截至1月30日，LME铜库存再度下降1100吨，至174,975吨，连续第六周下滑，创近五年同期新低。

与此同时，智利Escondida等主要铜矿因劳资谈判陷入僵局，罢工风险持续发酵，全球约8%的铜供应面临潜在中断。

短期扰动之外，结构性支撑更为强劲：AI算力基础设施（如数据中心冷却系统、高速连接器）对高纯铜需求激增；新能源领域（电动车用铜量是燃油车4倍以上，光伏+风电每GW耗铜超5000吨）正进入装机高峰。

国际铜业研究组织（ICSG）最新预测，2026年全球精炼铜缺口或扩大至85万吨，供需剪刀差将持续拉大。

当前伦铜已突破10,800美元/吨历史高位，但回调风险亦不可忽视——美联储政策路径未明、中国春节后复工节奏待观察。不过，从产业周期看，本轮上涨并非单纯投机推动，而是能源转型与数字基建共振下的“新铜周期”开启。

建议：短期波动或提供布局窗口，重点关注具备资源壁垒的铜业龙头及再生铜回收企业。#大宗商品 #新能源金属 #AI算力基建