近期液冷又热闹起来了，昨天高澜股份20cm，今天咱们来聊聊高澜股份，它算是液冷赛道里业绩反转+资金追捧的典型代表。
先看股价、业绩和资金：最新股价39.02元左右，今天涨了2.28%，成交额33.31亿，换手率高达31.88%，市场热度炸裂。
动态市盈率260.94倍，处于绝对高位。
2025年业绩预告显示，归母净利润2350万-3050万，同比增长146.70%-160.61%，成功扭亏为盈。
更炸裂的是三季报——营收5.88亿同比增长62.52%，净利润3423.5万同比增长293.98%。
资金面上，近3日融资净买入约2820万，融资余额连续3天增长。2月26日更是登上龙虎榜，净买入3.76亿，其中机构净买入1.14亿，深股通净买入1.6亿。
它的核心竞争力主要有三点：
第一是电力电网业务拐点已至。公司是特高压纯水冷却设备龙头，深度绑定国家电网、南方电网。与中电普瑞签订沙特中南柔直项目合同3.61亿，海外电力订单超5亿，打开新增长空间。
第二是数据中心液冷快速放量。客户覆盖字节、阿里、腾讯、浪潮等头部厂商，已为字节提供12U浸没液冷模组，马来西亚数据中心冷板式液冷项目交付，海外市场持续突破。
第三是储能液冷前瞻布局。公司储备大型储能电站液冷系统、预制舱式储能液冷产品，积极与电网企业、科研机构合作，有望受益于储能装机爆发。
但风险也很明显：一是260倍市盈率估值偏高，透支了未来成长预期；二是业绩预告中归母净利润规模偏低，主要因出售东莞硅翔确认递延所得税费用约3600万；三是扣非净利润与归母净利润差异较大，盈利质量待观察；四是资产负债率34.34%低于行业平均，但单季业绩波动性需警惕。
只观察，不构成投资建议。高澜股份(SZ300499)
