江南水务（601199.SH）股票分析：稳健增长与险资青睐下的投资机遇

江南水务作为江苏地区水务行业的龙头企业，近期股价表现活跃，7月4日盘中涨幅达5%，创60日新高，收盘价5.61元，成交额超2.13亿元，换手率4.04%，显示出市场的高度关注。

从基本面来看，江南水务具备显著的竞争优势。公司主营自来水制售、水处理及供水工程设计，拥有江阴市30年供水特许经营权，日供水能力达93万立方米，覆盖超200万人口，管网漏损率与电耗指标均优于行业平均水平。2024年财报显示，公司实现净利润4.02亿元，同比增长24.31%，营收15.33亿元，同比增长12.39%，展现出稳健的增长态势。

在财务健康度方面，江南水务同样表现出色。公司总市值52.47亿元，市盈率（TTM）12.70，市净率1.20，均处于合理区间。经营活动产生的现金流量净额虽同比下降26.03%，但投资活动现金流量净额变动显著，资金回笼增加，整体财务状况依然稳健。

值得关注的是，江南水务近期被长城人寿、利安人寿等多家险资举牌，持股比例均超过5%。险资的青睐，源于江南水务高分红、低波动的特性，契合了险资对久期匹配和现金流稳定的需求。在当前利率中枢下行、资产荒加剧的背景下，江南水务的稳定性和成长性成为险资配置的优选。

展望未来，江南水务计划拓展污水处理能力至35万立方米/日，并实现异地供水量增长，目标成为跨流域水务服务商。随着政策端推动水价市场化改革，以及碳中和背景下污水处理等细分赛道的成长性明确，江南水务有望迎来新的发展机遇。