以下从细分领域、核心标的及催化因素三个维度展开分析：
细分领域及核心标的
1. 整机制造与核心部件万丰奥威（002085）：旗下钻石飞机为全球固定翼通用飞机前三强，eVTOL项目已联动海外团队开发。2025年一季度净利润8.4亿元（同比+32%），销售净利率达10.54%，航空业务收入占比持续提升。宗申动力（001696）：航空发动机业务布局十年，形成五大平台20余款产品，适配无人机、轻型飞机等。2025年上半年净利润预增70%-100%，子公司宗申航发亏损大幅收窄，欧盟适航认证为国际市场打开通道。航天彩虹（002389）：构建高中低空无人机体系，产品应用于航空物探、应急测绘等场景，2024年民用无人机市占率全球领先。
2. 空管系统与基础设施莱斯信息（688631）：国内空管自动化系统市占率第一，推出“天牧”低空飞行服务保障产品。2025年一季度毛利率36.51%，虽短期亏损但受益于低空基建加速，订单有望放量。中信海直（000099）：亚洲最大直升机运营商，推动C端低空短途常态化运营，与多地政府合作探索应用场景。深城交（301091）：承接全国首个低空智能融合基础设施项目，提供规划设计、政策咨询等全链条服务。
3. 动力系统与新材料航发动力（600893）：航空发动机龙头，为低空飞行器提供核心动力支持，2024年营收突破千亿，技术壁垒深厚。卧龙电驱（600580）：布局电动航空电机及驱动系统，产品应用于城市空运、物流等领域，2025年一季度营收增长12%。中航高科（600862）：碳纤维复合材料核心供应商，为无人机、eVTOL提供轻量化材料，受益于航空航天需求增长。
4. 运营与场景落地顺丰控股（002352）：物流无人机领域先行者，2025年一季度营收1500亿元，低空物流订单占比提升，政策支持下有望进一步拓展。纵横股份（688070）：工业无人机领军企业，参与智慧空管、应急测绘等项目，2025年链博会展示“低空数字经济基础设施”全场景解决方案。
催化因素与行业前景
1. 政策红利加速释放2025年超长期特别国债将低空经济列为核心投向，深圳、四川等地设立专项基金支持eVTOL制造与基建。全国超20个省市密集出台低空经济行动方案，2025年有望成为基建加速落地元年。
2. 技术突破与商业化进程亿航智能EH216-S已获全国首张载人eVTOL运营合格证（OC），VT35型号合格证申请受理，预计2025年三季度发布。中欧美在eVTOL研制进度上基本同步，国内企业在无人机领域全球市占率超70%，技术优势显著。
3. 市场规模高速增长2023年我国低空经济规模达5059.5亿元（+33.8%），预计2026年破万亿、2030年达2万亿元。无人机、eVTOL、低空物流等细分赛道增速领先，机构看好万丰奥威、宗申动力等标的业绩兑现。短期来讲博览会临近，关注参展企业（如大疆关联方东方精工、腾盾科创供应链企业光威复材）及低空物流场景落地（顺丰控股、美团-W）。中长期看聚焦技术壁垒高、订单明确的龙头，如万丰奥威（eVTOL商业化领先）、宗申动力（航空发动机国产替代）、莱斯信息（空管系统核心）。#今日看盘[超话]#
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