友道化学事故：山东农药供给将趋严，精细化工品供需改善

5.27日友道化学爆炸事故，预期影响公司停产，康宽价格有望快速上行。友道化学氯虫苯甲酰胺产能（康宽）1.1万吨/年，是国内最大的供应商。产能居前的企业有望受益，如利尔化学（在建产能5000吨），辉隆股份（名义产能2000吨）等。

此次事故，正值环保督察组进驻山东，进驻时间为5月27日-6月27日。事故爆炸的环节发生在硝化环节，或引起精细化工行业尤其是涉及硝化反应的产品产能收紧。

查看官网显示，皇马科技有单独的农化助剂用绿色高效表面活性剂板块，主要包括乳化剂、分散剂、润湿剂，各种剂型复配用溶剂，除草剂中间体等用于化学农药的表面活性剂（杀虫、除草、杀菌、种子处理、植物生长等多种环保型助剂）。随着事件发酵，环保趋严农化板块供需改善，产业链有望整体回暖。

此外，历史来看，农药景气修复周期与安全环保趋严紧密相关，如2013草甘膦核查、2019响水事件、2021能耗双控。农药按照约4年一次的周期运行，反观今年，农药库存回归正轨，需求延续增长，厂家挺价意愿强烈，供给成为了农药周期复苏的唯一压制点，此次爆炸事故或时隔四年再次推动农药周期的复苏。

皇马科技(SH603181)利尔化学(SZ002258)辉隆股份(SZ002556)