澳大利亚羊毛交易所东部市场指数单周暴涨7.7%，创下历史第五大单周涨幅，澳毛价格的连续上涨正掀起整个行业的洗牌浪潮。
澳大利亚羊毛市场正经历一场前所未有的上涨。在第14周，澳毛拍卖纪录持续被刷新，东部市场综合指数在两个拍卖日中累计大涨112澳分/公斤至1565澳分/公斤。
这轮同比上涨41.8%的行情已持续11周，成为数十年来最强劲的上涨周期。
01 行业变局：澳毛大涨背后的市场重构羊毛原料价格的迅猛上涨，正在重塑全球毛纺行业的竞争格局。
上游原料端，澳大利亚作为全球最重要的羊毛产地，其价格走势具有风向标意义。本轮澳毛价格持续11周的上涨，背后是供应紧张与中国市场需求的共同推动。
然而，下游市场却呈现“上热下稳”的奇特现象。
濮院羊毛纱市场数据显示，全澳毛无结纱等主要产品价格保持平稳，尚未跟随原料价格上涨。这种上下游价格传导的滞后性，正在考验各家企业的经营能力。
02 公司优势：低位库存构筑业绩护城河在行业变局之际，新澳股份凭借前瞻性的采购策略，构筑了坚实的业绩护城河。
公司在澳毛价格处于低位时执行积极的采购策略，2025年上半年期末库存接近22亿元，即使剔除羊绒业务部分，羊毛库存也处于历史高位。
这一战略布局使新澳在本轮原料大涨中占据了绝对成本优势。
与被迫高价采购的同行相比，新澳锁定了低成本原料，在后续市场竞争中掌握了主动权。当同行陷入“备料不足-缺货销售-现金流不足”的经营负循环时，新澳却迎来量价利齐升的发展机遇。
03 业绩印证：盈利能力的韧性提升新澳股份的经营韧性已在2025年上半年业绩中得到印证。
在全球经济复杂多变的背景下，公司上半年营收达25.54亿元，归母净利润2.71亿元，同比增长1.67%。
更为难得的是，公司毛利率逆势提升0.75个百分点至21.6%，其中毛精纺纱线业务毛利率达28.2%，同比上升1.7个百分点。
这一表现充分展示了公司通过产品结构优化与成本管控，抵消外部环境压力的能力。同时，羊绒业务成为新的增长引擎，收入7.86亿元，同比增长16%，占比提升至31%。
04 全球布局：突破产能瓶颈的长期战略新澳股份的中长期成长性，源于其精心构建的全球产能网络。
公司在越南和宁夏的生产基地正稳步推进。新澳越南“5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目”一期已逐步投产，二期正在建设中。
同时，新澳银川“2万锭高品质精纺羊毛（绒）纱建设项目”已完成安装调试，预计2025年下半年陆续释放产能。
这一全球产能布局不仅突破了旺季产能瓶颈，更建立了真正全球响应的生产能力。在同行因成本压力收缩战线之际，新澳却逆势扩张，为抢占市场份额做好准备。
05 机构视角：一致看好下的价值重估多家券商机构对新澳股份的未来发展给予了积极评价。
机构普遍认为，当前新澳股份正面临类似2020-2021年的战略机遇期，但公司比当年更具全球竞争力，有望在本轮行业出清中加速成长。
新澳股份的全球产能网络——从越南的5万锭项目到宁夏的2万锭基地，正如一副精心布局的棋盘，在原料价格波动与行业格局重塑的双重驱动下，这家毛纺龙头正凭借其前瞻性的战略布局与卓越的成本管控能力，驶向更为广阔的未来海域。
在羊毛价格的暴涨风暴中，充足的库存成为新澳最坚固的“护城河”，而全球产能网络则是其最锋利的“攻城槌”。