金融监管总局于2025年12月5日发布的调整保险公司相关业务风险因子政策，是今日保险股中国平安、中国太保、中国太平、中国人保、中国人寿、新华保险等午后突然大涨的直接催化剂。

因为“风险因子”在保险公司的偿付能力监管体系中，风险因子用于衡量不同资产类别对资本的占用程度。

说白了，

风险因子越高 → 所需计提的最低资本越多 → 可投资资金越少

风险因子越低 → 资本占用减少 → 释放更多可投资额度

简单说：下调风险因子 = 给保险公司“减负”，让它们能用更少的资本支撑同样规模的股票持仓。

本次调整的核心内容：长期持股优惠：持仓超3年的沪深300、中证红利低波动100成分股，风险因子从 0.30 → 0.27

政策是为了：

支持科技创新：持仓超2年的科创板股票，风险因子从 0.40 → 0.36

鼓励长期投资行为：要求保险公司完善内控，准确计量持仓时间

这意味着：保险公司若长期持有优质蓝筹或科技股，监管资本要求降低约10%，相当于“解放”出大量资本。

为何直接利好保险股？？？

（1）释放的资本可立即用于增持股票，尤其利好其重仓的金融、消费、科技板块。政策明确引导资金流向“国家战略支持的新兴产业”和“高分红价值股”，与当前市场主线高度契合。

（2）股票投资回报率高于债券，在利率下行环境中，提升权益配置比例有助于改善利差损压力。鼓励“长钱长投”，减少短期交易波动，稳定投资收益预期。

（3）保险股此前受制于“资产荒+低利率”担忧，估值处于历史低位。此次政策被解读为国家推动“长钱入市”、打造慢牛的关键一步，极大提振市场对保险板块ROE（净资产收益率）和EV（内含价值）增长的信心。

就在今天，摩根士丹利上调中国平安目标价至85元，中信证券称“保险周期向好正式确立”，形成了政策+基本面+资金面三重共振。因此，今日保险股暴力拉升，并非单纯炒作，而是对一项实质性、结构性利好政策的合理定价反应，看好保险股12月份的行情。保险(BK0056)保险主题(SZ399809)