【中泰机械】再论丝杠：降本决胜量产，工艺与设备效率为核心

市场对丝杠的认知经历了显著变迁：从早期“技术壁垒高、海外垄断”到当前“玩家增多、竞争加剧”。目前，行业已进入新阶段，几个关键事实逐渐清晰：

1. T机器人丝杠（含微型丝杠）仍是#价值量最高的核心环节之一；

2. 已进入T供应链的丝杠供应商不超过5家，#实际竞争格局优于市场预期。

展望未来，丝杠作为工业品，其供应商的选择逻辑日趋明确：在保证精度与量产一致性的前提下，#成本领先者将获得主导份额。因此，降本能力成为竞争关键。

从成本结构来看，BOM成本占比不足10%，而设备折旧占比高达约70%。这意味着：#工艺优化与设备节拍提升是降本的根本路径。

重点推荐北特科技：

· 公司是国内首家规模化推行“以车代磨”工艺的丝杠厂商，并持续深耕CNC加工技术，在提升效率、压缩成本方面已建立起实践领先优势。

· 随着T产业链进入量产爬坡阶段，供应商能力评估正从“准入资格”转向“量产交付与成本控制”。北特科技凭借工艺积累与设备增效，有望在量产竞争中脱颖而出。

· 我们看好北特科技在丝杠环节的持续降本能力与量产兑现潜力。

风险提示：竞争加剧，产业进展不及预期

联系人：王可/肖伊甸

北特科技(SH603009)