盛科通信：超节点（Scale up）方案国产替代加速，我们测算国内Scale up交换芯片市场空间将在2027年达到316亿元。盛科作为国内Scale up交换芯片核心卡位选手，凭借技术壁垒、先发优势及国产替代逻辑，有望在市场上拿下显著份额（50%）。对标博通交换芯片60%毛利率，30%净利率，Scale up交换芯片将为公司在2027年带来接近50亿的业绩增量，30倍PE水平冲破千亿市值可期。