一、市场成交量差不多，到年前震荡行情还有3周时间，但到后面量能越难放大，市场难有好的表现。半导体、芯片、CPU方向较强带动科创指数，但很多芯片大票蓝筹都进行补涨，担心存储芯片是否到达最后阶段。遵从业绩线不追高，在年前个人会逐步降低仓位。上证、深成指KDJ月线走平，不认为牛市结束，但技术兑现会迟到但不会不到。上证或重要指数进行3-5个月的震荡或调整是很正常的，在区间内震荡可能跌幅不会太大，但肯定会发生。美国长达18年的牛市，也是螺旋性上升的。有业绩的票、位置低的可以持有。（万总）

二、市场没有问题，还是很强，指标股由GJ队增减仓，成交量保持的不错。半导体、化工、变压器、算力都在轮动， 前期涨高的、4季度业绩没有超预期的震荡或调整。今年4季度环比增长的股票走的特别强，存储涨价、PCB分支表现都非常好。半导体前面没有异动的传CPU涨价，与数据中心绑定在一起，轮番上阵。通富的业绩一般照样涨价，封测 AI大框架的硬件没有走完，因为PCB因为特料及汇率问题显得业绩没那么好，在高位调整但没有跌太多。没必要期盼着GPU、光模块龙头会一直下跌， 4季度业绩马上就出完了，迎接2026年1季报，时间节点重合，倾向于在春节前后主流还是业绩线。现在没有便宜股票了，只有早点参与进去，把成本降低在加速上涨中才敢交易。特朗普因美股走弱，对欧洲不加关税，对格林兰岛态度有所缓和，外围市场大涨，近期涨价最凶的是存储，各因素会刺激硬件分支趋势向上。（周）

三、市场盘中降温情绪蔓延，场外GJ队对三大ETF赎回量继续加大，GJ队降温意图强烈。科创板是管控最少的，也是支持力度最大的，昨天CPU、先进封装表现最好，服务器CPU要涨价15%，可以参考先进封装的走势，AI硬件或会跟随。这一波服务器的硬件涨价甚至会轮动到PC端的主板、集成电路和PCB。电网分化、商业航天和AI应用有资金压盘，机构资金不会与GJ队作对，这里风险越来越大。部分机构资金抱团在科创方向，也会有轮动补涨，这种坚持会延缓调整时间，并拉长调整周期，个股如有轮动表现，可以见好就收，适当控制仓位。（曹）

四、半导体设备、存储在商业航天上涨时慢慢上涨，现在开始加速。GPU需求在紧张过程中， 国内CPU难以大批量量产，稀有金属涨价带动CPU涨价。台湾封装外溢，开始涨价30%，国内预期开始涨价，封装会开始涨价过程。测试做为第三方通道，芯片大部分是外包的，检测公司走强。这些都是边际化的改变造成的。所有产品涨价过程中，功率半导体都是必涨的，随着物料涨价，所有企业都会增加利润，被动元器材可以关注。存储是这波的核心，美国与日本企业看不到未来的需求变化，不愿意扩产，导致不断紧缺。国内最受益的存储是兆易和普兰，国内存储严重滞后于美股上涨。现在的情况是量化去哪个方向，那个方向就停不下来，现在半导体短期结束不了。科创ETFGJ队卖的清仓，中X国际等走弱因为GJ队在抛售上证50ETF，后面尽量选择不在GJ队抛售范围的票，可对应科创板60亿到300亿之间的票。猜测GJ队卖出股票是为未来出现黑天鹅事件做防范。（鬼龙）