【存储芯片和AI芯片扩产最受益的是设备端】
***附股就是彩蛋***
明年开始，三股力量会同时叠加：
第一是全球存储大扩产，
第二是国内逆周期扩产，
第三是AI芯片带来的先进制程扩张。
一旦这三件事同时发力，2026年半导体设备订单增速跳到50%是非常合理的判断。所以这个阶段参与半导体设备，核心不是做短线，而是提前一年拿着“铲子股”，一直拿到中国不缺存储、不缺AI芯片为止。
而所有设备需求里，确定性最高的就是存储。长存加长鑫，2025年扩产不到8万片，但2026年至少11万片，往上甚至能冲到13万片，总量至少40%的增长。更关键的是，现在两存在全球的市占率只有7到8个点，如果目标是20%甚至30%，那意味着未来几年每年都得接近15万片的扩产节奏。国产化这条线也在明显提速，NAND已经率先跑通，DRAM放量只是时间问题，一旦外部环境有变化，国产产线建设只会更快，不会更慢。所以结论其实很清晰：2026年存储相关设备订单，至少是50%的高增速。
再看AI芯片这一端，缺口是明摆着的。2025年国产AI芯片大概100万颗，但需求至少500万颗，这里面差的不是设计能力，而是先进制程的产能和设备。与此同时，成熟制程也没有停，比如华虹的新产线，扩产节奏明确，而且国产设备已经在产线上跑通验证，这意味着后续新建成熟线，天然就会更多采用国产设备。先进制程和成熟制程一起推，设备的底层需求其实非常扎实。
精智达(SH688627)
精测电子(SZ300567)
联动科技(SZ301369)
