ST晨鸣(SZ000488) 晨鸣纸业和太阳纸业均为国内造纸行业知名企业，以下是对二者的全面对比：
- 企业规模：晨鸣纸业成立于1958年，曾是造纸行业龙头企业，在全国拥有多个生产基地，年浆纸产能曾达1200多万吨，但2024年因债务问题停产703万吨产能，2024年产量427万吨，2025年8月8日A股总市值69.71亿元。太阳纸业是全球先进的林浆纸一体化跨国集团，拥有山东、广西和老挝三大生产基地，2024年产量1045万吨，2025年8月7日总市值404.37亿元。
- 财务状况 ：晨鸣纸业资产负债率较高，近年在70%以上，高负债带来高财务风险和利息支出，影响净利润。太阳纸业资产负债率相对较低，2022年为46.37%，财务状况稳健，能保障企业运营和发展。在费用管理上，太阳纸业作为民企，销售、管理和财务三项费用合计占营收比例远低于晨鸣纸业。
- 产品结构：晨鸣纸业是国内造纸行业中产品种类最多、最齐全的企业之一，产品涵盖文化纸、白卡纸、铜版纸等，但部分产品集中在中低端大宗纸品。太阳纸业产品以高档文化用纸、高档包装用纸等为主导，形成了系列化产品结构，产品附加值相对较高。
- 市场份额：晨鸣纸业曾在白卡纸领域市占率约20%，但因成本倒挂停产，市场份额萎缩。太阳纸业作为行业第二梯队头部企业，可利用自身产能优势填补市场空白，尤其在白卡纸领域有望抢占晨鸣纸业退出的市场份额，其广西基地的箱板纸产能也可受益于供需格局改善。
- 研发投入：2021年晨鸣纸业研发费用为14.54亿元，占营业收入的4.40%；太阳纸业研发费用5.38亿元，占营业收入的1.68%。晨鸣纸业研发投入金额较高，但从投入产出比和产品竞争力来看，未形成明显优势，太阳纸业研发投入占比虽低，但可能更注重研发的实用性和效率。
- 经营业绩：2024年晨鸣纸业营收同比下滑14.58%至227.29亿元，净利润亏损扩大至74.1亿元。太阳纸业净利润微增0.49%至31.01亿元，营收微增2.99%，在业绩表现上明显优于晨鸣纸业。