宁波韵升(SH600366)
1. 智元供应链核心地位稳固，订单与技术形成双重支撑：宁波韵升为智元机器人供应N52系列钕铁硼磁体，专门适配其人形机器人关节电机，能让电机扭矩密度提升40%，2025年一季度已完成首批500公斤磁材交付，且该类订单助力其当期净利润同比暴增8724.47%。其磁材精度达0.003mm，还通过晶界扩散技术降低重稀土用量，适配智元机器人工业场景的运行需求，同时2025年包头5000吨产能投产，也能为智元后续量产提供稳定供货保障，合作已进入实质性量产阶段。
2. 低价稀土股属性突出，估值具备修复空间：作为稀土永磁行业头部企业，宁波韵升当前动态PE仅29.7倍，低于行业35倍的均值，属于低价稀土股范畴。业绩端，2025年前三季度其归母净利润2.76亿元，同比大增299.04%，且机构预测全年净利润增速可达145%-184%。随着智元机器人等客户订单持续放量，叠加新能源汽车、eVTOL等领域的需求支撑，其业绩增长动能充足，未来估值有望向行业均值靠拢，存在明显的修复空间。