石英股份(SH603688)

石英股份在Q布产业链的核心竞争优势分析一、Q布产业背景与重要性

Q布（石英纤维布）是制造高端PCB基板和AI服务器封装的关键材料，需满足超高纯度（SiO≥99.998%）和低介电常数（≤2.3）要求，直接影响芯片传输效率。随着英伟达Rubin芯片（2026年量产）等先进算力需求爆发，Q布市场将迎来指数级增长，预计2025年全球渗透率从不足8%提升至30%。

二、石英股份的核心优势

技术壁垒：国内唯一半导体级高纯砂量产能力

纯度达4N8级（99.998%），自主研发无氟酸洗工艺将杂质控制在0.5ppm以下，良率较行业平均高10%。突破5N级合成石英砂技术，打破美国尤尼明、挪威TQC的垄断。

认证壁垒：深度绑定国际头部供应链

全球第三家通过东京电子（TEL）、泛林半导体（LAM）认证的高纯砂供应商。与中材科技签订长期协议，保障每年2万吨Q布原料供应，间接进入英伟达、台积电供应链。

产能与成本优势

2025年连云港基地投产后，高纯砂年产能达12万吨，全球市占率超30%。自产砂成本比进口低40%-50%，推动下游石英纤维降价放量。

资源自主可控

建立全球石英矿数据库，掌握印度、挪威等非美国矿源，降低对斯普鲁斯派恩矿（全球90%高纯矿储量）的依赖。国防军工领域优先供应资质，保障原料稳定性。三、行业趋势下的发展前景需求爆发：英伟达GB300服务器单机Q布用量较传统提升5倍，2026年全球需求预计达1500万平米，供需缺口将持续至2027年。盈利弹性：Q布当前报价200-300元/平米，净利润率超50%。石英股份作为核心原料商，毛利率可达70%以上
。国产替代加速：美国对高纯砂出口管制（125%关税）推动国产替代，公司半导体砂订单2025年Q2环比增长40%。