凯盛新能(SH600876) 当前行业供给侧自律已经落地，后续反内卷政策与执行力度或超市场预期。

N型硅片182和210尺寸分别上涨13.64%和13.45%，产业链涨价开始自上而下传导。 硅料价格持续上涨，目前已经抬升至头部企业完全成本附近。部分企业单吨盈利已经达到3000元。

本轮反内卷为自上而下推行，在强约束下，预计涨价不会推动硅料开工率提升，因此后续在行业自律和反内卷预期下，硅料价格有望持续上涨。

　　产业链价格开始逐级向下传导，后续有望看到组件价格提升

　　目前除了硅料报价提升之外，下游硅片和电池环节也开始提升报价

组价价格的最终接受者大部分为国央企能源集团，在反内卷的高层指示下，未来将依法依规治理企业低价无序竞争，预计后续终端电站业主在进行组件招标时将不再唯价格论，恶意低价竞争的企业或被抵制，因此后续硅料价格向下游组件传导具备可行性。

　　光伏涨价利好出口盈利修复，海外市场需求在逐步增长，且海外市场对光伏组件的价格接受度较高，组价涨价在海外市场的传导将比国内更为顺利，因此涨价利好光伏产业整体的盈利修复。