先说第一个原因，就是财务状况好，赚钱能力强。2024 年前三季度，陕西能源的营业收入有 168.35 亿元，比去年同期多了 18.60%；归母净利润是 24.97 亿元，也增长了 13.77%。这就说明它赚钱能力挺强，发展趋势也不错。它的销售毛利率是 37.92%，净利率是 22.82%，这能看出来公司在控制成本和把利润变多这方面做得很好。资产负债方面呢，到 2024 年三季度末，公司资产负债率是 53.16%，在行业里算是正常水平，财务费用是 5.81 亿元。公司通过换贷款、弄新的低息贷款这些办法，把贷款综合利率降低了，利息支出也就少了。以后负债率还有可能再降低，而且低息环境对控制财务费用也有好处。现金流也很稳定，2024 年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额是 5.77 亿元，比去年同期多了 7.39%，这主要是因为营业收入和净利润增加了。稳定的现金流能让公司一直发展，也能给股东带来回报。
第二个原因是行业地位高，竞争有优势。在区域里，陕西能源是电力市场的重要角色，它在运行的电力装机规模有 586 万千瓦，在省属企业里排第一，在当地电力市场里影响力和话语权都挺大。煤电一体化也是优势，公司自己产煤用来发电，能把燃料成本控制住。2024 年上半年，公司自己用的煤比例达到 74.74%，度电燃料成本是 0.126 元/kWh，成本优势很明显。这种模式让公司抗风险和赚钱的能力都变强了。资源方面，公司下属煤矿的煤炭保有资源量加起来超过 51 亿吨，核定煤炭产能一共 3000 万吨/年，已经投产的产能有 2400 万吨/年，正在建的产能有 600 万吨/年。另外，公司还在弄丈八煤矿等其他项目，以后煤炭产能有可能达到 4600 万吨/年，比现在投产的产能差不多能翻一倍。这么多煤炭资源能让公司一直发展下去。
第三个原因是分红政策稳定。陕西能源 2023 年 4 月上市，从 2022 年年报就开始分红。2022 年、2023 年每股分别分 0.35 元、0.36 元，分红比例是 43%、49%；2024 年第一次在三季报的时候分红，每股分 0.05 元。随着投资项目速度变慢，公司资产负债情况变好，以后分红可能会更多。稳定的分红政策能让投资者心里有底，觉得能赚到钱。
咱们先来说说估值这方面。到 2025 年 4 月 14 号，陕西能源的滚动市盈率（PE）是 11.82 倍，但是电力行业整体的市盈率平均值有 19.54 倍，这么一对比，陕西能源的估值就比较低。这就表示投资者可能能用比较低的价格买这股票，然后有可能得到比较高的投资回报。对于想要长期稳稳赚钱的社保基金来说，这可太有吸引力啦！
再看看未来的发展前景。公司有不少在建的项目，像赵石畔煤矿（每年 600 万吨）、丈八煤矿（每年 400 万吨）这些，电力项目有清水川电厂三期、商洛发电二期等等。估计未来几年这些项目会一个接一个地投产，这样就能进一步扩大产能，能给公司未来的业绩增长提供很大的帮助。
还有政策支持和行业趋势这一块。现在全球能源市场慢慢好起来了，地方政策也一直在变好，再加上国家特别重视能源安全和稳定供应，陕西能源作为当地的能源龙头企业，很有希望在政策帮助下得到更多发展机会，比如说参与西电东送、陕电外送这些国家和陕西省能源产业发展的重要战略。
最后说说社保基金的投资策略。
社保基金一般比较看重长期投资，想要稳稳地赚钱，投资策略上喜欢选业绩稳定、发展前景好、估值合理的公司。陕西能源在财务状况、行业地位、竞争优势这些方面的表现都符合社保基金的投资标准，而且它相对低的估值水平也给社保基金提供了比较安全的投资保障。
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