凌云光(SH688400) （个人胡扯，不构成任何投资建议）

第一，主营业务

凌云光主打的是“光机电一体化”视觉检测与智能装备，说直白点，它是做 工业视觉检测系统 的。它的技术应用场景非常广：半导体、面板、消费电子、新能源电池、汽车零部件等等。尤其在当前中国制造业升级的大背景下，自动化检测的需求爆发，凌云光正好踩在赛道上。

说人话就是开视频找材料上的裂缝的。

第二，最新业绩数据

2024 年全年，公司营收大概 22 亿元，同比增长 -15%+；归母净利润 1 亿元，-37%。毛利率维持在 35% 左右，还不错。

再看 2025 年上半年，营收 14 亿元，归母净利润接近 1 亿元。这个增速，不错。

第三，产业逻辑

半导体检测：全球晶圆、芯片产线扩张，国产替代逻辑强。

新能源电池检测：锂电、储能厂商扩产潮，必须用视觉检测来保障良率。

高端制造升级：无人工厂和智能产线里，视觉检测是标配。

第五，股价与市场情绪

凌云光的市值在 200 亿左右，不算太大，容易被资金推动。近期股价震荡上行，量能配合，说明机构和游资都在博弈。尤其是叠加“国产替代+AI赋能检测”这两个标签，资金天然爱炒。

我随口胡扯的别介意，发财还是关注我专栏里的：查理芒格系列吧。@东京疯人院长