最近学习了如何看财报，了解下基本财务知识。根据财报去投资，不是在细枝末节寻找惊喜，挖掘牛股；而是降低踩雷的概率。

今天尝试估计都是皮毛与谬论，望各位指点。利润表代表过往经营业绩，资产负债表代表当下经营状况可一定性预示未来，现金流则是公司的生命线。那今天就尝试从格力美的海尔三家公司25年三季报的利润表，资产负债表，现金流量表分析三家公司迥异。

利润表

格力：营收与利润均小幅降低。

美的海尔：营收与利润均实现10%+以上增长，美的表现最佳，且利润增速明显高于营收。

净资产收益率三家差不多，三季报ROE参考性不大

美的海尔营收与利润快速增长，动力十足，在如此经济大环境下很亮眼。而格力营收迟迟徘徊不前，利润自然没法增长。

从利润表看三家公司表现：美的优于海尔，海尔优于格力。

资产负债表

格力：货币资产1162亿，金融资产297亿，短期借款661亿。资产总计3992亿，其中负债2507亿。

美的：货币资产898亿，金融资产33亿，短期借款353亿。资产总计5933亿，其中负债3592亿。

海尔：货币资金452亿，金融资产42亿，短期借款161亿。资产总计2915亿，其中负债1646亿。

格力手握大量货币资金，但短期借款也最多。若是货币资金扣除短期借款，格力与美的500亿相当，海尔不足300亿。同时格力有近300亿交易性金融资产，而美的海尔在30/40亿左右。

三家资产规模，美的近6000亿，格力约4000亿，海尔3000亿左右。资产负债率美的格力相当，海尔稍低。

现金流量表

格力：经营现金收入1399亿，比营收+22亿，经营现金净额457亿，是净利润2倍多。

美的：经营现金收入3299亿，比营收-348亿，经营现金净额570亿，是净利润的1.5倍。

海尔：经营现金收入2463亿，比营收+122亿，经营现金净额175亿，仅为净利润的1倍。

虽营收现金规模美的大于海尔大于格力，但在现金净额与利润比，格力现金质量优于美的优于海尔。

投资现金净额方面，格力-426亿，美的+188亿，海尔-148亿。格力投资流出较大！建厂增产能？何时能带动营收？

但发现一个有趣现象，投资现金流入与流出两者只和上，格力海尔均在875亿左右，而美的这一数据确实2600亿。这一点不同DeepSeek是如此回答。

把三家公司的流水账记了一下，我认为三家都是好公司。我买过美的格力，并仍持有格力。
大家若在这三家里选择一家，是美的，是格力还是海尔。#格力电器# #美的集团# #海尔智家#