炬光科技(SH688167) 光通信龙头Lumentum Q2业绩及Q3指引均超预期Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿表示：“我们的前瞻指引显示营收同比增长将超过85%，但我们目前才刚刚站在两大重要机遇的起跑线上——光路开关(OCS)和共封装光器件(CPO)。在OCS领域，我们正在快速扩张以满足客户的巨大需求，目前我们的积压订单已超过4亿美元。在CPO领域，我们新增了一份价值数亿美元的订单，预计将于2027年上半年交付。我们的业绩持续凸显了我们在光器件和系统领域路线图的优势，这使我们成为全球人工智能领导者不可或缺的关键合作伙伴。”
AI算力爆发催生了对高速互联的极致需求，CPO技术是突破带宽和功耗瓶颈的核心方案，CPO简单说就是把光学引擎和芯片(CPU/GPU/交换机ASIC)封装在一起，让电信号不用长途传输就能转换成光信号，核心解决传统光模块的两大痛点——功耗暴降、带宽密度飙升。
在上个月早些时候，美国银行就重申对Lumentum的“中性”评级，并将对该股目标价从210美元上调至375美元。该行表示，由于市场对光收发器和光组件的需求旺盛，大幅上调了其目标价，并指出目前这些领域的供应仍然无法满足需求。
摩根士丹利也维持对Lumentum的“中性”评级，并将目标价从190美元上调至304美元。该行表示，2025年AI交易的范围已扩展到半导体股票之外，并将惠及基础设施公司，尤其是光通信市场的公司。摩根士丹利预计，这一趋势，特别是对光通信公司而言，将持续到2026年上半年。
