公司主营覆铜板，并向上垂直整合玻纤布产品。Q3单季度收入12亿同比+23.0%环比+10%，归母净利1.02亿同比+247.4%环比+117.4%，利润大超市场预期！毛利率13.5%同比+10pct环比+1.7pct，净利率8.7%同比+5.7pct环比+2pct，盈利能力大幅提升。
行业景气推动产品刚性涨价，公司月度利润迎来加速释放！分析公司季度业绩可以看出，公司今年以来业绩逐季保持环比100%以上增速，考虑到今年CCL行业4-5月以及8-9月的两次涨价，公司的利润释放节奏是呈现加速态势，公司单9月的利润体量预计在4-5千万的水平。结合行业最新的产能和需求结构情况，公司订单爆满，价格有望稳中向上，保守估计公司单Q4利润有望达到1.5亿左右。
公司目前处于CCL行业涨价大周期的起步阶段，产业趋势类似于存储行业。AI需求极度旺盛，对行业的产能挤占非常严重，中低端产品供需缺口仍在不断扩大，行业集中度高和原材料价格上涨给了以金安为代表的CCL公司极佳的涨价理由。近期公司组建覆铜板集团，体现公司对此次覆铜板行业周期的重视。公司布局了上游玻纤布产品领域，实现了CCL领域的垂直一体化，更有利于公司利润的弹性释放。
AI领域用高速CCL有望实现新的突破。公司近年持续加大对算力领域的高端CCL及玻纤布的研发投入，目前亦在积极与下游头部PCB接触并打样测试相关产品，相信在行业高端产品供给紧张的背景下有望实现重大突破。
盈利预测及估值：25年公司利润预计在3亿以上，考虑AI需求对行业产能的挤占中长期不会缓解，明年CCL持续涨价将是确定性趋势，公司持续扩充产能，盈利能力进一步提升，公司26年利润有望释放8-9亿，而公司亦有AI高速产品领域突破的潜力，高成长性给予公司明年30xPE以上，短期看到300亿！
此次利润释放仅是公司新一轮成长的起点，坚定看好公司向上2倍以上市值空间！
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