#中公教育对外投资30余家企业#
中公教育的对外投资呈现“主业延伸+区域扩张+新赛道试水”三重特征：一方面，超七成投资集中在教育咨询、人力资源、职业培训等主业相关领域，意在巩固教培核心业务的区域渗透率；另一方面，也通过设立中公智新科技等企业切入AI教育、智能硬件赛道，推出AI就业学习机等新产品，试图打造“教培+科技”的第二增长曲线。此外，少量投资涉及酒店管理、文化传媒等关联领域，或与解决内部资源盘活、关联交易梳理有关。

2025年三季报显示，中公教育资产负债率86.35%，经营活动现金流净额仅3.34亿，却仍持续对外投资——长期股权投资期末账面价值超4500万元，且部分科技类子公司已出现亏损。一边是拖欠学员学费引发大规模投诉、现金储备紧张，一边是大手笔对外投资扩张，这种“拆东墙补西墙”的操作，既违背了优先保障消费者权益的商业伦理，也反映出企业对主业复苏缺乏信心，试图通过多元化“赌赛道”的短视心态。

30余家被投企业中，多数为全资/控股子公司，且分布在不同区域、不同细分领域，极易造成管理半径过大、资源分散的问题。尤其是AI教育、跨境职业培训等新赛道，不仅面临技术研发、市场验证的高成本，还需应对政策监管、行业竞争的不确定性，而中公教育既缺乏科技领域的核心技术积淀，又未建立成熟的新业务盈利模型，盲目扩张反而可能加剧资金链压力，进一步削弱主业的修复能力。

传统公考培训市场竞争饱和、“不过包退”模式的风险持续暴露，头部企业急于寻找新增长点，但多数布局仍停留在“换壳不换核”的表面转型，未能真正跳出依赖预收学费、重资产扩张的老路。若无法解决“先保障消费者权益、再谈战略扩张”的底层逻辑问题，再多的对外投资也难以扭转企业的核心危机。