7月金股宇通客车：Q2出口新能源交付历史新高，业绩高增长，5-7%股息率 [闪电]短期看，6月交付超预期。Q2出口3960台，拉回4-5月下滑，同比回正；出口新能源795台，创历史季度交付新高。订单交付的经营模式，月度波动正常。全年1.65万出口，3300台新能源出口目标不变，按此计算下半年出口目标1万台，同比+50%，去年Q3Q4分别是2600和4400台，估计Q3、Q4会持续高增长。

中长期看，全球新能源空间依然巨大，欧洲还有翻倍空间，南美、中东等目前渗透率还很低。公司远期出口目标3万台，且利润率会继续提升。从出口市场的经营测了和目标市场选择上，挖掘有利润的细分市场，如24年的机场摆渡车、25年城间车；依靠全产业链利润延伸，不止是造车，包括改经销为直销、服务、金融等。

公司客车市场地位高，现金流长期高于净利润，短期内无较大资本开支，公司高分红有望持续。按照分33亿，当前股息率5.6%，按照分44亿，股息率7.4%。