股票简称：瑞可达股票代码：

688800

苏州瑞可达连接系统股份有限公司

SuzhouRecodealInterconnectSystemCo.,Ltd.（苏州市吴中区吴淞江科技产业园淞葭路998号）

向不特定对象发行可转换公司债券

募集说明书

摘要

保荐机构（主承销商）

（注册地址：苏州工业园区星阳街5号）

二〇二五年十一月

声明中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

重大事项提示

公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。

一、不符合科创板股票投资者适当性要求的投资者进入转股期后所持可转换债券不能转股的风险

公司为科创板上市公司，本次向不特定对象发行可转换公司债券，参与转股的本次可转债持有人应当符合科创板股票投资者适当性管理要求。如可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性管理要求的，将不能将其所持的可转债转换为公司股票。

公司本次发行可转债设置了赎回条款，包括到期赎回条款和有条件赎回条款，在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将按债券面值的112%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。有条件赎回价格为面值加当期应计利息。如果公司可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求，其所持可转债不能转换为公司股票，若公司按事先约定的赎回条款确定的赎回价格低于投资者取得可转债的价格（或成本），投资者存在因赎回价格较低而遭受损失的风险。

二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级

公司向不特定对象发行可转换公司债券经中证鹏元评级。根据中证鹏元出具的评级报告，公司主体信用评级为AA-，评级展望为稳定；本次可转换公司债券信用评级为AA-。

本次发行的可转换公司债券上市后，在债券存续期内，中证鹏元将对本次债券的信用状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存续期内每年至少进行一次。

三、关于本次发行不提供担保的说明本次向不特定对象发行可转换公司债券不设担保。敬请投资者注意本次可转换公司债券可能因未设定担保而存在兑付风险。

四、关于公司发行可转换公司债券规模根据公司公告的《苏州瑞可达连接系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案》，本次拟发行可转债募集资金总额为人民币100,000.00万元（含本数）。

在本次可转债发行之前，公司将根据公司最近一期末归属于上市公司股东的净资产最终确定本次可转债发行的募集资金总额规模，确保募集资金总额不超过最近一期末归属于上市公司股东的净资产的50%。

五、公司实际控制人、持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员参与本次可转债的认购情况及相关承诺

（一）公司实际控制人吴世均承诺

本人作为公司的实际控制人，就参与公司本次可转债认购事项及减持计划承诺如下：

1、截至本承诺出具日，本人不存在减持公司股票的计划或安排，仍将遵守关于公司首次公开发行及上市相关承诺。

2、本人确认本人及本人之配偶、父母、子女在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）前六个月内若存在减持公司股票的情形，本人承诺本人及本人之配偶、父母、子女将不参与本次可转债发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转债发行认购。

3、本人确认在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）前六个月内若不存在减持公司股票的情形，本人将根据届时市场情况、本次可转债发行具体方案、资金状况和《证券法》等相关规定等决定是否参与本次可转债发行认购。若认购成功，本人承诺将严格遵守短线交易的相关规定，即自本次可转债发行

首日（募集说明书公告日）起至本次可转债发行完成后六个月内不减持公司股票及本次发行的可转债（包括直接持有和间接持有）。

4、若本人及本人之配偶、父母、子女违反上述承诺违规减持，由此所得收益归公司所有，并将依法承担由此产生的法律责任。

5、本人保证本人之配偶、父母、子女将严格遵守短线交易的相关规定，并依法承担由此产生的法律责任。

（二）持股5%以上股东黄博承诺

本人作为公司持股5%以上股东，就参与公司本次可转债认购事项及减持计划承诺如下：

1、截至本承诺出具日，本人不存在减持公司股票的计划或安排，仍将遵守关于公司首次公开发行及上市相关承诺。

2、本人确认本人及本人之配偶、父母、子女在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）前六个月内若存在减持公司股票的情形，本人承诺本人及本人之配偶、父母、子女将不参与本次可转债发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转债发行认购。

3、本人确认在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）前六个月内若不存在减持公司股票的情形，本人将根据届时市场情况、本次可转债发行具体方案、资金状况和《证券法》等相关规定等决定是否参与本次可转债发行认购。若认购成功，本人承诺将严格遵守短线交易的相关规定，即自本次可转债发行首日（募集说明书公告日）起至本次可转债发行完成后六个月内不减持公司股票及本次发行的可转债（包括直接持有和间接持有）。

4、若本人及本人之配偶、父母、子女违反上述承诺违规减持，由此所得收益归公司所有，并将依法承担由此产生的法律责任。

5、本人保证本人之配偶、父母、子女将严格遵守短线交易的相关规定，并依法承担由此产生的法律责任。

（三）董事（独立董事除外）、监事、高级管理人员承诺本人作为公司的董事/监事/高级管理人员之一，就参与公司本次可转债认购事项及减持计划承诺如下：

1、截至本承诺出具日，本人不存在减持公司股票的计划或安排，仍将遵守关于公司首次公开发行及上市相关承诺。

2、本人确认本人及本人之配偶、父母、子女在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）前六个月内若存在减持公司股票的情形，本人承诺本人及本人之配偶、父母、子女将不参与本次可转债发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转债发行认购。

3、本人确认在本次可转债发行首日（募集说明书公告日）前六个月内若不存在减持公司股票的情形，本人将根据届时市场情况、本次可转债发行具体方案、资金状况和《证券法》等相关规定等决定是否参与本次可转债发行认购。若认购成功，本人承诺将严格遵守短线交易的相关规定，即自本次可转债发行首日（募集说明书公告日）起至本次可转债发行完成后六个月内不减持公司股票及本次发行的可转债（包括直接持有和间接持有）。

4、若本人及本人之配偶、父母、子女违反上述承诺违规减持，由此所得收益归公司所有，并将依法承担由此产生的法律责任。

5、本人保证本人之配偶、父母、子女将严格遵守短线交易的相关规定，并依法承担由此产生的法律责任。

（四）独立董事俞雪华、林中、周勇承诺

本人作为公司的独立董事，就参与公司本次可转债认购事项及减持计划承诺如下：

1、本人承诺将不参与本次可转债发行认购，亦不会委托其他主体参与本次可转债发行认购。

2、如本人违反上述承诺，将依法承担由此产生的法律责任。

3、本人保证本人之配偶、父母、子女严格遵守短线交易的相关规定，并依法承担由此产生的法律责任。

六、公司特别提请投资者关注风险因素中的下列风险

公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节风险因素”全文，并特别注意以下风险：

（一）新能源行业竞争加剧的风险

报告期各期，公司新能源产品销售收入分别为139,479.76万元、136,713.58万元、218,006.96万元和139,468.21万元，占主营业务收入的比重分别为86.37%、88.83%、91.62%和92.92%，是公司的核心业务和重要的利润来源。若公司下游新能源汽车、储能等领域客户未能跟上行业快速发展和变革的步伐，出现经营资金困难，则公司将出现丧失客户、应收账款难以收回、存货跌价等风险。

新能源汽车及储能产业作为我国战略新兴产业之一，在国家政策的大力支持和引导下，产业规模快速增长。长远来看，新能源汽车及储能产业未来仍是我国重要支柱产业之一。但随着新能源汽车的补贴技术门槛日益提升，储能及动力电池行业发展进一步深化，市场资源不断向行业龙头企业集中。未来若新能源汽车及储能行业发展进程缓慢或需求不及预期，或国内外经济环境、市场容量、连接系统产品技术路线等发生重大不利变化，亦或连接器行业产能扩张过快等多方面因素影响，公司未来业务发展将面临市场竞争加剧的风险。

（二）海外经营风险

随着公司业务的全球化发展，海外市场成为公司经营的重点市场之一。为积极拓展海外市场，整合国际资源，公司已于2022年起在新加坡、美国、墨西哥设立子公司。由于境外控股子公司所在国家或地区的经营环境与中国大陆存在一定的差异，公司对境外控股子公司的管理在管控效率、汇率波动、当地政治与法律的合规性等方面均面临一定风险。公司未来可能发生更多的境外生产、销售及售后服务业务，对涉外经营管理的要求也进一步提高。因国际市场的政治环境、军事局势、经济政策、竞争格局、突发事件等因素更加复杂多变，

且法律体系、商业环境、企业文化等方面与国内存在诸多差异，公司将面临因海外经营经验不足、经营环境恶化导致的海外经营风险。

（三）应收账款金额较大及发生无法收回的风险报告期内，公司销售规模逐年扩大，应收账款随之增加。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为64,368.00万元、60,224.78万元、89,574.74万元和96,856.18万元，占同期资产总额的比例分别为21.64%、17.64%、20.73%和

20.73%。未来若公司客户回款时间过长，将影响公司的资金周转速度，对公司的经营业绩产生不利影响。此外，若发生大额应收账款逾期无法收回的情形，亦将对公司的经营业绩产生不利影响。

（四）主要原材料价格波动的风险公司产品生产所需的主要原材料为结构件、金属原料、塑胶材料等。报告期内前述主要原材料占公司营业成本的比例在70%左右，占比较高，原材料价格波动对公司的主营业务成本有较大影响。公司主要原材料价格容易受到经济周期、市场需求、汇率等因素的影响，出现较大波动。近几年来受国际政治、经济局势的影响以及供需关系的变化，铜材等金属原材料、塑料粒子等塑胶材料价格波动加大，对发行人营业成本产生了一定的压力。若未来公司主要原材料采购价格持续上涨或出现大幅波动，而且公司未能及时或未能充分向下游转移相关成本，公司将面临毛利率降低，盈利水平下降的风险。

（五）存货跌价风险随着公司产销规模快速增长，公司存货规模整体呈上升趋势。报告期各期末，公司存货账面价值分别为36,378.96万元、40,461.31万元、60,719.30万元和50,662.41万元。受下游通信及新能源行业变化影响，公司部分存货存在跌价情况，报告期各期末存货跌价准备分别为1,879.43万元、2,535.95万元、3,632.36万元和3,196.38万元。若公司未来整体销售迟滞、市场需求下降导致存货周转不畅，或产品市场价格大幅下跌，均可能导致存货的可变现净值降低，出现存货跌价的风险。

（六）毛利率下滑风险报告期内，公司主营业务毛利率分别为26.72%、24.54%、21.79%和

22.68%，存在一定波动。公司毛利率水平受产品结构、原材料价格、员工薪酬水平等发展状况及多重因素的影响，如上述因素发生持续不利变化，将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响。此外，随着下游新能源行业及通信行业的发展，市场竞争可能有所加剧，发行人可能面临产品降价的风险，从而导致公司的毛利率进一步下降。

（七）经营业绩波动风险最近三年，公司营业收入为162,514.21万元、155,498.30万元和241,466.97万元，净利润为25,318.16万元、13,655.25万元和17,788.28万元，公司主营业务收入与净利润呈现一定的波动。2023年业绩下滑主要系受到下游市场需求变化，导致收入小幅下降及公司为开拓境外市场及提升整体管理及研发水平，导致管理、销售及研发费用上升的共同影响所致。

公司目前所处行业前景良好，下游新能源行业仍是我国乃至世界未来重点发展领域之一，公司长期经营能力和竞争力未受到重大不利影响。但公司长期战略布局投入的收益回报具有滞后性，同时随着公司对主营业务加大投资及海外市场布局，公司面临资源整合、技术开发、海外市场开拓等方面的新挑战。未来若受宏观经济周期性波动、下游行业需求疲软、海外市场拓展不及预期等不利因素影响，公司可能面临经营业绩下滑的风险。

（八）新增产能消化风险

高频高速连接系统改建升级项目、智慧能源连接系统改建升级项目建成后将为公司新增年产高频高速连接系统556万套和智慧能源连接系统产品670万套的生产能力。若未来公司下游市场增长未及预期或市场开拓受阻，导致公司无法取得充足的订单以消化新增产能，则会出现募投项目新增产能闲置的情况，使得募投项目相关的折旧摊销等成本费用无法有效消化，对公司的盈利能力产生不利影响。

七、关于公司的股利分配政策情况

（一）公司现行利润分配政策根据公司现行有效的《公司章程》，公司的利润分配政策如下：

“一、公司利润分配原则

（一）公司在制定利润分配政策和具体方案时，充分考虑对投资者的回报，每年按当年合并报表口径实现的可供分配利润的规定比例向股东分配股利；

（二）公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展；

（三）公司优先采用现金分红的利润分配方式；

（四）按照法定顺序分配利润的原则，坚持同股同权、同股同利的原则。

（五）公司董事会、股东大会对利润分配政策的决策过程中应当充分考虑独立董事、监事会和公众投资者的意见。

二、利润分配的具体内容

（一）利润分配的形式

公司采取现金、股票、现金与股票相结合的方式分配股利。其中，现金股利政策目标为稳定增长股利，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。在具备现金分红条件下，应当优先采用现金分红进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等合理因素。

（二）利润分配的期间间隔

1、在公司当年盈利且累计未分配利润为正数（按母公司报表口径）的前提下，公司每年度至少进行一次利润分配。

2、公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。公司召

开年度股东大会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东大会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。

（三）利润分配的条件

1、公司现金分红的具体条件和比例

（1）公司该年度实现的可供分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金等后所余的税后利润）为正值（按母公司报表口径）；

（2）公司累计可供分配利润为正值（按母公司报表口径）；

（3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；

（4）公司资金充裕，盈利水平和现金流量能够持续经营和长期发展；

（5）公司无重大投资计划或重大资金支出；

（6）无公司股东大会批准的可以不进行现金分红的其他重大特殊情况。

若满足上述第（1）项至第（5）项条件，公司应进行现金分红；在足额提取盈余公积金后，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的10%。

未全部满足上述第（1）项至第（5）项条件，但公司认为有必要时，也可进行现金分红。

2、各期现金分红最低比例

（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到80%；

（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到40%；

（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在各期利润分配中所占比例最低应达到20%；

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照第（3）项规定处理。

现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利之和。

“重大投资计划”或“重大现金支出”指以下情形之一：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%，且超过5,000万元；公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%。

3、发放股票股利的具体条件

在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。

4、当公司最近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见的，可以不进行利润分配。

三、公司利润分配的决策程序

（一）公司年度的利润分配方案由公司董事会根据《公司章程》的规定、公司盈利情况、资金供给和需求情况以及利润分配规划，提出分红建议和预案。公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。公司董事会在有关利润分配方案的决策和讨论过程中，可以通过电话、传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立董事、持有公司股份的机构投资者和中小股东进行沟通和交流，充分听取独立董事、持有公司股份的机构投资者和中小股东的意见和诉求，及时答复股东关心的问题。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。

（二）董事会审议利润分配方案时，需经全体董事过半数同意，且经1/2以上独立董事同意并形成书面决议。利润分配方案应经全体监事过半数通过并形成书面决议。董事会审议通过利润分配方案后公告董事会决议时应同时披露独立董事、监事会的意见。独立董事认为现金分红具体方案可能损害上市公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。

（三）利润分配方案经董事会、监事会审议通过后，由董事会提交股东大会审议，利润分配方案应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过。如股东大会审议发放股票股利或以公积金转增股本方案的，须经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的2/3以上通过。

（四）股东大会对利润分配方案审议时，应当为股东提供网络投票方式，并应当通过多渠道主动与股东（特别是中小股东）进行沟通和交流（包括但不限于电话沟通、筹划股东接待日或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

（五）公司因《公司章程》规定的特殊情况而不进行现金分红时，董事会就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，监事会应当对董事会制定该分配方案的过程及决策程序发表意见，并在公司指定媒体上予以披露。公司当年利润分配方案应当经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。

四、利润分配政策的调整

（一）如果公司因外部经营环境或自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和上海证券交易所的有关规定。上述“外部经营环境或自身经营状况的较大变化”系指以下情形之一：如经济环境重大变化、不可抗力事件导致公司经营亏损；主营业务发生重大变化；重大资产重组等。

（二）公司董事会在研究论证调整利润分配政策的过程中，应当充分考虑独立董事和中小股东的意见。董事会在审议调整利润分配政策时，需经全体董事过半数同意，且经1/2以上独立董事同意方为通过；独立董事应当对该议案发表独立意见。

（三）对利润分配政策进行调整或变更的，应当经董事会、监事会审议通过后提交股东大会审议，且公司可提供网络形式的投票平台为股东参加股东大会提供便利。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原因。股东大会在审议利润分配政策的调整或变更事项时，应当经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的2/3以上通过。

五、利润分配方案的实施及披露

（一）如果公司股东存在违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所获分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

（二）公司应按照证券监管部门的有关规定，在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，并根据证券监管部门的要求对相关事项进行专项说明；对现金分红政策进行调整或变更的，还应对调整或变更的条件及程序是否合规和透明等进行详细说明。”

（二）最近三年的分红情况

1、最近三年利润分配方案

（1）2023年5月19日，公司实施2022年度权益分派，以总股本113,157,052股为基数，向全体股东每10股派5.20元人民币现金（含税），合计派发现金红利58,841,667.04元（含税），并以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

（2）2024年5月30日，公司实施2023年度权益分派，以总股本158,419,873股为基数，扣减公司回购专用证券账户中905,000股后，向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税），合计派发现金红利15,751,487.30元（含税）。

（3）2025年5月30日，公司实施2024年度权益分派，以总股本158,419,873股为基数，扣减公司回购专用证券账户中905,000股后，向全体股东每10股派3.50元人民币现金（含税），合计派发现金红利55,130,205.55元（含税），并以资本公积金向全体股东每10股转增3股。

2、最近三年现金分红情况

最近三年，公司现金分红情况如下：

单位：万元

公司滚存未分配利润主要用于公司的日常生产经营，以支持公司发展战略的实施和可持续性发展，今后公司将持续严格按照公司章程的规定及相关分红规划实施现金分红。

八、关于填补即期回报的措施和承诺

（一）公司应对本次发行摊薄即期回报采取的主要措施

公司向不特定对象发行可转换公司债券后，存在公司即期回报被摊薄的风险。公司拟通过多种措施防范即期回报被摊薄的风险，以填补股东回报，实现公司的可持续发展、增强公司持续回报能力。但需要提醒投资者特别注意的是，公司制定的填补回报措施不等于对公司未来利润作出保证。具体措施如下：

、严格执行募集资金管理制度，保证募集资金合理规范使用

为规范募集资金的管理和使用，确保募集资金专项用于募集资金投资项目，公司已经根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司募集资金监管规则》等有关法律、法规和规范性文件的要求，结合公司实际

情况，制定并完善了公司的募集资金管理制度，明确规定公司对募集资金采用专户专储、专款专用的制度，以便于募集资金的管理和使用以及对其使用情况加以监督。公司将定期检查募集资金使用情况，以保证募集资金合理规范使用。

2、积极稳妥推进募投项目的建设，争取尽快实现效益公司董事会已对本次发行募投项目的可行性进行了充分论证，认为本次发行募集资金投资项目符合未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。公司将合理安排项目的投资进度，积极调配资源，加快募投项目实施，力争实现本次募集资金投资项目早日投产并达到预期效益。

3、加强经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能力公司将努力提高资金的使用效率，完善并强化投资决策程序，设计更合理的资金使用方案，合理运用各种融资工具和渠道，控制资金成本，提升资金使用效率，节省公司的各项费用支出，全面有效地控制公司经营和管控风险。

4、不断提升公司治理水平，为公司发展提供制度保障公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东尤其是中小股东能够充分行使权利；确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，作出科学、迅速和谨慎的决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司尤其是中小股东的合法权益；确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。

5、完善利润分配政策，强化投资者回报机制公司着眼于长远和可持续发展，综合考虑了企业实际情况、发展目标、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，以保证股利分配政策的连续性和稳定性。

根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关文件的要求，结合公司实际情况和公司章程的规定，公司制定了《未来三年（2025年-

2027年）股东分红回报规划》。未来，公司将严格执行公司分红政策，强化投资者回报机制，确保公司股东特别是中小股东的利益得到保护。

（二）关于公司填补回报措施能够得到切实履行的承诺根据中国证监会相关规定，为确保本次发行填补回报措施的切实履行，维护公司及全体股东的合法权益，相关主体对填补回报措施能够切实履行作出了承诺，具体如下：

1、公司控股股东、实际控制人的承诺公司的控股股东、实际控制人吴世均先生根据中国证监会相关规定，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出承诺如下：

“1、本人承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。

2、本承诺出具后至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所等证券监管机构就填补回报措施及其承诺作出另行规定或提出其他要求的，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺。

3、本人将切实履行公司制定的有关填补回报的相关措施以及对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，如若本人违反前述承诺或拒不履行前述承诺给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担补充责任。

4、作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。”

2、公司董事、高级管理人员的承诺

为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司全体董事、高级管理人员作如下承诺：

“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害上市公司利益；

2、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束；

3、本人承诺不动用公司资产从事与本人所履行职责无关的投资、消费活动；

4、本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

5、本人承诺如公司未来实施股权激励计划，则未来股权激励方案的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

6、本承诺出具后至本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所等证券监管机构就填补回报措施及其承诺作出另行规定或提出其他要求的，本人承诺届时将按照最新规定出具补充承诺；

7、作为填补回报措施相关责任主体之一，本人如若违反前述承诺或拒不履行前述承诺给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担补偿责任；

8、作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证券监督管理委员会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。”

目录

声明 ...... 1

重大事项提示 ...... 2

一、不符合科创板股票投资者适当性要求的投资者进入转股期后所持可转换债券不能转股的风险 ...... 2

二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级 ...... 2

三、关于本次发行不提供担保的说明 ...... 3

四、关于公司发行可转换公司债券规模 ...... 3

五、公司实际控制人、持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员参与本次可转债的认购情况及相关承诺 ...... 3

六、公司特别提请投资者关注风险因素中的下列风险 ...... 6

七、关于公司的股利分配政策情况 ...... 9

八、关于填补即期回报的措施和承诺 ...... 14

目录 ...... 18

第一节释义 ...... 20

第二节本次发行概况 ...... 23

一、发行人基本情况 ...... 23

二、本次发行的背景和目的 ...... 24

三、本次发行概况 ...... 27

四、本次可转债发行的基本条款 ...... 31

五、本次发行的有关机构 ...... 42

六、发行人与本次发行有关中介机构的关系 ...... 44

第三节发行人基本情况 ...... 45

一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况 ...... 45

二、公司控股股东和实际控制人的基本情况及上市以来的变化情况 ...... 45

第四节财务会计信息与管理层分析 ...... 63

一、会计师事务所的审计意见类型及重要性水平 ...... 63

二、财务报表 ...... 64

三、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况 ...... 69

四、主要财务指标及非经常性损益明细表 ...... 71

五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正 ...... 74

六、财务状况分析 ...... 75

七、经营成果分析 ...... 104

八、现金流量分析 ...... 122

九、资本性支出分析 ...... 125

十、技术创新分析 ...... 126

十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项 ...... 126

十二、本次发行的影响 ...... 126

第五节本次募集资金运用 ...... 128

一、本次募集资金使用计划 ...... 128

二、本次募集资金投资项目的具体情况 ...... 128

三、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式 ...... 143

四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ...... 143

五、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式 ...... 144

六、本次募集资金用于拓展新业务、新产品的说明 ...... 145

第六节备查文件 ...... 147

一、发行人最近三年财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；147

二、保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；....147三、法律意见书和律师工作报告； ...... 147

四、董事会编制、股东大会批准的关于前次募集资金使用情况的报告以及会计师出具的鉴证报告； ...... 147

五、资信评级报告； ...... 147

第一节释义本募集说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

本募集说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。

本募集说明书引用的第三方数据或结论，均已注明资料来源并真实、准确、完整引用，确保权威、客观、独立并符合时效性要求。所引用的第三方数据并非专门为本次发行准备，发行人并未为此支付费用或提供帮助。

第二节本次发行概况

一、发行人基本情况

二、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、“双碳”浪潮下，新能源汽车及储能市场成长空间巨大，新能源连接系统需求快速增长

随着“双碳”目标在全球达成共识，全球各主要国家地区相继出台了碳达峰或碳中和目标。2020年，我国领导人在联合国大会上提出了我国力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的“双碳”目标。在双碳背景下，全球新能源汽车、储能市场均呈现高速增长趋势。

新能源汽车产业方面，随着碳排放政策的严格要求和鼓励电动车发展政策的出台，全球掀起汽车电动化浪潮，全球新能源汽车销量从2011年的4.90万辆增长至2022年的1,082.40万辆，年均复合增长率高达63.35%。根据Statista测算，2021年全球新能源汽车市场规模达到约3,460亿美元，预计到2027年将增长到约8,600亿美元，新能源汽车远期增长空间巨大。据中汽协数据，我国新能源汽车销量延续高增长趋势，2024年新能源汽车销量达到1,286.6万辆，同比增长35.5%。从渗透率看，2024年我国新能源汽车渗透率上升至40.93%，已经提前三年实现《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出的“到2025年新能源新车销量达到销售总量20%左右”发展目标，展现出我国新能源汽车市场强大的发展动能和巨大的需求潜力。

储能产业方面，我国2021年7月以来颁布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》等政策提出，到2025年将实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达30GW以上，到2030年将实现新型储能全面市场化发展。伴随着国内能源结构的变革与推进，锂电池储能正赋能智能配网储能电站、有轨电车、港口储能电站、数据中心等多个应用场景。根据EVTank与伊维经济研究院共同发布的《中国储能电池行业发展白皮书（2025年）》数据，2024年，全球储能电池出货量达到369.8GWh，同比增长64.9%，其中中国企业储能电池出货量为345.8GWh，占全球储能电池出货量的93.5%，预计到2030年全球储能电池的出货量将达到1,550.0GWh。随着技术不断进步、成本

不断下降、储能产品不断完善，未来储能市场需求将快速增长，市场容量将快速提升。

2、智能汽车、数据中心领域蓬勃发展，高频高速连接系统需求旺盛近年来，以智能汽车、数据中心为代表的新能源产业迅速发展。根据DATABRIDGE的预测，2023年全球自动驾驶汽车市场规模价值989.5亿美元，预计到2031年将达到6,206.7亿美元，2023年至2031年预测期内的复合年增长率为25.8%。未来在L3及以上自动驾驶级别逐渐成熟并规模化落地、智能座舱系统功能的不断完善和迭代、车联网普及带来通信互联系统的进一步增长等驱动下，智能汽车行业市场将进一步快速增长。从数据中心市场来看，根据AstuteAnalytica的预测，2024年全球数据中心市场规模为3,529.3亿美元，预计到2033年将达到8,768亿美元，2024-2033年预测期间复合年增长率为

10.64%。根据中国信通院及中信建投研究所的数据，2023年我国数据中心行业收入达到2,407亿元（不包含云计算业务收入，只计算机柜、带宽租用等），同比增长26.64%，近3年复合增速达到17.07%。随着AI的快速发展带来的大规模新建数据中心机房和以DeepSeek为代表的开源AI大模型本地化、云端部署的需求快速发展，未来对于数据中心等算力基础设施的需求将快速增长。智能汽车与数据中心等行业的快速发展，亦推动了市场对于高频高速连接系统的增量需求

3、国家政策大力推动行业发展新能源汽车、储能、智能汽车和数据中心等产业是我国培育发展战略性新兴产业的重点领域，近年来，国务院、发展改革委、工信部等多个部委出台了《2030年前碳达峰行动方案》《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《“十四五”新型储能发展实施方案》《新型储能制造业高质量发展行动方案》《促进绿色消费实施方案》《智能汽车创新发展战略》和《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》《数字中国建设整体布局规划》《算力基础设施高质量发展行动计划》《关于推动新型信息基础设施协调发展

有关事项的通知》等多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车及储能行业发展的规划和管理政策。国家产业政策支持为行业的发展提供了良好的政策环境，新能源汽车、储能行业、智能汽车和数据中心行业也迎来行业快速发展的黄金期。

综上，近年来国家出台一系列政策支持新能源汽车和储能等新能源产业的发展，进一步增加应用于上述行业的连接系统产品需求，为公司连接系统产品带来新的发展机遇。

（二）本次发行的目的

1、新能源产业前景广阔，公司丰富产品结构，提高综合竞争力

公司始终以连接系统产品为核心，坚持客户需求导向，现已具备包含连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力。经过十余年发展，公司已成为同时具备光、电、微波连接系统产品研发和生产能力的企业之一，并与国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成商、新能源储能光伏产品制造商、通信产品制造商等一系列信用良好、实力雄厚的客户建立了长期稳定的合作关系。

为顺应新能源汽车、储能、智能汽车和数据中心等行业快速发展的态势，抢抓行业发展机遇，公司结合自身技术优势、未来发展规划及客户市场需求，通过本次发行募集资金以实施智慧能源连接系统、高频高速连接系统的研发及产业化，丰富公司产品结构、拓展产品应用场景并提升公司在下游客户中的市场份额，以保持公司在连接系统领域的领先优势，提高公司综合竞争力。

2、突破产能瓶颈，增强对客户配套能力

目前公司在新能源行业已经具备较强的研发和生产能力，新能源领域的相关产品已成为公司主要营业收入来源之一。公司凭借在新能源连接系统领域长期的技术积累和丰富的产品开发经验，顺应下游客户的需求变化，进一步强化自身制造能力，以提升在下游客户的市场份额，强化和巩固和客户的合作关系，增强合作粘性。同时，公司积极拥抱智能化和AI时代，通过实施本次募投项目，快速扩大在高频高速连接器产品的产能，以满足下游汽车、通信行业客户的需求。现阶段，公司整体产能存在瓶颈问题，与客户需求出现失衡，公司亟

需提升高频高速和智慧能源连接系统产品研发及生产能力以满足日益增长的市场需求。公司通过本次募投项目的实施形成规模优势，提升公司产品的输出能力，紧抓产业机会，支持公司长期发展战略。

3、优化公司资本结构，提高公司抗风险能力本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金，有利于公司运用资本市场融资的优势，增强资本实力，为公司日常经营活动和发展提供资本保障，保障公司研发创新及业务扩张等活动的持续正常开展，推进公司业务规模的拓展。本次发行将为公司拓展业务规模奠定基础，保障公司的持续、稳定、健康发展。

三、本次发行概况

（一）发行证券类型本次发行证券的种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券。本次可转换公司债券及未来转换的公司A股股票将在上交所科创板上市。

（二）发行数量根据相关法律法规及规范性文件的要求并结合公司财务状况和投资计划，本次拟发行可转换公司债券的募集资金总额为人民币100,000.00万元（含本数），发行数量1,000,000手（10,000,000张）。

（三）票面金额和发行价格本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币100元。

（四）债券期限本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年，即自2025年11月14日至2031年11月13日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日，顺延期间付息款项不另计息）。

（五）预计募集资金量（含发行费用）及募集资金净额本次拟发行可转债的募集资金总额为人民币100,000.00万元（含本数），扣除发行费用后预计募集资金净额为98,884.72万元。

（六）募集资金专项存储的账户公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行可转换公司债券的募集资金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会（或董事会授权人士）确定，并在发行公告中披露募集资金专项账户的相关信息。

（七）募集资金投向公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金为100,000.00万元（含本数），具体发行规模由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）在上述额度范围内确定，并以监管部门批复的金额为准。扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：

单位：万元

本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，公司董事会（或董事会授权人士）将根据实际募集资金净额，在上述募集资金投资项目范围内，根据募集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司以自有资金或自筹解决。

（八）发行方式及发行对象

1、发行方式

本次发行的可转债向发行人在股权登记日（2025年11月13日，T-1日）收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余

额（含原股东放弃优先配售部分）通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行，余额由保荐人（主承销商）包销。

2、发行对象

（1）向发行人原股东优先配售：发行公告公布的股权登记日（即2025年11月13日，T-1日）收市后登记在册的发行人所有股东，公司回购专用证券账户中的905,000股库存股无权参与原股东优先配售。若至股权登记日（2025年11月13日，T-1日）公司可参与配售的股本数量发生变化，公司将于申购起始日（2025年11月14日，T日）披露可转债发行原股东配售比例调整公告。

（2）网上发行：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”或“登记公司”）证券账户的自然人、法人、证券投资基金以及符合法律法规规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。参与可转债申购的投资者应当符合《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知（2025年3月修订）》（上证发〔2025〕42号）的相关要求。

（3）本次发行的主承销商的自营账户不得参与本次申购。

（九）承销方式及承销期

本次发行由保荐人（主承销商）东吴证券以余额包销的方式承销，认购金额不足100,000.00万元的部分由保荐人（主承销商）余额包销，本次可转债发行包销的基数为100,000.00万元。保荐人（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额，保荐人（主承销商）包销比例原则上不超过本次可转债发行总额的30%，即原则上最大包销金额为30,000.00万元。当包销比例超过本次发行总额的30%时，保荐人（主承销商）将启动内部承销风险评估程序，并与发行人沟通：如确定继续履行发行程序，将调整最终包销比例；如确定采取中止发行措施，将及时向上交所报告，公告中止发行原因，并将在批文有效期内择机重启发行。

（十）发行费用

本次发行费用总额预计为1,115.28万元，具体包括：

注：（1）以上金额均为不含税金额；

（2）各项费用根据发行结果可能会有调整；

（3）合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异系由四舍五入造成。

（十一）证券上市的时间安排、申请上市的证券交易所本次发行期间的主要日程安排如下：

以上日期均为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响发行，公司将及时公告并修改发行日程。本次可转债发行承销期间公司股票正常交易，不进行停牌。

本次申请向不特定对象发行的可转债将在上交所上市。

（十二）本次发行证券的上市流通，包括各类投资者持有期的限制或承诺

本次发行结束后，公司将尽快申请本次向不特定对象发行的可转债在上交所上市，具体上市时间公司将另行公告。本次发行的证券不设持有期限制。

四、本次可转债发行的基本条款

（一）债券期限本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年，即自2025年11月14日至2031年11月13日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日，顺延期间付息款项不另计息）。

（二）面值本次发行的可转债每张面值为人民币100.00元。

（三）债券利率本次发行的可转债票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年

0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%。到期赎回价为112.00元（含最后一期利息）。

（四）转股期限本次发行的可转债转股期限自发行结束之日（2025年11月20日，T+4日）起满六个月后的第一个交易日（2026年5月20日，非交易日顺延至下一个交易日）起至可转债到期日（2031年11月13日）止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。

（五）评级情况公司向不特定对象发行可转换公司债券经中证鹏元评级。根据中证鹏元出具的评级报告，公司主体信用评级为AA-，评级展望为稳定；本次可转换公司债券信用评级为AA-。本次发行的可转换公司债券上市后，在债券存续期内，中证鹏元将对本次债券的信用状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存续期内每年至少进行一次。

（六）债券持有人会议相关事项

1、债券持有人的权利与义务

（1）债券持有人的权利

①依照法律、行政法规等相关规定参与或者委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；

②按约定的期限和方式要求公司偿付可转换公司债券本息；

③根据募集说明书约定的条件将所持有的本次可转换公司债券转为公司股票；

④根据募集说明书约定的条件行使回售权；

⑤依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有的本次可转换公司债券；

⑥依照其所持有的本次可转债数额享有约定利息；

⑦依照法律、《公司章程》的规定获得有关信息；

⑧法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权利。

（2）债券持有人的义务

①遵守公司所发行的可转换公司债券条款的相关规定；

②依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；

③遵守债券持有人会议形成的有效决议；

④除法律、法规规定及募集说明书约定之外，不得要求公司提前偿付可转换公司债券的本金和利息；

⑤法律、行政法规及《公司章程》规定应当由可转债持有人承担的其他义务。

2、债券持有人会议的召开情形在本次发行的可转换公司债券存续期内及期满赎回期限内，发生下列情形之一的，应召集债券持有人会议：

①公司拟变更《募集说明书》的约定；

②拟修订公司《可转换公司债券持有人会议规则》；

③拟变更、解聘债券受托管理人或变更《可转换公司债券受托管理协议》的主要内容；

④公司不能按期支付本次可转换公司债券的本息；

⑤公司减资（因实施员工持股计划、股权激励或公司为维护公司价值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；

⑥公司、单独或合计持有本期债券总额10%以上的债券持有人书面提议召开；

⑦公司管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严重不确定性，需要依法采取行动的；

⑧公司提出债务重组方案的；

⑨发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；

⑩根据法律、行政法规、中国证监会、上交所及公司可转换公司债券持有人会议规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。

下列机构或人士可以通过书面方式提议召开债券持有人会议：

①债券受托管理人；

②公司董事会；

③单独或合计持有当期未偿还的可转换公司债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议；

④相关法律法规、中国证监会、上交所规定的其他机构或人士。

公司已在募集说明书中约定保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会议的权利、程序和决议生效条件。

3、债券持有人会议的表决、决议

（1）债券持有人会议的议案应由与会的有权出席债券持有人会议的债券持有人或其正式委托的代理人投票表决。每一张未偿还的债券（面值为人民币100元）拥有一票表决权。

（2）公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项议题应当逐项分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议外，会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决。会议对同一事项有不同提案的，应以提案提出的时间顺序进行表决，并作出决议。

债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。

债券持有人会议审议相关事项时，不得对审议事项进行变更，任何对审议事项的变更应被视为一个新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。

（3）债券持有人会议采取记名方式投票表决。债券持有人或其代理人对拟审议事项表决时，只能投票表示：同意或反对或弃权。未填、错填、字迹无法辨认的表决票应计为废票，不计入投票结果。未投的表决票视为投票人放弃表决权，不计入投票结果。

（4）下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见，但没有表决权，并且其所代表的本次可转债张数不计入出席债券持有人会议的出席张数：

①债券持有人为持有公司5%以上股权的公司股东；

②上述公司股东、发行人及担保人（如有）的关联方。

（5）会议设计票人、监票人各一名，负责会议计票和监票。计票人、监票人由会议主席推荐并由出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）担任。与公司有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任计票人、监票人。

每一审议事项的表决投票时，应当由至少两名债券持有人（或债券持有人代理人）与一名公司授权代表参加清点，并由清点人当场公布表决结果。律师负责见证表决过程。

（6）会议主席根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应当在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。

（7）会议主席如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，可以对所投票数进行重新点票；如果会议主席未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）对会议主席宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即要求重新点票，会议主席应当即时组织重新点票。

（8）除本规则另有规定外，债券持有人会议作出的决议，须经出席（包括现场、通讯等方式参加会议）会议并有表决权的债券持有人（或债券持有人代理人）所持未偿还债券面值总额二分之一以上同意方为有效。

（9）债券持有人会议决议自表决通过之日起生效，但其中需经有权机构批准的内容，经有权机构批准后方能生效。依照有关法律、法规、募集说明书和债券持有人会议规则的规定，经表决通过的债券持有人会议决议对本次可转债全体债券持有人（包括未参加会议或明示不同意见的债券持有人）具有法律约束力。

任何与本次可转债有关的决议如果导致变更公司与债券持有人之间的权利义务关系的，除法律、法规、部门规章和募集说明书明确规定债券持有人作出的决议对公司有约束力外：

①如该决议是根据债券持有人的提议作出的，该决议经债券持有人会议表决通过并经公司书面同意后，对公司和全体债券持有人具有法律约束力；

②如果该决议是根据公司的提议作出的，经债券持有人会议表决通过后，对公司和全体债券持有人具有法律约束力。

（七）转股价格调整的原则及方式

1、初始转股价格的确定依据本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为73.85元/股，价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司A股股票交易均价。

前二十个交易日公司A股股票交易均价=前二十个交易日公司A股股票交易总额/该二十个交易日公司A股股票交易总量；前一个交易日公司A股股票交易均价=前一个交易日公司A股股票交易总额/该日公司A股股票交易总量。

2、转股价格的调整方式和计算公式

在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）或配股、派送现金股利等情况使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：

派送股票股利或转增股本：P?=P?/（1+n）；

增发新股或配股：P?=（P?+A×k）/（1+k）；

上述两项同时进行：P?=（P?+A×k）/（1+n+k）；

派送现金股利：P?=P?-D；

上述三项同时进行：P?＝（P?-D+A×k）/（1+n+k）

其中：P?为调整前转股价，n为派送股票股利或转增股本率，k为增发新股或配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现金股利，P?为调整后转股价。

当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在上交所网站（http://www.sse.com.cn）或中国证监会指定的其他上市公

司信息披露媒体上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。

当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门和上交所的相关规定来制订。

（八）转股价格向下修正条款

1、修正权限与修正幅度

在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。

上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

2、修正程序

如公司决定向下修正转股价格时，公司将在上交所网站（http://www.sse.com.cn）或中国证监会指定的其他信息披露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间（如需）等相关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修

正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，且为转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

（九）转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。其中：Q：指可转换公司债券的转股数量；V：指可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；P：指申请转股当日有效的转股价格。

可转换公司债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换1股的可转换公司债券余额，公司将按照中国证监会、上交所等部门的有关规定，在转股日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面余额以及该余额对应的当期应计利息。

（十）赎回条款

1、到期赎回条款

在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将按债券面值的112%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。

2、有条件赎回条款

在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：

（1）在转股期内，如果公司股票在连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；

（2）当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时。

上述当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365

IA：指当期应计利息；

B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额；

i：指可转换公司债券当年票面利率；

t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，调整日及调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

（十一）回售条款

1、有条件回售条款

在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的全部或部分可转换公司债券按面值加上当期应计利息的价格回售给公司，当期应计利息的计算方式参见本章节“四、本次可转债发行的基本条款”之“（十）赎回条款”的相关内容。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。

本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每个计息年度回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。

2、附加回售条款若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会或上交所认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分可转换公司债券的权利，可转换公司债券持有人在满足附加回售条件后，可以在附加回售申报期内进行回售，在该次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。当期应计利息的计算方式参见本章节“四、本次可转债发行的基本条款”之“（十）赎回条款”的相关内容。

（十二）还本付息的期限和方式本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还未偿还的可转换公司债券本金并支付最后一年利息。

1、年利息计算计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。

年利息的计算公式为：I=B×iI：指年利息额；B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的本次可转换公司债券票面总金额；

i：指本次可转换公司债券的当年票面利率。

2、付息方式

（1）本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本次可转换公司债券发行首日。

（2）付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。

转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规及上交所的规定确定。

（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。

（4）本次可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

（十三）转股年度有关股利的归属

因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原有A股股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。

（十四）构成可转债违约的情形、违约责任及其承担方式以及可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制

1、违约事件

在本次债券存续期内，以下事件构成发行人在债券受托管理协议和本次债券项下的违约事件：

（1）公司未能按时完成本次债券或本期债券的本息兑付；

（2）除债券受托管理协议另有约定外，公司不履行或违反债券受托管理协议关于公司义务的规定，出售重大资产以致对公司本次债券或本期债券的还本付息能力产生实质不利影响；

（3）公司丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始与破产、清算相关的诉讼程序；

（4）公司发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等直接融资债务，以及银行贷款、承兑汇票等间接融资债务；

（5）公司未按照债券持有人会议规则规定的程序，私自变更本次债券或本期债券募集资金用途；

（6）其他对本次债券或本期债券的按期付息兑付产生重大不利影响的情形。

2、违约责任

上述违约事件发生时，发行人应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照募集说明书的约定向可转债持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就可转债受托管理人因公司违约事件承担相关责任造成的损失予以赔偿。

3、争议解决机制

受托管理协议项下所产生的或与受托管理协议有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，双方约定通过向受托管理人住所所在地有管辖权人民法院提起诉讼方式解决争议。

当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使受托管理协议项下的其他权利，并应履行受托管理协议项下的其他义务。

五、本次发行的有关机构

（一）发行人

（二）保荐机构、主承销商、受托管理人

（三）律师事务所

（四）会计师事务所

（五）资信评级机构

（六）申请上市的证券交易所

（七）登记结算公司

（八）收款银行

六、发行人与本次发行有关中介机构的关系

截至2025年

月

日，东吴证券自营账户持有发行人87,144股；东吴证券通过资管产品“东吴裕盈一年持有灵活配置混合型集合资产管理计划”持有发行人17,740股；东吴证券关联方苏州工业园区元禾重元股权投资基金管理有限公司持有发行人200,000.00股。东吴证券或其控股股东、实际控制人、重要关联方直接或间接持有发行人股份合计304,884.00股，占发行人总股本的

0.15%。上述主体持有发行人股份遵从市场化原则，且持股比例较小，不会影响保荐人及保荐代表人公正履行保荐职责。

除上述情况外，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。

第三节发行人基本情况

一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况截至2025年6月30日，公司股本总数为20,567.4335万股，其中公司前十大股东持股情况如下表所示：

单位：万股

二、公司控股股东和实际控制人的基本情况及上市以来的变化情况

（一）控股股东和实际控制人的基本情况公司控股股东、实际控制人为吴世均。公司上市以来，控股股东和实际控制人没有发生变化。

截至2025年6月30日，吴世均先生直接持有发行人5,869.50万股股份，占发行人总股本的28.54%；同时持有发行人股东联瑞投资141.75万元出资额，占联瑞投资出资额的23.63%，间接持有发行人0.84%的股份。综上，吴世均先生直接和间接合计持有发行人29.37%的股份，系发行人的控股股东、实际控制人。

吴世均先生，1978年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为510228197812XXXXXX，复旦大学EMBA。1998年7月开始，历任四川华丰企业集团有限公司销售员、销售部副经理。2006年1月创立瑞可达有限，历任瑞可达有限监事、执行董事、总经理。2014年5月至2023年4月担任公司董事长、总经理，2023年4月至今任公司董事长，兼任联瑞投资执行事务合伙人、江苏艾立可总经理兼执行董事、四川瑞可达执行董事、四川艾立可执行董事、武汉亿纬康执行董事、瑞可达技术执行董事、新加坡瑞可达董事、墨西哥瑞可达经理、瑞可达泰州总经理兼执行董事、瑞博恩总经理兼执行董事、瑞可达商贸总经理兼执行董事、瑞创连接技术董事长兼总经理、新加坡瑞可达董事、美国瑞可达董事长、StarX董事、美国瑞可达连接系统董事。

（二）控股股东、实际控制人对其他企业的投资情况

截至募集说明书签署日，公司控股股东、实际控制人吴世均除控制本公司外，控制的其他企业为联瑞投资，基本情况如下：

截至募集说明书签署日，联瑞投资的各合伙人名称、出资额如下：

（三）持有发行人股票质押情况截至2025年

月

日，吴世均不存在持有发行人股票被质押、冻结或存在纠纷的情况。

公司研制的连接系统产品主要提供给汽车行业的整车厂及配套厂商、光伏储能设备制造商、电子制造服务商、移动通信主设备商、工业控制类企业等，属中高端连接系统产品，产品本身工艺要求高、技术含量高、品质要求高，这

需要连接器生产厂家必须具备较强的行业经验、研发能力、工艺能力和品质保证能力，以适应产品更新迭代的技术创新和工艺创新。连接系统产品本身涉及到材料技术、结构设计、仿真技术、微波技术、表面处理技术、模具技术、注塑工艺技术、冲压工艺技术等。对于技术团队来说，需要长时间的积累，并且连接系统产品的专利技术壁垒非常多，高端技术门槛较高。因此，本行业具有一定的技术壁垒。

（2）市场和客户壁垒不同领域下游客户对于连接系统产品的性能指标均有明确要求，产品的品质和可靠性在使用过程中起着举足轻重的作用，因此客户对上游供应商准入资格审核较为严苛。一般客户对于连接系统产品有专门的技术、质量、商务管理团队。从初步接触到成为客户的正式供应商体系，会经历接触、技术交流、商务体系、质量体系、技术体系等多方面的审核，进入供应商体系的时间比较长。供应商需具备产品研发能力、过程管控能力、供货保障能力、产品试验检测能力、零部件生产保障能力和售后服务能力。供应商一旦进入客户供应链体系，这类客户不会轻易变更产品采购渠道，这样供需双方能保持长期、稳定的合作关系。因此，连接器行业的先发企业凭借与下游客户保持长期、稳定的战略合作关系，形成了较强的市场和客户壁垒。

（3）人力资源壁垒连接系统产品的个性化供应趋势不断发展，要求供应商具备开发、设计、试制、生产、试验和交付一体化解决能力，因此对供应商技术人员的专业水平、行业经验、测试标准提出了较高要求。研发设计人员首先需要具备材料、机械、电学、力学、电控、软件等综合性的专业知识，其次丰富的行业经验（产品设计、工艺设计、制定过程控制点文件和产品检验试验标准）亦是技术人员主持完成新产品开发工作的必备条件，同时产品生产过程中的关键工序和关键岗位也需要有经验丰富的技术工人。由于连接系统产品的研发制造是一个多系统的综合性学科，没有院校有专门的连接器专业，人才需要在企业实战中进行经验积累和培养，因此人力资源是本行业的重要壁垒。

（4）规模化与自动化制造壁垒连接系统产品的规模化经济效益显著，高度自动化制造成为行业发展的重要趋势之一。行业全产业链的优势越来越明显，除了产品设计与生产环节，对于基础材料、模具制造、冲压工艺、注塑工艺、机加工艺、压铸工艺、测试工艺、自动化生产设备研制等投入和技术创新要求越来越高。在保证产品的品质的前提下，企业需要不断加大自动化设备研发投入，形成符合自身业务特点的专用定制化设备。企业自动化设备研发能力和自动化制造水平相互作用，能够在保持品质的情况下，有效降低生产制造成本，能够保持较强的竞争优势，从而形成了自动化制造壁垒。

（四）发行人所处行业与上下游行业之间的关联性及上下游行业发展状况

1、发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性

（1）发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性本行业的上游行业主要是金属、塑料粒子、线缆等基础原材料和配件行业。这些行业生产技术相对成熟，整体产能储备充足且充分竞争，市场供应充足。

本行业属于电子元器件行业，产品广泛应用于汽车、通信、计算机等消费电子、工业、交通等领域，连接系统制造业在工业化进程中发展为电子信息产业链上重要的一环。连接系统制造业的下游行业包括汽车制造行业、电信与数据通信设备制造行业、光伏储能绿色能源行业等，本行业的产品是下游行业的关键元器件，并伴随下游行业发展同步增长。

（2）上下游行业的发展状况对连接器市场的影响

连接器行业的上游行业目前处于充分竞争的状态，供应充足，对于稳定和降低本行业的制造成本有积极的作用。

本行业的下游行业主要为汽车制造、电信与数据通信设备制造、储能等行业。目前，下游行业中的新能源汽车行业正在蓬勃发展，尤其是2021年以来产销量快速增长，对传统燃油车的替代效应日益凸显。新能源汽车单车所使用的连接系统数量与价值远高于传统燃油汽车。2024年，我国新能源汽车新车

销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年31.6%的渗透率提高9.3%。另一方面，近年来汽车智能化发展方兴未艾，根据弗若斯特沙利文，2023年智能驾驶在全球和中国的渗透率分别为69.8%和74.7%，2028年有望达87.9%和

93.5%。汽车新能源化、智能化将显著增加单车及配套充电桩等连接器的用量。

整体来看，下游新能源汽车、储能、电信与数据通信等行业市场快速发展，从而拉动连接器行业将持续保持良好的发展态势。

2、下游应用领域发展情况和未来发展趋势

公司的连接系统产品主要应用于新能源汽车领域，储能领域及通信领域。

（1）新能源汽车领域

汽车产业是世界各国工业发展的重要支柱产业。当前，全球汽车产业企稳复苏，其中新能源汽车产销量快速增长，已经成为推动汽车产业发展的重要引擎。新能源汽车凭借其节能性以及环保性特点较好契合了当今国际社会对于能源紧缺和环境污染问题的关注；其次，欧美和国产新能源车企对于汽车科技属性的不断探索也成功打破了传统汽车行业格局和造车工艺，使得新能源汽车在原有环保属性基础上增加了更多科技附加值，从而更为契合未来自动驾驶、车联网的发展趋势。

1汽车产业概况

2011年至2023年期间，全球汽车年销量由7,817.04万辆增至9,272.47万辆，其中，新能源汽车的销量亦从4.90万辆攀升至1,380.00万辆。从全球范围来看，在减少碳排放的共识下，新能源汽车逐渐成为全球汽车市场的新宠，新能源汽车渗透率正在逐步扩大，全球新能源汽车渗透率从2011年的0.06%增长至2023年的14.88%，其中2020-2023年复合增长率高达58.46%，呈加速渗透态势，但仍处于较低水平，上升空间巨大。

2011-2023年全球汽车、新能源汽车销量及新能源汽车渗透率情况

数据来源：Wind、IEA（世界能源署）在中国，汽车产业系重要的支柱产业，是支撑和拉动中国经济持续快速增长的主导产业之一，也是国家产业结构转型升级的关键因素。2011年至2024年期间，中国汽车市场呈现出稳步发展态势，汽车销量从1,850.51万辆增加至3,143.60万辆。2023年中国汽车销量在全球市场份额占比已达

32.46%。2011-2024年中国汽车、新能源汽车销量情况

数据来源：Wind、中国汽车业工业协会2019年到2020年上半年，受到宏观经济、行业调整和国际突发公共卫生事件等多重因素影响，行业增长出现停滞，2020年我国新能源汽车销量为

136.70万辆，但2021年开始整体车市逐渐复苏。根据中国汽车业工业协会数据显示，2021年至2024年，中国汽车行业累计销量由2,627.50万辆上升至3143.60万辆，期间复合增长率为6.16%，其中新能源汽车销量分别为352.10万辆和1,286.60万辆，期间复合增长率为54.03%。2024年新能源汽车渗透率达40.93%，较2021年增长27.53个百分点。新能源汽车产业作为我国的战略新兴产业，已上升至国家发展战略的高度，通过多年来对新能源汽车整个产业链的培育，行业获得飞速发展，正在从萌芽期向成长期迈进，各个环节逐步成熟，丰富而多元化的新能源汽车产品不断满足市场需求，使用环境也在逐步优化和改进，在这些措施之下，新能源汽车越来越受到消费者的认可。

未来，新能源汽车产业将保持长期健康发展。从供给端分析，在全球各国对环境保护的重视程度越来越高的背景下，以美国、挪威、德国、法国等为代表的世界各国积极推出了促进新能源汽车发展的政策，欧洲各国还制定了燃油车禁售时间表，明确到2035年欧盟27国内停止销售新的燃油轿车和小货车。我国《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》的执行从政策层面突出节能增效，鼓励发展中高端电动车，提升电池管理、充电连接、结构设计等安全技术水平，提高新能源汽车整车综合性能，加强智能网联汽车关键零部件及系统开发。《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》指出，推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设，加强能源基础设施建设。

我国新能源自主造车新势力内驱力强，受益于中国市场需求红利发展迅速，海外巨头针对中国市场投放车型及扩建产能，需求端、供给端双核驱动，新能源汽车的市场规模还存在巨大挖掘潜力。2021-2025年新能源汽车行业将维持较快的发展态势，同时行业也将更加以技术为驱动、需求为导向，整体发展将更具可持续性，业内龙头公司将更具国际竞争力。随着我国新能源汽车行业的蓬勃发展，新能源汽车有望成为我国汽车产业实现“弯道超车”的重要领域，从而改变我国传统汽车产业大而不强的局面。根据麦肯锡预测，预计到2030

年，全球新能源乘用车的渗透率有望达到50%左右，而中国市场新能源乘用车渗透率至少达到60%。

②汽车领域连接系统市场需求汽车连接器可分为低压连接器、高压连接器、高频高速连接器等。其中，高压连接器、低压连接器进行高压电流、低压电流传输，高频高速连接器进行数据/信号传输。

在汽车领域，连接系统产品广泛应用于动力系统、安全与转向系统、娱乐系统、导航与仪表系统、自动驾驶系统、智能座舱系统等各个汽车电子系统中。随着新能源汽车逐步渗透、配套设施逐步完善，高压连接器主要用于新能源汽车电池连接系统、充电换电系统等场景中，受汽车电动化趋势促进。同时随着自动驾驶、智能座舱、车联网等汽车智能化趋势的逐步深入，带来激光雷达与车载摄像头等传感器/控制器、显示屏/HUD（抬头显示器）、车载天线、无线网关等核心零部件搭载数量提升，对应汽车高频高速连接器需求亦逐步提升。

2021年，全球汽车连接器的市场规模增长到170.47亿美元，2014-2021年年均复合增长率为5.49%。汽车领域连接器占全球连接器市场比重达22%，是连接器主要应用领域之一。根据Bishop&Associates,Inc预测数据，2025年全球汽车连接器市场规模将达到194.52亿美元。

2014-2025年全球汽车连接器市场规模及预测情况

数据来源：Bishop&associates,Inc

1）汽车高压连接器市场情况汽车高压连接器一般指的是工作电压在60V以上的、主要负责传输大电流的连接器，是逐渐从传统高压大电流和传统低压汽车连接器中分离出来的一类连接器。新能源汽车连接器多为高压连接器，工作电压范围可高达400-1000V。新能源汽车连接器数量随着大功率快充接口与电压转化接口的增加一并提升。同时，工作电压升级带来电气架构的全面改进，对连接器的高插拔次数、耐压等级、载流能力、电磁兼容性、耐热性、密封防水和抗震动性等提出了更高要求，从而推动车用连接器价值的快速提升。目前汽车高压连接器发展主要经历4个阶段：

数据来源：《国际线缆与连接》、开源证券研究所

近年来，新能源汽车领域采用800V高压技术架构渐成快充主流，国内外车企规划布局相继走向量产。目前，全球有20余家汽车品牌确定推出800V系统汽车，包括客户H、蔚来、理想、小鹏、吉利、长城等国内车企。新能源汽车高压架构转化趋势带动高压连接器市场需求，进而扩大高压连接器的市场份额。根据开源证券研究所统计及预测，2022年7月新能源汽车高压连接器的单车价值量约为2,000元，而在800V平台下高压连接器的单车新增量可达800-1,500元。据此测算，2025年全国新能源汽车高压连接器市场规模将达到

299.3亿元。

2）汽车高频高速连接器市场情况

在车载信号的传输过程中，按其信号类别的不同，可分为模拟信号与数字信号。高频高速连接器作为高速车载网络技术实现的物理支撑，按其传输数据的不同，可分为用于传输模拟信号的同轴连接器，如Fakra、Mini-Fakra以及用于传输数字信号的差分连接器，如以太网连接器、HSD连接器等。

首先，汽车智能驾驶的基础是车载摄像头、激光雷达及毫米波雷达等感知器件，随着智能驾驶级别的升级，感知器件数量逐渐增加，相应的高频高速连接系统需求也不断增长。其次，智能座舱系统也需要高速连接产品来支持大屏幕显示、高清视频播放等功能。随着汽车智能化程度的不断提高，车用高速连接系统的市场规模也在不断扩大。最后，车联网的普及带来了通信互联系统的广泛需求，对以太网、射频领域的高速连接系统需求进一步扩大。根据国信证券研究报告，预计2025年全球汽车高频高速连接器市场规模将达到443亿元。未来，高性能高频高速连接器成为行业主流，Mini-Fakra替代Fakra为主要趋势。由于汽车智能化带来的驱动力，未来行业内高频高速连接器的使用频域将从目前的4GHz&8GHz逐步提升至未来的28GHz的毫米波频率。另外，Fakra由于数据传输量小、体积大及传输协议有限等原因将逐步被价值量更高的Mini-Fakra取代。另一方面，面对不断提高的摄像头、显示器和不同传感器系统共享的更复杂信息分辨率，就需要更高的传输速度。汽车以太网可以支持高速传输，并且具有标准化的链路连接形式，减少了全车的电缆连接数量，从而降低了成本和重量。随着以太网渗透率提升，以太网连接器也会被更多的应用，并部分取代HSD连接器。

3）充电、换电汽车设施市场情况

随着近年来我国新能源汽车市场快速发展及保有量迅速增长，充电需求不断增大，完善充电基础设施建设有助于缓解消费者对新能源汽车的里程焦虑，加快电动车充电桩、换电站等配套基础设施建设已迫在眉睫。

随着新能源汽车保有量的增加，充电桩建设不断提速。根据IEA（国际能源署）基于可持续发展方案的预测，到2025年，全球充电桩预计保有量将达到6,500万个，其中全球私人充电桩预计保有量达5,670万个，全球公共充电桩预计保有量达830万个。根据前瞻产业研究院的预测，预计到2027年车桩比应达到2:1。2027年中国新能源汽车的保有量将达到4,567万辆左右，据此估计，2027年中国电动汽车充电桩保有量将超过2,283万台。

随着新能源汽车续航里程的增加，电池的容量增大，导致充电时间进一步延长，使得充电焦虑问题更加突出，充电的便利性和充电时间长是制约新能源汽车领域快速发展重要因素之一，而液冷大功率超充和快速换电是现阶段解决快速补电的两个有效手段。

相较于普通快充桩，液冷超充需要支持更高电压、电流充电过程，散热需求大幅提升，驱动相关零部件升级、价值量提升，一方面部件需适配更高压、电流，另一方面，部分部件散热方式从风冷/自然冷却变更为液冷，在车企、能源公司等推动下，根据中金公司研报预测，2026年中国液冷超充市场总空间有望达87.3亿元，2023-2026年复合增长率达120.6%。

换电补能方式凭借车电分离形成的补能效率高、补能安全等先天优势，将与充电补能方式形成互补。根据普华永道发布的《电动汽车充电市场展望》，预计到2035年，中国轻型汽车、中重型汽车的换电站需求数量将分别有望增加到33,100座和14,000座，2023年-2035年期间复合增长率分别达29%和20%。

（2）储能领域

连接器是光伏、风电等新能源发电装置和储能设备的关键零部件，有着不可或缺的作用。随着“双碳”目标在全球达成共识，全球各主要国家地区相继

出台了碳达峰或碳中和目标，光伏、风电等绿色能源行业的市场规模不断扩大，对连接器的需求将持续提升，光伏储能领域连接器市场迎来快速发展。

为贯彻双碳战略，近年来我国持续加码储能发展，先后颁布《“十四五”新型储能发展实施方案》《“十四五”能源领域科技创新规划》《新型储能制造业高质量发展行动方案》等支持性政策。在此背景下，我国储能经济性日益提升，迎来了产业成长初期爆发式增长，有望成为新能源连接器发展的超级风口。2022年，各地新能源项目开发方案中都提出配置储能要求，储能市场需求正快速扩张。据统计，2024年全球及中国储能累计装机规模分别达到372GW和137.9GW，同比增长28.63%和59.42%，且2017年至2024年，全球及中国储能累计装机规模年均复合增长率达13.35%和29.75%。

2017-2024年全球及中国储能累计装机规模情况

数据来源：同花顺iFind

随着国家政策对储能等新能源市场的大力支持，动力电池供应商、车企、充电桩企业纷纷布局动力电池储能、光储充一体化充电站等项目，向储能领域拓展，我国储能市场步入规模化发展阶段。根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）预测，保守场景下，预计2028年新型储能累计装机规模将达到

168.7GW，2024-2028年复合年均增长率为37.4%；理想场景下，预计2028年新型储能累计装机规模将达到220.9GW，2024-2028年复合年均增长率为

45.0%。

储能连接系统产品广泛应用于储能设备的储能电池系统、BMS（电池管理系统）、EMS（能量管理系统）、散热系统、储能变流器设备等各方面。早期储能连接系统供应商以海外为主导，随着储能产业快速发展，国产连接系统产品制造商纷纷进入储能市场，也逐步得到了诸多下游客户的认可。未来随着储能市场需求将快速增长、技术不断进步、成本不断下降、储能产品不断完善，储能连接系统产品市场容量亦将快速提升。

（3）通信领域

①移动通信网络领域

公司该领域连接系统产品主要是应用于通信连接系统中的5G以及下一代

5.5G（5G-Advanced，即5G-A）、6G通信基站的微波射频连接器、天线连接器等，因此通信行业发展情况，尤其是移动通信网络建设投资情况对本行业产品需求影响巨大。我国是全球首个基于独立组网模式规模建设5G网络的国家，从2019年我国5G正式商用以来，5G网络正处于基础设施大规模建设期。2020-2024年，中国5G基站数量已由2020年末的77.10万座增长至2024年末的425万座，期间复合增长率为53.23%。

2020-2024年中国5G基站数量变动情况

数据来源：Wind

5G与4G相比，在传输速度、散热以及抗电磁干扰能力等方面，对连接器提出了更高的要求。首先，5G的传输速度约为4G的100倍，这使得连接系统

的传输速度和通道功能要求大幅提高。例如，4G单一基站基本上是4-8通道传输，而5G基站基本为32-64通道传输，从而导致对连接器的需求数量呈几何级增长。其次，5G基站小型化、集成化的特点压缩了连接器的占用空间，这使得电磁干扰和散热成为重要问题。5G的发展对连接器的密度、传输速率、散热及抗电磁干扰能力、可靠性等方面均提出了更高的要求，进而推动连接器技术升级，提升其价值量。

2021年，全球通信连接器市场规模增长至183.01亿美元，2014-2021年该领域市场规模年均复合增长率为7.88%，高于同期全球连接器总市场规模的增速，全球连接器市场中通信领域是连接器第一大应用领域。根据Bishop&associates,Inc的预测数据，至2025年全球通信连接器市场规模将达到215亿美元，我国通信连接器市场规模亦将达到95亿美元。

2014-2025年全球通信连接器市场规模及预测情况

数据来源：Bishop&associates,Inc

5.5G，是5G向6G发展的演进技术。相对于5G，其具备更高速率、更大连接、更低时延等特点。通过引入通感一体、人工智能等技术，其能更好地匹配车联网、高端制造、全场景感知等应用。目前，我国5G应用发展已取得阶段性成效，5G正在向5.5G升级演进。随着5G网络的深度覆盖和5.5G乃至6G等下一代移动网络新型基础设施建设的逐步推进，在可预见的未来，通信领域连接器将迎来新一轮的增长周期。

2AI与数据中心领域

随着云计算、大数据和人工智能（AI）技术的飞速发展，数据中心作为承载前述数字技术应用的物理底座，已经进入了一个新的高潮阶段。数据中心建设进程加速，将带动交换机、服务器、机柜以及光铜互连布线系统的需求增长，而高速连接系统作为交换机、服务器、机柜等设施的核心互联互通，市场需求亦将快速提升。

随着AI等技术的发展及应用对大规模GPU集群需求越来越大，对连接器行业带来挑战，尤其是在信号密度、信号完整性、包括散热、功耗等方面提出更高要求。若要充分发挥AI硬件算力的效能，破解互连瓶颈的关键就在于连接器。同时，以太网/IB

等网络速度已经从25G/50G增长到400G/800G，并有望很快达到

1.6T；单通道信号速率已由56G逐渐升级到112G，并正在向224G领域演进。高速背板连接器、高速IO连接器、高速线缆系典型高速连接系统产品，作为数据中心系统互连关键硬件，预计将深度受益于数据中心的需求快速增长。

背板连接器是一种电子设备中常用的连接器，可以连接CPU、存储设备、网络接口卡等各种设备，其通过连接器上的金属引脚实现与电路板的连接。高速背板连接器是大型通讯设备、超高性能服务器和巨型计算机、工业计算机、高端存储设备中常用的一类连接器，起到在单板和背板之间传递信号及电流的作用。在高端服务器中，一块PCB板上多达几十个高速背板连接器，在小型服务器中约为3-5对。随着物联网、AI产业的蓬勃发展，数据中心和边缘数据中心对数据传输速率提出了更高的要求，从而对高速背板连接器的需求量大幅提升。根据BusinessResearchInsights数据，2021年全球背板连接器市场规模为19.40亿美元，预计到2031年将达到36.95亿美元。

高速铜连接DAC（DirectAttachCable），又称“无源铜缆”，是一种核心数据传输组件，构成了高效的信号传输体系。其原理基于通过铜导体直接传输电信号，实现组件、设备或系统间的互联。DAC技术凭借其低成本、高速率和低能耗的显著优势，在数据中心、高性能计算和电信网络等领域广受青睐。2024年，英伟达在GB200服务器中首次采用铜缆背板连接方案，单台NVL72

InfiniBand（IB）是一种高性能计算和数据中心网络架构，其设计目标是通过提供低延迟、高带宽以及可扩展性来满足大规模计算和数据传输的需求。

服务器使用近5000根NVLink铜缆，总长度超2英里。英伟达预计于2025年发布的下一代GB300服务器将进一步优化铜缆布局，铜缆长度预计增加50%，以满足更高性能和更大数据量的传输需求。ACC（ActiveCopperCable，有源铜缆）：在电缆端部增加信号增强芯片，使得在较长距离的信号传输不出现较大衰减，从而提升信号质量，其使用Redriver芯片架构在接收端调整增益、放大信号。AEC（ActiveElectricalCable，有源电缆）是有源铜缆的细分种类，在铜缆两端集成Retimer芯片，通过Rx端CTLE/DFE（连续时间线性均衡/判断反馈均衡）、CDR（时钟数据恢复）及Tx端EQ（均衡）实现接收端信号整形，重新还原信号。相较于ACC，AEC对信号损耗的补偿能力更强，且可有效阻隔抖动的传递，能够支持更长距离、更高稳定性的数据传输，其专为高带宽、高速数据传输设计，主要用于数据中心短距离（7米及以内）高速互联场景（如服务器-交换机、机架内设备间）。其高带宽、低延迟和抗干扰特性，使其成为数据中心基础设施的重要组成部分。相比传统无源铜缆（DAC）和光纤（AOC）方案，AEC具有支持更长距离、信号完整性更好、线缆更细、功耗比光模块低25%等特点，在成本、功耗和兼容性上具备优势，尤其适用于400G/800G及更高速率需求的数据中心，AEC在短距离数据中心场景中具备不可替代性。目前亚马逊已在超级服务器使用AEC实现柜间互联，随着AEC在顶级超大规模数据中心实现大规模部署，其他数据中心服务器厂商有望跟进并采用AEC方案。随行业需求渐起，未来AEC市场有望逐步放量。根据头豹研究院预测，2025年-2035年高速铜连接行业市场规模由

66.35亿美元增长至

384.96亿美元，期间年复合增长率达

19.22%。英伟达GB200NVL72及亚马逊Trn2-Ultra64超级服务器DAC、AEC铜缆连接示意图

随着AI应用的进一步普及，数据中心的建设规模将不断扩大。根据AstuteAnalytica的预测，2024年全球数据中心市场规模为3,529.3亿美元，预计到2033年将达到8,768亿美元，2024-2033年预测期间复合年增长率为

10.64%，对应高速连接系统产品的需求也将持续攀升。

第四节财务会计信息与管理层分析本节财务会计数据反映了公司报告期资产负债状况、经营成果、股东权益变动和现金流量情况。容诚会计师对公司2022-2024年度财务报告进行了审计，并出具了无保留意见的审计报告；公司2025年1-6月财务报告未经审计。

一、会计师事务所的审计意见类型及重要性水平

（一）审计意见类型容诚会计师对发行人2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日的合并及母公司资产负债表，2022年度、2023年度、2024年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注进行了审计，出具了“容诚审字[2023]230Z0382号”、“容诚审字[2024]230Z1396号”及“容诚审字[2025]230Z0105号”标准无保留意见审计报告，认为：公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了瑞可达2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及2022年度、2023年度、2024年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

（二）与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准公司在本节披露的与财务会计信息相关的重要事项判断标准为：根据自身所处的行业和发展阶段，公司首先判断项目性质的重要性，主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素。

在此基础上，公司进一步判断项目金额的重要性，本节与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准如下：财务状况方面主要分析占资产或负债总额5%以上事项；经营成果方面主要分析影响利润总额5%以上事项；其他方面分析主要考虑会对公司经营成果、财务状况、现金流量、流动性及持续经营能力造成重大影响以及可能会影响投资者投资判断的事项。

二、财务报表公司报告期内合并资产负债表、利润表、现金流量表如下：

（一）合并资产负债表

单位：万元

（二）合并利润表

单位：万元

（三）合并现金流量表

单位：万元

三、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况

（一）财务报表编制基础公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则及其应用指南和准则解释的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。此外，公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定（2023年修订）》披露有关财务信息。

（二）合并报表范围及变化情况

1、财务报表合并范围的确定原则公司财务报表合并范围的确定原则：直接或通过子公司间接拥有半数以上有表决权股份的被投资单位以及拥有半数以下表决权但对其具有实际控制权的被投资单位。

2、报告期合并报表范围截至2025年6月30日，公司合并报表范围如下：

、合并财务报表范围发生变更的情况说明（

）2025年1-6月合并报表范围变化情况

StarX设立时，美国瑞可达持有StarX51%的股权。2025年1月，StarX股东签署《VotingAgreement》等协议，并修改公司章程，约定StarX股票分为A类股及B类股，其中A类股714万股，每股享有1票投票权，B类股286万股，每股享有10票投票权。此后，美国瑞可达不再对StarX拥有控制权，StarX股权结构及表决权结构如下：

（2）2024年度合并报表范围变化情况

公司2024年度合并财务报表范围未发生变化。

（3）2023年度合并财务报表范围变化情况

（4）2022年度合并财务报表范围变化情况

四、主要财务指标及非经常性损益明细表

（一）主要财务指标

主要财务指标计算说明：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债

3、资产负债率=负债总额/资产总额×100%

4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

5、存货周转率=营业成本/存货平均余额

6、息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+折旧+摊销

7、利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）/利息支出

8、每股经营活动的现金流量=经营活动的现金流量净额÷期末普通股份总数

9、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末普通股份总数10、归属于发行人股东的每股净资产=期末归母净资产/期末股本总额

（二）净资产收益率和每股收益按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》要求计算如下：

（三）非经常性损益明细表报告期内，公司非经常性损益如下：

单位：万元

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

报告期各期，归属于公司普通股股东的非经常性损益金额分别为1,559.63万元、1,324.44万元、1,190.49万元和893.94万元。归属于公司普通股股东的非经常性损益金额占当期归属于母公司股东净利润的比例分别为6.17%、

9.68%、6.79%和5.69%。报告期内，公司非经常性损益金额较高，主要系近年来公司政府补助金额较大所致。

五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正

（一）会计政策变更

（1）2022年会计政策变动2021年12月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第15号》（财会[2021]35号）（以下简称“解释15号”），其中“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理”（以下简称“试运行销售的会计处理规定”）和“关于亏损合同的判断”内容自2022年1月1日起施行。执行解释15号的相关规定对公司报告期内财务报表未产生重大影响。

2022年11月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会[2022]31号，以下简称解释16号），“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”内容自2023年1月1日起施行，允许企业自发布年度提前执行；“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”、“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”内容自公布之日起施行。执行解释16号的相关规定对公司报告期内财务报表未产生重大影响。

（2）2023年会计政策变动

2022年11月30日，财政部发布了《企业会计准则解释第16号》（财会[2022]31号，以下简称解释16号），其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”内容自2023年1月1日起施行。

公司于2023年1月1日执行解释16号的该项规定，对于在首次施行解释16号的财务报表列报最早期间的期初（即2022年1月1日）至2023年1月1日之间发生的适用解释16号的单项交易，公司按照解释16号的规定进行调整。

因执行解释16号关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税的会计处理规定，公司对合并比较报表及母公司比较财务报表的相关项目追溯调整如下：

单位：元

（3）2024年会计政策变动2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会[2023]21号，以下简称解释17号），自2024年1月1日起施行。公司于2024年1月1日起执行解释17号的规定。执行解释17号的相关规定对公司报告期内财务报表无重大影响。财政部于2024年3月发布的《企业会计准则应用指南汇编2024》以及2024年12月6日发布的《企业会计准则解释第18号》，规定保证类质保费用应计入营业成本。执行该规定对公司报告期内财务报表无重大影响。

（4）2025年1-6月会计政策变动2025年1-6月公司会计政策未发生变动。

（二）重要会计估计变更本报告期内，公司未发生重要会计估计变更。

（三）会计差错更正本报告期内，公司未发生会计差错更正。

六、财务状况分析

（一）资产结构及变动分析

1、资产结构总体分析报告期各期末，公司的资产构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司主营新能源及通信连接器产品的研发、生产、销售和服务，报告期内公司业务规模整体呈上升趋势，公司资产总额随之稳步增长，反映了公司持续良好发展的态势。

2023年末，公司非流动资产占资产总额比例较上年末显著上升主要系建设募投项目，新设泰州和海外生产基地，导致固定资产、使用权资产和无形资产等非流动资产增加所致。

2、流动资产构成分析

报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司流动资产总额从2022年末的245,648.08万元上升至报告期末的328,015.67万元，公司流动资产随公司销售规模的扩大呈上升趋势。公

司流动资产结构整体稳定，以货币资金、应收账款、应收款项融资和存货为主，报告期各期，上述资产占流动资产的比例分别为95.27%、93.38%、93.10%和

89.23%。

（1）货币资金报告期内各期末，公司货币资金构成情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司货币资金余额分别为106,983.70万元、96,346.34万元、101,547.20万元和94,390.84万元，占流动资产的比例分别为

43.55%、

41.00%、

33.69%和

28.78%。报告期各期末，公司货币资金主要为银行存款，其规模与公司日常所需资金量相适应，能够满足公司日常经营周转的需要。公司其他货币资金主要系票据保证金。各报告期末，公司货币资金余额较为稳定。

（

）交易性金融资产2022年末、2023年末及2024年末，公司不存在交易性金融资产。2025年

月末，公司交易性金融资产余额为10,000.24万元，占报告期期末流动资产余额的

3.05%。主要系公司出于现金管理需求，购买的中低风险的理财产品期末余额。（

）应收票据及应收款项融资公司自2019年

月

日起，根据新金融工具准则将信用等级较高的银行承兑汇票列报为应收款项融资，而将信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票及

商业承兑汇票继续列报为应收票据。公司结合所收承兑汇票的持有目的和风险情况，按如下方式在报表中列示应收票据及应收款项融资：

注：信用风险较低的银行包括6家大型商业银行和9家全国性股份制商业银行，6家大型商业银行分别为中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、交通银行，9家全国性股份制商业银行分别为招商银行、浦发银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行。报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应收票据、应收款项融资合计金额分别为36,993.84万元、33,231.22万元、41,085.70万元和64,644.40万元，占当期流动资产的比重合计分别为15.06%、14.14%、13.63%和19.71%。

报告期各期末，公司财务公司承兑汇票及商业承兑汇票按照应收账款账龄连续计算下的预计损失率，计提相应减值准备。

报告期内，公司应收款项融资和应收票据余额随着公司经营规模的扩大总体呈现上升的态势。报告期末，公司商业承兑汇票主要系由中兴通讯、兵器装备集团财务有限责任公司等大型企业或国央企开具，其经营情况正常，信用情况良好，不存在重大交易风险或信用风险，无法承兑的风险较低。

（4）应收账款

①应收账款的总体分析报告期内，应收账款余额与坏账准备的主要情况如下：

单位：万元

报告期各期末，应收账款余额分别为69,792.63万元、66,706.38万元、97,971.78万元和105,607.90万元，应收账款规模随销售规模的增长而增长。报告期各年末，公司应收账款余额占当年营业收入的比例分别为42.95%、

42.90%、40.57%，总体呈现下降趋势，体现了公司较好的应收账款回款管理能力。

公司根据与客户业务往来情况、客户资信状况及合作时间长短采用合适的结算政策，给予部分客户一定信用期。报告期内，公司的信用政策未发生重大变化。

②应收账款余额前五名客户情况

报告期各期末，公司应收账款余额前五名的情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应收账款前五名客户合计金额分别为30,846.86万元、27,948.99万元、45,804.57万元和42,734.52万元，占应收账款余额的比例分别为44.20%、41.90%、46.75%和40.47%。

③坏账准备计提情况

报告期各期末，发行人应收账款分类及坏账准备计提情况如下：

单位：万元

1）按组合计提坏账准备情况

报告期各期末，发行人对于不单项计提的应收账款采取按应收客户货款组合的方式计提，重点考虑应收账款账龄和预计回收情况，报告期各期末，按应收客户货款组合方式的坏账准备计提情况如下：

单位：万元

发行人按组合计坏账准备的应收账款账龄主要在

年以内，占比在98%以上。发行人下游客户多来自于新能源行业及通信行业，大多数客户经营规模较大、资信等级较高，用户信誉度高，应收账款收款风险较小。

）单项计提坏账准备情况

近年来，新能源汽车行业整体蓬勃发展，但部分企业因政策变化、市场竞争、自身管理等原因出现经营困难，甚至重组、破产等情况。为了应对下游客户的变化，公司一方面严格执行信用政策，积极催收货款，另一方面对于出现回款困难的客户，基于谨慎性原则，单项计提坏账准备。

报告期末，发行人按单项计提坏账准备的应收账款余额为3,450.07万元，占同期应收账款余额的3.27%，单项计提的坏账准备金额为3,334.61万元，计提比例为96.65%。公司应收账款对象出现回款困难的业务发生期间主要为2017年至2019年，下游新能源行业市场变化较大，公司少量客户出现了严重的经营困难。发行人在诉讼仍无法收回或双方达成了债务重组时，对该部分客户的应收账款单项计提坏账准备。

报告期内，公司新增大额单独计提坏账的单位为艾迪康科技（苏州）有限公司。2023年11月9日，江苏省苏州工业园区人民法院出具《（2023）苏0591破161号民事裁定书》，裁定受理中国银行股份有限公司苏州工业园区分行提出的对艾迪康科技（苏州）有限公司破产清算的申请。同日，法院向已知债权人发送了通知。公司基于谨慎性原则，对艾迪康科技（苏州）有限公司全额计提坏账准备。

3）坏账准备核销情况

2022年度，公司在履行内部审批程序后，将预计难以收回的应收账款进行了核销处理，金额为242.69万元。2023年度、2024年度及2025年1-6月，公司未对应收账款进行核销。

（5）预付款项

报告期各期末，公司预付款项金额分别为557.13万元、858.79万元、4,351.16万元和7,293.46万元，占公司流动资产的比重分别为0.23%、0.37%、

1.44%和2.22%。最近一年一期，公司预付账款增加主要系公司海外子公司瑞可达能源业务发展速度较快，其主要原材料镀锌板采购量增大，预付材料款上升所致。

报告期各期末，公司预付账款账龄主要集中在一年以内，报告期内无账龄超过一年的重要预付账款。报告期末，公司无预付持有公司5%（含5%）以上表决权股份股东的款项。

（6）其他应收款

报告期各期末，公司其他应收款主要为保证金、押金及往来款，期末金额分别为218.45万元、1,640.75万元、732.75万元和655.89万元，占公司流动资产比例分别为0.09%、0.70%、0.24%和0.20%，占比较低。

（7）存货

①存货构成情况

报告期各期末，公司的存货账面价值情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司存货金额分别为36,378.96万元、40,461.31万元、60,719.30万元和50,662.41万元，各期末占公司流动资产的比重分别为14.81%、

17.22%、20.15%和15.45%。报告期各期末，公司存货主要由原材料、产成品构成，报告期各期末上述存货占存货总额的比例均在90%左右。近三年末，公司存货余额占同期营业成本的比例分别为32.29%、36.90%及34.22%，公司存货规模与公司经营规模相匹配。存货各项构成基本保持稳定，公司通过执行合理的采购计划和生产调度计划较好地控制了库存水平。

②存货跌价准备计提分析

公司按照存货可变现净值与成本孰低的原则，对于可能发生减值的存货足额计提了存货跌价准备。报告期各期末，存货跌价准备计提情况如下表所示：

单位：万元

报告期各期末，公司存货跌价准备的金额分别为1,879.43万元、2,535.95万元、3,632.36万元和3,196.38万元，占存货余额的比重分别为4.91%、5.90%、

5.64%和5.93%，存货跌价准备余额与存货余额变动趋势基本一致。

（8）其他流动资产

报告期各期末，公司其他流动资产构成如下：

单位：万元

报告期各期末，公司其他流动资产分别为148.02万元、2,245.66万元、3,375.67万元和3,512.24万元，占流动资产的比例分别为0.06%、0.96%、

1.12%和1.07%，主要由待抵扣增值税、待认证进项税、待摊费用构成。

报告期内，公司其他流动资产的变动主要系待抵扣增值税及待认证进项税的变动所致：一方面，近年来，随着公司建设项目的进行，固定资产的持续购入使得待抵扣增值税随之增长；另一方面，瑞可达泰州于2023年度拍卖取得

土地房产等资产，公司将报告期各期末尚未取得土地房产发票对应的税额计入待认证进项税。

3、非流动资产构成分析报告期内，公司非流动资产的具体构成及占比如下：

单位：万元

报告期各期末，公司非流动资产金额分别为51,764.62万元、106,441.75万元、130,739.88万元和139,213.23万元，主要由固定资产、在建工程、无形资产构成，分别占报告期各期末的86.89%、84.38%、88.97%及84.96%。

报告期内，公司非流动资产增速较快，主要系募投项目建设以及新设泰州和海外生产基地等使得固定资产、使用权资产和无形资产增加所致。

（1）长期股权投资

报告期各期末，公司长期股权投资金额分别为1,232.82万元、0万元、0万元及5,990.40万元，报告期各期末，公司长期股权投资情况如下：

单位：万元

2022年末，公司长期股权投资为1,232.82万元，主要系公司按照权益法核算的持有速电科技的股权投资。2023年4月，公司受让速电科技其他股东持有的部分速电科技股权后，持有速电科技股权达50.50%，因此将速电科技纳入公司合并报表范围，亦使得公司2023年末和2024年末无长期股权投资余额。2025年6月末，公司持有的长期股权投资余额系按权益法核算的对StarX和瑞创连接技术的股权投资。其中，公司持有瑞创连接技术65%的股权，但仍按权益法进行核算，主要系瑞创连接技术董事会由5名董事组成，公司仅委派2名董事，而瑞创连接技术制定经营计划和投资方案、制定年度财务预决算方案等事项需要三分之二以上董事同意方可通过。由此可见，公司无法控制瑞创连接技术董事会，故将对瑞创连接技术投资后续以权益法进行核算。

（2）其他权益工具投资

2023年末、2024年末和2025年6月末，公司其他权益工具投资金额均为2,021.00万元，具体情况如下：

（

）投资性房地产

2020年9月1日，公司与苏州西山中科药物研究开发有限公司签订房屋租赁合同，约定公司将位于苏州市吴中区吴中大道2588号一处建筑面积为4,384.96平方米的房产出租给苏州西山中科药物研究开发有限公司使用76个月。公司将该房产对应的原值及累计折旧由固定资产转入投资性房地产核算。截至报告期末，公司投资性房地产账面价值为1,933.65万元，占非流动资产总额的比重为1.39%，公司投资性房地产采用成本模式计量，参照固定资产房屋建筑物每年计提折旧。

（4）固定资产

①固定资产总体情况

报告期内，公司固定资产的具体情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司固定资产的账面价值分别为19,721.54万元、57,801.89万元、75,121.65万元和74,075.94万元，占同期非流动资产总额的比重分别为38.10%、54.30%、57.46%和53.21%，固定资产主要由房屋建筑物、机器设备和其他设备构成。其他设备主要系公司用于辅助生产的模具等。

报告期各期末，公司固定资产呈现逐年上升趋势，主要系建设募投项目及新设泰州生产基地所致。

②固定资产折旧计提情况

报告期各期，公司从固定资产达到预定可使用状态的次月起按年限平均法计提折旧，按固定资产的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限和年折旧率如下：

公司固定资产折旧政策及折旧年限与同行业可比上市公司对比情况如下：

注：永贵电器未披露机器设备情况，此处填列系专用设备的折旧情况。

公司的折旧政策和折旧年限与同行业可比上市公司不存在显著差异。

③报告期末固定资产情况

截至报告期末，公司各类固定资产原值、累计折旧、账面价值及成新率情况如下：

单位：万元

截至报告期末，公司房屋建筑物、机器设备等主要固定资产成新率较高，能够保障公司生产经营顺利开展，整体固定资产使用状况良好，不存在重大减值因素。

（5）在建工程

报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为20,023.89万元、20,077.25万元、29,802.04万元和32,952.23万元，占非流动资产的比例分别为38.68%、

18.86%、22.79%和23.67%，主要系未完工项目的建设支出。

报告期各期末，公司在建工程整体情况良好，不存在重大减值因素。

（6）使用权资产

报告期各期末，公司使用权资产账面价值分别为470.23万元、6,782.75万元、5,613.44万元和5,265.37万元，占非流动资产的比例分别为0.91%、6.37%、

4.29%和3.78%。2023年末，公司使用权资产较上年末增长较快，主要系公司境外子公司美国新能源、墨西哥瑞可达新增租赁所致。

（7）无形资产

报告期各期末，公司无形资产构成情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为5,231.60万元、11,936.91万元、11,394.61万元和11,250.55万元，占非流动资产的比例分别为

10.11%、

11.21%、

8.72%和

8.08%。报告期各期末，公司无形资产主要为土地使用权和专利技术、软件及客户关系。2023年末，公司无形资产较2022年末上升6,705.31万元，主要系两方面原因：一方面，瑞可达泰州于2023年度拍卖取得土地使用权，使得公司土地使用权余额大幅上升；另一方面，公司2023年非同一控制下合并速电科技，专利技术和客户关系按照评估价值入账所致。

（

）长期待摊费用报告期各期末，公司长期待摊费用分别为

165.81万元、

995.31万元、1,749.58万元及1,663.26万元，主要为公司厂房装修费。报告期内，随着墨西哥瑞可达和瑞可达能源及国内子公司的装修需求增加，长期待摊费用呈现增长趋势。

（

）递延所得税资产报告期各期末，公司的递延所得税资产情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司经抵销后递延所得税资产余额分别为1,030.44万元、2,210.47万元、2,416.55万元和2,380.06万元，占非流动资产比例分别为

1.99%、2.08%、1.85%和1.71%，主要系公司确认租赁负债、坏账准备、递延收益等形成的可抵扣暂时性差异后减去应纳税暂时性差异后而产生的递延所得税资产。2023年末，公司经抵销后的递延所得税资产上升较快主要系公司确认为其他收益的政府补助金额较高所致。

（10）其他非流动资产

报告期各期末，公司其他非流动资产构成情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司的其他非流动资产金额分别为1,616.66万元、2,479.73万元、619.77万元和1,680.77万元，占非流动资产比例分别3.12%、

2.33%、0.47%和1.21%，公司其他非流动资产主要系预付设备及工程款。2024年末，随着墨西哥瑞可达及美国新能源建设工程基本完工，预付工程款较2023年末大幅下降。

（二）负债结构及变动分析

1、负债结构总体分析

报告期各期末，公司的负债构成情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司负债总额分别为108,342.99万元、144,035.31万元、218,951.73万元和241,544.34万元，公司负债规模随着经营规模的扩张呈现上升趋势。报告期内，流动负债占负债总额的比例分别为

96.52%、

89.43%、

88.08%和

77.82%，公司负债以流动负债为主。

、流动负债分析报告期各期末，公司流动负债的构成情况如下：

单位：万元

报告期各期，公司流动负债的金额分别为104,577.30万元、128,817.64万元、192,851.77万元和187,975.05万元，主要由短期借款、应付票据、应付账款和合同负债等组成。

（1）短期借款

报告期各期末，公司短期借款具体明细如下：

单位：万元

报告期各期末，公司的短期借款余额分别为8,006.39万元、34,027.34万元、46,623.07万元和55,226.40万元，占流动负债比例分别为

7.66%、

26.42%、

24.18%和

29.38%。报告期各期末，公司短期借款增加主要系公司业务扩张及拓展海外业务，流动资金需求增大所致。报告期内，公司银行信用记录良好，未发生过债务本金及利息逾期或无法支付等违约情形，期末短期借款余额中无不良贷款。

（

）应付票据报告期各期末，公司的应付票据余额分别为30,888.10万元、23,895.96万元、29,407.87万元和28,295.88万元，占公司流动负债比例分别为

29.54%、

18.55%、

15.25%和

15.05%。报告期内，公司应付票据余额波动主要受到票据到期支付时间的影响。报告期末，公司应付票据均为银行承兑汇票，且无到期不能按时支付的应付票据。

（

）应付账款报告期各期末，公司应付账款的具体情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应付账款的余额分别为59,118.28万元、58,828.38万元、97,347.94万元和81,681.66万元，占公司流动负债比例分别为

56.53%、

45.67%、50.48%和43.45%，系公司主要的负债项目。报告期各期末，公司应付账款主要系应付材料及加工款，金额分别为53,712.32万元、53,889.83万元、89,739.94万元和78,834.33万元，占公司应付账款余额的90.86%、91.61%、

92.18%及96.51%，报告期内随着公司经营规模的增长呈现增长趋势。

报告期内，公司信用良好，与供应商的合作较为稳定，未发生未支付采购款而影响原材料及时供应的情况。报告期各期末，公司应付账款账龄主要集中在一年以内，以应付供应商的材料及加工款为主。报告期末，无账龄超过一年的重要应付账款。

（4）合同负债

报告期各期末，公司合同负债的金额分别为1,387.73万元、5,562.34万元、3,681.36万元和1,708.05万元，占公司流动负债总额的比重分别为1.33%、

4.32%、1.91%和0.91%，主要为预收客户款项。2023年末和2024年末，公司合同负债余额较高，其中主要为客户A的预付款项，金额分别为4,411.77万元和1,404.16万元。扣除上述客户款项外，报告期各年末其他客户的合同负债金额分别为1,387.73万元、1,150.57万元及2,277.20万元，与报告期各年销售规模保持同步变化。

（5）应付职工薪酬

报告期各期末，公司的应付职工薪酬金额分别为2,560.24万元、3,243.73万元、3,849.95万元和3,023.04万元，占流动负债的比例分别为2.45%、2.52%、

2.00%和1.61%。报告期各期末，公司应付职工薪酬均为公司已计提尚未支付的员工工资、奖金等。

（6）应交税费

报告期内各期末，公司应交税费余额如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应交税费余额分别为1,782.26万元、1,159.13万元、1,604.22万元和2,628.28万元，占流动负债的比例分别为1.70%、0.90%、

0.83%和1.40%。报告期内，公司应交税费余额主要包括应交企业所得税、增值税等，随各期销售规模、盈利情况变化而呈现先降后升的态势。

（7）其他应付款

报告期内各期末，公司其他应付款按款项性质分类列示如下：

单位：万元

报告期各期末，公司其他应付款余额分别为259.60万元、642.05万元、1,345.84万元和882.14万元，占流动负债比例分别为0.25%、0.50%、0.70%和

0.47%。报告期各年末，其他应付款呈逐年上升趋势，主要系公司建设项目不断推进，收到公司建设项目施工单位的押金保证金增加所致。

（8）其他流动负债

报告期各期末，公司其他流动负债金额分别为134.20万元、149.31万元、

215.02万元和213.75万元，占同期流动负债的比例分别为0.13%、0.12%、

0.11%和0.11%，主要为公司预收货款产生的待转销项税额。

3、非流动负债分析

报告期内，公司非流动负债的具体构成及占比如下：

单位：万元

报告期各期末，公司非流动负债主要由长期借款、租赁负债、递延收益及递延所得税负债构成。

（1）长期借款

报告期各期末，公司长期借款情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司长期借款金额分别为

万元、2,418.94万元、14,146.66万元及42,015.54万元，分别占报告期各期末非流动负债的

0.00%、

15.90%、

54.20%及

78.43%。报告期内，公司长期借款增长迅速，主要系随着公司各建设项目的持续推进，公司通过银行借款的方式解决部分项目资金需求所致。

（

）租赁负债

报告期各期末，公司租赁负债情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司租赁负债总额分别为481.69万元、6,721.37万元、5,752.79万元和4,612.21万元，主要系公司根据新租赁准则，将房屋租赁权对应的拟支付房租确认为租赁负债所致。2023年末，公司租赁负债较上期末增长较快，主要系公司境外子公司美国瑞可达、墨西哥瑞可达新增租赁所致。

（3）递延收益

报告期各期末，公司递延收益金额分别为3,654.11万元、6,663.49万元、7,002.67万元和6,816.24万元，主要系公司收到的与日常经营活动相关的政府补助。

报告期各期末，公司递延收益的主要明细情况如下：

单位：万元

（4）递延所得税负债

报告期各期末，公司递延所得税负债余额分别为70.39万元、323.32万元、

282.41万元和125.30万元，占非流动负债的比例分别为1.87%、2.12%、

1.08%和0.23%。主要系固定资产加速折旧、使用权资产账面价值与计税价值之差形成的应纳税暂时性差异。

（三）偿债能力分析

1、偿债能力指标报告期内，公司偿债能力指标如下所示：

财务指标计算说明：

1、流动比率=流动资产/流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债

3、资产负债率=负债总额/资产总额×100%

4、息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+折旧+摊销

5、利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）/利息支出

随着公司业务的不断扩张，公司对项目建设及营运的资金需求增加，公司通过适当负债解决资金问题，报告期内公司资产负债率呈上升趋势。报告期各期末，公司流动比率、速动比率均大于1，公司短期偿债能力较强。

报告期各期，公司的息税折旧摊销前利润累计达108,909.63万元，公司息税折旧摊销前利润能充分覆盖公司利息支出。报告期各期，公司利息保障倍数分别为163.71、16.38、11.12和15.82，利息保障倍数始终保持在较高水平，表明公司偿债能力较强，不存在重大偿债风险。

报告期内，公司信用状况良好，公司与供应商、银行等均保持着良好的合作关系，使得公司能够获取较好的商业信用和长期稳定的银行授信，通过多样化的筹资渠道满足日常生产经营的资金需求。

2、与同行业可比上市公司对比分析公司偿债能力指标与同行业可比上市公司对比情况如下：

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期各期末，公司流动比率、速动比率与资产负债率处于同行业可比公司区间内，公司总体具备较强的偿债能力。

（四）资产周转能力分析

报告期内，公司营运能力分析指标如下表：

财务指标计算说明：

1、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

2、存货周转率=营业成本/存货平均余额

3、总资产周转率=营业收入/总资产平均余额

1、应收账款周转率波动分析报告期各期，公司与同行业上市公司应收账款周转率对比情况如下：

注：数据来源于上市公司定期报告。

2022年度及2023年度，公司应收账款周转率与可比上市公司接近。2024年度，公司在业务规模快速增长同时，不断加强自身应收账款的回收能力，应收账款周转率有所提升，高于可比上市公司，表明公司在拓展业务的同时，并未减缓应收账款回收速度，公司维持了较好的收款能力。

、存货周转率波动分析报告期各期，公司与同行业上市公司存货周转率对比情况如下：

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期内，公司存货周转情况良好，主要系公司不断加强存货管理，及时根据市场需求变化情况动态调整安排采购、生产计划，提高公司的运营效率所致。报告期内，公司存货周转率高于可比上市公司，主要系公司实行“以销定产”的生产模式，根据客户订单或客户需求预测进行备货，开展统筹化生产，加强公司库存管理，因此存货周转率速度较快，资金利用效率更高。

（五）财务性投资情况

1、财务性投资的认定标准

根据《上市公司证券发行注册管理办法》规定，申请向不特定对象发行证券，除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资。

（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。（3）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。（4）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

2、最近一期末对外投资的情况

截至2025年6月30日，公司可能涉及财务性投资的会计科目列示如下：

单位：万元

（

）交易性金融资产截至2025年

月

日，公司交易性金融资产金额为10,000.24万元，主要系公司为提高现金收益而购买的10,000.00万元中低风险理财产品。此外，公司交易性金融资产中还包括外汇掉期交易公允价值变动损益

0.24万元，该笔掉期交易系为规避外汇汇率波动的套期保值交易，且金额较小，亦不属于购买收益波动较大且风险较高的金融产品的行为，不属于财务性投资。

（

）其他应收款截至2025年

月

日，公司其他应收款金额为

655.89万元，主要为保证金、往来款及各类押金、备用金等，不属于财务性投资。（

）其他流动资产截至2025年

月

日，公司其他流动资产金额为3,512.24万元，主要为待抵扣及待认证的进项税、待摊费用，不属于财务性投资。（

）长期股权投资截至2025年

月

日，公司长期股权投资金额为5,990.40万元，具体如下：

单位：万元

2023年7月，公司参与投资设立StarX，是公司在新能源领域向光伏及储能进一步延伸的重要环节。StarX主要在美国开展光伏发电、储能和充电一体化项目的实施和运营，而公司利用自身技术和生产能力，向其提供各类相关的连接系统产品和充电机等产品，从而有效提高了市场服务能力。

2025年2月，公司与苏州旭创科技有限公司、常熟市景弘盛通信科技股份有限公司共同出资设立了瑞创连接技术，是公司向智能计算领域拓展的关键步骤。瑞创连接技术主要研发、生产和销售与智能计算相关的连接系统组件产品。该类产品作为智算中心高速连接器产品的重要组成部分，需求量将随下游市场发展同步快速提升。综上，公司投资瑞创连接技术主要系考虑未来市场发展，其产品是公司现有产品在智算领域的拓展，与公司主营业务一致。

综上，公司长期股权投资属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合《证券期货法律适用意见第18号——<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见》第一条第二款规定，故不属于财务性投资。

（5）其他权益工具投资

截至2025年6月30日，公司其他权益工具投资金额为2,021.00万元，具体如下：

浙江中贝能源科技有限公司自2016年起为公司原材料供应商，公司向中

贝能源采购熔断器等电子元器件产品，公司对中贝能源的股权投资系为了进一步巩固双方合作关系，稳定原材供应链而实施的产业投资。公司对四川速瑞新能源有限公司投资主要系扩展速电科技的业务布局、丰富业务范围，符合其主营业务及战略发展方向。综上，公司其他权益工具投资的两家公司，均符合《证券期货法律适用意见第18号——<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见》第一条第二款“围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。”的规定，故公司上述投资，不属于财务性投资。

（6）其他非流动资产截至2025年6月30日，公司其他非流动资产为1,680.77万元,为预付工程设备款及租赁保证金，不属于财务性投资。

综上，截至2025年6月30日，公司不存在财务性投资。

3、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司已实施或拟实施的财务性投资情况

公司本次发行的董事会决议日为2025年4月28日，自董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务。

七、经营成果分析

（一）营业收入分析

1、营业收入的总体情况

报告期内，公司营业收入构成如下：

单位：万元

公司自设立以来，一直从事连接系统产品的研发、生产、销售和服务业务，能够提供连接系统综合解决方案。公司主要产品包括新能源连接系统产品、通信连接系统产品等，能够为客户提供从基础技术开发、产品协同设计、零部件模具开发、产品制造等多层次、体系化的一揽子服务。报告期内，公司主营业务占营业收入的比重始终保持在98%以上，体现出公司主营产品良好的市场需求。报告期内，公司其他业务收入占比较低，主要系废品及边角料销售收入。

2、主营业务收入的行业分类

报告期内，公司主营业务收入分行业构成情况如下：

单位：万元

报告期各期，公司主营业务收入分别为161,490.89万元、153,900.90万元、237,943.08万元和150,092.28万元，随着公司经营规模的快速发展，公司主营业务收入整体呈增长趋势。

报告期内，公司主营业务收入主要由新能源连接器产品和通信连接器产品构成，报告期各期间内，以上两类产品销售占比皆超过主营业务收入95%，为公司主要产品。

（1）新能源领域产品收入情况报告期各期，公司新能源领域产品销售收入金额分别为139,479.76万元、136,713.58万元、218,006.96万元和139,468.21万元，占主营业务收入的比重分别为86.37%、88.83%、91.62%和92.92%。报告期内，公司新能源领域产品销售收入整体呈上升趋势，主要系下游新能源市场需求迅速扩大所致。具体来看，在国家“碳达峰、碳中和”政策指引下，新能源汽车产品力不断提升，市场热度快速提升。据中汽协会行业统计，2022年度至2024年度，我国新能源汽车销量分别为688.70万辆、949.50万辆及1,286.60万辆，增长显著。在下游新能源汽车市场发展的驱动下，公司新能源领域业务整体表现良好。

报告期内，公司2023年新能源领域业务实现销售收入136,713.58万元，较2022年下降1.98%。主要系新能源重卡销量增速放缓的影响所致。2024年，公司新能源领域业务实现销售收入218,006.96万元，较2023年上升59.46%，主要系两方面原因：一方面，公司在国内抓住新能源汽车行业机遇，积极开拓市场，对客户D、客户F、客户C等新能源汽车、储能及其供应链企业销售额上升较快；另一方面，公司积极开拓海外业务，与全球领先的太阳能跟踪器公司客户A达成合作，向其销售太阳能光伏连接器产品，增速较快。

（2）通信领域产品收入情况

报告期各期，公司通信连接产品销售收入金额分别为15,530.91万元、10,627.67万元、11,142.41万元和6,040.16万元，占主营业务收入的比重分别为9.62%、6.91%、4.68%和4.02%。报告期各年度，公司2023年实现通信领域销售金额10,627.67万元，较2022年度有所下降，主要系受海外市场通信项目建设放缓影响所致，2024年度公司通信业务收入与2023年度基本持平。

（3）工业及其他领域产品收入情况

报告期各期公司其他领域收入金额分别为6,480.22万元、6,559.64万元、8,793.71万元和4,583.91万元，占主营业务收入比例分别为4.01%、4.26%、

3.70%和3.05%，主要由电线电缆收入、工业连接器产品收入及模具收入构成。

3、主营业务收入的区域情况

报告期内，公司主营业务收入按销售区域划分情况如下：

单位：万元

注：华东地区包括山东、江苏、安徽、浙江、福建、上海和江西；华南地区包括广东、广西和海南；华中地区包括湖北、湖南和河南；华北地区包括北京、天津、河北、山西和内蒙古；西北地区包括陕西和甘肃；西南地区包括四川、重庆、贵州、云南和西藏；东北地区包括辽宁、吉林和黑龙江。

报告期内，公司主营业务收入来源以境内为主，报告期内累计实现境内业务收入占主营业务收入的比例在80%以上，主要系近年来随着国内新能源行业的高速发展，国内相关产业连接系统的需求较为旺盛，公司对境内客户的销售整体呈上升趋势。

公司地处制造业比较发达的华东区域，能够快速响应长三角下游客户的需求，报告期内华东区域系公司主营业务收入的主要贡献区域。此外，公司在保持了传统优势区域-华东区域的前提下，通过加大新能源连接器产品业务的拓展，大力开发华南、华中及华北区域新能源汽车领域优质客户，近三年以上区域合计销售收入复合增长率达44.94%。

报告期内，发行人海外地区的主营业务销售收入分别为16,749.08万元、18,101.35万元、38,597.98万元和23,572.52万元，分别占主营业务收入的

10.37%、11.76%、16.22%和15.71%。公司海外地区销售主要客户系客户A等跨国企业和其他境外客户，近年来公司加大海外市场开拓力度，境外销售收入

呈现逐年增长趋势。

4、主营业务收入按照销售模式分类报告期内，公司主营业务收入按销售模式分类如下：

单位：万元

2024年，公司基于市场发展趋势，优化了销售组织模式，一方面强化针对重点客户、大型客户的销售服务能力，另一方面学习同业先进企业经验，与行业内主流的经销商合作，借助他们的销售网络更好的服务各类中小微客户。公司与经销商客户皆签署了买断式经销合同，授权其代理销售公司产品，作为直销模式的补充。2024年度和2025年1-6月，公司经销收入占主营业务收入比例分别为2.25%和2.72%，整体占比较低。

5、营业收入的季度性

报告期内，公司营业收入按季度划分情况如下：

单位：万元

报告期内，公司面向新能源行业，尤其是新能源汽车行业的销售收入持续提高，而新能源汽车行业一般存在销售旺季在下半年。受下游行业销售淡旺季的影响，公司下半年的销售收入占比呈上升态势，销售额均同比快速增长，使得公司销售收入存在一定的季节性。

（二）营业成本分析

1、营业成本的构成情况报告期内，公司营业成本构成如下：

单位：万元

报告期内，公司营业成本主要由主营业务成本构成，分别为118,342.50万元、116,132.22万元、186,088.00万元和116,044.04万元，占营业成本比例均超98%，与营业收入的配比趋势一致。

2、主营业务成本产品结构分析

报告期内，公司主营业务成本按产品构成分类如下：

单位：万元

报告期内，公司主营业务成本金额分别为118,342.50万元、116,132.22万元、186,088.00万元和116,044.04万元，与主营业务收入规模变动相匹配。

报告期内，公司主营业务成本主要为新能源连接器产品、通信连接器产品的销售成本，上述两大系列产品的营业成本占主营业务成本的比例分别为

95.98%、

95.61%、

95.99%和

96.57%，系公司主营业务成本的主要组成部分，与该两项产品收入在主营业务收入中的占比相匹配。随着公司产销规模的扩张，报告期内公司主营业务成本总额呈总体上升趋势。

（三）毛利及毛利率分析

1、营业毛利情况分析报告期内，公司营业毛利按照收入类别划分如下：

单位：万元

报告期各期，公司主营业务毛利占比较高，公司主营业务突出，主营业务毛利是公司毛利的主要贡献来源。

2、主营业务毛利构成分析

报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：

单位：万元

2023年度，公司受下游市场新能源重卡销量增速放缓及海外通信基站建设放缓的影响，公司当年度毛利较2022年度有所下降。2024年度以来，随着公司业务规模扩大，公司获利能力总体呈现增强趋势。报告期内，公司新能源连接器产品及通信连接器产品对主营业务毛利的贡献率分别为96.00%、

96.14%、97.41%和98.24%，与主营业务收入构成占比相符，是公司毛利的主要贡献来源。

3、主营业务毛利率分析报告期内，公司主营业务毛利率情况如下：

报告期内，公司主营业务毛利率分别为26.72%、24.54%、21.79%和

22.68%，2022年度至2024年度，公司主营业务毛利率呈下降趋势，2025年1-6月，公司毛利率有所上升。报告期内，公司新能源连接器类产品毛利额占主营业务毛利的88%以上，为影响公司毛利率变动的主要产品。

报告期内，公司新能源连接系统产品的毛利率分别为27.50%、25.10%、

22.49%和23.34%，呈现先降后升的趋势。毛利率变动主要因为：①近年来，公司固定资产规模增长较快，产能随之提升，但产能充分释放需要时间，而且产能释放与获取充足订单间还存在时间差，因此新增的折旧摊销等固定成本会拉低毛利率；②2023-2024年，铜材等原材料价格持续上涨，虽然公司会与下游客户联动调价，但调价存在一定的滞后，尤其是2024年原材料价格快速上涨时，对公司毛利率影响较大；③2025年1-6月，虽然原材料价格高位运行，但销售规模稳步增长，产能得到充分释放，使得毛利率有所回升。

4、与同行业可比公司毛利率的比较分析报告期各期，发行人主营业务毛利率与同行业上市公司比较分析如下：

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期内，公司毛利率低于永贵电器、中航光电和航天电器等三家公司，主要系发行人主要服务的重点领域与上述三家公司存在差异所致，永贵电器重点服务的轨道交通领域、中航光电及航天电器重点服务的航空航天等领域均系资质门槛较高的行业，毛利率相对较高。

2022年度，公司主营业务毛利率与可比上市平均值相比，无重大差异。2023年度，公司受到下游行业影响，销量降低导致固定成本分摊率上升，公司毛利率下降。可比公司中永贵电器车载与能源信息板块2023年毛利率由2022年的

20.49%下降至2023年的

18.14%，与公司毛利率波动趋势一致。2024年度，公司主营业务毛利变动趋势与同行业可比公司保持一致。2025年1-6月，随着公司销售规模的增长，规模化优势使得公司毛利率较上年度有所上升，毛利率变动趋势略优于同行业可比公司。

（四）期间费用分析

报告期内，公司期间费用金额及其占营业收入的比例情况如下：

单位：万元

报告期各期，公司期间费用分别为14,523.56万元、23,257.00万元、31,363.56万元和16,563.30万元，呈逐年上升趋势；而公司期间费用占同期收入的比例分别为8.94%、14.96%、12.99%和10.86%，呈先增后降态势。2023年度公司期间费用较同期增长了60.13%，占收入的比例较同期提高了6.02个百分点，主要因为：①为适应国际客户的供应链本地化的要求，同时积极拓展海外新业务，公司在新加坡、美国、墨西哥新设立了子公司，组建了国际销售服务团队，导致相关的销售、管理费用上升较快；②公司结合整体战略规划，扩大了销售、管理、研发团队，同时为了提高团队凝聚力，公司在2022年12月实施了股权激励计划，导致2023年期间费用中人员薪酬、股份支付开支增长较大；③当年公司费用投入较大，但营业收入未能实现增长，导致期间费用率提升较快。

2024年度、2025年1-6月，公司期间费用保持了增长态势，但整体费用率有所降低，一方面系公司2024年度和2025年1-6月收入增速较快，另一方面系公司加强了内部管理，使得费用增速较同期显著降低。

1、销售费用

（1）销售费用构成及变动分析

报告期各期，公司销售费用构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司的销售费用分别为2,676.77万元、3,840.03万元、4,439.32万元和2,564.85万元，主要由职工薪酬、市场开拓费、业务招待费、

差旅费等构成。其中，职工薪酬占销售费用总额的比例分别为54.55%、

52.39%、60.63%和54.98%，系销售费用的主要组成部分。报告期内，公司销售费用中的职工薪酬随公司经营规模的扩张呈增长趋势。

报告期内，公司的销售费用占营业收入的比重分别为1.65%、2.47%、

1.84%和1.68%。2023年度，公司销售费用率较上年上升较多，主要系当期公司招聘销售人员以拓展海内外市场，相应的职工薪酬上涨所致，市场开拓费、业务招待费及差旅费也随人员的增长而同步增长。2024年，公司销售团队能效逐步释放，同时加强了费用管理，使得当期销售费用增速显著降低，而且随着公司销售收入的增长，销售费用率较2023年有所下降。

（2）销售费用率与同行业可比上市公司对比报告期内，发行人销售费用率与同行业上市公司比较分析如下：

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期内，可比上市公司中，除永贵电器因上市后并购运作较多，销售涉及的主体和业务类型较多，销售费用率较高以外，其他可比上市公司销售费用率与发行人不存在重大差异。报告期内，公司销售费用率整体低于行业平均值，主要系公司销售架构较为精简，且与客户合作相对稳定，公司在现有客户基础上拓展业务，整体销售费用率较低。

、管理费用

（

）管理费用构成及变动分析

报告期各期，公司管理费用构成情况如下：

单位：万元

报告期内，公司的管理费用分别为3,991.48万元、8,644.61万元、11,654.18万元和6,036.79万元，占营业收入的比重分别为

2.46%、

5.56%、

4.83%和

3.96%。报告期各期，公司的管理费用主要包括管理人员的工资薪酬、折旧与摊销、机构服务费等。报告期内，随着公司经营规模的扩大，管理费用总体呈增长趋势，主要因为：①公司结合其境内外战略规划，新招管理人员以提升公司管理能力；②公司新增了泰州、美国、墨西哥等多个子公司，以及瑞博恩、速电科技等多家专业子公司，各新设子公司的折旧、摊销等支出较高；③为了提升管理水平和管理效率，公司聘请了专业的咨询机构协助改进公司各项管理体系使得机构服务费用有所增长。

（

）管理费用率与同行业可比上市公司对比分析报告期内，发行人管理费用率与同行业上市公司比较分析如下：

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期各年度，公司管理费用率低于同行业上市公司，主要系公司在报告期期初管理人员较为精简。2023年，公司提升其自身管理能力并开始国际化布局，公司新招聘管理人员、租赁海外办公室等导致管理费用上升，管理费用率与同行业可比公司逐渐接近。2024年度及2025年1-6月，随着公司业务规模的迅速扩张，管理费用被摊薄，管理费用率较同行业平均值有所降低。

、研发费用

（

）研发费用构成及变动分析

报告期各期，公司研发费用构成情况如下：

单位：万元

报告期各期，公司研发费用金额分别为8,814.71万元、11,583.41万元、14,700.79万元和6,980.68万元，占营业收入比例分别为5.42%、7.45%、

6.09%和4.58%。公司研发费用主要系公司围绕主营业务进行的一系列的自主创新研发活动，多年来,公司作为一家高新技术企业，重视核心技术的创新能力，保持对新产品的持续迭代开发。

报告期各年度，公司研发费用持续增长，主要系公司加强研发团队建设力度，不断扩充研发人员队伍，使得研发人员薪酬在报告期内持续增长。

（2）研发费用率与同行业可比上市公司对比分析报告期内，发行人研发费用率与同行业上市公司比较分析如下：

注：数据来源于上市公司定期报告。

报告期内，公司研发费用率介于同业上市公司区间范围内，略低于可比上市公司均值，主要系公司聚焦市场发展趋势，密切结合客户需求，集中研发新能源连接系统产品技术及通信连接系统产品技术，实现了较好的投入产出比。

、财务费用

报告期内，公司财务费用各项目情况如下：

单位：万元

报告期内，公司发生财务费用金额分别为-959.40万元、-811.05万元、

569.27万元和

980.99万元，公司财务费用占营业收入比例分别为-0.59%、-

0.52%、

0.24%和

0.64%，总体占比水平较低。

报告期各期，公司财务费用主要由利息支出、利息收入及汇兑损益构成。报告期内，公司汇兑损益变动较大主要系公司外销业务使用外汇结算产生所致。报告期内，公司积极关注外汇市场变动情况、外贸政策和国际形势，根据公司外销业务规模适度调整公司外币货币性资产和负债规模，并采取适当控制结汇时间、规模等灵活的应对措施，积极应对汇率波动风险。

报告期内，利息支出与公司有息负债规模同向变动。

（五）利润表其他项目分析

1、税金及附加

报告期内，公司的税金及附加金额及其构成如下表所示：

单位：万元

报告期内，公司税金及附加主要是城市维护建设税、教育费附加及房产税等。报告期各期，公司税金及附加金额分别为610.09万元、760.53万元、

993.13万元和947.10万元，占营业收入的比例分别为0.38%、0.49%、0.41%及0.62%，占比较低。

2、其他收益

报告期各期，公司其他收益具体情况如下：

单位：万元

报告期各期，公司其他收益账面金额分别为1,523.55万元、1,216.44万元、2,798.82万元和2,161.98万元，主要系公司收到的与日常活动相关的政府补助与进项税加计扣除。

3、投资收益

报告期各期，公司的投资收益明细如下：

单位：万元

报告期各期，投资收益分别为502.40万元、955.92万元、279.40万元和-

145.30万元。2022年度至2024年度，公司投资收益主要系银行理财产品投资收益。报告期各年度，公司投资收益存在一定波动，主要与公司现金储备呈正相关关系。2025年1-6月，公司投资收益为负主要系债务重组损失及确认权益法下的长期股权投资损失所致。

4、减值损失

报告期内，公司信用减值损失、资产减值损失合计分别2,711.86万元、2,780.54万元、4,088.93万元和1,620.22万元。具体构成如下：

单位：万元

报告期内，公司减值损失主要为应收账款坏账损失及存货跌价损失。公司应收账款坏账损失主要受期末应收账款规模影响，其中2023年度公司营业收入同比略有降低，使得当年坏账损失金额较小。近三年，公司存货跌价损失逐年上升，随存货余额的增长有所增长。

5、公允价值变动损益

2024年及2025年1-6月，公司公允价值变动损益金额分别为-80.11万元及23.03万元，系公司为了外汇套期保值而购买的外汇掉期合约产生的公允价值变动损益。

6、营业外收支分析

报告期内，公司营业外收支情况如下：

单位：万元

公司2023年度营业外收入较高主要系非同一控制下合并速电科技，取得成本小于速电科技可辨认净资产公允价值份额的金额所致。

公司营业外收支净额分别为-13.75万元、48.11万元、-11.80万元和-49.45万元，占利润总额的比例分别为-0.05%、0.33%、-0.06%和-0.27%，对公司的整体盈利能力影响较小。

（六）非经常性损益分析

报告期内，公司非经常性损益情况如下表所示：

单位：万元

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

报告期各期，归属于公司普通股股东的非经常性损益金额分别为1,559.63万元、1,324.44万元、1,190.49万元和893.94万元。归属于公司普通股股东的非经常性损益金额占当期归属于母公司股东净利润的比例分别为6.17%、

9.68%、6.79%和5.69%。报告期内，公司非经常性损益金额较高，主要系近年来公司政府补助金额较大所致。

八、现金流量分析

报告期内，公司现金流量的具体情况如下表：

单位：万元

（一）经营活动产生的现金流量

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额情况如下：

单位：万元

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为10,790.71万元、16,417.15万元、5,716.18万元和-13,509.07万元。报告期各期，公司经营性现金流入主要来源为销售商品、提供劳务收到的现金，报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金分别为120,074.46万元、168,276.07万元、179,364.66万元和124,231.70万元，占同期营业收入的比例分别为

73.89%、

108.22%、

74.28%和

81.47%。报告期内，由于存在较多客户以票据支付货款，公司将票据背书给供应商的情况，不产生实际现金流，故整体比例低于100%。2022年度及2024年度，公司销售商品、提供劳务收到的现金占收入比例较低主要系2022年度及2024年度公司销售态势良好，销售增长率较高，年末应收账款余额较年初上升较多所致。2025年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额为-13,509.07万元，主要系公司业务规模持续扩大，为了进一步提升竞争力，公司不断在行业拓展、公司管理、生产以及人员等方面进行了全方位多层次的投入，各项费用及人力成本的支出较上年同期显著增长；同时，随着公司营收规模的扩大，公司应收账款及应收款项融资上升较快，对公司营运资金造成了一定的占用，导致当年经营活动产生的现金流量净额相对较低。由此可见，业务的快速发展造成了公司一定阶段经营活动现金流为负的情形，但这种暂时性的资金压力是公司采取积极的发展战略所显现的特征之一，符合发行人自身发展情况及其所处的发展阶段。

（二）投资活动产生的现金流量报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额情况如下：

单位：万元

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-21,636.29万元、-48,045.62万元、-27,433.16万元和-28,461.30万元。报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额均为负值，投资活动产生的现金净流出合计为125,576.37万元，主要系公司为购建固定资产、无形资产和其他长期资产等资本性支出和购买理财产品的支出，其中资本性支出部分具体参见本节“九、资本性支出分析”之“（一）报告期内的重大资本性支出情况”。报告期各期间，公司投资支付的现金和收回投资所得到的现金主要为公司利用闲置资金购买和赎回银行理财产品，公司取得投资收益所收到的现金主要系购买相应银行理财产品对应的投资收益。

报告期各期间，公司收到的其他与投资活动有关的现金主要系公司取得的银行理财存款利息收入。

（三）筹资活动产生的现金流量

报告期各期内，公司筹资活动产生的现金流量净额情况如下：

单位：万元

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为69,842.33万元、18,504.23万元、26,608.81万元和34,915.80万元。2022年度筹资活动产生的现金流量净额较高主要系2022年向特定对象发行股票募集资金净额67,044.93万元。

此外报告期内，公司筹资活动现金流入及流出主要系公司为满足日常运营及未来发展需求而向银行借入及归还的各类长期及短期借款等银行贷款类、公司收回及支付的银行承兑汇票保证金及公司分配股利所支付的现金等。

九、资本性支出分析

（一）报告期内的重大资本性支出情况

报告期各期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金分别为22,902.08万元、48,476.12万元、29,137.46万元和17,516.71万元，累计支出达118,032.37万元。

公司的重大资本性支出主要用于生产设备采购、厂房扩建及生产用地购置等，且相关支出均围绕公司既定业务发展目标，围绕主业进行，不存在跨行业投资的情况。通过适时的资本性支出，公司的研发、生产及制造能力得到了扩充，产业链优势得到逐步显现，为公司整体业绩的提升奠定了坚实的物质基础，使公司保持了较强的市场竞争能力。

（二）未来可预见的重大资本性支出

未来，公司将继续建设2022年向特定对象发行股票募集资金投资项目“新能源汽车关键零部件项目”及“研发中心项目”及泰州子公司电池连接系

统的研发及产业化项目，另一方面将在本次发行可转债募集资金到位后建设拟投资项目。截至募集说明书出具日，除上述建设项目外，公司无可预见的其他重大资本性支出计划。

十、技术创新分析

公司在发展过程中始终把技术创新作为提高公司核心竞争力的关键，公司自成立以来，始终专注于连接器的研发及生产，公司核心技术均来自于自主研发及生产过程中的不断优化，不存在依赖外部购买或合作开发的情形，公司一贯重视研发创新，报告期内随着盈利能力的持续提升，研发投入能力提高，增加了研发技术人员数量、加强了在研项目投入和新项目立项，研发费用持续增长。

公司的技术创新情况详见本募集说明书“第四节发行人基本情况”之“二、公司科技创新水平及保持科技创新能力的机制或措施”和“九、与产品有关的技术情况”。

十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项

截至募集说明书签署日，公司不存在重大对外投资、对外担保、仲裁、诉讼、其他或有事项或重大期后事项。

十二、本次发行的影响

（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划

截至报告期末，公司净资产金额为225,684.56万元，本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过100,000.00万元。本次可转债发行完成后，在不考虑其他资产负债因素变动前提下，公司累计债券余额占公司最近一期末净资产的44.31%，未超过50%，资产负债结构保持在合理水平。

本次发行完成后，公司将获得长期发展资金，且随着未来可转换公司债券持有人陆续转股，公司债务结构将更加合理。如未来实际经营需要，公司将合理制定资产整合计划，并积极履行信息披露义务。

（二）本次发行完成后，上市公司科技创新情况的变化本次募集资金投资项目主要围绕公司主营业务展开，投向科技创新领域，符合国家产业政策和公司整体经营发展战略，具有良好的市场前景。本次募集资金投资项目的实施将进一步提升公司智能制造能力和客户配套能力，为快速发展的新能源、通信行业提供品类更为丰富的产品。本次募集资金投资项目与公司现有主营业务联系紧密，是公司战略的有效实施。

综上，募投项目的实施，将有利于提升公司各项业务竞争力，并为公司业务升级和市场拓展打下坚实基础。

（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化情况

本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。

第五节本次募集资金运用

一、本次募集资金使用计划公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金不超过100,000.00万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：

单位：万元

本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，公司董事会或董事会授权人士将根据实际募集资金净额，在上述募集资金投资项目范围内，根据募集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司以自有资金或自筹解决。

公司本次募集资金使用符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定。

二、本次募集资金投资项目的具体情况

（一）高频高速连接系统改建升级项目

1、项目概况

2、项目实施的必要性

（1）项目建设响应国家相关产业政策发展要求智能汽车和数据中心是我国培育发展战略性新兴产业的重点领域，近年来，国务院、发展改革委、工信部等多个部委出台《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》《智能汽车创新发展战略》和《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》《数字中国建设整体布局规划》《算力基础设施高质量发展行动计划》《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》等多项引导、支持、鼓励和规范智能汽车及数据中心行业发展的规划和管理政策。国家产业政策支持为行业的发展提供了良好的政策环境，智能汽车和数据中心行业也迎来行业快速发展的黄金期。高频高速连接系统改建升级项目的建设系发行人积极响应国家相关政策发展要求的实际举措，项目的落实能够更好地满足下游智能汽车行业及数据中心行业的需求，有利于行业发展。

（2）把握智能汽车和数据中心行业市场的重大发展机遇高频高速连接器主要应用于高速信号传输。随着新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，智能汽车已成为全球汽车产业发展的战略方向，智能驾驶、智能座舱及车联网带来汽车信息量的爆炸式增长，带动传感器、车内人机交互设备和实现车身信息报告等设备的快速提升，从而催生高频高速连接器的大量需求。随着云计算、大数据和人工智能（AI）技术的飞速发展，数据中心作为承载前述数字技术应用的物理底座，已经进入了一个新的高潮阶段。特别是AIGC（人工智能生成内容）行业进入爆发期，AI大模型性能持续提升的背后是千亿级以上的参数训练，带来对算力的高额需求，有望推动新一轮AI基础设施建设。AI数据中心的需求兴起，对传输速度的要求越来越高。高速连接器作为数据中心系统互连关键硬件之一，将深度受益于AI算力驱动下数据中心建设需求的快速增长。

（3）项目建设是公司把握发展机遇的重要抓手近年来，公司依托优秀的客户服务能力、稳定的产品质量、丰富的产品系列及较好的研发能力积极布局新能源汽车、通信领域等赛道，在新能源汽车电动化领域和通信基站领域已在国内市场占据了较高的市场占有率。为把握智能汽车行业和数据中心行业的快速发展的市场机会，以及下游客户对于高频高速连接系统日益增长的需求，公司结合自身技术优势及强大品牌实力，抢抓行业发展机遇，拟采用先进的生产设备与工艺技术，建设实施高频高速连接系统改建升级项目，以进一步延伸产品链，拓展公司产品在智能汽车领域和数据中心领域的应用场景和市场空间，扩大市场占有率，增强行业影响力，提升企业市场竞争力。本次募投项目的建设是公司把握发展机遇的重要抓手，为公司未来发展奠定新的业务增长点。

3、项目的实施准备和进展情况

（1）项目实施的可行性

①下游行业旺盛的市场需求是项目实施的重要基础近年来，以智能汽车、数据中心为代表的新能源产业迅速发展。根据DATABRIDGE的预测，2023年全球自动驾驶汽车市场规模价值989.5亿美元，预计到2031年将达到6,206.7亿美元，2023年至2031年预测期内的复合年增长率为25.8%。未来在L3及以上自动驾驶级别逐渐成熟并规模化落地、智能座舱系统功能的不断完善和迭代、车联网普及带来通信互联系统的进一步增长等驱动下，智能汽车行业市场将进一步快速增长。从数据中心市场来看，根据AstuteAnalytica的预测，2024年全球数据中心市场规模为3,529.3亿美元，预计到2033年将达到8,768亿美元，2024-2033年预测期间复合年增长率为

10.64%。根据中国信通院及中信建投研究所的数据，2023年我国数据中心行业收入达到2,407亿元（不包含云计算业务收入，只计算机柜、带宽租用等），同比增长26.64%，近3年复合增速达到17.07%。随着AI的快速发展带来的大规模新建数据中心机房和以DeepSeek为代表的开源AI大模型本地化、云端部署的需求快速发展，未来对于数据中心等算力基础设施的需求将快速增长。智能汽车与数据中心等行业的快速发展，亦推动了市场对于高频高速连接系统的

增量需求，为公司本次募投项目的建设提供了重要的实施基础和广阔的市场空间。

②公司具备丰富的产品开发经验和优质的客户基础公司始终重视技术研发与创新，经过多年的发展与积累，目前已在新能源汽车与储能等新能源领域，5G移动网络、数据中心、云计算、物联网等通信领域，工业轨道交通、机器人及医疗器械等工业领域等领域积累了丰富的产品开发经验，公司设置了专门的研发机构，拥有一支专职研发人员组成的专业研发团队，背景涉及机械设计制造及其自动化、材料成型及控制工程、过程装配与控制工程、测控技术与仪器等多个专业。公司技术研发创新能力较强，深受行业和客户的认可和青睐，经过多年的市场运营，公司拥有了较高的品牌知名度，与国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成商、新能源储能光伏产品制造商、通信产品制造商等一系列信用良好、实力雄厚的客户建立了长期稳定的合作关系，在新能源、通信等行业内具有较好的客户认可度。由此可见，公司丰富的产品开发经验和强大的客户基础为本项目的实施奠定了有力基础。

（2）项目预计实施时间，整体进度安排根据本项目的建设规模、实施条件以及建设的迫切性和项目建设的外部条件等各种因素，并综合项目总体发展目标，预计建设工期为36个月，具体如下：

注：“Q1”是指项目开始日后的第1-3月,“Q2”是指项目开始日后的第4-6月，“Q3、Q4”以此类推。

4、建设内容及投资概算本项目计划总投资金额为66,912.55万元，拟使用募集资金50,000.00万元，其余部分公司自筹解决，具体投资构成如下：

单位：万元

、项目经济效益分析经公司初步测算，本项目内部收益率为

15.94%（税后），税后投资回收期为

7.47年（含建设期），具有良好的经济效益。（

）营业收入预测本项目预计所有收入全部来源于产品销售收入，项目产品价格以产品当前市场价格及未来变化趋势为主要测算依据。项目建成后，达产年度预计销售收入为127,770.53万元。（

）总成本费用测算本项目的总成本费用包括营业成本、销售费用、管理费用、研发费用等。营业成本主要包括原材料、人工成本、折旧及摊销以及其他费用等：原材料参考各产品材料采购成本计算；人工成本根据公司当前同岗位平均工资水平为基础，参考项目实际需要的人员数量进行测算；折旧及摊销系根据公司现行有效的财务制度予以计提；其他费用参考公司历史水平进行测算。销售费用、管理费用、研发费用等参考公司历史水平并结合公司实际经营情况进行测算。

（

）税金及附加本项目销售增值税按13%计提，城市维护建设税、教育费附加税分别按照增值税的7%、5%计提。

（4）所得税本项目实施主体为瑞可达，所得税按照15%计算。

6、项目建设用地及项目备案、环评情况本项目建设地点位于苏州市吴中区吴淞江科技产业园淞葭路998号，项目用地已由发行人取得苏（2018）苏州市不动产权第6070812号土地使用权，确定了项目建设用地安排。本项目已于2025年6月取得苏州吴中经济技术开发区管理委员会审批的备案证，备案证号为吴开管委审备〔2025〕

号。本项目已取得苏州吴中经济技术开发区管理委员会出具的《关于对苏州瑞可达连接系统股份有限公司高频高速连接系统改建升级项目环境影响报告表的批复》（吴开管委审环建〔2025〕40号）。

（二）智慧能源连接系统改建升级项目

1、项目概况

2、项目实施的必要性

（1）积极响应国家“双碳”战略目标，把握新能源汽车及储能市场的机遇

低碳、高效、清洁、智能和可持续已成为人类社会发展的新模式，绿色能源发展正悄然改变全球能源格局。2020年，我国领导人在联合国大会上向世界承诺：中国力争2030年前二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现

智慧能源连接系统改建升级项目为瑞可达（泰州）电子科技有限公司电池连接系统的研发及产业化项目二期工程

碳中和的目标。“双碳”战略目标是我国未来绿色能源发展的重要方向，在“双碳”目标推动下，近年来，以新能源汽车、储能为代表的新能源产业受政策、需求、技术等多方面有利因素驱动，迎来重大发展机遇，公司本次募投项目的建设系发行人积极响应国家“双碳”战略目标把握新能源汽车及储能市场机遇的实际举措。

（2）项目建设响应国家相关产业政策发展要求新能源汽车及储能产业是我国培育发展战略性新兴产业的重点领域，近年来，国务院、发展改革委、工信部等多个部委出台了《2030年前碳达峰行动方案》《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《“十四五”新型储能发展实施方案》《新型储能制造业高质量发展行动方案》《促进绿色消费实施方案》等多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车及储能行业发展的规划和管理政策。国家产业政策支持为行业的发展提供了良好的政策环境，新能源汽车行业及储能行业也迎来行业快速发展的黄金期。智慧能源连接系统改建升级项目的建设系发行人积极响应国家相关政策发展要求的实际举措，项目的落实能够更好地满足下游新能源汽车行业及储能行业的需求，有利于行业发展。

（3）提前布局产能规模对公司发展具有重要战略意义在公司当前的发展阶段，及时地提前布局产能规模对公司在新能源汽车及储能领域的进一步发展具有重要的战略意义。具体来看，未来随着新能源汽车和储能产业链的逐步成熟和市场竞争的加剧，能否提升公司产品在新能源汽车上的单车使用价值和储能系统的单位使用价值是公司收入规模成长乃至提升自身竞争力的重要因素。公司本次募投项目智慧能源连接系统改建升级项目的建设将能够进一步适应高压大电流场景下新能源汽车、超级充电、储能系统及工业控制等领域的客户需求，有效拉动公司产品在新能源汽车上的单车使用价值和储能系统的单位使用价值，符合公司成为连接系统行业全球领先者的企业愿景及战略规划。

智慧能源连接系统改建升级项目的建设将与公司现有产品形成极大的协同效应，系公司深挖客户需求，拓展公司产品应用场景的重要举措，该项目的建设将进一步提高公司的规模化优势，加强公司产品生产的自动化、智能化水平，提升公司的综合制造能力和市场竞争力。此外，随着新能源汽车和储能行业的快速发展，市场对于动力电池及储能电池的需求也快速增长，对电池连接系统的需求亦持续增长，具备充足的产能布局和战略储备才能让公司有机会抓住行业高速发展的红利，对公司抢占优质项目和客户资源具有显著的战略意义。

3、项目的实施准备和进展情况

（1）项目实施的可行性

①政策支持鼓励是项目实施的坚实后盾

在“双碳”目标推动下，国家有关部门发布了《“十四五”国家战略性新兴产业发展规划》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《“十四五”新型储能发展实施方案》《新型储能制造业高质量发展行动方案》等一系列鼓励新能源汽车及储能行业发展的政策，支持交通领域向电动化、智能化发展，能源向清洁化、低碳化发展。国家对于新能源汽车及储能产业的战略定位和鼓励政策为公司的长期发展提供了良好的政策环境，为本次募投项目的顺利实施奠定了坚实的政策基础。

②下游行业旺盛的市场需求是项目实施的重要基础

近年来，以新能源汽车、储能为代表的新能源产业迅速发展。从新能源汽车市场来看，近年来新能源汽车市场快速增长，我国连续多年成为全球最大的新能源汽车产销市场。据中汽协数据，2024年中国新能源汽车销量达到1,286.60万辆，同比增长35.50%；从新能源汽车销量占比来看，2024年我国新能源汽车销量占全部汽车销量比例上升至40.93%，同比增加9.38%，展现出我国新能源汽车市场强大的发展动能和巨大的需求潜力。从储能市场来看，根据EVTank与伊维经济研究院共同发布的《中国储能电池行业发展白皮书（2025年）》数据，2024年，全球储能电池出货量达到369.8GWh，同比增长

64.9%，其中中国企业储能电池出货量为345.8GWh，占全球储能电池出货量

的93.5%，预计到2030年全球储能电池的出货量将达到1550.0GWh。新能源汽车与储能行业快速发展，亦推动了市场对于电池连接系统的增量需求，为公司本次募投项目的建设提供了重要的实施基础和广阔的市场空间。

③公司具备丰富的产品开发经验和优质的客户基础公司始终重视技术研发与创新，经过多年的发展与积累，目前已在新能源汽车与储能等新能源领域，5G移动网络、数据中心、云计算、物联网等通信领域，工业轨道交通、机器人及医疗器械等工业领域等领域积累了丰富的产品开发经验，公司设置了专门的研发机构，拥有一支专职研发人员组成的专业研发团队，背景涉及机械设计制造及其自动化、材料成型及控制工程、过程装配与控制工程、测控技术与仪器等多个专业。公司技术研发创新能力较强，深受行业和客户的认可和青睐，经过多年的市场运营，公司拥有了较高的品牌知名度，与国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成商、新能源储能光伏产品制造商、通信产品制造商等一系列信用良好、实力雄厚的客户建立了长期稳定的合作关系，在新能源、通信等行业内具有较好的客户认可度。由此可见，公司丰富的产品开发经验和强大的客户基础为本项目的实施奠定了有力基础。

（2）项目预计实施时间，整体进度安排根据本项目的建设规模、实施条件以及建设的迫切性和项目建设的外部条件等各种因素，并综合项目总体发展目标，预计建设工期为24个月，具体如下：

注：“Q1”是指项目开始日后的第1-3月,“Q2”是指项目开始日后的第4-6月，“Q3、Q4”以此类推。

4、建设内容及投资概算本项目计划总投资金额为27,921.21万元，拟使用募集资金20,000.00万元，其余部分公司自筹解决，具体投资构成如下：

单位：万元

、项目经济效益分析经公司初步测算，本项目内部收益率为

13.84%（税后），税后投资回收期为

7.69年（含建设期），具有良好的经济效益。（

）营业收入预测本项目预计所有收入全部来源于产品销售收入，项目产品价格以产品当前市场价格及未来变化趋势为主要测算依据。项目建成后，达产年度预计销售收入为37,408.22万元。（

）总成本费用测算本项目的总成本费用包括营业成本、销售费用、管理费用、研发费用等。营业成本主要包括原材料、人工成本、折旧及摊销以及其他费用等：原材料参考各产品材料采购成本计算；人工成本根据公司当前同岗位平均工资水平为基础，参考项目实际需要的人员数量进行测算；折旧及摊销系根据公司现行有效的财务制度予以计提；其他费用参考公司历史水平进行测算。销售费用、管理费用、研发费用等参考公司历史水平并结合实际经营情况进行测算。

（

）税金及附加

本项目销售增值税按13%计提，城市维护建设税、教育费附加税分别按照增值税的7%、5%计提。

（4）所得税

本项目实施主体为瑞可达泰州，所得税按照25%计算。

6、项目建设用地及项目备案、环评情况

本项目建设地点位于江苏省泰州市高港区临港工业园新港大道6号，项目用地已由瑞可达泰州取得苏（2024）泰州市不动产权第1027250号土地使用权，确定了项目建设用地安排。本项目为瑞可达泰州电池连接系统的研发及产业化项目二期工程，项目投资额、产品方案等均涵盖于电池连接系统的研发及产业化项目范围内。该项目已于2024年3月取得泰州医药高新技术产业开发区（泰州市高港区）行政审批局审批的备案证，备案证号为泰高新行审备〔2024〕

号。

本项目已取得泰州医药高新技术产业开发区（泰州市高港区）数据局出具的《关于<瑞可达（泰州）电子科技有限公司电池连接系统的研发及产业化项目（重新报批）环境影响报告表>的审批意见》（泰高新数批[2024]40号）。2025年5月13日，瑞可达泰州取得《关于瑞可达（泰州）电子科技有限公司电池连接系统的研发及产业化项目变动情况分析报告的复函》，确认“项目的性质、规模、地点、生产工艺和环境保护措施未发生变动，且不新增污染物排放，项目无需重新办理环评，纳入排污许可管理。”

（三）补充流动资金项目

、项目概况

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券，拟使用募集资金30,000.00万元用于补充流动资金。通过本次发行补充部分流动资金，有助于缓解公司经营发展过程中流动性压力，也是保障公司可持续发展进而保护投资者利益的必要选择。

、补充流动资金的必要性

（1）公司业务规模不断提升，对流动资金需求增加近年来，公司的业务规模不断扩张，公司2024年度销售收入达241,466.97万元，较报告期初2022年度增长了48.58%。随着生产规模的不断扩张，公司收入逐年提高，应收票据、应收账款以及存货规模亦逐年扩大，公司资金压力不断加大，相应地公司对流动资金的需求也不断增加。通过本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金补充流动资金，有利于缓解公司的资金压力，推进公司业务规模的拓展，促进公司可持续发展。

（2）公司的技术研发及业务拓展等投入持续增加，需要充足的流动资金保障

公司长期专注于各类连接器产品的研发，经过长期的自主研发，积累了覆盖新能源、数据中心与通信等行业的核心技术组合。一方面，针对现有业务，公司追求卓越的产品品质，不断改良连接器设计方案和生产工艺，在提升产品质量的同时实现能源使用集约化，降低生产成本，提升产品毛利率；另一方面，公司不断完善和发展现有业务体系，加大对新能源连接器等产品的研发投入，努力实现对核心技术的产业化应用，优化公司产品结构。

为了保障研发创新及业务扩张等活动的持续正常开展，维护和增强公司的市场竞争地位，公司需不断增加资金投入，相关流动资金的需求也将增加。

（3）优化公司财务结构，增强公司抗风险能力

本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金部分用于补充流动资金，可进一步优化公司的财务结构，降低资产负债率，有利于降低公司财务风险，提高公司的偿债能力和抗风险能力，保障公司的持续、稳定、健康发展。

3、补充流动资金的可行性

（1）本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金符合法律法规的规定

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金符合中国证监会、上海证券交易所的相关监管规定，具有可行性。本次向不特定

对象发行可转换公司债券募集资金用于补充流动资金，有利于增强公司资本实力，为未来业务的发展提供资金支持。

（2）发行人内部治理规范，内控完善公司已根据相关法律、法规和规范性文件的规定，建立了有效的法人治理结构和内部控制环境。为规范募集资金的管理和运用，公司建立了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、用途以及管理与监督等方面做出了明确的规定。

4、公司流动资金需求测算本次发行募投项目中，高频高速连接系统改建升级项目预计铺底流动资金需求为8,761.80万元，智慧能源连接系统改建升级项目预计铺底流动资金需求为2,444.66万元，募投项目合计铺底流动资金需求为11,206.46万元。此外，经过多年积累，发行人近年来营业收入规模稳步增长，正处于快速发展阶段，流动资金需求也快速增长，2024年末发行人流动资金需求如下：

单位：万元