AnhuiConchCementCompanyLimited

（A股：600585H股：00914）

二〇二五年度报告

中国·安徽·芜湖

重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证本报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席第十届董事会第三次会议。

三、安永会计师事务所和安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人杨军先生、主管会计工作负责人虞水先生及会计机构负责人凡展先生声明：保证本报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、经本公司第十届董事会第三次会议审议的2025年度末期利润分配预案为：每股派发现金红利

0.61元人民币（含税），不实施公积金转增股本。连同2025年度中期每股已派发现金红利

0.24元人民币（含税），2025年度全年每股派发现金红利

0.85元人民币（含税）。

六、前瞻性陈述的风险声明：本报告涉及的公司2026年度资本支出及销量目标等计划不构成对投资者的实质承诺，请广大投资者注意投资风险。

七、公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况。

八、公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

九、公司不存在半数以上董事无法保证本报告内容的真实性、准确性和完整性的情况。

十、重大风险提示：公司已在本报告第三章中披露了2026年公司可能面临的政策性风险和环保风险，敬请投资者注意阅读。

目录

一、释义…………………………………………………………………………………

备查文件

目录

一、释义本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下意义：

本公司/公司/海螺水泥：

安徽海中环保：

安永：

二、公司简介和主要财务指标

（一）

（二）

（四）

（五）

（六）

股票简称：

（七）

（八）

（九）

（十）按国际财务报告准则编制的财务概要（截至十二月三十一日止年度）

（单位：千元）

（十一）按中国会计准则编制的会计数据

1、近三年主要会计数据和财务指标

表一：

（单位：千元）

项目

表二：

（单位：千元）

2、2025年分季度主要财务数据

（单位：千元）

项目

3、本报告期非经常性损益项目和金额

（单位：千元）

4、采用公允价值计量的项目

（单位：千元）

项目名称

（十二）按中国会计准则编制的合并会计报表与按国际财务报告准则编制的合并会计报表的

差异说明

（单位：千元）

三、管理层讨论与分析

（一）水泥行业概况2025年，受宏观经济增速放缓及房地产、基建投资回落等因素影响，我国水泥行业整体处于下行周期，行业运行面临需求收缩、价格承压和盈利能力下降等压力。从需求端看，2025年全国固定资产投资增速由正转负，房地产开发投资继续下行，持续拖累水泥需求，行业总体需求水平较上年明显回落。在此背景下，全国水泥产量为

16.93亿吨，同比下降6.9%。从价格及效益情况看，一季度受专项债发行加速、基建项目开工率回升影响，叠加主要燃料成本下降，水泥价格和行业盈利水平同比有所改善；但进入二季度以后，需求持续走弱，市场竞争加剧，水泥价格回落，行业盈利空间持续收窄。总体来看，2025年水泥市场呈震荡下行趋势，行业继续处于去产能、优供给和结构性优化并行推进阶段。（数据来源：国家统计局、数字水泥网）

（二）公司主要业务介绍报告期内，本集团的主营业务为水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售。根据市场需求，本集团的水泥品种主要包括

32.5级水泥、

42.5级水泥及

52.5级水泥，产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目，以及城市房地产开发、城市更新和农村市场等。水泥属于基础原材料行业，是区域性产品，其销售半径受制于运输方式及当地水泥价格，经营模式有别于日常消费品。本集团采取直销为主、经销为辅的营销模式，在中国及海外市场区域内设立500多个市场部，建立了较为完善的营销网络。同时，本集团不断完善营销战略，在沿江沿海区域市场及需求集中的中心城市持续推进布点和水路分销通道建设，强化终端市场建设，进一步完善市场布局，提升市场控制力。此外，公司充分发挥主业资源优势，利用公司优质水泥、骨料，积极延伸产业链，拓展商混业务和瓷砖胶、干混砂浆等消费建材业务，为客户提供“一站式”综合建材服务解决方案，推动上下游产业链一体化发展。报告期内，本集团不断优化完善国内外水泥市场布局，践行绿色发展理念，加大低碳水泥产品研发应用，驱动新能源产业、环保产业、数字产业融合共生、赋能主业，全面塑造面向未来的综合竞争优势。

（三）报告期内公司核心竞争力分析公司自1997年上市以来，集中精力做强做优做大水泥主业，注重自主创新、科技创新，大力推进节能减排，发展低碳循环经济。经过近三十年的持续、健康、稳健发展，通过

精益内部管理，加强市场建设，推进技术创新，创建了独具特色的“海螺模式”，形成了较强的品牌、资源、技术、资金、市场、管理和人才等优势。报告期内，本集团通过深化区域市场精耕与战略性并购，进一步巩固主业竞争力；通过拓展骨料、商混、消费建材等上下游业务，进一步延伸产业价值链；依托全流程精益运营，持续优化成本结构；依托数智化创新发展，推进制造业AI大模型与绿色低碳技术，深度赋能水泥主业，有效巩固并提升了公司的综合竞争优势，进一步夯实了可持续发展的核心竞争力。

（四）经营情况讨论与分析2025年经营状况分析

1、经营发展概述2025年，面对市场需求下降、行业竞争加剧的挑战，本集团立足市场，精准制定营销策略，发挥“水泥+”融合销售优势，巩固国内外市场竞争力；深化集中和规模化采购模式，推动物流运输绿色化升级，强化生产经营精细化管理，系统性推进降本增效，经济技术指标持续优化，经营韧性充分彰显。报告期内，本集团按中国会计准则编制的营业收入为

825.32亿元，较上年同期下降

9.33%；归属于上市公司股东的净利润为

81.13亿元，较上年同期增长

5.42%；每股盈利

1.54元，较上年同期增长0.08元。报告期内，按国际财务报告准则编制的营业收入为

825.32亿元，较上年同期下降9.33%；归属于上市公司股东的净利润为84.64亿元，较上年同期增长5.12%；每股盈利1.60元，较上年同期增长0.07元。报告期内，本集团统筹推进产业发展和项目建设，积极巩固主业、延伸链条。国内水泥主业发展精准发力，新疆尧柏项目完成并购，分宜海螺迁建项目如期投产，芜湖海螺、枞阳海螺新建水泥磨按期投运；海外项目发展稳步推进，柬埔寨金边海螺顺利建成运营，为全球化发展再添新动力。产业链条纵深延伸，枞阳、英德等

个骨料项目建成投产，新增

个商品混凝土站点，市场覆盖范围持续扩大；同时加快推进消费建材业务发展，建成投产

个干混砂浆、瓷砖胶项目和

个腻子粉项目。截至报告期末，本集团拥有熟料产能

2.34亿吨[1]，水泥产能

4.15亿吨，骨料产能

1.80亿吨，在运行商品混凝土产能7,025万立方米。报告期内，本集团不断探索实践科技创新和绿色发展。在科技创新方面，取得了近400项授权专利，枞阳海螺建设的数据全流程闭环优化的水泥智能工厂成功入选工信部2025年度卓越级智能工厂项目；发布了建材行业首个AI大模型，在质量管控、生产优化、装备管理、安全生产、智能问答5类40余个场景取得人工智能技术应用突破，有效实现生产精细化控制，助力降本提效减碳。在绿色发展方面，本集团加大低碳水泥的研发[

]根据产能置换新规重新核算的产能。

投入与推广力度，在白马山水泥厂打造了全绿电工厂示范项目，在甘肃平凉建成了水泥行业首个绿电制氢储运一体化项目，在内蒙古通辽投运了500兆瓦/2000兆瓦时新型储能电站。截至报告期末，本集团在运行风光储发电装机容量1,377兆瓦；共有

家子公司入选省市级“绿色工厂”名录，

家子公司入选国家级“绿色工厂”名录，共获评国家级绿色矿山

座、省级绿色矿山

座。

、报告期内主要经营情况

（1）收入和成本分析主营业务分行业、分品种、分地区、分销售模式情况

主营业务分行业情况

建材行业（自产品销售）-中部区域

注3

附注：1、42.5级水泥包括42.5级和42.5级以上的水泥；

2、东部区域主要包括江苏、浙江、上海、福建及山东等；

3、中部区域主要包括安徽、江西及湖南等；

4、南部区域主要包括广东、广西及海南；

5、西部区域主要包括四川、重庆、贵州、云南、甘肃、陕西、新疆及内蒙古等。分行业销售情况报告期内，本集团水泥熟料自产品销量为2.65亿吨，同比下降1.13%，降幅优于水泥行业平均水平，主要得益于海外和出口销量增长；自产品销售收入683.78亿元，同比下降

6.61%；自产品销售成本493.96亿元，同比下降10.27%；自产品综合毛利率为27.76%，较上年同期上升

2.95个百分点。本集团实现水泥熟料贸易业务销量

万吨，同比上升

76.03%；贸易业务收入

10.42亿元，同比上升

10.54%；贸易业务成本

10.17亿元，同比上升

9.39%。贸易业务综合毛利率为

2.39%，较上年同期上升

1.02个百分点。本集团水泥、熟料的自产品和贸易业务总销量为

2.70亿吨，同比下降

0.29%；实现主营业务收入694.19亿元，同比下降6.39%；主营业务成本504.13亿元，同比下降9.94%；

产品综合毛利率为27.38%，较上年同期上升2.87个百分点。分品种销售情况报告期内，本集团自产品

42.5级水泥毛利率、

32.5级水泥毛利率、熟料毛利率同比分别上升

2.88个百分点、

6.28个百分点、

11.39个百分点。骨料及机制砂综合毛利率为

40.13%，同比下降

6.78个百分点；商品混凝土综合毛利率为

12.38%，同比上升

2.38个百分点。分地区销售情况报告期内，主要受产品销售价格同比下降影响，国内各区域自产品销售金额均有不同幅度的下降。

（2）盈利状况分析

按中国会计准则编制的主要损益项目

项目

报告期内，主要受产品销价下降影响，本集团主营业务收入较去年同期下降

6.39%，但受益于本集团运营效率提升和成本压降，营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润分别较去年同期上升5.09%、3.90%、5.42%。

（3）成本费用分析

2025年水泥熟料综合成本及同比变动

注：上述各项成本为本公司水泥熟料自产品成本，不含贸易业务成本。

报告期内，公司通过技术创新、强化物流管控、加大替代燃料使用、优化原燃材料的采购渠道等方式提升成本管控水平，公司水泥熟料自产品综合成本同比下降11.12%。

按中国会计准则编制的主要费用项目变动

期间费用

报告期内，本集团研发费用同比下降

32.59%，主要由于各类研发项目投入支出同比减少所致。

（4）财务状况资产负债状况

按中国会计准则编制的资产负债项目变动

短期借款

截至报告期末，本集团货币资金较上年末下降28.45%，主要由于报告期内新增理财所致；交易性金融资产余额较上年末增加123.90亿元，主要由于报告期内认购了银行理财、结构性存款及证券公司收益凭证所致；应收账款、预付账款较上年末下降，主要由于报告期内推进往来款项的压降工作取得相应成效；使用权资产余额较上年末上升

20.45%，主要由于报告期内子公司新租入土地所致；短期及长期借款余额较上年末下降，主要由于报告期内归还了借款所致。本集团按中国会计准则编制的总资产为2,560.01亿元，较上年末上升

0.54%。总负债为

522.85亿元，较上年末下降

3.64%，其中流动负债

278.19亿元，较上年末下降3.72%；非流动负债244.66亿元，较上年末下降3.55%。截至报告期末，本集团按照中国会计准则编制计算的资产负债率为20.42%，较上年末下降0.89个百分点。关于本集团的或有负债资料，请参阅按中国会计准则编制的财务报告附注十四。截至报告期末，归属于上市公司股东的股东权益为1,924.28亿元，较上年末上升2.39%；归属于少数股东的股东权益为112.88亿元，较上年末下降9.24%；报告期末归属于上市公司股东的每股净资产为36.46元。截至报告期末，本集团按中国会计准则编制的流动资产总额为

888.05亿元，流动负债总额为

278.19亿元，流动比率为

3.19：

（上年末为

3.25：

）。本集团按国际财务报告准则编制的流动资产总额为888.05亿元，流动负债总额为278.19亿元；净负债率为0.089（上年末为0.074）。净负债率计算基准为：（有息负债—现金及现金等价物）/股东权益。截至报告期末，本集团境外资产196.71亿元，占总资产比例为7.68%。截至报告期末，本公司存在以账面价值约0.49亿元无形资产、2.36亿元固定资产用作金融机构借款的抵押品的情形，

0.44亿元存款因涉诉处于冻结状态。除上述披露的事项外，本集团不存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押、必须具备一定条件才能变现、无法变现、无法用于抵偿债务的情况，亦不存在资产占有、使用、收益和处分权利受到其他限制的情况和安排。流动性及资金来源

本集团截至报告期末之银行贷款及其它贷款届满期之分析如下：

于2025年12月31日

截至报告期末，本集团累计银行贷款余额为136.30亿元，较上年末减少39.43亿元，主要由于报告期内归还借款所致。按固定利率所作的借贷情况详见按中国会计准则编制的财务报告附注十。除上述借款外，本集团另有发行125亿元中期票据。报告期内，本集团资金主要来源于经营活动产生的净现金流。现金流分析

按中国会计准则编制的现金流量净额比较

报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少18.32亿元，主要系报告期内贸易收入同比减少所致。报告期内，本集团投资活动产生的现金流量净流出较上年同期增加6.08亿元，主要系报告期内认购的银行理财、结构性存款及证券公司收益凭证同比增加所致。报告期内，本集团筹资活动产生的现金流量净流出较上年同期增加79.12亿元，主要系报告期内发行债券金额同比减少，导致筹资活动现金流入金额同比减少所致。

3、资本性支出报告期内，本集团资本性支出110.32亿元，主要用于项目建设及对外投资支出。

截至报告期末，与购买供生产用的机器及设备以及投资有关的在账目内未提拨但应履行之资本承诺为：

于2025年12月31日

2026年展望2026年是“十五五”规划的开局之年，中央政府将坚持稳中求进工作总基调，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。在需求端，国家将更好发挥投资在扩内需、优供给、惠民生方面的关键作用，继续实施更加积极的财政政策，持续支持国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设，重点基建工程项目有望加速落地，城市更新、旧房改造项目将持续推进，预计继续对水泥需求形成核心支撑力量。在供给端，国家在政策层面持续加强行业管控，明确提出要综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争；工信部等六部门于2025年9月发布的《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，要求严禁新增水泥熟料产能，推动实际产能与备案产能统一，探索设立绿色低碳转型基金，以市场化运作方式加快低效产能退出，加上常态化错峰生产、“双碳”政策，一定程度上有利于优化供给格局，但行业仍将面临整体产能过剩的压力。在经营管理方面，本集团将深耕市场提质增效，持续推进精益化管理。一是研判市场供需趋势变化，精准制定国内外经营策略，稳存量、拓增量，持续推动产品结构优化、产业链延伸与服务质量提升，全面筑牢市场基础。二是优化燃料和动力等关键成本管理，顺应煤炭市场供求关系变化，合理把握采购节奏并巩固战略合作采购；持续提高生产线精细化运营水平，进一步降低煤电消耗指标。三是系统化开展降碳增效管理，科学提升替代燃料使用比例，优化能源结构调整，主动布局国家核证自愿减排量（CCER）交易，努力通过交易将碳资产转化为碳收益。2026年，本集团计划全年水泥和熟料自产品销量2.60亿吨，预计吨产品成本和吨产品费用保持相对稳定。在投资发展方面，本集团将秉持有效投资理念，全力推进项目落地。一是水泥主业发展坚持国内国际两端发力，在国内优势市场及空白市场寻求并购机会，同时积极开拓海外目标市场，力争实现项目加快落地，不断完善国内外市场布局。二是纵深延伸产业链，稳步扩大骨料和商混优质产能，提升运营质量；大力培育消费建材产业，加快实现国内主要市场区域全覆盖，并综合利用产业链优势，打造“一站式”综合建材服务解决方案供应商。三是着力提升新兴产业发展质量和效益，新能源产业将围绕“零碳园区方案提

供商、清洁能源供应商”的定位，推进光伏等新能源项目发展，拓展绿电规模；环保产业将深化与水泥主业协同，聚焦飞灰处置等成熟产业发展，延展建筑垃圾等资源化利用业务链条。2026年，本集团计划资本性支出

118.20亿元，以自有资金为主，将主要用于主业项目发展、上下游产业链延伸、节能环保技改及新质生产力的培育等。在创新转型方面，本集团将以创新驱动与绿色转型为核心引擎，主动塑造面向未来的竞争优势。一方面，持续加大科技创新投入，依托本集团丰富的业务场景，拓展建材行业AI大模型的应用场景，推动数字化产业赋能生产精细化和绿色化；另一方面，积极响应“双碳”战略目标，加快低碳水泥研发推广，高标准运营全绿电工厂等示范项目，扩大绿色矿山、绿色工厂创建成果，将绿色发展转化为核心竞争力。2026年，本集团可能面临的风险因素主要有以下三个方面：

1、需求波动风险。公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强，与固定资产投资、房地产投资增速关联度较高，固定资产投资增速放缓，房地产投资持续下滑，往往对水泥市场需求产生不利影响。针对上述风险，本集团将密切关注国家宏观经济变化，加强市场供需趋势分析，因时因势、精准有效定位经营策略，发挥水泥全产业链营销优势，强化渠道布局和终端渗透，不断提升市场竞争力。

2、竞争加剧风险。在当前水泥需求持续下滑、产能过剩长期存在的情形下，若供需矛盾加剧易引起行业低价竞争，则公司可能面临盈利压力进一步增大的风险。针对上述风险，公司将积极响应国家“反内卷”政策，严格执行行业自律，积极推动行业去产能，共同维护行业良好生态。

、环保政策压力。国家将坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，深入推进水泥等重点行业节能降碳改造以及清洁能源使用，驱动水泥企业绿色低碳转型和高质量发展，预计将增加企业生产运行成本，同时水泥行业被纳入全国碳排放权交易市场管理将给企业带来碳履约成本。针对上述风险，本集团始终坚持践行低碳环保的绿色发展理念，有序推进超低排放和节能降碳改造，加快绿色低碳技术的研发和应用，有效降低污染物和二氧化碳排放，并优化碳资产管理，主动布局国家核证自愿减排量（CCER）市场，通过交易将碳资产转化为碳收益。

（五）估值提升计划评估情况说明根据中国证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》，本公司于报告期内制定了《2025年度估值提升计划》（以下简称“估值提升计划”），详情请见公司于2025

年3月25日在上交所网站发布之公告。自估值提升计划发布以来，本公司严格按照总体部署与工作要求，扎实推进各项举措，并对2025年工作开展情况进行了评估，认为估值提升计划契合公司发展实际，实施路径清晰可行，整体执行情况符合预期，无需对估值提升计划进行调整，公司将继续按照估值提升计划稳步推进各项工作。

四、董事会报告

（一）报告期内主要投资情况

1、报告期内设立、并购、注销及增资的项目公司（

）2025年

月，本公司与马鞍山市远大商品混凝土有限公司（以下简称“远大商品混凝土”）共同出资设立了马鞍山海螺新型建材有限责任公司，注册资本为4,500万元，其中本公司出资3,150万元，占其注册资本的70%；远大商品混凝土出资1,350万元，占其注册资本的30%。

（2）2025年5月，本公司全资子公司安徽海螺新能源有限公司（以下简称“海螺新能源”）与宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）共同出资设立了通辽海螺新能源有限公司，注册资本为60,000万元，其中海螺新能源出资39,000万元，占其注册资本的65%；宁德时代出资21,000万元，占其注册资本的35%。

（3）2025年8月，本公司与全资子公司芜湖海螺共同出资成立了芜湖白马山海螺新型建材有限公司，注册资本为8,000万元，其中本公司出资7,600万元，占其注册资本的95%；芜湖海螺出资

万元，占其注册资本的5%。（

）2025年

月，本公司与全资子公司海螺（陕西）控股有限公司（以下简称“海螺（陕西）公司”）以股权收购和资产收购的方式，收购了尧柏特种水泥集团有限公司位于新疆的水泥建材相关公司，具体如下：

公司名称

本公司与海螺（陕西）公司分别持有上表所列各公司90%、10%的股权。

（5）2025年9月，本公司与全资子公司珠海海中贸易有限责任公司（以下简称“珠海海中”）共同出资成立了深圳海螺绿色新型建材有限公司，注册资本为3,000万元，其中本公司出资2,400万元，占其注册资本的80%；珠海海中出资600万元，占其注册资本的20%。（

）2025年

月，本公司与全资子公司上海海螺水泥销售有限公司（以下简称“上海

海螺”）共同出资成立了上海海螺建业新材料有限公司，注册资本为3,000万元，其中本公司出资2,700万元，占其注册资本的90%；上海海螺出资300万元，占其注册资本的10%。（

）2025年

月，本公司控股子公司广东海螺鸿丰水泥有限公司（以下简称“海螺鸿丰”）与新丰县丰江投资开发有限责任公司（以下简称“丰江投资”）共同出资成立了新丰绿色建材有限公司，注册资本为2,000万元，其中海螺鸿丰出资1,800万元，占其注册资本的90%；丰江投资出资

万元，占其注册资本的10%。

（8）报告期内，本公司完成了附属公司合肥泰通新能源投资有限公司、宁国海螺绿色建材有限公司、化州海螺水泥有限责任公司、湖南海中贸易有限责任公司以及北苏海螺矿山有限公司的注销登记，注销该等公司不会对本公司整体生产经营和业绩造成不利影响。

（9）报告期内，本公司对全资子公司海螺国际控股（香港）有限公司（以下简称“海螺香港”）进行了增资，增资金额为4,966万美元，增资后海螺香港注册资本为55,276万美元，本公司持股比例不变。（

）报告期内，本公司及海螺香港分别按照49%、51%的持股比例对西巴布亚海螺水泥有限公司（以下简称“西巴布亚海螺”）进行了增资，增资金额为9,738万美元。增资完成后，西巴布亚海螺注册资本为26,467万美元，双方股东持股比例不变。

（11）报告期内，本公司对全资子公司上海海螺进行了增资，增资金额为4,500万元，增资后上海海螺注册资本为5,000万元，本公司持股比例不变。

注：报告期内成立、收购、注销及增资的公司均不含海螺环保的项目公司。

2、证券投资情况截至报告期末，本集团证券投资情况如下：

证券代码

注：1、本集团持有的新力金融、海螺创业、华新建材计入“其他权益工具投资”科目，海螺环保、

西部水泥计入“长期股权投资”科目，上峰水泥、天山股份计入“交易性金融资产”科目。

2、本集团用于上述证券投资的资金来源以自有资金为主。

2021年12月21日，本公司与西部建设就拟参与认购其非公开发行股份事宜签署了《附条件生效的股票认购协议》和《附条件生效的战略合作协议》，拟以现金1,760,112,039元认购西部建设非公开发行的251,444,577股A股股份（具体以中国证监会最终核准股数为准）。详情请见本公司于2021年

月

日在上交所网站发布的《关于拟参与认购中建西部建设股份有限公司非公开发行A股股份的公告》（临2021-48）。为进一步落实战略合作，明确双方权利义务，本公司与西部建设于2022年

月签署了《附条件生效的战略合作协议之补充协议》。根据西部建设于2024年发布的第9号临时公告，中国证监会已同意西部建设向特定对象发行股票的申请，批复有效期自同意注册之日（2024年2月1日）起12个月内有效。在批复有效期内，本公司与西部建设尚未进行股份发行及认购事宜。经审慎研究并与西部建设协商一致，本公司于2025年2月5日与西部建设签署了《附条件生效的股票认购协议之终止协议》，本公司不再参与认购西部建设本次非公开发行A股股份事宜。详情请见本公司于2025年2月6日在上交所网站发布的《关于终止认购中建西部建设股份有限公司非公开发行A股股份的公告》（临2025-02）。

、报告期内投资的重大项目报告期内，本公司无投资总额超过公司上年度经审计净资产10%的重大投资项目。关于本公司报告期内投资的有关项目情况请参见本报告第三章“管理层讨论与分析”之“（四）经营情况讨论与分析—2025年经营状况分析”中的“1、经营发展概述”及列载于根据中国会计准则编制之财务报表附注五、16。

4、主要控股公司及参股公司截至报告期末，本公司拥有476家附属公司，11家合营公司，参股6家联营公司及3家合伙企业，有关情况可参阅本公司根据国际财务报告准则编制之财务报表附注

、

及

。报告期内，本公司未有单个子公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上。

、与私募基金合作投资情况

（1）2021年，本公司与中建材私募基金管理（北京）有限公司（普通合伙人、基金管理人，以下简称“中建材私募基金”）及其他有限合伙人共同出资设立了中建材（安徽）新材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“产业投资基金”），首期基金规模为150亿元，本公司作为有限合伙人，认缴出资16亿元。此外，中建材私募基金

联合部分合伙人或其关联方共同出资设立了中建材私募基金管理（安徽）有限公司（前称中建材（安徽）新材料基金管理有限公司，以下简称“中建材安徽管理公司”），注册资本为5,000万元，其中本公司出资

380.9524万元，占比

7.62%。中建材安徽管理公司成立后已入伙产业投资基金，担任普通合伙人及执行事务合伙人。产业投资基金已在市场监督管理局完成企业设立登记手续，并在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案。2022年，为充分发挥产业投资基金团队的积极性，中建材安徽管理公司与团队核心管理成员共同出资设立了合肥纬聿股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“合肥纬聿”），中建材安徽管理公司与合肥纬聿签订了《关于中建材（安徽）新材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）普通合伙份额转让协议》，以450万元的价格向合肥纬聿转让了其持有的1,500万元普通合伙份额（对应认缴出资额1,500万元、实缴出资额450万元）。上述转让事宜完成后，经产业投资基金合伙人会议审议通过，合肥纬聿作为有限合伙人入伙产业投资基金。产业投资基金合伙人变更后，各合伙人重新签订了《中建材（安徽）新材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》。合肥纬聿入伙产业投资基金事宜已完成企业变更登记手续，并在中国证券投资基金业协会完成了私募基金备案的变更手续。产业投资基金已完成首期150亿元的资金募集，其中本公司已对其实缴出资16亿元。有关详情请见本公司2021年度于上交所网站披露的第26号、29号、37号、47号临时公告，2023年1月于上交所网站披露的第1号临时公告，及2024年1月于上交所网站披露的第8号临时公告。

（2）2023年，本公司（作为有限合伙人）与一名普通合伙人（海通开元投资有限公司）及其他五名有限合伙人（海螺资本、芜湖产投、芜湖高新产业发展基金有限公司、芜湖市镜湖振业投资基金有限公司、宁波市商毅软件有限公司）共同投资安徽海螺海通工业互联网母基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“工业互联网母基金”），基金之出资金额为

亿元，本公司认缴出资

亿元，该合伙企业不会被视为本公司之附属公司，及其财务业绩亦不会并入本公司之账目。工业互联网母基金的存续期为

年（可延长合计不超过2年），其经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，主要投资模式为透过与其他合伙人成立新的子基金或投资于已设立的子基金，重点投向“工业互联网+”生态平台内具有良好发展前景的项目，包括智能制造、工业平台、工业软件、工业供应链、行业应用解决方案、工业互联网硬件、区块链、云计算、物联网、人工智能、5G等领域。工业互联网母基金已在市场监督管理局完成合伙人及注册资本等变更登记手续，并在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案。有关详情请见本公司分别于2023年

月

日、2023年6月26日在联交所网站和本公司网站以及2023年6月7日、2023年6月

27日、2023年9月28日在上交所网站发布之公告。

（3）2023年，本公司（作为有限合伙人）与两名普通合伙人（金石投资有限公司及中信私募基金管理有限公司）及其他五名有限合伙人（海螺资本、芜湖产投、中信城西科创大走廊（杭州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、安徽皖通高速公路股份有限公司、金石润泽(淄博)投资咨询合伙企业(有限合伙)）共同投资安徽海螺金石创新发展投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“创新发展投资基金”），基金之出资金额为

亿元，本公司认缴出资

亿元，该合伙企业不会被视为本公司之附属公司，及其财务业绩亦不会并入本公司之账目。创新发展投资基金的经营期限为8年（可延长合计不超过2年），其经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其投资范围主要覆盖战略新兴产业及高科技产业，包括新能源、新材料、碳科技、数字产业、绿色环保及智慧交通。创新发展投资基金已在市场监督管理局完成合伙人及注册资本等变更登记手续，并在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案。有关详情请见本公司分别于2023年9月8日在联交所网站和本公司网站以及2023年9月9日、2023年11月8日在上交所网站发布之公告。本公司将严格遵守上交所上市规则及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第

号—交易与关联交易》等相关要求，根据产业投资基金、工业互联网母基金及创新发展投资基金后续进展情况，及时履行信息披露义务。

（二）利润分配政策及执行情况

1、公司现金分红政策的制定及执行情况《公司章程》规定公司应实施积极的利润分配方法，利润分配政策应保持连续性和稳定性。公司利润分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展。公司主要采取现金分红的利润分配政策。公司单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可分配利润的10%。董事会向股东会提出现金利润分配预案，应积极与股东特别是中小股东进行沟通和交流。2025年

月

日，公司2024年度股东周年大会审议通过了《未

来三年股东分红回报规划（2025-2027年度）》，提出在公司当年实现的归属于上市公

司股东的净利润为正值，审计机构对公司当年财务报告出具标准无保留意见的审计报告

的情况下，每年现金分红金额与股份回购金额（若有）合计不低于当年实现的经审计合

并报表（按中国会计准则）中归属于上市公司股东的净利润的50%。

公司董事会十分重视现金分红政策的执行，公司相关决策程序和机制完备，在制定利润

分配方案时，严格遵守《公司章程》和《未来三年股东分红回报规划（2025-2027年度）》

的规定，充分考虑中小股东的意见和诉求，保护其合法权益，公司分红标准和比例明确

清晰，履行股东会审批程序，并按照股东会决议的要求执行利润分配方案。

报告期内，本公司执行了2024年度利润分配方案和2025年度中期利润分配方案：

（1）2024年度利润分配方案已于2024年度股东周年大会审议通过，即以实施权益分派

股权登记日登记的本公司股份发行总数5,299,302,579股扣除公司回购专用证券账户中22,242,535股A股股份为基数，向全体股东每股派发现金末期红利

0.71元（含税），共计派发现金3,746,712,631.24元（含税），上述股息已派发予股权登记日登记在册的全体股东。前述分红派息实施公告于2025年

月

日刊登在联交所网站，于2025年

月

日分别刊登在上交所网站、《上海证券报》及《证券时报》。

（2）2025年度中期利润分配方案已于第十届董事会第二次会议审议通过（经2024年度股东周年大会授权），即以实施权益分派股权登记日登记的本公司股份发行总数5,299,302,579股扣除公司回购专用证券账户中22,242,535股A股股份为基数，向全体股东每股派发现金末期红利0.24元（含税），共计派发现金1,266,494,410.56元（含税），上述股息已派发予股权登记日登记在册的全体股东。前述分红派息实施公告于2025年8月26日刊登在联交所网站，于2025年9月23日分别刊登在上交所网站、《上海证券报》及《证券时报》。

、本次利润分配预案按照中国会计准则和国际财务报告准则分别编制的财务数据，本集团2025年度除税及少数股东权益后利润分别为811,307万元及846,446万元。董事会建议就截至2025年12月31日止年度之末期利润作如下分配：

（1）根据《公司章程》规定，公司须按照当年实现税后利润的10%提取法定公积金，法定公积金累计提取额达到注册资本50%以上的，可以不再提取。鉴于本公司法定公积金已达到公司注册资本的50%，因此2025年度不再提取。（

）建议派发末期股息每股

0.61元（含税）。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第

号—回购股份》等有关规定，公司回购专用证券账户中的A股股份不享有利润分配的权利。按照截至本报告发布之日公司总股本5,299,302,579股扣除公司回购专用证券账户中的22,242,535股A股股份计算，末期股息派发总额为321,901万元（含税），连同已派发的2025年度中期股息126,649万元（含税），2025年度全年股息派发总额为448,550万元（含税），占2025年合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例为55.29%。上述利润分配方案需提呈2025年度股东周年大会审议批准。除上述利润分配预案外，2025年度本公司不实施资本公积金转增股本。就本公司所知，截至本报告发布之日，不存在有关股东放弃或同意放弃任何2025年度末期拟分配之股息的安排。根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例，以及国家税务总局于2008年

月6日发布的《关于中国居民企业向境外H股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函[2008]897号），本公司向名列于H股股东名册上的非居民企业股东（包括香港中央结算（代理人）有限公司、其他代理人、受托人或其他团体及组织，将被视为非居民企业股东）派发末期股息时，需代扣代缴企业所得税，税率为10%。根据《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知（财税〔2014〕

号）》及《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财税〔2016〕27号）的相关规定，内地企业投资者通过沪港通、深港通投资H股取得股息红利，计入其收入总额，依法计征企业所得税。其中，内地居民企业连续持有H股满12个月取得的股息红利所得，依法免征企业所得税。本公司对内地企业投资者不代扣股息红利所得税，应纳税款由企业自行申报缴纳。内地个人投资者通过沪港通、深港通投资H股取得的股息红利，本公司将按照20%的税率代扣个人所得税；内地证券投资基金通过沪港通、深港通投资H股取得股息红利，按照个人投资者征税。根据国家税务总局《关于国税发[1993]045号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》及联交所题为“有关香港居民就内地企业派发股息的税务安排”的函件，持有境内非外商投资企业在香港发行股份的境外居民个人股东，可根据其身份所属国家与中国签署的税收协议及内地和香港（澳门）间税收安排的规定，享受相关税收优惠。公司需根据2026年6月10日（星期三）名列公司H股股东名册的H股个人股东的登记地址确定其身份。对于H股个人股东的纳税身份或税务待遇及因H股个人股东的纳税身份或税务待遇未能及时确定或不准确确定而引致任何申索或对于代扣机制或安排的任何争议，本公司概不负责，亦不承担任何责任。有关安排详情如下：

（

）H股个人股东为香港或澳门居民以及其住所所在国与中国签订10%股息税率的税收协议的，本公司将按10%的税率代扣代缴股息的个人所得税。（

）H股个人股东住所所在国如与中国签订低于10%股息税率税收协议的，由股东自行判断符合享受协定待遇条件，需要享受协定待遇的应当于2026年

月

日之前向本公司呈交《国家税务总局关于发布<非居民纳税人享受协定待遇管理办法>的公告》（国税总[2019]35号）规定的资料，经审核信息真实完整的，将按协定税率代扣代缴股息的个人所得税，否则将按10%的税率代扣代缴股息的个人所得税，由此导致可享受但未享受协定待遇而多缴税款的股东，可在税收征管法规定期限内自行或通过本公司向主管税务机关申请退还多缴税款。

（3）H股个人股东住所所在国为与中国签订高于10%但低于20%股息税率的税收协议的，本公司将最终按相关税收协议实际税率代扣代缴个人所得税。

、最近三个会计年度现金分红情况

（单位：元）

最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）①

（三）税项有关税项的详情列载于根据国际财务报告准则编制之财务报表附注8及附注38，根据中国会计准则编制财务报表附注四“税项”及附注五“合并财务报表项目注释”中的附注20、附注27、附注44、附注56。

（四）主要客户和供应商截至2025年

月

日止年度，本集团经营业务中，最大的首五位销售客户销售金额合计为

71.75亿元，占本集团总销售金额的

8.69%，而最大的销售客户占本集团总销售金额的

2.39%；最大的首五位供应商采购金额合计为

155.57亿元，占本集团总采购金额的

24.86%，而最大的供应商占本集团总采购金额的

7.01%。就本集团所知，首五位客户和供应商与本集团不存在关联关系。

1、报告期内，本集团首五名销售客户中新增销售客户情况如下：

报告期内，本集团首五名供应商中无新增供应商情况。本集团董事或彼等各自的紧密联系人（定义见联交所上市规则）或就董事会所知持有本公司5%以上已发行股份数目的股东概无于截至2025年12月31日止年度的本集团五大客户或五大供应商中拥有任何权益。本集团所耗用的主要原材料和能源主要以人民币结算。

2、报告期内，本集团存在贸易业务收入，2025年贸易业务占营业收入的比例为11.18%。

贸易业务开展情况

报告期内，本集团贸易业务中前五名销售客户情况如下：

本集团贸易业务中前五名供应商情况如下：

（五）土地租赁、不动产、厂场和设备截至2025年

月

日止年度内，本公司土地租赁、不动产、厂场和设备的变动情况载于根据国际财务报告准则编制之财务报告附注

。

（六）总资产截至2025年

月

日止，本集团根据国际财务报告准则所确定的总资产约为2,560.01亿元，比上年末增加了约

13.65亿元。

（七）储备本公司及本集团截至2025年12月31日止年度各项储备之变动情况载于根据国际财务报告准则编制之财务报告的综合权益变动表及其附注39。

（八）存款、贷款及资本化利息

本集团截至2025年12月31日止之贷款详情载于按国际财务报告准则编制之财务报告附注33。本集团截至2025年12月31日止之存款银行皆为资信良好的商业银行。本集团没有任何委托存款和任何到期不能提取的定期存款。报告期内在建工程资本化利息为10,322万元，详情刊载于根据国际财务报告准则编制之财务报告附注

。

（九）汇率风险及相关金融工具对冲报告期内，境外项目工程建设款项支付一般以当地货币、人民币以及美元为主。进口设备、耐火砖及备件等材料主要采用美元、欧元结算，水泥熟料及设备出口结算一般采用人民币或美元为主，海外公司采购原材料及销售商品一般采用当地货币结算，上述外币兑人民币的汇率变化将直接影响本集团项目建设成本、物资采购成本和出口销售收入。为有效降低汇率风险，确保汇率风险整体受控，本集团根据海外项目建设进度，合理安排融资及外汇收支，稳步压降海外负债规模，优化资产负债结构。积极利用资金池管理模式，开展境内、境外外汇资金集中统一管理、调配及使用，减少结售汇成本，促进资本优势互补，有效降低财务费用；同时，积极关注投资国汇率、利率变化情况，为减少汇率及利率市场波动给公司经营产生不利影响，公司及下属子公司阶段性利用金融工具套期保值产品，对涉及的外币结算、外币负债等业务开展外汇套期保值业务，以有效管理汇率、利率大幅波动的风险，增强公司财务稳健性。

（十）业务审视、展望及主要风险因素有关本集团的业务审视、2026年展望及主要风险因素，请参考本报告第三章“管理层讨论与分析”章节。

（十一）遵守法律法规情况截至2025年12月31日止年度，本集团已遵守对本公司有重大影响的相关法律及法规。

五、公司治理、环境和社会暨企业管治报告

（一）公司治理概况本公司自1997年于联交所上市及2002年于上交所上市以来，按照境内外有关上市规则和监管要求，不断完善公司治理结构，健全内部管理和控制制度，规范公司运作。公司股东会、董事会、监事会权责分明、各司其职，决策独立、高效、透明。股东会是公司的最高权力机构，按照《股东会议事规则》的规定规范运作。报告期内，公司股东会的召开均有律师现场见证并出具法律意见，确保决策程序和内容合法、有效，股东能够充分行使自己的权利。董事会是公司的经营决策机构，向股东会负责，按照《公司章程》《董事会议事规则》的规定规范运作，董事会本着勤勉、严谨、负责的态度，行使各项管理职权，促进公司健康稳定发展，包括组织实施股东会的各项决议，决定公司经营计划和投资方案，制订利润分配方案，拟定重大收购方案以及聘任或者解聘公司总经理和其他高级管理人员等。董事会已授权本公司执行董事及高级管理人员负责日常管治职能。公司管理层是公司日常运行的执行机构，对董事会负责，按照《总经理办公会议事规则》的规定行使职权，具体职责包括负责公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议,拟定年度生产经营计划和年度财务预决算计划，拟定公司基本管理制度，制定公司基本规章等。监事会是公司的监督机构，向股东会负责。2025年

月

日起，根据2024年

月

日生效的新修订的《公司法》、中国证监会《上市公司章程指引（2025年修订）》等相关法律、法规、规范性文件的规定，结合公司实际情况，公司不再设置监事会或监事，《公司法》规定的监事会的职权由审核委员会行使。本公司在公司治理方面按照以上所述的各层次权力架构，充分应用联交所上市规则附录C1《企业管治守则》（“《企业管治守则》”）列载的原则，并且与法律、行政法规和中国证监会发布的有关上市公司治理的规范性文件不存在重大差异。报告期内，本公司已遵守《企业管治守则》第二部分载列的全部守则条文（“守则条文”）。

（二）公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的情况本公司控股股东、实际控制人严格遵守《上市公司治理准则》、上交所上市规则等相关规定，维护本公司资产的完整性，保障本公司对法人资产的占有、使用、收益和处分的权利，维护本公司财务独立，支持董事会、业务经营部门等机构及其人员的独立运作，维护本公司在生产经营、内部管理、对外投资、对外担保等方面的独立决策，支持并配合本公司依法履行重大事项内部决策程序。本公司与控股股东、实际控制人在资产、人

员、财务、机构、业务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力。

（三）公司董事和高级管理人员基本情况

现任董事

现任及报告期内离任董事和高级管理人员持有或买卖本公司股票情况：

姓名

除上表披露者外，报告期内，本公司董事和其他高级管理人员均无持有或买卖本公司股票的情况。现任及报告期内离任董事和高级管理人员在控股股东海螺集团任职情况：

现任及报告期内离任董事和高级管理人员在其他单位任职情况：

现任董事和高级管理人员简历

执行董事杨军先生，本公司董事长、执行董事，正高级经济师。杨先生获中国科学技术大学工商管理硕士学位，于2022年加入本集团。在此之前，杨先生自1992年起进入铜陵有色金属公司工作，历任铜陵有色金属集团股份有限公司（“铜陵有色”，一家于深交所上市的公司，股票代码：000630）总经理、党委书记、董事长，铜陵有色金属集团控股有限公司（铜陵有色之控股股东）党委副书记、党委书记、总经理、董事、董事长等职，在企业管理方面具有丰富经验。杨先生亦为安徽省第十四届人大代表、海螺集团党委书记和董事长。

朱胜利先生，本公司副董事长、执行董事。朱先生获中共安徽省委党校研究生学历，于2024年加入本集团，曾担任合肥市新站综合开发试验区管委会副主任，合肥市招商局局长，合肥市投资促进局局长，合肥市发展和改革委员会主任，合肥市副市长，安徽省人民政府国有资产监督管理委员会副主任等职务。朱先生熟悉经济与投资发展工作，并具有较强的组织领导能力。朱先生现亦担任海螺集团党委副书记、董事、总经理。李群峰先生，本公司执行董事，正高级工程师。李先生毕业于洛阳工业高等专科学校，于1994年加入本集团，曾担任铜陵海螺制造分厂厂长、生产品质处处长、总经理助理、副总经理、总经理，皖北区域管理委员会主任，本公司总经理助理、副总经理、总经理等职务，在企业管理、投资发展和水泥工艺技术等方面均具有丰富的经验。李先生现亦担任海螺集团副总经理。虞水先生，本公司执行董事、总经理、董事会秘书（联席公司秘书）、总法律顾问、首席合规官。虞先生毕业于安徽大学，于1997年加入本公司，历任本公司销售部调度室副主任，销售部部长助理、副部长、常务副部长、部长，蚌埠海螺水泥有限责任公司、淮南海螺水泥有限责任公司、安徽长丰海螺水泥有限公司常务副总经理，印尼南加里曼丹海螺水泥有限公司总经理，本公司总经理助理、副总经理等职务，在公司治理、资本市场、市场营销及合规管理等领域具有丰富的经验。吴铁军先生，本公司执行董事、副总经理，正高级工程师。吴先生毕业于武汉理工大学，于2001年加入本集团，历任安徽池州海螺水泥股份有限公司总经理助理、副总经理、常务副总经理、总经理，英德海螺水泥有限责任公司总经理、广东区域管理委员会主任、本公司总经理助理等职务，具有丰富的生产运行管理经验。

独立非执行董事

屈文洲先生，自2022年

月被委任为本公司独立非执行董事。屈先生毕业于厦门大学金融系，获经济学博士学位，现任厦门大学中国资本市场研究中心主任、厦门大学管理学院MBA教育中心主任、厦门大学管理学院财务学系教授。屈先生于2002年

月经中国注册会计师协会批准获得中国注册会计师非执业会员资格，于2004年

月经特许金融分析师协会批准获得特许金融分析师资格，在金融经济、财务管理、资本市场等领域具有丰富的经验，历任厦门大学管理学院MBA中心副教授、副主任、厦门大学管理学院财务学系副主任、厦门大学财务与会计研究院副院长等职，曾任广东宝丽华新能源股份有限公司（一家于深交所上市的公司，股票代码：000690）、融信中国控股有限公司（一家于联交所上市的公司，股票代码：3301）、福耀玻璃工业集团股份有限公司（一家于上交所和联交所上市的公司，股票代码：600660.SH、3606.HK）、招商局蛇口工业区控股股份有限公司（一家于深交所上市的公司，股票代码：001979）及苏文电能科技股份有限公司（一家于深交所上市的公司，股票代码：

300982）等公司的独立董事。屈先生现亦担任中际旭创股份有限公司（一家于深交所上市的公司，股票代码：300308）

及佛山市海天调味食品股份有限公司（一家于上交所和联交所上市的公司，股票代码：

603288.SH、3288.HK）独立董事。何淑懿女士，自2022年

月被委任为本公司独立非执行董事。何女士为美国加州大学约翰安德森管理学院工商管理硕士、美国布林莫尔学院文学学士，中国香港证券及投资学会资深会员。何女士拥有逾

年金融业经验，擅长投资管理，曾担任香港证券及投资学会董事会成员、景顺投资管理有限公司投资总监、宏利资产管理（香港）有限公司之持牌代表，先后在怡富证券有限公司及SEBInvestmentManagement任职，并获特许金融分析师学院认可为特许金融分析师。何女士现亦担任浩德控股有限公司（一家于联交所上市的公司，股票代码：8149）的投资总监及投资委员会成员。韩旭女士，自2025年5月被委任为本公司独立非执行董事。韩女士获英国牛津大学法学硕士学位、中央民族大学法学学士学位，现任北京世兆律师事务所合伙人、网易云音乐集团总法律顾问。韩女士深耕互联网法律事务、企业重组与合规管理，以及跨境知识产权保护诉讼领域，在企业改制、资产重组、重大合规事件处理及上市事务等方面具有丰富实践经验。韩女士曾任腾讯音乐娱乐集团总法律顾问、北京浩风律师事务所主任律师、安徽中电兴发与鑫龙科技股份有限公司（一家于深交所上市的公司，股票代码：

002298）独立董事。职工董事凡展先生，本公司职工董事，高级会计师。凡先生毕业于铜陵学院，于2006年加入本集团，历任铜陵海螺财务主管，本公司财务部财务主管、部长助理和副部长，西部水泥非执行董事等职务，具有丰富的财务管理经验。凡先生现亦担任本公司财务部部长。

高级管理人员

潘忠虹先生，本公司副总经理，工程师。潘先生毕业于武汉理工大学，于1995年加入本集团，历任中国水泥厂总经理助理、安徽荻港海螺水泥股份有限公司总经理助理、全椒海螺水泥有限责任公司副总经理、遵义海螺盘江水泥有限责任公司总经理、英德海螺水泥有限责任公司总经理，贵州区域管理委员会副主任，广东区域总裁，本公司总经理助理等职务。潘先生在水泥工艺技术和项目投资发展方面具有丰富的经验。李鑫先生，本公司总经理助理，高级工程师。李先生毕业于中国人民解放军电子工程学院，于1993年加入本集团，历任宁国水泥厂计量自动化处处长助理，安徽海螺信息技术工程有限责任公司总经理，本公司电气自动化部部长、机电保全部部长、云南区域管理委员会主任、缅甸区域管理委员会主任等职务，在信息化管理和国际化运营等方面具有丰富的管理经验。李先生现亦兼任本公司海外事业部部长。许越女士，本公司总经理助理，高级工程师。许女士毕业于安徽农业大学，于1993年

加入本集团，历任本公司装备部部长助理、副部长、部长和装备成套部部长等职务，在装备管理方面具有丰富的管理经验。刘庆新先生，本公司总经理助理，高级工程师。刘先生毕业于武汉理工大学，于2001年加入本集团，历任铜陵海螺制造分厂厂长、生产安全处处长、总经理助理、副总经理、常务副总经理、总经理，皖北区域总裁等职务，在企业管理及水泥工艺技术等方面具有丰富的经验。

董事会秘书（公司秘书）虞水先生，见前述“执行董事”之简历。赵不渝先生，本公司联席公司秘书（香港），香港执业律师，毕业于香港大学。现为赵不渝马国强律师事务所合伙人。赵先生曾负责处理多项香港地区及跨国性公司财务及商业法律工作，其中包括上市、收购合并及私有化发行、集团改组等。近三年受证券监管机构处罚的情况说明：

公司现任及报告期内离任的董事及高级管理人员不存在近三年受证券监管机构处罚的情况。

（四）本公司董事、监事及高级管理人员聘任或离任情况2025年

月

日，为满足公司合规管理需要，根据薪酬及提名委员会之建议，董事会一致同意聘任虞水先生担任公司总法律顾问、首席合规官。本公司第九届董事会的董事任期于报告期内届满，经2025年

月

日召开的本公司2024年度股东周年大会批准，杨军先生、朱胜利先生、李群峰先生、虞水先生及吴铁军先生获委任为本公司第十届董事会执行董事；屈文洲先生、何淑懿女士及韩旭女士获委任为本公司第十届董事会独立非执行董事；经职工代表大会选举，凡展先生获委任为本公司第十届职工董事。前述人员的任职自2025年5月29日起生效，任期至第十届董事会届满之日止（预计为2028年

月

日）。韩旭女士及凡展先生均于2025年

月

日取得联交所上市规则第3.09D条所述法律意见，并确认明白彼等作为公司董事的责任。2025年5月29日，本公司召开第十届董事会第一次会议，一致选举杨军先生担任本公司第十届董事会董事长，选举朱胜利先生担任本公司第十届董事会副董事长。2025年5月29日，因任期届满，张云燕女士不再担任本公司独立非执行董事以及董事会辖下专业委员会有关职务；在第九届监事会的监事何承发先生、陈永波先生及刘田田先生的任期于2025年5月29日届满并退任后，本公司不再设置监事会或监事职位。董事会对前述退任董事及监事在任期间为公司经营发展作出的积极贡献表示衷心的感谢。2025年8月11日，因其个人工作及职权范围变动，李群峰先生向董事会递交了书面辞

职报告，申请辞去公司总经理（即行政总裁）职务，其辞任于当日生效。总经理的辞任生效后，李先生仍继续担任公司执行董事一职。同日，根据薪酬及提名委员会之建议，董事会一致同意聘任虞水先生担任公司总经理（即行政总裁）。除此之外，于报告期内及截至本报告发布之日，并无其他董事、监事及高级管理人员的变动或彼等之资料变动而须按照联交所上市规则第13.51B(1)条作出披露。

（五）董事之服务合约及合约权益本公司已与每名董事分别签订服务合约，有关服务合约期限请参见前述之“（三）公司董事和高级管理人员基本情况”。报告期内，各董事、监事或与该董事或监事有关连的实体均无在本公司或其附属公司所订立的任何交易、安排或合约中（在本年度内或结束时仍然生效者）仍然或曾经直接或间接拥有重大权益。报告期内，本公司均无与本集团的任何董事或人员订立任何于一年内本集团不可在不予赔偿（法定补偿除外）的情况下终止之服务合同。报告期内及直至本报告日期间，未曾有或现有生效的任何获准许弥偿条文惠及本公司董事（包括前董事）或本公司之有联系公司的任何董事（包括前董事）。本公司于报告期内已购买及维持董事及高级管理人员责任保险，为董事及高级管理人员面对若干法律行动时提供适当的保障。

（六）董事、最高行政人员的股本权益截至报告期末，按照本公司根据《证券及期货条例》第352条须予备存之登记册内之记录，或按照《标准守则》通知本公司及联交所，本公司董事、最高行政人员及彼等之紧密联系人（定义见联交所上市规则）于本公司或其相联法团（定义见《证券及期货条例》第XV部）的股份、相关股份及债券证中之权益及淡仓载列如下：

姓名

注：李群峰先生及其他一致行动人士已向本公司承诺在海螺环保的股东大会上行使彼等投票权时将与本

公司一致行动。根据《证券及期货条例》，李群峰先生、海螺水泥及其他一致行动人士被视为在彼此持有的海螺环保股份中拥有权益。除上文披露外，截至报告期末，本公司各董事、最高行政人员及其各自的紧密联系人概无持有本公司或其相联法团（定义见香港《证券及期货条例》第XV部）的任何股份、相关股份、债券证的权益及/或淡仓，同时亦未被授予认购或行使上述权利认购本公司或《证券及期货条例》第XV部所定义的相联法团的股份或债券之权益。此等权益或淡

仓须记录在本公司根据《证券及期货条例》第352条要求所设置和编制的登记册中；或须依据《标准守则》通知本公司及联交所。

（七）董事和高级管理人员年度报酬情况

、报酬决策程序及确定依据薪酬及提名委员会负责依据其职权范围书制订公司董事和高级管理人员的酬金政策及薪酬方案。公司非独立董事担任董事职位不另行计发薪酬，其中杨军先生、朱胜利先生、李群峰先生（辞任本公司总经理之后）不会从公司取薪，李群峰先生（担任本公司总经理期间）、虞水先生、吴铁军先生根据其在公司担任高级管理人员的职位取薪，凡展先生根据其在公司担任财务部门负责人的职位取薪；本公司向独立董事支付职务津贴。公司高级管理人员人员的报酬情况请详见本报告本章节之“（十一）高级管理人员的考评及激励机制的建立、实施情况”。

2、董事和高级管理人员从本公司获得的年度报酬情况

现任及报告期内离任董事、高级管理人员年度报酬情况

（单位：元）

附注：1、上述年度薪酬包括基本薪金、花红以及个人和公司代缴的住房公积金、企业年金及各类保

险。

2、屈文洲先生、何淑懿女士、韩旭女士及张云燕女士报告期内未在本公司领取薪酬，亦不会要求本公司支付报告期内的薪酬，上表中所列金额为本公司向他们支付的津贴。

3、杨军先生及朱胜利先生于报告期内未在本公司领取薪酬，该等人员的薪酬由本公司控股股

东暨关联方海螺集团发放。

4、李群峰先生的薪酬为其担任本公司总经理期间领取的薪酬，辞任本公司总经理后，其薪酬由海螺集团发放。

3、报酬考核依据和完成情况2025年，独立非执行董事领取的津贴不适用考核情况；公司高级管理人员的薪酬考核依据为其签订的年度经营业绩责任书以及薪酬及提名委员会制订的考核目标，相关人员的考核工作已按规定开展并完成。

、报酬的递延支付安排、止付追索情况本公司高级管理人员的薪酬由基本薪酬、绩效薪酬等组成，其中一定比例的绩效薪酬将递延支付，递延期限不少于三年。2025年，未发生董事、高级管理人员获得薪酬止付追索情况。

（八）最高酬金人士报告期内，本集团最高酬金五名人士的报酬详情请参见本年度报告按国际财务报告准则编制之财务报告附注

。

（九）员工情况截至报告期末，本集团在职员工48,286人，其中生产人员27,895人，销售人员2,483人，技术人员11,988人，财务人员1,211人，行政人员4,709人；本科及以上学历11,908人，大专10,833人，大专以下25,545人。男性员工占比约85.14%，女性员工占比约

14.86%。员工的专业构成、受教育程度和性别比例如下图所示：

报告期内，本集团中高层管理人员实行年薪制，通过任期制和契约化管理，将年薪收入与产量、销量、效益、成本、环境保护、安全生产等组织绩效和个人绩效关键指标挂钩

进行考核；专业技术管理骨干及普通员工实行岗位绩效工资体系，建立了以岗位为基础的对标考核管理体系，将工资收入与岗位指标和职责履行情况挂钩进行考核。报告期内，本集团基于分层分类培训机制，充分整合内外部资源开展多元化的职业培训，涵盖领导力培养与专业技能提升，从而为各层级员工提供针对性培训与持续发展机会。为拓宽高级管理人员视野，强化战略思维与创新能力，本集团组织总部和子公司部分高级管理人员参加了“一把手”专修班。同时，面向中层管理人员及业务骨干，开展专业履职能力和合规管理培训，提升其核心业务能力与风险防控意识。依托宁国培训中心平台，开展实操技能、综合素质和新进员工岗前集中培训共56个班次，累计参培人次1,545，帮助353人取得中级及以上技能等级资格，有力推动了高技能人才队伍建设。本集团在国际化进程中坚持“人才本土化”策略，报告期内在印尼区域开展了外籍中层人员专项培训，和国内高校合作开展“国际订单班”，为印尼区域的水泥工厂定向培养了一批具有跨文化沟通能力和专业胜任力的印尼籍员工。本集团总部持续引进外部校企培训资源，围绕人工智能、资本运作等领域，开展了12期“海螺讲堂-创新引领”讲座，累计参培人次逾10,000。报告期内，公司无需承担离、退休职工的费用。本集团重视员工的性别多元化。本集团属于制造业，故吸引了较高比例的男性员工，但本集团坚持平等雇佣原则，尊重和公平对待不同性别的员工，于招聘、培训及发展、工作晋升及薪酬福利等方面为全体员工提供平等的机会。

（十）股权激励计划报告期内，本集团未实施股权激励计划及联交所上市规则第十七章的股份计划。

（十一）高级管理人员的考评及激励机制的建立、实施情况本公司自2022年起推行高级管理人员任期制和契约化管理，根据公司发展战略规划和年度经营管理目标，按照高级管理人员岗位职责及工作分工，本公司与之签订了年度/任期经营业绩责任书、岗位聘任协议，下达了年度/任期包括利润、成本、产量、销量、环境保护、安全生产等关键绩效指标及重点工作任务。考核期满，成立考核评价工作组，严格按照契约约定，对目标任务完成情况进行考核，全面、客观、公正地形成考核结果，并依据考核结果兑现其年度/任期绩效薪酬。

（十二）养老保险金有关养老保险金详情列载于按国际财务报告准则编制之财务报告附注7(b)，本集团截至2025年

月

日止年度已列入损益账的养老保险金为81,870万元。

（十三）员工住房

根据中国政府有关规定，本集团须按员工薪金的一定比例为其缴纳住房公积金，除此之外，本集团并无其他责任。截至2025年

月

日止年度，本集团已付的住房公积金总额约为60,726万元。

（十四）企业管治情况

、《企业管治守则》报告期内，本公司已遵守《企业管治守则》第二部分载列的全部守则条文。

、董事的证券交易本公司已经就董事进行的证券交易采纳了一套不低于《标准守则》所规定的标准的行为守则。经本公司向所有董事作出特定查询后，本公司全体董事确认于报告期内彼等均已遵守《标准守则》内所规定有关董事进行证券交易的标准及其本身所订有关的行为守则。

3、董事会于2025年

月

日，董事会组成如下：

姓名

董事会成员之间及董事长及行政总裁（即总经理）之间不存在有包括任何财务、业务、家属或其它重大/相关的关系。报告期内，董事会举行了3次现场会议、12次通讯会议，另外以签字表决的方式对有关决议事项进行了表决，共计形成85份决议。报告期内，各有关董事在任期间出席董事会会议、股东会及董事会辖下专业委员会会议情况如下：

姓名

注：1、报告期内董事的变动请详见本报告本章节之“（四）本公司董事、监事及高级管理人员

聘任或离任情况”。

2、虞水先生为审核委员会秘书。

报告期内，董事会依据《公司章程》第十一章、第十一A章行使职权，而管理层依据《公司章程》第十三章行使职权。董事会亦负责履行守则条文A.2.1所载之职能。董事会召开会议，以制订、检讨及监察本公司之企业管治政策及常规、董事及高级管理人员之培训及持续专业发展、本公司在遵守法律及监管规定方面之政策及常规、雇员及董事遵守《标准守则》及合规手册之情况。董事会的有关工作请参见本报告刊载之第四章“董事会报告”，而管理层的有关工作请参见本报告刊载之第三章“管理层讨论与分析”。

4、董事的持续培训及发展董事应参与联交所上市规则第3.09F及3.09G的持续专业发展。初任董事亦应遵守上市规则第3.09H条规定的持续专业发展培训。本公司通过召开研讨会、提供学习材料，组织参加证券监管机构、境内外证券交易所、上市公司协会及专业机构举办的研讨会，定期收集整理市场监管动态和信息，并以电邮、报告发送给全体董事参考等多种方式、途径，为全体董事安排适当的持续专业发展培训，以确保彼等了解本公司业务及经营、市场环境，充分明白联交所上市规则、上交所上市规则、普通法及相关监管规定要求董事所须承担的责任和义务，以协助彼等履行职责。截至2025年

月

日止年度，全体董事均有参与持续专业发展培训，并涵盖联交所上市规则第3.09G条规定的每一个主题。

5、董事长及行政总裁本公司董事长和行政总裁（即总经理）分别由杨军先生和虞水先生担任。

董事长的主要职责是：(a)领导董事会，确保董事会有效地运作，履行应有职责，及时就所有重要的事项进行适当讨论；(b)确保董事会会议上所有董事均适当知悉当前的事项；(c)负责确保董事及时收到充分的资讯，而有关资讯亦必须准确清晰及完备可靠；及(d)检查董事会决议的实施情况。行政总裁（总经理）的主要职责是：

(a)在执行董事及高级管理层的协助下，负责本集团之日常生产经营管理工作；(b)负责推行董事会所采纳的重要策略及发展计划，包括组织实施董事会决议、公司年度经营计划和投资方案；(c)拟定公司内部管理机构设置方案，组织制定各部门的职责范围、岗位标准和专业管理流程，制定公司基本管理制度，及各级管理人员的业绩评价标准；(d)提请聘任、解聘或调任公司副总经理或财务负责人；(e)召集和主持行政总裁（总经理）办公会议及专业管理研讨会议；及(f)执行《公司章程》和董事会授予的其他职权。

6、非执行董事的任期及独立非执行董事的独立确认公司现任非执行董事的任期请参见本章节前述之“（三）公司董事和高级管理人员基本情况”。本公司独立非执行董事于董事会中担任重要角色，彼等为本公司的策略、表现及监控提供公正意见，并确保顾及本公司全体股东的利益。为确保独立非执行董事可向董事会提供独立观点及意见，本公司每年评估独立非执行董事的独立性。本公司已收到独立非执行董事屈文洲先生、何淑懿女士及韩旭女士就其独立性而作出的年度确认，本公司对其独立性表示认同，并认为所有独立非执行董事属于独立人士。报告期内，独立非执行董事按照《公司章程》《独立董事工作制度》《薪酬及提名委员会职权范围书》以及《审核委员会职权范围书》的规定，本着诚信勤勉的原则，尽心尽力地履行各项职责，参加本公司召开的董事会会议，召开专业委员会会议，及时听取公司管理层就公司生产经营情况和重大事项情况的汇报，并与公司董事长单独于没有其他董事在场的情况下召开电话会议讨论有关事项，参与公司各项重大决策，从各自专业角度为公司的经营发展提出合理的意见和建议，依法保障中小股东利益。独立非执行董事对本公司截至2025年

月

日止年度关联（关连）交易等情况进行了审核。

7、薪酬及提名委员会董事会根据联交所上市规则，在董事会辖下设立了薪酬及提名委员会，主要负责制订公司董事和高级管理人员人员的酬金政策及厘订董事和高级管理人员人员的薪酬方案、制订董事接任计划等。薪酬及提名委员会亦要评估执行董事的表现及批准执行董事服务合约条款。薪酬及提名委员会为董事会下属的非常设机构，对董事会负责。薪酬及提名委员会就公司董事及高级管理人员的全体薪酬政策及架构向董事会提出建议，并根据公司实际情况，就全体及个别执行董事及高级管理人员的薪酬待遇向董事会

提出建议。薪酬及提名委员会定期检讨董事会的架构、人数及组成、协助董事会编制董事会技能表，并就任何拟作出的变动或必要时向董事会提出建议；薪酬及提名委员会已制订董事会成员多元化政策，本着有利于促进公司稳健发展的原则，所挑选及推荐的董事候选人具有不同年龄及教育背景，分别在企业管理、工艺技术、财务管理等领域具有丰富的经验。董事会在提名董事时重点衡量以下因素：（i）专业技能、经验和专长；（ii）文化；（iii）性别；及（iv）年龄。董事会将不时检讨以确保达成该等目标的进度，并于每年检讨该政策的成效及积极物色合适的董事候选人。薪酬及提名委员会就任何拟任董事候选人提出建议时，应考虑各种因素，包括但不限于以下因素，以评估候选人的适合性：

（a）董事会及董事会各委员会的需要，以及董事会目前的规模及组成；（b）候选人的品格、经验及正直与否；（c）在与本集团业务或发展有关的业务和其他相关部门的成就和声誉；（d）就能否投入足够的时间及对公司业务的关注作出承诺；（e）根据董事会多元化政策评估候选人；（f）协助和支持管理层并为公司的成功作出重大贡献的能力；（g）候选人对董事所需的诚信责任的理解，以及努力履行这些责任所需的时间和精力的承诺；以及（h）薪酬及提名委员会认为适合为公司和公司股东的最佳利益考虑的任何其他因素。薪酬及提名委员会一旦决定需要增加或更换董事，可采取其认为适当的措施，对候选人进行评估，包括候选人面试、对提出建议或提名的人进行询问、从公司外部搜索收集更多信息，或依赖薪酬及提名委员会、董事会或管理层成员提供的信息。截至报告期末，本公司董事会由

名董事组成，其中

名为独立非执行董事；董事会成员由

名男性及

名女性组成。董事会成员在专业技能、经验、年龄及文化等方面具有浓厚的多元化特色，并已满足董事会成员性别多元化，从而有利于对公司管理过程的严格审查和控制。截至报告期末，薪酬及提名委员会由屈文洲先生、何淑懿女士及韩旭女士（均为独立非执行董事）三人组成，其中，何淑懿女士为薪酬及提名委员会主席。报告期内，张云燕女士自2025年5月29日起不再担任薪酬及提名委员会委员，韩旭女士于同日起担任薪酬及提名委员会委员。报告期内，薪酬及提名委员会召开了3次会议，全体委员均出席了所有会议，每次会议

讨论事项具体如下：

（1）2025年3月24日，薪酬及提名委员会召开会议并审议通过：（i）2024年度本公司高级管理人员之薪酬及2025年度公司高级管理人员之薪酬考核目标；（ii）检讨并同意董事会当前的架构、人数及组成。（

）2025年

月

日，薪酬及提名委员会召开会议并审议通过关于提名公司第十届董事会董事候选人的议案。（

）2025年

月

日，薪酬及提名委员会召开会议并同意提名虞水先生担任公司总经理。另外，薪酬及提名委员会于2025年3月14日以签字表决的方式审议通过了关于同意聘任虞水先生担任公司总法律顾问、首席合规官的议案；于2025年5月29日以签字表决的方式审议通过了关于委任杨素伟先生担任公司第十届董事会薪酬及提名委员会秘书的议案。薪酬及提名委员会对本公司董事和高级管理人员2025年度所披露的薪酬进行了审核，认为彼等薪酬符合公司薪酬制度的相关规定，与年度绩效考评结果一致。有关公司董事及高级管理人员的报酬政策，请参见本章节前述之“（七）董事和高级管理人员年度报酬情况”之“

、报酬决策程序及确定依据”。

8、审核委员会董事会根据联交所上市规则和中国证监会的规定，在董事会辖下设立了审核委员会，以对外聘核数师的独立性和工作效率、公司的财务汇报程序、内部监控制度的效率进行监督的方式，协助董事会开展工作。审核委员会为董事会下属的非常设机构，对董事会负责。为确保审核委员会的相关职能得到有效发挥，本公司制定了《审核委员会职权范围书》和《审核委员会年报工作规程》等相关制度。《审核委员会职权范围书》中规定了委员会人数及任职条件，明确了委员会的职责和职权，对委员会会议召开以及向董事会的汇报程序等事宜进行了明确要求。《审核委员会年报工作规程》中详细规定了在公司编制和披露年报过程中审核委员会要开展的具体工作，主要包括：学习中国证监会等主管部门关于年报编制工作的相关要求、与年审会计师事务所协商确定公司审计工作时间安排、督促年审会计师在约定时间内提交审计报告、在年审会计师开展审计工作前和出具初步审计意见后分别审阅公司财务报表、向董事会提交年审会计师事务所从事本年度公司审计工作的评价报告和下年度续聘或改聘审计师的决议等事宜。截至报告期末，审核委员会由屈文洲先生、何淑懿女士及韩旭女士（均为独立非执行董事）三人组成，其中，屈文洲先生为审核委员会主席。报告期内，张云燕女士自2025年

月

日起不再担任审核委员会委员，韩旭女士于同日起担任审核委员会委员。

报告期内，审核委员会共举行6次会议，全体委员均出席了所有会议，每次会议讨论事项具体如下：

（

）2025年

月

日，审核委员会召开会议，审阅了公司内部编制的2024年度财务报表，听取了公司管理层关于本公司2024年度经营情况及财务报告编制工作安排及需要重点关注事项的汇报；公司审计师安永汇报了2024年度审计工作时间安排及审计工作重点，审核委员会同意审计师进入公司开展2024年度现场审计工作；听取了审计师关于2025年非鉴证服务一般政策的汇报。

（2）2025年3月5日，审核委员会召开会议，听取了安永关于审计工作进展情况的汇报，认为审计师可以按照计划时间完成审计工作。

（3）2025年3月24日，审核委员会召开会议审议通过：（i）截至2024年12月31日止按照中国会计准则和国际财务报告准则分别编制之年度财务报告，并同意提呈董事会审议；（ii）2024年度报告及其摘要、业绩公告，并同意提呈董事会审议；（iii）2024年度内部控制评价报告，并同意提呈董事会审议；（iv）2024年度发生的重大关联（关连）交易有关情况的报告；（v）本公司及附属公司为其他附属公司提供担保的议案，并同意提呈董事会审议；（ⅵ）向董事会建议续聘安永华明、安永香港分别为本公司2025年度国内及国际财务审计师，续聘安永华明为本公司2025年度内控审计师，2025年度审计费用为496万元的议案；（ⅶ）对会计师事务所履行监督职责情况的报告。

（4）2025年4月29日，审核委员会召开会议并审议通过了公司2025年度第一季度报告。

（5）2025年8月26日，审核委员会召开会议审议通过：（i）按照国际财务报告准则和中国会计准则分别编制未经审计之2025年半年度财务报告，并提请董事会审议；（ii）2025年半年度报告及其摘要，以及半年度业绩公告，并提请董事会审议；（iii）2025年上半年内部审计专项检查报告；（iv）关于修订《董事会审核委员会年报工作规程》的议案，并提请董事会审议。（

）2025年

月

日，审核委员会召开会议并审议通过了公司2025年度第三季度报告。另外，审核委员会于2025年5月29日以签字表决的方式审议通过了关于委任虞水先生担任公司第十届董事会审核委员会秘书的议案。自编制本公司截至2025年12月31日止年度财务报告的审计工作开展以来，审核委员会全程参与：

（1）在审计师实施审计工作之前，审核委员会首先审阅了公司内部编制的2025年度财务报表，并同意审计师进场审计；在年报审计过程中，审核委员会督促安永按照工作计划认真做好财务报表审计工作。

（2）在审计师的年报审计工作完成到一定阶段时，审核委员会再一次审阅了公司2025年度财务报表，认为审计师可以按照计划时间认真完成审计工作。（

）2026年

月

日，审核委员会就安永从事本公司2025年度审计工作出具了履行监督职责情况的报告，对安永的工作做出了客观的评价。

、ESG管理委员会为进一步提升本公司环境、社会及管治（ESG）管理水平，健全ESG管理体系，提升ESG管理能力，本公司设立了ESG管理委员会，其主要职责包括制定公司ESG愿景、目标、策略及架构，以及审阅公司ESG报告等。ESG管理委员会为董事会辖下非常设机构，对董事会负责。为确保ESG管理委员会的相关职能得到有效发挥，本公司制定了《环境、社会及管治（ESG）管理委员会职权范围书》，对委员会组成、职权、职责、ESG工作小组职责、会议通知及汇报程序、会议记录等进行了明确规定。报告期内，ESG管理委员会由李群峰先生、虞水先生及吴铁军先生（均为执行董事）三人组成，其中，李群峰先生为ESG管理委员会主席。报告期内，ESG管理委员会召开了

次会议，全体委员均出席了会议。第一次会议于2025年

月

日召开，并审议通过了公司2024年度环境、社会及管治报告。第二次会议于2025年12月1日召开并听取ESG工作小组关于公司2025年度环境、社会及管治报告编制工作安排。10、核数师酬金有关本公司2025年度聘请的核数师酬金请参见本报告之第六章“重要事项”之“（四）核数师及酬金”。

、董事对财务报表之责任本公司2025年度财务报告及业绩公告已由审核委员会审阅。本公司各董事同意及确认他们各自及共同就本年度的财务报告有编制账目的责任。董事负责根据适用之法定及监管规定编制真实且公平地反映本集团于会计期间之财务状况、经营成果及现金流量之财务报表。于编制截至2025年

月

日止年度之财务报表时，本公司已贯彻采纳及应用适用之会计政策。各董事并无知悉任何或会严重影响本公司持续经营能力之不明朗事件或情况。

12、内部监控及风险管理本公司设有内部审核功能。本公司《2025年度内部控制评价报告》已经董事会审议通过，并与本年度报告同日在上交所网站、联交所网站及本公司网站披露。

本公司的内部监控系统包括一套受控管理系统，其中设有各种权限，并已确立程序，持续识别、评估及管理本公司所面对的重大风险，程序包括因营商环境或监管指引的变更而不时加强风险管理及内部监控制度。审核委员会依据联交所上市规则附录C1《企业管治守则》、公司《审核委员会职权范围书》的有关规定，于2025年

月

日和2026年

月

日分别检讨2024年度、2025年度本公司及其附属公司风险管理、内部控制系统、内部审核功能以及该等系统及功能的有效性，范围包括所有重大监控，财务、营运及合规监控及资源的充足性，负责会计、合规、风险管理、内部审核及财务报告职员的资格及经验，以及彼等的培训计划及预算，并与本公司管理层就风险管理及内部监控系统进行研究和讨论，确保本公司经营发展风险可控。董事会承认其须对风险管理及内部监控系统负责，并有责任检讨该等制度的有效性，该等系统旨在管理而非消除未能达成业务目标的风险，而且只能就不会有重大的失实陈述或损失作出合理而非绝对的保证。本公司、董事会及审核委员会认为本集团的内部监控系统和风险管理系统是足够和有效的。公司聘请安永华明对本集团2025年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了审计，并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告，《内部控制审计报告》与本年度报告同日在上交所网站、联交所网站及本公司网站进行披露。本公司设有审计室，负责公司日常内部风险监控。公司已制定内幕信息管理相关制度，其中明确规定了内幕信息的保密管理、内幕信息知情人的登记备案及责任追究。本公司定期提醒董事及雇员须遵守本公司就内幕信息所采纳的所有政策，包括就买卖本公司证券而遵守联交所上市规则附录C3载列之《标准守则》。

13、股东权利《公司章程》第六十三条、六十三A条及六十三B条规定，股东会由董事会召集，持有公司发行在外的有表决权的股份10%或以上的股东可以书面形式要求召开临时股东会，独立董事和审核委员会亦有权向董事会提议召开临时股东会。本公司的《公司章程》第六十五条规定，公司召开股东会，单独或合并持有本公司1%以上股份的股东，有权向公司提出提案，提案的内容应当属于股东会职权范围，有明确议题和具体决议事项，并且符合法律、行政法规及《公司章程》的规定。惟该提案需于股东会召开前至少足十二个工作日提出并书面提交召集人，召集人应当在收到提案后两个工作日内，且无论如何在股东会举行日期前不少于十个工作日发出股东会补充通知或通函，公告临时提案的内容。股东会通知中未列明或不符合本条规定的提案，股东会不得进行表决并作出决议。关于提名董事候选人之事宜，请参阅本公司网站所载之“股东提名人参选董事的程序”。

股东可随时致函本公司位于安徽芜湖的办公地点（中国安徽省芜湖市文化路39号），向董事会提出查询及表达意见。

、公司秘书公司秘书由虞水先生及赵不渝先生共同出任，有关详情请参阅本报告本章节前述之“（三）公司董事和高级管理人员基本情况”。赵不渝先生为公司外聘公司秘书，其与本公司内部的主要联络人为虞水先生（执行董事及联席公司秘书）。报告期内，上述公司秘书均已遵守联交所上市规则第

3.29条有关参加不少于

小时的相关专业培训的规定。

15、投资者关系及与股东之沟通本公司已采纳股东沟通政策，报告期内，本公司积极开展投资者关系管理工作，为了征求并了解本公司股东和投资者的意见，利用召开股东会、业绩说明会、接待投资者现场调研、安排电话会议等方式及通过上交所E互动平台积极与投资者进行沟通交流，使公司股东和广大投资者享有平等获取公司信息的权利。另外，本公司网站载有公司资料、本公司刊登之年度报告、ESG报告、半年度报告、季度报告以及相关临时公告、通函，公司股东及投资者均可取得本公司之最新资讯。本公司在报告期内已检讨上述股东通讯政策的实施情况和有效性，考虑到股东有多种渠道传达彼等意见，认为报告期内已有效实施股东通讯政策，本公司会持续与股东和投资者保持沟通交流，并定期检讨股东通讯政策以确保成效。报告期内，为进一步提升本公司规范运作水平，根据《公司法》、中国证监会最新颁布的《上市公司章程指引》以及联交所上市规则等有关规定，本公司对《公司章程》的相关条款进行了修订，上述修订经本公司分别于2025年3月24日、2025年4月17日召开的董事会审议通过后披露，并经2024年度股东周年大会审议通过。有关详情请参见本公司于上交所网站、联交所网站和本公司网站发布之相关公告及通函。

、报告期内对子公司的管理控制情况报告期内，本公司根据《公司法》《公司章程》等相关法律法规和规章制度，对下属子公司实施管理控制。本公司制定了《重大事项报告制度》《子公司董事会事务管理办法》等内部管理制度，供应、销售、生产、装备、人事、财务、品质等专业各自结合专业特点制定下发了相应的规章制度和管理办法，用以规范子公司的生产经营行为，对其公司治理、财务管理、投资发展、生产经营、重大事项、内部控制、行政人事、绩效考核等进行指导、管理和监督。定期对子公司生产经营及管理运作情况开展检查，及时揭示问题并督促落实整改。按照放管结合的原则，指导子公司不断健全法人治理结构，完善现代企业管理制度，提升经营管理效率，实现转型升级发展。报告期内，本集团收购了伊犁海螺水泥有限公司等项目公司。报告期内，被收购公司的

相关资产已完成交接工作并吸收合并至本集团名下，被收购公司的人员已实现平稳过渡，与本集团签订了人事劳务合同并纳入本集团人事管理体系，该等公司的财务管理已纳入本集团财务核算体系，统一了会计制度并实现并表，各项业务也已逐步导入海螺业务模式及管理体系，实现平稳有序衔接。

（十五）纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况截至报告期末，本集团共有97家子公司及分公司被国家环保部门纳入环境信息依法披露企业名单，具体情况如下表所示：

序号

序号

序号

序号

序号

序号

（十六）社会责任工作情况关于本集团报告期内积极履行社会责任的工作情况，请参见本公司《2025年度环境、社会及管治报告》，该报告与本报告同日在上交所网站、联交所网站及本公司网站披露。

（十七）巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴情况报告期内，本集团坚持深入贯彻落实国家及安徽省委省政府关于巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的决策部署，认真履行企业的社会责任，扎实推进定点帮扶与结对帮扶工作。

1、强化政策落实，持续巩固脱贫成果。严格落实脱贫攻坚过渡期帮扶政策，在帮扶地区深化“我为群众办实事”实践活动，通过常态化入户走访，及时了解群众急难愁盼问题，动态监测脱贫成果，全年走访慰问近500户（人），并根据走访情况投入慰问资金，着力改善帮扶地区就医、办学条件，坚决守住防止规模性返贫的底线。

、聚焦产业与基建，增强内生发展动力。为促进帮扶地区的产业振兴，积极协调争取外部产业扶持资金

万元，重点扶持肉猪、黄牛、蚂蟥等特色养殖项目，推动产业扩模增质，促进居民稳定增收。深入参与消费帮扶，采购了约

万元的助农产品。同时，扎实推动帮扶地区基础设施建设与公共服务提升，支持落地

个基本公共服务项目、

个基础设施改造提升项目，村容村貌与人居环境得到有效改善。

3、注重文化滋养，强化精神文明建设。通过常态化开展移风易俗宣传、组织戏曲下乡等文体活动，丰富帮扶地区群众精神文化生活。选取各类先进典型，表彰一批优秀共产党员、五好文明家庭、卫生清洁示范户、致富带头人，充分发挥模范的示范带头作用，有效激发群众投身乡村建设、共创美好家园的热情。此外，本集团充分发挥自身产业特点，在乡村地区投资建厂，对于增加当地财政税收、促进农村人口就业、推动乡村经济发展具有较强的积极效应，同时带动技术、装备、人力、资本等生产要素的流动，为乡村振兴注入新动能。本集团在日常生产经营过程中，坚持尊重自然、顺应自然、保护自然，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，严守生态保护红线，以生态环境友好和资源有效利用为导向，持续开展生态环境恢复治理，注重保护生物多样性，不断推进绿色工厂和绿色矿山建设，并努力打造数字化智能矿山，加快转变生产生活方式，致力于建设生活环境自然优美、生态系统稳定健康、人与自然和谐共生的生态宜居乡村，促进生态和经济良性循环，以绿色低碳可持续发展助力乡村振兴。

六、重要事项

（一）非经营性资金占用报告期内，本公司控股股东及其他关联方不存在非经营性占用本公司资金的情况。安永华明出具的专项说明与本报告同日在上交所网站、联交所网站以及公司网站进行披露。

（二）违规担保情况报告期内，本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

（三）会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明报告期内，本公司会计政策、会计估计未发生变更。

（四）核数师及酬金经本公司2024年度股东周年大会审议批准，本公司委聘安永华明、安永香港分别为本公司2025年度国内及国际审计师，并委聘安永华明为本公司2025年度内控审计师。本公司需支付予安永2025年度的财务审计服务报酬为432万元，内控审计服务报酬为64万元，合计

万元。在完成执行本公司2023年度审计工作后，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）及毕马威会计师事务所连续为本公司提供审计服务的年限，已达到中华人民共和国财政部、国务院国有资产监督管理委员会及中国证监会《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》规定的连续聘用会计师事务所最长年限，因此，自2024年度起，本公司改聘安永华明、安永香港分别为本公司年度国内及国际审计师，并改聘安永华明为本公司年度内控审计师，安永已为本公司连续提供审计服务2年。2025年度，安永华明的签字会计师为孟冬、陆阳，为本公司提供审计服务的累计年限均为

年。

（五）破产重整事项报告期内，本集团未发生破产重整事项。

（六）重大诉讼、仲裁事项报告期内，本集团无重大诉讼、仲裁事项。

（七）公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及/或整改情况报告期内，本公司及本公司现任及离任董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人不存在受有权机关处罚的情况。

（八）公司及其控股股东、实际控制人诚信状况

报告期内，本公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿的情况。

（九）重大关联（关连）交易事项根据上交所上市规则和联交所上市规则，本集团报告期内的重大关联（关连）交易事项如下：

、与日常经营相关的关联（关连）交易或持续关联（关连）交易（

）与海螺集团之交易—商标使用本公司与控股股东海螺集团于1997年9月23日签订一项《商标使用许可合同》（“商标合同”），本公司可在商标合同条款规定的许可使用期限及许可使用区域内于许可产品上使用许可商标（包括“海螺”、“CONCH”等商标）。商标合同的有效期与有关许可商标之有效期相同，许可商标的有效期获展期的，商标合同就该许可商标自动展期。2018年3月22日，本公司与海螺集团就商标使用许可签订补充协议，根据补充协议约定，公司每年支付予海螺集团商标使用费包括固定费用和可变使用费，其中固定费用为每年1,500万元，可变使用费为本公司持有股份权益、股本权益或注册资本不低于20%的公司（但并非全资附属公司）使用许可商标对应的商标使用费，金额将根据水泥及熟料销量厘定。报告期内，本公司支付予海螺集团的商标使用费为3,061万元。根据联交所上市规则和上交所上市规则，本公司无需就此关联（关连）交易刊登公告，而此关联（关连）交易亦无需获独立股东批准。

（2）与海慧公司之交易—接受供应链物流运输服务、提供充（换）电站设备及供电

①《运输服务合同（2025年）》2024年

月

日，本公司与海慧公司签订了《供应链物流运输服务合同》（“《运输服务合同（2025年）》”），合同有效期自2025年

月

日起至2025年

月

日，合同约定海慧公司为本集团之水泥、熟料、骨料、商品混凝土及煤炭等产品提供供应链物流运输服务，交易总金额（即年度上限）为

亿元。《运输服务合同（2025年）》之交易总金额主要是根据本集团2025年度的水泥、熟料、骨料及商品混凝土等各类产品生产计划而合理预计的运输量（经参考2024年度各类产品生产量及运输量，及由于本集团推进商品混凝土产业发展，预计2025年度的商品混凝土生产量及运输量进一步增加），以及本公司各相关附属公司或分公司通过海慧公司公开招标所确定的各类产品的运输单价所厘定。在通过海慧公司公开招标时，本公司相关附属公司或分公司将根据需托运产品的数量、运输方式、运输距离等因素，审核及对比不少于3家作出投标并具有相关资质的独立第三方运输单位的运输报价，并由最终报价最低者中标。本公司相关附属公司或分公司可再与中标者基于公平原则在中标价的基

础上友好磋商洽谈，以求进一步降低运输单价。此外，本公司在厘定《运输服务合同（2025）》之交易总金额时亦参考了2022至2024年度海慧公司为本集团提供相似服务的历史交易金额。报告期内，《运输服务合同（2025年）》项下实际发生的交易金额（含税）为

24.05亿元。

②《运输服务合同（2026年）》2025年

月

日，本公司与海慧公司签订了《供应链物流运输服务合同》（“《运输服务合同（2026年）》”），合同有效期自2026年1月1日起至2026年12月31日，合同约定海慧公司为本集团之水泥、熟料、骨料、商品混凝土及煤炭等产品提供供应链物流运输服务，交易总金额（即年度上限）为30亿元。《运输服务合同（2026年）》之交易总金额主要是根据本集团2026年度的水泥、熟料、骨料及商品混凝土等各类产品生产计划而合理预计的运输量（经参考2025年度各类产品生产量及运输量，及由于本集团并购了一批水泥项目、持续推进商品混凝土产业发展，预计2026年度的运输量进一步增加），以及本公司各相关附属公司或分公司通过海慧公司公开招标所确定的各类产品的运输单价所厘定。在通过海慧公司公开招标时，本公司相关附属公司或分公司将根据需托运产品的数量、运输方式、运输距离等因素，审核及对比不少于3家作出投标并具有相关资质的独立第三方运输单位的运输报价，并由最终报价最低者中标。本公司相关附属公司或分公司可再与中标者基于公平原则在中标价的基础上友好磋商洽谈，以求进一步降低运输单价。此外，本公司在厘定《运输服务合同（2026）》之交易总金额时亦参考了2023至2025年度海慧公司为本集团提供相似服务的历史交易金额。

③《充（换）电站设备使用合同》2025年

月

日，本公司与海慧公司签订了《充（换）电站设备使用合同》，合同有效期自2026年

月

日起至2026年

月

日，合同约定海慧公司将使用并实际对外经营本公司提供的充（换）电站设备及电力，交易总金额（即年度上限）为

1.5

亿元。《充（换）电站设备使用合同》之交易总金额主要基于以下因素厘定：

(i)本集团向海慧公司收取的基础电费和设备使用费，其中，基础电费的定价将根据国家电网有限公司、中国南方电网有限责任公司每月于其官方网站公布的全国各地工业用电分时段用电单价，并乘以充（换）电设备终端显示屏或充（换）电运营管理平台显示的分时段充（换）电使用量而确定；设备使用费的定价主要参考市场单价(即本公司相关附属公司或分公司将获取及参考其所在地至少两家独立第三方充（换）电站的设备使用费单价，按照相若的市场价格扣除海慧公司的运营成本后，厘定设备使用费单价)，并乘以充（换）电设备终端显示屏或充（换）电运营管理平台显示的分时段充（换）电使用量而厘定；(ii)2025年度海慧公司使用本集团提供的充（换）电站设备及电力的历史交易金额，同时考虑到

本集团将在2026年度继续推广充（换）电站建设，预期2026年度充（换）电站设备及电力使用量将有所增加。海慧公司是本公司非全资附属公司，本公司、海螺新材及北京汇通天下物联科技有限公司分別持有海慧公司之

75.6%、20%及

4.4%的注册资本。根据联交所上市规则第14A章，海慧公司是本公司之关连附属公司，属本公司之关连人士，《运输服务合同（2025年）》、《运输服务合同（2026年）》及《充（换）电站设备使用合同》项下的交易构成本公司之持续关连交易。有关详情请见本公司于2024年

月

日、2025年

月

日在联交所网站和本公司网站发布之公告。根据上交所上市规则，海慧公司不是本公司的关联方，上述交易不构成其定义下的关联交易。

（3）与海螺材料科技之交易—采购外加剂

①《水泥外加剂采购合同（2025年）》2024年12月23日，本公司与海螺材料科技签订了《水泥外加剂（助磨剂）采购合同》（“《水泥外加剂采购合同（2025年）》”），合同期限自2025年1月1日起至2025年12月31日，合同约定本集团向海螺材料科技集团采购水泥外加剂，《水泥外加剂采购合同（2025年）》项下交易之年度上限为

7.2

亿元。《水泥外加剂采购合同（2025年）》项下交易之年度上限主要是根据本集团2025年度的水泥生产计划，而预估所需的水泥外加剂的采购总量，以及根据公开招标结果确定的产品单价而厘定的。本公司在进行上述招标工作时，共有3家（1家为海螺材料科技，其余2家均为独立第三方）参与本次招标，评标原则分为技术标评分和商务标评分，最终根据技术标得分和商务标得分综合评比结果，确定海螺材料科技成为本集团水泥外加剂供应商。《水泥外加剂采购合同（2025年）》项下水泥外加剂产品之采购单价是根据公开招标结果确定的。此外，本公司在厘定《水泥外加剂采购合同（2025年）》项下交易之年度上限时亦参考了2022至2024年度本集团向海螺材料科技采购相同产品的历史交易金额。报告期内，《外加剂采购框架协议（2025年）》项下实际发生的交易金额（含税）为

6.54亿元。

②《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》2024年12月23日，本公司与海螺材料科技签订了《混凝土及其他外加剂采购框架协议》（“《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》”），合同期限自2025年1月1日起至2025年12月31日，合同约定本集团向海螺材料科技集团采购混凝土外加剂及耦合剂、除铬剂等其他外加剂产品（“混凝土外加剂及其他外加剂”），《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》项下交易之年度上限为6,000万元。《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》项下交易的年度上限主要是根据本集

团2025年度的混凝土及水泥生产计划而预估混凝土外加剂及其他外加剂的采购总量，以及根据招标结果或询价比较及协议双方谈判确定的产品单价而厘定的。在确定外加剂产品的单价时，将由协议双方透过以下其中一个方式厘定：

(i)招标方式：本集团开展公开招标或邀请至少

家（包括海螺材料科技及其他独立第三方）提供同类外加剂产品的潜在供应商投标，并将根据技术标和商务标评分对投标进行评分，最终根据技术标和商务标综合评比最高或最优秀的评分，确定成功投标的供应商。《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》下之各分项合同项下之外加剂产品单价须参考招标结果而厘定；或(ii)询价比较及谈判方式：本集团将透过向至少3家（包括海螺材料科技及其他独立第三方）提供同类外加剂产品的潜在供应商进行询价比较，以获得产品的公平市场价格，并将根据各项因素对潜在供应商进行全面审核，基于最佳的整体性价比及稳定供应的可靠性选择供应商。而经参考本集团于2024年度向海螺材料科技集团及独立第三方供应商采购同类外加剂产品之价格后，本集团及海螺材料科技将根据正常商业条款经公平磋商厘定产品单价。此外，本公司在厘定《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》项下交易的年度上限时亦参考了本集团于2022至2024年度向海螺材料科技集团采购混凝土外加剂及其他外加剂的历史交易金额。报告期内，《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》项下实际发生的交易金额（含税）为5,910万元。

③《水泥外加剂采购合同（2026年）》2025年11月27日，本公司与海螺材料科技签订了《水泥外加剂（助磨剂）采购合同》（“《水泥外加剂采购合同（2026年）》”），合同期限自2026年1月1日起至2026年12月31日，合同约定本集团向海螺材料科技集团采购水泥外加剂，《水泥外加剂采购合同（2026年）》项下交易之年度上限为

亿元。《水泥外加剂采购合同（2026年）》项下交易之年度上限主要是根据本集团2026年度的水泥生产计划，而预估所需的水泥外加剂的采购总量，以及根据公开招标结果确定的产品单价而厘定的。本公司在进行上述招标工作时，共有

家（

家为海螺材料科技，其余

家均为独立第三方）参与本次招标，评标原则分为技术标评分和商务标评分，最终根据技术标得分和商务标得分综合评比结果，确定海螺材料科技成为本集团水泥外加剂供应商之一。《水泥外加剂采购合同（2026年）》项下水泥外加剂产品之采购单价是根据公开招标结果确定的。此外，本公司在厘定《水泥外加剂采购合同（2026年）》项下交易之年度上限时亦参考了2023至2025年度本集团向海螺材料科技集团采购相同产品的历史交易金额。

④《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2026年）》2025年

月

日，本公司与海螺材料科技签订了《混凝土及其他外加剂采购框架协议》（“《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2026年）》”），合同期限自2026年1月

1日起至2026年12月31日，合同约定本集团向海螺材料科技集团采购混凝土外加剂及其他外加剂，《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2026年）》项下交易之年度上限为

1.6

亿元。《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2026年）》项下交易的年度上限主要是根据本集团2026年度的混凝土及水泥生产计划，而预估混凝土外加剂及其他外加剂的采购总量，以及根据招标结果或询价比较及协议双方谈判确定的产品单价而厘定的。在确定外加剂产品的单价时，将由协议双方透过以下其中一个方式厘定：

(i)招标方式：本集团开展公开招标或邀请至少3家（包括海螺材料科技及其他独立第三方）提供同类外加剂产品的潜在供应商投标，并将根据技术标和商务标评分对投标进行评分，最终根据技术标和商务标综合评比最高或最优秀的评分，确定成功投标的供应商。《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2026年）》下之各分项合同项下之外加剂产品单价须参考招标结果而厘定；或(ii)询价比较及谈判方式：本集团将透过向至少3家（包括海螺材料科技及其他独立第三方）提供同类外加剂产品的潜在供应商进行询价比较，以获得产品的公平市场价格，并将根据各项因素对潜在供应商进行全面审核，基于最佳的整体性价比及稳定供应的可靠性选择供应商。而经参考本集团于2025年度向海螺材料科技集团及独立第三方供应商采购同类外加剂产品之价格后，本集团及海螺材料科技将根据正常商业条款经公平磋商厘定产品单价。此外，本公司在厘定《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2026年）》项下交易的年度上限时亦参考了本集团于2023至2025年度向海螺材料科技集团采购混凝土外加剂及其他外加剂的历史交易金额。本公司控股股东海螺集团持有海螺科创材料100%的股份，于签订《水泥外加剂采购合同（2025年）》及《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》之日，海螺科创材料持有海螺材料科技

48.62%的股份；于签订《水泥外加剂采购合同（2026年）》及《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2026年）》之日，海螺科创材料持有海螺材料科技

36.47%的股份，因此，海螺材料科技为海螺集团之联系人，是本公司之关连人士。根据联交所上市规则第14A章，上述四项合同项下的交易构成本公司之持续关连交易，有关详情请见本公司于2024年

月

日、2025年

月

日在联交所网站及本公司网站发布之公告；根据上交所上市规则，海螺材料科技亦为本公司关联方，上述四项合同项下的交易亦构成其定义下的关联交易，而因《水泥外加剂采购合同（2025年）》及《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2025年）》的总交易金额、《水泥外加剂采购合同（2026年）》及《混凝土及其他外加剂采购框架协议（2026年）》的总交易金额分别于相关合同或协议签订时占本公司最近一期经审计净资产的比例低于0.5%，且《水泥外加剂采购合同（2025年）》及《水泥外加剂采购合同（2026年）》项下的交易是通过公开招标方式发生的，根据上交所上市规则，本公司无需就上述四项合同项下的交易事项在上交所网站发布临时公告。

（4）与海螺制剂高新技术公司之交易—采购燃烧促进剂、熔解促进剂及脱硫剂

①《燃烧促进剂买卖合同》2024年12月31日，本公司与海螺制剂高新技术公司签订了《燃烧促进剂买卖合同》，合同期限自2025年

月

日起至2025年

月

日，合同约定本集团向海螺制剂高新技术公司采购燃烧促进剂，《燃烧促进剂买卖合同》之合同总金额（即年度上限）为不超过5,670万元。《燃烧促进剂买卖合同》之合同总金额主要是根据本集团2025年度熟料的生产计划及替代燃料的使用计划而预估燃烧促进剂的采购总量，以及燃烧促进剂产品的单价所厘定。《燃烧促进剂买卖合同》项下燃烧促进剂产品的采购单价根据以下因素确定：(i)本公司向三家提供同类产品的独立第三方供应商进行了询价，该等报价均不低于海螺制剂高新技术公司向本集团供应的燃烧促进剂产品单价，及(ii)经参考海螺制剂高新技术公司于近年向其两家独立第三方客户提供同类产品的销售价格，乃不低于海螺制剂高新技术公司向本集团供应的燃烧促进剂产品单价。此外，本公司在厘定《燃烧促进剂买卖合同》之合同总金额时亦参考了2022至2024年度向海螺制剂集团采购燃烧促进剂的历史交易金额。报告期内，《燃烧促进剂买卖合同》项下实际发生的交易金额（含税）为2,149万元。

②《熔解促进剂买卖合同》2024年12月31日，本公司与海螺制剂高新技术公司签订了《熔解促进剂买卖合同》，合同期限自2025年1月1日起至2025年12月31日，合同约定本集团向海螺制剂高新技术公司采购熔解促进剂，《熔解促进剂买卖合同》之合同总金额（即年度上限）不超过1,550万元。《熔解促进剂买卖合同》之合同总金额主要是根据本集团2025年度熟料的生产计划而预估熔解促进剂的采购总量，以及熔解促进剂产品的单价所厘定。《熔解促进剂买卖合同》项下熔解促进剂产品的采购单价根据以下因素确定：

(i)本集团设置了每吨熟料生产过程中熔解促进剂标准使用量及基准节煤量，熔解促进剂的采购单价乃根据基准节煤量之成本和熔解促进剂标准使用量确定。为保障本集团利益，熔解促进剂的结算价格将根据实际节煤效果适时调低，以确保其使用成本不高于实际节约的煤耗成本，及(ii)经参考海螺制剂高新技术公司于近年向其两家独立第三方客户提供同类产品的销售价格，乃不低于海螺制剂高新技术公司向本集团供应的熔解促进剂产品单价。此外，本公司在厘定《熔解促进剂买卖合同》之合同总金额时亦参考了2023及2024年度向海螺制剂集团采购熔解促进剂的历史交易金额。通过对使用效果进行评价分析，海螺制剂高新技术公司供应的熔解促进剂有效降低了本集团生产线的煤炭消耗，从而降低了生产成本和碳排放量，因此本公司正逐步在更多附属公司的生产线推广使用海螺制剂高新技术公司供应的熔解促进剂。2025年

月

日，结合《熔解促进剂买卖合同》项下交易实际发生金额和截至2025年12月31日本

集团预计熔解促进剂使用量等因素，本公司与海螺制剂高新技术公司签订了《熔解促进剂买卖合同之补充合同》，将《熔解促进剂买卖合同》之合同总金额（即年度上限）由不超过1,550万元调整为不超过7,527万元。《熔解促进剂买卖合同之补充合同》有效期为2025年

月

日至2025年

月

日，除经《熔解促进剂买卖合同之补充合同》修订2025年度上限外，《熔解促进剂买卖合同》的所有其他条款和条件保持不变并具有完全效力。详情请见本公司于2025年

月

日在联交所网站和本公司网站发布之公告。报告期内，《熔解促进剂买卖合同》（经《熔解促进剂买卖合同之补充合同》修订）项下实际发生的交易金额（含税）为4,784万元。

③《脱硫剂采购框架协议》2024年12月31日，本公司与海螺制剂高新技术公司签订了《脱硫剂采购框架协议》，合同期限自2025年1月1日起至2025年12月31日，合同约定本集团向海螺制剂高新技术公司采购脱硫剂，《脱硫剂采购框架协议》项下预计总交易金额（即年度上限）不超过1.2亿元。《脱硫剂采购框架协议》项下预计总交易金额主要是根据本集团2025年度熟料的生产计划而预估脱硫剂的采购总量，以及根据招标结果或询价比较及协议双方谈判确定的产品单价而厘定的。在确定脱硫剂的单价时，将由协议双方透过以下其中一个方式厘定：

(i)招标方式：本集团开展公开招标或邀请至少3家（包括海螺制剂高新技术公司及其他独立第三方）提供同类产品的潜在供应商投标，并将根据技术标和商务标评分对投标进行评分，最终根据技术标和商务标综合评比最高或最优秀的评分，确定成功投标的供应商。《脱硫剂采购框架协议》下之各分项合同项下之产品单价须参考招标结果而厘定；或(ii)询价比较及谈判方式：本集团将透过向至少

家（包括海螺制剂高新技术公司及其他独立第三方）提供同类产品的潜在供应商进行询价比较，以获得产品的公平市场价格，并将根据各项因素对潜在供应商进行全面审核，基于最佳的整体性价比及稳定供应的可靠性选择供应商。本集团及海螺制剂高新技术公司将根据正常商业条款经公平磋商厘定产品单价。此外，本公司在厘定《脱硫剂采购框架协议》项下交易的年度上限时亦参考了本集团于2024年度向海螺制剂高新技术公司采购脱硫剂的历史交易金额及预计于2025年度将增加使用相关产品。报告期内，《脱硫剂采购框架协议》项下实际发生的交易金额（含税）为5,174万元。本公司控股股东海螺集团持有海螺科创材料100%的权益，海螺科创材料持有海螺制剂100%的权益，海螺制剂持有海螺制剂高新技术公司100%的权益，因此，海螺制剂高新技术公司为海螺集团之联系人，是本公司之关连人士。根据联交所上市规则第14A章，上述三项合同项下的交易构成本公司之持续关连交易，详情请见本公司于2024年

月31日在联交所网站和本公司网站发布之公告。根据上交所上市规则，海螺制剂高新技术

公司亦是本公司关联方，上述三项合同项下的交易亦构成其定义下本公司之关联交易，但因上述三项合同的总交易金额占本公司最近一期经审计净资产比例低于0.5%，故本公司无需就上述三项合同项下的交易在上交所网站发布临时公告。（

）与海螺制剂之交易—采购燃烧促进剂、熔解促进剂、脱硫剂及水处理剂

①《燃烧促进剂、熔解促进剂采购框架协议》2025年

月

日，本公司与海螺制剂签订了《燃烧促进剂、熔解促进剂采购框架协议》，合同期限自2026年

月

日起至2026年

月

日，合同约定本集团向海螺制剂采购燃烧促进剂、熔解促进剂，《燃烧促进剂、熔解促进剂采购框架协议》项下预计总交易金额（即年度上限）不超过1.51亿元。《燃烧促进剂、熔解促进剂采购框架协议》项下预计总交易金额主要是根据本集团2026年度熟料的生产计划而预估燃烧促进剂、熔解促进剂的采购总量，以及根据询价比较及交易双方谈判确定的产品单价而厘定的。燃烧促进剂、熔解促进剂的单价基于以下因素确定：(i)本集团透过向3家（包括海螺制剂及其他独立第三方）提供同类产品的潜在供应商进行询价比较，以获得产品的公平市场价格，并根据各项因素对潜在供应商进行全面审核，基于最佳的整体性价比及稳定供应的可靠性选择供应商；及（ii）经参考本集团于近年向海螺制剂集团及独立第三方供应商采购同类产品之价格，海螺制剂向本集团供应的相关产品单价乃符合独立第三方供应商给予本集团的平均价格。此外，本公司在厘定《燃烧促进剂、熔解促进剂采购框架协议》项下交易的年度上限时亦参考了本集团于2023至2025年度向海螺制剂集团采购相同产品的历史交易金额。

②《脱硫剂、水处理剂采购框架协议》2025年12月31日，本公司与海螺制剂签订了《脱硫剂、水处理剂采购框架协议》，合同期限自2026年

月

日起至2026年

月

日，合同约定本集团向海螺制剂采购脱硫剂、水处理剂，《脱硫剂、水处理剂采购框架协议》项下预计总交易金额（即年度上限）不超过

1.49亿元。《脱硫剂、水处理剂采购框架协议》项下预计总交易金额主要是根据本集团2026年度熟料的生产计划，而预估脱硫剂、水处理剂的采购总量，以及根据招标及询价比较结果确定的产品单价而厘定的。脱硫剂、水处理剂的单价将基于以下因素确定：(i)本公司分别开展了采购脱硫剂、水处理剂的公开招标工作，共有4家供应商（1家为海螺制剂，其余3家均为独立第三方）参与本次采购脱硫剂公开招标，共有5家供应商（1家为海螺制剂，其余4家均为独立第三方）参与本次采购水处理剂公开招标。本公司对参与投标的供应商进行技术标评分，分别选取技术标评分最高的三家脱硫剂供应商、三家水处理剂供应商（均包括海螺制剂）作为成功入围的供应商；及(ii)本公司各相关附属公司或分公司在采购脱硫剂或水处理剂之前，将向成功入围的供应商进行询价，最终选取产品报价最低者为成交供应商，而按《脱硫剂、水处理剂采购框架协议》签订的各分项合同

项下之产品单价须以该等最低报价而确定。此外，本公司在厘定《脱硫剂、水处理剂采购框架协议》项下交易之年度上限时亦参考了本集团于2023至2025年度向海螺制剂集团采购相关产品的历史交易金额。本公司控股股东海螺集团持有海螺科创材料100%的权益，海螺科创材料持有海螺制剂100%的权益，因此，海螺制剂为海螺集团之联系人，是本公司之关连人士。根据联交所上市规则第14A章，上述两项协议项下的交易构成本公司之持续关连交易，详情请见本公司于2025年

月

日在联交所网站和本公司网站发布之公告。根据上交所上市规则，海螺制剂亦是本公司关联方，上述两项协议项下的交易亦构成其定义下本公司之关联交易，但因上述两项协议的总交易金额占本公司最近一期经审计净资产比例低于

0.5%，故本公司无需就上述两项协议项下的交易在上交所网站发布临时公告。

2、与海螺设计院之交易—接受工程项目设计与技术服务、矿山基建项目工程设计与施工服务、SCR脱硝技改服务

（1）工程项目设计与技术服务2025年5月23日，本公司与海螺设计院签订了《工程项目设计与技术服务合同》，合同约定由海螺设计院为本公司若干附属公司的骨料、机制砂、商砼、熟料线、粉磨站、矿粉中转项目、辊压机技改项目及综合类项目、本公司大型专项改造项目、工程咨询服务等项目提供工程设计及/或技术改造服务，合同价格为不超过12,188万元。《工程项目设计与技术服务合同》之合同价格是参考国家发展和改革委员会及建设部联合颁发的《工程勘察设计收费标准》（2002年修订本）（“《工程勘察设计收费标准》”）及中国勘察设计协会印发的《工程勘察服务成本要素信息（2022版）》规定，同时结合本集团工程建设项目特点及各项目规模、投资额、设计范围及技术指标，由交易双方在平等互利的基础上协商厘定，且经过本公司与两家独立第三方服务供应商查询及比较价格，海螺设计院给予本集团的价格具有明显的优势。报告期内，《工程项目设计与技术服务合同》项下实际发生的交易金额（含税）为2,204万元。若包含履行以前年度签署之相关合同，本集团于报告期内与海螺设计院累计发生工程项目设计与技术服务类交易金额（含税）为8,895万元。

（2）矿山基建项目工程设计与施工服务2025年2月7日，本公司附属公司清远市广英矿业有限公司（“广英矿业”）（作为发包人）与铜陵有色金属集团铜冠矿山建设股份有限公司（“铜冠矿建”）及海螺设计院（作为承包人）签署《广东省清远市清新区石潭镇白水洞矿区水泥用石灰岩矿基建项目工程总承包合同》（“《矿山基建项目工程总承包合同》”），合同约定海螺设计院及铜冠矿建为广英矿业的水泥用石灰岩矿基建项目提供工程设计及施工服务，合同价格约为3,710万元。

《矿山基建项目工程总承包合同》之合同价格是根据公开招标结果确定。广英矿业通过公开招标方式选定矿山基建项目工程设计及施工服务的供应商，海螺设计院（与铜冠矿建作为联合承包人）以及两家独立第三方供应商参与了该次公开招标。评标采用综合评估法，首先审核参与投标的供应商的工程设计和施工资质，其次对其主要施工方案与技术指标、项目管理人员综合素质、企业业绩及服务报价等指标进行评分。经评审后海螺设计院（与铜冠矿建作为联合承包人）获得的综合得分最高，被选定为广英矿业矿山基建项目工程设计及施工服务的供应商。报告期内，《矿山基建项目工程总承包合同》项下实际发生的交易金额（含税）为1,572万元。

（3）SCR脱硝技改服务2024年11月11日，本公司与海螺设计院签订了《SCR脱硝项目工程设计和设备供货合同》（“《SCR脱硝技改服务合同》”），合同约定由海螺设计院为本公司若干附属公司之三条熟料生产线SCR脱硝技术改造项目提供工程设计、技术标定、设备供货及调试服务，合同价格为1,755万元。《SCR脱硝技改服务合同》之合同价格是根据《工程勘察设计收费标准》规定，同时结合项目规模、设计范围、技术指标及参考行业内SCR脱硝技术改造费用，由交易双方本着平等互利的原则协商确定，且经过本公司向两家独立第三方供应商查询提供同类服务的价格及进行比较，海螺设计院给予本公司的价格具有明显的优势。报告期内，《SCR脱硝技改服务合同》项下实际发生的交易金额（含税）为564万元。发生任何交易金额。若包含履行以前年度签署之相关合同，本公司于报告期内与海螺设计院累计发生SCR脱硝技改类交易金额（含税）为5,730万元。海螺设计院是海螺集团之全资附属公司，根据联交所上市规则第14A章，海螺设计院为海螺集团的联系人，是本公司之关连人士，因此，根据联交所上市规则第14A章，《工程项目设计与技术服务合同》、《矿山基建项目工程总承包合同》及《SCR脱硝技改服务合同》项下交易构成本公司之关连交易。有关以上三项合同的详情请见本公司于2025年

月

日在联交所网站和本公司网站发布之公告。根据上交所上市规则，海螺设计院亦是本公司关联方，上述三项合同项下的交易亦构成其定义下的关联交易，但因包含上述三项合同在内，本集团于连续12个月内累计与海螺设计院签订的合同总金额占本公司最近一期经审计净资产比例低于0.5%，且《矿山基建项目工程总承包合同》项下的交易是通过公开招标方式所发生的，因此，本公司无需就上述关联交易在上交所网站发布临时公告。关连交易定价政策及独立非执行董事就关联（关连）交易之确认厘定于报告期内所进行的持续关连交易的价格及条款时，公司已依从相关交易的定价政

策及上市规则项下的指引。报告期内，本集团的关联（关连）交易乃根据本集团日常业务所需及于其日常业务中订立，且均按一般商务条款或更佳条款并根据公平原则基准进行。该等交易均根据有关协议进行，及该等协议的条款对本集团而言均属公平合理，符合公司股东的整体利益；且未有超越先前公告所披露的上限（如有者），上述所列各项持续关联（关连）交易均经独立非执行董事审核及确认。针对已披露的持续关联（关连）交易（“该等交易”），安永香港已执行了必要的程序并向董事会发出函件（而董事会确认已收悉相关函件），表示：他们没有注意到任何事情，可使他们认为该等交易（1）未获董事会批准；（2）就涉及本集团提供商品及服务的交易而言，在各重大方面没有按照本集团的定价政策进行；（3）在各重大方面没有根据该等交易的协议的进行；（4）超逾上限。就上述本集团报告期内的重大关连交易事项，本公司确认已遵守联交所上市规则第14A章的披露规定。

（十）重大合同

、公司报告期内没有发生或以前期间发生并延续到报告期的重大托管、承包、租赁其他公司资产或其他公司托管、承包、租赁本公司资产的事项。

2、担保事项报告期内，本集团发生的所有对外担保均履行了董事会及/或本公司股东会的批准程序，本公司附属公司为本公司其他附属公司提供担保（均为连带责任担保）的发生额合计为11,550万元，具体如下：

序号

附注：担保方为担保对象均按照其持有股权比例提供担保。

报告期内，本公司未对外提供担保，本公司下属子公司为本集团合并财务报表范围内的子公司提供担保合计发生金额为11,550万元。截至报告期末，本公司为本集团合并财务报表范围内子公司担保的余额为57,800万元，本公司下属子公司对外担保（包括对财务报表范围内子公司、合营公司的担保）余额为36,429万元，担保总额合计为94,229万元，占本集团报告期末归属于上市公司股东的净资产的比例为

0.49%，其中对子公司提供担保的余额合计为91,829万元，对合营公司提供担保的余额合计为2,400万元。报告期内，本集团为资产负债率超过70%的公司提供的担保金额为8,000万元。截至报告期末，本集团除为合营公司云浮光嘉海中环保科技有限公司提供担保外，不曾为本公司控股股东、实际控制人、其他关联方以及任何非法人单位或个人提供担保。除上述披露之担保事项外，本集团并无提供任何其他担保及抵押，亦无任何其他重大或有负债。

（十一）委托理财及委托贷款

1、委托理财结合日常资金计划安排以及存量资金情况，为充分发挥存量资金效益，在综合考虑安全性和收益率的前提下，本公司将部分闲置自有资金用于委托理财，截至报告期末，公司委托理财业务总体情况如下：

类型

、委托贷款2022年

月，本公司通过中国工商银行股份有限公司芜湖赭山支行向本公司控股子公司封开海螺交投绿色建材有限公司提供不超过

亿元委托贷款，合作股东方肇庆交投矿业有限公司将32%股权以股权质押方式向本公司提供反担保，贷款期限自2022年

月

日至2026年10月31日，贷款年利率为3.50%。截至报告期末贷款本金为24.10亿元。除上述披露外，报告期内，本集团未发生其他新的委托贷款业务。

七、股份变动及股东情况

（一）股份总数及结构报告期内，本公司股份总数及结构均未发生变动，具体见下表：

（单位：股）

股份类别

（二）2025年度本公司股票交易摘要

（三）股东情况

1、截至2025年12月31日，公司登记股东总数为247,947户，其中H股登记股东为116

户；截至2026年2月28日，公司登记股东总数为208,306户，其中H股登记股东为116户。

2、截至2025年12月31日，公司前十名登记股东持股情况：

股东名称

附注：

（1）报告期内，海螺集团持有本公司股份数量未发生变化，其所持有的股份不存在质押、标记、

冻结或托管的情况。

（2）截至报告期末，香港中央结算（代理人）有限公司持有本公司H股1,298,099,340股，占

本公司总股本的24.50%，占本公司已发行H股股份的99.88%，乃分别代表其多个客户所持有。

（3）上述股份均为无限售条件流通股。

（4）就董事会所知，上述股东不存在任何关联关系或属于一致行动人。

（5）本公司回购专用证券账户持股情况未在上表中列示。截至报告期末，本公司回购专用证券

账户持有公司22,242,535股A股股份，占公司已发行股本总数的0.42%。

（6）报告期内，无持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务

出借股份情况。

3、于2025年12月31日，以下人士（本公司董事或最高行政人员除外）持有本公司股

份及相关股份之权益或淡仓而记入本公司根据《证券及期货条例》第336条而备存之登记册中：

股东名称

LazardAssetManagementLLC

附注：

（1）安徽省投资集团控股有限公司(“安徽省投资集团”)拥有海螺集团51%权益；海创实业拥有海螺集团49%权益，而海创实业由安徽海创新型节能建筑材料有限责任公司（“海创新型建材”）全资拥有，海创新型建材由中国海创控股（香港）有限公司（“海创香港”）全资拥有，海创香港则由中国海创控股国际有限公司（“海创国际”）全资拥有，海创国际为海螺创业的全资子公司。根据《证券及期货条例》，安徽省投资集团、海创实业、海创新型建材、海创香港、海创国际及海螺创业均被视为拥有全部海螺集团所持有本公司股份的权益。

（2）内资股的已发行股份总数为3,999,702,579股，均为A股股份。

（3）H股的已发行股份总数为1,299,600,000股。

（4）根据TaiwanCementCorporation于2008年12月12日（载述的有关事件的日期为2008年12月11

日）呈交的股份权益申报表，TaiwanCementCorporation通过其若干附属公司持有本公司38,856,000股H股；假设该公司不曾处置任何股份，经本公司于2010年度及2011年度分别实施的资本公积金转增股本方案，TaiwanCementCorporation相应持有本公司116,568,000股H股。

（5）根据JPMorganChase&Co.于2025年12月3日（载述的有关事件的日期为2025年11月28日）呈

交的股份权益申报表，其持有的132,703,206股H股（好仓）中的20,437,611股以实益拥有人身份持有；10,813,615股以投资经理身份持有；390股以受托人身份持有；101,451,590股以核准借出代理人身份持有。其持有的17,358,981股H股（淡仓）中的17,355,981股以实益拥有人身份持有；3,000股以投资经理身份持有。

（6）根据TheCapitalGroupCompanies,Inc.于2025年11月29日（载述的有关事件的日期为2025年11

月27日）呈交的股份权益申报表，该等股份是透过TheCapitalGroupCompanies,Inc.的若干附属公司以受控公司权益身份持有。

（7）根据TheBankofNewYorkMellonCorporation于2025年12月2日（载述的有关事件的日期为2025

年12月1日）呈交的股份权益申报表，该等股份是透过TheBankofNewYorkMellonCorporation的若干附属公司以受控公司权益身份持有。

（8）根据LazardAssetManagementLLC于2025年7月25日（载述的有关事件的日期为2025年7月22

日）呈交的股份权益申报表，该等股份是以投资经理身份持有。

（9）根据InvescoAssetManagementLimited于2025年12月2日（载述的有关事件的日期为2025年12

月1日）呈交的股份权益申报表，该等股份是以投资经理身份持有。

（10）根据FMRLLC于2025年10月20日（载述的有关事件的日期为2025年10月15日）呈交的股

份权益申报表，该等股份是透过FMRLLC的若干附属公司以受控公司权益身份持有。

除上述股东外，截至2025年12月31日，本公司并未知悉任何根据《证券及期货条例》第336条而备存的登记册所记录之权益及淡仓。

、本公司控股股东情况

法定中文名称：

截至报告期末，海螺集团还控股并直接持有海螺新材43.4%股权，间接控股和持有海螺材料科技36.47%股权，持有海螺创业5.39%股权。报告期内，本公司的控股股东未发生变更。

5、本公司与控股股东的控股股东之间的产权和控制关系安徽省投资集团系安徽省国有资产监督管理委员会（“安徽省国资委”）所属的国有独资有限责任公司，安徽省国资委为本公司实际控制人。截至2025年12月31日，海螺集团、安徽省投资集团以及安徽省国资委之间的股权关系结构图如下：

6、公众持股量基于公开之资料及据董事所知悉，截至本报告日期为止，本公司一直维持联交所上市规则所订明之公众持股量。

51%

36.40%

36.40%100%

100%安徽海螺水泥股份有限公司

安徽海螺水泥股份有限公司安徽省投资集团控股有限公司

安徽省投资集团控股有限公司安徽省国有资产监督管理委员会

安徽省国有资产监督管理委员会安徽海螺集团有限责任公司

（四）购买、出售或赎回上市股份截至2025年12月31日止年度内，本公司及其附属子公司概无购买、出售或赎回任何本公司上市股份。2023年

月

日，为维护公司价值及股东权益，董事会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的议案》（“本次回购”）。根据本次回购方案，本次回购资金总额为不低于

亿元且不超过

亿元，回购价格上限为

32.30元╱股，回购期限自本次回购方案经董事会审议通过之日起

个月内。本次回购的股份根据有关法律、法规和规范性文件的规定采用集中竞价交易的方式予以出售，若本公司未能在本次回购完成之后3年内完成上述出售，未出售的部分将在履行相关法律程序后予以注销。有关详情请参见本公司分别于2023年11月3日在联交所网站和本公司网站以及2023年11月4日在上交所网站发布之公告。截至2025年12月31日，累计回购22,242,535股A股股份（亦为本公司截至报告期末持有的库存股份（定义见联交所上市规则）数目），该等股份尚未出售或注销。

（五）优先股发行情况及优先认股权报告期内，本公司未发行优先股。根据《公司章程》及中国法律，并无规定本公司需对现有的股东按其持股比例给予其优先购买新股之权利。

（六）有关涉及本身的证券之交易截至2025年12月31日止年度内，本集团并无发行或授予任何股份、证券、可转换证券、期权、权证或其他类似权利，亦无根据本集团在任何时间发行或授予的可转换证券、期权、权证或其他类似权利而行使转授权或认购权的情况。此外，截至报告期末，本集团并无可赎回证券。

（七）上市证券持有人税项减免截至2025年

月

日止年度内，本公司的上市证券持有人按中国法律地位并不能够因持有该等证券而享有税项减免。

八、债券相关情况

一、银行间债券市场非金融企业债务融资工具

债券名称

债券名称

二、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

中介机构名称

三、报告期末募集资金使用情况

（一）募集资金用于项目建设的进展情况及运营效益根据募集说明书的承诺，安徽海螺水泥股份有限公司2024年度第一期绿色中期票据、2024年度第二期绿色中期票据募集资金用于新能源项目建设，目前项目进展正常；2024年度第三期中期票据、2024年度第四期中期票据的募集资金用于归还发行人及子公司存量债务，目前相关项目债务已归还完毕。安徽海螺环保集团有限公司2024年第一期绿色中期票据、2025年度第一期绿色中期票据募集资金用于项目建设及项目贷款归还，目前相关项目贷款已归还完毕，项目进展正常。

（二）报告期内变更上述债券募集资金用途的说明报告期内，因募集资金原投向的绿色项目工程进度调整，经中国银行间市场交易商协会备案审批，本公司对安徽海螺水泥股份有限公司2024年度第一期绿色中期票据进行募集资金用途调整，由募集资金全部用于风力发电和光伏发电类项目、光伏发电设备制造类项目建设，变更为用于风力发电类、光伏发电类、光伏发电设备制造类、储能电站类项目建设及置换已投放资金。在绿色债务融资工具存续期间内，募集资金全部用于绿色项目。

四、本公司主要会计数据和财务指标

主要指标

主要指标

现金利息保障倍数

已审财务报表

2025年度

审计报告

安永华明（2026）审字第70055930_Y01号

安徽海螺水泥股份有限公司

安徽海螺水泥股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了安徽海螺水泥股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的安徽海螺水泥股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了安徽海螺水泥股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于安徽海螺水泥股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。

我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70055930_Y01号

安徽海螺水泥股份有限公司

三、关键审计事项（续）

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70055930_Y01号

安徽海螺水泥股份有限公司

四、其他信息

安徽海螺水泥股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估安徽海螺水泥股份有限公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督安徽海螺水泥股份有限公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70055930_Y01号

安徽海螺水泥股份有限公司

六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1） 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以

应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2） 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3） 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4） 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可

能导致对安徽海螺水泥股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致安徽海螺水泥股份有限公司不能持续经营。

（5） 评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反

映相关交易和事项。

（6） 就安徽海螺水泥股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计

证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

审计报告（续）

安永华明（2026）审字第70055930_Y01号

安徽海螺水泥股份有限公司

六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

安徽海螺水泥股份有限公司合并资产负债表2025年12月31日

金额单位：人民币元

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司合并资产负债表（续）2025年12月31日

金额单位：人民币元

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司合并资产负债表（续）2025年12月31日

金额单位：人民币元

此财务报表已于2026年3月24日获董事会批准。

公司负责人： _____________ 主管会计工作负责人： _____________

杨军 虞水

会计机构负责人： _____________

凡展

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司母公司资产负债表2025年12月31日

金额单位：人民币元

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司母公司资产负债表（续）

2025年12月31日

金额单位：人民币元

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司母公司资产负债表（续）

2025年12月31日

金额单位：人民币元

此财务报表已于2026年3月24日获董事会批准。

公司负责人： _____________ 主管会计工作负责人： _____________

杨军 虞水

会计机构负责人： _____________

凡展

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

合并利润表

2025年度

金额单位：人民币元

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司合并利润表（续）2025年度

金额单位：人民币元

此财务报表已于2026年3月24日获董事会批准。

公司负责人： _____________ 主管会计工作负责人： _____________杨军 虞水

会计机构负责人： _____________

凡展

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

母公司利润表

2025年度

金额单位：人民币元

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

母公司利润表（续）

2025年度

金额单位：人民币元

此财务报表已于2026年3月24日获董事会批准。

公司负责人： _____________ 主管会计工作负责人： _____________

杨军 虞水

会计机构负责人： _____________

凡展

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

合并现金流量表2025年度

金额单位：人民币元

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司合并现金流量表（续）

2025年度

金额单位：人民币元

此财务报表已于2026年3月24日获董事会批准。

公司负责人： _____________ 主管会计工作负责人： _____________杨军 虞水

会计机构负责人： _____________

凡展

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司母公司现金流量表

2025年度

金额单位：人民币元

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司母公司现金流量表（续）

2025年度

金额单位：人民币元

此财务报表已于2026年3月24日获董事会批准。

公司负责人： _____________ 主管会计工作负责人： _____________

杨军 虞水

会计机构负责人： _____________

凡展

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

合并股东权益变动表2025年度

金额单位：人民币元

此财务报表已于2026年3月24日获董事会批准。

公司负责人： _____________ 主管会计工作负责人： _____________ 会计机构负责人： _____________

杨军 虞水 凡展

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

安徽海螺水泥股份有限公司母公司股东权益变动表

2025年度

金额单位：人民币元

此财务报表已于2026年3月24日获董事会批准。

公司负责人： _____________ 主管会计工作负责人： _____________ 会计机构负责人： _____________

杨军 虞水 凡展

刊载于第104页至第262页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

截至2025年

月

日止财务报表

安徽海螺水泥股份有限公司

财务报表附注（除特别注明外，金额单位为人民币元）

一、 公司基本情况

安徽海螺水泥股份有限公司（以下简称“本公司”）是在中华人民共和国（“中国”）境内成立的股份有限公司，总部位于安徽省芜湖市。本公司所发行的人民币普通股A股和H股股票，已分别在上海证券交易所和香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）上市。

本公司及子公司（以下简称“本集团”）主要从事水泥及水泥制品的生产和销售及其相关业务。本公司子公司的相关信息参见附注八。

本公司的母公司为安徽海螺集团有限责任公司（“海螺集团”），实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会。

本财务报表业经本公司董事会于2026年3月24日决议批准报出。

二、 财务报表的编制基础

1、 编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。

2、 持续经营

本财务报表以持续经营为基础列报。

截至2025年

月

日止财务报表

三、 公司重要会计政策、会计估计

本集团应收款项坏账准备的确认和计量、发出存货的计量、固定资产的折旧、无形资产的摊销以及收入的确认和计量的相关会计政策是根据本集团相关业务经营特点制定的，具体政策参见相关附注。

1、 遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月31日的合并财务状况和财务状况、2025年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。

2、 会计期间

会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、 营业周期

本公司将从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间作为正常营业周期。本公司主要业务的营业周期通常小于12个月。

4、 记账本位币

本公司的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本公司及子公司选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。本公司的部分子公司采用人民币以外的货币作为记账本位币，在编制本财务报表时，这些子公司的外币财务报表按照附注三、9进行了折算。

截至2025年

月

日止财务报表

5、 重要性标准确定方法和选择依据

6、 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

本集团取得对另一个或多个企业（或一组资产或净资产）的控制权且其构成业务的，该交易或事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。

对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。

当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。

(1) 同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础进行计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

截至2025年

月

日止财务报表

(2) 非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产（包括购买日之前所持有的被购买方的股权）、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，如为正数则确认为商誉；如为负数则计入当期损益。本集团将作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。本集团为进行企业合并发生的其他各项直接费用计入当期损益。付出资产的公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。本集团在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

通过多次交易分步实现非同一控制企业合并时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本集团会按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益或其他综合收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及的权益法核算下的以后可重分类进损益的其他综合收益及其他所有者权益变动于购买日转入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的，购买日之前确认的其他综合收益于购买日转入留存收益。

截至2025年

月

日止财务报表

7、 控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公司，是指被本集团控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本集团所控制的结构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否拥有对被投资方的权力时，本集团仅考虑与被投资方相关的实质性权利（包括本集团自身所享有的及其他方所享有的实质性权利）。

子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。

如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否控制被投资方。

不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。

截至2025年

月

日止财务报表

本集团丧失对原有子公司控制权时，由此产生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的投资收益。对于剩余股权投资，本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，由此产生的任何收益或损失，也计入丧失控制权当期的投资收益。

通过多次交易分步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的，按下述原则判断是否为一揽子交易：

- 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；- 这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；- 一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；- 一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

如果各项交易不属于一揽子交易的，则在丧失对子公司控制权以前的各项交易，按照不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的会计政策进行处理。

如果各项交易属于一揽子交易的，则将各项交易作为一项处置原有子公司并丧失控制权的交易进行处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额之间的差额，在合并财务报表中计入其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

8、 现金及现金等价物的确定标准

现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

9、 外币业务和外币报表折算

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额，但投资者以外币投入的资本以交易发生日的即期汇率折算。

截至2025年

月

日止财务报表

于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建符合资本化条件资产有关的专门借款本金和利息的汇兑差额外，其他汇兑差额计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，属于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当期损益。

对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目中除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在其他综合收益中列示。处置境外经营时，相关的外币财务报表折算差额自其他综合收益转入处置当期损益。

10、 金融工具

本集团的金融工具包括货币资金、除长期股权投资以外的股权投资、应收款项、应付款项以及借款等。

(1) 金融资产及金融负债的确认和初始计量

金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。

在初始确认时，金融资产及金融负债以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收账款，本集团按照根据附注三、22的会计政策确定的交易价格进行初始计量。

(2) 金融资产的分类和后续计量

(a) 本集团金融资产的分类

本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

截至2025年

月

日止财务报表

除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

- 本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；- 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：

- 本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产

为目标；- 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。

除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本集团可以将本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。

截至2025年

月

日止财务报表

本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。

(b) 本集团金融资产的后续计量

- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

- 以摊余成本计量的金融资产

初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

- 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

- 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

截至2025年

月

日止财务报表

(3) 金融负债的分类和后续计量

本集团将金融负债分类为财务担保负债及以摊余成本计量的金融负债。

- 财务担保负债

财务担保合同指，当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求本集团向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。

财务担保负债以按照依据金融工具的减值原则所确定的损失准备金额以及初始确认金额扣除累计摊销额后的余额孰高进行后续计量。

- 以摊余成本计量的金融负债

初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。

(4) 抵销

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

- 本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；- 本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

截至2025年

月

日止财务报表

(5) 金融资产和金融负债的终止确认

满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：

- 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；- 该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；- 该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。

金融资产转移整体满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：

- 被转移金融资产在终止确认日的账面价值；- 因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应

终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资）之和。

金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。

(6) 减值

本集团以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：

- 以摊余成本计量的金融资产；- 合同资产；- 非以公允价值计量且其变动计入当期损益的财务担保合同。

本集团持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的债权投资或权益工具投资，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资，以及衍生金融资产。

截至2025年

月

日止财务报表

预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

在计量预期信用损失时，本集团需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限（包括考虑续约选择权）。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。

未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。本集团基于历史信用损失经验、使用准备矩阵计算上述金融资产的预期信用损失，相关历史经验根据资产负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行调整。

除应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产外，本集团对满足下列情形的金融工具按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：

- 该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或- 该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

截至2025年

月

日止财务报表

应收账款的坏账准备

(a) 按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

(b) 按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

本集团对于应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款，通常按照信用风险特征组合计量其损失准备。若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，或该对手方信用风险特征发生显著变化，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。例如，当某对手方发生严重财务困难，应收该对手方款项的预期信用损失率已显著高于其所处于逾期区间的预期信用损失率时，对其单项计提损失准备。

具有较低的信用风险

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。

截至2025年

月

日止财务报表

信用风险显著增加

本集团通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本集团考虑的信息包括：

- 债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；- 已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；- 已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；- 现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本集团的还款能力产生重大不利影响。

根据金融工具的性质，本集团以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本集团可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。

已发生信用减值的金融资产

本集团在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

- 发行方或债务人发生重大财务困难；- 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；- 本集团出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；- 债务人很可能破产或进行其他财务重组；- 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

截至2025年

月

日止财务报表

预期信用损失准备的列报

为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本集团在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

核销

如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本集团确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。

已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

(7) 权益工具

本公司发行权益工具收到的对价扣除交易费用后，计入股东权益。回购本公司权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。

回购本公司股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。

库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲减资本公积（股本溢价）、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积（股本溢价）。

库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积（股本溢价）；低于库存股成本的部分，依次冲减资本公积（股本溢价）、盈余公积、未分配利润。

截至2025年

月

日止财务报表

11、 存货

存货包括原材料、在产品以及库存商品。

存货按成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和使存货达到目前场所和状态所发生的其他支出。

发出存货的实际成本采用加权平均法计量。

本集团存货盘存制度为永续盘存制。

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。

可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。为生产而持有的原材料，其可变现净值根据其生产的库存商品的可变现净值为基础确定。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。当持有存货的数量多于相关合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

截至2025年

月

日止财务报表

12、 长期股权投资

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。

(1) 长期股权投资投资成本确定

(a) 通过企业合并形成的长期股权投资

- 对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照合并日取得

的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。通过非一揽子的多次交易分步实现的同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。

- 对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照购买日取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，作为该投资的初始投资成本。通过非一揽子的多次交易分步实现的非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，其初始投资成本为本公司购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和。

(b) 其他方式取得的长期股权投资

- 对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付

现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于发行权益性证券取得的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

(2) 长期股权投资后续计量及损益确认方法

(a) 对子公司的投资

在本公司个别财务报表中，本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，除非投资符合持有待售的条件。对被投资单位宣告分派的现金股利或利润由本公司享有的部分确认为当期投资收益，但取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润除外。

截至2025年

月

日止财务报表

(b) 对合营企业和联营企业的投资

合营企业指本集团与其他合营方共同控制的企业。

联营企业指本集团能够对其施加重大影响的企业。

本集团对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非划分为持有待售。

本集团在采用权益法核算时的具体会计处理包括：

- 对于长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以前者作为长期股权投资的成本；对于长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以后者作为长期股权投资的成本，长期股权投资的成本与初始投资成本的差额计入当期损益。

- 取得对合营企业和联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。对合营企业或联营企业除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动（以下简称“其他所有者权益变动”），本集团按照应享有或应分担的份额计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价值。

- 在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益、其他综合收益及其他所有者权益

变动的份额时，本集团以取得投资时被投资单位可辨认净资产公允价值为基础，按照本集团的会计政策或会计期间进行必要调整后确认投资收益和其他综合收益等。本集团与联营企业及合营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属于本集团的部分，在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

截至2025年

月

日止财务报表

- 本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

(3) 确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准

共同控制指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动（即对安排的回报产生重大影响的活动）必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

本集团在判断对被投资单位是否存在共同控制时，通常考虑下述事项：

- 是否任何一个参与方均不能单独控制被投资单位的相关活动；- 涉及被投资单位相关活动的决策是否需要分享控制权参与方一致同意。

重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

13、 投资性房地产

本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本集团采用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧、摊销及减值准备后在资产负债表内列示。本集团将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均法计提折旧。

各类投资性房地产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：

截至2025年

月

日止财务报表

14、 固定资产

（1） 固定资产确认条件

固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

固定资产按照成本进行初始计量并考虑预计弃置费用（如固定资产报废时承担的与环境保护和生态恢复等义务）因素的影响。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该项资产的其他支出。

（2） 固定资产的折旧方法

除永久业权土地外，本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提折旧。永久业权土地无需折旧。

对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。

各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：

本集团至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。

截至2025年

月

日止财务报表

（3） 固定资产处置

固定资产满足下述条件之一时，本集团会予以终止确认。

- 固定资产处于处置状态；- 该固定资产预期通过使用或处置不能产生经济利益。

报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于报废或处置日在损益中确认。

15、 在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。

自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折旧。

16、 借款费用

本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用，予以资本化并计入相关资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。

在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额（包括折价或溢价的摊销）：

- 对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算

的当期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。

- 对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门

借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。

本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。

截至2025年

月

日止财务报表

在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费用，计入当期损益。

资本化期间是指本集团从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使用状态时，借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，本集团暂停借款费用的资本化。

17、 无形资产

（1） 使用寿命及摊销方法

无形资产以成本减累计摊销（仅限于使用寿命有限的无形资产）及减值准备后在资产负债表内列示。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销。

各项无形资产的使用寿命及其确定依据、摊销方法为：

本集团至少在每年年度终了对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。

本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无形资产不予摊销。截至资产负债表日，本集团没有使用寿命不确定的无形资产。

截至2025年

月

日止财务报表

（2） 研发支出

本集团内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，如果开发形成的某项产品或工序等在技术和商业上可行，而且本集团有充足的资源和意向完成开发工作，并且开发阶段支出能够可靠计量，则开发阶段的支出便会予以资本化。资本化开发支出按成本减减值准备（参见附注三、19）在资产负债表内列示。其他开发费用则在其产生的期间内确认为费用。

18、 商誉

因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。

本集团对商誉不摊销，以成本减累计减值准备在资产负债表内列示。商誉在其相关资产组或资产组组合处置时予以转出，计入当期损益。

19、 除存货及金融资产外的其他资产减值

本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：

- 固定资产- 在建工程- 使用权资产- 无形资产- 采用成本模式计量的投资性房地产- 长期股权投资等

本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

截至2025年

月

日止财务报表

就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。

比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。

20、 公允价值的计量

除特别声明外，本集团按下述原则计量公允价值：

公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征（包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等），并采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。

截至2025年

月

日止财务报表

21、 预计负债

如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本集团综合考虑了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：

- 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。- 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。

本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

22、 收入

收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品的承诺。本集团向客户承诺的商品同时满足下列条件的，作为可明确区分商品：一是客户能够从该商品本身或从该商品与其他易于获得资源一起使用中受益；二是本集团向客户转让该商品的承诺与合同中其他承诺可单独区分。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。单独售价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的输入值估计单独售价。

截至2025年

月

日止财务报表

附有质量保证条款的合同，本集团对其所提供的质量保证的性质进行分析，如果质量保证在向客户保证所销售的商品符合既定标准之外提供了一项单独服务，本集团将其作为单项履约义务。否则，本集团按照《企业会计准则第13号——或有事项》的规定进行会计处理。

交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。有权收取的对价是非现金形式时，本集团按照非现金对价的公允价值确定交易价格。非现金对价的公允价值不能合理估计的，本集团参照承诺向客户转让商品或提供服务的单独售价间接确定交易价格。预期将退还给客户的款项作为退货负债，不计入交易价格。合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

满足下列条件之一时，本集团属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

- 客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；- 客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；- 本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累

计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。本集团考虑商品的性质，采用产出法或投入法确定恰当的履约进度。其中，产出法是根据已转移给客户的商品对于客户的价值确定履约进度；投入法是根据本集团为履行履约义务的投入确定履约进度。对于类似情况下的类似履约义务，本集团采用相同的方法确定履约进度。履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：

- 本集团就该商品或服务享有现时收款权利；- 本集团已将该商品的实物转移给客户；- 本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；- 客户已接受该商品或服务等。

截至2025年

月

日止财务报表

本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断本集团从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本集团为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。本集团向客户转让商品前能够控制该商品的情形包括：

- 本集团自第三方取得商品或其他资产控制权后，再转让给客户；- 本集团能够主导第三方代表本集团向客户提供服务；- 本集团自第三方取得商品控制权后，通过提供重要的服务将该商品与其他商品整合成某组

合产出转让给客户。

在具体判断本集团向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权时，本集团综合考虑所有相关事实和情况，包括：

- 本集团承担向客户转让商品的主要责任；- 本集团在转让商品之前或之后承担了该商品的存货风险；- 本集团有权自助决定所交易上的价格等。

本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素）作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值。本集团拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。

与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：

（1） 销售水泥及水泥制品和其他材料

本集团对于销售和贸易的水泥及水泥制品和其他材料产生的收入是在商品的控制权已转移至客户时确认的，根据销售合同约定，通常以商品运离本集团自有仓库或运达指定位置且客户签收作为销售收入的确认时点。对于其他材料贸易，以客户签收或者取得控制权转移凭证等作为销售收入的确认时点。

（2） 服务收入

本集团提供的服务包括管理服务、建筑安装、固废及危废处置、运输服务等。

截至2025年

月

日止财务报表

管理服务及建筑安装服务在一段时间内确认收入。运输服务属于在某一时点履行的履约义务，收入以公司已提供服务，或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入时确认。固废及危废处置服务，本集团向客户提供现成的固废及危废处置解决方案，并在合同期内一般按服务量收取固定价格，于执行相关服务量的期间确认其有权出具发票的服务收入。

23、 合同成本

合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。

为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。该成本预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产。本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。

为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本集团将其作为合同履约成本确认为一项资产：

- 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或

类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；- 该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；- 该成本预期能够收回。

合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产（以下简称“与合同成本有关的资产”）采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。合同取得成本确认的资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。

当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本集团对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

- 本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；- 为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

24、 职工薪酬

(1) 短期薪酬

本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

截至2025年

月

日止财务报表

(2) 离职后福利-设定提存计划

本集团所参与的设定提存计划是按照中国有关法规要求，本集团职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基本养老保险。基本养老保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算。本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。此外，本集团还参与了由中国相关部门批准的企业年金计划，向该等计划注入的资金于发生时计入当期损益。除上述离职后福利外，本集团目前没有为员工支付离职后福利的重大额外义务。

(3) 辞退福利

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益：

- 本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；- 本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的合理预期时。

25、 政府补助

政府补助是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份向本集团投入的资本。

政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量。

本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，本集团将其确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入其他收益或营业外收入。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以后期间的相关成本费用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其他收益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。

截至2025年

月

日止财务报表

26、 专项储备

本集团按照国家规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储备。

本集团使用专项储备时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。形成固定资产的，待相关资产达到预定可使用状态时确认为固定资产，同时按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。

27、 所得税

除因企业合并和直接计入所有者权益（包括其他综合收益）的交易或者事项产生的所得税外，本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。

当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度应付所得税的调整。

资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。

递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。

如果单项交易不是企业合并，交易且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损），且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的递延所得税。

资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。

资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

截至2025年

月

日止财务报表

资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：

- 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；- 递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。

28、 租赁

租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团进行如下评估：

- 合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用时隐性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理上不可区分但实质上代表了该资产的全部产能，从而使客户获得因使用该资产所产生的几乎全部经济利益。如果资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该资产不属于已识别资产；- 承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益；- 承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。

合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。但是，对本集团作为承租人的土地和建筑物租赁，本集团选择不分拆合同包含的租赁和非租赁部分，并将各租赁部分及与其相关的非租赁部分合并为租赁。在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。出租人按附注三、22所述会计政策中关于交易价格分摊的规定分摊合同对价。

截至2025年

月

日止财务报表

(1) 本集团作为承租人

在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。使用权资产按照成本进行初始计量，包括租赁负债的初始计量金额、在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额（扣除已享受的租赁激励相关金额），发生的初始直接费用以及为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

本集团使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。使用权资产按附注三、19所述的会计政策计提减值准备。

租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量，折现率为租赁内含利率。无法确定租赁内含利率的，采用本集团增量借款利率作为折现率。

本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：

- 根据担保余值预计的应付金额发生变动；- 用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；- 本集团对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，或续租选择权或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致。

在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。

本集团已选择对短期租赁（租赁期不超过12个月的租赁）和低价值资产租赁（单项租赁资产为全新资产时价值较低）不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

(2) 本集团作为出租人

在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。

截至2025年

月

日止财务报表

本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本集团将该转租赁分类为经营租赁。

融资租赁下，在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本集团对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。

本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止确认和减值按附注三、10（6）所述的会计政策进行会计处理。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入。本集团将其发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

29、 持有待售和终止经营

(1) 持有待售的非流动资产或处置组

本集团主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值时，将该非流动资产或处置组划分为持有待售类别。

处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债。

本集团将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：

- 根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在其当前状况下即可立即出售；- 出售极可能发生，即本集团已经就一项出售计划作出决议且已与其他方签订了具有法律约束力的购买协议，预计出售将在一年内完成。

本集团按账面价值与公允价值减去出售费用后净额之孰低者对持有待售的非流动资产（不包括金融资产、递延所得税资产或处置组）进行初始计量和后续计量，账面价值高于公允价值减去出售费用后净额的差额确认为资产减值损失，计入当期损益。

截至2025年

月

日止财务报表

(2) 终止经营

本集团将满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被本集团处置或划分为持有待售类别的界定为终止经营：

- 该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；- 该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；- 该组成部分是专为转售而取得的子公司。

本集团对于当期列报的终止经营，在当期利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益，并在比较期间的利润表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营损益列报。

30、 股利分配

资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利或利润，不确认为资产负债表日的负债，在附注中单独披露。

31、 关联方

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。

此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定并披露本集团的关联方及关联方交易。

32、 分部报告

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。

本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用的会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。

截至2025年

月

日止财务报表

33、 主要会计估计及判断

编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。

(1) 主要会计估计

除投资性房地产、固定资产及无形资产等资产的折旧及摊销（参见附注三13、14和17）和各类资产减值（参见附注五4、6、7、8、14、15、16、17、18和19）以及附注十七1、2涉及的会计估计外，其他主要的会计估计如下：

（a）附注三、10及附注五、2、13–交易性金融资产、其他权益工具公允价值估值

（b） 附注五、20–递延所得税资产的确认。

(2) 主要会计判断

本集团在运用会计政策过程中做出的重要判断如下：

附注八、1（1）和3（1）-披露对其他主体实施控制、共同控制或重大影响的重大判断和假设。

对中国海螺环保控股有限公司（“海螺环保”）实施控制并纳入合并范围

虽然本集团持有海螺环保表决权少于半数，本集团管理层认为本集团能够对海螺环保实施控制。为作出该判断，本集团综合考虑相关事实和各项因素，包括本集团持有的表决权相对于其他投资方持有的表决权份额的大小，其他投资方持有表决权的分散程度，本集团和其他投资方的特殊关系（包括一致行动人安排），以往其他投资方未有合并行使其持有的表决权或否决本集团的情况，本集团对被投资方董事会的控制，以及本集团与被投资方高级管理人员的特殊关系。本集团管理层根据事实情况，定期对该会计判断进行持续评估。

截至2025年

月

日止财务报表

四、 税项

1、 主要税种及税率

截至2025年

月

日止财务报表

除下述附注四、2所述子公司及海螺环保及其位于英属维京群岛的子公司无需缴纳任何所得税，位于中国香港的海螺国际和海螺环保和其位于中国香港的子公司的法定税率为16.5%，位于俄罗斯的伏尔加海螺水泥有限责任公司（“伏尔加海螺”）的法定税率为25%，位于柬埔寨的海螺KT水泥（金边）有限公司（“金边海螺”）、马德望海螺水泥有限公司（“马德望海螺”）、位于老挝的琅勃拉邦海螺水泥有限公司（“琅勃拉邦海螺”）、万象海螺水泥有限公司（“万象海螺”）的法定税率为20%，位于印度尼西亚的印尼海螺国际贸易有限公司（“印尼国贸”）、印尼海螺水泥有限公司（“印尼海螺”）、南加里曼丹海螺水泥有限公司（“印尼南加海螺”）、印尼马诺斯水泥有限公司（“马诺斯水泥”）、印尼巴鲁海螺水泥有限公司（“巴鲁水泥”）、北苏海螺水泥有限公司（“北苏海螺”）、西加里曼丹海螺水泥贸易有限公司（“西加海螺”）、东加海螺矿山有限公司（“东加矿山”）、西巴布亚海螺水泥有限公司（“西巴布亚海螺”）、苏鲁特索隆矿山有限公司（“苏鲁特索隆矿山“）、印尼西巴布亚矿山有限公司（“西巴矿山”）、巴鲁海螺矿山有限公司（“巴鲁矿山”）、印尼富恒利有限公司（“印尼富恒利”）的法定税率为22%，位于乌兹别克斯坦的卡尔希海螺水泥外国企业有限责任公司（“卡尔希海螺”）、塔什干海螺水泥合资企业有限责任公司（“塔什干海螺”）、上峰友谊之桥有限责任公司（“安集延”）的法定税率15%，位于缅甸的缅甸海螺（曼德勒）水泥有限公司（“曼德勒”）的法定税率为22%，本公司及其他子公司本年适用的所得税税率为25%（2024年：25%）。

2、 税率优惠及批文

享受税率优惠的主要子公司资料列示如下：

截至2025年

月

日止财务报表

截至2025年

月

日止财务报表

注（i） 根据国家税务总局于2018年4月25日颁布的2018年第23号《国家税务总局关于发布修

订后的《企业所得税优惠政策事项办理办法》的公告》，企业享受优惠事项采取“自行判别、申报享受、相关资料留存备查”的办理方式。根据财政部、国家税务总局、国家发展和改革委员会于2020年4月23日颁布的2020年第23号《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》，对设在西部地区以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其当年度主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业，自2021年1月1日至2030年12月31日，可减按15%税率缴纳企业所得税。上述42家企业中，均通过填报企业所得税纳税申报表享受税收优惠，上述企业2025年度适用税率均为15%（2024年：15%）。

截至2025年

月

日止财务报表

注（ii） 根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条（第二款）国家对需要重点扶持的

高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税。根据《高新技术企业认定管理办法》第九条，通过认定的高新技术企业，其资格自颁发证书之日起有效期为三年。海螺建安于2015年取得高新技术企业认定并于2024年再次通过复查，于2024年起再次享受15%的优惠税率，有效期限为三年。耐火材料于2019年取得高新技术企业认定并于2022年、2025年分别通过复查，于2025年起再次享受15%的优惠税率，有效期限为三年。精公检测于2021年取得高新技术企业认定并于2024年通过复查，于2024年起再次享受15%的优惠税率，有效期为三年。海博智能于2022年取得高新技术企业认定并于2025年通过复查，于2025年起再次享受15%的优惠税率，有效期为三年。上海智质于2022年取得高新技术企业认定，并于2025年通过复查，于2025年起再次享受15%的优惠税率，有效期为三年。宣城海螺于2023年取得高新技术企业认定，于2023年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。枞阳海螺于2023年取得高新技术企业认定，于2023年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。中南智能于2022年10月取得高新技术企业高新认定并于2025年通过复查，于2025年起再次享受15%的优惠税率，有效期为三年。海螺信息工程公司于2021年9月取得高新技术企业认定并于2024年再次通过复查，于2024年起再次享受15%的优惠税率，有效期为三年。象山海螺于2024年取得高新技术企业认定，于2024年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。阳春海螺于2024年取得高新技术企业认定，于2024年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。安徽智质于2024年取得高新技术企业认定，于2024年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。梁平海螺于2023年10月取得高新技术企业认定，于2023年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。重庆海螺于2024年取得高新技术企业认定，于2024年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。广西四合于2025年取得高新技术企业认定，于2025年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。安徽新能源于2024年取得高新技术企业认定，于2024年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。宣城光伏于2025年取得高新技术企业认定，于2025年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。

注（iii） 金边海螺通过申报，被柬埔寨发展理事会认定为合格投资项目，按当地投资法，可以

享受最长9年的所得税优惠期。其中运营前3年免税，第4-5年按适用税率的25%征收所得税（税率5%）、第6-7年按适用税率的50%征收所得税（税率10%）、第8-9年按适用税率的75%征收所得税（税率15%），以后年度所得税税税率为20%。金边海螺于2025年开始投产，根据此项规定，金边海螺自2025年为免税期。

截至2025年

月

日止财务报表

注（iv） 根据《关于延续实施海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》（财税〔2025〕3

号），自2025年1月1日至2027年12月31日，对注册在海南自由贸易港并实质性运营的鼓励类产业企业，减按15%的税率征收企业所得税。

注（v） 根据财政部、税务总局颁布的《财政部 税务总局关于横琴粤澳深度合作区企业所得税

优惠政策的通知》（财税[2022]19号）对设在横琴粤澳深度合作区且所处行业为《横琴粤澳深度合作区企业所得税优惠目录》（2021年版本）并实际投入运营的企业，减按15%的税率征收企业所得税。

注（vi） 根据《财政部 税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公

告》（财政部税务总局公告2023年第12号），对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。本集团52家子公司本期享受上述税收优惠政策。

注（vii）根据《企业所得税法》第二十七条的规定，从事国家重点扶持的公共基础设施项目投

资经营的所得，可以享受免征、减征企业所得税的税收优惠。《企业所得税实施条例》第八十七条进一步解释，企业所得税法第二十七条第（二）项所称国家重点扶持的公共基础设施项目，是指《公共基础设施项目企业所得税优惠目录》规定的港口码头、机场、铁路、公路，城市公共交通、电力、水利等项目。对于企业从事国家重点扶持的公共基础设施项目的投资经营所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。本集团42家子公司本期享受上述税收优惠政策。

截至2025年

月

日止财务报表

五、 合并财务报表项目注释

1、 货币资金

于2025年12月31日，本集团的其他货币资金如下：

截至2025年

月

日止财务报表

2、 交易性金融资产

（1） 交易性金融资产

于2025年12月31日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要为本集团持有的结构性存款和银行理财产品。

截至2025年12月31日，本集团持有的交易性权益工具投资明细：

本集团持有的交易性权益工具投资公允价值按2025年12月31日的市场报价确定。

截至2025年

月

日止财务报表

3、 应收票据

（1） 应收票据分类

（2） 于2025年12月31日，本集团无已质押的应收票据（2024年12月31日：无）。

（3） 年末本集团已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据：

于2025年12月31日，本集团未到期应收票据人民币632,156,714元（2024年12月31日：人民币630,376,029元）背书予供货商以结算应付账款未被终止确认，主要是因为管理层认为票据所有权之信贷风险尚未实质转移，其相对应的应付账款也未终止确认。上述未到期应收票据以及应付账款的面值约等于其公允价值。该等未到期应收票据限期为一年以内。

于2025年12月31日，本集团未到期应收票据人民币346,243,266元（2024年12月31日：人民币983,932,386元）贴现未被终止确认，主要是因为管理层认为票据所有权之信贷风险尚未实质转移，相应确认为短期借款。

截至2025年

月

日止财务报表

4、 应收账款

（1） 应收账款按客户类别分析如下：

（2） 应收账款按账龄分析如下：

截至2025年

月

日止财务报表

（3） 应收账款按坏账准备计提方法分类披露

应收账款预期信用损失的评估：

本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量应收账款的减值准备，并以逾期天数与预期信用损失率对照表为基础计算其预期信用损失。根据本集团的历史经验，不同细分客户群体发生损失的情况没有显著差异，因此在根据逾期信息计算减值准备时未进一步区分同一组合内不同的客户群体。

预期信用损失率的确认是基于迁徙模型所测算出的历史损失率并在此基础上进行前瞻性因素的调整所得出。

截至2025年

月

日止财务报表

于2025年12月31日组合计提坏账准备的应收账款情况如下：

组合1：应收水泥及水泥制品和其他材料销售等

组合2：应收混凝土销售

组合3：应收固废及危废处置服务

截至2025年

月

日止财务报表

于2024年12月31日组合计提坏账准备的应收账款情况如下：

组合1：应收水泥及水泥制品和其他材料销售等

组合2：应收混凝土销售

组合3：应收固废及危废处置服务