宁沪高速(600377)_公司公告_宁沪高速：2025年年度审计报告_公司公告

自2025年1月1日至2025年12月31日止年度财务报表

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审计报告

毕马威华振审字第2606084号

江苏宁沪高速公路股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了后附的江苏宁沪高速公路股份有限公司 (以下简称“宁沪高速”) 财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则 (以下简称“企业会计准则”) 的规定编制，公允反映了宁沪高速2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则 (以下简称“审计准则”) 的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于宁沪高速，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。

KPMG Huazhen LLP8th Floor, KPMG TowerOriental Plaza1 East Chang An AvenueBeijing 100738ChinaTelephone +86 (10) 8508 5000Fax +86 (10) 8518 5111Internet kpmg.com/cn

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审计报告 (续)

毕马威华振审字第2606084号

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

公路经营权摊销
请参阅财务报表附注“三、公司重要会计政策、会计估计”17所述的会计政策及“五、合并财务报表项目注释”18。
关键审计事项	在审计中如何应对该事项
2025年12月31日，江苏宁沪高速公路股份有限公司及其子公司 (以下简称“宁沪高速集团”) 运营中的公路经营权净值为人民币36,880,052,817.29 元，2025年度公路经营权摊销金额为人民币1,752,109,326.14元，宁沪高速集团公路经营权根据车流量法计提摊销，以当月实际车流量占当月实际车流量和预计未来剩余交通流量之和的比例计算当月摊销金额。预计未来剩余交通流量是指宁沪高速集团在未来剩余经营期限内总交通流量的预测。由于公路经营权摊销金额对本年度净利润有重大影响，且对预计未来剩余交通流量的估计涉及管理层判断以及可能受到管理层偏向的影响，我们将宁沪高速集团公路经营权摊销的准确性识别为关键审计事项。	与评价公路经营权摊销相关的审计程序中包括以下程序： ? 了解和评价与公路经营权摊销相关的关键财务报告内部控制的设计和运行有效性； ? 询问管理层，了解其确定预计未来剩余交通流量的方法和依据，评价其适当性； ? 获取宁沪高速集团所聘请的第三方机构出具的交通流量预测报告，了解其进行交通流量预测的方法和关键假设；同时对第三方机构的胜任能力、专业素质和客观性进行评价； ? 检查宁沪高速集团在公路经营权摊销计算过程中所应用的实际车流量数据是否与宁沪高速集团从外部单位取得的实际车流量数据一致，并向外部单位询证确认实际车流量数据；

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审计报告 (续)

毕马威华振审字第2606084号

三、关键审计事项 (续)

公路经营权摊销
请参阅财务报表附注“三、公司重要会计政策、会计估计”17所述的会计政策及“五、合并财务报表项目注释”18。
关键审计事项	在审计中如何应对该事项
	? 利用本所内部信息技术专家的工作，了解和评价与实际车流量数据准确性相关的自动化应用控制及信息技术一般控制； ? 通过将过往年度的预测车流量和对应期间实际车流量进行比较，以评价是否存在管理层偏向的迹象；及 ? 检查按照车流量法计算的公路经营权摊销金额的准确性。

四、其他信息

宁沪高速管理层对其他信息负责。其他信息包括宁沪高速2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

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审计报告 (续)

毕马威华振审字第2606084号

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估宁沪高速的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项 (如适用)，并运用持续经营假设，除非宁沪高速计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督宁沪高速的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以

应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(3) 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

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审计报告 (续)

毕马威华振审字第2606084号

六、注册会计师对财务报表审计的责任 (续)

(4) 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可

能导致对宁沪高速持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致宁沪高速不能持续经营。

(5) 评价财务报表的总体列报 (包括披露) 、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映

相关交易和事项。

(6) 就宁沪高速中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报

表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施 (如适用) 。

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审计报告 (续)

毕马威华振审字第2606084号

六、注册会计师对财务报表审计的责任 (续)

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国注册会计师

黄晓冬 (项目合伙人)

中国北京曹洋

2026年3月27日

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江苏宁沪高速公路股份有限公司

合并资产负债表2025年12月31日(金额单位：人民币元)

	附注	2025年	2024年
资产
流动资产：
货币资金	五、1	611,258,728.57	864,469,970.43
交易性金融资产	五、2	1,840,869,064.94	3,121,896,595.47
应收票据	五、3	4,611,048.85	13,171,493.34
应收账款	五、4	2,099,610,033.45	1,863,284,456.59
预付款项	五、5	9,677,343.79	8,689,460.92
其他应收款	五、6	82,235,573.77	312,032,660.22
存货	五、7	1,876,223,486.59	1,999,541,489.81
一年内到期的非流动资产	五、8	61,606,300.00	121,436,854.80
其他流动资产	五、9	160,974,753.49	89,172,647.69
流动资产合计		6,747,066,333.45	8,393,695,629.27
非流动资产：
长期股权投资	五、11	13,522,480,062.12	12,756,749,577.92
其他权益工具投资	五、12	10,932,768,947.00	10,068,275,555.50
其他非流动金融资产	五、13	1,836,841,840.17	2,019,616,641.49
投资性房地产	五、14	530,870,723.47	441,143,138.86
固定资产	五、15	7,838,822,495.74	7,275,660,965.82
在建工程	五、16	493,189,548.41	128,365,133.91
使用权资产	五、17	35,867,913.09	24,315,049.75
无形资产	五、18	53,618,660,834.82	47,988,124,533.49
长期待摊费用	五、19	4,163,672.98	9,466,684.44
递延所得税资产	五、20	191,941,249.22	191,744,920.22
其他非流动资产	五、21	636,317,801.09	588,917,416.46
非流动资产合计		89,641,925,088.11	81,492,379,617.86
资产总计		96,388,991,421.56	89,886,075,247.13

刊载于第18页至第136页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

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江苏宁沪高速公路股份有限公司

合并资产负债表 (续)2025年12月31日(金额单位：人民币元)

	附注	2025年	2024年
负债和股东权益
流动负债：
短期借款	五、23	500,298,915.78	400,281,112.00
应付票据	五、24	-	279,300,000.00
应付账款	五、25	3,763,410,581.34	2,040,453,228.14
预收款项	五、26	38,339,499.49	21,516,884.93
合同负债	五、27	6,796,539.94	29,162,546.02
应付职工薪酬	五、28	10,227,915.29	8,170,335.27
应交税费	五、29	266,291,300.22	266,280,623.36
其他应付款	五、30	335,456,686.36	318,013,740.95
一年内到期的非流动负债	五、31	2,734,581,085.70	8,690,666,769.08
其他流动负债	五、32	3,820,749,225.26	4,132,661,851.39
流动负债合计		11,476,151,749.38	16,186,507,091.14
非流动负债：
长期借款	五、33	19,651,587,235.39	19,357,819,529.59
应付债券	五、34	5,995,244,734.28	999,300,318.05
租赁负债	五、35	29,842,664.34	16,459,290.91
长期应付款	五、36	66,154,813.08	67,984,142.52
递延收益	五、37	127,721,270.62	49,487,132.49
递延所得税负债	五、20	1,453,686,427.13	1,253,849,622.06
其他非流动负债	五、38	2,607,640,000.00	2,220,680,000.00
非流动负债合计		29,931,877,144.84	23,965,580,035.62
负债合计		41,408,028,894.22	40,152,087,126.76

刊载于第18页至第136页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

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江苏宁沪高速公路股份有限公司

母公司资产负债表2025年12月31日(金额单位：人民币元)

	附注	2025年	2024年
资产
流动资产：
货币资金		211,684,307.98	194,283,067.85
交易性金融资产	十六、1	430,000,000.00	1,592,000,000.00
应收账款	十六、2	375,948,129.17	386,889,783.43
预付款项		1,139,204.48	1,760,091.05
其他应收款	十六、3	3,103,202.47	240,078,905.67
存货		13,770,692.45	16,567,244.94
一年内到期的非流动资产	十六、4	71,235,495.96	1,353,042,008.22
其他流动资产	十六、5	1,839,071,390.68	2,791,788,439.50
流动资产合计		2,945,952,423.19	6,576,409,540.66
非流动资产：
长期股权投资	十六、6	30,749,074,995.76	28,059,423,738.29
其他权益工具投资	十六、7	7,499,281,920.00	7,081,052,736.00
固定资产	十六、8	974,087,282.12	1,060,531,306.39
在建工程		359,449,341.85	83,243,668.23
无形资产	十六、9	8,442,978,968.27	9,489,111,388.51
长期待摊费用		-	361,853.80
其他非流动资产	十六、10	3,294,013,630.00	884,013,630.00
非流动资产合计		51,318,886,138.00	46,657,738,321.22
资产总计		54,264,838,561.19	53,234,147,861.88

刊载于第18页至第136页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

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江苏宁沪高速公路股份有限公司

母公司资产负债表 (续)2025年12月31日(金额单位：人民币元)

	附注	2025年	2024年
负债和股东权益
流动负债：
短期借款	十六、11	400,257,888.00	400,281,112.00
应付账款	十六、12	923,021,257.57	842,076,363.89
预收款项		21,812,898.29	7,973,120.84
应付职工薪酬		1,465,763.85	1,489,713.19
应交税费		41,364,085.03	56,175,361.16
其他应付款		295,868,347.74	269,937,889.07
一年内到期的非流动负债	十六、13	1,926,744,173.50	6,611,961,507.25
其他流动负债	十六、14	3,820,406,408.00	4,130,118,546.33
流动负债合计		7,430,940,821.98	12,320,013,613.73
非流动负债：
长期借款	十六、15	4,002,382,926.02	5,500,713,016.66
应付债券	十六、16	5,995,244,734.28	999,300,318.05
递延收益		117,633,761.45	43,478,094.99
递延所得税负债		799,601,353.06	700,344,088.34
其他非流动负债	十六、17	2,607,640,000.00	2,220,680,000.00
非流动负债合计		13,522,502,774.81	9,464,515,518.04
负债合计		20,953,443,596.79	21,784,529,131.77

刊载于第18页至第136页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

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江苏宁沪高速公路股份有限公司

合并利润表2025年度(金额单位：人民币元)

	附注	2025年	2024年
一、营业收入	五、45	20,289,199,757.75	23,198,204,414.58
减：营业成本	五、45	14,188,011,306.93	17,101,001,522.62
税金及附加	五、46	88,660,130.47	119,441,513.52
销售费用	五、47	5,746,711.72	5,943,654.82
管理费用	五、48	282,051,123.81	298,604,867.79
研发费用	五、49	91,823.92	-
财务费用	五、50	832,187,227.06	956,660,179.31
其中：利息费用		838,994,863.39	963,483,489.08
利息收入		13,711,198.11	20,903,479.85
加：其他收益	五、51	66,899,694.72	15,556,176.23
投资收益	五、52	1,254,603,234.17	1,779,966,685.25
其中：对联营和合营企业的投资收益		789,571,263.88	907,146,375.29
公允价值变动损失	五、53	(41,621,349.57)	(149,698,640.86)
信用减值损失	五、54	(32,031,579.17)	(10,081,882.11)
资产减值损失	五、55	-	(23,639,367.06)
资产处置 (损失) / 收益	五、56	(361,294.49)	11,543,178.34
二、营业利润		6,139,940,139.50	6,340,198,826.31
加：营业外收入	五、57	11,630,842.60	11,937,722.92
减：营业外支出	五、57	45,999,244.59	35,311,176.78
三、利润总额		6,105,571,737.51	6,316,825,372.45
减：所得税费用	五、58	1,284,153,481.21	1,146,418,310.91
四、净利润		4,821,418,256.30	5,170,407,061.54
(一) 按经营持续性分类：
1. 持续经营净利润		4,821,418,256.30	5,170,407,061.54
2. 终止经营净利润		-	-
(二) 按所有权归属分类：
1. 归属于母公司股东的净利润		4,593,870,605.31	4,946,691,605.41
2. 少数股东损益		227,547,650.99	223,715,456.13

刊载于第18页至第136页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。

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江苏宁沪高速公路股份有限公司

母公司利润表

2025年度(金额单位：人民币元)

	附注	2025年	2024年
一、营业收入	十六、18	8,405,663,726.90	8,584,329,775.20
减：营业成本	十六、18	4,096,407,432.23	4,284,285,355.21
税金及附加		58,051,906.77	62,199,673.89
管理费用		242,058,312.12	247,292,523.12
财务费用	十六、19	354,534,289.33	443,428,025.15
其中：利息费用		358,856,221.37	440,561,208.98
利息收入		5,831,850.73	9,449,665.88
加：其他收益		11,228,951.01	11,430,971.29
投资收益	十六、20	1,239,244,232.80	2,123,493,925.40
其中：对联营企业的投资收益		723,666,422.72	750,655,359.58
信用减值 (损失) / 转回		(718,840.04)	13,521,322.05
二、营业利润		4,904,366,130.22	5,695,570,416.57
加：营业外收入		8,466,074.01	8,306,457.74
减：营业外支出		42,848,111.33	31,998,607.46
三、利润总额		4,869,984,092.90	5,671,878,266.85
减：所得税费用	十六、21	968,544,128.96	937,642,128.52
四、净利润		3,901,439,963.94	4,734,236,138.33
(一) 持续经营净利润		3,901,439,963.94	4,734,236,138.33
(二) 终止经营净利润		-	-

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江苏宁沪高速公路股份有限公司

合并现金流量表

2025年度(金额单位：人民币元)

	附注	2025年	2024年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金		12,641,027,212.76	12,897,482,617.58
收到的税费返还		32,708.77	8,810,037.07
收到其他与经营活动有关的现金	五、61(1)	224,741,453.12	38,280,456.92
经营活动现金流入小计		12,865,801,374.65	12,944,573,111.57
购买商品、接受劳务支付的现金		2,481,932,690.59	3,292,987,187.73
支付给职工以及为职工支付的现金		1,430,823,407.73	1,420,424,534.37
支付的各项税费		1,984,013,114.94	1,747,983,300.33
支付其他与经营活动有关的现金	五、61(2)	207,393,413.04	166,975,655.60
经营活动现金流出小计		6,104,162,626.30	6,628,370,678.03
经营活动产生的现金流量净额	五、62(1)a	6,761,638,748.35	6,316,202,433.54
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金		13,092,045,295.40	21,690,069,842.46
取得投资收益收到的现金		864,659,991.85	781,686,293.61
处置固定资产收回的现金净额		32,445,376.00	3,104,580.12
投资活动现金流入小计		13,989,150,663.25	22,474,860,716.19
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金		7,626,330,153.97	10,802,287,566.02
投资支付的现金		11,684,714,313.12	21,060,125,826.21
投资活动现金流出小计		19,311,044,467.09	31,862,413,392.23
投资活动使用的现金流量净额		(5,321,893,803.84)	(9,387,552,676.04)

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第 13 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司

母公司现金流量表

2025年度(金额单位：人民币元)

	2025年	2024年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	8,852,665,310.35	8,907,631,330.13
收到的税费返还	1,475.31	-
收到其他与经营活动有关的现金	173,734,857.96	168,956,258.93
经营活动现金流入小计	9,026,401,643.62	9,076,587,589.06
购买商品、接受劳务支付的现金	1,968,141,729.75	2,167,295,750.42
支付给职工以及为职工支付的现金	1,098,126,126.74	1,087,441,757.53
支付的各项税费	1,410,542,139.49	1,276,825,561.57
支付其他与经营活动有关的现金	202,295,755.11	101,738,436.84
经营活动现金流出小计	4,679,105,751.09	4,633,301,506.36
经营活动产生的现金流量净额	4,347,295,892.53	4,443,286,082.70
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	8,217,000,000.00	15,286,033,177.97
取得投资收益收到的现金	905,136,958.44	1,236,028,223.31
处置固定资产收回的现金净额	1,425,687.21	1,057,997.47
收到其他与投资活动有关的现金	5,049,437,198.91	9,394,500,000.00
投资活动现金流入小计	14,172,999,844.56	25,917,619,398.75
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	392,461,776.56	155,576,734.27
投资支付的现金	7,055,000,000.00	14,693,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	2,004,277,200.00	5,844,780,000.00
支付其他与投资活动有关的现金	5,119,375,183.21	9,439,300,000.00
投资活动现金流出小计	14,571,114,159.77	30,132,656,734.27
投资活动使用的现金流量净额	(398,114,315.21)	(4,215,037,335.52)

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第 18 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司

财务报表附注(除特别注明外，金额单位为人民币元)

一、公司基本情况

江苏宁沪高速公路股份有限公司 (以下简称“本公司”) 是一家于1992年8月1日在江苏省南京市注册成立的股份有限公司，总部位于江苏省南京市。本公司的母公司和最终控股公司均为江苏交通控股有限公司 (“交通控股”) 。

本公司及其子公司 (以下简称“本集团”) 主要从事沪宁高速公路江苏段 (“沪宁高速”) 及其他江苏省境内公路的建设及经营管理，并发展公路沿线的客运和其他服务。本公司子公司的相关信息参见附注七。

本报告期内，本集团新增子公司的情况参见附注六。

二、财务报表的编制基础

截至2025年12月31日止，本集团流动负债合计金额超过流动资产合计金额人民币4,729,085,415.93元。于2025年12月31日，本集团与银行已签署授信合同尚未使用的授信期限为一年以上的借款额度不低于人民币10,000,000,000.00元。本公司管理层认为通过以上信贷额度可以维持本集团的继续经营，因此本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。

三、公司重要会计政策、会计估计

本集团主要经营业务为收费公路运营，故高速公路特许经营权摊销的会计政策是根据高速公路行业经营特点制定的，具体参见相关附注三、17。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月31日的合并财务状况和财务状况、2025年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。

本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”) 2023年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。此外，本财务报表还包括按照香港《公司条例》和联交所《上市规则》所要求之相关披露。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 19 页

2、会计期间

会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

本公司将从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间作为正常营业周期。除房地产行业外，本集团以12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。房地产行业的营业周期从房产开发至销售变现，具体周期根据开发项目情况确定，以营业周期作为资产和负债的流动性划分标准，该营业周期通常大于12个月。

4、记账本位币

本公司的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本公司及子公司选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。

5、重要性标准确定方法和选择依据

项目	重要性标准
重要的单项计提坏账准备的应收款项	1,000万
重要的在建工程	项目预算数大于利润总额的5%
重要的合营安排或联营企业	对单个被投资单位的长期股权投资账面价值占集团总资产的2%以上或权益法下投资损益大于利润总额的5%
账龄超过1年的重要应付账款	单项账龄超过1年的应付账款大于资产总额的0.1%
账龄超过1年的重要预收款项	单项账龄超过1年的预收款项大于资产总额的0.05%
账龄超过1年的重要其他应付款	单项账龄超过1年的其他应付款大于资产总额的0.05%
重要的非全资子公司	非全资子公司的账面净资产大于利润总额的5%

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

本集团取得对另一个或多个企业 (或一组资产或净资产) 的控制权且其构成业务的，该交易或事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。

对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 20 页

当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。

(1) 同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价账面价值 (或发行股份面值总额) 的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

(2) 非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产 (包括购买日之前所持有的被购买方的股权) 、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，在考虑相关递延所得税影响之后，如为正数则确认为商誉；如为负数则计入当期损益。本集团将作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。本集团为进行企业合并发生的其他各项直接费用计入当期损益。付出资产的公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。本集团在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

(1) 总体原则

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的子公司。控制，是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财务报表中。

合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 21 页

(2) 合并取得子公司

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本公司最终控制方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行相应调整。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并范围。

(3) 处置子公司

本集团丧失对原有子公司控制权时，由此产生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的投资收益。

(4) 少数股东权益变动

本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积 (股本溢价)，资本公积 (股本溢价) 不足冲减的，依次冲减盈余公积、未分配利润。

8、现金及现金等价物的确定标准

现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

9、外币业务和外币报表折算

本集团收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认时按交易发生日的即期汇率折合为人民币。

于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建符合资本化条件资产有关的专门借款本金和利息的汇兑差额 (参见附注三、16) 外，其他汇兑差额计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，属于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当期损益。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 22 页

对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目中除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在其他综合收益中列示。处置境外经营时，相关的外币财务报表折算差额自其他综合收益转入处置当期损益。

10、金融工具

本集团的金融工具包括货币资金、除长期股权投资 (参见附注三、12) 以外的股权投资、应收款项、应付款项、借款、应付债券及股本等。

(1) 金融资产及金融负债的确认和初始计量

金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。

在初始确认时，金融资产及金融负债以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收账款，本集团按照根据附注三、21的会计政策确定的交易价格进行初始计量。

(2) 金融资产的分类和后续计量

(a) 本集团金融资产的分类

本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

- 本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；

- 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 23 页

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：

- 本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产

为目标；

- 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。

除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。

本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。

(b) 本集团金融资产的后续计量

- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失 (包括利息和股利收入) 计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 24 页

- 以摊余成本计量的金融资产

初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

- 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

(3) 金融负债的分类和后续计量

本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、财务担保负债及以摊余成本计量的金融负债。

- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

该类金融负债包括交易性金融负债 (含属于金融负债的衍生工具) 和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得或损失计入当期损益。

- 财务担保负债

财务担保合同指，当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求本集团向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。

初始确认后，财务担保合同相关收益依据附注三、21所述会计政策的规定分摊计入当期损益。财务担保负债以按照依据金融工具的减值原则所确定的损失准备金额以及其初始确认金额扣除财务担保合同相关收益的累计摊销额后的余额孰高进行后续计量。

- 以摊余成本计量的金融负债

初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 25 页

(4) 抵销

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

- 本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；- 本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

(5) 金融资产和金融负债的终止确认

满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：

- 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

- 该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

- 该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。

金融资产转移整体满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：

- 被转移金融资产在终止确认日的账面价值；

- 因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应

终止确认部分的金额 (涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资) 之和。

金融负债 (或其一部分) 的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债 (或该部分金融负债) 。

(6) 减值

本集团以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：

- 以摊余成本计量的金融资产；- 合同资产；- 租赁应收款。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 26 页

预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

在计量预期信用损失时，本集团需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限 (包括考虑续约选择权) 。

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。

未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内 (若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期) 可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、合同资产以及租赁交易形成的租赁应收款，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。本集团基于历史信用损失经验、使用准备矩阵计算上述金融资产的预期信用损失，相关历史经验根据资产负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行调整。

除应收票据、应收账款、合同资产和租赁应收款外，本集团对满足下列情形的金融工具按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：

- 该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或- 该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 27 页

应收款项的坏账准备

(a) 按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据

应收票据	根据承兑人信用风险特征的不同，本集团将应收票据划分银行承兑汇票和商业承兑汇票两个组合。
应收账款	根据本集团的历史经验，不同产品业务相关客户群体发生损失的情况存在显著差异，因此在根据账龄信息计算减值准备时，本集团按产品类型区分不同的客户群体来评估应收账款预期信用损失。
其他应收款	本集团其他应收款主要包括应收押金和保证金、应收员工备用金、应收关联方往来款、应收股利等。根据应收款的性质和不同对手方的信用风险特征，本集团将其他应收款划分为2个组合，具体为：应收股利组合和应收其他款项组合。
长期应收款	根据本集团的历史经验，不同细分客户群体发生损失的情况没有显著差异，因此本集团将全部长期应收账款作为一个组合，在计算长期应收款的坏账准备时未进一步区分不同的客户群体。

(b) 按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准

本集团对于应收票据、应收账款、其他应收款和合同资产，通常按照信用风险特征组合计量其损失准备。若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，或该对手方信用风险特征发生显著变化，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。例如，当某对手方发生严重财务困难，应收该对手方款项的预期信用损失率已显著高于其所处于账龄区间的预期信用损失率时，对其单项计提损失准备。

具有较低的信用风险

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。

信用风险显著增加

本集团通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 28 页

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本集团考虑的信息包括：

- 债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；

- 已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级 (如有) 的严重恶化；

- 已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；

- 现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本集团的还款能力产生重大不利影响。

如果逾期超过30日，本集团确定金融工具的信用风险已经显著增加。

已发生信用减值的金融资产

本集团在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

- 发行方或债务人发生重大财务困难；

- 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

- 本集团出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

- 债务人很可能破产或进行其他财务重组；

- 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。

预期信用损失准备的列报

为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本集团在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

截至2025年

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核销

如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本集团确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。

已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

(7) 权益工具

本公司发行权益工具，按实际发行价格计入股东权益，相关的交易费用从股东权益 (资本公积)中扣减，如资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。回购本公司权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。

回购本公司股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。

库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲减资本公积 (股本溢价) 、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积 (股本溢价) 。

库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积 (股本溢价)；低于库存股成本的部分，依次冲减资本公积 (股本溢价) 、盈余公积、未分配利润。

11、存货

(1) 存货类别

存货包括主要包括用于维修及保养高速公路的材料物资、用于销售的油品、房地产开发成本及房地产开发产品等。

存货按成本进行初始计量。房地产开发产品的成本包括土地出让金、基础配套设施支出、建筑安装工程支出、开发项目完工之前所发生的借款费用及开发过程中的其他相关费用。其他存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和使用状态所发生的支出。

(2) 发出存货的计价方法

存货发出时，房地产开发产品采用个别计价法确定其实际成本。油品采用是月末一次加权平均法确定其成本。其他存货采用先进先出法确定其实际成本。

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(3) 盘存制度

本集团存货盘存制度为永续盘存制。

(4) 存货跌价准备的确认标准和计提方法

资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。按单个存货项目计算的成本高于其可变现净值的差额，计提存货跌价准备，计入当期损益。

为生产而持有的原材料，其可变现净值根据其生产的产成品的可变现净值为基础确定。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。当持有存货的数量多于相关合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

12、长期股权投资

(1) 长期股权投资投资成本确定

(a) 通过企业合并形成的长期股权投资

- 对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照合并日取得的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积和未分配利润。

- 对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照购买日取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，作为该投资的初始投资成本。

(b) 其他方式取得的长期股权投资

- 对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于发行权益性证券取得的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

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(2) 长期股权投资后续计量及损益确认方法

(a) 对子公司的投资

在本公司个别财务报表中，本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量。对被投资单位宣告分派的现金股利或利润由本公司享有的部分确认为当期投资收益。

(b) 对合营企业和联营企业的投资

合营企业指本集团与其他合营方共同控制 (参见附注三、12(3)) 且仅对其净资产享有权利的一项安排。联营企业指本集团能够对其施加重大影响 (参见附注三、12(3)) 的企业。

后续计量时，对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非投资符合持有待售的条件。

取得对合营企业和联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。对合营企业或联营企业除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动 (以下简称“其他所有者权益变动”)，本集团按照应享有或应分担的份额计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价值。

本集团与联营企业及合营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属于本集团的部分，在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

(3) 确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准

共同控制指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动 (即对安排的回报产生重大影响的活动) 必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

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本集团在判断对被投资单位是否存在共同控制时，通常考虑下述事项：

- 是否任何一个参与方均不能单独控制被投资单位的相关活动；- 涉及被投资单位相关活动的决策是否需要分享控制权参与方一致同意。

重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

13、投资性房地产

本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本集团采用成本模式计量投资性房地产。本集团将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均法计提折旧或进行摊销，除非投资性房地产符合持有待售的条件。

各类投资性房地产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：

项目	使用寿命 (年)	残值率 (%)	年折旧率 (%)
房屋及建筑物	30 - 40	0 - 3	2.5 - 3.3

14、固定资产

(1) 固定资产确认条件

外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的支出。自行建造固定资产按附注三、15确定初始成本。

对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。

对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济利益很可能流入本集团时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。

(2) 固定资产的折旧方法

本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提折旧，除非固定资产符合持有待售的条件。

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各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：

类别	使用寿命 (年)	残值率 (%)	年折旧率 (%)
房屋及建筑物	10 - 30	0	3.3 - 10.0
安全设施	10	3	9.7
通讯及监控设施	8	3	12.1
收费及附属设施	8	3	12.1
机器设备	9 - 33	3	2.9 - 10.8
电子设备	5	3	19.4
运输工具	8	3	12.1
家具及其他	5	3	19.4

本集团至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。

15、在建工程

自行建造的固定资产的成本包括工程用物资、直接人工、符合资本化条件的借款费用 (参见附注三、16) 和使该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。

自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折旧。

本公司在建工程在工程完工达到预定可使用状态时，结转固定资产。预定可使用状态的判断标准，应符合下列情况之一：

- 固定资产的实体建造 (包括安装) 工作已经全部完成或实质上已经全部完成；

- 已经试生产或试运行，并且其结果表明资产能够正常运行或能够稳定地生产出合格产品，或者试运行结果表明其能够正常运转或营业；

- 该项建造的固定资产上的支出金额很少或者几乎不再发生；

- 所购建的固定资产已经达到设计或合同要求，或与设计或合同要求基本相符。

企业将固定资产达到预定可使用状态前产出的产品或副产品对外销售，按照《企业会计准则第14号——收入》、《企业会计准则第1号——存货》等规定，对相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益。

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16、借款费用

本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化并计入相关资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。

在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额 (包括折价或溢价的摊销)：

- 对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算的当期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。

- 对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。

本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。

在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费用，计入当期损益。

17、无形资产

(1) 使用寿命及摊销方法

无形资产以成本减累计摊销 (仅限于使用寿命有限的无形资产) 及减值准备 (参见附注三、19)后在资产负债表内列示。除公路经营权外，使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法摊销，除非该无形资产符合持有待售的条件。当本集团有权利对公路使用者收取费用 (作为服务特许权中提供建造服务的对价)，该权利作为无形资产，并以公允价值予以初始确认。公路经营权按历史成本扣减摊销和减值准备后列示。该公路经营权按车流量法摊销，以当月实际车流量占当月实际车流量和预计未来剩余交通流量之和的比例计算当月摊销金额。当实际交通流量与预估总交通流量产生重大差异时，本集团将重新预估总交通流量并计提摊销。

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各项无形资产的使用寿命及其确定依据、摊销方法为：

项目	使用寿命 (年)	确定依据	摊销方法
公路经营权 - 运营	25 - 35年	特许经营年限	车流量法
土地使用权	22 - 30年	法定使用年限	直线法
海域使用权	28年	法定使用年限	直线法
软件	5年	预计为公司带来经济效益的期限	直线法

本集团至少在每年年度终了对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。

本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无形资产不予摊销。本集团在每个会计期间对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。如果有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，则估计其使用寿命，并按上述使用寿命有限的无形资产处理。

(2) 研发支出

本集团内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，如果开发形成的某项产品或工序等在技术和商业上可行，而且本集团有充足的资源和意向完成开发工作，并且开发阶段支出能够可靠计量，则开发阶段的支出便会予以资本化。其他开发费用则在其产生的期间内确认为费用。

企业对于研发过程中产出的产品或副产品对外销售，按照《企业会计准则第14号——收入》、《企业会计准则第1号——存货》等规定，对相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益。

18、长期待摊费用

本集团将已发生且受益期在一年以上的各项费用确认为长期待摊费用。

长期待摊费用在受益期限内分期平均摊销。各项费用的摊销期限分别为：

项目	摊销期限
房屋装修	3 - 5年

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19、除存货及金融资产外的其他资产减值

本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：

- 固定资产- 在建工程- 使用权资产- 无形资产- 采用成本模式计量的投资性房地产- 长期股权投资- 长期待摊费用等

本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减值迹象，本集团至少每年对尚未达到可使用状态的无形资产估计其可收回金额，于每年年度终了对商誉估计其可收回金额。本集团依据相关资产组或者资产组组合能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试。

可收回金额是指资产 (或资产组、资产组组合，下同) 的公允价值 (参见附注三、20) 减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。

资产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组。

资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。

可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的净额 (如可确定的) 、该资产预计未来现金流量的现值 (如可确定的) 和零三者之中最高者。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。

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20、公允价值的计量

除特别声明外，本集团按下述原则计量公允价值：

公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征(包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等)，并采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。

21、收入

收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。

满足下列条件之一时，本集团属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

- 客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

- 客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；

- 本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

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本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断本集团从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本集团为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。

本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利 (且该权利取决于时间流逝之外的其他因素) 作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值 (参见附注三、10(6)) 。本集团拥有的、无条件 (仅取决于时间流逝) 向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。

与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：

(1) 通行费收入

通行费收入指经营收费公路的通行费收入，按照车辆通行时收取及应收的金额予以确认。

(2) 建造期收入

对于PPP形式参与公共基础设施建设业务，本集团于项目建造阶段，按照收入准则确定本集团身份是主要责任人进行会计处理。对于PPP项目中实际提供的建造服务收入，属于在某一时段内履行的履约义务，并确认合同资产。本集团将相关PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产的部分，在相关建造期间确认的合同资产在资产负债表“无形资产”项目中列报。对于资产负债表日未完工的建造服务，本集团根据累计实际发生的成本占预计总成本的比例确定履约进度，并按照履约进度，在合同期内确认收入。

(3) 公路配套服务收入

公路配套服务收入主要是油品销售收入，油品销售收入于油品控制权转移时确认。

(4) 房地产开发收入

房地产开发收入于已竣工物业转让予客户的时间点确认，即客户获得已竣工物业的控制权而本集团拥有收取付款的现时权利及可能收取价款的时间点。

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(5) 销售电力收入

电力收入于电力供应至电网公司或客户时确认，本集团根据经电力公司或客户确认的月度实际上网电量按合同上网电价 (含国家电价补贴) 确认电力收入。

(6) 广告及其他收入

广告及其他收入主要是广告经营收入，在提供服务后根据服务时间与价格在服务期内确认营业收入。

22、合同成本

为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成本。该成本预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产。本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。

为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本集团将其作为合同履约成本确认为一项资产：

- 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用 (或类

似费用) 、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

- 该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；

- 该成本预期能够收回。

合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产 (以下简称“与合同成本有关的资产”) 采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。合同取得成本确认的资产摊销期限不超过一年的，本集团选择将其在发生时计入当期损益。

当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本集团对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

- 本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；- 为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

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23、职工薪酬

(1) 短期薪酬

本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2) 离职后福利 - 设定提存计划

本集团所参与的设定提存计划是按照中国有关法规要求，本集团职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基本养老保险。基本养老保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算。本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(3) 辞退福利

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益：

- 本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；

- 本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的合理预期时。

24、政府补助

政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量。

本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，本集团将其确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入其他收益或营业外收入。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以后期间的相关成本费用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其他收益或营业外收入。否则直接计入其他收益或营业外收入。

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25、专项储备

本集团按照国家规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储备。

本集团使用专项储备时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。形成固定资产的，待相关资产达到预定可使用状态时确认为固定资产，同时按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。

26、所得税

除因企业合并和直接计入所有者权益 (包括其他综合收益) 的交易或者事项产生的所得税外，本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。

当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度应付所得税的调整。

资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。

递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。

如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额 (或可抵扣亏损)，且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的递延所得税。

资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。

资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

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资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：

- 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

- 递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。

27、租赁

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。

(1) 本集团作为承租人

在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

本集团使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。使用权资产按附注三、19所述的会计政策计提减值准备。

租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量，折现率为租赁内含利率。无法确定租赁内含利率的，采用本集团增量借款利率作为折现率。

本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

截至2025年

月

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第 43 页

租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：

- 根据担保余值预计的应付金额发生变动；

- 用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；

- 本集团对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，或续租选择权或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致。

在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。

本集团已选择对短期租赁 (租赁期不超过12个月的租赁) 和低价值资产租赁 (单项租赁资产为全新资产时价值较低) 不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

(2) 本集团作为出租人

在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。

本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本集团将该转租赁分类为经营租赁。

融资租赁下，在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。

本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止确认和减值按附注三、10所述的会计政策进行会计处理。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

28、股利分配

资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利或利润，不确认为资产负债表日的负债，在附注中单独披露。

截至2025年

月

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第 44 页

29、关联方

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。

此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定本集团或本公司的关联方。

30、分部报告

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。

本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用的会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。

31、主要会计估计及判断

编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。

(1) 主要会计估计

除固定资产及无形资产等资产的折旧及摊销 (参见附注三、14和17) 和各类资产减值 (参见附注五、4、6、7、11、14、15、16、17、18、19以及附注十六、2、3、6、7、8和9涉及的会计估计外，其他主要的会计估计如下：

(a) 附注五、20 - 递延所得税资产的确认；

(b) 附注十 - 金融工具公允价值估值。

截至2025年

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第 45 页

(2) 主要会计判断

本集团在运用会计政策过程中做出的重要判断如下：

附注七、1(1) 和2(1) - 披露对其他主体实施控制、共同控制或重大影响的重大判断和假设。

四、税项

1、主要税种及税率

税种	计税依据	税率
增值税	按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税	3% - 13%
城市维护建设税	按实际缴纳的增值税计征	5% - 7%
土地增值税	按转让房地产所取得的增值额和规定的税率计征	超率累进税率30% - 60%
企业所得税	按应纳税所得额计征	25%，除注2

除下述注2中享受优惠税率的子公司及江苏宁沪国际 (香港) 有限公司 (“宁沪国际”) 的法定税率为16.5%外，本公司及各子公司本年适用的所得税税率为25% (2024年：25%) 。

2、享受优惠税率的子公司

公司名称	优惠税率	优惠原因
江苏五峰山大桥有限公司 (“五峰山大桥”)	12.5%	三免三减半
苏交控如东海上风力发电有限公司 (“如东公司”)	12.5%	三免三减半
苏交控清洁能源江苏有限公司 (“江苏清能”)	0%	三免三减半
苏交控清洁能源宿迁有限公司 (“宿迁清能”)	0%	三免三减半
昆山丰源房地产开发有限公司 (“昆山丰源”)	5%	小微企业
苏交控清洁能源徐州有限公司 (“徐州清能”)	5%	小微企业
苏交控清洁能源铜山有限公司 (“铜山清能”)	5%	小微企业
苏交控丰县农业科技有限公司 (“农业科技”)	5%	小微企业
溧阳市优科能源有限公司 (“溧阳优科”)	5%	小微企业
常州金坛禾一新能源科技有限公司 (“金坛禾一”)	5%	小微企业
江苏同城时代物业管理有限公司 (“同城物业”)	5%	小微企业

截至2025年

月

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第 46 页

五、合并财务报表项目注释

1、货币资金

项目	2025年	2024年
库存现金	36,086.42	46,910.46
银行存款	259,651,796.07	399,640,395.24
其他货币资金	7,425,615.80	1,121,294.56
存放财务公司款项	344,145,230.28	463,661,370.17
合计	611,258,728.57	864,469,970.43
其中：存放在境外的款项总额	758,803.30	982,056.06

资金限制情况请详见附注五、62（3）。

2、交易性金融资产

种类	注	2025年	2024年
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产		1,840,869,064.94	3,121,896,595.47
其中：理财产品投资	(1)	1,795,000,000.00	3,094,000,000.00
其他投资	(2)	45,869,064.94	27,896,595.47
合计		1,840,869,064.94	3,121,896,595.47

(1) 理财产品投资

本集团将其闲余资金投资于银行和其他金融机构发行的理财产品。这些理财产品通常有预设的到期期限和预计回报率，投资范围广泛，包括政府和公司债券、央行票据、货币市场基金以及其他中国上市和非上市的权益证券，本集团将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，列报为交易性金融资产。

(2) 其他投资

其他投资主要包括基金投资及股票投资。本集团将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，列报为交易性金融资产。

截至2025年

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第 47 页

3、应收票据

(1) 应收票据分类

种类	2025年	2024年
银行承兑汇票	4,611,048.85	13,171,493.34
减：坏账准备	-	-
合计	4,611,048.85	13,171,493.34

上述应收票据均为一年内到期。

(2) 年末本集团已质押的应收票据

于2025年12月31日，本集团无已质押的应收票据 (2024年12月31日：无) 。

(3) 年末本集团已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

于2025年12月31日，本集团无已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据 (2024年12月31日：无) 。

4、应收账款

(1) 按客户类别分析如下：

客户类别	2025年	2024年
关联方	272,167,490.82	249,477,905.80
第三方	1,919,536,530.44	1,673,868,959.43
小计	2,191,704,021.26	1,923,346,865.23
减：坏账准备	92,093,987.81	60,062,408.64
合计	2,099,610,033.45	1,863,284,456.59

截至2025年

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第 48 页

(2) 按账龄分析如下：

账龄	2025年	2024年
1年以内 (含1 年)	734,654,418.33	836,764,953.28
1至2年 (含2 年)	434,316,957.17	429,952,787.01
2至3年 (含3 年)	394,422,834.21	363,523,678.86
3至4年 (含4 年)	352,833,954.59	244,825,050.60
4至5年 (含5年)	234,958,418.49	28,170,956.46
5年以上	40,517,438.47	20,109,439.02
小计	2,191,704,021.26	1,923,346,865.23
减：坏账准备	92,093,987.81	60,062,408.64
合计	2,099,610,033.45	1,863,284,456.59

账龄自应收账款确认日起开始计算。

(3) 按坏账准备计提方法分类披露：

种类	2025年					2024年
	账面余额		坏账准备		账面价值	账面余额		坏账准备		账面价值
	金额	比例 (%)	金额	计提比例 (%)		金额	比例 (%)	金额	计提比例 (%)
按单项计提坏账准备	1,710,232.43	0.08	1,710,232.43	100.00	-	1,710,232.43	0.09	1,710,232.43	100.00	-
按组合计提坏账准备	2,189,993,788.83	99.92	90,383,755.38	4.13	2,099,610,033.45	1,921,636,632.80	99.91	58,352,176.21	3.04	1,863,284,456.59
- 应收通行费及其他	330,832,629.24	15.09	2,973,204.35	0.90	327,859,424.89	414,856,120.21	21.57	2,253,997.33	0.54	412,602,122.88
- 应收电费款	1,859,161,159.59	84.83	87,410,551.03	4.70	1,771,750,608.56	1,506,780,512.59	78.34	56,098,178.88	3.72	1,450,682,333.71
合计	2,191,704,021.26	100.00	92,093,987.81	4.20	2,099,610,033.45	1,923,346,865.23	100.00	60,062,408.64	3.12	1,863,284,456.59

于2025年12月31日，本集团无重要的单项计提坏账准备的应收账款 (2024年12月31日：

无) 。

(a) 应收账款预期信用损失的评估：

本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量应收账款的减值准备，并以账龄与预期信用损失率对照表为基础计算其预期信用损失。根据本集团的历史经验，不同产品业务相关客户群体发生损失的情况存在显著差异，因此在根据账龄信息计算减值准备时，本集团按产品类型区分不同的客户群体来评估应收账款预期信用损失。

截至2025年

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第 49 页

按组合计提坏账准备：

组合计提1：通行业务及其他

	预期信用损失率	年末账面余额	年末坏账准备
1年以内	0.00%	300,772,763.48	-
1至2年	5.00%	655,644.60	32,782.23
2年及以上	10.00%	29,404,221.16	2,940,422.12
合计		330,832,629.24	2,973,204.35

组合计提2：销售电力

	预期信用损失率	年末账面余额	年末坏账准备
1年以内	0.30%	433,696,010.25	1,284,793.84
1至2年	2.63%	433,846,957.17	11,417,435.47
2至3年	5.19%	364,316,955.62	18,908,050.00
3至4年	7.68%	352,532,239.59	27,074,476.00
4至5年	10.11%	234,656,703.49	23,723,792.72
5年以上	12.47%	40,112,293.47	5,002,003.00
合计		1,859,161,159.59	87,410,551.03

(4) 坏账准备的变动情况

	2025年				2024年
	单项计提	组合一	组合二	合计	单项计提	组合一	组合二	合计
年初余额	1,710,232.43	2,253,997.33	56,098,178.88	60,062,408.64	1,710,232.43	769,672.07	32,473,865.93	34,953,770.43
本年计提	-	728,122.27	33,788,697.14	34,516,819.41	-	1,544,755.28	23,658,734.81	25,203,490.09
本年收回	-	(8,915.25)	(2,476,324.99)	(2,485,240.24)	-	(60,430.02)	(34,421.86)	(94,851.88)
年末余额	1,710,232.43	2,973,204.35	87,410,551.03	92,093,987.81	1,710,232.43	2,253,997.33	56,098,178.88	60,062,408.64

(5) 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况

本集团年末余额前五名的应收账款合计人民币2,121,236,840.82元，占应收账款年末余额合计数的96.78%，相应计提的坏账准备年末余额合计人民币89,468,763.80元。

(6) 因金融资产转移而终止确认的应收账款情况

本集团本年无因金融资产转移而终止确认的应收账款情况 (2024年：无) 。

截至2025年

月

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第 50 页

(7) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债的金额

本集团本年无转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债 (2024年：无) 。

5、预付款项

(1) 预付款项分类列示如下：

项目	2025年	2024年
预付款项	9,677,343.79	8,689,460.92
合计	9,677,343.79	8,689,460.92

(2) 预付款项按账龄列示

账龄	2025年		2024年
账龄	金额	比例 (%)	金额	比例 (%)
1年以内 (含1年)	9,316,883.80	96.28	7,943,493.96	91.42
1至2年 (含2年)	355,152.99	3.67	656,067.23	7.55
2至3年 (含3年)	-	-	84,592.73	0.97
3年以上	5,307.00	0.05	5,307.00	0.06
合计	9,677,343.79	100.00	8,689,460.92	100.00

账龄自预付款项确认日起开始计算。

(3) 按预付对象归集的年末余额前五名的预付款项情况

本集团年末余额前五名的预付款项合计人民币4,959,426.01元，占预付款项年末余额合计数的

51.25%。

截至2025年

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第 51 页

6、其他应收款

	注	2025年	2024年
应收股利	(1)	14,272,941.83	258,977,940.79
其他	(2)	67,962,631.94	53,054,719.43
合计		82,235,573.77	312,032,660.22

(1) 应收股利

被投资单位	2025年	2024年
江苏银行股份有限公司 (“江苏银行”)	-	239,715,038.96
龙源东海风力发电有限公司 (“龙源东海”)	14,272,941.83	14,272,941.83
江苏快鹿汽车运输股份有限公司 (“快鹿公司”)	-	4,989,960.00
合计	14,272,941.83	258,977,940.79

(2) 其他

(a) 按客户类别分析如下：

客户类别	2025年	2024年
关联方	5,598,493.35	5,771,285.51
第三方	62,464,355.47	47,383,650.80
小计	68,062,848.82	53,154,936.31
减：坏账准备	100,216.88	100,216.88
合计	67,962,631.94	53,054,719.43

(b) 按账龄分析如下：

账龄	2025年	2024年
1年以内 (含1年)	35,184,742.26	17,933,115.46
1至2年 (含2年)	617,716.59	690,149.96
2至3年 (含3年)	2,243.79	1,955,079.09
3年以上	32,258,146.18	32,576,591.80
小计	68,062,848.82	53,154,936.31
减：坏账准备	100,216.88	100,216.88
合计	67,962,631.94	53,054,719.43

账龄自其他应收款确认日起开始计算。

截至2025年

月

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第 52 页

种类	2025年					2024年
	账面余额		坏账准备		账面价值	账面余额		坏账准备		账面价值
	金额	比例 (%)	金额	计提比例 (%)	账面价值	金额	比例 (%)	金额	计提比例 (%)	账面价值
按单项计提坏账准备	-	0.00	-	0.00	-	-	0.00	-	0.00	-
按组合计提坏账准备	68,062,848.82	100.00	100,216.88	0.15	67,962,631.94	53,154,936.31	100.00	100,216.88	0.19	53,054,719.43
合计	68,062,848.82	100.00	100,216.88	0.15	67,962,631.94	53,154,936.31	100.00	100,216.88	0.19	53,054,719.43

(d) 坏账准备的变动情况

	2025年				2024年
	第一阶段	第二阶段	第三阶段	合计	第一阶段	第二阶段	第三阶段	合计
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失 - 未发生信用减值	整个存续期预期信用损失 - 已发生信用减值	合计	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失 - 未发生信用减值	整个存续期预期信用损失 - 已发生信用减值	合计
1. 坏账准备
年初余额	100,216.88	-	-	100,216.88	126,972.98	-	15,812,140.02	15,939,113.00
转入第二阶段	-	-	-	-	-	-	-	-
转入第三阶段	-	-	-	-	-	-	-	-
转回第二阶段	-	-	-	-	-	-	-	-
转回第一阶段	-	-	-	-	-	-	-	-
本年计提	-	-	-	-	-	-	-	-
本年转回	-	-	-	-	26,756.10	-	15,000,000.00	15,026,756.10
本年核销	-	-	-	-	-	-	812,140.02	812,140.02
年末余额	100,216.88	-	-	100,216.88	100,216.88	-	-	100,216.88
2. 其他应收款年末余额	68,062,848.82	-	-	68,062,848.82	53,154,936.31	-	-	53,154,936.31
3. 坏账准备计提比例	0.15%	-	-	0.15%	0.19%	-	0.00%	0.19%

(e) 按款项性质分类情况

款项性质	2025年	2024年
业主维修基金	17,043,613.50	17,398,243.50
工程预借款	6,315,016.59	6,651,121.50
备用金	1,961,135.38	2,436,886.12
其他	42,743,083.35	26,668,685.19
小计	68,062,848.82	53,154,936.31
减：坏账准备	100,216.88	100,216.88
合计	67,962,631.94	53,054,719.43

(f) 按欠款方归集的年末余额前五名的情况

单位名称	款项的性质	年末余额	账龄	占年末余额合计数的比例 (%)	坏账准备年末余额
江苏省交通工程建设局	其他	32,001,036.40	1-2年	47.02	-
中国建筑第八工程局有限公司	工程预借款	6,088,716.00	3年以上	8.95	-
江苏洛德股权投资基金管理有限公司 (“洛德基金公司”)	其他	5,598,493.35	3年以上	8.22	-
南京广博装饰股份有限公司	工程预借款	226,300.59	3年以上	0.33	-
无锡华润燃气有限公司	其他	135,000.00	3年以上	0.20	-
合计		44,049,546.34		64.72	-

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 53 页

7、存货

存货分类

项目	2025年			2024年
项目	账面余额	存货跌价准备	账面价值	账面余额	存货跌价准备	账面价值
房地产开发成本	446,372,340.49	-	446,372,340.49	440,646,172.34	-	440,646,172.34
房地产开发产品	1,413,834,113.90	-	1,413,834,113.90	1,539,113,971.68	-	1,539,113,971.68
材料物资	3,229,510.08	-	3,229,510.08	4,244,482.96	-	4,244,482.96
油品	12,787,522.12	-	12,787,522.12	15,536,862.83	-	15,536,862.83
合计	1,876,223,486.59	-	1,876,223,486.59	1,999,541,489.81	-	1,999,541,489.81

于2025年12月31日，本集团无用于担保的存货 (2024年12月31日：无) 。

房地产开发成本列示如下：

项目名称	最近一期开工时间	预计下批竣工时间	预计总投资	2024年 12月31日	2025年 12月31日
宝华镇鸿堰社区A地块项目	2018年09月	暂缓	2,455,800,000.00	397,528,277.31	398,721,023.20
花桥镇核心区项目	2012年12月	暂缓	3,089,100,000.00	43,117,895.03	47,651,317.29
合计			5,544,900,000.00	440,646,172.34	446,372,340.49

房地产开发产品列示如下：

项目名称	最近一期竣工时间	2025年 1月1日	本年增加	本年减少	2025年 12月31日
苏州庆园	2013年12月	104,529,620.81	-	14,301,087.19	90,228,533.62
宝华镇鸿堰社区B地块	2016年11月	138,933,017.00	-	-	138,933,017.00
花桥镇核心区项目	2019年12月	407,141,327.34	-	2,022,675.23	405,118,652.11
瀚瑞中心	2021年06月	888,510,006.53	-	108,956,095.36	779,553,911.17
合计		1,539,113,971.68	-	125,279,857.78	1,413,834,113.90

8、一年内到期的非流动资产

项目	2025年	2024年
一年内到期的长期应收款	61,606,300.00	121,436,854.80
小计	61,606,300.00	121,436,854.80
减：减值准备	-	-
合计	61,606,300.00	121,436,854.80

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 54 页

9、其他流动资产

项目	2025年	2024年
待抵扣进项税	25,788,834.42	17,870,198.43
预缴企业所得税	132,911,208.05	67,423,156.67
预缴房地产预售相关税金及附加	1,993,619.21	3,607,962.29
其他	281,091.81	271,330.30
小计	160,974,753.49	89,172,647.69
减：减值准备	-	-
合计	160,974,753.49	89,172,647.69

10、长期应收款

项目	附注	2025年			2024年			折现率区间
项目	附注	账面余额	坏账准备	账面价值	账面余额	坏账准备	账面价值	折现率区间
销售房产应收款		61,606,300.00	-	61,606,300.00	121,436,854.80	-	121,436,854.80	3.65%
其中：未实现融资收益		-	-	-	2,169,445.20	-	2,169,445.20
小计		61,606,300.00	-	61,606,300.00	121,436,854.80	-	121,436,854.80
减：一年内到期部分	五、8	61,606,300.00	-	61,606,300.00	121,436,854.80	-	121,436,854.80
合计		-	-	-	-	-	-

11、长期股权投资

(1) 长期股权投资分类如下：

项目	2025年	2024年
对合营企业的投资	13,036,769.98	13,334,628.22
对联营企业的投资	13,509,443,292.14	12,743,414,949.70
小计	13,522,480,062.12	12,756,749,577.92
减：减值准备	-	-
合计	13,522,480,062.12	12,756,749,577.92

截至2025年

月

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第 55 页

(2) 长期股权投资本年变动情况分析如下：

被投资单位名称 (注1)	年初余额	本年增减变动					年末余额	减值准备年末余额
被投资单位名称 (注1)	年初余额	追加投资	权益法下确认的投资收益	其他综合收益调整	其他权益变动	宣告发放现金利润	年末余额	减值准备年末余额
合营企业
江苏能投新城光伏发电有限公司	13,334,628.22	-	1,070,457.98	-	101,683.78	(1,470,000.00)	13,036,769.98	-
小计	13,334,628.22	-	1,070,457.98	-	101,683.78	(1,470,000.00)	13,036,769.98	-
联营企业
江苏沿江高速公路有限公司 (“沿江公司”)	2,960,968,841.69	-	7,484,117.12	-	-	-	2,968,452,958.81	-
江苏扬子大桥股份有限公司 (“扬子大桥公司”)	2,932,585,301.53	-	303,936,170.16	117,824,613.59	612,919.57	(34,190,139.60)	3,320,768,865.25	-
苏州市高速公路管理有限公司 (“苏州高速管理”)	2,318,458,786.78	-	147,706,153.50	-	-	(54,620,883.00)	2,411,544,057.28	-
紫金信托有限责任公司 (“紫金信托”)	2,413,640,316.94	-	221,572,592.12	(4,830,185.29)	-	(52,142,000.00)	2,578,240,723.77	-
江苏交通控股集团财务有限公司 (“集团财务公司”)	751,125,464.67	-	28,093,412.13	-	-	(12,500,000.00)	766,718,876.80	-
三峡新能源南通有限公司	513,773,905.95	-	32,109,667.07	-	-	-	545,883,573.02	-
江苏现代路桥有限责任公司 (“现代路桥公司” )	299,617,829.48	-	22,492,488.81	-	2,631,397.61	-	324,741,715.90	-
苏州金陵南林饭店有限责任公司	173,775,707.10	-	1,054,241.61	-	-	-	174,829,948.71	-
龙源东海	80,222,624.20	-	4,667,697.02	-	(118,807.70)	-	84,771,513.52	-
江苏交通文化传媒有限公司 (“文化传媒”)	86,751,801.48	-	3,851,052.29	(200,955.59)	-	-	90,401,898.18	-
江苏高速公路联网营运管理有限公司 (“联网公司”)	114,978,962.48	-	7,177,223.32	-	-	-	122,156,185.80	-
快鹿公司	30,108,671.15	-	331,412.46	-	-	-	30,440,083.61	-
洛德基金公司	24,647,472.26	-	239,531.87	-	-	-	24,887,004.13	-
江苏悦鑫宁沪天然气有限公司 (“悦鑫宁沪公司”)	13,709,263.99	-	(407,974.14)	-	-	-	13,301,289.85	-
三峡新能泰州发电有限公司	25,600,000.00	-	8,193,020.56	-	211,576.95	-	34,004,597.51	-
三峡云杉泰州海陵发电有限公司	3,450,000.00	14,850,000.00	-	-	-	-	18,300,000.00	-
小计	12,743,414,949.70	14,850,000.00	788,500,805.90	112,793,472.71	3,337,086.43	(153,453,022.60)	13,509,443,292.14	-
合计	12,756,749,577.92	14,850,000.00	789,571,263.88	112,793,472.71	3,438,770.21	(154,923,022.60)	13,522,480,062.12	-

注1：以上被投资单位均为中国境内非上市公司，详细信息参见附注七、2。

12、其他权益工具投资

其他权益工具投资情况

项目	年初余额	本年增减变动				年末余额	本年确认的股利收入	累计计入其他综合收益的利得	累计计入其他综合收益的损失	指定的原因
项目	年初余额	追加投资	减少投资	本年计入其他综合收益的利得	本年计入其他综合收益的损失	年末余额	本年确认的股利收入	累计计入其他综合收益的利得	累计计入其他综合收益的损失	指定的原因
江苏银行 (注1)	7,687,791,256.00	-	-	454,065,064.00	-	8,141,856,320.00	167,847,499.52	3,512,325,492.56	-	非交易性权益工具投资
江苏金融租赁股份有限公司 (“江苏租赁”) (注2)	2,380,484,299.50	-	-	410,428,327.50	-	2,790,912,627.00	182,412,590.00	1,894,255,694.43	-	非交易性权益工具投资
合计	10,068,275,555.50	-	-	864,493,391.50	-	10,932,768,947.00	350,260,089.52	5,406,581,186.99	-

注1：系本集团持有的A股上市公司江苏银行的普通股股权，江苏银行股票于2016年上市。

本集团将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其公允价值的后续变动计入其他综合收益。

注2：系本集团持有的A股上市公司江苏租赁的普通股股权，江苏租赁股票于2018年上市，

本集团将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其公允价值的后续变动计入其他综合收益。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 56 页

13、其他非流动金融资产

项目	2025年	2024年
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	1,836,841,840.17	2,019,616,641.49
其中：于合伙企业之股权投资
苏州工业园区国创开元二期投资中心 (有限合伙)	1,248,805,344.91	1,396,709,162.25
南京洛德中北致远股权投资合伙企业 (有限合伙)	234,029,129.70	244,985,649.91
南京洛德汇智股权投资合伙企业 (有限合伙)	354,007,365.56	377,921,829.33
合计	1,836,841,840.17	2,019,616,641.49

14、投资性房地产

按成本计量的投资性房地产

	房屋及建筑物
原值
年初余额	479,065,324.96
本年增加	103,151,435.48
年末余额	582,216,760.44
累计摊销
年初余额	37,922,186.10
本年计提	13,423,850.87
年末余额	51,346,036.97
账面价值
年末账面价值	530,870,723.47
年初账面价值	441,143,138.86

于2025年12月31日，本集团投资性房地产无尚未办妥产权证的情况，且无担保/抵押的情况(2024年12月31日：无) 。

截至2025年

月

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第 57 页

15、固定资产

项目列示

项目	2025年	2024年
固定资产	7,837,459,874.91	7,274,966,576.10
固定资产清理	1,362,620.83	694,389.72
合计	7,838,822,495.74	7,275,660,965.82

(1) 固定资产情况

项目	房屋及建筑物	安全设施	收费及附属设施	通讯及监控设备	机器设备	电子设备	运输工具	家具及其他	合计
原值
年初余额	3,682,354,088.84	1,208,625,559.26	571,581,812.81	589,933,823.47	5,476,875,630.07	430,629,867.75	57,582,683.17	131,525,981.97	12,149,109,447.34
本年增加	459,010,306.24	373,667,152.62	339,040,192.96	83,520,838.49	191,628,904.66	22,964,975.25	2,486,240.84	15,099,405.96	1,487,418,017.02
- 购置	51,859.50	8,392,669.36	2,718,886.94	9,751,470.01	22,881,880.50	5,297,332.44	1,798,686.32	794,426.34	51,687,211.41
- 在建工程转入	12,588,370.59	5,150,022.81	37,064,094.76	41,623,812.99	146,543,381.66	443,719.72	-	-	243,413,402.53
- 决算调整	446,370,076.15	360,124,460.45	299,257,211.26	32,145,555.49	22,203,642.50	17,223,923.09	687,554.52	14,304,979.62	1,192,317,403.08
本年减少	38,186,163.04	4,315,727.83	23,590,257.25	97,571,526.71	135,820,716.28	6,956,734.26	5,515,746.57	485,592.52	312,442,464.46
- 处置或报废	26,729,541.48	3,348,383.03	15,631,234.97	90,975,586.97	37,530,549.12	6,820,120.68	5,515,746.57	-	186,551,162.82
- 决算调整	11,388,621.56	924,190.80	7,959,022.28	6,455,939.74	97,151,161.56	97,916.58	-	445,533.00	124,422,385.52
- 转出至固定资产清理	68,000.00	43,154.00	-	140,000.00	1,139,005.60	38,697.00	-	40,059.52	1,468,916.12
年末余额	4,103,178,232.04	1,577,976,984.05	887,031,748.52	575,883,135.25	5,532,683,818.45	446,638,108.74	54,553,177.44	146,139,795.41	13,324,084,999.90
累计折旧
年初余额	1,454,209,837.60	943,197,087.39	365,938,668.20	359,002,704.93	1,446,155,043.21	160,185,847.72	37,737,877.65	106,543,765.39	4,872,970,832.09
本年计提	165,571,480.66	108,941,676.03	100,152,719.21	42,750,351.31	280,447,294.23	37,400,311.99	3,353,003.82	14,984,273.24	753,601,110.49
本年处置或报废	18,958,859.53	2,892,301.50	14,237,829.71	58,539,531.25	35,334,379.78	5,894,107.77	4,338,523.87	-	140,195,533.41
转出至固定资产清理	17,906.93	28,057.43	-	50,924.90	755,199.86	32,376.48	-	38,857.73	923,323.33
年末余额	1,600,804,551.80	1,049,218,404.49	451,853,557.70	343,162,600.09	1,690,512,757.80	191,659,675.46	36,752,357.60	121,489,180.90	5,485,453,085.84
减值准备
年初余额	-	-	-	-	1,001,209.28	167,344.85	-	3,485.02	1,172,039.15
本年计提	-	-	-	-	-	-	-	-	-
转出至固定资产清理	-	-	-	-	-	-	-	-	-
年末余额	-	-	-	-	1,001,209.28	167,344.85	-	3,485.02	1,172,039.15
账面价值
年末账面价值	2,502,373,680.24	528,758,579.56	435,178,190.82	232,720,535.16	3,841,169,851.37	254,811,088.43	17,800,819.84	24,647,129.49	7,837,459,874.91
年初账面价值	2,228,144,251.24	265,428,471.87	205,643,144.61	230,931,118.54	4,029,719,377.58	270,276,675.18	19,844,805.52	24,978,731.56	7,274,966,576.10

于2025年12月31日，本集团无固定资产作为本集团负债的抵押物 (2024年12月31日：

无) 。

于2025年12月31日，本集团无暂时闲置的固定资产 (2024年12月31日：无) 。

(2) 通过经营租赁租出的固定资产

项目	2025年	2024年
房屋建筑物	317,110,355.00	171,598,977.58

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 58 页

(3) 未办妥产权证书的固定资产情况

于2025年12月31日，本集团未办妥产权证的固定资产账面价值为人民币1,020,085,169.18元 (2024年12月31日：人民币890,318,117.64元)，以上资产由于建设时纳入房屋及建筑物统一建设，因此无法办理产权证书。

(4) 固定资产的减值测试情况

本集团于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试，可收回金额为现金产生单元的公允价值减去处置费用后的净额。

本集团本年无新增减值的固定资产。

16、在建工程

	2025年	2024年
在建工程	493,189,548.41	128,365,133.91

(1) 在建工程情况

2025年			2024年
账面余额	减值准备	账面净值	账面余额	减值准备	账面净值
493,189,548.41	-	493,189,548.41	128,365,133.91	-	128,365,133.91

(2) 于2025年12月31日，本集团在建工程未发现减值迹象，故未计提减值准备 (2024年12月

31日：无) 。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 59 页

17、使用权资产

本集团作为承租人的租赁情况

项目	房屋及建筑物	屋顶使用权	车位使用权	合计
原值
年初余额	35,311,350.94	15,745,259.85	541,969.45	51,598,580.24
本年增加	18,661,654.70	1,744,430.15	-	20,406,084.85
本年减少	16,913,995.55	-	-	16,913,995.55
年末余额	37,059,010.09	17,489,690.00	541,969.45	55,090,669.54
累计折旧
年初余额	22,827,496.83	4,374,738.01	81,295.65	27,283,530.49
本年计提	7,496,833.44	1,336,064.15	20,323.92	8,853,221.51
本年减少	16,913,995.55	-	-	16,913,995.55
年末余额	13,410,334.72	5,710,802.16	101,619.57	19,222,756.45
减值准备
年初余额	-	-	-	-
年末余额	-	-	-	-
账面价值
年末账面价值	23,648,675.37	11,778,887.84	440,349.88	35,867,913.09
年初账面价值	12,483,854.11	11,370,521.84	460,673.80	24,315,049.75

18、无形资产

(1) 无形资产情况

项目	公路经营权 - 运营	公路经营权 - 在建	土地使用权	海域使用权	软件	合计
账面原值
年初余额	49,297,605,052.15	18,760,364,809.79	1,747,328,971.12	75,992,526.65	83,579,342.05	69,964,870,701.76
本年增加金额	10,559,049,184.45	8,155,596,885.88	-	-	8,723,418.98	18,723,369,489.31
- 购置	-	-	-	-	1,402,416.79	1,402,416.79
- 自建	-	8,155,596,885.88	-	-	-	8,155,596,885.88
- 在建工程转入	8,483,061.00	-	-	-	7,321,002.19	15,804,063.19
- 公路经营权 - 在建项目完工转入	10,327,102,415.80	-	-	-	-	10,327,102,415.80
- 决算调整	223,463,707.65	-	-	-	-	223,463,707.65
本年减少金额	943,223,954.36	10,327,102,415.80	-	-	6,511,393.66	11,276,837,763.82
- 处置	-	-	-	-	6,511,393.66	6,511,393.66
- 完工转出	-	10,327,102,415.80	-	-	-	10,327,102,415.80
- 决算调整	943,223,954.36	-	-	-	-	943,223,954.36
年末余额	58,913,430,282.24	16,588,859,279.87	1,747,328,971.12	75,992,526.65	85,791,367.37	77,411,402,427.25
累计摊销
年初余额	20,281,268,138.81	-	1,606,784,101.88	11,189,083.68	77,504,843.90	21,976,746,168.27
本年增加金额	1,752,109,326.14	-	64,721,568.48	2,797,270.92	2,878,652.28	1,822,506,817.82
- 计提	1,752,109,326.14	-	64,721,568.48	2,797,270.92	2,878,652.28	1,822,506,817.82
本年减少金额	-	-	-	-	6,511,393.66	6,511,393.66
- 处置	-	-	-	-	6,511,393.66	6,511,393.66
年末余额	22,033,377,464.95	-	1,671,505,670.36	13,986,354.60	73,872,102.52	23,792,741,592.43
账面价值
年末账面价值	36,880,052,817.29	16,588,859,279.87	75,823,300.76	62,006,172.05	11,919,264.85	53,618,660,834.82
年初账面价值	29,016,336,913.34	18,760,364,809.79	140,544,869.24	64,803,442.97	6,074,498.15	47,988,124,533.49

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 60 页

于2025年12月31日，本集团分别将人民币26,535,479,785.37元运营中的公路经营权和人民币5,044,495,708.41元在建项目公路经营权的未来运营期间收款权进行质押以获取银行贷款(2024年12月31日：人民币17,315,579,524.51元和人民币10,990,552,107.79元) 。详见附注五、22。

(2) 重要在建公路经营权项目本年变动情况

项目名称	预算数	本年年初余额	本年增加	本年减少	年末余额	工程累计投入占预算比例	工程进度	资金来源
宁扬大桥 (原用名：龙潭大桥)	5,082,204,900.00	4,416,968,033.05	86,264,382.75	4,503,232,415.80	-	-	已开通	自有资金、金融机构贷款
宁扬大桥北接线 (原用名：龙潭大桥北接线)	6,984,587,200.00	4,102,693,647.56	941,802,060.85	-	5,044,495,708.41	72.22%	在建	自有资金、金融机构贷款
锡宜高速扩建工程	7,754,910,000.00	2,147,821,507.03	3,676,048,492.97	5,823,870,000.00	-	-	已开通	自有资金、金融机构贷款
锡太高速	24,198,191,100.00	6,065,812,702.00	1,444,913,159.00	-	7,510,725,861.00	31.04%	在建	自有资金
丹金高速	14,562,818,600.00	1,704,000,000.00	1,584,670,000.00	-	3,288,670,000.00	22.58%	在建	自有资金
广靖北段扩建项目	2,904,769,400.00	323,068,920.15	421,898,790.31	-	744,967,710.46	25.65%	在建	自有资金、金融机构贷款
合计		18,760,364,809.79	8,155,596,885.88	10,327,102,415.80	16,588,859,279.87

(3) 未办妥产权证书的土地使用权情况

于2025年12月31日，本集团无未办妥产权证书的土地使用权 (2024年12月31日：无) 。

19、长期待摊费用

项目	年初余额	本年增加额	本年摊销额	年末余额
房屋装修	9,466,684.44	5,704,943.57	11,007,955.03	4,163,672.98
减：减值准备	-	-	-	-
合计	9,466,684.44	5,704,943.57	11,007,955.03	4,163,672.98

截至2025年

月

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第 61 页

20、递延所得税资产、递延所得税负债

(1) 递延所得税资产和递延所得税负债

项目	2025年		2024年
项目	可抵扣或应纳税暂时性差异	递延所得税资产 / 负债	可抵扣或应纳税暂时性差异	递延所得税资产 / 负债
递延所得税资产：
资产减值准备	115,701,372.27	19,290,624.09	83,021,571.95	14,911,863.20
内部交易未实现利润	325,527,492.84	81,381,873.20	330,365,621.64	82,591,405.41
未弥补亏损	195,458,261.32	48,864,565.33	201,777,405.05	50,444,351.26
房地产项目土地增值税	140,348,101.32	35,087,025.34	142,203,198.11	35,550,799.53
租赁负债	3,966,978.46	632,631.18	6,142,543.78	1,139,068.47
预提费用	56,745,957.32	14,154,132.11	68,623,905.28	17,122,847.38
递延收益	109,302,727.91	27,325,681.98	31,403,512.66	7,850,878.17
服务区租赁收入税会差异	-	-	20,031,507.68	5,007,876.92
小计	947,050,891.44	226,736,533.23	883,569,266.15	214,619,090.34
互抵金额	(139,181,136.04)	(34,795,284.01)	(91,496,680.48)	(22,874,170.12)
互抵后的金额	807,869,755.40	191,941,249.22	792,072,585.67	191,744,920.22
递延所得税负债：
交易性金融资产公允价值变动	(35,513,869.04)	(8,878,467.26)	(17,866,927.92)	(4,466,731.98)
使用权资产	(3,509,928.42)	(544,185.97)	(6,841,730.52)	(1,333,905.18)
其他权益工具投资公允价值变动	(5,640,623,662.67)	(1,410,155,915.67)	(4,776,130,271.17)	(1,194,032,567.80)
其他非流动金融资产公允价值变动	(248,294,058.16)	(62,073,514.54)	(307,562,348.86)	(76,890,587.22)
服务区租赁收入税会差异	(27,318,510.81)	(6,829,627.70)	-	-
小计	(5,955,260,029.10)	(1,488,481,711.14)	(5,108,401,278.47)	(1,276,723,792.18)
互抵金额	139,181,136.04	34,795,284.01	91,496,680.48	22,874,170.12
互抵后的金额	(5,816,078,893.06)	(1,453,686,427.13)	(5,016,904,597.99)	(1,253,849,622.06)

(2) 未确认递延所得税资产明细

项目	2025年	2024年
可抵扣亏损	882,369,243.16	670,539,555.22
可抵扣暂时性差异	28,995,650.19	9,540,924.23
合计	911,364,893.35	680,080,479.45

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 62 页

(3) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期情况

年份	2025年	2024年
2025年	-	53,341,130.00
2026年	69,663,242.72	69,663,242.72
2027年	200,891,926.62	200,891,926.62
2028年	159,720,152.21	159,720,152.21
2029年	171,489,894.07	186,923,103.67
2030年	280,604,027.54	-
合计	882,369,243.16	670,539,555.22

21、其他非流动资产

项目	2025年			2024年
项目	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
待抵扣进项税	430,414,471.09	-	430,414,471.09	383,014,086.46	-	383,014,086.46
预付建造工程款	196,189,700.00	-	196,189,700.00	196,189,700.00	-	196,189,700.00
预付土地使用权办证费	9,713,630.00	-	9,713,630.00	9,713,630.00	-	9,713,630.00
合计	636,317,801.09	-	636,317,801.09	588,917,416.46	-	588,917,416.46

22、所有权或使用权受到限制的资产

项目	2025年				2024年
项目	账面余额	账面价值	受限类型	受限情况	账面余额	账面价值	受限类型	受限情况
货币资金	6,093,959.95	6,093,959.95	用于担保等	票据保证金等	20,983,684.76	20,983,684.76	用于担保等	票据保证金等
无形资产	34,831,253,171.22	31,579,975,493.78	用于质押	高速公路收费经营权质押	30,361,463,944.53	28,306,131,632.30	用于质押	高速公路收费经营权质押
应收账款	1,627,023,158.70	1,551,931,511.38	用于质押	应收电费收款权质押	1,273,926,362.70	1,229,293,476.48	用于质押	应收电费收款权质押
合计	36,464,370,289.87	33,138,000,965.11			31,656,373,991.99	29,556,408,793.54

用于质押的无形资产本年摊销金额为人民币579,286,839.35元。

23、短期借款

(1) 短期借款分类：

项目	2025年	2024年
信用借款	500,298,915.78	400,281,112.00
合计	500,298,915.78	400,281,112.00

(2) 已逾期未偿还的短期借款情况

于2025年12月31日，本集团无此类事项 (2024年12月31日：无) 。

截至2025年

月

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第 63 页

24、应付票据

项目	2025年	2024年
银行及财务公司承兑汇票	-	279,300,000.00
合计	-	279,300,000.00

于2025年12月31日，本集团无已到期未支付的应付票据 (2024年12月31日：无) 。上述金额均为一年内到期的应付票据。

25、应付账款

(1) 应付账款情况如下

项目	2025年	2024年
关联方	428,037,821.57	299,415,980.00
第三方	3,335,372,759.77	1,741,037,248.14
合计	3,763,410,581.34	2,040,453,228.14

(2) 账龄超过1年的重要应付账款

项目	年末余额	未偿还或结转的原因
应付工程款	178,852,971.74	工程结算周期长

26、预收款项

预收款项情况如下

项目	2025年	2024年
关联方	4,486,058.29	2,425,469.55
第三方	33,853,441.20	19,091,415.38
合计	38,339,499.49	21,516,884.93

于2025年12月31日，本集团无账龄超过1年的重要预收款项 (2024年12月31日：无) 。

截至2025年

月

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第 64 页

27、合同负债

合同负债情况如下：

项目	2025年	2024年
预收售楼款	6,796,539.94	29,162,546.02
合计	6,796,539.94	29,162,546.02

合同负债主要涉及本集团客户的房地产销售合同中收取的预收款。该预收款在合同签订时收取。该合同的相关收入将在本集团履行履约义务后确认。

28、应付职工薪酬

(1) 应付职工薪酬列示：

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
短期薪酬	8,130,231.27	1,227,462,692.77	1,225,365,008.75	10,227,915.29
离职后福利 - 设定提存计划	-	204,362,939.98	204,362,939.98	-
辞退福利	40,104.00	1,055,355.00	1,095,459.00	-
合计	8,170,335.27	1,432,880,987.75	1,430,823,407.73	10,227,915.29

(2) 短期薪酬

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
工资、奖金、津贴和补贴	340,502.85	917,451,735.23	917,591,340.23	200,897.85
职工福利费	-	6,476,804.18	6,476,804.18	-
社会保险费	3,765.00	123,466,050.09	123,466,050.09	3,765.00
- 医疗保险费	3,765.00	112,027,878.74	112,027,878.74	3,765.00
- 工伤保险费	-	5,299,528.74	5,299,528.74	-
- 生育保险费	-	6,138,642.61	6,138,642.61	-
住房公积金	-	102,255,098.00	102,255,098.00	-
工会经费和职工教育经费	7,785,963.42	31,896,468.74	29,659,179.72	10,023,252.44
非货币性福利	-	45,916,536.53	45,916,536.53	-
合计	8,130,231.27	1,227,462,692.77	1,225,365,008.75	10,227,915.29

本集团本年为职工提供了非货币性福利，金额为人民币45,916,536.53元 (2024年：人民币48,161,382.13元)，主要指本集团向员工发放的外购福利品、节日慰问品等非货币形式支付的福利，计算依据为购置福利品的实际成本。

截至2025年

月

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第 65 页

(3) 离职后福利 - 设定提存计划

	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
基本养老保险	-	130,079,260.38	130,079,260.38	-
失业保险费	-	4,150,683.02	4,150,683.02	-
企业年金缴费	-	70,132,996.58	70,132,996.58	-
合计	-	204,362,939.98	204,362,939.98	-

29、应交税费

项目	2025年	2024年
企业所得税	51,740,769.66	23,223,763.99
土地增值税	140,342,130.44	148,940,957.73
增值税	55,178,176.91	70,132,404.79
房产税	8,810,058.97	12,236,540.57
个人所得税	2,879,666.41	4,757,655.26
城市维护建设税	1,897,701.31	2,175,581.83
其他	5,442,796.52	4,813,719.19
合计	266,291,300.22	266,280,623.36

30、其他应付款

	注	2025年	2024年
应付股利	(1)	118,056,221.78	117,040,617.26
其他应付款	(2)	217,400,464.58	200,973,123.69
合计		335,456,686.36	318,013,740.95

(1) 应付股利

项目	2025年	2024年
普通股股利	118,056,221.78	117,040,617.26

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 66 页

(2) 其他应付款

按款项性质列示：

项目	2025年	2024年
服务区租赁保证金	62,057,447.05	53,886,402.91
履约与其他保证金	47,017,352.10	38,542,499.63
工程质量保证金	32,196,012.15	27,749,078.40
其他	76,129,653.28	80,795,142.75
合计	217,400,464.58	200,973,123.69

于2025年12月31日，本集团无账龄超过一年的重要其他应付款 (2024年12月31日：无) 。

31、一年内到期的非流动负债

项目	2025年	2024年
一年内到期的长期借款 (附注五、33)	1,621,774,830.20	2,393,133,711.59
一年内到期的应付债券 (附注五、34)	1,105,202,779.36	6,289,198,069.97
一年内到期的租赁负债 (附注五、35)	5,774,146.70	6,586,106.60
一年内到期的长期应付款 (附注五、36)	1,829,329.44	1,748,880.92
合计	2,734,581,085.70	8,690,666,769.08

32、其他流动负债

项目	2025年	2024年
超短期融资券	3,820,406,408.00	4,129,347,189.00
待转销项税	342,817.26	3,314,662.39
合计	3,820,749,225.26	4,132,661,851.39

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 67 页

超短期融资券的增减变动：

债券名称	面值 (人民币元)	票面利率	发行日期	债券期限 (天)	发行金额	年初余额	本年发行	按面值计提利息计提利息	本年偿还	年末余额	是否违约
超短期融资券
24宁沪高SCP015	100.00	2.02%	2024年9月12日	126	400,000,000.00	402,468,889.00	-	320,371.27	402,789,260.27	-	否
24宁沪高SCP016	100.00	2.01%	2024年9月23日	177	560,000,000.00	563,064,134.00	-	2,394,255.04	565,458,389.04	-	否
24宁沪高SCP017	100.00	2.05%	2024年10月14日	94	600,000,000.00	602,665,000.00	-	502,671.23	603,167,671.23	-	否
24宁沪高SCP018	100.00	2.04%	2024年10月14日	129	400,000,000.00	401,768,000.00	-	1,115,945.21	402,883,945.21	-	否
24宁沪高SCP019	100.00	2.04%	2024年10月14日	93	500,000,000.00	502,181,666.00	-	417,238.11	502,598,904.11	-	否
24宁沪高SCP020	100.00	2.04%	2024年10月15日	177	550,000,000.00	552,399,834.00	-	3,041,097.51	555,440,931.51	-	否
24宁沪高SCP021	100.00	2.04%	2024年10月15日	177	500,000,000.00	502,181,666.00	-	2,764,635.37	504,946,301.37	-	否
24宁沪高SCP022	100.00	2.04%	2024年10月15日	128	600,000,000.00	602,618,000.00	-	1,674,383.56	604,292,383.56	-	否
25宁沪高SCP001	100.00	1.86%	2025年3月18日	128	560,000,000.00	-	560,000,000.00	3,652,734.25	563,652,734.25	-	否
25宁沪高SCP002	100.00	1.80%	2025年4月9日	127	590,000,000.00	-	590,000,000.00	3,695,178.08	593,695,178.08	-	否
25宁沪高SCP003	100.00	1.52%	2025年6月10日	128	200,000,000.00	-	200,000,000.00	1,066,082.19	201,066,082.19	-	否
25宁沪高SCP004	100.00	1.48%	2025年7月22日	170	560,000,000.00	-	560,000,000.00	3,729,601.00	-	563,729,601.00	否
25宁沪高SCP005	100.00	1.49%	2025年8月12日	156	590,000,000.00	-	590,000,000.00	3,443,141.00	-	593,443,141.00	否
25宁沪高SCP006	100.00	1.50%	2025年8月18日	171	500,000,000.00	-	500,000,000.00	2,812,499.00	-	502,812,499.00	否
25宁沪高SCP007	100.00	1.52%	2025年8月26日	163	1,000,000,000.00	-	1,000,000,000.00	5,362,223.00	-	1,005,362,223.00	否
25宁沪高SCP008	100.00	1.57%	2025年9月10日	218	700,000,000.00	-	700,000,000.00	3,419,111.00	-	703,419,111.00	否
25宁沪高SCP009	100.00	1.63%	2025年9月30日	163	250,000,000.00	-	250,000,000.00	950,833.00	-	250,950,833.00	否
25宁沪高SCP010	100.00	1.59%	2025年10月14日	240	200,000,000.00	-	200,000,000.00	689,000.00	-	200,689,000.00	否
合计					9,260,000,000.00	4,129,347,189.00	5,150,000,000.00	41,050,999.82	5,499,991,780.82	3,820,406,408.00

33、长期借款

项目	2025年	2024年
质押借款	12,853,544,692.43	11,586,341,714.71
保证借款	5,224,388.68	7,124,021.98
信用借款	8,414,592,984.48	10,157,487,504.49
减：一年内到期的长期借款 (附注五、31)	1,621,774,830.20	2,393,133,711.59
合计	19,651,587,235.39	19,357,819,529.59

于2025年12月31日，质押借款的年利率区间为1.70% - 2.93%，保证借款的年利率为

2.00%，信用借款的年利率区间为2.89% - 3.45% 。

34、应付债券

(1) 应付债券

项目	2025年	2024年
中期票据	4,059,282,406.68	3,534,491,272.81
公司债券	3,041,165,106.96	3,754,007,115.21
减：一年内到期的应付债券 (附注五、31)	1,105,202,779.36	6,289,198,069.97
合计	5,995,244,734.28	999,300,318.05

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 68 页

(2) 应付债券的增减变动

债券名称	面值 (人民币元)	票面利率	发行日期	债券		发行金额	年初余额	本年发行	按面值计提利息	折价摊销	本年偿还	年末余额	其中：一年内到期的部分	是否违约
债券名称	面值 (人民币元)	票面利率	发行日期	期限	利率	发行金额	年初余额	本年发行	按面值计提利息	折价摊销	本年偿还	年末余额	其中：一年内到期的部分	是否违约
20宁沪高MTN001	100.00	3.98%	2020年8月21日	5年	3.98%	2,000,000,000.00	2,026,732,769.63	-	50,595,068.49	-	2,077,327,838.12	-	-	否
22宁沪高MTN001 (科创票据)	100.00	2.49%	2022年9月13日	3年	2.49%	700,000,000.00	704,651,812.46	-	12,272,630.15	-	716,924,442.61	-	-	否
22宁沪高MTN002	100.00	2.49%	2022年10月10日	3年	2.49%	300,000,000.00	301,439,604.66	-	5,791,808.22	-	307,231,412.88	-	-	否
22宁沪高MTN003	100.00	2.55%	2022年10月31日	3年	2.55%	500,000,000.00	501,667,086.06	-	10,654,109.59	-	512,321,195.65	-	-	否
25宁沪高MTN001	100.00	1.90%	2025年1月13日	5年	1.90%	600,000,000.00	-	599,220,000.00	10,962,739.73	144,343.64	-	610,327,083.37	10,962,739.73	否
25宁沪高MTN002	100.00	1.77%	2025年1月8日	3年	1.77%	900,000,000.00	-	899,730,000.00	15,537,205.46	86,236.40	-	915,353,441.86	15,537,205.46	否
25宁沪高MTN003	100.00	1.79%	2025年2月13日	3年	1.79%	1,100,000,000.00	-	1,099,670,000.00	17,316,410.95	95,018.79	-	1,117,081,429.74	17,316,410.95	否
25宁沪高MTN004	100.00	1.84%	2025年4月21日	3年	1.84%	1,400,000,000.00	-	1,398,180,000.00	17,926,136.99	414,314.72	-	1,416,520,451.71	17,926,136.99	否
21宁沪G1 (注)	100.00	3.70%	2021年2月2日	3 + 2年	2.93%	1,000,000,000.00	1,026,031,550.93	-	29,300,000.00	643,118.89	29,300,000.00	1,026,674,669.82	1,026,674,669.82	否
22宁沪G1	100.00	2.90%	2022年4月20日	3年	2.90%	1,000,000,000.00	1,020,032,208.80	-	8,660,273.98	-	1,028,692,482.78	-	-	否
22宁沪G2	100.00	2.55%	2022年8月23日	3年	2.55%	500,000,000.00	504,247,043.08	-	8,173,972.60	-	512,421,015.68	-	-	否
G22宁沪1	100.00	2.58%	2022年10月24日	3年	2.58%	700,000,000.00	702,831,303.04	-	14,645,917.81	-	717,477,220.85	-	-	否
22宁沪G3	100.00	2.95%	2022年11月29日	3年	2.95%	500,000,000.00	500,865,009.36	-	13,416,438.35	-	514,281,447.71	-	-	否
25宁沪G1	100.00	1.88%	2025年2月19日	5年	1.88%	500,000,000.00	-	499,350,000.00	8,241,095.87	109,706.65	-	507,700,802.52	8,241,095.87	否
25宁沪G2	100.00	1.86%	2025年8月25日	3年	1.86%	1,000,000,000.00	-	998,700,000.00	6,879,452.05	157,259.16	-	1,005,736,711.21	6,879,452.05	否
25宁沪G3	100.00	1.87%	2025年10月31日	3年	1.87%	500,000,000.00	-	499,350,000.00	1,665,068.49	37,854.92	-	501,052,923.41	1,665,068.49	否
合计						13,200,000,000.00	7,288,498,388.02	5,994,200,000.00	232,038,328.73	1,687,853.17	6,415,977,056.28	7,100,447,513.64	1,105,202,779.36

注：本公司于2021年2月2日发行了5年期面值总额为人民币10亿元的公司债券，附债券存续期的第3年末发行人调整票面利率选择权和投

资者回售选择权。2024年2月2日，本公司将该债券后2年的票面利率调整为2.93%，部分投资者行使了回售选择权。

截至2025年

月

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第 69 页

35、租赁负债

项目	附注	2025年	2024年
长期租赁负债		35,616,811.04	23,045,397.51
减：一年内到期的租赁负债	五、31	5,774,146.70	6,586,106.60
合计		29,842,664.34	16,459,290.91

本集团有关租赁活动的具体安排，参见附注五、63。

36、长期应付款

项目	2025年	2024年
长期应付海域使用金	67,984,142.52	69,733,023.44
减：一年内到期的长期应付款 (附注五、31)	1,829,329.44	1,748,880.92
合计	66,154,813.08	67,984,142.52

37、递延收益

项目	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额	形成原因
政府补助	49,487,132.49	90,245,460.00	12,011,321.87	127,721,270.62	与资产相关的政府补助并按资产折旧进度进行摊销
合计	49,487,132.49	90,245,460.00	12,011,321.87	127,721,270.62

38、其他非流动负债

项目	2025年	2024年
免息贷款	2,607,640,000.00	2,220,680,000.00
合计	2,607,640,000.00	2,220,680,000.00

截至2025年

月

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第 70 页

39、股本

	年初余额	本年变动增减					年末余额
	年初余额	发行新股	送股	公积金转股	其他	小计	年末余额
股份总数	5,037,747,500.00	-	-	-	-	-	5,037,747,500.00

40、资本公积

项目	2025年	2024年
资本溢价	4,061,508,338.00	4,061,508,338.00
其中：投资者投入的资本	4,887,251,453.53	4,887,251,453.53
同一控制下企业合并支付的对价	(825,743,115.53)	(825,743,115.53)
其他资本公积	5,764,006,724.76	5,760,699,524.43
其中：权益法下被投资单位的资本公积中享有的份额	30,166,003.29	26,858,802.96
其他权益工具持有者投入资本	6,483,769.61	6,483,769.61
原制度资本公积转入	5,653,832,002.49	5,653,832,002.49
联营公司吸收合并形成的差额	73,524,949.37	73,524,949.37
合计	9,825,515,062.76	9,822,207,862.43

本年度，本集团资本公积的变动为因以权益法核算的被投资企业的其他资本公积变动。

41、其他综合收益

项目	归属于母公司股东的其他综合收益年初余额	2025年					归属于母公司股东的其他综合收益年末余额
项目	归属于母公司股东的其他综合收益年初余额	本年所得税前发生额	减：前期计入其他综合收益当期转入损益和留存收益	减：所得税费用	税后归属于母公司	税后归属于少数股东	归属于母公司股东的其他综合收益年末余额
不能重分类进损益的其他综合收益	3,681,269,308.78	920,552,800.38	-	(200,732,285.59)	719,820,514.79	46,173,186.84	4,401,089,823.57
其中：权益法下不能转损益的其他综合收益	423,208,809.32	117,623,658.00	-	-	117,623,658.00	-	540,832,467.32
其他权益工具投资公允价值变动	3,258,060,499.46	802,929,142.38	-	(200,732,285.59)	602,196,856.79	46,173,186.84	3,860,257,356.25
将重分类进损益的其他综合收益	4,051,299.46	(4,830,185.29)	-	-	(4,830,185.29)	-	(778,885.83)
其中：权益法下可转损益的其他综合收益	4,051,299.46	(4,830,185.29)	-	-	(4,830,185.29)	-	(778,885.83)
合计	3,685,320,608.24	915,722,615.09	-	(200,732,285.59)	714,990,329.50	46,173,186.84	4,400,310,937.74

截至2025年

月

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第 71 页

42、专项储备

项目	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
安全生产费	3,470,406.59	7,456,437.72	5,292,115.80	5,634,728.51
合计	3,470,406.59	7,456,437.72	5,292,115.80	5,634,728.51

专项储备为本集团从事电力生产的子公司根据《企业安全生产费用提取和使用管理办法》(财资 [2022] 136号) 计提的安全生产费。

43、盈余公积

项目	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额
法定盈余公积	3,765,978,766.99	131,119,988.64	-	3,897,098,755.63
任意盈余公积	593,480,485.42	62,816,957.41	-	656,297,442.83
合计	4,359,459,252.41	193,936,946.05	-	4,553,396,198.46

根据《中华人民共和国公司法》及本公司章程，本公司及其中国子公司均按净利润之10%提取法定盈余公积金。本公司及其中国子公司法定盈余公积金累计额为本公司注册资本百分之五十以上的，可不再提取。根据本公司子公司广靖锡澄公司的公司章程及股东会决议，广靖锡澄公司本年度提取任意盈余公积人民币62,816,957.41元 (2024年度：人民币65,460,612.62元) 。

44、未分配利润

项目	注	2025年	2024年
年初未分配利润		15,688,590,021.99	13,285,818,750.47
加：本年归属于母公司股东的净利润		4,593,870,605.31	4,946,691,605.41
减：提取法定盈余公积		131,119,988.64	110,718,396.27
提取任意盈余公积		62,816,957.41	65,460,612.62
应付普通股股利	(1)	2,468,496,275.00	2,367,741,325.00
年末未分配利润		17,620,027,406.25	15,688,590,021.99

(1) 本年内分配普通股股利

根据2025年6月27日股东大会的批准，本公司于2025年7月30日向普通股股东派发现金股利，每股人民币0.49元 (2024年：每股人民币0.47元)，共人民币2,468,496,275.00元(2024年：人民币2,367,741,325.00元) 。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 72 页

45、营业收入、营业成本

(1) 营业收入、营业成本

项目	附注	2025年		2024年
项目	附注	营业收入	营业成本	营业收入	营业成本
主营业务收入		19,363,684,430.38	13,665,966,238.13	22,132,931,839.33	16,508,575,786.86
其他业务收入		925,515,327.37	522,045,068.80	1,065,272,575.25	592,425,735.76
合计		20,289,199,757.75	14,188,011,306.93	23,198,204,414.58	17,101,001,522.62
其中：合同产生的收入	五、45(2)	20,041,148,415.82	13,971,457,750.97	22,930,744,693.17	16,850,787,076.98
租赁收入		248,051,341.93	216,553,555.96	267,459,721.41	250,214,445.64

(2) 合同产生的收入的情况

合同分类	2025年		2024年
合同分类	收入	成本	收入	成本
按业务类型
通行费收入	9,555,300,530.70	3,797,857,547.32	9,527,503,112.27	3,862,430,546.17
建造服务收入	8,155,596,885.88	8,155,596,885.88	10,865,953,803.87	10,865,953,803.87
公路配套服务收入	1,464,250,787.27	1,503,671,032.75	1,534,320,574.88	1,538,864,535.77
房地产业务收入	42,614,861.67	490,984.86	143,249,079.98	68,173,756.12
销售电力收入	685,134,055.48	361,789,057.49	719,730,356.19	354,592,590.08
广告及其他收入	138,251,294.82	152,052,242.67	139,987,765.98	160,771,844.97
合计	20,041,148,415.82	13,971,457,750.97	22,930,744,693.17	16,850,787,076.98
按收入确认的时间分类
在某一时点确认收入	11,790,956,995.43	5,747,484,608.50	11,976,084,711.29	5,906,922,718.11
在某一时段内确认收入	8,250,191,420.39	8,223,973,142.47	10,954,659,981.88	10,943,864,358.87
合计	20,041,148,415.82	13,971,457,750.97	22,930,744,693.17	16,850,787,076.98

(3) 与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为人民币6,796,539.94元 (2024年：人民币29,162,546.02元)，均为尚未达到房地产销售合同约定的交付条件的销售合同交易价格入，预计将于2026年度确认收入。

截至2025年

月

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第 73 页

46、税金及附加

项目	2025年	2024年
土地增值税	(3,895,074.78)	23,102,398.10
城市维护建设税	20,445,993.98	16,691,656.81
教育费附加	14,787,158.73	20,854,061.26
房产税	41,020,059.92	39,777,036.06
土地使用税	12,114,241.36	11,693,728.27
其他	4,187,751.26	7,322,633.02
合计	88,660,130.47	119,441,513.52

47、销售费用

项目	2025年	2024年
员工成本	1,985,574.14	2,146,869.36
房屋销售代理佣金	1,448,437.34	1,412,508.90
委托管理费	1,028,872.94	1,013,074.97
物业管理费	343,602.15	481,640.75
广告宣传费	294,046.09	64,553.48
业务招待费	94,796.29	120,788.07
折旧费	987.00	987.00
其他	550,395.77	703,232.29
合计	5,746,711.72	5,943,654.82

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 74 页

48、管理费用

项目	2025年	2024年
员工成本	118,119,882.16	125,819,598.68
折旧及摊销	76,428,437.75	77,595,187.41
咨询及中介机构费用	29,954,272.86	40,560,709.22
物业管理费	9,573,046.36	9,174,926.91
租赁费	5,698,453.13	6,756,570.34
委托管理费	4,467,866.73	6,063,557.61
劳务外包费	4,043,343.81	2,211,225.49
年报审计费	3,460,000.00	3,460,000.00
车辆使用费	1,997,252.94	1,946,049.47
党群文化宣传费	1,637,812.37	3,878,812.34
其他	26,670,755.70	21,138,230.32
合计	282,051,123.81	298,604,867.79

49、研发费用

项目	2025年	2024年
折旧费	91,823.92	-

50、财务费用

项目	2025年	2024年
贷款及应付款项的利息支出	875,076,869.50	1,048,917,146.47
租赁负债的利息支出	889,144.43	1,018,027.66
减：资本化的利息支出	36,971,150.54	86,451,685.05
存款及应收款项的利息收入	13,711,198.11	20,903,479.85
净汇兑亏损	987,572.77	5,785,116.92
融资手续费	2,927,073.63	5,350,592.16
其他财务费用	2,988,915.38	2,944,461.00
合计	832,187,227.06	956,660,179.31

本集团本年度用于确定借款费用资本化金额的人民币借款资本化率为1.70% - 2.92% (2024年：1.80% - 3.15%) 。

截至2025年

月

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第 75 页

51、其他收益

项目	2025年	2024年
政府补助	65,760,046.31	15,400,294.99
其他	1,139,648.41	155,881.24
合计	66,899,694.72	15,556,176.23

52、投资收益

项目	2025年	2024年
权益法核算的长期股权投资收益	789,571,263.88	907,146,375.29
交易性金融资产在持有期间的投资收益	51,978,422.85	86,457,650.62
其他非流动金融资产在持有期间的投资收益	62,793,457.92	73,866,344.38
其他权益工具在持有期间的投资收益	350,260,089.52	712,496,314.96
合计	1,254,603,234.17	1,779,966,685.25

53、公允价值变动损失

项目	2025年	2024年
交易性金融资产	17,646,941.12	1,279,923.20
其他非流动金融资产	(59,268,290.69)	(150,978,564.06)
合计	(41,621,349.57)	(149,698,640.86)

54、信用减值损失

项目	2025年	2024年
应收账款	32,031,579.17	25,108,638.21
其他应收款	-	(15,026,756.10)
合计	32,031,579.17	10,081,882.11

55、资产减值损失

项目	2025年	2024年
固定资产	-	23,639,367.06

截至2025年

月

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第 76 页

56、资产处置 (损失) / 收益

项目	2025年	2024年
固定资产处置 (损失) / 收益	(361,294.49)	11,543,178.34

57、营业外收支

(1) 营业外收入分项目情况如下：

项目	2025年	2024年	2025年计入非经常性损益的金额
路产赔偿收入	8,289,036.14	8,976,860.12	8,289,036.14
其他	3,341,806.46	2,960,862.80	3,341,806.46
合计	11,630,842.60	11,937,722.92	11,630,842.60

(2) 营业外支出

项目	2025年	2024年	2025年计入非经常性损益的金额
路产损坏修复支出	27,913,655.76	25,984,779.17	27,913,655.76
固定资产报废损失	13,548,958.92	3,640,310.87	13,548,958.92
公益性捐赠支出	2,400,000.00	2,362,555.15	2,400,000.00
其他	2,136,629.91	3,323,531.59	2,136,629.91
合计	45,999,244.59	35,311,176.78	45,999,244.59

58、所得税费用

项目	注	2025年	2024年
按税法及相关规定计算的当年所得税		1,262,357,649.26	1,185,633,323.12
递延所得税的变动	(1)	(16,482,871.80)	(46,207,422.46)
以前年度汇算清缴差异		38,278,703.75	6,992,410.25
合计		1,284,153,481.21	1,146,418,310.91

截至2025年

月

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第 77 页

(1) 递延所得税的变动分析如下：

项目	2025年	2024年
暂时性差异的产生和转回	(16,482,871.80)	(46,207,422.46)

(2) 所得税费用与会计利润的关系如下：

项目	2025年	2024年
税前利润	6,105,571,737.51	6,316,825,372.45
按税率25%计算的预期所得税	1,526,392,934.38	1,579,206,343.11
以前年度汇算清缴差异	38,278,703.75	6,992,410.25
非应税收入的影响	(300,656,202.84)	(427,530,509.20)
不可抵扣的成本、费用和损失的影响	60,362,945.67	53,757,725.56
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响	(26,953,249.82)	(51,185,293.35)
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响	71,687,422.38	43,699,317.05
子公司使用优惠税率的影响	(99,465,650.17)	(70,099,898.13)
合伙企业投资所得税分摊	14,506,577.86	11,578,215.62
本年所得税费用	1,284,153,481.21	1,146,418,310.91

59、基本每股收益和稀释每股收益的计算过程

(1) 基本每股收益

基本每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外普通股的加权平均数计算：

	2025年	2024年
归属于本公司普通股股东的合并净利润	4,593,870,605.31	4,946,691,605.41
本公司发行在外普通股的加权平均数	5,037,747,500.00	5,037,747,500.00
基本每股收益 (元 / 股)	0.9119	0.9819

截至2025年

月

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第 78 页

普通股的加权平均数计算过程如下：

	2025年	2024年
年初已发行普通股股数	5,037,747,500.00	5,037,747,500.00
年末普通股的加权平均数	5,037,747,500.00	5,037,747,500.00

(2) 稀释每股收益

本报告期，本公司不存在稀释性的潜在普通股，稀释每股收益与基本每股收益相同。

60、利润表补充资料

项目	2025年	2024年
营业收入	20,289,199,757.75	23,198,204,414.58
减：职工薪酬	1,432,880,987.75	1,420,688,654.09
折旧及摊销	2,609,392,955.72	2,547,864,908.90
道路收费相关费用	197,342,792.46	222,541,997.83
道路养护费用	422,492,280.57	582,531,700.79
系统维护费用	133,490,260.89	99,977,692.89
建造服务成本	8,155,596,885.88	10,865,953,803.87
房地产开发土地及建造成本	490,984.86	68,173,756.12
高速公路服务区石油成本	1,225,167,044.42	1,352,513,849.63
高速公路服务区餐饮成本	1,992,548.46	2,790,529.70
税金及附加	88,660,130.47	119,441,513.52
财务费用	832,187,227.06	956,660,179.31
信用减值损失	32,031,579.17	10,081,882.11
资产减值损失	-	23,639,367.06
其他费用	297,054,225.37	242,513,151.41
加：其他收益	66,899,694.72	15,556,176.23
投资收益	1,254,603,234.17	1,779,966,685.25
公允价值变动损失	(41,621,349.57)	(149,698,640.86)
资产处置 (损失) / 收益	(361,294.49)	11,543,178.34
营业利润	6,139,940,139.50	6,340,198,826.31

截至2025年

月

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第 79 页

61、现金流量表项目

(1) 收到的其他与经营活动有关的现金

项目	2025年	2024年
受限制货币资金的变动	14,889,724.81	7,573,859.41
收到的政府补助与营业外收入项目等	196,140,530.20	13,685,775.79
收到的银行存款利息收入	13,711,198.11	17,020,821.72
合计	224,741,453.12	38,280,456.92

(2) 支付的其他与经营活动有关的现金

项目	2025年	2024年
支付非工资性费用等支出	194,470,372.34	131,776,786.30
代付工程款	12,923,040.70	35,198,869.30
合计	207,393,413.04	166,975,655.60

(3) 支付的其他与筹资活动有关的现金

项目	2025年	2024年
债券发行费及其他借款手续费等	2,927,073.63	5,350,592.16

截至2025年

月

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第 80 页

62、现金流量表相关情况

(1) 现金流量表补充资料

a. 将净利润调节为经营活动现金流量：

项目	2025年	2024年
净利润	4,821,418,256.30	5,170,407,061.54
加：资产减值损失	-	23,639,367.06
信用减值损失	32,031,579.17	10,081,882.11
固定资产折旧	753,601,110.49	695,033,300.06
无形资产摊销	1,822,506,817.82	1,826,940,269.71
长期待摊费用摊销	11,007,955.03	7,102,277.06
使用权资产折旧	8,853,221.51	9,075,072.52
投资性房地产摊销	13,423,850.87	9,713,989.55
递延收益摊销	(12,011,321.87)	(12,280,295.25)
资产处置损失 / (收益)	361,294.49	(11,543,178.34)
固定资产报废损失	13,548,958.92	3,640,310.87
公允价值变动损失	41,621,349.57	149,698,640.86
财务费用	841,921,937.02	974,486,838.43
投资收益	(1,254,603,234.17)	(1,779,966,685.25)
递延所得税资产的增加	(196,329.00)	(4,993,284.73)
递延所得税负债的减少	(16,286,542.80)	(41,214,137.73)
存货的减少	123,318,003.22	238,705,176.41
经营性应收项目的增加	(268,498,012.48)	(152,594,837.23)
经营性应付项目的减少	(185,269,870.55)	(807,303,193.52)
受限制货币资金的减少	14,889,724.81	7,573,859.41
经营活动产生的现金流量净额	6,761,638,748.35	6,316,202,433.54

b. 现金及现金等价物净变动情况：

项目	2025年	2024年
现金及现金等价物的年末余额	605,164,768.62	843,486,285.67
减：现金及现金等价物的年初余额	843,486,285.67	833,603,529.89
现金及现金等价物净 (减少) / 增加额	(238,321,517.05)	9,882,755.78

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 81 页

(2) 现金及现金等价物的构成

项目	2025年	2024年
现金	527,689,856.62	831,146,499.61
其中：库存现金	36,086.42	46,910.46
可随时用于支付的银行存款	525,728,154.40	829,978,294.59
可随时用于支付的其他货币资金	1,925,615.80	1,121,294.56
现金等价物	77,474,912.00	12,339,786.06
其中：七天通知存款	5,500,000.00	777,974.58
三个月以内到期的定期存款	71,974,912.00	11,561,811.48
年末现金及现金等价物余额	605,164,768.62	843,486,285.67

(3) 不属于现金及现金等价物的货币资金

项目	2025年	2024年	理由
存放财务公司款项	-	13,965,000.00	承兑汇票保证金
其他货币资金	5,500,000.00	-	履约及保函保证金
银行存款	593,959.95	7,018,684.76	业务冻结

63、租赁

(1) 本集团作为承租人的租赁情况

项目	2025年	2024年
选择简化处理方法的短期租赁费用	7,307,559.11	6,280,482.42
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额	2,383,114.10	2,412,368.00
与租赁相关的总现金流出	18,414,489.03	19,192,007.31

(a) 短期租赁

本集团部分子公司租用房屋及建筑物作为其办公场所，租赁期为一年以内。这些租赁为短期租赁，本集团已选择对这些租赁不确认使用权资产和租赁负债。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 82 页

(2) 本集团作为出租人的租赁情况

经营租赁

项目	2025年	2024年
租赁收入	248,051,341.93	267,459,721.41
其中：与未计入租赁收款额的可变租赁付款额相关的收入	47,609,921.80	49,821,771.35

本集团主要将高速公路沿线服务区部分房屋建筑物用于出租，租赁期以实际签订的合同为准，承租人对租赁期末的租赁资产余值提供担保。本集团将该租赁分类为经营租赁，因为该租赁并未实质上转移与资产所有权有关的几乎全部风险和报酬。

本集团于资产负债表日后将收到的未折现的租赁收款额如下：

项目	2025年	2024年
1年以内 (含1年)	125,228,288.52	155,361,751.57
1至2年 (含2年)	110,538,717.36	113,986,327.27
2至3年 (含3年)	85,229,545.98	26,304,928.18
3至4年 (含4年)	79,006,838.69	8,597,576.23
4至5年 (含5年)	50,573,351.48	14,102,170.27
5年以上	24,410,504.02	18,735,941.29
合计	474,987,246.05	337,088,694.81

六、合并范围的变更

1 其它原因的合并范围变动

(1) 新设子公司

本集团本年新设立1家子公司纳入合并范围：

子公司名称	形成控制的判断依据
苏交控风力发电 (泗阳) 有限公司 (“泗阳公司”)	投资设立

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 83 页

(2) 清算子公司

子公司名称	注销日期	不再成为子公司的原因
宁沪置业 (苏州) 有限公司	2025年3月26日	注销
无锡市靖澄广告有限公司	2025年7月8日	注销

七、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1) 企业集团的构成

子公司	主要经营地	注册地	业务性质	注册资本	持股比例 (%)		取得方式
子公司	主要经营地	注册地	业务性质	注册资本	直接	间接	取得方式
江苏宁沪投资发展有限公司 (“宁沪投资”)	南京	南京	投资、服务	人民币2,140,000,000.00	100	-	投资设立
江苏宁沪置业有限责任公司 (“宁沪置业”)	南京、镇江	南京	房地产	人民币500,000,000.00	100	-	投资设立
南京瀚威房地产开发有限公司 (“瀚威公司”)	南京	南京	房地产	人民币290,000,000.00	100	-	非同一控制下企业合并
江苏长江商业能源有限公司 (“长江商能”)	南京	南京	服务区运营	人民币100,000,000.00	100	-	投资设立
江苏扬子江高速信道管理有限公司 (“扬子江管理”)	无锡	南京	高速公路运营	人民币50,000,000.00	100	-	投资设立
宁沪国际	中国香港	中国香港	投资	美元113,176.86	100	-	投资设立
云杉清能	南京	南京	清洁能源发电	人民币2,000,000,000.00	100	-	同一控制下企业合并
广靖锡澄公司	无锡	南京	高速公路运营	人民币2,982,002,686.00	85	-	投资设立
江苏镇丹高速公路有限公司 (“镇丹公司”)	镇江	南京	高速公路运营	人民币605,590,000.00	70	-	投资设立
江苏五峰山大桥有限公司 (“五峰山大桥”)	镇江、扬州	镇江	高速公路运营	人民币4,826,350,000.00	64.5	-	投资设立
江苏龙潭大桥有限公司 (“龙潭大桥”)	南京	南京	高速公路运营	人民币5,993,860,000.00	63.8	-	投资设立
宁沪置业 (昆山) 有限公司	昆山	昆山	房地产	人民币200,000,000.00	-	100	投资设立
昆山丰源	昆山	昆山	房地产	人民币9,000,000.00	-	100	投资设立
同城物业	昆山	昆山	物业管理	人民币3,000,000.00	-	100	投资设立
徐州清能	徐州	徐州	清洁能源发电	人民币6,900,000.00	-	100	同一控制下企业合并
铜山清能	铜山	铜山	清洁能源发电	人民币15,150,000.00	-	100	同一控制下企业合并
苏交控新能源科技丰县有限公司	丰县	丰县	清洁能源发电	人民币32,600,000.00	-	100	同一控制下企业合并

截至2025年

月

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第 84 页

子公司

子公司	主要经营地	注册地	业务性质	注册资本	持股比例 (%)		取得方式
子公司	主要经营地	注册地	业务性质	注册资本	直接	间接	取得方式
农业科技	丰县	丰县	农业	人民币1,000,000.00	-	100	同一控制下企业合并
江苏清能	南京	南京	清洁能源发电	人民币100,000,000.00	-	100	同一控制下企业合并
溧阳优科	溧阳	溧阳	清洁能源发电	人民币10,000,000.00	-	90	同一控制下企业合并
盐城云杉光伏发电有限公司	盐城	盐城	清洁能源发电	人民币54,000,000.00	-	80	同一控制下企业合并
如东公司	南通	南通	清洁能源发电	人民币1,391,000,000.00	-	72	同一控制下企业合并
丰县再生能源	南通	南通	清洁能源发电	人民币49,230,000.00	-	70	同一控制下企业合并
金坛禾一	常州	常州	清洁能源发电	人民币20,000,000.00	-	70	同一控制下企业合并
宿迁清能	宿迁	宿迁	清洁能源发电	人民币20,000,000.00	-	65	投资设立
泗阳公司	泗阳	泗阳	清洁能源发电	人民币180,000,000.00	-	55	投资设立
江苏宜长高速公路有限公司 (“宜长公司”)	宜兴、长兴	宜兴	高速公路运营	人民币1,591,480,880.00	-	60	投资设立
江苏常宜高速公路有限公司 (“常宜公司”)	常州、宜兴	无锡	高速公路运营	人民币1,519,846,000.00	-	60	投资设立
江苏锡太高速公路有限公司(“锡太公司”) (注)	无锡、太仓	无锡	高速公路运营	人民币6,500,000,000.00	47.5	-	投资设立
江苏丹金高速公路有限公司(“丹金公司”)	丹阳、金坛	常州	高速公路运营	人民币1,704,000,000.00	74.6	-	投资设立

注：本公司第十一届董事会第十二次会议决议公告同意本公司向锡太公司增资人民币

249,704.78万元，本公司与锡太公司及其其他现有股东于2025年10月29日签署了增资协议书，增资后本公司持股比例从50.0%变为47.5%。根据相关协议本公司对锡太公司的经营计划及投资方案等具有决定权。因此，本公司管理层认为本公司对锡太公司具有实际控制，故采用成本法对其长期股权投资进行核算。

截至2025年

月

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第 85 页

(2) 重要的非全资子公司

	少数股东的持股比例	本年归属于少数股东的损益	本年向少数股东宣告分派的利润	年末少数股东权益余额
龙潭大桥	36.2%	(52,261,508.16)	-	2,504,658,686.41
常宜公司	40.0%	(24,147,219.52)	-	462,949,064.84
宜长公司	40.0%	(21,342,512.56)	-	521,598,506.75
五峰山大桥	35.5%	198,752,936.63	59,726,600.00	2,050,530,962.11
如东公司	28.0%	35,003,727.42	-	560,594,693.25
广靖锡澄公司	15.0%	100,618,136.13	38,814,292.66	1,642,854,014.27
锡太公司	52.5%	201,185.63	-	4,261,357,031.47
丹金公司	25.4%	-	-	1,330,530,000.00

(3) 重要非全资子公司的重要财务信息

主要财务信息	广靖锡澄公司		五峰山大桥
主要财务信息	2025年	2024年	2025年	2024年
流动资产	176,936,031.51	314,653,618.38	553,228,319.67	699,605,059.57
非流动资产	20,185,361,540.49	16,175,070,283.14	11,132,716,131.05	11,519,135,034.38
资产合计	20,362,297,572.00	16,489,723,901.52	11,685,944,450.72	12,218,740,093.95
流动负债	1,962,722,747.12	1,911,906,781.31	617,020,465.03	2,293,631,764.92
非流动负债	6,444,241,926.57	4,447,922,416.71	5,292,852,000.00	4,708,888,000.00
负债合计	8,406,964,673.69	6,359,829,198.02	5,909,872,465.03	7,002,519,764.92
营业收入	5,606,333,632.95	2,743,275,338.39	1,330,490,386.82	1,063,282,885.59
归属于母公司净利润	670,787,574.20	698,029,947.12	559,851,656.66	387,233,051.20
综合收益总额	978,608,819.83	825,397,808.39	559,851,656.66	387,233,051.20
经营活动产生的现金流量	954,005,463.06	1,004,952,191.02	1,185,585,010.60	984,646,662.00

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 86 页

主要财务信息	常宜公司		宜长公司
主要财务信息	2025年	2024年	2025年	2024年
流动资产	50,503,019.91	15,296,751.14	9,592,705.80	9,708,434.97
非流动资产	3,024,093,945.59	3,189,812,347.59	3,098,619,752.53	3,215,833,495.12
资产合计	3,074,596,965.50	3,205,109,098.73	3,108,212,458.33	3,225,541,930.09
流动负债	88,182,888.33	1,922,946,093.71	116,005,106.51	297,196,807.44
非流动负债	1,828,952,500.00	4,447,922,416.71	1,688,300,000.00	1,571,140,000.00
负债合计	1,917,135,388.33	6,370,868,510.42	1,804,305,106.51	1,868,336,807.44
营业收入	126,308,890.36	125,316,553.78	125,151,215.92	129,520,480.15
归属于母公司净亏损	(60,368,048.80)	(72,582,110.80)	(53,356,281.40)	(49,718,361.02)
综合收益总额	(60,368,048.80)	(72,582,110.80)	(53,356,281.40)	(49,718,361.02)
经营活动产生的现金流量	99,162,806.65	98,283,265.57	90,381,813.45	88,495,399.30

主要财务信息	龙潭大桥		如东公司
主要财务信息	2025年	2024年	2025年	2024年
流动资产	41,490,370.65	140,928,164.98	1,566,442,116.69	1,258,001,186.29
非流动资产	10,301,818,503.51	8,905,036,406.81	3,636,230,661.10	3,833,002,437.20
资产合计	10,343,308,874.16	9,045,964,571.79	5,202,672,777.79	5,091,003,623.49
流动负债	1,057,787,177.50	279,095,383.13	427,222,687.87	756,067,669.64
非流动负债	3,416,015,000.00	2,774,887,500.00	2,773,309,813.08	2,458,344,074.02
负债合计	4,473,802,177.50	3,053,982,883.13	3,200,532,500.95	3,214,411,743.66
营业收入	1,065,669,176.74	2,017,577,912.45	553,106,243.49	590,990,239.68
归属于母公司净 (亏损) / 利润	(122,474,992.00)	(3,104,352.48)	125,013,312.21	148,436,498.16
综合收益总额	(122,474,992.00)	(3,104,352.48)	125,013,312.21	148,436,498.16
经营活动产生 / (使用) 的现金流量	26,549,201.16	(1,779,665.17)	140,685,561.12	165,802,409.42

主要财务信息	锡太公司		丹金公司
主要财务信息	2025年	2024年	2025年	2024年
流动资产	206,406.12	419,640,251.70	50,450.08	-
非流动资产	7,510,822,372.86	6,065,812,702.00	3,288,764,931.86	1,704,000,000.00
资产合计	7,511,028,778.98	6,485,452,953.70	3,288,815,381.94	1,704,000,000.00
流动负债	253,052.05	104,775.02	1,010,458.10	-
非流动负债	-	-	-	-
负债合计	253,052.05	104,775.02	1,010,458.10	-
营业收入	1,444,915,990.86	6,065,812,702.00	1,584,672,831.86	1,704,000,000.00
归属于母公司净利润 / (亏损)	402,371.25	(1,564,980.32)	(865,076.16)	-
综合收益总额	402,371.25	(1,564,980.32)	(865,076.16)	-
经营活动使用的现金流量	(82,205.91)	(1,517,323.27)	(857,449.92)	-

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 87 页

2、在合营企业或联营企业中的权益

项目	2025年	2024年
合营企业
- 不重要的合营企业	13,036,769.98	13,334,628.22
联营企业
- 重要的联营企业	11,279,006,605.11	10,625,653,246.94
- 不重要的联营企业	2,230,436,687.03	2,117,761,702.76
小计	13,509,443,292.14	12,743,414,949.70
减：减值准备	-	-
合计	13,522,480,062.12	12,756,749,577.92

(1) 重要的联营企业

联营企业名称	主要经营地	注册地	业务性质	持股比例 (%)		对联营企业投资的会计处理方法	注册资本	对本集团活动是否具有战略性
联营企业名称	主要经营地	注册地	业务性质	直接	间接	对联营企业投资的会计处理方法	注册资本	对本集团活动是否具有战略性
扬子大桥公司	南京	南京	高速公路运营	26.66	-	权益法	213,724.80万	是
苏州高速管理	苏州	苏州	高速公路运营	23.86	-	权益法	254,339.29万	是
紫金信托	南京	南京	信托	20.00	-	权益法	327,107.55万	是
沿江公司	南京	南京	高速公路运营	-	25.15	权益法	397,645.34万	是

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 88 页

(2) 重要联营企业的主要财务信息

下表列示了本集团重要联营企业的主要财务信息，这些联营企业的主要财务信息是在按投资时公允价值为基础的调整以及统一会计政策调整后的金额。此外，下表还列示了这些财务信息按照权益法调整至本集团对联营企业投资账面价值的调节过程：

	沿江公司		扬子大桥公司		苏州高速管理		紫金信托		合计
	2025年	2024年	2025年	2024年	2025年	2024年	2025年	2024年	2025年	2024年
流动资产	910,307,064.22	5,557,485,209.26	1,208,333,207.73	645,435,827.57	4,584,586,881.32	4,022,140,345.52	9,384,825,812.70	10,006,521,491.91	16,088,052,965.97	20,231,582,874.26
非流动资产	19,858,283,538.03	13,963,710,829.13	38,584,826,472.04	35,915,616,571.59	10,607,219,707.93	11,066,515,912.08	4,518,644,551.52	2,391,816,663.34	73,568,974,269.52	63,337,659,976.14
资产合计	20,768,590,602.25	19,521,196,038.39	39,793,159,679.77	36,561,052,399.16	15,191,806,589.25	15,088,656,257.60	13,903,470,364.22	12,398,338,155.25	89,657,027,235.49	83,569,242,850.40
流动负债	454,200,555.02	464,199,096.05	1,756,909,090.21	3,615,254,176.25	3,430,750,010.57	2,581,154,135.89	2,448,104,000.65	2,045,090,742.78	8,089,963,656.45	8,705,698,150.97
非流动负债	9,637,274,600.13	8,403,659,029.72	17,207,420,906.26	13,765,160,626.94	1,740,690,803.12	3,202,347,412.85	415,998,748.19	423,972,396.47	29,001,385,057.70	25,795,139,465.98
负债合计	10,091,475,155.15	8,867,858,125.77	18,964,329,996.47	17,380,414,803.19	5,171,440,813.69	5,783,501,548.74	2,864,102,748.84	2,469,063,139.25	37,091,348,714.15	34,500,837,616.95
净资产	10,677,115,447.10	10,653,337,912.62	20,828,829,683.30	19,180,637,595.97	10,020,365,775.56	9,305,154,708.86	11,039,367,615.38	9,929,275,016.00	52,565,678,521.34	49,068,405,233.45
少数股东权益	(30,420,342.07)	(27,081,510.17)	8,572,286,430.30	8,380,146,720.01	27,494,947.27	32,785,426.12	-	-	8,569,361,035.50	8,385,850,635.96
归属于母公司股东权益	10,707,535,789.17	10,680,419,422.79	12,256,543,253.00	10,800,490,875.96	9,992,870,828.29	9,272,369,282.74	11,039,367,615.38	9,929,275,016.00	43,996,317,485.84	40,682,554,597.49
按持股比例计算的净资产份额	2,955,279,877.81	2,947,795,760.69	3,267,594,431.25	2,879,410,867.53	2,384,332,813.90	2,291,247,543.40	2,165,328,399.80	2,000,727,992.97	10,772,535,522.76	10,119,182,164.59
加：取得投资时形成的商誉	13,173,081.00	13,173,081.00	53,174,434.00	53,174,434.00	27,211,243.38	27,211,243.38	412,912,323.97	412,912,323.97	506,471,082.35	506,471,082.35
对联营企业投资的账面价值	2,968,452,958.81	2,960,968,841.69	3,320,768,865.25	2,932,585,301.53	2,411,544,057.28	2,318,458,786.78	2,578,240,723.77	2,413,640,316.94	11,279,006,605.11	10,625,653,246.94
营业收入	6,861,472,266.85	5,270,388,240.39	4,750,426,667.51	3,823,933,800.15	2,177,299,320.80	1,916,789,247.22	1,800,135,033.37	1,849,674,145.25	15,589,333,288.53	12,860,785,433.01
归属于母公司净利润	27,116,366.38	358,627,135.36	1,140,045,649.53	1,284,767,966.80	619,007,392.99	587,066,292.25	1,107,862,960.58	1,041,111,516.11	2,894,032,369.48	3,271,572,910.52
其他综合收益	-	-	441,952,789.17	219,491,330.79	-	-	18,719,609.14	18,719,609.13	460,672,398.31	238,210,939.92
综合收益总额	27,116,366.38	358,627,135.36	1,581,998,438.70	1,504,259,297.59	619,007,392.99	587,066,292.25	1,126,582,569.72	1,059,831,125.24	3,354,704,767.79	3,509,783,850.44
本年收到的来自联营企业的股利	-	-	34,190,139.60	34,190,139.60	54,620,883.00	54,620,883.00	52,142,000.00	47,270,000.00	140,953,022.60	136,081,022.60

截至2025年

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第 89 页

(3) 不重要合营企业和联营企业的汇总财务信息如下：

	2025年	2024年
合营企业：
投资账面价值合计	13,036,769.98	13,334,628.22
下列各项按持股比例计算的合计数
- 净利润	1,070,457.98	1,481,785.19
- 综合收益总额	1,070,457.98	1,481,785.19
联营企业：
投资账面价值合计	2,230,436,687.03	2,117,761,702.76
下列各项按持股比例计算的合计数
- 净利润	107,801,773.00	115,868,040.24
- 其他综合收益	(200,955.59)	410,985.72
- 综合收益总额	107,600,817.41	116,279,025.96

八、政府补助

1、涉及政府补助的负债项目

项目	年初余额	本年新增补助金额	本年计入其他收益金额	其他变动	年末余额	与资产相关 / 收益相关
递延收益	18,083,619.83	-	1,365,077.12	-	16,718,542.71	与资产相关
递延收益	31,403,512.66	-	10,467,837.46	-	20,935,675.20	与资产相关
递延收益	-	90,245,460.00	178,407.29	-	90,067,052.71	与资产相关
其他非流动负债	2,220,680,000.00	386,960,000.00	-	-	2,607,640,000.00	与收益相关
合计	2,270,167,132.49	477,205,460.00	12,011,321.87	-	2,735,361,270.62	/

2、计入当期损益的政府补助

类型	2025年	2024年
与资产相关的政府补助	12,011,321.87	12,280,295.25
与收益相关的政府补助	53,748,724.44	3,119,999.74
合计	65,760,046.31	15,400,294.99

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第 90 页

九、与金融工具相关的风险

金融工具的风险

本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：

- 信用风险- 流动性风险- 利率风险- 其他价格风险

下文主要论述上述风险敞口及其形成原因以及在本年发生的变化、风险管理目标、政策和程序以及计量风险的方法及其在本年发生的变化等。

本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本集团财务业绩的不利影响。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险水平。本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活动的改变。

1、信用风险

信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。本集团的信用风险主要来自附注五、1、3、4、6及10中披露的货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款以及附注十三“或有事项”中披露的房地产销售相关的担保合同金额。管理层会持续监控这些信用风险的敞口。

本集团除现金以外的货币资金主要存放于信用良好的金融机构，管理层认为其不存在重大的信用风险，预期不会因为对方违约而给本集团造成损失。

本集团所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。除附注十三所载本集团作出的财务担保外，本集团没有提供任何其他可能令本集团承受信用风险的担保。于资产负债表日就上述财务担保承受的最大信用风险敞口已在附注十三披露。

本集团信用风险主要是受每个客户自身特性的影响，而不是客户所在的行业或国家和地区。因此重大信用风险集中的情况主要源自本集团存在对个别客户的重大应收账款。于资产负债表日，本集团的前五大客户的应收账款占本集团应收账款总额的96.78% (2024年：93.53%) 。

有关应收账款的具体信息，请参见附注五、4的相关披露。

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第 91 页

2、流动性风险

流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。本公司及各子公司负责自身的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资和筹措贷款以应付预计现金需求 (如果借款额超过某些预设授权上限，便需获得本公司董事会的批准) 。本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金需求。

本集团于资产负债表日的金融负债按未折现的合同现金流量 (包括按合同利率 (如果是浮动利率则按12月31日的现行利率) 计算的利息) 的剩余合约期限，以及被要求支付的最早日期如下：

项目	2025年未折现的合同现金流量					资产负债表日账面价值
项目	1年内或实时偿还	1年至2年	2年至5年	5年以上	合计	资产负债表日账面价值
短期借款	510,521,095.89	-	-	-	510,521,095.89	500,298,915.78
应付账款	3,763,410,581.34	-	-	-	3,763,410,581.34	3,763,410,581.34
其他应付款	335,456,686.36	-	-	-	335,456,686.36	335,456,686.36
其他流动负债	3,828,393,701.37	-	-	-	3,828,393,701.37	3,820,406,408.00
长期借款 (含一年内到期)	1,993,162,742.20	1,328,843,188.16	5,322,085,767.76	16,845,365,878.75	25,489,457,576.87	21,273,362,065.59
应付债券 (含一年内到期)	1,260,605,205.48	110,130,000.00	6,073,919,095.89	-	7,444,654,301.37	7,100,447,513.64
租赁负债 (含一年内到期)	7,076,473.67	5,990,971.09	15,270,543.95	15,730,037.19	44,068,025.90	35,616,811.04
长期应付款 (含一年内到期)	4,956,600.00	4,956,600.00	14,869,800.00	85,088,300.00	109,871,300.00	67,984,142.52
其他非流动负债	-	-	-	2,607,640,000.00	2,607,640,000.00	2,607,640,000.00
合计	11,703,583,086.31	1,449,920,759.25	11,426,145,207.60	19,553,824,215.94	44,133,473,269.10	39,504,623,124.27

项目	2024年未折现的合同现金流量					资产负债表日账面价值
项目	1年内或实时偿还	1年至2年	2年至5年	5年以上	合计	资产负债表日账面价值
短期借款	409,573,698.63	-	-	-	409,573,698.63	400,281,112.00
应付票据	279,300,000.00	-	-	-	279,300,000.00	279,300,000.00
应付账款	2,040,453,228.14	-	-	-	2,040,453,228.14	2,040,453,228.14
其他应付款	318,013,740.95	-	-	-	318,013,740.95	318,013,740.95
其他流动负债	4,141,577,786.30	-	-	-	4,141,577,786.30	4,129,347,189.00
长期借款 (含一年内到期)	2,922,757,552.30	2,149,966,524.62	4,561,541,787.20	17,172,216,791.78	26,806,482,655.90	21,750,953,241.18
应付债券 (含一年内到期)	6,592,571,150.68	1,003,243,835.62	-	-	7,595,814,986.30	7,288,498,388.02
租赁负债 (含一年内到期)	7,415,421.05	2,742,502.87	4,613,140.40	14,943,610.54	29,714,674.86	23,045,397.51
长期应付款 (含一年内到期)	4,956,600.00	4,956,600.00	14,869,800.00	90,044,900.00	114,827,900.00	69,733,023.44
其他非流动负债	-	-	-	2,220,680,000.00	2,220,680,000.00	2,220,680,000.00
合计	16,716,619,178.05	3,160,909,463.11	4,581,024,727.60	19,497,885,302.32	43,956,438,671.08	38,520,305,320.24

截至2025年

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第 92 页

3、利率风险

固定利率和浮动利率的带息金融工具分别使本集团面临公允价值利率风险及现金流量利率风险。本集团根据市场环境来决定固定利率与浮动利率工具的比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。

(1) 本集团于12月31日持有的计息金融工具如下：

固定利率金融工具：

项目	2025年		2024年
项目	实际利率	金额	实际利率	金额
金融资产
- 货币资金	0.02% - 2.15%	611,222,642.15	0.39% - 2.48%	864,423,059.97
- 长期应收款 (含一年内到期)	3.65%	61,606,300.00	3.65%	121,436,854.80
金融负债
- 短期借款	2.11%	(400,257,888.00)	2.30%	(400,281,112.00)
- 长期借款 (含一年内到期)	2.00% - 3.45%	(4,522,866,398.85)	2.00% - 3.85%	(7,045,662,449.81)
- 应付债券 (含一年内到期)	1.77% - 2.93%	(7,100,447,513.64)	2.49% - 3.98%	(7,194,474,891.55)
- 租赁负债 (含一年内到期)	3.10% - 4.65%	(35,616,811.04)	3.10% - 4.65%	(23,045,397.51)
- 长期应付款 (含一年内到期)	4.60%	(67,984,142.52)	4.60%	(69,733,023.44)
- 其他流动负债	1.48% - 1.63%	(3,820,406,408.00)	2.01% - 2.05%	(4,129,347,189.00)
合计		(15,274,750,219.90)		(17,876,684,148.54)

浮动利率金融工具：

项目	2025年		2024年
项目	实际利率	金额	实际利率	金额
金融负债
- 短期借款	基于LPR基准利率的浮动利率	(100,041,027.78)	-	-
- 长期借款 (含一年内到期)	基于LPR基准利率的浮动利率	(16,750,495,666.74)	基于LPR基准利率的浮动利率	(14,705,290,791.37)
合计		(16,850,536,694.52)		(14,705,290,791.37)

(2) 敏感性分析

于2025年12月31日，在其他变量不变的情况下，假定利率上升100个基点将会导致本集团股东权益及净利润减少人民币152,310,454.83元 (2024年：人民币135,444,449.55元) 。

截至2025年

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第 93 页

对于资产负债表日持有的使本集团面临公允价值利率风险的金融工具，上述敏感性分析中的净利润及股东权益的影响是假设在资产负债表日利率发生变动，按照新利率对上述金融工具进行重新计量后的影响。对于资产负债表日持有的、使本集团面临现金流量利率风险的浮动利率非衍生工具，上述敏感性分析中的净利润及股东权益的影响是上述利率变动对按年度估算的利息费用或收入的影响。上一年度的分析基于同样的假设和方法。

4、其他价格风险

其他价格风险包括资产价格风险、商品价格风险等。

本集团为规避股权投资风险，根据本公司董事会的授权利用存量资金通过证券市场对国内部分具有一定规模和竞争优势、发展潜力的上市公司进行投资。同时，合理控制投资规模，并根据股票市场和目标企业管理的情况，集体研究具体投资策略。另一方面，本集团严格根据国家法律法规，结合本集团投资安排，将股票投资划分为其他权益工具投资，并进行有针对性的跟踪管理。对划分为其他权益工具的股票投资，关注标的公司的经营发展，通过参加其股东大会，了解标的公司的经营管理情况。

于2025年12月31日，本集团所持交易性金融资产和以公允价值计量的其他非流动金融资产的价值为人民币3,677,710,905.11元 (2024年12月31日：人民币5,141,513,236.96元)，其他权益工具投资的价值为人民币10,932,768,947.00元 (2024年12月31日：人民币10,068,275,555.50元) 。假设于2025年12月31日本集团所持交易性金融资产和以公允价值计量的其他非流动金融资产价格上升或下降了1%且其他变量不变，则相关股东权益或净利润将上升或下降人民币27,582,831.79元 (2024年12月31日：股东权益或净利润上升或下降人民币38,561,349.28元)；假设于2025年12月31日本集团所持其他权益工具投资的价格上升或下降了1%且其他变量不变，则相关股东权益将上升或下降人民币81,995,767.10元 (2024年12月31日：股东权益上升或下降人民币75,512,066.67元)，净利润无影响 (2024年12月31日：无) 。

上述敏感性分析是假设资产负债表日资产价格发生变动，以变动后的资产价格对资产负债表日本集团持有的、面临资产价格风险的其他权益工具投资进行重新计量得出的。上述敏感性分析同时假设本集团所持有的其他权益工具投资的公允价值将根据过往与有关资产价格之相关性而发生变动，且不会因短期资产价格的波动而导致减值。上一年度的分析基于同样的假设和方法。

截至2025年

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第 94 页

十、公允价值的披露

下表列示了本集团在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于本报告期末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：

第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；

第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。

1、以公允价值计量的资产和负债的年末公允价值

项目	附注	2025年12月31日
项目	附注	第一层次公允价值计量	第二层次公允价值计量	第三层次公允价值计量	合计
持续的公允价值计量
交易性金融资产	五、2	45,869,064.94	1,795,000,000.00	-	1,840,869,064.94
其中：基金投资		45,513,269.04	-	-	45,513,269.04
股票投资		355,795.90	-	-	355,795.90
理财产品投资		-	1,795,000,000.00	-	1,795,000,000.00
其他权益工具投资	五、12	10,932,768,947.00	-	-	10,932,768,947.00
其他非流动金融资产	五、13	-	-	1,836,841,840.17	1,836,841,840.17
其中：权益工具投资		-	-	1,836,841,840.17	1,836,841,840.17
持续以公允价值计量的资产总额		10,978,638,011.94	1,795,000,000.00	1,836,841,840.17	14,610,479,852.11

项目	附注	2024年12月31日
项目	附注	第一层次公允价值计量	第二层次公允价值计量	第三层次公允价值计量	合计
持续的公允价值计量
交易性金融资产	五、2	27,896,595.47	3,094,000,000.00	-	3,121,896,595.47
其中：基金投资		27,866,327.92	-	-	27,866,327.92
股票投资		30,267.55	-	-	30,267.55
理财产品投资		-	3,094,000,000.00	-	3,094,000,000.00
其他权益工具投资	五、12	10,068,275,555.50	-	-	10,068,275,555.50
其他非流动金融资产	五、13	-	-	2,019,616,641.49	2,019,616,641.49
其中：权益工具投资		-	-	2,019,616,641.49	2,019,616,641.49
持续以公允价值计量的资产总额		10,096,172,150.97	3,094,000,000.00	2,019,616,641.49	15,209,788,792.46

2、持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

持续以第一层次公允价值计量的项目为交易性金融资产中的基金投资及股票投资和其他权益工具，其公允价值为同类项目期末在活跃市场中的报价。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 95 页

3、持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中的理财产品，其公允价值是依据折现现金流量的方法计算来确定。

4、持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

持续第三层次公允价值计量的其他非流动金融资产主要为本集团持有的私募基金份额。本集团采用估值技术进行了公允价值计量，主要采用了净资产法计算确认。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，年初与年末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感性

分析

(1) 持续的第三层次公允价值计量项目，年初与年末账面价值间的调节信息：

2025年	年初余额	转出第三层次	本年利得总额		购买、出售和结算			年末余额	对于年末持有的资产和承担的负债，计入损益的当年未实现利得或损失
2025年	年初余额	转出第三层次	计入损益	计入其他综合收益	购买	出售	结算	年末余额	对于年末持有的资产和承担的负债，计入损益的当年未实现利得或损失
			注	注
资产
其他非流动金融资产	2,019,616,641.49	-	3,525,167.23	-	-	123,506,510.63	62,793,457.92	1,836,841,840.17	(59,268,290.69)
其中：权益工具投资	2,019,616,641.49	-	3,525,167.23	-	-	123,506,510.63	62,793,457.92	1,836,841,840.17	(59,268,290.69)
合计	2,019,616,641.49	-	3,525,167.23	-	-	123,506,510.63	62,793,457.92	1,836,841,840.17	(59,268,290.69)

2024年	年初余额	转出第三层次	本年利得总额		购买、出售和结算			年末余额	对于年末持有的资产和承担的负债，计入损益的当年未实现利得或损失
2024年	年初余额	转出第三层次	计入损益	计入其他综合收益	购买	出售	结算	年末余额	对于年末持有的资产和承担的负债，计入损益的当年未实现利得或损失
			注	注
资产
其他非流动金融资产	2,342,623,125.87	-	(133,115,856.20)	-	355,263.16	116,379,546.96	73,866,344.38	2,019,616,641.49	(206,982,200.58)
其中：权益工具投资	2,342,623,125.87	-	(133,115,856.20)	-	355,263.16	116,379,546.96	73,866,344.38	2,019,616,641.49	(206,982,200.58)
合计	2,342,623,125.87	-	(133,115,856.20)	-	355,263.16	116,379,546.96	73,866,344.38	2,019,616,641.49	(206,982,200.58)

注：上述于本年度确认的利得或损失计入损益或其他综合收益的具体项目情况如下：

项目	2025年	2024年
本年计入损益的已实现利得
- 投资收益	62,793,457.92	73,866,344.38
本年计入损益的未实现损失
- 公允价值变动损失	(59,268,290.69)	(206,982,200.58)
合计	3,525,167.23	(133,115,856.20)

截至2025年

月

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第 96 页

(2) 持续的第三层次公允价值计量项目，不可观察参数敏感性分析：

本集团根据合伙企业投资的份额净值并参考可观察市价得出确定其他非流动金融资产-其他权益工具投资的公允价值，并对其进行流动性折价调整。公允价值计量与流动性折价呈负相关关系。于2025年12月31日，假设其他变量保持不变，流动性折价每减少或增加1%，对本集团的股东权益影响并不重大。

6、本年内发生的估值技术变更及变更原因

2025年，本集团上述持续和非持续公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。

7、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

除以下项目外，本集团12月 31日各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。

	2025年		2025年公允价值计量层次
	账面价值	公允价值	第一层次	第二层次	第三层次
应付债券 (含一年内到期)	7,100,447,513.64	7,099,866,700.00	7,099,866,700.00	-	-
合计	7,100,447,513.64	7,099,866,700.00	7,099,866,700.00	-	-

	2024年		2024年公允价值计量层次
	账面价值	公允价值	第一层次	第二层次	第三层次
长期借款 (含一年内到期)	1,124,407,325.33	1,137,816,700.00	1,137,816,700.00	-	-
应付债券 (含一年内到期)	7,288,498,388.02	7,359,923,400.00	7,359,923,400.00	-	-
合计	8,412,905,713.35	8,497,740,100.00	8,497,740,100.00	-	-

十一、关联方关系及其交易

1、本公司的母公司情况

母公司名称	注册地	业务性质	注册资本	母公司对本公司的直接持股比例 (%)	母公司对本公司的表决权比例 (%)
交通控股	江苏省南京市	有关交通基础设施、交通运输及相关产业的投资建设经营和管理	16,800,000,000.00	54.44	54.44

本公司最终控制方是本公司的母公司。

截至2025年

月

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第 97 页

2、本公司的子公司情况

本公司的子公司情况详见附注七、1。

3、本公司的联营企业情况

本公司重要的联营企业详见附注七、2。本年或上年与本集团发生关联方交易的其他合营或联营企业情况如下：

单位名称	与本企业关系
龙源东海	本集团的联营企业
快鹿公司	同一最终控股股东及本公司的联营企业

4、其他关联方情况

其他关联方名称	关联关系
江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司 (“通行宝公司”)	同一最终控股股东
江苏高速公路能源发展有限公司 (“高速能发公司”)	同一最终控股股东
江苏苏通大桥有限责任公司 (“苏通大桥公司”)	同一最终控股股东
江苏高速公路工程养护技术有限公司 (“养护技术公司”)	同一最终控股股东
江苏华通工程技术有限公司 (“华通公司”)	同一最终控股股东
江苏京沪高速公路有限公司 (“京沪公司”)	同一最终控股股东
江苏省铁路集团有限公司 (“铁集公司”)	同一最终控股股东
江苏现代工程检测有限公司 (“工程检测公司”)	同一最终控股股东
南京感动科技有限公司 (“感动科技公司”)	同一最终控股股东
泰兴市和畅油品销售有限公司 (“泰兴和畅油品公司”)	同一最终控股股东
江苏高速公路工程养护有限公司 (“工程养护公司”)	同一最终控股股东
江苏沪通大桥有限责任公司 (“沪通大桥公司”)	同一最终控股股东
江苏翠屏山宾馆管理有限公司 (“翠屏山宾馆”)	同一最终控股股东
江苏交控人才发展集团有限公司 (“交控人力资源公司”)	同一最终控股股东
苏交控商业保理 (广州) 有限公司 (“交控保理公司” )	同一最终控股股东
江苏锡泰隧道有限责任公司 (“锡泰隧道公司”)	同一最终控股股东
江苏东方路桥建设养护有限公司	同一最终控股股东
江苏省高速公路经营管理中心	同一最终控股股东
江苏润扬大桥发展有限责任公司 (“润扬大桥公司”)	同一最终控股股东

截至2025年

月

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第 98 页

其他关联方名称

其他关联方名称	关联关系
江苏东部高速公路管理有限公司 (“东部高速公司”)	同一最终控股股东
江苏宿淮盐高速公路管理有限公司 (“宿淮盐高速公司”)	同一最终控股股东
江苏连徐高速公路有限公司 (“连徐高速公司”)	同一最终控股股东
江苏宁宿徐高速公路有限公司 (“宁宿徐高速公司”)	同一最终控股股东
江苏苏锡常南部高速公路有限公司 (“苏锡常南部公司”)	同一最终控股股东
江苏和泰高速公路经营管理有限公司	同一最终控股股东
南通天电新兴能源有限公司 (“南通天电”)	同一最终控股股东
江苏宁靖盐高速公路有限公司 (“宁靖盐高速公司”)	同一最终控股股东
江苏交控数字交通研究院有限公司 (“数交研究院”)	同一最终控股股东
江苏交控资产管理有限公司 (“交控资产管理公司”)	同一最终控股股东
江苏张靖皋大桥有限责任公司 (“张靖皋大桥”)	同一最终控股股东
江苏镇扬汽渡有限公司 (“镇扬汽渡公司”)	同一最终控股股东
江苏高速新材料科技有限公司 (“苏高新材公司”)	同一最终控股股东
江苏华汇工程科技有限公司 (“华汇工程公司”)	同一最终控股股东
江苏交控商业运营管理有限公司 (“交控商业运营公司“)	同一最终控股股东
江苏建兴高速公路有限公司 (“建兴高速公司“)	同一最终控股股东
江苏元创交通工程技术有限公司（“元创公司“）	同一最终控股股东
招商局重庆交通科研设计院有限公司 (“招商局科研公司”)	直接持股5%以上股份的股东控股的企业
江苏银行	母公司之联营企业
南京银行股份有限公司 (“南京银行”)	母公司之联营企业
江苏高速公路信息工程有限公司 (“高速信息公司”)	母公司之联营企业

截至2025年

月

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第 99 页

5、关联交易情况

下列与关联方进行的交易是按相关协议进行。

(1) 购销商品、提供和接受劳务、资金拆借利息收入和支出的关联交易

采购商品 / 接受劳务 / 资金拆借利息支出

关联方	关联交易内容	2025年	2024年
现代路桥公司*	道路养护费	89,318,516.51	43,476,645.17
现代路桥公司*	专项工程项目	219,185,519.18	348,897,276.40
现代路桥公司	专项工程项目	44,059,776.79	-
现代路桥公司*	冬防应急配合项目	15,000,000.00	19,866,406.26
联网公司*	收费系统维护运营管理费	37,708,651.66	35,554,558.00
通行宝公司*	收费系统维护运营管理费	43,596,459.29	40,971,923.45
通行宝公司*	技术服务费	8,273,695.08	-
通行宝公司	技术服务费	417,629.03	4,174,137.85
养护技术公司*	道路养护费	25,249,745.23	18,356,805.74
养护技术公司	道路养护费	4,326,000.00	3,785,600.00
高速信息公司*	系统维护费	-	1,183,203.00
高速信息公司	系统维护费	10,258,675.40	4,108,629.74
高速信息公司	备品备件采购款	-	198.00
华通公司*	工程应急抢修项目	4,968,537.36	-
华通公司	工程应急抢修项目	-	970,000.00
感动科技公司*	三大系统建设维修费	19,254,160.70	12,418,347.53
感动科技公司	三大系统建设维修费	4,117,839.38	941,834.86
感动科技公司*	更新改造工程项目	2,540,536.20	1,693,690.80
感动科技公司*	采购及服务费	1,000,000.00	-
工程养护公司	桥梁定期检查费	13,588,641.43	2,255,956.50
工程检测公司*	道路养护费	1,000,000.00	-
工程检测公司	道路养护费	4,584,986.35	3,336,250.84
文化传媒*	房建改造项目	9,170,669.75	8,391,518.23
文化传媒	房建改造项目	12,917,922.63	8,302,446.60
文化传媒	委托管理费	2,512,600.00	7,537,900.00
文化传媒*	委托管理费	2,518,133.00	-
文化传媒	广告宣传费	3,813,160.62	3,636,045.84
翠屏山宾馆	采购及服务费	734,544.20	2,018,202.60
交控商业运营公司*	采购及服务费	34,810,947.50	25,548,854.12
交控商业运营公司	采购及服务费	494,084.60	10,075,831.34

截至2025年

月

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第 100 页

交通控股

交通控股	采购及服务费	-	369,253.00
关联方	关联交易内容	2025年	2024年
交通控股	借款利息支出	121,423,568.45	108,293,338.23
南通天电	采购及服务费	1,164,511.20	1,036,720.80
招商局科研公司	采购及服务费	695,900.00	175,000.00
交控人力资源公司*	培训费	153,826.18	15,641,829.40
交控人力资源公司	培训费	15,223,626.08	2,384,581.62
数交研究院	云端资源技术服务	5,110,971.00	5,926,341.00
交控资产管理公司	委托管理费	179,938.72	781,500.00
高速能发公司	加油款	801,621.63	1,941,037.71
交控保理公司*	保理业务服务费	2,387,623.68	1,402,034.58
元创公司*	三大系统建设维修费	6,263,406.00	-
华汇工程公司*	桥梁检测项目	21,527,143.75	-
华汇工程公司*	专项工程项目	943,501.00	-
镇扬汽渡公司	采购及服务费	5,000,000.00	-
江苏银行	承销费	-	15,500.00
江苏银行	手续费	531.15	508.00
南京银行	承销费	500,000.00	24,541.67
南京银行	手续费	660.58	544.00
南京银行	理财产品投资收益	2,157,980.55	2,392,484.92
集团财务公司	借款利息支出	15,990,627.51	19,815,750.49

关联交易定价方式及决策程序：对于重大关联交易，公开招标的项目按中标价格，对其他方式委托的项目参考独立的、有资质的造价咨询单位审核后的当时市场价格经公平磋商后决定，原则为只要不高于相关市场价。经公司董事会审议通过，关联董事回避表决，独立董事对关联交易发表独立意见进行确认。所有关联交易均按双方签订的合同价结算，交易额为含税金额。

截至2025年

月

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第 101 页

出售商品 / 提供劳务 / 资金拆借利息收入

关联方	关联交易内容	2025年	2024年
集团财务公司*	存款利息收入	2,348,402.10	2,598,158.96
江苏银行	存款利息收入	252,308.52	85,659.53
南京银行	存款利息收入	60,062.23	234,571.88
快鹿公司	油品销售收入	1,218,067.48	1,187,793.87
苏锡常南部公司	油品销售收入	482,167.19	423,306.09
苏锡常南部公司*	委托经营管理收入	33,898,103.31	46,412,353.51
现代路桥公司	油品销售收入	3,184,951.00	2,646,530.59
洛德基金公司	油品销售收入	5,628.68	4,310.05
扬子大桥公司*	委托经营管理收入	16,155,700.00	16,769,500.00
沪通大桥公司*	委托经营管理收入	9,153,700.00	8,754,600.00
沪通大桥公司	电力销售收入	530,957.04	-
锡泰隧道公司*	委托经营管理收入	450,000.00	440,000.00
张靖皋大桥*	委托经营管理收入	460,000.00	450,000.00
苏通大桥公司	电力销售收入	219,824.32	-
苏通大桥公司	生产运维服务	528,667.00	-
连徐高速公司	电力销售收入	1,536,001.36	1,578,565.86
宿淮盐高速公司	电力销售收入	164,038.90	167,150.26
宁宿徐高速公司	电力销售收入	1,141,526.87	1,347,874.70
沿江公司	电力销售收入	107,052.29	175,452.45
润扬大桥公司	电力销售收入	403,074.33	408,930.07
苏高新材公司	电力销售收入	309,864.50	100,228.98
交通控股	电力销售收入	1,946,657.89	1,851,146.82
京沪高速	电力销售收入	1,145,925.60	1,386,235.29
宁靖盐高速公司	电力销售收入	246,008.10	155,432.10
建兴高速公司	电力销售收入	678,636.43	-

注：上述交易额为含税金额

截至2025年

月

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第 102 页

(2) 关联租赁

(a) 出租：

本集团作为出租方

承租方名称	租赁资产种类	2025年确认的租赁收入	2024年确认的租赁收入
高速能发公司*	固定资产	16,474,643.16	20,565,483.49
泰兴和畅油品公司	固定资产	-	3,721,551.08
泰兴和畅油品公司*	固定资产	872,005.94	-
铁集公司	固定资产	3,973,640.00	3,973,640.00
工程检测公司	固定资产	1,689,966.65	1,690,000.00
快鹿公司	固定资产	1,577,700.00	1,577,700.00
文化传媒*	固定资产	25,636,564.71	38,360,010.36
通行宝公司	固定资产	642,123.12	650,980.46
交控商业运营*	固定资产	12,430,122.69	10,150,000.00
感动科技公司	固定资产	901,609.98	-
合计		64,198,376.25	80,689,365.39

(b) 承租：

本集团作为承租方：

出租方名称	租赁资产种类	简化处理的短期租赁和低价值资产租赁的租金费用		支付的租金		承担的租赁负债利息支出		增加的使用权资产
出租方名称	租赁资产种类	2025年	2024年	2025年	2024年	2025年	2024年	2025年	2024年
苏锡常南部公司*	房屋建筑物	2,373,014.40	2,077,377.60	-	-	-	-	-	-
交控商业运营公司	房屋建筑物	2,811,804.48	2,512,596.10	4,227,990.49	3,434,959.91	45,508.62	207,553.83	18,661,654.70	-
京沪公司	车位使用权	-	-	35,779.82	35,779.82	16,843.79	17,685.19	-	-
连徐高速公司	房屋建筑物	-	5,142.86	-	-	-	-	-	-
连徐高速公司	屋顶使用权	-	-	36,823.60	36,823.60	17,888.97	18,782.58	-	-
宁宿徐高速公司	屋顶使用权	-	-	88,314.29	88,314.29	41,575.04	43,651.85	-	-
宿淮盐高速公司	屋顶使用权	-	-	48,931.43	48,931.43	23,035.07	24,185.75	-	-
沿江公司	屋顶使用权	-	-	8,100.00	8,100.00	3,813.18	4,003.66	-	-
扬子大桥公司	房屋建筑物	-	-	952,380.95	952,380.95	10,630.92	11,028.12	-	2,772,095.61
东部高速公司	房屋建筑物	-	-	51,428.57	51,428.57	31,013.69	31,013.69	-	-
宁靖盐高速公司	房屋建筑物	-	-	218,285.71	218,285.71	153,807.71	156,400.19	-	-
快鹿公司*	交通工具	19,492,762.06	23,848,781.94	-	-	-	-	-	-
合计		24,677,580.94	28,443,898.50	5,668,034.86	4,875,004.28	344,116.99	514,304.86	18,661,654.70	2,772,095.61

(3) 关联担保

本集团作为被担保方：

担保方	担保金额	担保起始日	担保到期日	担保是否已经履行完毕
交通控股	美元743,283.16	1999年1月20日	2028年7月10日	未履行完毕

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 103 页

(4) 关联方资金拆借

2025年度：

关联方	拆借金额 (注)	起始日	到期日	说明
(拆出) / 拆入
交通控股	(300,000,000.00)	2020年1月21日	2025年1月13日	关联方借款，年利率3.74%
交通控股	(50,000,000.00)	2020年7月23日	2025年7月21日	关联方借款，年利率3.85%
交通控股	(200,000,000.00)	2020年7月23日	2025年7月22日	关联方借款，年利率3.85%
交通控股	(550,000,000.00)	2020年7月23日	2025年7月25日	关联方借款，年利率3.85%
交通控股	(496,170,000.00)	2022年9月14日	2025年8月31日	关联方借款，年利率3.10%
交通控股	(100,000.00)	2023年6月27日	2025年12月31日	关联方借款，年利率2.89%
集团财务公司	(3,000,000.00)	2022年8月23日	2025年5月20日	关联方借款，年利率2.70%
集团财务公司	(3,000,000.00)	2022年8月23日	2025年11月20日	关联方借款，年利率2.70%
集团财务公司	(4,500,000.00)	2022年8月24日	2025年6月20日	关联方借款，年利率2.80%
集团财务公司	(6,000,000.00)	2022年8月24日	2025年6月20日	关联方借款，年利率2.80%
集团财务公司	(2,000,000.00)	2022年8月24日	2025年6月20日	关联方借款，年利率2.80%
集团财务公司	(30,500,000.00)	2022年8月24日	2025年11月25日	关联方借款，年利率2.80%
集团财务公司	(2,000,000.00)	2022年8月24日	2025年12月20日	关联方借款，年利率2.80%
集团财务公司	(6,500,000.00)	2022年8月24日	2025年12月20日	关联方借款，年利率2.80%
集团财务公司	(260,714.00)	2023年10月23日	2025年6月20日	关联方借款，年利率2.40%
集团财务公司	(260,714.00)	2023年10月23日	2025年12月20日	关联方借款，年利率2.40%
集团财务公司	(100,000,000.00)	2024年3月7日	2025年3月31日	关联方借款，年利率2.30%
集团财务公司	(200,000,000.00)	2024年8月7日	2025年8月31日	关联方借款，年利率2.30%
集团财务公司	(100,000,000.00)	2024年8月9日	2025年8月31日	关联方借款，年利率2.30%
集团财务公司	100,000,000.00	2025年3月7日	2026年3月6日	关联方借款，年利率2.11%
集团财务公司	2,000,000.00	2025年5月13日	2034年4月20日	关联方借款，年利率2.73%
集团财务公司	2,500,000.00	2025年7月21日	2034年4月20日	关联方借款，年利率2.73%
集团财务公司	200,000,000.00	2025年8月1日	2026年7月31日	关联方借款，年利率2.11%
集团财务公司	100,000,000.00	2025年8月14日	2026年8月3日	关联方借款，年利率2.11%

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 104 页

2024年度：

关联方	拆借金额 (注)	起始日	到期日	说明
(拆出) / 拆入
交通控股	(100,000,000.00)	2019年11月8日	2024年8月29日	关联方借款，年利率3.76%
交通控股	(100,000.00)	2023年6月27日	2024年12月21日	关联方借款，年利率2.89%
交通控股	3,000,000,000.00	2024年10月31日	2039年9月27日	关联方借款，年利率2.17%
集团财务公司	(1,500,000.00)	2022年8月23日	2024年6月20日	关联方借款，年利率3.50%
集团财务公司	(3,500,000.00)	2022年8月23日	2024年12月20日	关联方借款，年利率3.50%
集团财务公司	(3,000,000.00)	2022年8月23日	2024年5月20日	关联方借款，年利率3.50%
集团财务公司	(260,714.00)	2022年8月23日	2024年11月20日	关联方借款，年利率3.50%
集团财务公司	(6,000,000.00)	2022年8月23日	2024年6月20日	关联方借款，年利率3.50%
集团财务公司	(6,000,000.00)	2022年8月23日	2024年12月20日	关联方借款，年利率3.50%
集团财务公司	(1,500,000.00)	2022年8月24日	2024年6月20日	关联方借款，年利率3.40%
集团财务公司	(3,500,000.00)	2022年8月24日	2024年12月20日	关联方借款，年利率3.40%
集团财务公司	(3,000,000.00)	2023年10月23日	2024年12月20日	关联方借款，年利率3.00%
集团财务公司	(100,000,000.00)	2023年3月29日	2024年3月28日	关联方借款，年利率2.40%
集团财务公司	(80,000,000.00)	2023年5月15日	2024年5月14日	关联方借款，年利率2.90%
集团财务公司	(200,000,000.00)	2023年8月10日	2024年8月9日	关联方借款，年利率2.40%
集团财务公司	(100,000,000.00)	2023年8月17日	2024年8月16日	关联方借款，年利率2.40%
集团财务公司	1,695,000.00	2024年1月30日	2029年12月20日	关联方借款，年利率3.00%
集团财务公司	100,000,000.00	2024年3月7日	2025年3月6日	关联方借款，年利率2.30%
集团财务公司	500,000.00	2024年5月31日	2029年12月20日	关联方借款，年利率3.00%
集团财务公司	3,000,000.00	2024年8月30日	2030年12月20日	关联方借款，年利率3.00%
集团财务公司	200,000,000.00	2024年8月7日	2025年8月6日	关联方借款，年利率2.30%
集团财务公司	100,000,000.00	2024年8月9日	2025年8月8日	关联方借款，年利率2.30%

注：本集团作为拆入方时，拆借金额正数代表借入，负数代表偿还；本集团作为拆出方时，

拆借金额正数代表借出，负数代表收回。

(5) 关键管理人员报酬

项目	2025年	2024年
关键管理人员报酬	6,095,233.77	7,832,110.76

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 105 页

(6) 其他说明

* 号表示根据香港联合联交所上市规则第14A章所界定之持续关连交易。

6、关联未结算项目情况

(1) 应收关联方款项

项目名称	关联方	2025年	2024年
银行存款 (注1)	集团财务公司	344,145,230.28	463,661,370.17
	南京银行	1,268,077.61	441,624.52
	江苏银行	891,494.87	161,861.24
	小计	346,304,802.76	464,264,855.93
应收账款 (注2)	苏锡常南部公司	37,215,461.10	45,797,749.14
	扬子大桥公司	16,155,700.00	16,769,500.00
	沪通大桥公司	9,153,700.00	8,754,600.00
	通行宝公司	7,383,028.21	7,145,615.23
	高速能发公司 (注3)	2,521,872.44	3,057,325.18
	工程检测公司	1,126,666.64	1,690,000.00
	文化传媒	2,924,523.06	1,390,000.00
	快鹿公司	1,329,423.25	1,297,321.80
	泰兴和畅油品公司 (注3)	-	560,715.22
	张靖皋大桥	460,000.00	450,000.00
	锡泰隧道公司	450,000.00	440,000.00
	现代路桥公司	595,384.62	240,693.93
	连徐高速公司	41,531.81	69,781.98
	京沪公司	-	37,721.42
	苏高新材公司	-	22,974.09
	宁靖盐高速公司	-	20,182.81
	宁宿徐高速公司	47.41	12,409.64
	交通控股	9,724.20	8,621.00
	润扬大桥公司	-	1.42
	苏通大桥公司	516,667.00	-
	交控商业运营公司	605,826.06	-
	建兴高速公司	37,449.40	-
	小计	80,527,005.20	87,765,212.86

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 106 页

项目名称

项目名称	关联方	2025年	2024年
长期应收款 (含一年内到期)	交控商业运营公司	61,606,300.00	121,436,854.80
预付款项	镇扬汽渡公司	-	297,000.00
	通行宝公司	81,863.89	52,750.28
	交控商业运营公司	74,000.00	8,020.60
	现代路桥公司	1,460,744.74	-
	小计	1,616,608.63	357,770.88
其他应收款	洛德基金公司	5,598,493.35	5,598,493.35
	快鹿公司	-	121,069.09
	文化传媒	-	40,377.36
	现代路桥公司	-	10,761.71
	联网公司	-	324.00
	感动科技公司	-	260.00
	小计	5,598,493.35	5,771,285.51
应收股利	江苏银行	-	239,715,038.96
	龙源东海	14,272,941.83	14,272,941.83
	快鹿公司	-	4,989,960.00
	小计	14,272,941.83	258,977,940.79

注1：本集团与集团财务公司签订金融服务协议，协议约定由集团财务公司向本集团提供存

款、信贷等金融服务。于2025年12月31日，本集团根据金融服务协议存放于集团财务公司的款项为人民币344,145,230.28元 (2024年12月31日：人民币463,661,370.17元) 。

注2：于2025年12月31日，除上述应收关联方款项外，应收账款中尚包括东部高速公司、

京沪公司等江苏省高速路网内其他高速公路公司 (“路网内公司”) 的通行费拆分款人民币191,640,485.62元 (2024年12月31日：人民币161,712,692.94元) 。该等路网内公司的最终控股股东均为交通控股，除此之外，本公司与该等路网内公司并无其他控制、共同控制或重大影响的关联关系。

注3：于2025年12月31日，与高速能发公司及泰兴和畅油品公司的账面余额均为租赁应收

款。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 107 页

(2) 应付关联方款项

项目名称	关联方	2025年	2024年
应付账款 (注)	现代路桥公司	295,698,262.79	210,673,539.43
	养护技术公司	22,475,365.23	19,083,805.74
	文化传媒	22,274,728.00	16,509,102.59
	感动科技公司	21,376,872.50	14,240,417.04
	华汇工程公司	16,312,880.38	-
	高速信息公司	6,938,253.56	10,072,847.04
	交控人力资源公司	6,067,923.90	5,390,081.42
	交控商业运营公司	3,495,284.91	4,539,455.83
	通行宝公司	5,322,181.72	4,416,349.15
	快鹿公司	832,632.92	4,031,495.24
	联网公司	3,805,520.66	2,898,174.00
	洛德基金公司	1,666,802.99	1,666,802.99
	数交研究院	1,946,751.00	1,384,771.00
	工程检测公司	3,956,972.31	1,261,688.82
	华通公司	4,019,014.34	984,550.00
	交控资产管理公司	-	781,500.00
	工程养护公司	10,164,616.52	67,678.69
	苏锡常南部公司	545,981.73	561,403.20
	南京银行	-	500,000.00
	南通天电	-	194,085.20
	招商局科研公司	175,000.00	-
	小计	427,075,045.46	299,257,747.38
预收款项	交控商业运营公司	2,826,393.75	2,424,581.25
	通行宝公司	-	888.30
	快鹿公司	1,577,700.00	-
	感动科技公司	81,964.54	-
	小计	4,486,058.29	2,425,469.55

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 108 页

项目名称	关联方	2025年	2024年
其他应付款	交控商业运营公司	2,149,370.00	1,650,000.00
	洛德基金公司	10,000,000.00	10,000,000.00
	现代路桥公司	4,657,339.87	2,880,463.51
	快鹿公司	200,000.00	558,689.67
	华通公司	28,922.19	444,959.56
	文化传媒	807,990.82	415,122.33
	高速信息公司	-	334,893.44
	交控人力资源公司	-	200,000.00
	南通天电	194,085.20	194,085.20
	感动科技公司	588,636.36	125,807.35
	通行宝公司	120,930.00	31,530.00
	联网公司	1,860.00	1,500.00
	沪通大桥公司	2,275.67	-
	扬子大桥公司	716,683.87	-
	小计	19,468,093.98	16,837,051.06
短期借款	集团财务公司	400,257,888.00	400,281,112.00
长期借款 (含一年内到期)	交通控股	4,517,642,010.17	8,358,517,038.83
	集团财务公司	235,450,488.80	289,025,218.59
	小计	4,753,092,498.97	8,647,542,257.42

注：截至2025年12月31日，除上述应付关联方款项外，应付账款中尚包括应付其他路网内

公司的通行费拆分款人民币962,776.11元 (2024年12月31日：人民币158,232.62元) 。该等路网内公司的最终控股股东均为交通控股，除此之外，本公司与该等路网内公司并无其他控制、共同控制或重大影响的关联关系。

(3) 其他未结算项目

项目名称	关联方	2025年	2024年
交易性金融资产	南京银行	90,000,000.00	169,000,000.00

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 109 页

7、董事薪酬

2025年

姓名	董事薪酬	奖金 (注1)	合计
执行董事
汪锋	325,000.00	490,800.00	815,800.00
非执行董事
陈云江	54,200.00	326,400.00	380,600.00
张新宇 (2025年12月离任执行董事，2025年12月任命非执行董事)	316,565.00	421,296.00	737,861.00
王颖健	-	-	-
谢蒙萌	-	-	-
杨少军	-	-	-
杨建国	-	-	-
马忠礼	337,264.00	-	337,264.00
独立非执行董事
徐光华	121,053.00	-	121,053.00
葛扬	121,053.00	-	121,053.00
顾朝阳	337,264.00	-	337,264.00
谭世俊	121,053.00	-	121,053.00
孙立军	121,053.00	-	121,053.00
监事
杨世威	-	-	-
沈志远	-	-	-
潘烨	-	-	-
陆正峰	211,250.00	372,632.00	583,882.00
孔元翌	191,750.00	338,174.00	529,924.00
合计	2,257,505.00	1,949,302.00	4,206,807.00

注1：奖金系根据董事和监事的业绩确定。

注2：其他福利包括由本公司承担的住房公积金、非货币性福利以及上交社会统筹的医疗保险

费、工伤保险费、生育保险费等。具体为：汪锋100,809.88元；陈云江29,649.50元；张新宇111,537.88元；陆正峰100,973.88元；孔元翌98,693.88元。

注3：离职后福利包括由本公司承担的年金以及上交社会统筹的养老保险、失业保险。具体

为：汪锋129,524.76元；陈云江21,466.68元；张新宇129,524.76元；陆正峰95,780.76元；孔元翌90,788.76元。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 110 页

2024年

姓名	董事薪酬	奖金 (注1)	合计
执行董事
汪锋	325,000.00	809,700.00	1,134,700.00
张新宇 (2024年6月任命)	157,488.00	138,148.00	295,636.00
姚永嘉 (2024年5月离任)	107,700.00	508,477.00	616,177.00
非执行董事
陈云江	340,000.00	780,700.00	1,120,700.00
王颖健	-	-	-
谢蒙萌 (2024年11月任命)	-	-	-
杨少军 (2024年11月任命)	-	-	-
杨建国 (2024年11月任命)	-	-	-
马忠礼	355,334.00	-	355,334.00
徐海北 (2024年6月离任)	-	-	-
李晓艳 (2024年6月离任)	-	-	-
吴新华 (2024年11月离任)	-	-	-
独立非执行董事
徐光华	114,473.68	-	114,473.68
葛扬	114,473.68	-	114,473.68
顾朝阳 (2024年6月任命)	171,944.45	-	171,944.45
谭世俊 (2024年6月任命)	60,526.32	-	60,526.32
孙立军 (2024年6月任命)	60,526.32	-	60,526.32
周曙东 (2024年6月离任)	53,947.36	-	53,947.36
刘晓星 (2024年6月离任)	53,947.36	-	53,947.36
虞明远 (2024年6月离任)	53,947.36	-	53,947.36
监事
杨世威	-	-	-
沈志远 (2024年11月任命)	-	-	-
潘烨	-	-	-
陆正峰	211,250.00	369,330.00	580,580.00
孔元翌	188,500.00	329,556.00	518,056.00
万立业 (2024年6月离任)	-	-	-
合计	2,369,058.53	2,935,911.00	5,304,969.53

注1：奖金系根据董事和监事的业绩确定。

注2：其他福利包括由本公司承担的住房公积金、非货币性福利以及上交社会统筹的医疗保险

费、工伤保险费、生育保险费等。具体为：汪锋96,239.64元；张新宇52,985.82元；姚永嘉52,685.80元；陈云江91,593.00元；陆正峰97,527.64元；孔元翌95,235.64元。

注3：离职后福利包括由本公司承担的年金以及上交社会统筹的养老保险、失业保险。具体

为：汪锋122,800.08元；张新宇55,496.04元；姚永嘉37,035.72元；陈云江113,536.08元；陆正峰94,432.08元；孔元翌88,912.08元。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 111 页

上述两个年度内并无董事或监事放弃或同意放弃本年度的薪酬安排。

8、薪酬最高的前五位

本年度薪酬最高的前五位中三位是董事 (上年度：三位)，其薪酬已反映在董事薪金中。其他两位 (上年度两位) 的薪酬如下：

	本年累计数	上年累计数
薪金及其他福利	1,504,395.76	1,862,126.28
离职后福利	249,689.52	213,056.16
合计	1,754,085.28	2,075,182.44

薪酬范围：

	本年人数	上年人数
港元1,000,000元以下	2	2

十二、资本管理

本集团的资本管理的主要目标是保障本集团能持续营运，能够通过制定与风险水平相当的产品和服务价格并确保以合理融资成本获得融资的方式，持续为股东提供回报，并减低资金成本。

本集团利用资产负债率管理资本结构。此比率按照负债总额除以资产总额计算。本集团截至2025年和2024年的策略相同。本集团2025年和2024年的资产负债比分别为42.96%和

44.67% 。

十三、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

(1) 资本承诺

	2025年	2024年
已签约但尚未于财务报表中确认的
- 购建长期资产承诺	37,946,985,859.00	54,209,500,185.26

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 112 页

2、或有事项

本公司之子公司宁沪置业按房地产行业惯例为商品房承购人按揭贷款提供连带责任的保证担保，担保责任自保证合同生效之日起，至商品房承购人所购住房的房地产抵押登记手续完成并将房屋他项权证交银行执收之日止。截至2025年12月31日，尚未结清的担保金额约为人民币108,252,485.28元 (2024年12月31日：人民币138,169,867.02元) 。

十四、资产负债表日后事项

1、资产负债表日后利润分配情况说明

	金额
拟分配的股利	2,468,496,275.00

董事会于2026年3月27日提议本公司向普通股股东派发现金股利，每股人民币0.49元 (2025年：每股人民币0.49元)，共人民币2,468,496,275.00元 (2025年：人民币2,468,496,275.00元) 。此项提议尚待股东大会批准。于资产负债表日后提议派发的现金股利并未在资产负债表日确认为负债。

十五、其他重要事项

1、分部报告

本集团拥有沪宁高速、宁常高速和镇溧高速、广靖高速和锡澄高速、锡宜高速和无锡环太湖公路、镇丹高速、五峰山大桥、常宜高速、宜长高速、龙潭大桥、锡太高速、丹金高速、公路配套服务 (包括高速公路服务区的加油，餐饮，零售业务) 、房地产开发、电力销售、广告及其他共15个报告分部。本集团管理层定期审阅不同分部的财务信息以决定向其配置资源、评价业绩。

(1) 报告分部的利润或亏损及资产的信息

为了评价各个分部的业绩及向其配置资源，本集团管理层会定期审阅归属于各分部资产、负债、收入、费用及经营成果，这些信息的编制基础如下：

分部资产包括归属于各分部的所有的有形资产、无形资产、其他长期资产及应收款项等流动资产，但不包括递延所得税资产及其他未分配的总部资产。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 113 页

分部经营成果是指各个分部产生的收入 (包括对外交易收入及分部间的交易收入)，扣除各个分部发生的费用、归属于各分部的资产发生的折旧和摊销及减值损失后的净额。分部之间收入的转移定价按照与其他对外交易相似的条款计算。本集团并没有将财务费用，投资收益、公允价值变动损益、部分管理费用、部分营业外收入及所得税费用分配给各分部。

下述披露的本集团各个报告分部的信息是本集团管理层在计量报告分部利润和资产时运用了下列数据，或者未运用下列数据但定期提供给本集团管理层的：

	沪宁高速		广靖高速和锡澄高速
	2025年	2024年	2025年	2024年
分部营业收入	5,504,922,506.27	5,260,680,666.24	769,785,354.42	916,939,539.94
营业成本	2,022,744,347.21	2,070,093,891.73	225,392,885.61	242,197,910.74
其中：公路经营权摊销	734,216,021.40	703,867,976.59	73,227,463.50	88,062,862.16
油品及服务区零售商品成本	-	-	-	-
分部营业利润	3,482,178,159.06	3,190,586,774.51	544,392,468.81	674,741,629.20
调节项目：
减：税金及附加	31,556,449.84	35,832,334.05	6,411,440.52	7,699,415.99
销售费用	-	-	-	-
研发费用	-	-	-	-
管理费用	64,634,700.11	74,518,691.55	-	-
财务费用	-	-	-	-
加：其他收益	8,240,011.91	8,464,824.96	2,442,284.05	2,003,012.50
投资收益	-	-	-	-
公允价值变动损益	-	-	-	-
信用减值损失	-	-	-	-
资产减值损失	-	-	-	(22,467,327.91)
资产处置收益	-	-	915,873.30	54,951,579.39
营业利润	3,394,227,021.02	3,088,700,573.87	541,339,185.64	701,529,477.19
营业外收入	-	-	-	-
营业外支出	-	-	-	-
利润总额	3,394,227,021.02	3,088,700,573.87	541,339,185.64	701,529,477.19
所得税	-	-	-	-
净利润	3,394,227,021.02	3,088,700,573.87	541,339,185.64	701,529,477.19
分部资产总额	5,843,121,666.21	6,564,708,300.67	389,117,087.05	469,807,749.07
补充信息：
折旧和摊销费用	837,836,688.47	803,351,898.12	89,163,575.08	109,378,773.76
利息收入	-	-	-	-
利息费用	-	-	-	-
采用权益法核算的长期股权投资确认的投资收益	-	-	-	-
长期股权投资以外的非流动资产增加额	389,302,574.28	133,151,997.15	436,679,299.53	1,376,779,884.89

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 114 页

	锡宜高速和无锡环太湖公路		常宜高速
	2025年	2024年	2025年	2024年
分部营业收入	459,714,760.92	464,193,174.35	126,308,890.36	125,316,553.78
营业成本	267,365,344.76	358,853,000.91	121,439,441.07	114,427,651.95
其中：公路经营权摊销	148,044,279.05	151,599,092.77	84,137,800.61	43,181,253.20
油品及服务区零售商品成本	-	-	-	-
分部营业利润	192,349,416.16	105,340,173.44	4,869,449.29	10,888,901.83
调节项目：
减：税金及附加	2,365,085.04	2,840,200.03	589,820.43	448,455.43
销售费用	-	-	-	-
研发费用	-	-	-	-
管理费用	-	-	-	-
财务费用	-	-	-	-
加：其他收益	52,000,000.00	-	-	-
投资收益	-	-	-	-
公允价值变动损益	-	-	-	-
信用减值损失	-	-	-	-
资产减值损失	-	-	-	-
资产处置损失	-	(43,865,757.18)	-	-
营业利润	241,984,331.12	58,634,216.23	4,279,628.86	10,440,446.40
营业外收入	-	-	-	-
营业外支出	-	-	-	-
利润总额	241,984,331.12	58,634,216.23	4,279,628.86	10,440,446.40
所得税	-	-	-	-
净利润	241,984,331.12	58,634,216.23	4,279,628.86	10,440,446.40
分部资产总额	6,116,039,914.56	911,667,886.53	3,024,093,945.60	3,094,114,811.16
补充信息：
折旧和摊销费用	155,916,284.36	161,487,903.00	104,343,342.51	96,844,640.99
利息收入	-	-	-	-
利息费用	-	-	-	-
采用权益法核算的长期股权投资确认的投资收益	-	-	-	-
长期股权投资以外的非流动资产增加额	3,676,633,779.47	1,968,406,218.66	180,019.03	2,156.96

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 115 页

	宜长高速		宁常高速和镇溧高速
	2025年	2024年	2025年	2024年
分部营业收入	121,014,443.99	124,944,318.04	1,119,042,894.63	1,485,899,614.05
营业成本	83,863,281.26	105,456,728.99	471,388,168.94	555,475,460.38
其中：公路经营权摊销	642,026.52	70,161,360.85	258,301,889.36	342,843,988.84
油品及服务区零售商品成本	-	-	-	-
分部营业利润	37,151,162.73	19,487,589.05	647,654,725.69	930,424,153.67
调节项目：
减：税金及附加	718,264.91	523,699.62	-	-
销售费用	-	-	-	-
研发费用	-	-	-	-
管理费用	-	-	-	-
财务费用	-	-	-	-
加：其他收益	-	-	1,764,321.63	1,812,457.79
投资收益	-	-	-	-
公允价值变动损益	-	-	-	-
信用减值损失	-	-	-	-
资产减值损失	-	-	-	-
资产处置收益	-	-	-	-
营业利润	36,432,897.82	18,963,889.43	649,419,047.32	932,236,611.46
营业外收入	-	-	-	-
营业外支出	-	-	-	-
利润总额	36,432,897.82	18,963,889.43	649,419,047.32	932,236,611.46
所得税	-	-	-	-
净利润	36,432,897.82	18,963,889.43	649,419,047.32	932,236,611.46
分部资产总额	3,092,886,206.32	3,612,820,312.31	3,471,383,973.43	3,695,144,678.21
补充信息：
折旧和摊销费用	56,191,226.30	80,557,704.57	292,418,022.01	372,330,969.80
利息收入	-	-	-	-
利息费用	-	-	-	-
采用权益法核算的长期股权投资确认的投资收益	-	-	-	-
长期股权投资以外的非流动资产增加额	3,099,119.85	39,507,772.89	5,574,521.98	30,872,014.57

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 116 页

	镇丹高速		五峰山大桥
	2025年	2024年	2025年	2024年
分部营业收入	99,448,620.73	98,208,263.74	1,317,462,683.76	1,051,320,982.13
营业成本	78,079,575.53	77,855,705.33	483,227,347.39	394,394,933.53
其中：公路经营权摊销	45,230,325.10	44,709,115.49	384,789,894.99	307,995,928.26
油品及服务区零售商品成本	-	-	-	-
分部营业利润	21,369,045.20	20,352,558.41	834,235,336.37	656,926,048.60
调节项目：
减：税金及附加	1,961,834.46	1,825,007.53	5,532,558.97	5,318,399.90
销售费用	-	-	-	-
研发费用	-	-	-	-
管理费用	-	-	-	-
财务费用	-	-	-	-
加：其他收益	-	-	-	-
投资收益	-	-	-	-
公允价值变动损益	-	-	-	-
信用减值损失	-	-	-	-
资产减值损失	-	-	-	-
资产处置收益	-	-	-	-
营业利润	19,407,210.74	18,527,550.88	828,702,777.40	651,607,648.70
营业外收入	-	-	-	-
营业外支出	-	-	-	-
利润总额	19,407,210.74	18,527,550.88	828,702,777.40	651,607,648.70
所得税	-	-	-	-
净利润	19,407,210.74	18,527,550.88	828,702,777.40	651,607,648.70
分部资产总额	1,455,021,867.86	1,517,968,084.70	11,124,163,811.44	11,297,731,429.73
补充信息：
折旧和摊销费用	65,602,448.53	65,088,478.65	426,227,686.92	349,336,316.01
利息收入	-	-	-	-
利息费用	-	-	-	-
采用权益法核算的长期股权投资确认的投资收益	-	-	-	-
长期股权投资以外的非流动资产增加额	48,910.00	2,262,100.54	39,552,108.18	180,719,562.28

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 117 页

	龙潭大桥		锡太高速
	2025年	2024年	2025年	2024年
分部营业收入	37,600,375.62	-	-	-
营业成本	66,413,032.43	1,223,400.42	-	-
其中：公路经营权摊销	23,519,625.61	-	-	-
油品及服务区零售商品成本	-	-	-	-
分部营业亏损	(28,812,656.81)	(1,223,400.42)	-	-
调节项目：
减：税金及附加	351,402.31	348,152.18	256,323.76	1,621,728.29
销售费用	-	-	-	-
研发费用	-	-	-	-
管理费用	-	-	-	-
财务费用	-	-	-	-
加：其他收益	-	-	-	-
投资收益	-	-	-	-
公允价值变动损益	-	-	-	-
信用减值损失	-	-	-	-
资产减值损失	-	-	-	-
资产处置收益	-	-	-	-
营业亏损	(29,164,059.12)	(1,571,552.60)	(256,323.76)	(1,621,728.29)
营业外收入	-	-	-	-
营业外支出	-	-	-	-
总额亏损总额	(29,164,059.12)	(1,571,552.60)	(256,323.76)	(1,621,728.29)
所得税	-	-	-	-
净亏损	(29,164,059.12)	(1,571,552.60)	(256,323.76)	(1,621,728.29)
分部资产总额	10,301,818,503.51	8,519,661,680.61	7,511,028,778.98	6,065,812,702.00
补充信息：
折旧和摊销费用	43,175,199.62	-	-	-
利息收入	-	-	-	-
利息费用	-	-	-	-
采用权益法核算的长期股权投资确认的投资收益	-	-	-	-
长期股权投资以外的非流动资产增加额	1,401,006,498.54	8,522,022,320.35	1,444,913,159.00	6,065,812,702.00

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 118 页

	丹金高速		公路配套服务
	2025年	2024年	2025年	2024年
分部营业收入	-	-	1,635,625,930.34	1,716,998,376.37
营业成本	-	-	1,686,399,196.49	1,726,585,710.14
其中：公路经营权摊销	-	-	-	-
油品及服务区零售商品成本	-	-	1,307,025,321.39	1,297,697,685.39
分部营业 (亏损) / 利润	-	-	(50,773,266.15)	(9,587,333.77)
调节项目：
减：税金及附加	822,284.49	-	26,495,456.93	26,381,966.74
销售费用	-	-	-	-
研发费用	-	-	-	-
管理费用	-	-	-	-
财务费用	-	-	-	-
加：其他收益	-	-	-	-
投资收益	-	-	-	-
公允价值变动损益	-	-	-	-
信用减值损失	-	-	-	-
资产减值损失	-	-	-	-
资产处置收益	-	-	-	-
营业亏损	(822,284.49)	-	(77,268,723.08)	(35,969,300.51)
营业外收入	-	-	-	-
营业外支出	-	-	-	-
总额亏损总额	(822,284.49)	-	(77,268,723.08)	(35,969,300.51)
所得税	-	-	-	-
净亏损	(822,284.49)	-	(77,268,723.08)	(35,969,300.51)
分部资产总额	3,288,764,931.86	1,704,000,000.00	242,711,232.33	268,647,924.38
补充信息：
折旧和摊销费用	-	-	71,068,338.49	68,093,339.82
利息收入	-	-	-	-
利息费用	-	-	-	-
采用权益法核算的长期股权投资确认的投资收益	-	-	-	-
长期股权投资以外的非流动资产增加额	1,584,670,000.00	1,704,000,000.00	1,666,915.70	614,847.76

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 119 页

	房地产业务		电力销售
	2025年	2024年	2025年	2024年
分部营业收入	75,074,413.31	169,247,307.63	685,134,055.48	719,730,356.19
营业成本	14,777,090.76	79,574,986.31	362,173,702.26	354,881,102.24
其中：公路经营权摊销	-	-	-	-
油品及服务区零售商品成本	-	-	-	-
分部营业利润	60,297,322.55	89,672,321.32	322,960,353.22	364,849,253.95
调节项目：
减：税金及附加	8,195,697.31	33,394,255.50	2,058,243.98	1,805,585.51
销售费用	5,746,711.72	5,943,654.82	-	-
研发费用	-	-	91,823.92	-
管理费用	-	-	-	-
财务费用	-	-	-	-
加：其他收益	136,511.88	123,941.11	-	-
投资收益	-	-	-	-
公允价值变动损益	-	-	-	-
信用减值损失	-	-	-	-
资产减值损失	-	-	-	(1,172,039.15)
资产处置收益	13,145.64	-	-	-
营业利润	46,504,571.04	50,458,352.11	320,810,285.32	361,871,629.29
营业外收入	-	-	-	-
营业外支出	-	-	-	-
利润总额	46,504,571.04	50,458,352.11	320,810,285.32	361,871,629.29
所得税	-	-	-	-
净利润	46,504,571.04	50,458,352.11	320,810,285.32	361,871,629.29
分部资产总额	1,860,690,131.60	1,980,260,294.78	4,236,231,776.28	4,291,791,610.71
补充信息：
折旧和摊销费用	44,215,116.08	43,268,233.46	308,711,385.88	312,511,616.25
利息收入	-	-	-	-
利息费用	-	-	-	-
采用权益法核算的长期股权投资确认的投资收益	-	-	-	-
长期股权投资以外的非流动资产增加额	84,005,250.61	70,327,423.53	351,906,818.61	125,427,384.53

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 120 页

	广告及其他		不可分配项目及分部间合并抵消		合计
	2025年	2024年	2025年	2024年	2025年	2024年
分部营业收入	182,467,942.04	198,771,458.25	8,155,596,885.88	10,865,953,803.87	20,289,199,757.75	23,198,204,414.58
营业成本	149,151,007.34	154,027,236.08	8,155,596,885.88	10,865,953,803.87	14,188,011,306.93	17,101,001,522.62
其中：公路经营权摊销	-	-	-	-	1,752,109,326.14	1,752,421,578.16
油品及服务区零售商品成本	-	-	-	-	1,307,025,321.39	1,297,697,685.39
分部营业利润	33,316,934.70	44,744,222.17	-	-	6,101,188,450.82	6,097,202,891.96
调节项目：
减：税金及附加	1,345,267.52	1,402,312.75	-	-	88,660,130.47	119,441,513.52
销售费用	-	-	-	-	5,746,711.72	5,943,654.82
研发费用	-	-	-	-	91,823.92	-
管理费用	-	-	217,416,423.70	224,086,176.24	282,051,123.81	298,604,867.79
财务费用	-	-	832,187,227.06	956,660,179.31	832,187,227.06	956,660,179.31
加：其他收益	-	-	2,316,565.25	3,151,939.87	66,899,694.72	15,556,176.23
投资收益	-	-	1,254,603,234.17	1,779,966,685.25	1,254,603,234.17	1,779,966,685.25
公允价值变动损失	-	-	(41,621,349.57)	(149,698,640.86)	(41,621,349.57)	(149,698,640.86)
信用减值损失	-	-	(32,031,579.17)	(10,081,882.11)	(32,031,579.17)	(10,081,882.11)
资产减值损失	-	-	-	-	-	(23,639,367.06)
资产处置 (损失) / 收益	(1,290,313.43)	457,356.13	-	-	(361,294.49)	11,543,178.34
营业利润	30,681,353.75	43,799,265.55	133,663,219.92	442,591,746.60	6,139,940,139.50	6,340,198,826.31
营业外收入	-	-	11,630,842.60	11,937,722.92	11,630,842.60	11,937,722.92
营业外支出	-	-	45,999,244.59	35,311,176.78	45,999,244.59	35,311,176.78
利润总额	30,681,353.75	43,799,265.55	99,294,817.93	419,218,292.74	6,105,571,737.51	6,316,825,372.45
所得税	-	-	1,284,153,481.21	1,146,418,310.91	1,284,153,481.21	1,146,418,310.91
净利润 / (亏损)	30,681,353.75	43,799,265.55	(1,184,858,663.28)	(727,200,018.17)	4,821,418,256.30	5,170,407,061.54
分部资产总额	791,996,286.54	595,062,565.05	33,639,921,307.99	35,296,875,217.22	96,388,991,421.56	89,886,075,247.13
补充信息：
折旧和摊销费用	3,399,531.33	4,803,919.21	111,124,110.14	80,811,115.26	2,609,392,955.72	2,547,864,908.90
利息收入	-	-	13,711,198.11	20,903,479.85	13,711,198.11	20,903,479.85
利息费用	-	-	838,994,863.39	963,483,489.08	838,994,863.39	963,483,489.08
采用权益法核算的长期股权投资确认的投资收益	-	-	789,571,263.88	907,146,375.29	789,571,263.88	907,146,375.29
长期股权投资以外的非流动资产增加额	362,929.58	416,006.77	-	-	9,419,601,904.36	12,450,509,690.88

(2) 地区信息

本集团的收入来源及非流动资产主要位于江苏省境内。

(3) 主要客户

本集团本年不存在对单一客户的重大依赖。

2、设定提存计划

本集团按规定参加由政府机构设立的养老保险、失业保险计划，根据该等计划，本集团分别按员工上年度月平均基本工资的16%、0.5%每月向该等计划缴存费用。本集团参加由独立第三方运营管理的年金计划，按上年度月平均基本工资的8%每月向该等计划所指定的银行机构缴存费用。除上述每月缴存费用外，本集团不再承担进一步支付义务。相应的支出于发生时计入当期损益或相关资产的成本。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 121 页

本集团本年应分别向养老保险、年金、失业保险计划缴存费用人民币130,079,260.38元、人民币70,132,996.58元及人民币4,150,683.02元 (2024年：人民币125,720,498.38元、人民币68,614,649.99元及人民币3,994,244.46元) 。本集团于2025年12月31日计划缴纳的养老保险、年金和失业保险已经全部支付完毕。

十六、母公司财务报表主要项目注释

1、交易性金融资产

种类	注	2025年	2024年
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产		430,000,000.00	1,592,000,000.00
其中：理财产品投资	(1)	430,000,000.00	1,592,000,000.00
合计		430,000,000.00	1,592,000,000.00

(1) 理财产品投资

本公司将其闲余资金投资于银行和其他金融机构发行的理财产品。这些理财产品通常有预设的到期期限和预计回报率，投资范围广泛，包括政府和公司债券、央行票据、货币市场基金以及其他中国上市和非上市的权益证券，本公司将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，列报为交易性金融资产。

2、应收账款

(1) 按客户类别分析如下：

客户类别	2025年	2024年
关联方	326,451,148.27	286,540,687.97
第三方	54,171,135.45	104,304,409.97
小计	380,622,283.72	390,845,097.94
减：坏账准备	4,674,154.55	3,955,314.51
合计	375,948,129.17	386,889,783.43

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 122 页

(2) 按账龄分析如下：

账龄	2025年	2024年
1年以内 (含1年)	331,558,781.57	305,380,517.41
1至2年 (含2年)	19,020,714.16	81,761,064.38
2至3年 (含3年)	29,034,212.99	416,626.72
3年以上	1,008,575.00	3,286,889.43
小计	380,622,283.72	390,845,097.94
减：坏账准备	4,674,154.55	3,955,314.51
合计	375,948,129.17	386,889,783.43

账龄自应收账款确认日起开始计算。

(3) 按坏账准备计提方法分类披露

种类	2025年					2024年
	账面余额		坏账准备		账面价值	账面余额		坏账准备		账面价值
	金额	比例 (%)	金额	计提比例 (%)	账面价值	金额	比例 (%)	金额	计提比例 (%)	账面价值
按单项计提坏账准备	1,710,232.43	0.45	1,710,232.43	100.00	-	1,710,232.43	0.44	1,710,232.43	100.00	-
按组合计提坏账准备	378,912,051.29	99.55	2,963,922.12	0.78	375,948,129.17	389,134,865.51	99.56	2,245,082.08	0.58	386,889,783.43
合计	380,622,283.72	100.00	4,674,154.55	1.23	375,948,129.17	390,845,097.94	100.00	3,955,314.51	1.01	386,889,783.43

于2025年12月31日，本公司无重要的单项计提坏账准备的应收账款 (2024年12月31日：

无) 。

(4) 坏账准备的变动情况

	2025年			2024年
	单项计提	组合计提	合计	单项计提	组合计提	合计
年初余额	1,710,232.43	2,245,082.08	3,955,314.51	1,710,232.43	766,404.13	2,476,636.56
本年计提	-	718,840.04	718,840.04	-	1,478,677.95	1,478,677.95
年末余额	1,710,232.43	2,963,922.12	4,674,154.55	1,710,232.43	2,245,082.08	3,955,314.51

(5) 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况

本公司年末余额前五名的应收账款合计人民币304,549,933.97元，占应收账款年末余额合计数的80.01%，相应计提的坏账准备年末余额合计人民币0.00元。

(6) 因金融资产转移而终止确认的应收账款情况

本公司本年无因金融资产转移而终止确认的应收账款情况 (2024年12月31日：无) 。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 123 页

(7) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债的金额

本公司本年无转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债 (2024年12月31日：无) 。

3、其他应收款

	注	2025年	2024年
应收股利	(1)	-	236,106,125.76
其他	(2)	3,103,202.47	3,972,779.91
合计		3,103,202.47	240,078,905.67

(1) 应收股利

被投资单位	2025年	2024年
江苏银行	-	220,796,165.76
五峰山大桥	-	10,320,000.00
快鹿公司	-	4,989,960.00
合计	-	236,106,125.76

(2) 其他

(a) 按客户类别分析如下：

客户类别	2025年	2024年
关联方	-	125,546.68
第三方	3,203,419.35	3,947,450.11
小计	3,203,419.35	4,072,996.79
减：坏账准备	100,216.88	100,216.88
合计	3,103,202.47	3,972,779.91

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 124 页

(b) 按账龄分析如下：

账龄	2025年	2024年
1年以内 (含1年)	1,656,881.25	1,757,538.88
1至2年 (含2年)	283,761.09	40,691.60
2至3年 (含3年)	-	316,073.50
3年以上	1,262,777.01	1,958,692.81
小计	3,203,419.35	4,072,996.79
减：坏账准备	100,216.88	100,216.88
合计	3,103,202.47	3,972,779.91

种类	2025年					2024年
	账面余额		坏账准备		账面价值	账面余额		坏账准备		账面价值
	金额	比例 (%)	金额	计提比例 (%)	账面价值	金额	比例 (%)	金额	计提比例 (%)	账面价值
按单项计提坏账准备	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
按组合计提坏账准备	3,203,419.35	100.00	100,216.88	3.13	3,103,202.47	4,072,996.79	100.00	100,216.88	2.46	3,972,779.91
合计	3,203,419.35	100.00	100,216.88	3.13	3,103,202.47	4,072,996.79	100.00	100,216.88	2.46	3,972,779.91

(d) 坏账准备的变动情况

	2025年				2024年
	第一阶段	第二阶段	第三阶段	合计	第一阶段	第二阶段	第三阶段	合计
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失 - 未发生信用减值	整个存续期预期信用损失 - 已发生信用减值	合计	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失 - 未发生信用减值	整个存续期预期信用损失 - 已发生信用减值	合计
年初余额	100,216.88	-	-	100,216.88	100,216.88	-	15,812,140.02	15,912,356.90
转入第二阶段	-	-	-	-	-	-	-	-
转入第三阶段	-	-	-	-	-	-	-	-
转回第二阶段	-	-	-	-	-	-	-	-
转回第一阶段	-	-	-	-	-	-	-	-
本年计提	-	-	-	-	-	-	-	-
本年转回	-	-	-	-	-	-	15,000,000.00	15,000,000.00
本年核销	-	-	-	-	-	-	812,140.02	812,140.02
年末余额	100,216.88	-	-	100,216.88	100,216.88	-	-	100,216.88

(e) 按款项性质分类情况

款项性质	2025年	2024年
备用金	1,455,323.38	1,678,953.66
其他	1,748,095.97	2,394,043.13
小计	3,203,419.35	4,072,996.79
减：坏账准备	100,216.88	100,216.88
合计	3,103,202.47	3,972,779.91

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 125 页

(f) 按欠款方归集的年末余额前五名的情况

单位名称	款项的性质	年末余额	账龄	占其他应收款总额的比例 (%)	坏账准备年末余额
无锡华润燃气有限公司	其他	135,000.00	3年以上	4.21	-
无锡市房屋管理服务中心	其他	44,151.95	1-2年	1.38	-
常州高速公路交警大队	其他	35,096.51	1年以内	1.10	-
江苏省高速公路交通运输执法总队沿江支队	其他	25,810.93	1年以内	0.81	-
苏州顶顶新物业管理有限公司	其他	24,112.92	1年以内	0.75	-
合计		264,172.31		8.25	-

4、一年内到期的非流动资产

项目	2025年	2024年
子公司往来款	71,235,495.96	1,353,042,008.22
合计	71,235,495.96	1,353,042,008.22

5、其他流动资产

项目	2025年	2024年
子公司往来款	1,732,891,318.03	2,791,146,821.47
预缴企业所得税	103,920,781.20	-
待抵扣进项税	2,075,345.97	619,567.38
其他	183,945.48	22,050.65
合计	1,839,071,390.68	2,791,788,439.50

6、长期股权投资

项目	2025年			2024年
项目	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
对子公司投资	21,259,505,870.05	-	21,259,505,870.05	19,255,228,670.05	-	19,255,228,670.05
对联营企业投资	9,489,569,125.71	-	9,489,569,125.71	8,804,195,068.24	-	8,804,195,068.24
减：减值准备	-	-	-	-	-	-
合计	30,749,074,995.76	-	30,749,074,995.76	28,059,423,738.29	-	28,059,423,738.29

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 126 页

(1) 对子公司投资

被投资单位	年初余额	本年增加	本年减少	年末余额	本年计提减值准备	减值准备年末余额
五峰山大桥	3,112,980,000.00	108,517,200.00	-	3,221,497,200.00	-	-
龙潭大桥	3,436,210,000.00	-	-	3,436,210,000.00	-	-
宁沪投资	2,154,434,377.98	-	-	2,154,434,377.98	-	-
广靖锡澄公司	2,507,500,000.00	977,500,000.00	-	3,485,000,000.00	-	-
云杉清能	2,073,782,181.20	231,300,000.00	-	2,305,082,181.20	-	-
宁沪置业	500,000,000.00	-	-	500,000,000.00	-	-
镇丹公司	423,910,000.00	-	-	423,910,000.00	-	-
瀚威公司	374,499,800.00	-	-	374,499,800.00	-	-
长江商能	100,000,000.00	-	-	100,000,000.00	-	-
扬子江管理	50,000,000.00	-	-	50,000,000.00	-	-
宁沪国际	732,310.87	-	-	732,310.87	-	-
锡太公司	3,250,000,000.00	-	-	3,250,000,000.00	-	-
丹金公司	1,271,180,000.00	686,960,000.00	-	1,958,140,000.00	-	-
合计	19,255,228,670.05	2,004,277,200.00	-	21,259,505,870.05	-	-

(2) 对联营企业投资

被投资单位	年初余额	本年增减变动				年末余额	减值准备年末余额
被投资单位	年初余额	权益法下确认的投资收益	其他综合收益调整	其他权益变动	宣告发放现金股利或利润	年末余额	减值准备年末余额
联营企业
扬子大桥公司	2,932,585,301.53	303,936,170.16	117,824,613.59	612,919.57	(34,190,139.60)	3,320,768,865.25	-
苏州高速管理	2,318,458,786.78	147,706,153.50	-	-	(54,620,883.00)	2,411,544,057.28	-
紫金信托	2,413,640,316.94	221,572,592.12	(4,830,185.29)	-	(52,142,000.00)	2,578,240,723.77	-
集团财务公司	751,125,464.67	28,093,412.13	-	-	(12,500,000.00)	766,718,876.80	-
现代路桥公司	200,325,980.46	14,994,992.54	-	1,754,265.07	-	217,075,238.07	-
文化传媒	86,751,801.48	3,851,052.29	(200,955.59)	-	-	90,401,898.18	-
联网公司	57,489,481.24	3,588,611.66	-	-	-	61,078,092.90	-
快鹿公司	30,108,671.15	331,412.46	-	-	-	30,440,083.61	-
悦鑫宁沪公司	13,709,263.99	(407,974.14)	-	-	-	13,301,289.85	-
合计	8,804,195,068.24	723,666,422.72	112,793,472.71	2,367,184.64	(153,453,022.60)	9,489,569,125.71	-

7、其他权益工具投资

其他权益工具投资情况

项目	年初余额	本年增减变动					年末余额	本年确认的股利收入	累计计入其他综合收益的利得	累计计入其他综合收益的损失	指定的原因
		追加投资	减少投资	本年计入其他综合收益的利得	本年计入其他综合收益的损失	其他
江苏银行 (注1)	7,081,052,736.00	-	-	418,229,184.00	-	-	7,499,281,920.00	154,600,581.12	3,276,057,651.60	-	非交易性权益工具投资

注1：系本公司持有的A股上市公司江苏银行的普通股股权，江苏银行股票于2016年上市。

本公司将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其公允价值的后续变动计入其他综合收益。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 127 页

8、固定资产

(1) 固定资产情况

项目	房屋及建筑物	安全设施	收费及附属设施	通讯及监控设备	机器设备	电子设备	运输工具	家具及其他	合计
原值
年初余额	1,566,382,410.71	719,653,778.22	363,430,054.14	398,585,285.88	423,861,696.91	67,198,912.53	38,150,191.12	40,686,580.55	3,617,948,910.06
本年增加	18,462,630.03	4,918,907.46	52,694,875.78	44,577,448.34	12,204,040.46	4,884,992.60	318,407.08	2,086,236.76	140,147,538.51
- 购置	51,859.50	61,185.90	140,000.00	1,586,250.61	9,655,063.56	3,395,351.39	318,407.08	679,731.61	15,887,849.65
- 在建工程转入	12,196,701.31	4,452,903.48	33,083,777.48	38,231,013.51	231,031.00	443,719.72	-	-	88,639,146.50
- 决算调整	6,214,069.22	404,818.08	19,471,098.30	4,760,184.22	2,317,945.90	1,045,921.49	-	1,406,505.15	35,620,542.36
本年减少	30,791,070.91	2,019,562.65	16,735,547.84	42,959,970.07	50,710,968.92	5,206,765.68	3,563,191.79	1,505,788.76	153,492,866.62
- 处置或报废	24,428,423.34	1,095,371.85	12,038,211.86	36,504,030.33	34,339,853.39	5,108,849.10	3,563,191.79	1,503,308.76	118,581,240.42
- 决算调整	6,362,647.57	924,190.80	4,697,335.98	6,455,939.74	16,371,115.53	97,916.58	-	2,480.00	34,911,626.20
年末余额	1,554,053,969.83	722,553,123.03	399,389,382.08	400,202,764.15	385,354,768.45	66,877,139.45	34,905,406.41	41,267,028.55	3,604,603,581.95
累计折旧
年初余额	985,312,651.23	662,583,515.50	263,534,435.26	251,705,853.42	290,545,919.25	46,335,641.11	26,416,055.95	30,983,531.95	2,557,417,603.67
本年计提	74,994,371.38	10,046,541.98	36,034,973.81	23,298,828.05	20,974,041.56	7,431,599.41	1,827,046.35	3,860,703.73	178,468,106.27
本年处置或报废	16,723,435.13	706,880.62	10,752,597.30	35,323,839.95	32,047,362.85	4,911,861.12	3,450,504.43	1,452,928.71	105,369,410.11
年末余额	1,043,583,587.48	671,923,176.86	288,816,811.77	239,680,841.52	279,472,597.96	48,855,379.40	24,792,597.87	33,391,306.97	2,630,516,299.83
减值准备
年初余额	-	-	-	-	-	-	-	-	-
本年计提	-	-	-	-	-	-	-	-	-
年末余额	-	-	-	-	-	-	-	-	-
账面价值
年末账面价值	510,470,382.35	50,629,946.17	110,572,570.31	160,521,922.63	105,882,170.49	18,021,760.05	10,112,808.54	7,875,721.58	974,087,282.12
年初账面价值	581,069,759.48	57,070,262.72	99,895,618.88	146,879,432.46	133,315,777.66	20,863,271.42	11,734,135.17	9,703,048.60	1,060,531,306.39

于2025年12月31日，本公司无固定资产作为本集团负债的抵押物 (2024年12月31日：

无) 。

于2025年12月31日，本公司无暂时闲置的固定资产 (2024年12月31日：无) 。

(2) 通过经营租赁租出的固定资产

项目	2025年	2024年
房屋建筑物	62,370,834.77	64,446,938.67

(3) 未办妥产权证书的固定资产情况

于2025年12月31日，本公司未办妥产权证的固定资产账面价值为人民币256,152,115.47 元(2024年12月31日：人民币233,548,197.20元)，以上资产由于建设时纳入房屋及建筑物统一建设，因此暂时无法办理产权。

截至2025年

月

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第 128 页

9、无形资产

(1) 无形资产情况

项目	公路经营权 - 运营	土地使用权	软件	合计
账面原值
年初余额	24,405,453,001.79	1,725,422,592.87	62,716,264.92	26,193,591,859.58
本年增加金额	8,483,061.00	-	2,537,129.63	11,020,190.63
- 购置	-	-	24,618.00	24,618.00
- 在建工程转入	8,483,061.00	-	2,512,511.63	10,995,572.63
年末余额	24,413,936,062.79	1,725,422,592.87	65,253,394.55	26,204,612,050.21
累计摊销
年初余额	15,051,141,612.29	1,591,605,886.21	61,732,972.57	16,704,480,471.07
本年增加金额	992,517,910.76	63,861,062.64	773,637.47	1,057,152,610.87
- 计提	992,517,910.76	63,861,062.64	773,637.47	1,057,152,610.87
年末余额	16,043,659,523.05	1,655,466,948.85	62,506,610.04	17,761,633,081.94
账面价值
年末账面价值	8,370,276,539.74	69,955,644.02	2,746,784.51	8,442,978,968.27
年初账面价值	9,354,311,389.50	133,816,706.66	983,292.35	9,489,111,388.51

(2) 未办妥产权证书的土地使用权情况

于2025年12月31日，本公司无未办妥产权证书的土地使用权 (2024年12月31日：无) 。

10、其他非流动资产

项目	2025年			2024年
项目	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
预付土地使用权办证费	9,713,630.00	-	9,713,630.00	9,713,630.00	-	9,713,630.00
子公司往来款	3,284,300,000.00	-	3,284,300,000.00	874,300,000.00	-	874,300,000.00
合计	3,294,013,630.00	-	3,294,013,630.00	884,013,630.00	-	884,013,630.00

11、短期借款

(1) 短期借款分类：

项目	2025年	2024年
信用借款	400,257,888.00	400,281,112.00

(2) 已逾期未偿还的短期借款情况

于2025年12月31日，本公司无此类事项 (2024年12月31日：无) 。

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 129 页

12、应付账款

应付账款情况如下

项目	2025年	2024年
子公司	-	380,485.13
其他关联方	397,870,271.63	253,986,430.82
第三方	525,150,985.94	587,709,447.94
合计	923,021,257.57	842,076,363.89

于2025年12月31日，本公司无账龄超过1年的重要应付账款 (2024年12月31日：无) 。

13、一年内到期的非流动负债

项目	2025年	2024年
一年内到期的长期借款 (附注十六、15)	821,541,394.14	322,455,920.06
一年内到期的应付债券 (附注十六、16)	1,105,202,779.36	6,289,505,587.19
合计	1,926,744,173.50	6,611,961,507.25

14、其他流动负债

项目	2025年	2024年
超短期融资券	3,820,406,408.00	4,129,347,189.00
待转销项税	-	771,357.33
合计	3,820,406,408.00	4,130,118,546.33

超短期融资券的增减变动：

债券名称	面值 (人民币元)	票面利率	发行日期	债券期限 (天)	发行金额	年初余额	本年发行	按面值计提利息计提利息	本年偿还	年末余额	是否违约
超短期融资券
24宁沪高SCP015	100	2.02%	2024年9月12日	126	400,000,000.00	402,468,889.00	-	320,371.27	402,789,260.27	-	否
24宁沪高SCP016	100	2.01%	2024年9月23日	177	560,000,000.00	563,064,134.00	-	2,394,255.04	565,458,389.04	-	否
24宁沪高SCP017	100	2.05%	2024年10月14日	94	600,000,000.00	602,665,000.00	-	502,671.23	603,167,671.23	-	否
24宁沪高SCP018	100	2.04%	2024年10月14日	129	400,000,000.00	401,768,000.00	-	1,115,945.21	402,883,945.21	-	否
24宁沪高SCP019	100	2.04%	2024年10月14日	93	500,000,000.00	502,181,666.00	-	417,238.11	502,598,904.11	-	否
24宁沪高SCP020	100	2.04%	2024年10月15日	177	550,000,000.00	552,399,834.00	-	3,041,097.51	555,440,931.51	-	否
24宁沪高SCP021	100	2.04%	2024年10月15日	177	500,000,000.00	502,181,666.00	-	2,764,635.37	504,946,301.37	-	否
24宁沪高SCP022	100	2.04%	2024年10月15日	128	600,000,000.00	602,618,000.00	-	1,674,383.56	604,292,383.56	-	否
25宁沪高SCP001	100	1.86%	2025年03月18日	128	560,000,000.00	-	560,000,000.00	3,652,734.25	563,652,734.25	-	否
25宁沪高SCP002	100	1.80%	2025年4月9日	127	590,000,000.00	-	590,000,000.00	3,695,178.08	593,695,178.08	-	否
25宁沪高SCP003	100	1.52%	2025年6月10日	128	200,000,000.00	-	200,000,000.00	1,066,082.19	201,066,082.19	-	否
25宁沪高SCP004	100	1.48%	2025年7月22日	170	560,000,000.00	-	560,000,000.00	3,729,601.00	-	563,729,601.00	否
25宁沪高SCP005	100	1.49%	2025年08月12日	156	590,000,000.00	-	590,000,000.00	3,443,141.00	-	593,443,141.00	否
25宁沪高SCP006	100	1.50%	2025年8月18日	171	500,000,000.00	-	500,000,000.00	2,812,499.00	-	502,812,499.00	否
25宁沪高SCP007	100	1.52%	2025年8月26日	163	1,000,000,000.00	-	1,000,000,000.00	5,362,223.00	-	1,005,362,223.00	否
25宁沪高SCP008	100	1.57%	2025年9月10日	218	700,000,000.00	-	700,000,000.00	3,419,111.00	-	703,419,111.00	否
25宁沪高SCP009	100	1.63%	2025年9月30日	163	250,000,000.00	-	250,000,000.00	950,833.00	-	250,950,833.00	否
25宁沪高SCP010	100	1.59%	2025年10月14日	240	200,000,000.00	-	200,000,000.00	689,000.00	-	200,689,000.00	否
合计					9,260,000,000.00	4,129,347,189.00	5,150,000,000.00	41,050,999.82	5,499,991,780.82	3,820,406,408.00

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 130 页

15、长期借款

(1) 长期借款分类

项目	2025年	2024年
保证借款	5,224,388.68	7,124,021.98
信用借款	4,818,699,931.48	5,816,044,914.74
减：一年内到期的长期借款 (附注十六、13)	821,541,394.14	322,455,920.06
合计	4,002,382,926.02	5,500,713,016.66

于2025年12月31日，保证借款的年利率为2.00%，信用借款的年利率区间为2.17% -

3.45% 。

16、应付债券

项目	2025年	2024年
中期票据	4,059,282,406.68	3,534,491,272.81
公司债券	3,041,165,106.96	3,754,314,632.43
减：一年内到期的应付债券 (附注十六、13)	1,105,202,779.36	6,289,505,587.19
合计	5,995,244,734.28	999,300,318.05

截至2025年

月

日止年度财务报表

第 131 页

应付债券的增减变动：

债券名称	面值 (人民币元)	票面利率	发行日期	债券		发行金额	年初余额	本年发行	按面值计提利息	折价摊销	本年偿还	年末余额	其中：一年内到期的部分	是否违约
债券名称	面值 (人民币元)	票面利率	发行日期	期限	利率	发行金额	年初余额	本年发行	按面值计提利息	折价摊销	本年偿还	年末余额	其中：一年内到期的部分	是否违约
20宁沪高MTN001	100.00	3.98%	2020年8月21日	5年	3.98%	2,000,000,000.00	2,026,732,769.63	-	50,595,068.49	-	2,077,327,838.12	-	-	否
22宁沪高MTN001 (科创票据)	100.00	2.49%	2022年9月13日	3年	2.49%	700,000,000.00	704,651,812.46	-	12,272,630.15	-	716,924,442.61	-	-	否
22宁沪高MTN002	100.00	2.49%	2022年10月10日	3年	2.49%	300,000,000.00	301,439,604.66	-	5,791,808.22	-	307,231,412.88	-	-	否
22宁沪高MTN003	100.00	2.55%	2022年10月31日	3年	2.55%	500,000,000.00	501,667,086.06	-	10,654,109.59	-	512,321,195.65	-	-	否
25宁沪高MTN001	100.00	1.90%	2025年1月13日	5年	1.90%	600,000,000.00	-	599,220,000.00	10,962,739.73	144,343.64	-	610,327,083.37	10,962,739.73	否
25宁沪高MTN002	100.00	1.77%	2025年1月8日	3年	1.77%	900,000,000.00	-	899,730,000.00	15,537,205.46	86,236.40	-	915,353,441.86	15,537,205.46	否
25宁沪高MTN003	100.00	1.79%	2025年2月13日	3年	1.79%	1,100,000,000.00	-	1,099,670,000.00	17,316,410.95	95,018.79	-	1,117,081,429.74	17,316,410.95	否
25宁沪高MTN004	100.00	1.84%	2025年4月21日	3年	1.84%	1,400,000,000.00	-	1,398,180,000.00	17,926,136.99	414,314.72	-	1,416,520,451.71	17,926,136.99	否
21宁沪G1 (注)	100.00	3.70%	2021年2月2日	3+2年	2.93%	1,000,000,000.00	1,026,031,550.93	-	29,300,000.00	643,118.89	29,300,000.00	1,026,674,669.82	1,026,674,669.82	否
22宁沪G1	100.00	2.90%	2022年4月20日	3年	2.90%	1,000,000,000.00	1,020,339,726.02	-	8,660,273.98	-	1,029,000,000.00	-	-	否
22宁沪G2	100.00	2.55%	2022年8月23日	3年	2.55%	500,000,000.00	504,247,043.08	-	8,173,972.60	-	512,421,015.68	-	-	否
G22宁沪1	100.00	2.58%	2022年10月24日	3年	2.58%	700,000,000.00	702,831,303.04	-	14,645,917.81	-	717,477,220.85	-	-	否
22宁沪G3	100.00	2.95%	2022年11月29日	3年	2.95%	500,000,000.00	500,865,009.36	-	13,416,438.35	-	514,281,447.71	-	-	否
25宁沪G1	100.00	1.88%	2025年2月19日	5年	1.88%	500,000,000.00	-	499,350,000.00	8,241,095.87	109,706.65	-	507,700,802.52	8,241,095.87	否
25宁沪G2	100.00	1.86%	2025年8月25日	3年	1.86%	1,000,000,000.00	-	998,700,000.00	6,879,452.05	157,259.16	-	1,005,736,711.21	6,879,452.05	否
25宁沪G3	100.00	1.87%	2025年10月31日	3年	1.87%	500,000,000.00	-	499,350,000.00	1,665,068.49	37,854.92	-	501,052,923.41	1,665,068.49	否
合计						13,200,000,000.00	7,288,805,905.24	5,994,200,000.00	232,038,328.73	1,687,853.17	6,416,284,573.50	7,100,447,513.64	1,105,202,779.36

注：本公司于2021年2月2日发行了5年期面值总额为人民币10亿元的公司债券，附债券存续期的第3年末发行人调整票面利率选择权和投

资者回售选择权。2024年2月2日，本公司将该债券后2年的票面利率调整为2.93%，部分投资者行使了回售选择权。

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第 132 页

17、其他非流动负债

项目	2025年	2024年
免息贷款	2,607,640,000.00	2,220,680,000.00
合计	2,607,640,000.00	2,220,680,000.00

18、营业收入、营业成本

(1) 营业收入、营业成本

项目	附注	2025年		2024年
项目	附注	营业收入	营业成本	营业收入	营业成本
主营业务		8,241,419,985.18	3,952,356,719.30	8,445,240,526.64	4,163,473,656.06
其他业务		164,243,741.72	144,050,712.93	139,089,248.56	120,811,699.15
合计		8,405,663,726.90	4,096,407,432.23	8,584,329,775.20	4,284,285,355.21
其中：合同产生的收入	十六、18(2)	8,255,831,469.70	3,940,806,424.64	8,423,264,686.75	4,104,640,875.77
租赁收入		149,832,257.20	155,601,007.59	161,065,088.45	179,644,479.44

(2) 合同产生的收入和成本的情况

合同分类	2025年		2024年
合同分类	收入	成本	收入	成本
按业务类型
通行费收入	6,623,965,400.90	2,318,404,728.55	6,746,580,280.29	2,468,367,731.45
公路配套服务收入	1,467,622,327.08	1,478,350,983.16	1,537,595,157.90	1,515,461,445.17
广告及其他收入	164,243,741.72	144,050,712.93	139,089,248.56	120,811,699.15
合计	8,255,831,469.70	3,940,806,424.64	8,423,264,686.75	4,104,640,875.77
按收入确认的时间分类
在某一时点确认收入	8,091,587,727.98	3,796,755,711.71	8,284,175,438.19	3,983,829,176.62
在某一时段内确认收入	164,243,741.72	144,050,712.93	139,089,248.56	120,811,699.15
合计	8,255,831,469.70	3,940,806,424.64	8,423,264,686.75	4,104,640,875.77

19、财务费用

项目	2025年	2024年
贷款及应付款项的利息支出	358,856,221.37	440,561,208.98
减：存款及应收款项的利息收入	5,831,850.73	9,449,665.88
净汇兑 (收益) / 亏损	(648,894.79)	5,780,293.48
其他财务费用	2,158,813.48	6,536,188.57
合计	354,534,289.33	443,428,025.15

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20、投资收益

项目	2025年	2024年
权益法核算的长期股权投资收益	723,666,422.72	750,655,359.58
成本法核算的长期股权投资收益	328,464,858.39	726,508,340.27
其他权益工具在持有期间的投资收益	154,600,581.12	559,706,021.76
交易性金融资产在持有期间的投资收益	31,347,537.36	55,033,177.97
贷款利息收入	1,164,833.21	31,591,025.82
合计	1,239,244,232.80	2,123,493,925.40

21、所得税费用

项目	注	2025年	2024年
按税法及相关规定计算的当年所得税		973,844,160.24	939,632,483.44
递延所得税的变动	(1)	(5,300,031.28)	(1,990,354.92)
合计		968,544,128.96	937,642,128.52

(1) 递延所得税的变动分析如下：

项目	2025年	2024年
暂时性差异的产生和转回	(5,300,031.28)	(1,990,354.92)

(2) 所得税费用与会计利润的关系如下：

项目	2025年	2024年
税前利润	4,869,984,092.90	5,671,878,266.85
按税率25%计算的预期所得税	1,217,496,023.23	1,417,969,566.71
非应税收入的影响	(301,682,965.56)	(509,217,430.41)
不可抵扣的成本、费用和损失的影响	52,731,071.29	28,889,992.22
本年所得税费用	968,544,128.96	937,642,128.52

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十七、 2025年非经常性损益明细表

项目		金额	说明
(1)	非流动资产处置损益	(361,294.49)	注1
(2)	计入当期损益的政府补助 (与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外)	53,748,724.44	注1
(3)	除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益	73,150,531.20	注1
(4)	受托经营取得的托管费收入	64,896,328.45	注1
(5)	除上述各项之外的其他营业外收入和支出	(34,368,401.99)	注1
	小计	157,065,887.61
(6)	所得税影响额	(22,304,064.73)
(7)	少数股东权益影响额 (税后)	(9,130,022.80)
	合计	125,631,800.08

注1：上述各非经常性损益项目按税前金额列示。

十八、净资产收益率及每股收益

本集团按照证监会颁布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010年修订) 以及会计准则相关规定计算的净资产收益率和每股收益如下：

报告期利润	加权平均净资产收益率 (%)	基本每股收益	稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润	11.48%	0.9119	0.9119
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润	11.17%	0.8870	0.8870

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1、每股收益的计算过程

(1) 基本每股收益

基本每股收益的计算过程详见附注五、59。

(2) 扣除非经常性损益后的基本每股收益

扣除非经常性损益后的基本每股收益以扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外普通股的加权平均数计算：

	2025年	2024年
归属于本公司普通股股东的合并净利润	4,593,870,605.31	4,946,691,605.41
归属于本公司普通股股东的非经常性损益	125,631,800.08	66,239,244.99
扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东的合并净利润	4,468,238,805.23	4,880,452,360.42
本公司发行在外普通股的加权平均数	5,037,747,500.00	5,037,747,500.00
扣除非经常性损益后的基本每股收益 (元 / 股)	0.8870	0.9688

(3) 稀释每股收益

稀释每股收益的计算过程详见附注五、59。

(4) 扣除非经常性损益后的稀释每股收益

本报告期，本公司不存在稀释性的潜在普通股，扣除非经常性损益后稀释每股收益与扣除非经常性损益后基本每股收益相同。

截至2025年

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2、加权平均净资产收益率的计算过程

(1) 加权平均净资产收益率

加权平均净资产收益率以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数计算：

	2025年	2024年
归属于本公司普通股股东的合并净利润	4,593,870,605.31	4,946,691,605.41
归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数	40,019,713,742.69	36,292,041,479.37
加权平均净资产收益率 (%)	11.48	13.63

归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数计算过程如下：

	2025年	2024年
年初归属于本公司普通股股东的合并净资产	38,596,795,651.66	33,987,287,307.06
本年归属于本公司普通股股东的合并净利润的影响	2,296,935,302.66	2,473,345,802.71
其他权益工具投资的公允价值变化及专项储备变动等的影响	360,230,925.87	1,015,279,032.10
支付现金股利的影响	(1,234,248,137.50)	(1,183,870,662.50)
年末归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数	40,019,713,742.69	36,292,041,479.37

(2) 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率

扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率以扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东的合并净利润除以归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数计算：

	2025年	2024年
扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东的合并净利润	4,468,238,805.23	4,880,452,360.42
归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数	40,019,713,742.69	36,292,041,479.37
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 (%)	11.17	13.45

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