公司代码：600299公司简称：安迪苏

蓝星安迪苏股份有限公司

2025年年度报告

重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人郝志刚、主管会计工作负责人VirginieCayatte及会计机构负责人（会计主管人员）VirginieCayatte声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，安迪苏2025年度合并层面实现归属于上市公司股东的净利润为人民币1,154,532,027元，安迪苏母公司层面截至2025年12月31日累计可供分配利润为人民币546,269,833元。

为了与全体股东分享公司业绩成果，同时促进公司进一步发展，董事会在充分考虑公司实际运营情况的基础上，建议以实施权益分派股权登记日的总股本为基础，向全体股东每10股派发现金股利1.00元人民币（含税），共计人民币307,977,925.70元人民币（含税）。本利润分配预案仍需经2025年年度股东会批准通过。

此外，公司在2026年1月30日召开的第九届第十二次董事会审议中期分红方案如下：向全体股东每10股派发现金股利0.51元人民币（含税），总额为人民币157,068,742.11元人民币（含税）。公司于2025年3月24日召开的2024年年度股东会审议通过了关于《提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配》的议案，本次中期分红无需提交股东会审议。本次中期分红已于2026年2月27日完成派发。

综上，2025年度公司预计派发现金分红总额为465,046,667.81元人民币（含税），占公司2025年度归属于上市公司股东净利润的40.28%。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响

□适用√不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”之第六部分第四小节“可能面对的风险”。

十一、其他

√适用□不适用本报告以中文版本为准本公司年度报告亦有英文版本。如中文版本与英文翻译版本有歧义，应以中文版为准。

目录

第一节释义 ...... 5

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 5

第三节管理层讨论与分析 ...... 11

第四节公司治理、环境和社会 ...... 41

第五节重要事项 ...... 76

第六节股份变动及股东情况 ...... 93

第七节债券相关情况 ...... 104

第八节财务报告 ...... 105

第一节释义

一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

2015年本公司通过重大资产置换及发行股份并支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易，收购安迪苏85%普通股的股权，并处置上市公司全部原有业务。

专业术语

*注释：本报告关于功能性产品的分类仅为财务报告中分部报告统计之用，将公司主要产品和其相关的副产品归集在一起，统称功能性产品。这有别于动物营养领域中的功能性产品定义，例如：硫酸铵在应用上并不属于功能性产品类别。

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、基本情况简介

四、信息披露及备置地点

五、公司股票简况

六、其他相关资料

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(三)境内外会计准则差异的说明：

□适用√不适用

九、2025年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十二、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十三、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的业务情况

全球人口总计80亿，预计到2050年将增长至约100亿。由于自然资源稀缺、气候变化和人口增长等多重因素,亟需通过提高生产效率，来保证食品和营养安全。

如今，饲料-食物链面临着双重挑战：1)为满足日益增长的全球需求，必须提供足够多高质量、高性价比的肉、蛋、鱼、奶等食品；2)而该生产运行系统必须符合环境友好、社会有益和经济可行等各项要求。基于此，大家普遍认同动物营养与健康行业在提高终端食品的品质和安全，提高家禽养殖效率，降低对环境的不利影响，保证动物健康和优质饲养等方面发挥着重要作用。

安迪苏的愿景是以经济安全且可持续的方式为人类提供高品质食品。

自成立至今的85余年，安迪苏一直致力于通过不断地为饲料和食品行业提供创新产品和服务，同时持续提升公司可持续发展能力。安迪苏推出的动物营养及健康产品中包含动物所需的必需营养素，也包括但不限于帮助动物提升消化能力，提高饲料产出效率和提升饲料质量，通过稳定肠道有益菌群提高肠道健康来增强对有害微生物的抵抗力，进而帮助提升动物健康水平的各类特种产品。通过此类特种产品的推广，安迪苏在审慎使用抗生素降低抗菌素耐药性（AMR）的风险方面发挥了积极的作用。与此同时，安迪苏提供的各类饲料添加剂及极具竞争力的动物饲料解决方案，可以在动物生产过程中减少废物排放（如氮、磷和甲烷），提高饲料原材料转化率，并进一步平衡动物饲养效率和养殖质量，从而对可持续生产和环境保护做出自己的贡献。

安迪苏为预混料厂、饲料加工厂、养殖农场、一条龙养殖企业，以及为动物包括家禽、猪、反刍动物和水生动物等相关的食品生产提供解决方案。我们的团队向全球逾110多个国家约4200名客户提供服务，帮助客户就如何提升生产效率、提高动物性能、优化动物营养和原料使用、保证动物健康的同时尽可能减少或最小化其对环境的影响。

安迪苏的业务遍及全球，销售团队分布在欧洲/独联体、中东/非洲/印度次大陆、北美、南美和中美洲、亚太和中国等六个地区。公司拥有一支专业的销售和技术支持团队，在饲料添加剂应用技术、饲料配方和成品分析等方面提供专业咨询，依赖其全球经销网络以及与客户之间长期有效的合作关系，进一步增强了公司作为首选供应商的市场地位。

围绕安全和可持续发展，公司一直积极实施“双支柱”战略，即成为蛋氨酸行业全球领导者，并推动全球特种产品业务高盈利、快速发展。

为此，安迪苏为市场带来了全方位的产品和服务，在所有动物品种的饲料及动物养殖关键环节都为客户提供了支持。

?功能性产品：

o安迪苏是全球液体蛋氨酸的领导者，正努力迈向成为全球第一大蛋氨酸生产商。安迪苏是全球少数几家能够同时生产液体和固体蛋氨酸的蛋氨酸生产商之一,并在中国和欧洲均拥有一体化生产平台；o安迪苏在饲料级维生素行业中拥有非常独特的竞争地位，致力于向客户提供高质量且具有完全可追溯性的全系列维生素解决方案。

?特种产品o安迪苏是全球领先的提供高度专业化、高附加值产品和服务的特种饲料添加剂供应

商，提供的产品适用于所有动物品类，包括家禽、猪、反刍动物和水产，产品和服务主要分为以下四个类别：

-提升消化性能产品（酶制剂、饲料乳化剂）：安迪苏是世界领先并深受客户认可

的非淀粉多糖酶供应商之一，拥有超过25年的发展历史。-提升动物健康水平类产品（即提升动物健康及肠道健康表现类的产品：益生菌、

硒类产品、有机酸等）：在该领域，安迪苏处于世界领先地位。通过完成对

FRAmelco和Nor-Feed的收购，安迪苏进一步巩固了其在“营养促健康”这一极

具发展前景并快速增长的市场中的领导地位。-提升饲料品质类产品（适口性产品、霉菌毒素管理）：在饲料原料评估与质量提

升、饲料摄入和动物健康与表现等方面为客户提供支持。-提升产品质量和价值类产品（反刍动物氨基酸类产品、创新反刍类解决方案等）：

在减少氮排放的同时优化氨基酸平衡，有助于提升牛奶生产的可持续性水平。安迪苏在这一领域是毋庸置疑的市场领导者，拥有30余年反刍动物包被产品的研发和技术服务经验。?服务安迪苏提供全方位的服务，支持客户在饲料原料评估和质量提升、饲料配方和生产、饲料摄入和动物健康与表现等方面的所有关键环节，使其成为客户的关键解决方案供应商，也是价值链中所有参与者的关键合作伙伴。安迪苏非常重视在研发创新上的投入，截至目前有300余名研发技术人员致力于研究和创新，是支持“双支柱”战略发展的重要引擎。

安迪苏依赖于其分布在欧洲、美国、东南亚和中国的生产基地，为动物饲料领域设计、生产、推广可持续的营养及健康解决方案。大部分产品的生产均通过上述生产平台在安迪苏内部完成，另有部分维生素产品是通过贸易方式获得，还有部分特种产品的生产是通过与行业内长期合作的战略合作伙伴共同研发并生产完成。安迪苏正在加强自身蛋氨酸和特种品全球化产业布局，以满足客户需求，提供定制化服务并同时确保全球稳定供应。

为了建立可持续发展模式，安迪苏希望能在经济和人类发展与地球资源保护之间取得平衡。

得益于不断创新的生产方式和持续提升的安全理念，“零事故”是安迪苏所有员工力争实现的安全目标，包括工作安全、工艺安全、产品安全、运输安全和环境安全。

在安全方面，2025年安迪苏关键安全指标TRIR降至0.05，为历史最佳水平，与上一年（0.1）相比取得了显著进步。在工艺安全方面，工艺安全指数（PSER）也源于工艺安全事件发生率的下降而获得了明显降低：2025年为0.4，而2024年为0.84。

自2015年开始，安迪苏即承诺在未来10年间，每生产一公斤产品，温室气体排放(范围1+2)、能源消耗强度、用水强度均较2015年水平减少20%。

截止至2025年12月31日，源于工艺产品创新、工艺流程优化、能源使用效率提升和可再生或低碳能源采购等各类举措的持续落地，安迪苏已实现范围1和范围2排放温室气体排放减少，且远超2025年目标（较2015年已减少45%）。

安迪苏的气候战略围绕双重责任构建：

?降低自身运营的环境足迹，重点关注高能耗生产装置及工艺；?助力降低畜牧业的环境足迹，主要依托提升产品性能、扩大生命周期评估（LCA）覆盖范

围以及优化客户支持解决方案，给下游畜牧业减排带来积极影响。

这一战略方针彰显了安迪苏作为饲料与食品价值链核心参与者的定位，与其商业模式及长期增长战略高度契合，并致力于推动联合国可持续发展目标的实现，例如可持续发展目标2“零饥饿”、目标8“体面工作和经济增长”、目标12“负责任消费和生产”以及目标13“气候行动”。

在改善能源消耗方面，主要是围绕3个主要方面实施：1)优化工艺操作，尽可能避免损失;2)通过技术创新，持续优化工艺流程，提高能源使用效率;3)优化采购合同和寻求补贴。基于能源使用强度的目标，安迪苏在2025年取得了较目标更为优异的成绩（较2015年降低30%）。

通过将可持续水资源管理全面融入所有运营环节，通过减少淡水取用、提高循环利用率并促进水资源的再利用，我们的水资源使用轨迹已超前实现目标（较2015年降低24%）。安迪苏通过涵盖风险评估、监测、效率提升、基础设施的循环利用及保障资产完整等全面且务实的水资源管理方针，统筹管理水资源利用。同时，公司建立了规范化流程，以识别、评估并管理各工厂在水资源压力、短缺、干旱及洪涝方面所面临的风险。

安迪苏2025-2030年可持续发展路线图将可持续发展深植于公司战略核心，以支持长期、负责任的增长与创新。这体现了安迪苏在降低自身环境足迹的同时，致力于推动动物饲料及食品价值链可持续发展转型的宏伟愿景。

该路线图由四大重点构建。安迪苏致力于通过实现2030年温室气体排放（范围1和范围2）、能源及水资源消耗目标，来降低运营的环境足迹，并为实现2035年目标制定了更具雄心的减排路径，其中包括范围3排放。

与此同时，安迪苏依托生命周期评估（LCA）技术，创新研发客户可持续发展方案，精准量化产品创新带来的减排效益，全面推动价值链绿色低碳转型。

此外，公司深耕安全文化建设，严守道德合规底线，践行多元包容理念，深化规范社会责任实践，切实履行对员工、利益相关方及社会的郑重承诺。

路线图持续完善ESG治理与披露机制，将可持续发展要素深度融入投资采购决策，稳步推进二氧化碳定价机制落地，全方位增强ESG报告的严谨度、透明度与执行效能。报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、报告期内公司所处行业情况

具体参见本章节第五部分“报告期内主要经营情况”第四小节“行业经营性信息分析”。

三、经营情况讨论与分析

安迪苏专注于研发、生产和销售动物营养健康添加剂。安迪苏产品分为两类：功能性产品和特种产品。

公司经营业绩、财务状况和发展前景在很大程度上将受全球宏观经济影响。近年来，全球经济一直面临各种挑战和不确定性：日益加剧的地缘政治紧张局势和冲突、全球经济放缓、汇率波动、动物疾病等，但市场需求也在持续恢复。

作为食品价值链中的重要参与者，安迪苏凭借其广泛的市场覆盖能力，在面对多重挑战时具备很高的灵活应变能力和抗风险能力。

安迪苏已采取各项措施提高自身竞争力，包括持续开展卓越运营，不断改进生产工艺，提升产能以及生产效率和可靠性，推出高附加值服务，不断丰富并优化产品组合，以及自2019年以来一直高效开展的竞争力提升计划。

1)为了满足全球蛋氨酸的需求，并进一步巩固公司在蛋氨酸行业的领导地位，安迪苏决定在福建泉州（中国）投建新的固体蛋氨酸工厂，年产能为

万吨，以充分发挥与中国中化内部企业的协同效应。该工厂预计于2027年投产。目前该项目主要工艺单元建设与施工按计划顺利推进中。

2)除产能扩充之外，数字化转型项目也在欧洲、南京工厂持续开展。这使安迪苏生产环节更加安全，具有成本竞争力，拥有更高运营效率，并能帮助公司更准确地预测未来生产工艺的发展趋势。

3)欧洲生产平台运营效益优化项目有效实施。欧洲平台竞争力重启项目持续开展，对于欧洲生产平台的所有工厂，包括生产维生素A的法国Commentry工厂，生产固体蛋氨酸和中间体的法国LesRoches及Roussillon工厂以及生产液体蛋氨酸的西班牙Burgos工厂均产生积极影响。

4)作为公司第二业务支柱，安迪苏正积极推进特种产品业务，以更好地提升动物生产和健

康水平。安迪苏积极探索创新性产品和市场拓展策略，对特种产品在未来的巨大发展潜力充满信心。近几年，安迪苏先后并购纽蔼迪、FRAmelco和Nor-Feed公司，并购企业在产品组合、动物品类以及目标市场等各方面均与安迪苏公司极具互补性，这有助于安迪苏打造一体化解决方案，为客户创造更多价值。该一体化解决方案充分考虑了农场、饲料加工厂和一条龙企业面临的各类问题，包括防止谷物和饲料在储存期间的营养损失；减少抗生素的使用；改善动物福利；降低饲料成本；提高奶牛寿命；提升养殖户生产产品的品质。安迪苏在各主要国家市场均实现了全品类、全物种的业务增长。其中，反刍动物解决方案（产品品质与价值类）受益于有利的市场环境，销售业绩表现亮眼；与此同时，其他各品类业务亦保持了稳健的发展势头。Nor-Feed业务延续强劲增长态势，主要得益于其核心抗球虫（球虫是禽类最常见的寄生虫之一）解决方案Norponin（球虫病系家禽高发寄生虫病）的有力驱动。该业务在2025年持续整合至公司特种品板块，以充分释放协同效能。首个在南京新建绿地特种混配工厂一期于2025年成功投产，进一步强化了“本地服务本地”的策略，有力助推了公司在国内特种品市场的业绩与长远发展。此外，欧洲年产3万吨特种产品产能扩充及优化项目建设工程已竣工投产，工厂产能利用率维持高位，为特种品销售的雄心计划提供了坚实支撑。将关键反刍动物产品酯化生产过程从委外转为内部生产的项目持续开展，预计将于2026年启动试生产。

5)为独家开拓亚洲单细胞替代蛋白业务机遇，安迪苏和恺勒司在2020年3月初共同成立了

一家名为恺迪苏的合资公司。恺勒司是一家美国技术公司，拥有单细胞蛋白及该产品的创新生产工艺。安迪苏通过拥有其少数股权，成为恺勒司重要的产业投资人之一。本次合作是进入亚洲水产养殖市场的绝好机遇。恺迪苏重庆工厂是全球首个斐康?创新蛋白产品规模化生产项目，过往两年在创新的道路上持续前行。与此同时，2025年业务拓展发展稳中有进，不仅在中国水产市场实现了常态化销售，也成功推动宠物市场产品在欧洲完成产品测试和商业化落地。然而，重庆FeedKind?工厂因技术升级尚未到位，暂未达到设计产能，目前已停产待改造，相关资金筹措仍在推进中安迪苏正与其他股东积极寻求解决方案，工厂层面也已启动在当地政府支持下寻求潜在临时安排的程序。。

6)“科学至上”的理念深深扎根于安迪苏。无论是对功能性产品(蛋氨酸，维生素A)的工

艺优化，还是为特种产品客户开发新的解决方案，安迪苏一直秉承创新的理念，这也是公司的关键竞争优势，为安迪苏的战略发展和增长雄心提供有力支撑。-科技研发工作主要围绕绿色生产、全新测试、多维影响、创新共赢和数字赋能等五大战略支柱展开，为有效支撑以上战略支柱，公司重点以工艺强化、生物技术、添加剂保护和递送三大关键赋能技术（KETs）领域为抓手，有效支撑以上战略支柱。-安迪苏中国研发创新中心（RICA）自2022年初投入运营，为安迪苏中国业务提供

高质量的创新成果以及强有力的技术支持,并已正式承接全球性研发项目。-位于法国里昂（ELISE）全新建设的研究与创新中心，现已全面运营，与LaRochelle的Capsulae及Toulouse的CINABIO共同构建了一个最先进的研究与创新体系，将专注于围绕上述四大关键赋能技术领域提供高质量、颠覆性创新。为完善科技研发体系，公司中试平台建设稳步推进：位于LaRochelle的全新添加剂保护与递送中试基地于2025年底基本建成；法国生物技术中试基地及南京化学中试基地已于2025年底启动建设。上述两大中试基地计划于2027年初投入运营。-同时，安迪苏持续拓展其新产品和新服务。新产品方面，2025年Nor-Feed产品系

列以其卓越表现，为安迪苏产品组合增添新亮点。同时，专为中国市场量身定制的

液体复合酸化剂自2024年第三季度成功投放后，市场渗透率在2025年稳步提升；

全新的复合饲料酶产品也于2025年末在国内成功上市。预计2026年将展现更大市

场潜力与增长动力。新服务方面，2023年推出的服务已步入正轨，并在全球客户中

稳步拓展。2025年，我们进一步深化服务创新，特别是推出了针对反刍动物领域的

数据科学与人工智能服务，助力终端用户优化其生产效能。-蛋氨酸生产工艺改进项目按计划推进，旨在降低整体生产成本并减少整个生产过程

的碳足迹。-秉承既定投资策略，创新实验室Innov'L@b（安迪苏的开放创新组织）通过公司AVF

基金于2025年对其现有投资组合实施追加投资，标的为一家为水产养殖领域开发有

益健康肽的初创企业。该技术将融入安迪苏动物营养与健康解决方案，助力公司为

客户打造“营养+疾病防控”一体化综合服务与解决方案。除了跟进现有投资外，安

迪苏还全力投入动物健康解决方案的开发，为客户带来颠覆性技术。在数字农业领

域，大多数通过整合AI解决方案的举措取得了显著进展。生物技术领域也遵循了这

一方法，AI的引入正在极大地改变新解决方案的性能和开发速度。公司此类投资都

在沿着这条道路加速新产品的开发。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

报告期内，公司拥有的核心竞争力未发生重大变化。

1.全球行业领军企业源于我们优秀的团队和优秀的研发创新能力，安迪苏的知名度在全世界范围内持续提升，安迪苏被广泛认同为动物营养及健康领域的专家。

?功能性产品功能性产品主要包括蛋氨酸和维生素。蛋氨酸

蛋氨酸是安迪苏集团的主要产品之一，也是安迪苏的第一业务支柱，公司不断巩固其在蛋氨酸市场的领导地位。由于化学合成蛋氨酸生产工艺复杂，需要大量专业知识与前期大额资本投入，整个生产环节又受到环境保护及安全生产方面的严格监管，因此在全球范围内仅有少数几个厂商有能力安全、持续稳定地规模化生产蛋氨酸。安迪苏也是目前全球为数不多可以同时生产固体和液体蛋氨酸的生产商之一。安迪苏以罗迪美?品牌销售蛋氨酸。在“全球布局及全球供应”评比中被重点客户评为液体蛋氨酸类最佳品牌。安迪苏在全球各区域市场均占有重要地位。市场主要竞争者为赢创、新和成、诺伟司、住友和和邦。

安迪苏目前已有两个生产平台（分别位于欧洲和中国），使安迪苏能够以最经济、可靠的方式为客户提供服务。此外，为了满足日益增长的客户需求，应对日益增长的地缘政治风险，安迪苏将持续研究分析服务美元区市场的另一个蛋氨酸生产平台的可行性。

虽然面临新进入者以及原有竞争对手新产能投放等方面的挑战，但得益于南京工厂平稳且高产能利用率运行，在市场规模持续增长的情况下，在2012年至2017年期间，安迪苏成功地将蛋氨酸的市场占有率从24%提升至27%，并在近年来持续巩固并提升其现有市场份额。安迪苏将通过持续产业投资，进一步扩大产能，在未来继续巩固领先地位。

1)欧洲生产平台

这个早期的生产平台，主要由以下工厂组成：法国的LesRoches工厂（上游原料工厂），主要生产合成蛋氨酸的第一中间体MMP，分别提供给位于法国的Roussillon工厂用于生产固体蛋氨酸和位于西班牙的Burgos工厂用于生产液体蛋氨酸。

为了增加在欧洲地区的液体蛋氨酸产量，公司2025年实施了产能扩张项目，该项目在年末成功地为市场提供了4万吨/年的额外产能，使安迪苏能够应对不断增长的市场，并进一步提高竞争力。

更需指出的是，2025年，安迪苏依托液态蛋氨酸技术，稳步提升面向奶牛市场的全新反刍蛋氨酸产品RumenSmart的生产产能。同时，西班牙Burgos工厂正积极推进特种产品产能扩建。该工厂拟通过内部化酯化工艺生产关键反刍动物产品，但由于需要推行更严格的安全控制举措，该项目推迟启动试运行，但该产品供应连续性未受影响。以可持续发展的价值观为准绳，该工厂持续深化能源消耗优化（通过回收废蒸汽），减少二氧化碳排放量，从而将对环境的影响降到最低。

2)中国生产平台

南京液体蛋氨酸工厂：

为了更好的服务于中国市场—世界第一大蛋氨酸消费市场，安迪苏是最早在中国设立蛋氨酸生产基地的全球性企业之一，于2009年建设了南京工厂。为满足客户不断增长的需求，最大限度地扩大生产平台的经济规模，并以提高环保水平和成本效率为目标优化生产工艺，南京工厂二期年产能18万吨液体蛋氨酸工厂于2022年9月建成投产，新工厂毗邻南京现有工厂。凭借全流程一体化的生产工艺、世界级的生产水平，南京工厂已成为世界上最大、技术最先进、最具竞争力的液态蛋氨酸生产平台之一。在充分发挥一体化生产平台优势的基础上，通过持续研发投入而实现生产工艺的优化，以及通过不断扩大投资和脱瓶颈提升产能，南京工厂持续不断提升成本竞争优势，有效地抓住了中国蛋氨酸市场需求的高速增长机遇，快速应对市场变化，从而进一步增强了安迪苏的竞争实力和市场领先地位。这是安迪苏构建完整全球产业布局战略的重要一步，公司将充分利用该平台，更好地满足全球不断增长的市场需求，并为中国、亚洲乃至世界其他地区的客户提供更高效、可靠的产品和服务。不仅如此，对于南京生产平台的投资仍在持续开展，以不断优化能源利用，改善环境影响。

泉州固体蛋氨酸工厂：

为了满足全球蛋氨酸的需求，并进一步巩固公司在蛋氨酸行业的领导地位，董事会于2023年8月4日决定在泉州投建新的固体蛋氨酸工厂，年产能为15万吨，以充分利用与中国中化的协同效应。该工厂预计于2027年上半年投产。目前，项目施工正在有条不紊地进行中。

维生素

安迪苏也是维生素市场的重要参与者，向客户提供全系列维生素产品，包括A、B、D3、E、H等一系列产品。麦可维?作为全系列高可靠性、高质量的维生素品牌广获客户认可，这主要得益于麦可维认证系统所提供的供应商筛选及保障服务。

安迪苏在饲料用维生素A市场占有约20%的产能。安迪苏通过多种采购渠道，包括从一些大型化工企业购买原材料生产维生素A。2025年，因欧洲产能全面恢复、中国新增产能释放，市场供过于求，维生素A与E价格大幅回落，下半年跌幅尤为显著。安迪苏持续实施法国维生素A工厂降本增效举措，并多元化贸易维生素合作伙伴供应体系；同时，聚焦配方定制化研发，精准契合客户需求，全面提升配方产品价值创造能力。

特种产品

2025年，特种产品业务持续推进2024年制定的长期转型计划，旨在将销售额翻番，并大幅扩展公司在动物营养与健康市场领域的市场渗透率。因此，我们对特种产品的运营模式进行了重大调整，围绕家禽、猪、反刍动物和水产这四大物种，以及提升动物健康水平、提升消化性能、提升饲料品质、提升产品质量和价值这四大关键产品类别来构建其组织架构。这一全新的运营模式旨在更有效地满足客户需求，推动业务全方位发展，而非局限于单一产品领域。在巩固四大核心物种业务的同时，安迪苏正全力开拓宠物赛道。该领域增长迅猛，依托现有产品体系与创新方案，价值创造潜力广阔。

借助现有产品线的内生有机增长、新产品的不断推出和外部并购，安迪苏旨在巩固其全球动物营养与健康特种产品的主要领导者地位。

1)提升动物健康水平类产品

提升动物健康水平类产品侧重于在不良生长环境下提升动物的健康水平，提高各品种动物养殖的可持续性和以及养殖效率，主要包括：

有机硒（喜利硒?）-

在提升繁殖性能、免疫力以及产品品质（肉、奶、蛋）同时促进可持续发展水平，伴随着在包括家禽、猪、反刍动物和水产养殖在内的所有物种中的广泛应用，喜利硒?产品在增强适应能力和生产效率方面发挥着至关重要的作用。

益生菌类产品和其他健康解决方案

通过益生菌、短链和中链脂肪酸以及植物源性解决方案为抗生素替代提供解决方案。FRAmelco和Nor-feed的收购进一步完善了对现有产品组合的补充，巩固了安迪苏在颇具发展前景下快速增长的“营养促健康”领域中的领导地位，为改善动物肠道健康、免疫力和整体健康水平提供了创新的解决方案。

2)提升消化性能类产品

提升消化性能类产品旨在最大限度地提高营养物质的利用率，降低饲料成本和环境影响，同时提升动物的生产性能。主要产品包括：

酶制剂（罗酶宝?系列）

罗酶宝?产品组合用于家禽、猪饲料及水产品中以提高饲料原料消化率，从而提升养殖效率和可持续性。罗酶宝?产品组合包括非淀粉多糖酶和最新一代植酸酶产品，确保营养物质的最佳释放并减少排放。

饲料乳化剂

提高所有物种的脂肪/营养物质消化率和能量利用效率，该产品组合包括LeciMax等溶血磷脂和其他解决方案，可提高整体饲料效率并降低饲料成本。提升消化性能产品组合得到了行业领先和创新的饲料配方支持服务，精准营养评价（PNE）服务以及在线工具Addict等服务支持，这些服务帮助客户基于实时饲料分析和配方支持优化饲料配方，确保更好的成本管理。

3)提升饲料品质类产品

饲料的稳定性、安全性以及营养的一致性对于维持动物健康和生产力至关重要，主要包括：

适口性产品

适口性产品可刺激提高采食量，特别是在应激条件下以支持最佳生长和生产性能。解决方案适用于多种物种，包括猪、马、反刍动物等。

霉菌毒素管理

得益于分析服务和缓解解决方案应对饲料中霉菌毒素日益严峻的挑战。这些产品通过最大限度地减少受污染原材料的影响，帮助保护动物健康和保持生产力。

4)提升产品质量和价值类产品

这一类别侧重于提高动物繁殖和生产的质量，尤其是反刍动物。主要产品包括：

过瘤胃包被氨基酸斯特敏?、美斯特?、斯特敏?ML以及美瑞特?旨在为提高牛奶质量和产量的同时改善奶牛整体健康状况而提供有针对性的解决方案。这些产品通过减少氮排放和优化氨基酸平衡使牛奶的生产更具可持续性。

创新反刍动物解决方案近期推出的诸如DynOmik?（在提高产奶量的同时减少甲烷排放）等产品，叠加霉菌毒素管理、适口性优化及动物抗逆力核心产品优势，进一步巩固了安迪苏在反刍动物营养与健康领域的领导地位。

Nor-Feed安迪苏通过收购Nor-Feed，将植物性添加剂添加到公司的产品组合中。Nor-Feed开发和生产植物提取物和植物源性解决方案，旨在改善动物健康、性能和饲料效率，其产品专注于抗生素的替代品、氧化应激管理和肠道健康，通常使用皂苷、葡萄提取物、柑橘提取物等成分。安迪苏持续推进Nor-feed整合进程，通过研发、营销及后台职能的协同发力，协同开发创新产品与服务，全面释放并购协同价值。

斐康?蛋白安迪苏正在通过与恺勒司成立的合资公司恺迪苏引领创新斐康?蛋白的开发，这是一种创新的水产养殖替代蛋白。斐康?蛋白提供了一种可持续的、高质量的蛋白质替代来源，减少了对传统鱼粉的依赖，将有助于全球水产养殖的可持续发展。虽然在2025年产品市场商业化销推广进展顺利，但由于重庆FeedKind?工厂因技术升级尚未到位，暂未达到设计产能，目前已停产待改造，相关资金筹措仍在推进中。安迪苏也正与合作伙伴一同积极探索一切可行方案，工厂层面也已启动在当地政府支持下寻求潜在临时安排的程序。

2.覆盖全球的生产及销售网络根据各地区客户的分布情况，安迪苏已相应建立了高效便捷的本地供应链系统。安迪苏的生产网络分布于欧洲、美国以及亚洲。在主要的市场区域，安迪苏授权特许生产商代工部分产品。这些工厂通过直销或分销网络，向全世界的客户供应产品。安迪苏的产品从工厂直接供货给客户或运往各区域仓库。

以中国市场为例，为确保产品按时安全地送达全国各地的客户，安迪苏在南京建立了一个多功能供应链中转中心，亦根据客户聚集情况在全国各地建立了7个区域分销仓储中心。同时，该网络也可确保安迪苏在中国生产的产品从中国出口至世界各个国家和地区。

另外，安迪苏在上海设立了仓库，专门用于储存从中国采购的各类产品，并从这里转运至全球客户或其它各区域仓库。

安迪苏的销售团队则适时地在全球增设销售子公司或办事处。安迪苏将根据新兴市场发展的需要，逐步建立和完善当地的销售组织。随着与纽蔼迪的整合，安迪苏将依赖纽蔼迪在意大利、西班牙、波兰和希腊的销售办公室进一步扩充销售网络。此外，在过去的几年里，安迪苏在印度、马来西亚、迪拜、土耳其设立新的销售子公司，以便我们的团队能更好地为当地市场提供产品和服务。同时，安迪苏还在建设印度尼西亚、越南和南非的子公司，以便更好地巩固我们在东南亚、非洲市场的地位。除了安迪苏自身的销售力量外，安迪苏还与一些遍布于世界各地的销售代理机构和分销商建立了长期紧密合作关系，以便更好地服务于当地市场和客户。

2018年安迪苏通过中国中化电商平台完成了电子商务网站的开发工作。该平台对客户订购流程实现全流程数字化，方便客户在线下单、付款和收货，跟踪全过程。特别是在近年，数字化平台为安迪苏有效响应市场及客户需求发挥了重要作用。通过电商平台为客户提供更精准、及时、优质、创新的高价值服务，安迪苏巩固了客户关系，并将通过不断提升电商运营水平，努力保持行业内领跑位置。

除了加强建设区域销售网络外，安迪苏自2018年起，着力实施全球大客户战略，为每个大客户任命其专属的大客户经理。

3.专业全面的饲料解决方案

得益于安迪苏的品牌知名度、稳定的产品质量、有竞争力的产品价格和丰富的产品组合，大多数主要客户均选择从安迪苏采购一揽子产品。安迪苏拥有悠久的行业历史领先的行业地位和卓

越的技术创新和产品研发能力，正因如此，安迪苏得以开展以解决客户痛点为目标的各项科学研究。

同时，通过组织专项客户计划和客户培训，以全方位、一体化思路共同探索并制定应对各项挑战的综合解决方案，其中包含霉菌毒素污染问题、肠道健康问题，以及如何建立有效的预防措施，以实现在养殖过程减少抗生素使用和禁止使用抗生素促生长剂。在全球饲料生产原材料成本激增的环境下，我们开发并向客户提供专业解决方案，以帮助客户提高生产效率、控制生产成本，例如低蛋白日粮技术的应用。安迪苏向市场推出的技术服务平台，如Nestor、为中国市场专门定制的PNE中文系统，可以为客户提供饲料配方优化建议，帮助客户更精准地测算饲料营养价值，推进精准营养，实现降本增效。在饲料原料价格高企的背景下，安迪苏自2023年即推出了一项特别的线上营销计划：“保护利润计划”。

为了进一步巩固客户关系并提升差异化竞争优势，公司设立了创新实验室，持续探索颠覆性的技术、产品和服务，以提高客户生产效率、可持续性发展能力和动物健康水平。

4.卓越领先的市场开拓能力

随着新兴经济体国家人口增长、人均收入提高、饮食结构变化，动物蛋白质需求量持续增长，同时，家禽养殖工业化水平提升，这都促进动物营养添加剂需求快速增加。安迪苏成功抓住了需求增加的机会，持续拓展业务。安迪苏产品可以促进动物新陈代谢改善健康状况，提高饲养效率。人口增长、人均收入水平提高以及土地和水资源更高效利用的需求为安迪苏核心业务的美好未来提供了坚实基础。

安迪苏将通过践行双支柱战略：即成为蛋氨酸市场的领导者（安迪苏的第一业务支柱），并持续不断的推出创新解决方案来加速特种产品业务的发展（安迪苏的第二业务支柱），以实现在全球范围内以经济安全且可持续的方式为人类提供高品质食品的愿景。

蛋氨酸

安迪苏以新产能建设与现有产能脱瓶颈改造相结合的方式，积极为未来发展储备动力。与此同时，安迪苏也将持续不断的提高其生产的可靠性、运营的高效性和环境保护的合规水平。

(1).安迪苏保证其战略性原材料的供应稳定和可靠。2016年，安迪苏将液硫生产整合进入欧

洲生产平台；

(2).安迪苏扩大其在欧洲和中国的产能。泉州工厂固体蛋氨酸项目和现有工厂相关脱瓶颈项

目是实施“双支柱”战略的关键步骤，也是巩固公司在蛋氨酸行业领导地位的重要举措。

除产能扩张外，安迪苏每年都会通过新的环境排查和新项目的启动来减少生产对环境的影响，主要的环保投入应用在以下几个重要项目：新的静电过滤器用于减少南京工厂烟气中的灰尘；新废气炉的建设，能最大限度地提高MMP（蛋氨酸合成的中间产物）生产装置的能源回收率；在Commentry投资新的废水处理项目已在2021年三季度投入使用；南京工厂蒸汽回收项目于2023年第三季度完成，涡轮机自2024年1月开始使用，这将有助于提高工厂的能源消耗效率和成本竞争力。南京工厂废水处理再利用项目于2025年完成建设并持续爬坡中。

特种产品

安迪苏通过建立战略联盟、创新型产品和外部并购来进一步巩固自身核心业务并丰富其高增长板块的产品组合，目的是通过以下关键指标来构建全方位、定制化的解决方案，从中发现最有发展前景的业务：

?服务以动物品种为导向的市场战略（家禽、猪、反刍动物、水产）；

?技术（提供增值服务，满足客户需求的解决方案，促进销售增长和提升盈利能力）；

?提升进入市场的能力；

?提供增值服务（数字化）。

5.强大的研究能力

围绕绿色生产、全新测试、多维影响、创新共赢和数字赋能等五大支柱，安迪苏稳步推进各维度科技研发工作。得益于一系列新工具的开发、动物试验优化技术（含体外筛选）的创新、生产规模快速提升技术的应用以及与客户共同开发的项目，2024年启动的项目均于2025年稳步推进，新工艺与新产品的上市进程显著加快，新产品研发项目数量也开始增加。

安迪苏一直致力于在动物营养领域不断的创新与研究，以寻求可持续方案。公司用于解决饲料行业关键挑战的研发基金项目（ARG）进展顺利。在2021年和2022年ARG活动中选择开展的5个研发基金项目，第一批已在2025年结束。按照计划，公司在2024年又成功推出了一个新的（ARG）研发基金并获得重大成功（收到超过70份申请文件）。2025年，从70个申请项目中最终遴选出的3个项目已正式启动。该研发基金旨在鼓励国际实验室合作攻关饲料行业面临的主要挑战。这些挑战包括可持续性、抗生素禁令、创新饲料、早期喂养和如何适应日益变暖的环境等。

与此同时，作为中国中化唯一专注于动物营养产业的子公司，安迪苏科技研发机构已于2023年初被中国中化定位为“中化动物营养中心研究所”。

因此，安迪苏和中化动物营养研究中心加强了与多个国际实验室、大学及研发机构紧密合作，不断加强与科学界联系，积极鼓励创新精神，并通过赞助不同技术的研创项目，来吸引优秀的科技人才。继与四川农业大学正式签署启动关于猪营养研究合作项目，与美国费耶特维尔的阿肯色大学建立了家禽营养研究合作项目，与新加坡的南洋理工大学水产养殖营养研究，与威斯康辛大学建立了反刍动物研究项目之后，公司最近分别与北京大学化工学院和天津大学建立了两项长期合作，将在生物工程和创新结晶技术方面的颠覆性技术和产品开发方面展开合作研究，并与位于北京的中国农业科学院动物营养国家重点实验室建立合作关系。2024年底，公司与浙江工业大学签署的合作协议进展顺利，进一步深化了全球生物技术合作关系，合作初期主要聚焦生物基蛋氨酸项目。

从法国实验农场开始，安迪苏全面致力于开发新的数字管理技术来运行其实验农场。另外，通过数字化手段的应用，安迪苏使用了更少的动物进行了更多的试验，并保持甚至提高了试验结果（数据）的质量。2025年，公司持续深化并夯实这一全新举措。

伴随自身在动物营养健康领域的积淀，自1945年推出固体蛋氨酸以来，安迪苏突出的研究、发展与创新能力也一直保持着行业先行者的地位。安迪苏是率先合成蛋氨酸，率先整合蛋氨酸上、下游生产，率先研发推出反刍动物产品和包被维生素A等创新产品的公司之一。同时安迪苏是首家推出高浓度维生素A产品（一百万国际单位/克）的公司，而该产品诞生之后已经成为新的市场标准。

自2014年以来，安迪苏每年推出一款新产品或服务。近年来，公司推出了以下产品：1）2022年初推出罗酶宝AdvancePhy?；2）2022年第三季度，向市场推出一项新的技术服务Nestor，可以为客户提供饲料配方优化建议，帮助客户更精准地测算饲料营养价值，推进精准营养，实现降本增效；3）2023年，安迪苏在美国首次推出Dynomik产品方案，该产品是首个在提高牛奶产量的同时可减少奶牛甲烷排放的解决方案；4）RovabioPhyplus是安迪苏最新一代植酸酶，有助于提高整体营养效率和可持续性，并提高饲料的整体消化率。2026年，公司将陆续推出酶制剂及反刍系列新品。

6.科学合理的低成本运营

安迪苏整合蛋氨酸上下游生产流程，其生产流程可以延伸到丙烯、硫磺及其他基础原材料，保证生产蛋氨酸所需高危险性中间体供应的稳定性及可靠性。这些中间体主要包括甲硫醇、甲硫基丙酫、硫化氢、氢化氰等化学材料。这些材料的供应商数量有限且均不能实现一体化生产。通过自主生产这些高危险性中间体，安迪苏能够监控每个生产环节的质量，并能够合理降低生产成本，从而获得更大竞争优势。

7.深谙行业、经验丰富的高管团队

安迪苏管理团队在动物饲料添加剂行业和国际公司管理方面平均拥有超过数十年的相关行业和管理经验，致力于实现对全球业务和资源持续有效的整合和配置。此外，员工敬业度是安迪苏除安全生产和财务业绩指标之外的另一关键绩效指标。安迪苏构建了完善的员工职业发展和激励机制，以保证为员工自身持续发展提供内在动力。

安迪苏正在通过创建销售学院、研究与创新学院、项目学院、精益生产和安迪苏管理学院等项目投资储备商业、创新、科学和管理相关专业知识和经验。安迪苏也重视技术和专家的投入，为每年入选战略专家库名单的高潜力科学型人才量身定制个人发展计划，并配套相对应的特定表彰项目。

五、报告期内主要经营情况请参见以下主营业务分析等内容。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资活动产生的现金净流出增加了99.15%，主要由于重大资本性支出项目建设进度加快。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金净流入大幅增加，主要由于通过非公开发行获得的资金。本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

2、收入和成本分析

√适用□不适用具体见下：

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：元币种：人民币

主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明本公司仅按地区披露营业收入，营运成本或毛利率均未按地区数据统计分析。各类产品销售收入影响因素分析（单位：元）

(2).产销量情况分析表

□适用√不适用由于各类产品的计量单位并不具可比性，因此，关于按照该类别列示的产销量信息将不予披露。

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：元币种：人民币

成本分析其他情况说明无

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况A.公司主要销售客户及主要供应商情况

√适用□不适用前五名客户销售额196,305万元，占年度销售总额11%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。前五名供应商采购额282,603万元，占年度年度营业成本总额23%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。B.报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用C.报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示前五名销售客户

□适用√不适用前五名供应商

□适用√不适用D.报告期内公司存在贸易业务收入

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

贸易业务占营业收入比例超过10%前五名销售客户

□适用√不适用贸易业务收入占营业收入比例超过10%前五名供应商

□适用√不适用其他说明：

无

3、费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(2).研发人员情况表

√适用□不适用

(3).情况说明

√适用□不适用

利润表中的研发费用考虑了税收返还人民币75,407,105元的影响。近几年，公司一直增加在不断加强研发能力，特别是在欧洲和中国；同时，公司也与多个地区的著名大学和研究机构成立战略合作联盟，以贴近当地市场需求，并提供各种动物品种的及时且创新的技术支持与服务。

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用2025年经营活动产生的现金流量净额为人民币3,330,708,477元（2024年为人民币2,944,669,481元），较上年同期增长13.11%，主要是由于严格的现金和营运资金管理。

2025年公司获得的经营性现金流入使得公司有能力支付股利人民币482,742,229元。2025年投资活动现金净流出同比大幅增长99.15%，主要是由于资本开支项目建设提速所致。2025年筹资活动产生的现金流量净额为人民币2,910,945,301元，较上年同期增长3,927,978,478元，主要由于再融资获得的资金。

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币

其他说明：

无

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1).资产规模其中：境外资产12,362,106,767（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为44%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

√适用□不适用

作为一家全球化动物营养添加剂生产企业，安迪苏的销售和分销网络、产能以及研发和创新实力分布在世界各地。公司可靠高效的生产网络主要由分别位于欧洲和中国的两大生产平台组成。

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

详细信息请参阅第八节财务报告-第七部分合并报表项目注释21.所有权或使用权受限资产中相关内容。

4、其他说明

□适用√不适用

(四)行业经营性信息分析

√适用□不适用具体见下：

行业经营性信息分析

1、行业基本情况

(1).行业政策及其变化

√适用□不适用行业趋势

受益于全球发展“大趋势”，预计动物饲料添加剂行业将在未来几年保持增长。该行业增长将主要受到畜禽养殖规模化化生产、全球人口增长、收入水平提升和全球可持续化发展需求提高等因素驱动。新兴市场正在经历该转变趋势，因为新兴市场消费者的膳食偏好将转向富含蛋白质的膳食，而在发达国家，消费者的饮食习惯正转向更健康的食品概念。

安迪苏为客户提供的多种产品组合可以强化公司对于客户的重要地位，并使得我们的产品及服务有别于竞争对手。源于可提供多种饲料营养添加剂，安迪苏可以为客户提供配方建议等增值服务，并就其饲料营养添加剂使用比例等决策提供建议。

蛋氨酸行业具有高准入壁垒的特点，主要准入壁垒包括：关键特殊的专有技术、愈发严格的监管许可和授权、国家和地区环境及卫生安全法规要求、获得关键中间体原料能力，以及提升蛋氨酸生产能力所需的巨额资本投入。

生产蛋氨酸的化学工艺流程需要关键专业知识和工艺技术。获取或开发此种专业知识和工艺技术的难度构成了进入市场的重要壁垒。此外，我们认为，技术和商业相关专业知识以及对产品开发和工艺流程创新的持续投资，是保持竞争力的关键因素。

根据行业经验，新建世界级规模化学合成蛋氨酸生产装置需要巨额初始资本投入，并且至少需要4年时间进行许可、规划和建设工作。另外，是否能够获取制造蛋氨酸所需关键中间体和原材料（例如，仅有少数供应商对外销售的甲硫基丙醛（“MMP”）），也是设立新生产基地需要考虑的关键因素。

得益于领先的液体蛋氨酸技术及对产品工艺的不断优化升级，安迪苏拥有强大的成本领先优势，位列世界上液体蛋氨酸生产成本最低生产商之一。

2026年，尽管市场面临波动和不确定性，但市场需求尤其是鸡肉及蛋的消费需求，预计将保持稳定增长。安迪苏将全力以赴支持业务增长，提升盈利水平，并为未来增长持续投入。

(2).主要细分行业的基本情况及公司行业地位

√适用□不适用蛋氨酸

全球蛋氨酸市场产能高度集中，主要参与者包括安迪苏、赢创、新和成、诺伟司及住友等行业巨头。受人口增长、发展中国家经济水平提高、现代化禽畜养殖业不断发展等因素影响，全球蛋氨酸需求快速增长。目前，中国的猪肉、禽类及家畜生产规模居世界前列，带动蛋氨酸的需求稳定增长。所有行业巨头在过去几年都逐步增加对亚洲地区投资，增加产能或提高生产过程可持续性。

受益于卓越营销，以及欧洲和中国的扩建项目和脱瓶颈项目的顺利完成，安迪苏近些年持续巩固了其近年来在全球市场的领导地位。

2025年，市场需求恢复增长势头，尤其是禽类产品的市场需求。受益于我们在产能扩充、研发创新和卓越运营等方面的持续投入，我们成功捕捉市场机会，取得了非常强劲的业绩表现。维生素

维生素在医药、食品添加剂和动物营养添加剂等领域中具有广泛应用。近年来，随着维生素产业不断发展壮大，中国已成为维生素产品主要生产和出口国，维生素C、维生素E、维生素B2、维生素D3等产品生产技术及市场占有率处于世界领先地位。安迪苏在维生素市场主要竞争对手为DSMFirmenich.（帝斯曼芬美意）、BASF.AG（巴斯夫）、浙江新和成股份有限公司及浙江医药股份有限公司。国内维生素A和维生素E生产主要集中于浙江新和成股份有限公司与浙江医药股份有限公司。

2025年，受维生素A、E价格大幅下跌影响，营收与毛利承压，但维生素产品组合贡献稳健。公司通过灵活调控产能、优化采购策略，维持利润空间。特种产品

1)提升动物健康水平类产品

该市场包括不同类型的技术和产品，例如安迪苏产品组合中的有机硒、益生菌，丁酸钠和植物提取素，能服务于市场上所有的重要动物品种。全球有提供不同解决方案的厂商，但主要竞争对手为ADM（艾地盟），Alltech（奥特奇），AngelYeast（安琪酵母），Arm＆Hammer（艾禾美），Biomin（百奥明），Calpis（可尔必思），Chr.Hansen(科汉森)，Cargill(嘉吉)/Delacon(地绿康)/DiamondV(达农威)，DaniscoAnimalNutrition(丹尼斯克)，DSM(帝斯曼)/Biomin(百奥明),Evonik（赢创），EWNutrition(祎威能)，Huvepharma(浩卫制药)，Kemin（建明），Lallemand(拉曼)，Norel，Orffa(奥夫拉)，Perstorp(柏斯托)，Phileo(菲利欧),Phytobiotics（惠托斯），TrouwNutrition（泰高）/Selko（赛尔可）,Zinpro（金宝）。

2)提升消化性能类产品（酶制剂）

酶制剂产品被广泛应用于各类动物品种的饲料生产中，用以提高能量和营养成分的吸收率或降解不良成分。这些饲料酶能改善动物肠道健康，提升生长性能，同时极大程度地降低饲料和废物的处理成本。

酶制剂生产需要大量的研发投入、专利技术以及资金投入。Novozyme（诺维信）/DSM（帝斯曼）联盟、IFF（国际香精香料公司）、Dupont（杜邦）、AssociatedBritishFoods（英联食品）、BASFS.E.（巴斯夫）及安迪苏是主要的全球市场参与者。在中国，市场主要由几家国内公司垄断，进口产品的市场份额持续缩小。中国的主要参与者是VTR（溢多利），VlandBiotech（蔚蓝生物），SunHY（新华扬），CJYoutell（希杰尤特尔），Challenge（挑战集团）和Smistyle（昕大洋）。

3)提升饲料品质类产品?适口性产品

适口性产品主要用于猪和反刍动物市场，提高动物采食量。安迪苏主要国际竞争对手是ADM（艾地盟），Lucta（乐达集团），Norel，Phodé（馥蒂），国内的主要竞争对手是Dadi（大帝）和Menon（美农）。?霉菌毒素管理产品

饲料中添加的霉菌毒素管理产品适用于所有物种。安迪苏在该领域的主要竞争对手是Alltech（奥特奇），DSM/Biomin（帝斯曼/百奥明），EWNutrition(祎威能)，Impetraco（英派克斯），Innovad，Kemin（建明），Norel和Olmix（欧密斯）。

4)提升产品质量和价值类产品

过瘤胃包被氨基酸（用于奶牛和肉牛）主要由包被蛋氨酸和赖氨酸组成。安迪苏在该领域的主要竞争对手是Balchem（拜切），Ajinomoto（味之素），Evonik（赢创），Novus（诺伟司）和Kemin（建明），市场相对集中。

2、报告期内主营业务构成情况

√适用□不适用

安迪苏产品不同主营业务的基本情况请参见上文第三节第五部分“报告期内主要经营情况”之“收入和成本分析”。安迪苏产品属于“营养及健康行业”。

3、报告期内线上销售渠道的盈利情况

□适用√不适用

4、产品与生产

(1).主要经营模式

√适用□不适用

安迪苏不断根据其产品生产和销售的运输路径调整其配送网络。主要原材料由各供应商负责运输。中间体产品，基于安全保障原因，安迪苏使用专用铁路槽罐车运输，2025年运输量为19.3万吨产品。

2025年安迪苏在全球范围内产成品的运输量为162.2万吨左右，相比于2024年的154.1万吨，同比增长5.3%。产成品的运输方式则多种多样，主要为公路运输。运输工具包括：卡车、干货和冷藏集装箱、油罐车、铁路罐车、国际标准罐式集装箱及散装化学品船。

公司的运输方针以优先考虑保证安全和减少污染为前提。为了减少碳排放并降低物流成本，部分运输路线上已经开始使用多式联运的新运输方式。

下图为2025年各区域各运输方式货物运送量对比：

报告期内调整经营模式的主要情况

□适用√不适用

(2).主要产品情况

√适用□不适用

安迪苏是动物饲料添加剂市场的主要参与者之一。安迪苏拥有丰富的产品品类，支持和促进家禽和水产养殖中营养物质的摄入、吸收、同化并促进动物的生长和健康。得益于有效的“全球市场准入”规划及流程，安迪苏能精准地针对各市场确立所需的技术规范，并根据相关规范进行产品调整，也正因如此，安迪苏才能通过其全球布局抓住国际市场上的商业机遇。

由于相关标准及要求在各国的规定有所不同，饲料相关行业中的企业需要了解所涉及市场所在国家的不同规定。某些国家和地区还会有一些特殊的要求，涉及产品测试、证书颁发、出货检验等，除此之外，一些国家本就较为复杂的管理体系还会不断地升级或扩展。

为应对全球卫生或政治危机，贸易措施不断收紧和推广，各种新的地缘经济政策出现。

尽管处在严格复杂的科技和卫生贸易环境中，安迪苏的产品依然成功获得了120多个国家的市场准入。

安迪苏一直以为食品及饲料安全做出贡献为己任，竭力控制相关风险。在生产的过程中，安迪苏也一直将安全与健康作为我们工作的重中之重，确保每种产品安全、适合动物使用且符合行业规范。

为了实现这一目标，公司管理层决定在全球经营活动（生产及销售）中坚持实施一种综合管理系统，总体上与ISO9001以及欧洲饲料添加剂和预混合饲料质量体系（FAMI-QS）等标准保持一致。

安迪苏是一个公认的优势突出且值得信赖的全球领导者，因此公司在北美洲、拉丁美洲、欧洲、亚太地区及中国的各主要饲料行业联合会和委员会担任成员或主席。

(3).研发创新

√适用□不适用

安迪苏的研发活动主要分为以下三类：

-探索——与学术、研究机构或初创公司携手进行基础研究与开发；

-新产品/流程/服务开发——项目和产品组合管理以开发新产品、流程或服务创新；

-支持——支持客户和生产。

安迪苏将持续进行大规模投入以加强其研发能力。

安迪苏公司奉行对产品、生产流程、生产经营模式和工作组织形式等各方面进行持续研究和创新的政策。安迪苏全球共有4个研发中心和1个实验站，主要开展分析、营养学、配方、生物技术，化学流程、化学和配方及工艺等方面的研究开发。另外，致力于发现颠覆性技术的创新实验室孵化器Innov’L@b在最近几年，已经发现并进行了数百个概念验证，并已建立起成熟投资流程。迄今为止已完成在污染物检测、昆虫和寄生虫控制、智能农业领域以及抗生素替代物等领域的数项投资。2025年，公司研发支出总额为人民币627,120,622元（包括本期资本化支出），占净资产和营业收入的比例分别为3.15%和3.64%。

(4).生产工艺与流程

√适用□不适用

安迪苏完全垂直整合的蛋氨酸生产流程，保证了生产蛋氨酸所需关键中间体的稳定供应，从而在整个生产过程中获得最大价值。

外部采购的重要原材料为丙烯、液氨、甲醇、天燃气和硫磺等。在生产过程中产生的一些多余的中间体，如硫酸、二硫化碳等将被销售。产成品则是固体蛋氨酸、液体蛋氨酸，以及硫酸钠和硫酸铵副产品。

安迪苏功能性产品的生产网络由七个工厂构成——四个位于法国、一个位于西班牙、两个位于中国（其中一个在建）。在主要的市场区域，安迪苏授权特许生产商来代工特定的产品或业务。这些工厂通过直销或分销网络向全世界的客户供应产品或者运往各区域仓库。

(5).产能与开工情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

生产能力的增减情况

√适用□不适用

为了增加在欧洲地区的液体蛋氨酸产量，2025年，公司在西班牙的Burgos工厂实施了产能扩张项目，该项目在年末成功地为市场提供了4万吨/年的额外产能，使安迪苏能够应对不断增长的市场，并进一步提高竞争力。产品线及产能结构优化的调整情况

□适用√不适用非正常停产情况

□适用√不适用

5、原材料采购

(1).主要原材料的基本情况

√适用□不适用

(2).主要能源的基本情况

√适用□不适用

(3).原材料价格波动风险应对措施持有衍生品等金融产品的主要情况

□适用√不适用

(4).采用阶段性储备等其他方式的基本情况

□适用√不适用

6、产品销售情况

(1).按细分行业划分的公司主营业务基本情况

√适用□不适用

安迪苏产品不同主营业务的基本情况请参见上文第三节第五部分“报告期内主要经营情况”之“收入和成本分析”。安迪苏产品属于“营养及健康行业”。

(2).按销售渠道划分的公司主营业务基本情况

√适用□不适用安迪苏销售额中有不高于13%（2024年：不高于15%）的部分是通过经销商销售完成，大部分的销售是通过安迪苏自己的销售网络来完成的。会计政策说明

√适用□不适用对于具体的销售收入确认的会计政策，请参阅第八节财务报告部分中的相关会计政策部分。

7、环保与安全情况

(1).公司报告期内重大安全生产事故基本情况

□适用√不适用

(2).重大环保违规情况

□适用√不适用

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

2020年，安迪苏参与了美国恺勒司公司D轮融资。同年，安迪苏与恺勒司在香港合资成立恺迪苏有限公司，双方各持股50%，以推进斐康?蛋白产品商业化应用，其主要营业收入来自于技术专利费。同时，为布局亚洲替代蛋白市场，恺迪苏有限公司于2020年9月在重庆投资建设全资子公司——恺迪苏（重庆）有限公司，该公司成为世界上首个规模化生产单细胞蛋白产品的示范性工厂，年设计产能2万吨。作为世界首套创新生物发酵技术示范项目，由于该生物技术复杂性和工业放大环节遇到的新问题，恺迪苏重庆工厂试运行和商业化进程比预期的要慢，且需要进一步的技术改造。重庆工厂因实施技术升级以实现设计产能，现已停产待改，相关资金仍在筹措中。

公司基于最新情况评估，对恺迪苏及恺勒司的长期投资进行估值调整，相关负面财务影响已体现在财务报告中。目前，安迪苏正与恺勒司积极寻求解决方案，工厂层面也在当地政府支持下启动寻求潜在临时安排的程序。

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

√适用□不适用

主要为在建工程项目投资。请参见本报告“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释

14、在建工程”。

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

证券投资情况

□适用√不适用证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

√适用□不适用

作为基石投资者，本公司控股子公司DrakkarGroupS.A.（以下简称“Drakkar”）于2018年3月20日与SeventurePartners共同发起设立了“AVF专业私募股权投资基金”。Drakkar作为有限合伙人，SeventurePartners为管理人。该基金为创新型风险投资基金，主要投资方向为动物健康，饲料及动物营养以及数字化农业技术等相关领域，旨在布局动物营养前沿创新技术，丰富产品矩阵，强化研发创新能力，以科技创新赋能主业长远发展。截至2025年12月底，AVF投资标的有10家创新技术公司，包含替代蛋白领域，下一代生物制剂的开发，靶向消灭引起动物肠道疾病的解决方案等；专注于利用噬菌体解决动物面临的健康挑战等。由于基金投资项目涉及行业前沿创新技术，研发周期长，需延长投资期以覆盖技术验证和商业化阶段、深耕优质标的，近日经全体合伙人一致同意，将投资基金投资期至8年，退出期调整至2年，基金的存续期不变，仍为10年。衍生品投资情况

√适用□不适用

(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

√适用□不适用

公司通过持有的衍生金融工具来管理由于货币汇率变动对公司经营带来的影响，公司持有衍生金融工具并无投机目的。对于大部分交易套期开始时，集团使用现金流套期记账，并记录套期关系、套期工具和套期项目的性质。

详细信息请参阅第八节财务报告部分–十二.2“套期”部分。

(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用√不适用其他说明：

无

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用注：以下财务数据是基于本公司子公司未经抵消前财务数据，如无特指，币种为人民币，单位为元。占公司合并净利润10%以上子公司

AdisseoFranceSAS是公司的重要子公司，其主要业务包括研发、生产以及销售，产品包括Commentry工厂生产的反刍动物蛋氨酸和维生素A、Roussillon工厂生产的固体蛋氨酸、LesRoches工厂生产蛋氨酸上游产品以及西班牙Burgos工厂生产的液体蛋氨酸。蓝星安迪苏南京有限公司是集团内第二大生产基地，主要生产液体蛋氨酸，并建立了中国研发创新中心。

安迪苏生命科学制品（上海）有限公司负责中国地区的销售和市场业务，以及部分国家和地区的出口贸易，并在维生素全球采购和供应链中承担重要作用。报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用

1)全球经济

2022年，全球经济受到地缘政治危机的严重冲击，欧洲能源危机导致主要经济实体的通胀高于预期，并持续到2025年。2025年，地缘政治局势持续升温，美国对欧盟进口产品加征额外关税，对公司蛋氨酸及特种业务造成影响，尤其是2025年下半年。展望2026年，该局势预计延续，且不确定性显著。

2)新兴经济体呈现蛋白质食品需求增长机会

从历史来看，全球尤其是中国、印度等新兴经济体的持续发展，推动了城镇化和人民生活水平不断提高，从而促进动物蛋白（禽肉、牛肉、猪肉、鱼肉和鸡蛋等）人均消费量提升。

2025年，饲料需求延续复苏态势：继2023年需求疲软、2024年温和回暖后，受禽类及蛋品需求主导（增速约2%），需求持续回升。

另外，对于发展更加可持续生产方式的需求增大，由此推动养殖企业需要采用最佳的饲料方案，包括使用氨基酸、酶制剂、益生菌、短链中链脂肪酸等特种添加剂。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

本公司主营业务为动物营养添加剂的研发、生产与销售。

安全和业务的连续性一直安迪苏的重中之重。近年来，公司积极践行“双支柱“战略，即不断巩固公司在蛋氨酸行业（特别是液体蛋氨酸）的全球领导地位并同时加快公司在特种业务的发展。公司将维持其在维生素领域的独特地位。

公司战略发展基于以下五个优势：

1.遍布全球的销售网络。

2.在主要市场均设立生产基地，形成一个全球范围内均衡的生产布局。公司高效的生产网

络由两个生产平台组成，分别位于欧洲和中国。安迪苏的全球布局使我们能够优化服务和供应链，分散全球宏观经济风险，并确保原材料的可得性，从而形成自身汇率对冲机制，并有能力享受当地补贴政策。

3.成本竞争优势

得益于拥有最先进的液体蛋氨酸生产技术，安迪苏拥有极强的成本竞争力，并通过自2019年开始实施的竞争力提升计划不断优化，精益求精。该计划再次帮助公司在2025年实现成本节约

2.3

亿元。该计划将在接下来几年继续推行，以实现进一步可持续的成本节约。

4.强大的研究与创新能力

“科学至上”的理念深深扎根于安迪苏。目前，诸多新产品研发项目正处在研发的不同阶段中，以有力促进公司业务的有机增长。除了内部技术和研究能力，作为公司的开放式创新组织，创新实验室作为外部研发力量的补充一直致力于各类创新技术的风险投资。公司将持续以特种产品业务收入的20%将来自新产品为发展目标。5.加速中国发展战略安迪苏于2020年提出的“中国一体化战略”正在稳步推进中，至今成效显著：

?中国市场液体蛋氨酸渗透率增长表现优异以及“固转液”项目持续有效的开展。?南京工厂满负荷运行，2025年在成本竞争力和安全表现上再创记录。?所有重点项目按计划推进，包括泉州固体蛋氨酸项目、南京特种品混配工厂项目，以及南京工厂的智慧工厂、智慧HSE和持续改进项目。?研发创新：

-研发创新机构被中国中化定位为“中化动物营养中心研究所”。-中国市场成功推出逾

款定制化新品。-南京工厂持续优化创新，降低成本，显著控制氮氧化物排放，提高工艺安全。-与北京化工大学和农业农村部饲料工业中心开展科研合作。-与浙江工业大学开展研发合作。-中试装置建设。

6.全力推进战略项目投资：

-蛋氨酸持续拓展产能。-中国、欧洲特种品产能扩充及优化项目已全面投入运营状态。-将关键反刍动物产品酯化生产过程从委外转为内部生产的项目：预计将于2026年启动试生产。-积极布局新的业务增长板块。

7.并购及外部合作：巩固核心业务，并不断扩大具有高成长性的特种产品及动物营养健康领域的产品组合。我们希望可以抓住并购机遇，加快在中国的发展，扩大创新产品和服务组合，创造协同效应和规模效应。

在以上战略的支撑下，安迪苏有信心通过不断扩大产品组合，并以可持续的方式增强自身竞争力，以实现业务可持续，有盈利的增长。

(三)经营计划

√适用□不适用

安全和可持续性仍然是安迪苏管理的重中之重。市场波动性和不确定性预计继续加剧，但市场需求预计将保持稳定。2026年，公司业务预计将继续保持良好的经营势头，主要得益于以下几点：

?不断扩充的蛋氨酸产能以及主要工厂优异的运营绩效将持续支持公司进一步提升蛋氨酸

产品销量

?中国和欧洲生产平台使安迪苏可以灵活调整供应，优化全球供应成本，包括降低关税和非关税贸易壁垒等带来的影响

?继续高效开展运营效率提升计划，尤其是针对运营表现仍有提升空间的工厂和业务

?我们将通过积极主动的产品价格组合管理来提升盈利能力，并通过加速推出新品，包括

酶制剂和反刍动物类特种产品来促进特种产品业务发展

?加强研发创新实力，例如在中国、欧洲建立中试基地等，不断改进生产流程管理，推出

可持续的创新产品解决方案

?充分运用公司数字能力实现持续的运营绩效提升和成本控制措施

安迪苏将全力以赴支持业务增长，提升盈利水平，并为未来增长持续投入。

持续的研发支出及相关资本投入将促进公司功能性产品和特种产品业务发展，并持续推出新产品。

在未来几年里，公司资本开支计划主要包括：

?产能的进一步扩张来支持不断增长的客户需求；

?用于新产品的开发和生产工艺的持续改善；

?通过创新实验室与颠覆性新技术建立密切联系；

?进一步提升健康安全环保水平。

安迪苏将积极利用外部并购机会加速增长，以推动收入增长。

另外,安迪苏将继续大力加速其在中国的发展，并通过以下重要举措将其行业地位带到新高度；在泉州建设全新固体蛋氨酸生产工厂；巩固在反刍动物领域的领先地位；加速水产和宠物市场业务在中国的发展；通过增值服务和数字转型进一步加强以客户为中心的服务理念；在中国持续发展世界级的研究创新中心；依托本土特种品混配工厂，深耕特种业务“中国为中国”战略；积极寻求外部并购机会；与维生素生产商加强伙伴关系；充分利用我们在A股市场的上市地位；在“中国一体化”战略指引下建立强大的通力合作的管理团队。安迪苏中国将在中国市场成为蛋氨酸领域的绝对领导者并在高端特种产品市场占据领先地位。

上述经营规划并不意味着公司向投资人做出的业绩承诺。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

安迪苏的保单承保范围符合风险管理要求。

根据公司评估，将所面临的具体风险分为七类风险：

?政治和监管风险?气候和环境问题导致的风险?经济和竞争风险?金融风险?工业风险?其他运营风险?社会风险和社会性风险

1.政治和监管风险

安迪苏对影响饲料添加剂行业的构成和经济风险的因素非常敏感。这些风险在战略规划过程中开展分析和跟踪，使公司能够预测外部环境的某些变化并为此做好准备。公司的研究和创新政策也有助于制定战略发展。a.跨国经营和业务扩张风险安迪苏作为一家全球化动物营养添加剂生产企业，资产及经营业务分布在世界各地。跨国经营面临各国市场情况变化、经济或政治状况变化、人口及社会舆论变化、汇率波动、贸易壁垒、关税及出口管制、监管变化、税制变化、外国投资限制、战争等复杂多变的多方面因素的影响。安迪苏52家子公司中有46家位于中国大陆地区之外，且有逾80%的销售和一些非常重要的生产活动在中国境外进行。尽管安迪苏拥有丰富的全球经营运作经验，但是资产和业务所在地的政策、法律制度变更等均有可能会对安迪苏当地业务经营造成影响。考虑到安迪苏也在世界各地发展其子公司和分销网络，提请投资者关注跨国经营的风险。在这方面，俄乌冲突加剧了不确定性，尤其是要考虑制裁进一步扩大，以及对于大部分原材料和能源（例如：天然气）供应的影响。近年发生的红海货船袭击事件，影响了全球货运行业，并导致运费升高和运期延误。同时，以色列与哈马斯战争，美伊战争的经济影响仍在蔓延，更多中东区域可能直接受到战争影响。在这一背景下，未来可能会增加供应中断的可能性，并影响安迪苏的生产成本、原材料采购成本或未来的分销成本。b.合规、法律、监管体系和环境保护政策相关风险

合规指合法的商业行为。安迪苏的道德准则中规定了主要的合规内容，例如，该准则明确禁止任何形式的腐败，包括“便利费”和违反反垄断规定或国际制裁规定，以及不遵守相应的规定可能会导致风险的发生。为了尽可能降低合规风险，公司采取面对面的培训和/或通过在线学习计划对员工进行广泛的培训和指导。在日常生产经营活动中，公司可能在产品责任、专利法、税法、竞争法、出口管制与贸易法、社会法及环境法等方面出现风险。公司所适用的法律或法规产生任何重大变更，或公共法律的变更，可能产生法律风险，或影响公司的业务、增长或盈利能力。

在道德风险方面，主要的风险包括:腐败、不遵守竞争规则、欺诈和侵犯个人数据（隐私）。任何在其自身运营或供应链活动中违反安迪苏公司道德原则的行为都可能构成法律、司法和声誉风险。为了防止此类风险的发生，公司在安迪苏整个集团推行道德合规政策和程序，并适用于所有实体。2.气候和环境问题导致的风险

从长远来看，气候变化可能会对安迪苏的活动产生更大的影响，例如区域或季节性能源需求的变化，生产网络的变化，减少二氧化碳排放量的义务，不断提高的相关法律要求和碳中和目标。

安迪苏路线图旨在实现与《巴黎协定》相一致的环境目标，并致力于通过显著减少其碳足迹来有效应对气候变化。a.环保政策相关的风险

作为饲料添加剂生产商，安迪苏在污水、废气和固体废物的排放方面受到政府部门的严格监管和监控。随着公众环保意识的增强，如安迪苏所在的国家加强了现行的环境法律法规或改变了现行的污染物排放标准，公司可能需要额外的成本和费用来建立新的环保设施。尽管公司持续投资于可持续发展，并努力将其产品或活动的潜在环境影响降至最低，但可能无法避免或将影响其业务增长的预期结果。此外，如违反任何环境法规，可能导致政府当局暂停或取消制造工厂的经营许可证，这可能也会影响安迪苏业务。

健康与安全也是安迪苏关注的核心问题。所有生产基地都是FAMI-QS认证的。采用的风险控制方法是HACCP(危害分析关键控制点)。

3.经济和竞争风险a.全球宏观经济周期波动风险

作为国际化企业，安迪苏向全球逾110多个国家或地区约4200名客户提供产品和服务。经营业绩、财务状况和发展前景在很大程度上将继续受全球宏观经济影响。债务危机、贸易失衡、国际制裁、汇率波动等问题，亦给经济复苏增加不确定性。全球经济波动将会导致安迪苏业务产生波动。

b.产品供应需求不平衡的风险

安迪苏主要参与的蛋氨酸市场将受到全球产能变化、供需不平衡因素影响，原材料供应及价格波动及其他各项外部因素（例如：全球宏观经济）的影响。c.市场竞争风险

安迪苏面临的竞争对手主要是具有雄厚财力的大型知名公司，在区域市场或本地市场也面临着来自其他许多企业包括新入行企业的竞争。安迪苏将通过加强成本控制、改进生产工艺、提供产品增值服务、引进新产品、调整中国及欧洲工厂产能以满足其客户需求等措施增强竞争力。d.原材料及能源供应的风险

安迪苏在一个充满不确定性和具有挑战性的宏观环境开展业务，其特点是原材料、能源和物流成本剧烈波动。安迪苏使用的主要原材料包括丙烯、硫、甲醇、氨及天然气。由于该等原材料不易于运输，安迪苏仅能从有限几个供应商获取各类原材料。若供应商未能及时提供相关原材料、原材料价格大幅波动或安迪苏未能以合理价格取得足够的必要原材料，安迪苏业务、财务状况及经营业绩将受到重大不利影响。跨境运输限制、持续的俄乌冲突以及与此相关的国际制裁条例、供应商可能受自然灾害损毁的实物资产，都可能会增加原材料和能源采购中断的风险。e.产品研发、技术升级换代及替代生产技术的风险

为保持竞争力，安迪苏持续投资研发创新，不断推出满足客户需要的创新产品，不断投资开发更有效率和竞争力的生产工艺。但产品研发和生产工艺改进项目可能会因市场情况变化、技术、监管政策变化等因素而导致暂停。若安迪苏未能持续推出新产品或改进生产工艺，或竞争对手率先推出竞争产品或较安迪苏更好地改进生产工艺，安迪苏竞争地位将被削弱，这将对安迪苏业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

4.金融风险

在业务和财务运营中，公司面临的外汇风险，即汇率波动对集团层面财务状况和损益表的影响。

由于其在全球范围内的经营活动以及数量众多的交易对手(客户、供应商、合作伙伴、中介机构和银行)，安迪苏面临着交易对手的违约风险，或与税率或海关监管法规变化而导致的相关风险。a.汇率风险

本公司编制合并报表采用货币为人民币。安迪苏主要生产、销售及经营活动发生于中国境外，日常运营主要涉及欧元和美元等货币。汇率风险主要包括日常外汇兑换交易风险以及编制人民币报表时财务报表外汇折算风险。尽管安迪苏采取了诸如对主要商业风险敞口的套期保值措施以缓解不利影响，汇率波动仍可能导致安迪苏在日常经营活动中面临汇兑风险，并对安迪苏财务状况及经营业绩造成不利影响。b.客户信用风险

安迪苏面临着客户信用风险。尽管安迪苏采取建立客户账户、设定信用限额、收取押金及保证金、跟踪客户信用记录等诸多措施和业绩指标来管理客户信用风险敞口，但依然无法消除该风险。c.税收及关税变动风险

作为全球性运营的公司，安迪苏面临着被各地政府税务部门调查税务问题的风险。税务审计及调查有可能导致安迪苏失去先前已获得的税收优惠、减免、激励及其他有利的条款，从而导致安迪苏实际税率上升。尽管安迪苏在整个2024年并未遇到任何与税务相关的重大未决事项，但仍不能保证未来不会出现因经营所在国家税收法律法规变动，而导致安迪苏面临相关预计负债计提不足或被课以更高税率的情况。

如上文第1(a)段所述，地缘政治局势的变化和对自由贸易的限制可能会影响涉及安迪苏的进口条例和关税方面的风险和不确定性。

5.工业风险

安迪苏经营的活动领域具有工业风险，可能对个人、财产或环境造成损害。这些风险包括安迪苏面临民事、刑事和/或环境责任的潜在索赔责任。这些可能与属于本公司的设施或安迪苏员工工作的其他方设施有关。公司运营设施的工艺安全是其主要关注的问题之一。这些风险的控制将依靠持续细致的监测并将通过有针对性的投资项目来应对。除此之外，公司还对有关设施进行定期审计。安迪苏法国的一些设施在欧盟指令内被归类为“最高级别”化工基地（对于周边环境有可能造成特殊风险）。a.危险化学品相关的风险安迪苏产品生产涉及极为复杂的生产工艺和危险化学品，需要专业生产、运输及储存设备。同时，在产品研发及生产过程中会产生废气、废液及固体废物。安迪苏已按照相关法律、法规及管理办法的要求采取完备的安全预防措施，但在生产、运输及储存过程中出现危险化学品泄露，废气、废液及固体废物排放超标的风险并不能完全排除，这将有可能导致安迪苏面临民事、刑事责任及经济赔偿，从而对安迪苏业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。b.事故和灾难（包含疾病爆发）风险

关闭生产设施或出现生产事故，会对公司造成不利影响，为了将此类潜在风险最小化，公司会定期检查生产设施。但是，不能保证完全排除生产事故或自然灾害所造成的负面影响。

例如，近年来爆发的禽流感、口蹄疫、疯牛病及非洲猪瘟等疾病对牲畜养殖数量、消费者对相关肉类认可度、营养添加剂产品需求造成不利影响。若家禽或牲畜疾病在全球范围内频繁爆发，将对安迪苏业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

如果生产基地发生造成环境污染排放，运输途中的财产损失和/或人身伤害的事故，或信息系统崩溃，将破坏公司正常经营活动，包括造成巨额损失和对市场形象的伤害，从而影响公司的经营成果和财务状况。6.其他运营风险a.生产计划安排不当的风险

安迪苏业绩可能受自身产能限制。虽然安迪苏在过去几年已陆续进行扩大产能的投资并积极管理存货，但生产计划安排不当、生产设备故障检修或维护、新增潜在产能无法顺利投产等均有可能导致安迪苏无法及时满足客户需求，从而损害安迪苏声誉及客户关系，进而导致客户减少安迪苏产品采购，最终对安迪苏未来销售造成不利影响。

此外，如果安迪苏估计未来市场需求并据此来预测产能变化，但预测无法实现或出现诸如火灾、机械故障等损耗事件导致临时产能不足，安迪苏的业务、财务状况及经营业绩将受到重大不利影响。b.信息系统失灵风险

由于新技术的使用、互联对象的增加、工业控制系统的发展、移动工具的普及、云计算以及包括社交网络和数据深度分析在内的新技术使用范围的扩大，安迪苏面临新的网络安全威胁。

安迪苏不断调整其所有信息系统和关键数据的预防、检测和保护措施。

另外,公司的业务活动越来越依赖于计算机网络系统,虽然公司通过复杂的安全系统保护系统或数据,仍有可能由于电力中断,自然灾害或对系统的犯罪攻击，包括计算机病毒和黑客等原因发生系统网络故障的可能性。

信息技术系统和/或网络中断，无论是由于破坏行为、员工失误、渎职或其他行为造成的，都可能对公司运营以及公司客户和供应商的运营产生不利影响。其他业务中断也可能因安全漏洞造成，其中可能包括黑客攻击、病毒、员工错误或渎职的违规或其它行为或漏洞对信息技术和基础设施造成的中断。

安迪苏以及其供应商可能无法有效防止、检测和恢复这些或其他安全违规行为，因此，此类违规行为可能导致公司资产被不当使用、财产损失（包括商业秘密或个人信息的损失，其中一些受隐私和安全方面法律的约束）以及其他业务中断。在这种情况下，安迪苏可能面临法律索赔或诉讼、报告错误、处理效率低下、负面媒体关注、销售损失、可能面临导致制裁或处罚的监管合规调查、隐私法下的责任或处罚、公司运营中断，以及公司声誉的损害，可能对公司的业务、经营成果、财务状况和现金流量产生不利影响。

与其他公司一样，安迪苏也面临成为包括网络攻击在内的工业间谍的目标的风险。安迪苏正在经历越来越多的试图破坏其信息技术系统的行为。这些网络安全威胁包括网络钓鱼、垃圾邮件、黑客攻击、社交工程和恶意软件。尽管迄今为止安迪苏未经历过与这些安全漏洞（包括网络安全事件）相关的任何重大损失，但无法保证安迪苏今后不会遭受此类损失。安迪苏寻求在公司控制范围内积极管理可能导致业务中断和安全漏洞的风险。随着这些威胁的不断演变，特别是围绕网络安全，安迪苏可能需要花费大量资源来加强公司的控制环境、流程、实践和其他保护措施。尽管做出了这些努力，但此类事件如发生，可能对公司的业务、经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响。c.产品质量索赔和其它诉讼风险安迪苏通过政策、组织、程序和治理，努力防止可能影响其声誉的运营风险。日常生产经营活动中，安迪苏可能会因产品质量、专利或其他知识产权侵权等方面的纠纷涉及诉讼、仲裁或行政处罚，这将对安迪苏生产经营、公司声誉产生不利影响。若相关判决、仲裁、处罚或处理结果在产品质量方面不利于安迪苏，则可能导致安迪苏的产品召回，甚至产品配方的修改或产品的停止销售。在日常业务运营过程中，安迪苏可能涉及与产品质量、劳动雇佣、税务或其它商业主题有关的潜在诉讼、仲裁、行政执法或其它争议，这可能有损安迪苏的运营和商誉。安迪苏正通过合同管理及审核有关的流程监控该等风险，并借助外部顾问的专业协助维护公司合法权益。d.保单承保范围风险

安迪苏按照行业惯例购买责任保险，承保范围包括运营、设施、产品质量、存货、运输、环境、财务、董事及高管、员工、工伤事故等方面的责任风险。但安迪苏仍可能由于未足额投保或未投保甚至无法投保而面临索赔，进而导致安迪苏承担部分或所有损失或损害的风险。e.知识产权风险

安迪苏根据经营所在国法律对知识产权提供的保护措施，但尽管安迪苏采取了措施保护其拥有的知识产权，该权利仍可能被第三方机构质疑、侵犯、滥用。此外，由于安迪苏的生产经营涉及全球多个国家，其中部分国家或地区对于知识产权的保护力度弱于其他国家或地区，有可能导致安迪苏在该地区市场竞争中处于劣势。因此，安迪苏在某些国家知识产权保护的风险可能会增加。此外，安迪苏可能面临因侵权而被第三方起诉的风险。f.收购和股权并购风险

安迪苏从事国内国际收购和股权并购的目的是扩大自身业务范围，提高竞争力。尽管因公司或其收购标的所处的商业环境的变化，安迪苏仍然致力于收获最初预期的协同效应或其他积极影响。g.社交媒体上不当传播的相关风险

安迪苏及其员工活跃于众多社交媒体渠道。这些媒体的使用对于提高安迪苏品牌和产品的知名度非常重要。安迪苏采取预防措施并实施流程，以确保意识到正确处理社交媒体、控制出版和积极管理传播。

然而，社交媒体上仍有可能存在未经授权的信息发布，并自称是由安迪苏发布的，可能包含虚假或有害的信息，并可能对安迪苏的形象和声誉产生不利影响。

7.社会风险和社会性风险

安迪苏也面临着与社会活动或员工工作有关的一些风险，这可能有难以评估的直接财务影响或可能导致重大的非财务影响。

安迪苏正采取措施及利用监测系统以避免严重事故，减少员工的工作事故发生几率，改善工作福祉，预防心理社会风险。a.人才资源相关风险

专业人才是安迪苏核心资源之一，是保持和提升安迪苏竞争力的重要因素。未来安迪苏若不能保留或引进其发展所需优秀专业人才，或降低对于关键员工的过度依赖，将面临人才流失以及

未来业务拓展出现人才瓶颈的风险。有鉴于此，安迪苏通过建立并完善员工激励机制、人才培训机制和人才引进机制及继任者计划，以期达到对该风险的有效管理。b.劳资纠纷风险安迪苏业务涉及全球多个国家，运营总部与生产基地主要位于法国、西班牙和中国，这三个国家所适用的劳动法律较为严格。安迪苏在进行生产经营决策、重大资本运作等事宜时，必须通知工会代表或相关委员会，与其协商或征得其同意。严格的劳动法律以及繁琐的协商流程将可能影响安迪苏决策的灵活性以及应对市场变化的能力。安迪苏员工可能提出劳资争议、提起劳资诉讼或罢工等，这将对安迪苏的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

此外，安迪苏的供应商亦可能受到类似劳资关系诉讼风险的影响，进而影响安迪苏的正常生产经营。

(五)其他

□适用√不适用

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

√适用□不适用

出于商业秘密的原因，安迪苏并未分别披露各产品在报告期内产量数据，也未披露原材料成本数据。产品产量数据与该产品产能相关，原材料成本则由市场价格决定。按照产品列示的财务信息按照功能性产品，特种产品和其他产品列示。

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用

报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》和中国证监会、上海证券交易所的有关要求，强化信息披露工作，不断完善公司法人治理结构，切实维护公司及全体股东利益。

报告期内，公司治理状况与《上市公司治理准则》的要求不存在差异，具体情况如下：

1.股东与股东会：

公司能够根据《公司法》《公司章程》《股东会议事规则》的要求召开股东会，股东会的会议提案、议事程序、会议表决严格按照相关规定要求执行。

公司按时在《中国证券报》《证券日报》及上海证券交易所官方网站发布股东大会公告，包括会议通知，提案及决议。

股东会决议符合相关法律、法规和规定，符合全体股东合法权益，尤其是中小股东合法权益。股东会由公司律师见证，并由公司律师针对会议有效性发表法律意见。

2.董事与董事会：

公司各位董事能够依据《董事会议事规则》等制度，认真出席董事会会议，每位独立董事均严格遵守该制度，并能认真负责、勤勉诚信地履行各自的职责。

公司于2025年9月25日召开2025年第三次临时股东会，审议通过了《关于取消监事会及监事暨修订<公司章程>的议案》，依据修订后的《公司章程》，公司董事会由11名董事组成。公司于2025年12月1日召开2025年第四次临时股东会，审议通过关于增补孙志祥女士为公司独立董事的议案。公司于2025年12月1日召开职工代表大会，经与会职工代表审议，同意选举潘勇先生为公司第九届董事会职工代表董事。

公司董事会下设审计、风险及合规委员会，战略与可持续发展委员会，提名委员会，及薪酬和考核委员会四个专业委员会，其中战略与可持续发展委员会由董事长任主任委员，其余三个委员会均由独立董事任主任委员。委员会主任委员制定了委员会工作条例，在公司的经营管理中充分发挥了其专业性作用。

3.监事与监事会：

公司于2025年9月25日召开2025年第三次临时股东会，审议通过了《关于取消监事会及监事暨修订<公司章程>的议案》。公司取消监事会及监事，其相应职能由审计、风险及合规委员会承接。

4.关于信息披露与透明度：

报告期内，公司根据《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《公司章程》《信息披露管理制度》的相关规定真实、准确、完整、及时地履行信息披露义务，公司通过上海证券交易所网站、《中国证券报》《证券日报》等披露有关信息，并做好信息披露前的保密工作，保证公司信息披露的公开、公平、公正，积极维护公司和投资者，尤其是中小股东的合法权益。

报告期内，公司不存在因信息披露违规受到监管机构批评、谴责或处罚的情况。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

□适用√不适用控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

三、董事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况

√适用□不适用

单位：股

注1：上述Jean-MarcDublanc相关金额代表其董事津贴薪酬为33万。另外，Jean-MarcDublanc在2025年从公司实际获得的薪酬为其作为前任CEO相关薪酬的延迟支付，金额为431万人民币。注2：2025年高级管理人员报酬较2024年有所增加，主要1）受欧元兑人民币汇率变化2）基于公司2024年业绩显著提升带来的绩效薪酬增长以及奖金的延期支付等影响。

其它情况说明

□适用√不适用

(二)现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用

(三)董事、高级管理人员薪酬情况

√适用□不适用

注：为合理降低董事、监事及高级管理人员履职风险，公司计划为董事、监事及高级管理人员购买相关保险。保费年费为30,000美元，保险限额为15,000,000美元。该履职保险提案已于2025年3月24日经股东大会批准。在2026年3月6日该保险续约的提案已经董事会批准并将提交股东会批准。

(四)公司董事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用

注：

1.经2025年12月1日召开的2025年第四次临时股东会审议通过，增补孙志祥女士为第九届董事会独立董事，任期自2025年12月1日起至公司第九届董事会届满之日止（公告编号2025-051）。

2.经2025年12月1日召开的职工代表大会审议通过，同意选举潘勇先为公司第九届董事会职工代表董事，任期自职工代表大会审议通过之日起至第九届董事会届满之日止（公告编号2025-052）。3．公司副总经理FrankChmitelin先生因退休安排，申请自2025年7月1日起辞去公司副总经理职务。辞职后，FrankChmitelin先生将不在公司担任任何职务（公告编号2025-032）。

4.经2025年7月16日召开的第九届董事会第七次会议审议通过，同意聘任丁冰晶先生为公司副总经理，其任期自董事会审议通过之日起至第九届董事会任期届满之日止（公告编号2025-033）。

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用(六)其他

□适用√不适用

四、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用(三)其他

□适用√不适用

五、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计、风险及合规委员会召开8次会议

(三)报告期内战略与可持续发展委员会召开3次会议

(四)报告期内薪酬与考核委员会召开6次会议

(五)报告期内提名委员会召开2次会议

长远发展，不存在损害公司或中小股东利益的情形，同意提请董事会审议。召开日期

(六)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

六、审计委员会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况(一)员工情况

三次临时股东会审议通过之日起至第九届董事会届满之日止。母公司在职员工的数量

(二)薪酬政策

√适用□不适用公司高管薪酬计划以及本集团高级管理人员薪酬方案已在相关董事会获得审议通过，具体内容如下：

目标

为吸引和留住具有专业知识和丰富经验高素质管理人员；形成有利于激励高级管理人员兼顾股东长期价值的创造和中、短期里程碑实现的薪酬政策；随着时间的推移，保证实际总薪酬的支付水平能够反映公司自身目标的实现水平，同时尽可能兼顾到与参照组的对比水平。指导原则

1.薪酬参照组

参照组的组成主要考虑规模上的可比较性（主要基于公司收入、市值和资产）、所在行业的

可比性、全球地理位置（包括资产所在地）的可比性和所从事业务的复杂性。

2.总薪酬在薪酬参照组中的位置

总薪酬是根据每个国家的最佳实践来定义的，包含所有薪酬和福利。安迪苏每年都参与各个主要国家外部机构举办的年度薪酬调研。所有的管理职位都是基于国际职位评估系统。该系统保证了每个职位评估的公平性、外部市场的竞争性，以及该职位为公司创造的贡献之间互相兼顾，完美平衡。

3.薪酬组合

公司拟实行由工资、年度奖金和长期激励组合而构成的薪酬政策，其使得薪酬中相当一部分的实际支付水平具有不确定性。

4.业绩参照组

为减少外源性风险因素对公司或业务部门业绩的影响，公司将与那些受类似风险因素影响的参照公司形成的对比组进行对比评估。

5.业绩评估和目标设定

长期业绩评估标准基于可持续的股东价值的创造，因此可能包括股东总回报，现有资产的回报、盈利性增长以及公司盈利质量。长期业绩目标将与股东对公司业绩的预期保持一致。年度业绩评估着重行动与目标的一致性，并与能够提升公司价值、高级管理人员自身能够对其施加重大影响的因素建立紧密联系。年度业绩目标基于已批准的公司经营计划。在所有的激励计划中，当目标超额完成，实际支付的激励应当高于目标报酬，而当目标未完成时，实际激励收益应当低于目标报酬。

6.强调个人与组织的关系

高级管理人员长期激励报酬首要决定因素是公司层面的业绩表现，而高级管理人员年度激励报酬强调业绩和目标的一致性，由详细的业绩衡量标准和个人业绩目标来衡量。整体个人业绩则体现在基本工资的增加和年度激励收入的支付水平。(三)培训计划

√适用□不适用

公司每年均根据公司发展规划以及更好完成工作目标的需要识别培训需求并制定培训计划。公司每年均根据公司发展规划以及更好完成工作目标的需要识别培训需求并制定培训计划。通过员工培训，公司加强了员工专业能力和技巧，改善了管理层和员工的能力及质量，推动管理系统效能提升。

在此基础上，公司每年会对雇员进行潜力评估，以计划其未来五年的职业发展。这使公司可以通过制定关键位置的接班人计划，确保业务连续性。为了让员工做好准备，在公司内部有进一步的发展，我们制定了详细的个人发展计划，其中包括培训、指导和展示。

近年来，公司通过执行个人发展计划和培训计划，增加了对员工的投入。

公司的六项主要计划通过远程方式成功实施：

-由专家团队构建并主导的研发与创新科学培训；

-“项目学院”：在整个组织中培养项目意识，并培养我们的项目领导者，使其成为全球最佳实践；

-安迪苏面向未来全球领导者的“管理培训计划”，一个为期一年的非全日制培训计划，与ESSEC（埃塞克高等商学院）合作建设；

-安迪苏人力资源部门与JoshBERSIN学院共同开发的培训项目，旨在根据新的外部环境转变人力资源管理和辅导实践；

-线上学习平台，内容可供全球所有员工访问，包括每年举办的合规、道德、网络安全、安全和环境方面的培训。

-安迪苏销售及解决方案学院，旨在提升安迪苏市场营销方案的多样性。

(四)劳务外包情况

□适用√不适用

八、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

1.分红政策本公司已建立完整的利润分配政策。本公司章程明确规定了利润分配方案的基本原则，具体政策以及相关的审议程序。公司在当年盈利且累计未分配利润为正且公司净负债不超过公司息税折旧摊销前利润2倍的情况下，除特殊情况外，每年以现金方式分配的利润不少于合并报表可供分配利润的百分之四十。

特殊情况是指：公司在本年度将发生重大投资（重大投资是指投资额超过五亿元）、公司的资产负债率超过百分之八十，以及经公司董事会和公司股东大会以特别决议批准不予分配的其它情况。

本公司将继续实行可持续、稳定、积极的利润分配政策，并结合公司实际情况、政策导向和市场意愿，不断提高公司运营绩效，增加分配政策执行的透明度，维护公司全体股东利益。公司利润分配方案的制定和修改将严格按照公司章程的相关规定和程序执行。公司对分红标准和分红比例做出了清楚和明确的规定，并且对分红政策的修订程序也建立了良好的机制。

2.报告期利润分配政策执行情况

公司董事会于2025年1月22日提出了2024年度中期分红方案，预计分配现金股利160,914,076.38元人民币（含税），该方案经公司于2025年2月7日召开的2025年第一次临时股东会审议通过。2025年3月20日，公司披露了安迪苏2024年中期权益分派实施公告。利润分配工作于2025年3月28日完成。

公司董事会于2025年2月27日提出了2024年度利润分配方案，预计分配现金股利321,828,152.76元人民币（含税）。该方案经公司于2025年3月24日召开的2024年年度股东大会审议通过。2025年5月13日，公司披露了安迪苏2024年度权益分派实施公告。利润分配工作已于2025年5月20日完成。

综上所述，报告期内公司派发现金分红总额为482,742,229.14元人民币（含税），占公司2024年度归属于上市公司股东净利润的40.08%。

公司董事会于2026年1月30日提出了2025年度中期分红方案，预计分配现金股利157,068,742元人民币（含税），占公司2025前三季度归属于上市公司股东净利润的15.86%。公司于2025年3月24日召开的2024年年度股东会审议通过了关于《提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配》的议案，本次中期分红无需提交股东会审议。本次中期分红已于2026年2月27日完成派发。(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

√适用□不适用为吸引和留住具有专业知识和丰富经验高素质管理人员，公司制定了中长期激励计划，该计划促进业务增长，激励高管创造长期股东价值和实现中期里程碑目标。公司第九届董事会第四次

会议、第五次会议、第九次会议分别审议并通过了关于《2024年度高级管理人员考核与薪酬制度执行情况说明》《2024年度部分高级管理人员考核与薪酬制度执行情况说明》的议案，公司第九届董事会第六次会议审议通过了《2025年高级管理人员薪酬方案》的议案，该激励计划设定相关的业绩指标，可以确保管理层与股东的利益一致，实现双赢。第九届董事会第九次董事会会议审议并通过了关于《调整2025-2027年部分高级管理人员中期激励计划》的议案。

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用请参见报告第四节第七部分(二)中关于公司薪酬政策的具体描述。

十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用

基于重要性原则，公司为纳入范围内的业务（事项）或所属单位制定了健全的内部控制度并确保这些制度可以被有效执行。公司对内部控制体系的设计与运行的有效性做了充分的自我评估，确认内部控制实施均有效执行，达到了公司内部控制的目标，不存在重大缺陷。

本报告期，公司将根据《企业内部控制基本规范》发布公司内部控制评价报告。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十一、报告期内对子公司的管理控制情况

√适用□不适用

公司的内控报告将子公司纳入评价范围，从公司经营管理的主要方面进行了内部控制评价，包括公司治理层面控制、销售管理、采购管理、存货管理、人力资源管理、税务管理、资金管理、固定资产和无形资产管理、研发管理、养老金、合并报表、预算管理、信息系统等方面。具体可参见公司《2025度内部控制评价报告》。对子公司的管理控制存在异常的风险提示

□适用√不适用

十二、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)认为公司按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是√否

十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

公司认真落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》精神，按照监管部门要求积极开展上市公司治理专项行动，开展了一系列自查自纠工作，并整理填报了《上市公司专项自查清单》。

十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用

(一)属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其主要子公司的环保情况说明

安迪苏位于南京的工厂---蓝星安迪苏南京有限公司成立以来一直严格贯彻落实环保政策，持续实施环境管理优化项目，不断加大环保投入，切实做到先进化工产业的绿色可持续发展。随着中国中化控股有限公司FORUS体系的颁布，南京工厂也将现行环保管理体系与FORUS体系进行对标提升，确保管理基础持续夯实，环保绩效持续提高。

2025年蓝星安迪苏南京有限公司获得重污染天气环境A级绩效评级并获得江苏省级绿色工厂称号。

1、排污信息

蓝星安迪苏南京有限公司成立以来一直严格贯彻落实环保政策，把降低对周围环境影响作为重中之重。2025年日常运行中废气、废水、噪声满足稳定达标排放要求，危险废物和一般固废合法处置率100%。详细排污信息如下：

固体废物

2、防治污染设施的建设和运行情况

污水预处理设施采用国际标杆水处理公司世界领先的工艺，具有抗冲击负荷能力强，操作弹性大，占地紧凑等优点。目前出水平均浓度完全满足南京市江北新区新材料科技园提标后COD浓度≤500mg/L的接管标准。

废液和废气焚烧炉以及对应的脱硝、脱硫、除尘等环保设施均正常运行，检修停运时均按照政府部门要求提前报告并在排污许可证管理过程中进行记录。

2025年10月完成水在线监测系统和分析小屋更新改造项目并与环保部门平台联网。

硫酸铵装车尾气处理系统升级改造项目已于2025年6月完成建设并投用，投用后减少了排气筒数量，并进一步减少现场VOC和无组织异味排放。

南京工厂丙烯酸废水处理和中水回用项目已于2025年11月试运行，配套建设的RTO已正常运行，排口安装了在线监控系统并于环保部门联网。预计2026年氮氧化物排放量和碳排放量将明显降低。

3、建设项目环境影响评价及其他环境保护行政许可情况

2025年4月获得《关于蓝星安迪苏南京有限公司5万吨年甲硫醇钠溶液项目环境影响报告书的批复》（宁新区管审环建〔2025〕12号），2025年10月获得《关于蓝星安迪苏南京有限公司蓝星安迪苏南京液体蛋氨酸装置扩能项目环境影响报告书的批复》（宁新区管审环建〔2025〕28号），2025年4月和6月获得《关于蓝星安迪苏南京有限公司危险废物跨省转移的许可意见》（苏环固函[2025]957号和苏环固函[2025]1540号）。无其它环境保护行政许可变化。

4、突发环境事件应急预案

蓝星安迪苏南京有限公司2025年全年未发生突发环境应急事件，已完成建立了包括突发环境事件在内的应急预案。突发环境事件应急预案已完成修订并在地方主管部门完成备案。公司2025年全年完成两次全厂突发环境应急专项演练，2026年将继续开展演练，不断提高对突发环境事件的应对能力。

5、环境自行监测方案

根据新材料科技园所在区域常年气象资料以及公司厂区总平布置情况，结合周边敏感目标位置，在厂界设置了无组织排放在线监测点，对硫化氢等八大恶臭污染物以及恶臭OU值进行监测。各监测子站通过无线自组监测网，提供实时厂界气态污染物无组织排放的连续监测，实现24小时的恶臭监管与管控，在厂区行政楼门进行投屏公示并与新材料科技园生态环保智慧监控系统联网。这是南京市江北新区新材料科技园内的首家，符合江苏省对于安全环保监管的最新要求。

按照排污许可证的监测频次要求编制自行监测方案并开展监测。

(二)重点排污单位之外的公司环保情况说明

除南京工厂外的其他下属子公司不属于重点排污单位。在报告期内，公司重视环保法律法规的宣传和贯彻工作，通过对新修订的法律法规进行学习和宣贯，强化守法意识。报告期内未发生环境污染事件，未因环境违法收到环保部门的行政处罚。

其他说明

□适用√不适用

(三)有利于保护生态、防治污染、履行环境责任的相关信息

√适用□不适用除聚焦气候行动与资源效率提升外，安迪苏全面推进生态保护、污染防治及环境责任落实工作。公司将环境保护深度融入工业生产全流程，依托系统化管理体系，确保合规运营、防范环境风险，持续降低对大气、水体、土壤及生物多样性的影响。

2025年，安迪苏进一步强化生物多样性与生态系统风险管理，针对自身运营及关键价值链（以蛋氨酸业务为核心）开展专项诊断评估。此类评估可精准识别公司与本地生态系统的互动关系、对生态系统服务的依赖程度，以及上下游生物多样性相关风险，为遵循“规避—削减—管控”的分级原则制定优先级减排举措提供支撑，从源头筑牢风险防控屏障。

污染防治方面，公司通过严格的运营管控、污染物排放与废水的持续监测，以及在工艺优化、废弃物减量、循环利用等领域的精准投入，筑牢污染防控防线。同时，公司深化负责任采购实践，强化供应商环境尽职调查，针对相关原材料的毁林风险，推行合规导向的管控机制。

此外，得益于产品、服务及技术的下游应用价值，公司积极助力产业链气候变化影响减缓。通过提升饲料转化效率、优化营养利用率、改善动物生产性能及资源利用效率，公司从饲料端与养殖端双维度，推动低排放畜禽生产体系建设。

公司将环境因素全面纳入工业投资决策体系。2020至2025年，安迪苏围绕全球生产布局，落地一系列融合污染防治、能效提升、减排降碳与环境风险管控的重点工程。

核心环保项目（2020—2025年）

2020年?法国LesRoches工厂：优化炉膛氧气浓度，在保障产能的前提下，降低天然气消耗及范围1排放。?西班牙Burgos工厂：切换至认证绿色电力采购协议，减少间接（范围2）排放。

2021年?法国Roussillon工厂：投用VENUS余热回收系统，实现热能循环利用，降低一次能源需求及直接排放。?中国南京基地：切换低碳电力供应（核电占比高），显著削减范围2排放。

2022年

?法国Commentry工厂：将VENUS余热回收模式拓展至更多生产工序，强化能源回收

利用，将其打造为核心脱碳与防污关键举措。

2023年?法国LesRoches工厂：应用热能回收技术预热工艺用水，降低电力消耗及相关范围2

排放。?法国Roussillon工厂：落地ARES项目，同步推进工艺优化与能效提升。

2024年?法国LesRoches工厂：采用富氢技术优化反应及燃烧工艺，提升能效，实现年燃烧碳

排放减少1000吨二氧化碳当量。?中国南京基地：投用汽轮机回收工业余能，电力需求降低33%。?中国南京基地：完成绿电切换，年减少范围

排放约7000吨二氧化碳当量。2025年?中国南京基地：落地PAQUES项目，优化废弃物处理工艺，削减范围

排放并提升环

境绩效，助力实现4.5万吨二氧化碳减排。?法国LesRoches工厂：实施二硫化碳火炬改造，直接排放减少400吨二氧化碳当量。?法国LesRoches工厂：安装尾气预热器，额外实现范围1排放减少约2500吨二氧化

碳当量。健康、安全、环保（HSE）中环境保护方面的投资（单位：百万元人民币）

在过去六年中，安迪苏制定了一项每年约2.8亿元人民币专项HSE投资战略，与环境保护相关的投资平均占HSE总投资约45%，公司以污染防治、生态保护及环境风险管控为核心，赋能可持续增长的坚定决心。2025年，公司进一步布局，重点推进污水处理与循环利用等大型项目，加速环境绩效提升。

此外，安迪苏积极联动行业协会与集体行动，深度参与国际饲料联合会“2050之路”倡议，推动行业方法论统一，助力全行业向可持续、低排放畜禽生产体系转型。

综上，以上系列举措充分体现了安迪苏在运营及价值链全环节，主动践行生态保护、污染防控与环境治理的积极担当。

(四)在报告期内为减少其碳排放所采取的措施及效果

安迪苏始终坚定推动业务增长与十年气候行动路径深度协同，全力助力全球温控目标实现。公司聚焦运营全流程，系统推进温室气体（范围1+2+3）排放管控工作。

2025年，安迪苏正式发布《气候变化政策》，明确八大核心承诺：

?压降温室气体排放、优化能源利用，夯实卓越运营根基，提升核心竞争力，强化环境责

任担当；

?针对范围1和范围2排放制定双轨脱碳路径：欧洲区域设定绝对减排目标，其余区域推行强度减排机制；

?稳步推进范围3排放核算，明确年度绝对减排实施路径；

?以源头能效提升为核心，依托运营优化与精准投入，全面提升各基地能源绩效；

?严控资源损耗，从源头降低能耗与排放影响；

?深度融合低碳技术与循环经济理念；

?大力推广可持续能源应用，深化能源优化举措落地。

安迪苏的气候承诺秉持长期主义导向。公司每年动态布局新举措、锚定新突破，持续夯实企业自身及食品全产业链的可持续发展路径。

面向未来，安迪苏已前瞻开展技术攻坚，探索污染物焚烧环节天然气替代方案。2025年，南京工厂投运新型污水处理装置，预计年产生物沼气约

万立方米，可部分替代现有装置燃料气，实现年减排二氧化碳约4.5万吨、氮氧化物约70吨。

作为安迪苏气候减缓路线图的核心支撑，绿色基金是加速脱碳进程的关键内部机制。该基金采用中央资金池模式运作，不纳入各战略业务单元（SBU）预算，不影响其经营业绩。2025年，基金拨付

万欧元，通过定向采购能源证书、布局低碳（绿色）原材料，推动范围

排放降低

0.8%。除减排成效外，绿色基金还助力生产环境足迹更小的固体蛋氨酸，持续降低全产业链气候影响。

安迪苏将脱碳投资全面纳入财务规划体系，统筹覆盖资本性支出与运营性支出。投资决策经现有治理机构严格审定，确保与业务战略、气候目标高度契合。2025年，公司气候及环境相关资本性支出达3.72亿元人民币。30万欧元绿色基金仅为气候相关运营性支出的保守估算值，未涵盖

集团统筹投入的人力与内部资源，包括可持续发展领导团队、可持续发展核心工作组、研发创新团队，以及支撑气候举措落地的运营项目资源。

十五、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用□不适用

公司已于2025年4月29日披露了《2024年可持续发展报告》，具体可参见上海证券交易所（www.sse.com.cn）或公司官网（www.adisseo.com）。公司将于2026年4月底前披露《2025年可持续发展报告》。

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用社会多样性、平等和包容

安迪苏致力于以多元、平等、包容为核心，并保证体面和可持续的工作条件，为可持续发展做出贡献。

我们相信，员工的多元文化和多样性不仅代表了我们企业文化的重要组成部分，也代表了我们的声誉和成就。

通过拥抱多元化和包容性的公司文化，安迪苏公司通过健全治理体系与专项行动计划，深化包容性招聘、保障职业发展机会均等，推进领导层性别均衡建设。

公司着力打造零歧视、无骚扰的安全职场，持续投入意识宣贯与培训赋能，倡导相互尊重、凝聚员工共识。包容性文化的落地，进一步强化了公司以客户为中心的导向，提升了文化敏感度、合规水平与创新活力。参与残疾人事务

安迪苏承诺关心残疾人的职业融入与留任问题。公司制定了完善的人力资源治理机制，实施定制化职场适配方案，积极促进残障人士融入。

2025年，公司举办了“欧洲残疾人就业周”活动，普及相关知识，破除刻板印象，培育包容型职场文化。在职场之外，公司积极投身社区共建，例如法国Antony员工走进Foyerdel’Alliance社区，开展营养知识科普讲座，并提供资金支持，践行社会责任。

通过内部举措落地、与公认的认知框架保持一致，深化社区参与等行动，安迪苏全方位践行残障人士支持承诺，将多元包容理念融入运营全流程与社区服务。文化多样性

安迪苏的多元文化布局，与公司全球化布局及人才发展战略高度契合。2025年，公司顺应全球市场需求持续拓展业务，重点在中国及欧洲推进产能建设与人才招募。

多元文化的人才队伍为业务增长提供有力支撑，不同国籍员工跨区域、跨职能协同协作。公司构建包容性人才管理体系，依托绩效与发展评估、个人发展计划及透明的内部流动机制，保障全球员工享有平等的职业发展机会；同时，借助全球学习学院、领导力项目、专家社群及数字化学习平台，推动跨文化协作、知识共享与技能提升。

以上实践持续夯实安迪苏全球经营绩效，提升组织韧性，助力公司在多元动态的环境中稳健运营。促进社区发展

安迪苏坚守商业道德准则，尊重人权，致力于改善运营所在地的民生与就业环境，为社区社会发展贡献力量。

我们实施了一项名为“WeCare”的企业社会责任计划。

“WeCare”计划聚焦食品供给、医疗卫生、教育普及与社会融合等核心民生需求，开展公益支持。公司严格保障自身及价值链各环节的安全公平用工，对童工及强迫劳动秉持零容忍态度，通过培训赋能、合规审计与申诉机制建设，保证与本地利益相关方的信任与沟通。

公司将负责任经营与社区公益深度融合，以契合自身价值观与使命的行动，持续创造积极、可持续的社会价值。

十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用

在追求公司高质量发展和业务多元化同时，安迪苏聚焦“决战脱贫攻坚决胜全面小康”，积极参与中国的扶贫工作。安迪苏不仅筹集资金，用于助学捐赠、困难群众慰问以及消费帮扶的专项扶贫，同时协调员工和社会力量都参与进来，多途径、持续地加入中国扶贫事业。

安迪苏号召员工加入“扶智+扶志”行列，组织员工积极参与助学捐款、捐献书籍、童书及童鞋，帮助家境相对困难、品学兼优的学生能享受到公平而有质量的教育机会。此外，为进一步支持巩固拓展脱贫攻坚成果，持续促进脱贫地区的产品和消费，从2020年起至今安迪苏中国通过“以购代捐”工会集体采购、公司为员工发放补贴券支持个人采购等形式，向甘肃古浪县、内蒙古林西县及青海大柴旦等扶贫单位定向采购物资，促进特色产业提质增效。2025年助学捐赠、社区慰问及消费帮扶惠及人数数千人。

安迪苏在响应中国精准扶贫事业的过程中，持续探索一条将企业优势与当地比较优势结合的模式，推广绿色增长一体化解决方案，推动农业现代化发展，帮助贫困地区实现产业脱贫。以深入、精准的方式履行社会责任，为国家多作贡献，实现全面协调可持续发展。

2021年，中国乡村振兴局成立、《乡村振兴促进法》正式颁布,“乡村振兴”这个将持续30余年的宏大战略大幕已经开启。深耕中国，安迪苏将继续支持中国的乡村教育、积极参与中国的乡村振兴工作，精准发力，积极提供财力、物力和智力支持，助力中国的乡村振兴事业、加快进入农业农村现代化的快车道。

十七、其他

□适用√不适用

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

承诺一：

1.本次收购对安迪苏的人员、资产、财务、业务、机构等方面的独立性不会产生实质不利影响。本次收购完成后，安迪苏将继续保持完整的采购、生产、销售体系，拥有独立的知识产权。2.本公司及本公司控制的企业将严格遵守相关法律、法规和规范性文件中关于上市公司独立性的相关规定，在资产、人员、财务、机构和业务方面与安迪苏保持相互独立，确保安迪苏具有独立面向市场的能力。本公司将继续按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关规定，避免从事任何影响安迪苏独立性的行为。承诺二：

1.对于中国化工集团下属企业与上市公司之间现时或今后可能存在的竞争情形，本公司将切实督促中国化工集团、中国蓝星（集团）股份有限公司履行其已向上市公司作出的避免同业竞争的相关承诺。

2.本公司将严格遵守相关法律、法规和规范性文件以及上市公司章程等内部管理制度的规定，

按照国有资产国家所有、分级管理的原则，通过股权关系依法行使股东权利，妥善处理涉及上市公司利益的事项，不利用控制地位谋取不当利益或进行利益输送。承诺三：

本公司及本公司控制的企业将按有关法律、法规和规范性文件的规定避免和减少与安迪苏之间的关联交易。对无法避免或有合理原因而发生的关联交易，本公司及本公司控制的企业将严格遵循有关法律、法规和规范性文件以及上市公司相关制度规定，依法签订协议，履行相关程序，确保定价公允，并依法履行信息披露义务，确保不通过关联交易损害上市公司及其他股东的合法权益。承诺四：

本次向特定对象发行完成后，公司董事、高级管理人员仍将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出如下承诺：

1.承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；

2.承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；

3.承诺对本人的职务消费行为进行约束；

4.承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；

5.承诺由董事会或者薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；6.承诺未来公布的股权激励计划的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；

7.承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承

诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；8.本承诺自出具日至公司本次发行股票实施完毕前，若中国证券监督管理委员会或上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会或上海证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的最新规定出具补充承诺；9.作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意中国证券监督管理委员会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关监管措施。承诺五：

蓝星集团为降低公司本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的影响，保证公司填补回报所采取措施能够得到切实履行，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出如下承诺：

1.本企业承诺依照相关法律、法规及公司章程的有关规定行使股东权利，承诺不越权干预公司

经营管理活动，不侵占公司利益；

2.公司本次发行实施完毕前，若中国证券监督管理委员会或上海证券交易所作出关于填补回报

措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定时，届时本企业将按照中国证券监督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺；

3.作为填补回报措施相关责任主体之一，本企业承诺严格履行本企业所作出的上述承诺事项。

若违反上述承诺或拒不履行上述承诺给公司或者其他股东造成损失的，本企业愿意依法承担相应的责任。承诺六：

中国中化为降低公司本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的影响，保证公司填补回报所采取措施能够得到切实履行，对公司填补回报措施能够得到切实履行作出如下承诺：

1.本企业承诺依照相关法律、法规及公司章程的有关规定行使权利，承诺不越权干预公司经营

管理活动，不侵占公司利益；2.公司本次发行实施完毕前，若中国证券监督管理委员会或上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定时，届时本企业将按照中国证券监督管理委员会或上海证券交易所的最新规定出具补充承诺；

3.本企业承诺严格履行本企业所作出的上述承诺事项。若违反上述承诺或拒不履行上述承诺给

公司或者其他股东造成损失的，本公司同意按照中国证券监督管理委员会和上海证券交易所

等证券监管机构制定或发布的有关规定、规则，承担相应责任。承诺七：

蓝星安迪苏股份有限公司承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资金到位36个月内，不再新增对类金融业务的资金投入（包含增资、借款等各种形式的资金投入）。承诺八：

就蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称“上市公司”）拟申请在上海证券交易所主板向特定对象发行A股股票事宜，中国中化控股有限责任公司（以下简称“本公司”）承诺如下：

1.截至本函出具日，本公司及本公司控制的其他企业（不包括上市公司及其控制的企业，以下

同）不存在任何与上市公司及其控制的企业的主营业务直接或间接进行同业竞争的情况。2.本公司及本公司控制的其他企业在将来不会以任何方式直接或间接从事、参与、控制、投资

任何与上市公司及其控制的企业所从事的主营业务构成或可能构成竞争的业务、活动或企业。

3.如本公司及本公司控制的其他企业的现有业务或该等公司或企业为进一步拓展业务范围，与

上市公司及其控制的企业所从事的主营业务产生竞争，则本公司及本公司控制的其他企业将

采取停止经营产生竞争的业务的方式，或者采取将产生竞争的业务纳入上市公司的方式，

或者采取将产生竞争的业务转让给无关联关系第三方等合法方式，使本公司及本公司控制的

其他企业不再从事与上市公司及其控制的企业所从事的主营业务相同或类似的业务，以避

免同业竞争。4.若本公司及本公司控制的其他企业违反上述承诺对上市公司或上市公司其他股东造成损失，

本公司将依法承担相应的赔偿责任。5.本承诺将持续有效，直至本公司（含本公司控制、共同控制或本公司有重大影咱的公司或企

业）不再对上市公司有重大影响为止。6.本承诺函受中国法律管辖并依照中国法律解释。承诺九：

就蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称“上市公司”）本次拟申请在上海证券交易所主板向特定对象发行A股股票事宜，中国中化控股有限责任公司（以下简称“本公司”）现承诺如下：

1.除上市公司已披露的关联交易外，本公司及本公司控制的其他企业（不包括上市公司及其控

制的企业，以下同）与上市公司和／或其控股子公司之间不存在其他依照法律法规、中国

证券监督管理委员会或上海证券交易所的有关规定应披露而未披露的关联交易。2.本公司及本公司控制的其他企业将尽可能减少与上市公司或其控股子公司之间的新增关联

交易，不会利月自身控制地位谋求上市公司或其控股子公司之间在业务合作等方面给予优千

市场第三方的权利，不会利用自身控股股东地位谋求与上市公司或其控股子公司之间达成交

易的优先权利，不会利用关联交易转移、输送利润。3.若存在确有合理原因或不可避免的关联交易，本公司及本公司控制的其他企业将与上市公

司或其控股子公司按照公平、公允、等价有偿等原则依法签订协议，履行合法程序，并将按

照有关法律、法规、中国证券监督管理委员会或上海证券交易所的有关规定以及上市公司章

程等，依法履行信息披露义务并办理相关内部决策、报批程序，保证不以与市场价格相比显失公允的条件与上市公司或其控股子公司进行交易，亦不利用该类交易从事任何损害上市公司及其他股东合法权益的行为。上述承诺在本公司对上市公司拥有控制权期间内持续有效。

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺情况

□适用√不适用业绩承诺变更情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：元币种：人民币

名称

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用公司2025年度日常关联交易预计额度为6.38亿元，该额度经第九届董事会第四次会议审议通过。公司2025年日常关联交易的实际发生额为5.45亿元，其中产品采购商品及服务和租入资产实际发生额为4.96亿元，销售商品及提供服务实际发生额为0.49亿元，具体请参见《安迪苏关于2025年度日常关联交易情况和2026年度日常关联交易预计的公告》，公告编号2026-008。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

√适用□不适用

1、存款业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

2、贷款业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

3、授信业务或其他金融业务

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

4、其他说明

□适用√不适用(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

(二)担保情况

□适用√不适用

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1).委托理财总体情况

√适用□不适用

公司于2025年12月17日召开第九届董事会第十一次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司（含子公司）合理阶段性使用不超过21亿元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、低风险、稳健型的保本型理财产品，包括但不限于结构性存款、协定存款、通知存款、大额存单、收益凭证等，有效期自董事会审议通过之日起12个月内有效，在额度内可以循环滚动使用。报告期内理财情况，请参见《安迪苏2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》，公告编号2026-011。其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托理财情况

√适用□不适用

报告期内理财情况，请参见《安迪苏2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》，公告编号2026-011。其他情况

□适用√不适用

(3).委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1).委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2).单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3).委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

√适用□不适用

(一)募集资金整体使用情况

√适用□不适用

单位：元

其他说明

□适用√不适用

(二)募投项目明细

√适用□不适用

1、募集资金明细使用情况

√适用□不适用

单位：元

2、超募资金明细使用情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用√不适用

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用√不适用公司于2026年1月30日召开第九届董事会第十二次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金及已支付发行费用的自筹资金人民币195,311.22万元。具体参见公司于2026年1月31日在上海证券交易所披露的《安迪苏关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2026-003）。

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用√不适用

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

其他说明无

4、其他

√适用□不适用2026年3月6日，公司第九届董事会第十三次会议审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目投资总额、内部投资结构及部分募投项目结项的议案》，公司拟调整募投项目“年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目”的投资规模和项目内部投资结构，保持拟使用募集资金不变，同时将上述项目名称变更为“南京特种产品饲料添加剂项目”，该项目已达到预定可使用状态，募集资金已使用完毕，公司拟对该项目进行结项。此外，公司拟调整布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目的投资规模和内部投资结构。具体内容，请参见公司《关于调整部分募集资金投资项目投资总额、内部投资结构及部分募投项目结项的公告》，公告编号2026-012。

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

√适用□不适用毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）认为，公司募集资金2025年度存放、管理与实际使用情况的专项报告在所有重大方面按照中国证券监督管理委员会发布的《上市公司募集资金监管规则》（证监会公告[2025]10号）和上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律监

管指引第1号——规范运作》及相关格式指引的要求编制，并在所有重大方面如实反映了公司募集资金2025年度的存放、管理与实际使用情况。

保荐人认为：公司2025年募集资金使用符合《上市公司募集资金监管规则》等相关法律、法规及规范性文件的规定。保荐人对公司2025年度募集资金存放、管理与实际使用情况无异议。核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

单位：股

2、股份变动情况说明

√适用□不适用

公司于2025年12月29日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》，公司本次发行新增的397,877,984股股份已于2025年12月26日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成登记托管及限售手续。本次向特定对象发行新增普通股股份为有限售条件流通股，预计将于6个月限售期届满后的次一交易日起在上海证券交易所上市流通交易，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日。具体详见公司于2025年12月

31日在上海证券交易所披露的《安迪苏向特定对象发行A股股票结果暨股本变动公告》（公告编号：2025-057）。

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

√适用□不适用

报告期内，公司完成向特定对象发行股票，新增股份397,877,984股，公司总股本由2,681,901,273股增加至3,079,779,257股。

单位：元币种：人民币

由于本次发行完成时间接近报告期末，新增股份纳入加权平均股数的时间较短，对公司2025年度基本每股收益的摊薄影响较小。

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况限售股份变动情况

√适用□不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

√适用□不适用

单位：股币种：人民币

截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

□适用√不适用

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

√适用□不适用报告期内，公司股份总数变动情况请参见本节之“一、股本变动情况”（一）2.股份变动情况说明的相关内容。报告期初，公司资产总额为22,257,398,577元，负债总额为6,687,616,587元，资产负债率为30.05%。报告期末，公司资产总额为27,795,789,248元，负债总额为7,899,916,387元，资产负债率为28.42%。

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

√适用□不适用

单位：股

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

(二)实际控制人情况

1、法人

√适用□不适用

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在实际控制人情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内公司控制权发生变更的情况说明

□适用√不适用

5、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

6、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

□适用√不适用

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

九、优先股相关情况

□适用√不适用

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

第八节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用

审计报告

毕马威华振审字第2602509号蓝星安迪苏股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了后附的蓝星安迪苏股份有限公司(以下简称“安迪苏公司”)财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)的规定编制，公允反映了安迪苏公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称“审计准则”)的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于蓝星安迪苏股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

审计报告(续)

毕马威华振审字第2602509号

三、关键审计事项（续）

审计报告(续)

毕马威华振审字第2602509号

审计报告(续)

毕马威华振审字第2602509号

四、其他信息安迪苏公司管理层对其他信息负责。其他信息包括安迪苏公司2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估安迪苏公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非安迪苏公司计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督安迪苏公司的财务报告过程。

审计报告(续)

毕马威华振审字第2602509号

六、注册会计师对财务报表审计的责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以

应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可

能导致对安迪苏公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致安迪苏公司不能持续经营。

(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反

映相关交易和事项。

审计报告(续)

毕马威华振审字第2602509号

六、注册会计师对财务报表审计的责任(续)

(6)就安迪苏公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务

报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师

(总所盖章)

林莹(项目合伙人)

中国北京王姗

2026年3月6日

二、财务报表

合并资产负债表2025年12月31日编制单位：蓝星安迪苏股份有限公司

单位：元币种：人民币

公司负责人：郝志刚主管会计工作负责人：VirginieCayatte会计机构负责人：VirginieCayatte

母公司资产负债表2025年12月31日编制单位：蓝星安迪苏股份有限公司

单位：元币种：人民币

公司负责人：郝志刚主管会计工作负责人：VirginieCayatte会计机构负责人：VirginieCayatte

合并利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

公司负责人：郝志刚主管会计工作负责人：VirginieCayatte会计机构负责人：VirginieCayatte

母公司利润表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

公司负责人：郝志刚主管会计工作负责人：VirginieCayatte会计机构负责人：VirginieCayatte

合并现金流量表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

公司负责人：郝志刚主管会计工作负责人：VirginieCayatte会计机构负责人：VirginieCayatte

母公司现金流量表

2025年1—12月

单位：元币种：人民币

公司负责人：郝志刚主管会计工作负责人：VirginieCayatte会计机构负责人：VirginieCayatte

合并所有者权益变动表2025年1—12月

单位：元币种：人民币

项目