中仑新材料股份有限公司SinolongNewMaterialsCo.,Ltd.（厦门市海沧区翁角路268-1号）2025年度向不特定对象发行可转换公司债券

募集说明书（申报稿）

保荐人（主承销商）

（广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）

二〇二五年十二月

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声明本公司及全体董事、高级管理人员、审计委员会承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。

公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书中财务会计资料真实、完整。中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

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重大事项提示本重大事项提示仅对需投资者特别关注的风险因素及其他重要事项进行提醒。敬请投资者认真阅读募集说明书“风险因素”一节的全部内容。

一、关于本次可转换公司债券发行符合发行条件的说明

根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律法规及规范性文件的规定，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定的条件。

二、公司本次发行可转换公司债券的信用评级

本次发行的可转债已经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的信用评级报告，公司主体信用等级为AA-，评级展望为稳定，本次发行的可转债信用等级为AA-。在本可转债的存续期内，中证鹏元将持续关注公司经营环境、财务状况等重大事项，出具跟踪评级报告。

若未来公司经营环境、财务状况或评级标准等事项发生不利变化，将导致本可转债的信用评级发生变化，从而增加投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。

三、公司本次发行可转换公司债券不提供担保

公司本次发行的可转换公司债券未提供担保措施，如果存续期间出现对经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件，本次发行的可转换公司债券可能因未提供担保而增加风险。

四、公司的股利分配政策及最近三年利润分配情况

（一）公司股利分配政策

根据《公司章程》，公司股利分配政策如下：

公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报、兼顾公司的可持续发展，公司的利润分配政策为：

1、利润分配的原则

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（1）公司的利润分配应当重视对投资者的合理投资回报，公司的利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会和股东会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见；

（2）公司董事会未作出现金利润分配预案的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见；

（3）出现股东违规占用公司资金情况的，公司分红时应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金；

（

）公司可根据实际盈利情况进行中期现金分红；

（

）在满足现金分红条件时，公司原则上每年度进行一次现金分红，在连续三个年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。

公司将根据自身实际情况，并结合股东特别是公众投资者、独立董事的意见制定或者调整股东回报计划，独立董事应当对此发表独立意见。

、利润分配的形式和优先条件

公司可以采取现金、股票或者二者相结合的方式支付股利，并优先采取现金的方式分配利润；公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司采用股票方式进行利润分配的，应当以股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提，并综合考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

3、现金分配的条件

（

）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值；

（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；（

）最近一期审计基准日货币资金余额不低于拟用于现金分红的金额；

（4）公司不存在重大资金支出。“重大资金支出”是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备等交易涉及的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产值的10%且大于5,000万元的情形，募投项目除外。

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公司不进行现金分红时，董事会应就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明。

4、利润分配期间间隔

在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司原则上每年年度股东会召开后进行一次利润分配，公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期利润分配。

5、股票股利分配的条件

在满足现金股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认为公司股本规模及股权结构合理的前提下，可以在提出现金股利分配预案之外，提出并实施股票股利分配预案。

6、差异化分红政策

公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

、利润分配的决策程序和机制

公司每年利润分配预案由公司管理层、董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资金供给和需求情况、股东回报规划提出、拟订，经董事会审议通过后提交股东会批准。

注册会计师对公司财务报告出具解释性说明、保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告的，公司董事会应当将导致会计师出具上述意见的有关事项及对公司财务状况和经营状况的影响向股东会做出说明。如果该事项对当期利润

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有直接影响，公司董事会应当根据就低原则确定利润分配预案或者公积金转增股本预案。股东会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于电话、传真、邮箱、互动平台等），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，需调整利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范性文件及本章程的规定；有关调整利润分配政策的议案，由独立董事发表意见，经公司董事会审议后提交公司股东会批准，并经出席股东会的股东所持表决权的

以上通过。公司同时应当提供网络投票方式以方便中小股东参与股东会表决。

公司当年盈利但未作出利润分配预案的，公司需对此向董事会提交详细的情况说明，包括未分红的原因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划，并由独立董事对利润分配预案发表独立意见并公开披露；董事会审议通过后提交股东会通过现场及网络投票的方式审议批准。

独立董事认为现金分红方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议公告中披露独立董事的意见及未采纳或者未完全采纳的具体理由。

审计委员会应当关注董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决策程序和信息披露等情况。审计委员会发现董事会存在未严格执行现金分红政策和股东回报规划、未严格履行相应决策程序或未能真实、准确、完整进行相应信息披露的，应当督促其及时改正。

（二）公司最近三年利润分配情况

、公司最近三年利润分配方案

公司于2024年6月20日在深圳证券交易所创业板上市，2022年度、2023年度未进行利润分配。

公司于2025年

月

日召开第二届董事会第八次会议，于2025年

月

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日召开公司2024年年度股东大会，审议通过了《关于2024年度利润分配预案的议案》。2024年度利润分配方案为：不进行现金分红、不送红股、不以资本公积金转增股本，留存利润全部用于公司经营发展。

、公司最近三年现金分红情况公司最近三年现金分红情况如下：

单位：万元

报告期内，公司现金分红和利润分配情况符合《公司章程》及中国证监会、交易所相关法律法规的规定。公司将持续严格按照《公司章程》等相关规定实施现金分红。

五、特别风险提示

提请投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以下风险。

（一）原材料价格波动风险

公司生产所需的原材料主要是己内酰胺，其价格变动对公司主营业务成本具有较大影响，进而影响公司产品毛利率。己内酰胺主要由纯苯加工而成，属于石油下游产品之一，其价格与国际原油价格密切相关，受原油价格波动影响较大。尽管公司可通过产品销售价格调整，在一定程度上传导原材料价格的波动，但由于采购与生产周期存在时滞，国际原油市场的价格变动仍会对公司的毛利空间产生较大影响。

若未来公司主要原材料己内酰胺价格随石油价格出现较大波动，将对公司盈利水平产生不利影响。

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（二）供应商集中风险公司向供应商对外采购的主要原材料为己内酰胺，报告期内，公司前五名供应商采购占比合计分别为81.11%、89.82%、87.70%、85.73%，供应商集中度高。

公司与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，但若未来主要供应商业务经营、合作关系等发生不利变化，或原材料供应不及时，而短期内其他供应商无法及时供应能满足公司需求的原材料，则可能对公司生产经营产生不利影响。

（三）国际贸易风险

公司业务已覆盖包括美洲、非洲、亚洲、欧洲、大洋洲在内的五大洲40多个国家和地区。报告期内，公司境外销售收入分别为82,796.91万元、70,185.50万元、109,527.66万元、80,161.96万元，占主营业务收入的比例分别为

36.64%、

30.36%、44.93%、53.00%，境外销售占比较高。

若未来公司境外客户所在国家或地区重大贸易政策发生重大变化，如提高关税或限制进口等，或公司未能对海外业务实施有效的管控应对措施，将对公司的境外销售造成不利影响，从而影响公司的经营业绩。

（四）经营业绩波动风险

报告期内，公司营业收入分别为229,683.11万元、235,227.39万元、247,326.12万元、153,736.65万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为26,947.04万元、20,113.46万元、10,422.25万元、5,616.78万元，经营业绩波动较大。

若未来宏观经济形势、行业发展状况、下游市场需求等出现重大不利变化，公司经营业绩存在进一步下滑的风险。

（五）宏观经济波动风险

公司产品主要应用于食品饮料、日化、医药及软包锂电池等领域，经济增速和宏观经济的波动将直接影响公司终端客户的经营发展情况及终端消费者的消费情况，从而对公司所属的行业造成影响。

若未来宏观经济环境发生不利变化，经济增速放缓或者相关下游行业面临行业萧条等情形，将对公司的生产经营状况产生不利影响。

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（六）募投项目不能达到预期收益风险本次发行募投项目均为公司现有业务的延伸，符合行业发展趋势，能够有效缓解产能压力、突破产能瓶颈，满足下游持续增长的产品需求，对公司巩固BOPA膜材龙头地位、应对全球市场竞争具有重要意义。

本次募投项目将在印尼膜材生产基地新增9万吨BOPA膜材的海外产能，若未来宏观经济环境、行业政策、市场需求、市场竞争程度等因素发生不利变化，公司将面临募投项目进展及效益不及预期、产能利用率降低的风险，进而影响公司的盈利能力。

（七）新增固定资产折旧影响发行人盈利能力风险

随着本次募投项目建成达产，公司的固定资产将显著增加，每年新增的固定资产折旧将对公司盈利能力具有一定的影响。

若未来市场经营环境发生重大不利变化、生产销售不达预期，将导致募集资金投资项目不能产生预期收益，募投项目新增固定资产折旧将对公司盈利能力产生较大影响。

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目录声明

...... 1

重大事项提示 ...... 2

一、关于本次可转换公司债券发行符合发行条件的说明 ...... 2

二、公司本次发行可转换公司债券的信用评级 ...... 2

三、公司本次发行可转换公司债券不提供担保 ...... 2

四、公司的股利分配政策及最近三年利润分配情况 ...... 2

五、特别风险提示 ...... 6

目录 ...... 9第一节释义 ...... 12

一、基本术语 ...... 12

二、专业术语 ...... 13第二节本次发行概况 ...... 15

一、公司基本情况 ...... 15

二、本次发行的背景和目的 ...... 15

三、本次发行基本情况 ...... 17

四、本次发行的有关机构 ...... 28

五、发行人与本次发行有关人员之间的关系 ...... 29第三节风险因素 ...... 30

一、与发行人相关的风险 ...... 30

二、与行业相关的风险 ...... 32

三、其他风险 ...... 33第四节发行人基本情况 ...... 36

一、发行人的股本总额及前十名股东的持股情况 ...... 36

二、公司组织结构及主要对外投资情况 ...... 37

三、公司控股股东、实际控制人基本情况 ...... 41

四、报告期内相关主体所作出的重要承诺及承诺的履行情况 ...... 42

五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 ...... 72

六、公司所处行业基本情况 ...... 81

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七、发行人产品或服务的市场地位、主要竞争对手、行业技术壁垒或主要进入障碍 ...... 104

八、公司的主营业务情况 ...... 112

九、发行人核心技术和研发情况 ...... 127

十、发行人与业务相关的主要固定资产及无形资产情况 ...... 131

十一、公司最近三年发生的重大资产重组情况 ...... 136

十二、发行人境外经营情况 ...... 136

十三、发行人报告期内的分红情况 ...... 137

十四、发行人最近三年发行的债券情况 ...... 138

十五、报告期内深圳证券交易所对发行人年度报告的问询情况 ...... 138

第五节财务会计信息与管理层分析 ...... 139

一、会计师事务所的审计意见类型及重要性水平 ...... 139

二、发行人财务报表 ...... 139

三、财务报表的编制基础 ...... 144

四、合并财务报表范围及变化情况 ...... 144

五、公司报告期内的主要财务指标及非经常性损益明细表 ...... 145

六、报告期内会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正 ...... 147

七、纳税税种及税收优惠情况 ...... 148

八、财务状况分析 ...... 149

九、经营成果分析 ...... 172

十、现金流量分析 ...... 188

十一、资本性支出分析 ...... 190

十二、技术创新分析 ...... 191

十三、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项对发行人的影响

十四、本次发行的影响 ...... 196

第六节合规经营与独立性 ...... 198

一、报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的合法合规情况 ...... 198

二、控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用发行人资源情况....199

三、同业竞争情况 ...... 199

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四、关联方及关联交易情况 ...... 205

第七节本次募集资金运用 ...... 214

一、本次募集资金使用计划 ...... 214

二、本次募集资金投资项目的必要性及可行性 ...... 214

三、本次募集资金投资项目的具体情况 ...... 218

四、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系 ...... 225

五、本次募投项目符合国家产业政策的要求 ...... 226

六、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ...... 228第八节历次募集资金运用 ...... 229

一、最近五年内募集资金情况 ...... 229

二、前次募集资金使用情况 ...... 229

三、前次募集资金实际投资项目实现效益情况 ...... 230

四、前次募集资金变更情况 ...... 230

五、前次募集资金投资项目对外转让情况 ...... 230

六、前次募集资金投资项目先期投入及置换情况 ...... 231

七、暂时闲置募集资金使用情况 ...... 231

八、前次募集资金未使用完毕募集资金的情况 ...... 232

九、发行人会计师事务所对前次募集资金运用所出具的报告情况 ...... 232第九节声明 ...... 233

一、发行人全体董事、高级管理人员声明 ...... 233

二、发行人控股股东与实际控制人声明 ...... 236

三、保荐人（主承销商）声明 ...... 237

四、发行人律师声明 ...... 240

五、发行人会计师声明 ...... 241

六、资信评级机构声明 ...... 242

七、董事会关于本次发行的相关声明及承诺 ...... 243第十节备查文件 ...... 247

附件一：公司拥有的无形资产详细情况 ...... 248

一、商标情况 ...... 248

二、专利情况 ...... 257

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第一节释义

在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：

一、基本术语

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二、专业术语

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注：本募集说明书中如出现合计数与各明细数之和尾数存在差异，系四舍五入所致

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第二节本次发行概况

一、公司基本情况

二、本次发行的背景和目的

（一）本次发行的背景

1、突破产能瓶颈，满足下游持续增长需求BOPA膜材由于其优越的性能，广泛应用于各类产品的包装，包括食品饮料、药品、日化用品、软包锂电池等。根据Arizton数据，2024年全球软包装市场规

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模为2,022.4亿美元，预计2030年将达到2,419.9亿美元。在下游需求的推动下，公司相关生产设备基本处于满负荷运转状态。虽然公司通过优化生产流程、改进生产设备、实践精细管理等手段不断提升生产效率，但仍无法充分满足下游市场的生产需求，如未能进行产能扩张，将直接制约公司BOPA膜材业务的发展。

、配套海外产能，巩固BOPA膜材龙头地位根据行业自律组织中国包装联合会资料显示，公司聚酰胺双向拉伸薄膜产品连续多年全球市场占有率超20%，处于功能性BOPA膜材首位。截至2025年6月

日，公司BOPA膜材产能为

12.5万吨/年，产能规模位居全球首位。受益于下游持续增长的产品需求，行业企业竞相建设BOPA膜材项目，不断提高产品产能，以满足客户的市场需求。

公司在全球建有三个膜材生产基地，分别位于中国厦门、中国泉州、印尼西爪哇省，但印尼膜材生产基地尚未投产，未能形成有效产能。2022年至今，公司境外销售收入占营业收入的比例整体呈增长趋势，要求公司加快海外生产基地的建设，配套海外产能，以更好的服务东南亚市场并辐射欧洲、北美洲市场。

3、建立海外基地，加速全球化业务布局

近年来，全球贸易环境复杂化，部分国家通过关税壁垒、技术标准等手段实施贸易保护。目前，公司境外销售收入呈增长趋势，并以东南亚、欧洲、北美洲等地区的销售为主，要求公司加快海外生产基地的建设，强化全球业务布局，以应对贸易政策波动带来的供应链风险。

印尼膜材生产基地位于印尼西爪哇省，可深度服务印尼及周边地区市场。印尼作为东盟核心成员，产品出口至东盟其他国家可享受零关税待遇，且其地理位置可直接辐射海外市场，形成天然的区域贸易枢纽，可以实现对欧洲等市场的快速辐射，从而提升公司在全球膜材领域的市场渗透率，实现对东南亚、欧洲等战略性市场的维持与开拓。

（二）本次发行的目的

、建设海外生产基地，缓解产能压力，加速全球化业务布局

公司计划在印尼西爪哇省建设印尼长塑高性能膜材生产基地，引进4条

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BOPA膜材生产线，实现BOPA膜材产能的海外布局，进一步巩固公司在BOPA膜材领域的龙头地位，缓解公司产能压力、突破产能瓶颈，进一步满足下游持续增长的产品需求；同时，利用印尼当地的政策及资源优势，进一步加强与海外客户的业务合作，加速业务全球化布局，更好应对全球市场竞争。

2、为公司业务持续发展提供资金支持公司计划补充流动资金，以有效缓解公司业务发展面临的流动资金压力，为公司未来经营提供充足的资金支持，提高公司的抗风险能力、财务安全水平，提高公司的市场竞争力。

三、本次发行基本情况

（一）本次发行概况

、本次发行证券的种类本次发行证券的种类为可转换为公司股票的可转换公司债券。该可转换公司债券及未来转换的股票将在深圳证券交易所创业板上市。

、发行规模根据相关法律法规的规定并结合公司财务状况和投资计划，本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币106,800.00万元（含本数），具体募集资金数额由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）在上述额度范围内确定。

3、票面金额和发行价格本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币

元，按面值发行。

4、债券期限本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年。

5、债券利率本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，提请公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐人（主承销商）协商确定。

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6、还本付息的期限和方式本次发行的可转换公司债券按年单利计息和付息，到期一次还本，即每年根据债券余额支付一次利息，最后一期利息随尚未偿还的本金余额一起支付。

（

）年利息计算年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。年利息的计算公式为：I=B×i其中：I：年利息额；

B：本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；

i：可转换公司债券的当年票面利率。

（2）付息方式

①本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转换公司债券发行首日。

②付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。

转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会（或董事会授权人士）根据相关法律法规及深圳证券交易所的规定确定。

③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。

④可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。

⑤公司将在本次可转换公司债券期满后五个工作日内办理完毕偿还债券余额本息的事项。

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7、转股期限本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。

可转换公司债券持有人对转股或者不转股有选择权，并于转股的次日成为公司股东。

、转股价格的确定及其调整

（1）初始转股价格的确定

本次发行的可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价，且不得向上修正。具体初始转股价格由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）在发行前根据市场状况、公司具体情况与保荐人（主承销商）协商确定。

前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；

前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。

（2）转股价格的调整方法及计算公式

在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况，公司将按上述条件出现的先后顺序，依次对转股价格进行累积调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：

派送股票股利或转增股本：P

=P

÷（1+n）；

增发新股或配股：

P

=（P

+A×k）÷（1+k）；

上述两项同时进行：P

=（P

+A×k）÷（1+n+k）；

派送现金股利：P

=P

－D；

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上述三项同时进行：P

＝（P

－D+A×k）÷（1+n+k）其中：

P

：调整前转股价，n：送股或转增股本率，k：增发新股或配股率，A：增发新股价或配股价，D：每股派送现金股利，P

：调整后转股价。公司出现上述情况时，将依次进行转股价格调整，并在符合条件的上市公司信息披露媒体上刊登公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后、转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。

当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据届时国家有关法律法规、证券监管部门的相关规定来制订。

、转股价格向下修正条款

（1）修正权限与修正幅度

在本可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转换公司债券的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

（

）修正程序

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公司决定向下修正转股价格时，将在符合条件的上市公司信息披露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间（如需）等相关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，且在转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

、转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法

本次发行的可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为Q=V÷P，并以去尾法取一股的整数倍。

其中：

Q：可转换公司债券持有人申请转股的数量；V：可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；P：申请转股当日有效的转股价格。

可转换公司债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换一股的可转换公司债券部分，公司将按照中国证监会、深圳证券交易所和证券登记结算机构的有关规定，在可转换公司债券持有人转股日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面金额以及该余额对应的当期应计利息，按照四舍五入原则精确到0.01元。

、赎回条款

（1）到期赎回条款

在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转换公司债券，具体赎回价格由股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在本次发行前根据发行时市场情况与保荐人（主承销商）协商确定。

（2）有条件赎回条款

在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：

①在转股期内，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；

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②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时。当期应计利息的计算公式为：

IA=B×i×t/365其中：IA：当期应计利息；

B：本次发行的可转换公司债券持有人持有的将被赎回的可转换公司债券票面总金额；

i：可转换公司债券当年票面利率；t：计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。

若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。

12、回售条款

（

）有条件回售条款

在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任意连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。

本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度可转换公司债券持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回

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售权。（

）附加回售条款若公司本次发行的可转换公司债券募集资金实际使用情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化根据中国证监会和深圳证券交易所有关规定被认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。

上述当期应计利息的计算方式详见《赎回条款》相关内容。

13、转股后的股利分配因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。

、发行方式及发行对象本次可转换公司债券的具体发行方式由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）与保荐人（主承销商）协商确定。

本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。

、向现有股东配售的安排

本次发行的可转换公司债券向公司现有股东实行优先配售，现有股东有权放弃优先配售权。向现有股东优先配售的具体比例由股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在本次发行前根据市场情况与保荐人（主承销商）协商确定，并在本次发行的发行公告中予以披露。

现有股东享有优先配售之外的余额及现有股东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售及/或通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合

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的方式进行，余额由主承销商包销。

、债券持有人会议相关事项

（1）可转换公司债券持有人的权利

①依照其所持有的可转换公司债券数额享有约定利息；

②根据约定条件将所持有的可转换公司债券转为公司股份；

③根据约定的条件行使回售权；

④依照法律、行政法规及《中仑新材料股份有限公司章程》（以下简称“公司章程”）的规定转让、赠与或质押其所持有的可转换公司债券；

⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；

⑥按约定的期限和方式要求公司偿付可转换公司债券本息；

⑦依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；

⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。

（2）可转换公司债券持有人的义务

①遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定；

②依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；

③遵守债券持有人会议形成的有效决议；

④除法律、法规规定及可转换公司债券募集说明书约定之外，不得要求公司提前偿付可转换公司债券的本金和利息；

⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由可转换公司债券持有人承担的其他义务。

（3）债券持有人会议的召开情形

在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持有人会议：

①公司拟变更可转换公司债券募集说明书的约定；

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②拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；

③拟修改本规则；

④公司已经或预期不能按期支付本次可转债本息；

⑤公司发生减资（因持股计划、股权激励或为维护公司价值及股东权益回购股份导致的减资除外）、合并、分立、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序的；

⑥公司管理层不能正常履行职责，导致公司债务清偿能力面临严重不确定性，需要依法采取行动；

⑦公司提出债务重组方案；

⑧保证人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生重大变化；

⑨公司董事会、单独或者合计持有本次债券总额10%以上的债券持有人书面提议；

⑩发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；

?根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所及本规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。

（

）下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议

①公司董事会；

②单独或合计持有本次未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议；

③债券受托管理人；

④法律、法规、中国证监会、深圳证券交易所规定的其他机构或人士。

、募集资金用途

公司本次发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过106,800.00万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金净额将投资于以下项目：

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单位：万元

若本次发行募集资金净额（扣除发行费用后）少于拟投入募集资金金额，不足部分公司将通过自有资金或自筹资金解决。公司董事会（或董事会授权人士）将在不改变本次募集资金投资项目的前提下，根据相关法律、法规规定及项目实际需求，对上述项目的募集资金金额进行适当调整。

在本次募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况通过自有资金或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。

18、担保事项

本次发行的可转换公司债券不提供担保。

、评级事项

本次发行的可转换公司债券委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。

20、募集资金存管

公司已经制定《募集资金管理制度》。本次发行的募集资金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会（或董事会授权人士）确定，并在发行公告中披露开户信息。

21、本次发行方案的有效期

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议通过之日起计算。

（二）承销方式及承销期

本次发行由保荐人（主承销商）以余额包销方式承销。本次发行的承销期为自【】年【】月【】日（T-2日）至【】年【】月【】日（T+4日）。

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（三）发行费用

上述费用均为预计费用，保荐及承销费用将根据《保荐及承销协议》中相关条款及最终发行情况确定，其他发行费用将根据实际情况确定。

（四）证券上市的时间安排

本次发行的主要日程安排如下：

上述日期为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响发行，公司将与保荐人（主承销商）协商后修改发行日程并及时公告。

（五）本次发行证券的上市流通

本次发行的可转换公司债券不设持有期的限制。本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所申请上市挂牌交易，具体上市时间将另行公告。

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四、本次发行的有关机构

（一）发行人

（二）保荐人和承销机构

（三）律师事务所

（四）会计师事务所

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（五）资信评级机构

（六）申请上市的证券交易所

（七）收款银行

（八）登记结算公司

五、发行人与本次发行有关人员之间的关系

截至2025年9月30日，保荐人合计持有公司股票996,886股，占公司股本总额的比例为0.25%。除此之外，公司与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利益关系。

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第三节风险因素

一、与发行人相关的风险

（一）经营相关风险

1、原材料价格波动风险公司生产所需的原材料主要是己内酰胺，其价格变动对公司主营业务成本具有较大影响，进而影响公司产品毛利率。己内酰胺主要由纯苯加工而成，属于石油下游产品之一，其价格与国际原油价格密切相关，受原油价格波动影响较大。尽管公司可通过产品销售价格调整，在一定程度上传导原材料价格的波动，但由于采购与生产周期存在时滞，国际原油市场的价格变动仍会对公司的毛利空间产生较大影响。

若未来公司主要原材料己内酰胺价格随石油价格出现较大波动，将对公司盈利水平产生不利影响。

、供应商集中风险

公司向供应商对外采购的主要原材料为己内酰胺，报告期内，公司前五名供应商采购占比合计分别为

81.11%、

89.82%、

87.70%、85.73%，供应商集中度高。

公司与主要供应商建立了长期、稳定的合作关系，但若未来主要供应商业务经营、合作关系等发生不利变化，或原材料供应不及时，而短期内其他供应商无法及时供应能满足公司需求的原材料，则可能对公司生产经营产生不利影响。

3、国际贸易风险

公司业务已覆盖包括美洲、非洲、亚洲、欧洲、大洋洲在内的五大洲

多个国家和地区。报告期内，公司境外销售收入分别为82,796.91万元、70,185.50万元、109,527.66万元、80,161.96万元，占主营业务收入的比例分别为36.64%、

30.36%、44.93%、53.00%，境外销售占比较高。

若未来公司境外客户所在国家或地区重大贸易政策发生重大变化，如提高关税或限制进口等，或公司未能对海外业务实施有效的管控应对措施，将对公司的境外销售造成不利影响，从而影响公司的经营业绩。

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4、汇率波动风险随着海外市场开拓，公司境外销售收入持续增长，境外销售客户结算以美元为主。报告期内，公司汇兑损益金额分别为-957.88万元、-221.34万元、-850.63万元、-179.33万元，占利润总额的比例为-2.91%、-0.95%、-7.08%、-2.58%。若未来国际经济环境发生变化，美元、欧元等公司境外客户结算货币对人民币的汇率产生较大波动，将对公司营业收入和经营业绩产生一定的不利影响。

（二）财务相关风险

1、经营业绩波动风险报告期内，公司营业收入分别为229,683.11万元、235,227.39万元、247,326.12万元、153,736.65万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为26,947.04万元、20,113.46万元、10,422.25万元、5,616.78万元，经营业绩波动较大。

若未来宏观经济形势、行业发展状况、下游市场需求等出现重大不利变化，公司经营业绩存在进一步下滑的风险。

、存货减值风险

公司存货主要由库存商品、原材料等构成。报告期各期末，公司存货账面价值分别为23,089.67万元、25,463.42万元、32,525.20万元、40,900.98万元，存货金额持续增加，占资产总额的比例分别为8.90%、8.92%、9.16%、10.70%，占比较大。

若未来行业环境、供求关系发生重大不利变化，公司存货将需要计提一定的存货跌价准备，从而对公司经营业绩产生不利影响。

3、毛利率波动风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为22.49%、18.67%、12.54%、14.84%，波动较大，主要受产品销售价格、原材料采购价格、产品结构等因素影响。

若未来上述影响因素发生重大不利变化，而公司未能通过革新技术工艺、提高生产效率、扩大生产规模等方式降低生产成本，或未能持续推出盈利能力较强的新产品，公司将面临毛利率下降的风险，从而对公司盈利能力造成不利影响。

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（三）技术相关风险

、技术创新风险随着消费水平提升，消费者追求定制化、差异化、高端化的需求不断增强，不断提升对膜材供应商在技术、工艺、产品等方面的研发及创新要求。若未来公司不能准确把握行业发展趋势，可能面临产品研发失败、产业化不及预期等情况，从而对公司长远发展产生不利影响。

2、技术人才流失风险技术人才对公司的产品创新、技术研发、工艺升级均起着关键作用。维持技术人才队伍的稳定，并不断吸引优秀技术人才加入，对公司的可持续发展至关重要。

若未来公司技术人才储备不足，或出现核心技术人员流失，将对公司的技术研发和经营活动产生不利影响。

（四）实际控制人不当控制风险

截至本募集说明书签署日，实际控制人杨清金直接持有公司4.21%股份；同时，通过控股股东中仑集团间接控制公司

52.27%的表决权；作为执行事务合伙人控制中仑海清间接控制公司7.65%的表决权；作为执行事务合伙人控制中仑海杰间接控制公司

3.82%的表决权，合计控制公司

67.96%的表决权。

实际控制人在股权控制和经营管理等方面对公司具有较大的影响力，若利用其控制地位对公司战略管理、经营决策、财务管控、人事任免、利润分配等重大事项实施不当控制，将会影响到公司和投资者的利益。

二、与行业相关的风险

（一）宏观经济波动风险

公司产品主要应用于食品饮料、日化、医药及软包锂电池等领域，经济增速和宏观经济的波动将直接影响公司终端客户的经营发展情况及终端消费者的消费情况，从而对公司所属的行业造成影响。

若未来宏观经济环境发生不利变化，经济增速放缓或者相关下游行业面临行

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业萧条等情形，将对公司的生产经营状况产生不利影响。

（二）市场竞争风险公司主要产品为功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材及聚酰胺

（PA6），主要应用于食品饮料、日化、医药及软包锂电池等领域，相关产品市场竞争较为激烈。在消费升级的趋势下，行业企业均积极推进产能扩充以满足全球BOPA膜材需求量。若未来公司不能通过技术研发、产品创新、扩充产能等持续保持市场竞争优势地位，将可能在日益激烈的市场竞争中失去已有的市场份额，从而对公司经营业绩产生不利影响。

三、其他风险

（一）募投项目相关风险

1、募投项目不能达到预期收益风险本次发行募投项目均为公司现有业务的延伸，符合行业发展趋势，能够有效缓解产能压力、突破产能瓶颈，满足下游持续增长的产品需求，对公司巩固BOPA膜材龙头地位、应对全球市场竞争具有重要意义。本次募投项目将在印尼膜材生产基地新增9万吨BOPA膜材的海外产能，若未来宏观经济环境、行业政策、市场需求、市场竞争程度等因素发生不利变化，公司将面临募投项目进展及效益不及预期、产能利用率降低的风险，进而影响公司的盈利能力。

、新增固定资产折旧影响发行人盈利能力风险随着本次募投项目建成达产，公司的固定资产将显著增加，每年新增的固定资产折旧将对公司盈利能力具有一定的影响。若未来市场经营环境发生重大不利变化、生产销售不达预期，将导致募集资金投资项目不能产生预期收益，募投项目新增固定资产折旧将对公司盈利能力产生较大影响。

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3、前次募投项目延期风险前次募投项目“高性能膜材项目-高功能性BOPA膜材产业化项目”的产品主要为功能性BOPA膜材；“高性能聚酰胺材料产业化项目”产品为PA6，系为配套公司BOPA膜材产能而建设。公司已根据行业发展趋势和市场需求状况谨慎预计前次募投项目的预计完成时间，如公司BOPA膜材产能未能如期建设或市场需求发生不利变化，前次募投项目存在延期的风险。

（二）可转债相关风险

1、本息兑付风险在本可转债的存续期内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本金；同时，投资者在可转债触发回售条件时行使回售权，均需要公司在短时间内筹措足够的资金应对兑付和回售。

若未来公司经营活动发生不利变化的情况，不能按时筹措足够的资金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时的承兑能力。

2、可转债到期未能转股风险

本可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者预期等多种因素影响，是否转股存在不确定性。

若未来公司股票价格低迷或未达到投资者预期等原因导致可转债未能在转股期内转股，公司需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的资金压力。

3、可转债存续期内转股价格向下修正条款不能实施风险

本次发行设置了转股价格向下修正条款，在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。

基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等考虑，在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，若公司董事会不提出转股价格向下调整方案，或董事会转股价格向下调整方案未能通过股东大会表决，投资者将面临转股价格向下修正条款不能实施的风险。

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4、未设定担保风险公司本次可转债未提供担保措施。若可转债存续期间发生对公司生产经营和偿债能力产生重大负面影响的事件，可转债可能因未提供担保而增加投资风险。

5、信用评级变化风险本次发行的可转债已经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的信用评级报告，公司主体信用等级为AA-，评级展望为稳定，本次发行的可转债信用等级为AA-。在本可转债的存续期内，中证鹏元将持续关注公司经营环境、财务状况等重大事项，出具跟踪评级报告。

若未来公司经营环境、财务状况或评级标准等事项发生不利变化，将导致本可转债的信用评级发生变化，从而增加投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。

（三）发行风险

本次发行将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对发行方案的认可程度等多种因素的影响，存在不能足额募集资金甚至发行失败的风险。

（四）不可抗力的风险

在生产经营过程中，如果发生自然灾害在内的各种不可抗力事件，将直接或间接影响公司的生产经营活动，从而对公司业务发展、经营业绩和财务状况造成不利影响。

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第四节发行人基本情况

一、发行人的股本总额及前十名股东的持股情况

（一）公司股本结构截至2025年9月30日，中仑新材股本总额为400,010,000股，股本结构如下：

（二）公司前十大股东持股情况截至2025年9月30日，中仑新材前十大股东明细如下：

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二、公司组织结构及主要对外投资情况

（一）公司组织结构图截至本募集说明书签署日，公司组织架构如下：

（二）公司子公司情况截至本募集说明书签署日，中仑新材拥有7家子公司、1家分公司，无参股公司，概况如下：

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1、子公司情况（

）厦门长塑

注：上述财务数据已经容诚审计。

（2）福建长塑

注：上述财务数据已经容诚审计。

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（3）香港长塑

注：上述财务数据已经容诚审计。

（

）印尼长塑

注：上述财务数据已经容诚审计。

（5）印尼贸易

注：印尼贸易成立于2024年12月16日，2024年未发生经营，最近一年无财务数据。

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（6）中仑塑业

注：上述财务数据已经容诚审计。

（

）中仑新能源

注：上述财务数据已经容诚审计。

、分公司情况

（1）厦门长塑新阳分公司

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三、公司控股股东、实际控制人基本情况

（一）控股股东及实际控制人概况

、控股股东情况截至本募集说明书签署日，公司股本总额为400,010,000股，中仑集团持有公司209,100,000股股份，占公司股本总额的

52.27%，为公司控股股东。中仑集团基本情况如下：

注：中仑集团2024年度财务数据为单体数据，2024年度财务数据已经福建普和会计师事务所有限公司审计（闽普和审字[2025]0463号）

截至本募集说明书签署日，中仑集团的股东构成如下：

、实际控制人情况截至本募集说明书签署日，杨清金直接持有公司4.21%股份；此外，通过控股中仑集团而间接控制公司52.27%的表决权；作为执行事务合伙人控制中仑海清而间接控制公司7.65%的表决权；作为执行事务合伙人控制中仑海杰而间接控制公司

3.82%的表决权。因此，杨清金合计控制公司

67.96%的表决权，系公司实际控制人。

截至本募集说明书签署日，杨清金的基本情况如下：

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杨清金简历情况详见本节“五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况”之“1、董事情况”。

（二）控股股东及实际控制人变化情况

报告期内，公司控股股东及实际控制人未发生变化。

（三）控股股东及实际控制人控制的其他企业

公司控股股东、实际控制人除控制中仑新材及其子公司外，控制的其他企业名单详见“第六节合规经营与独立性”之“三、同业竞争情况”。

（四）控股股东及实际控制人所持公司股份质押情况

截至本募集说明书签署日，公司控股股东、实际控制人所持公司股份不存在质押、冻结或潜在纠纷的情况。

四、报告期内相关主体所作出的重要承诺及承诺的履行情况

（一）报告期内过往承诺履行情况

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（二）本次可转债发行相关承诺

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五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员

（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况

、董事情况截至本募集说明书签署日，公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，基本情况如下：

（1）杨清金，男，1965年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1994年

月至2022年

月，担任厦门鑫冠贸易有限公司副董事长；1996年

月至2020年

月，担任厦门市鑫泉塑胶制品有限公司总经理；2003年

月至2004年6月，担任厦门长凯投资有限公司董事；2004年4月至2010年12月，担任福建长凯塑业有限公司董事；2006年12月至2020年9月，担任厦门长天总经理，2006年

月至2024年

月，担任厦门长天董事；2007年

月至今，担任EASTLINEINVESTMENTSHOLDINGLIMITED董事；2014年8月至2021年

月，担任Eastline（HongKong）InvestmentsHoldingLimited董事；2007年4月至今，担任ChangtianPlastic&ChemicalLimited董事长；2007年10月至2025年4月，担任DRAGONASSETINVESTMENTSLIMITED董事；2009年6月至今，担任JUMBOGLORIESLIMITED董事；2017年3月至2024年8月，担任UNITEDTECHINDUSTRIESLIMITED董事；2015年

月至2021年

月，担任金旸集团董事；2016年8月至2021年3月，担任金旸（厦门）新材料科技有限公司董事；2014年

月至2024年

月，担任金旸集团下属多家已注销子公司的董事、监事、经理等职务；2018年11月至今，担任中仑集团执行董事兼总经理；2018年12月至2021年6月，担任中仑塑业执行董事兼总经理；2019年

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11月至2021年9月，担任厦门长塑董事长兼总经理；2019年8月至2021年3月，担任中仑海华执行事务合伙人；2019年

月至今，担任中仑海清、中仑海杰执行事务合伙人；2018年11月至2021年5月，先后担任中仑有限执行董事兼经理、董事长兼总经理；2021年

月至今，担任中仑新材董事长；2023年

月至今，担任香港长塑董事。

（

）颜艺林，男，1977年

月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。1999年7月至2001年6月，担任厦门鑫冠贸易有限公司会计；2001年7月至2007年3月，先后担任厦门长天塑化有限公司财务经理、董事长助理；2003年

月至2007年

月，担任厦门长凯投资有限公司监事；2004年

月至2010年

月，担任福建长凯塑业有限公司监事；2007年

月至2010年11月，担任厦门长天董事长助理；2007年11月至2010年11月，担任ChangtianPlastic＆ChemicalLimited执行董事；2010年12月至2018年7月，担任厦门长塑执行总经理；2013年

月至2017年

月，担任嘉隆国际有限公司董事；2013年2月至2017年7月，担任东顺环球有限公司董事；2013年2月至2014年5月，担任ZunXiangInvestmentsLimited董事；2013年

月至2017年

月，担任绿悦控股有限公司董事、总经理；2018年8月至2019年11月，担任厦门市尚好印包装材料有限公司执行总经理；2019年

月至2021年

月，担任中仑有限执行总经理；2021年6月至今，担任中仑新材董事、总经理。（

）牟青英，女，1974年

月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。1997年7月至2004年3月，担任厦门市兴亚泰塑料工业有限公司总经理助理；2004年

月至2007年

月，担任厦门长华塑业有限公司销售经理；2007年4月至2009年6月，担任厦门长天销售经理；2013年6月至2019年10月，担任绿悦控股有限公司董事、副总经理；2009年7月至今，担任厦门长塑常务副总经理；2021年

月至今，担任中仑新材董事、副总经理；2023年1月至今，担任中仑新能源执行董事、经理。

（4）郑伟，男，1974年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，化学工程中级工程师。1997年

月至1999年

月，担任北京合成纤维实验厂技术员；1999年10月至2000年10月，担任世佳化工有限公司技术员；2000年10月至2006年10月，担任柯达中国股份有限公司产品工程师；2006年10

1-1-

月至2010年4月，担任柯达图文影像有限公司产品质量经理；2010年4月至2011年

月，担任浙江江森自控电池有限公司运营经理；2011年

月至今，先后担任厦门长塑生产经理、生产总监、执行董事兼总经理；2021年3月至今，担任福建长塑执行董事兼总经理；2024年

月至今，担任中仑新材董事。

（5）郭宝华，男，1963年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，教授。1993年

月至1996年

月，担任清华大学讲师；1996年

月至2004年12月，担任清华大学副教授、高分子实验室主任；1997年6月至1998年6月，担任香港科技大学访问学者；2001年7月至2002年3月，担任美国新泽西理工学院访问学者；2004年

月至2013年

月，担任清华大学教授、化学工程系副系主任、高分子实验室主任；2013年

月至2018年

月，担任清华大学教授、化学工程系高分子研究所副所长、高分子实验室主任；2018年1月至2023年6月担任清华大学教授、化学工程系高分子研究所所长、高分子实验室主任；2023年

月至今担任清华大学教授、高分子实验室主任；2021年

月至今，担任中仑新材独立董事。

（

）杨之曙，男，1966年

月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，教授。1988年7月至1992年8月，担任云南航天工业总公司财务部助理经济师；1992年

月至1995年

月，于清华大学经济管理学院数量经济专业攻读硕士学位；1995年7月至1997年8月，担任云南航天工业总公司财务部助理经济师；1997年

月至2001年

月，于清华大学经济管理学院数量经济专业攻读博士学位；2001年1月至今，先后担任清华大学经济管理学院金融系讲师、副教授、教授、博士生导师；2021年

月至今，担任中仑新材独立董事。

（7）沈维涛，男，1963年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，教授，曾先后担任厦门大学经济学院助教、讲师，厦门大学工商管理学院副教授，厦门大学管理学院教授、副院长等职务；2021年

月至今，担任中仑新材独立董事。

2、监事情况报告期初至2025年

月，公司监事会由

名监事组成，其中职工监事

名，基本情况如下：

1-1-

（

）霍莹，女，1987年

月出生，中国国籍，汉族，无境外永久居住权，大专学历。2010年8月至2012年2月，担任厦门锌合金属制造有限公司人事专员；2012年

月至2014年

月，担任厦门信得通工贸有限公司人事行政专员；2014年6月至今，担任厦门长塑总经办职员；2024年7月至2025年9月，担任中仑新材监事会主席。

（2）范腾腾，女，1988年10月出生，中国国籍，本科学历，无境外永久居住权。2012年

月至2022年

月，担任厦门市爱维达电子有限公司副总裁助理；2022年6月至2025年3月，担任厦门长塑高级运营管理专员；2025年4月至今，担任厦门长塑销售支持课课长；2024年8月至2025年9月，担任中仑新材监事。

（

）李敏，女，1988年

月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年8月至2012年8月，担任厦门一代文化艺术有限公司董事长助理；2012年

月至今，担任厦门长塑总经办职员；2019年

月至今，担任厦门长塑监事；2021年3月至今，担任福建长塑监事；2023年1月至今，担任中仑新能源监事；2021年6月至2025年9月，担任中仑新材监事。

公司于2025年

月

日召开2025年度第一次临时股东大会，审议通过了《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，根据修订后的《公司章程》，公司不再设置监事会。

、高级管理人员情况截至本募集说明书签署日，公司共有高级管理人员4名，基本情况如下：

1-1-

（

）颜艺林，简历情况参见本节“五、董事、监事、高级管理人员及核心人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况”之“

、董事情况”。

（2）牟青英，简历情况参见本节“五、董事、监事、高级管理人员及核心人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况”之“

、董事情况”。

（

）谢长火，男，1981年

月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2004年8月至2005年9月，担任恒建联合咨询（北京）有限公司职员；2005年

月至2011年

月，担任安永华明会计师事务所高级审计员；2011年4月至2019年11月，担任厦门长凯投资有限公司财务总监；2016年6月至2020年

月，担任金旸群贤（厦门）投资管理有限公司董事；2017年

月至2020年6月，担任金旸群贤（厦门）资产管理有限公司董事；2019年12月至今，担任中仑新材财务总监；2023年

月至今，担任香港长塑董事。

（4）马彬惠，女，1984年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中级会计师。2009年

月至2013年

月，担任安永华明会计师事务所高级审计员；2013年3月至2019年11月，担任厦门长塑审计部经理；2019年12月至今，担任中仑新材证券事务代表、证券中心总监；2025年3月至今，担任中仑新材董事会秘书。

、其他核心人员情况截至本募集说明书签署日，公司共有2名其他核心人员，基本情况如下：

（1）郑伟，简历情况参见本节“五、董事、监事、高级管理人员及核心人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况”之“

、

1-1-

董事情况”。

（2）简锦炽，男，1975年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，化学工程高级工程师。1998年8月至2012年6月，先后担任新会美达锦纶股份有限公司技术员、车间主管、车间主任、部门经理；2013年

月至今，先后担任中仑塑业总工程师、执行董事兼副总经理。

（二）董事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况截至本募集说明书签署日，除在公司及公司子公司任职外，公司现任董事、高级管理人员及其他核心人员在其他单位的兼职情况如下：

1-1-

（三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员2024年度在公司领取薪酬情况如下：

单位：万元

注：马彬惠自2025年3月起担任公司董事会秘书，2024年未以公司高级管理人员身份领取薪酬。

1-1-

（四）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员持有公司股份情况

、直接持有公司股份情况截至2025年9月30日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员直接持有公司股份情况如下：

、间接持有公司股份情况截至2025年9月30日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员间接持有公司股份情况如下：

1-1-

（五）最近三年董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动情况

1、董事变动情况2022年2月，公司原董事SHIWEIGUANG因个人原因辞去董事职务，不再担任公司及其子公司任何职务。

2022年2月，公司召开2022年第一次临时股东大会，选举林挺凌为董事。2024年

月，公司原董事林挺凌因个人原因辞去董事职务，不再担任公司及其子公司任何职务。

2024年

月，公司召开2024年第一次临时股东大会，选举郑伟为董事。

2、监事变动情况2024年7月，公司原监事会主席兼职工代表监事丘国才、原非职工代表监事黄兰香因个人原因辞去监事职务。辞去监事职务后，丘国才、黄兰香仍在公司或其子公司担任其他职务。

2024年7月，公司召开职工代表大会，选举霍莹为职工代表监事。2024年

月，公司召开第二届监事会第四次会议，选举霍莹为监事会主席。

2024年8月，公司召开2024年第一次临时股东大会，选举范腾腾为非职工代表监事。

2025年9月，公司召开2025年度第一次临时股东大会，审议通过了《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，根据修订后的《公司章程》，公司

1-1-

不再设置监事会。

3、高级管理人员变动情况2025年3月，公司原董事会秘书黄鸿辉因个人原因辞去董事会秘书职务。辞去董事会秘书职务后，黄鸿辉仍在公司担任其他职务。

2025年3月，公司召开第二届董事会第七次会议，聘任马彬惠为董事会秘书。

4、其他核心人员变动情况

公司其他核心人员为郑伟、简锦炽。最近三年，其他核心人员未发生变化。

（六）公司对董事、高级管理人员及其他员工的激励情况

2019年8月，公司员工持股平台中仑海杰成立。2019年12月，经中仑海杰全体合伙人杨清金、杨杰一致决定，杨清金将其持有的中仑海杰462.00万份合伙财产份额转让给颜艺林、牟青英、郑伟、许剑坡、黄鸿辉、谢长火、简锦炽、刘桂珍等8名激励对象，各激励对象为中仑海杰有限合伙人；本次激励对象为公司及其子公司的高级管理人员及其他核心人员，执行事务合伙人结合激励员工的岗位价值及其对公司业绩所做贡献等因素，确定授予激励员工的股份数量。

除设立上述员工持股平台外，公司对董事、高级管理人员及其他员工不存在其他激励。

六、公司所处行业基本情况

公司专注于功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材及聚酰胺6（PA6）等相关材料产品的研发、生产和销售，依据国民经济行业分类（GB/T4754-2017），发行人所属行业为“C制造业”之“C29橡胶和塑料制品业”之“C2921塑料薄膜制造”。

根据《产业结构调整指导目录（2024年本）》，生物降解塑料及其系列产品开发、生产与应用，被确定为鼓励类项目。

根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，PA6聚酰胺树脂（PA6）（工程塑料和双向拉伸薄膜用）及其他新型膜材料制造，被确定为战略性新兴产

1-1-

业。

（一）行业监督管理体制和主要法律法规

1、行业主管部门和行业自律组织公司所处行业由政府职能部门和行业协会共同管理，各企业面向市场自主经营。其中，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。

公司所属行业的主管部门为国家发展和改革委员会和工业和信息化部。国家发展和改革委员会主要负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计划，统筹协调经济社会发展；监测宏观经济和社会发展态势；推进经济结构战略性调整等。工业和信息化部主要负责拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运行；推动重大技术装备发展和自主创新等。

行业自律性组织为中国塑料加工工业协会及中国包装联合会。中国塑料加工工业协会主要负责研究行业发展方向，协助编制行业发展规划，协调行业内外关系，代表会员企业利益向政府反映企业的意见和要求，进行行业调查研究，参与行业发展决策。中国包装联合会主要负责落实国家包装行业方针政策，协助国务院有关部门全面开展包装行业管理和指导工作；制定包装行业国家五年发展规划等。

、主要法律法规及政策

公司所处行业属于战略新兴新材料领域，国家和地方出台了一系列鼓励政策，大力推动该领域加快发展，具体情况如下：

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1-1-

3、行业主要法规政策对公司经营发展的影响（

）对公司经营资质、准入门槛的影响公司已取得生产经营必备的各项资质及许可，法律法规及政策的出台有助于提升公司的生产经营规范程度及合理制定未来的发展战略，预计不会对公司的经营资质、准入门槛产生不利影响。

（

）对公司运营模式的影响在行业政策鼓励下，公司不断完善在功能性膜材及高性能聚合材料领域的业务布局，公司持续以研发为核心，带动公司产品材料创新及工艺模式创新，充分满足定制化、差异化、高端化的终端市场需求，法律法规和政策的出台预计不会对公司的运营模式产生不利影响。

（

）对行业竞争格局的影响行业支持政策不断出台，行业成熟度与集中度将持续提高，具备较强研发创

1-1-

新能力、生产规模及工艺优势、管理优势的企业将进一步扩大市场份额，在国际市场中站稳脚跟，减少了产品的同质化竞争。

（二）行业近三年在新技术、新产业、新业态、新模式方面的发展情况和未来发展趋势

1、行业近三年在新技术、新产业、新业态、新模式方面的发展情况

从工艺技术来看，薄膜材料的加工工艺包括流延法、平膜法以及管膜法等。其中，以双向拉伸工艺为代表的平膜法能够更好地实现塑料薄膜材料本身的性能延展，能够赋予材料更加丰富的功能性特征，从而适用于更广泛的下游应用领域，在行业内地位愈发重要。

早期尼龙薄膜主要采用管膜法研制生产而成，属于较早的同步法薄膜，实现了尼龙薄膜的工业化生产，为之后的双向拉伸尼龙薄膜（BOPA膜材）产业化发展奠定了良好的技术基础。管膜法制备出的尼龙薄膜均衡性好、结晶度高，但缺点也较明显，由于圆形模头的加工工艺限制导致厚薄不均匀，定型结构小导致热收缩率偏大，其产能难以扩大。目前，全球仅极少量厂家的管膜法设备继续沿用和少量生产，已非市场主流。

管膜法在薄膜吹胀过程中，薄膜在纵、横向都受到不同程度的拉伸，因此在纵横向都有一定的抗撕裂性能，而流延法（又称未拉伸薄膜）因在加工过程中，在横向基本没有拉伸，因此，对于纵横向都有一定力学性能要求的包装用薄膜仅靠单层流延膜无法满足要求。

平膜法双向拉伸薄膜工艺，由于兼具设备性能稳定、生产效率高、产品性能好、质量稳定、应用范围广等优点，目前已成为尼龙薄膜制造中主流的一种先进工艺技术。其在平膜法双向拉伸工艺方面，公司是全球极少数同时成熟掌握了分步拉伸、机械同步拉伸以及磁悬浮线性电机同步拉伸工艺的企业。其中，公司所掌握的磁悬浮线性电机同步双向拉伸技术为现阶段国际领先的生产工艺技术，该技术生产的BOPA膜材在均衡性、拉伸强度等方面均能达到较好的平衡，面临的技术迭代风险较小。不同的双向拉伸薄膜工艺生产出的薄膜产品能够应用于不同的场景，多种双向拉伸工艺的灵活运用使得公司能够有效满足不同类型客户的差异化需求，从而在行业内占据更大市场份额。此外，依托成熟的双向拉伸工艺技

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术及相关核心技术体系，公司同步横向拓展可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材等各类新型材料的薄膜化，旨在构建薄膜产业生态，引领材料行业技术发展。

2、行业发展趋势（

）食品饮料软包装市场不断增长，轻量化、定制化、高端化包装需求将刺激BOPA膜材市场需求增长食品饮料是全球最大的消费品品类，与消费者的日常生活息息相关，具有显著刚性消费特性。近年来，随着消费者对食品饮料的新鲜、健康、风味等要求不断提升，对食品饮料包装的要求不断提升，推动具有高保鲜、高阻隔、抗穿刺及耐热等特性的高端食品包装需求快速增长，推动BOPA膜材等功能性塑料薄膜的市场需求增长。根据Arizton、中商产业研究院数据，2023年全球食品饮料软包装市场规模为1,391.40亿美元，预计于2028年将增长至1,829.70亿美元。

2022年至2028年全球食品饮料软包装市场规模

单位：亿美元

资料来源：Arizton、中商产业研究院在国内市场，伴随我国食品饮料加工和制造业持续发展，我国食品饮料软包装需求随之提升。随着我国居民人均可支配收入的持续升高，我国居民的消费能力显著增强，消费升级趋势明显，对于食品饮料的软包装需求不仅停留于以往的便携性，而且将更加看重透明性、保鲜性、无毒性、可回收性、可降解性以及设计美观性等更高品质的包装功能，推动我国食品饮料软包装市场规模持续增长。

1-1-

根据Arizton、中商产业研究院数据，2023年我国食品饮料软包装市场规模为

172.56亿美元，预计于2028年将增长至

229.06亿美元。

2022年至2028年我国食品饮料软包装市场规模

单位：亿美元

资料来源：Arizton、中商产业研究院（

）日化用品软包装市场快速增长，高端化、可回收化、绿色环保化发展要求推动功能性BOPA膜材快速渗透

经过多年发展，日化行业产品不断推陈出新，产品体系不断丰富。除传统的洗涤清洁产品外，近年来随着消费升级趋势不断加强，化妆品、护肤品、面膜等个人护理用品及健康护理类产品成为日化行业发展的增长引擎。随着电子商务等商业模式快速发展，由于硬质包装在物流运输过程中占用空间大、易受撞击造成漏液以及包装废弃物污染等原因，软包装凭借突出的便携性、美观性、环保性特点受到市场的青睐，推动日化行业包装向轻量化方向发展。

通过采用薄膜材料以及复合材料进行软包装，能够有效降低包装产品的重量，减少包装材料的使用，从而在降低包装、物流运输成本的同时，有效降低包装废弃物对环境产生的压力。未来，随着环保政策不断趋严，日化产品配方不断创新，消费者消费水平提升以及消费者追求个性化、差异化需求不断增强，日化领域对包装需求将不断提升，从而为BOPA膜材等高端软包装材料提供广阔的市场发展空间。根据Arizton、中商产业研究院数据，2023年全球个人护理及健康护理软包装领域市场规模为280.00亿美元，预计将于2028年增长至372.50亿美元。

1-1-

2022-2025年全球个人护理及健康护理软包装市场规模

单位：亿美元

资料来源：Arizton、中商产业研究院在国内市场，随着经济持续发展、消费购买能力提升以及消费者对个人仪容仪表的重视，我国化妆品、美容与个人护理等日化产品的消费人群及消费地域不断扩大，市场需求及产品持续增长。未来，受益于化妆品渗透率提升、消费频次加快以及核心化妆人口不断增长等，我国化妆品行业景气度有望维持景气态势，市场需求有望保持持续增长，并带动我国日化行业包装的持续发展。近年来，日化产品包装将朝着高端化、可回收化、绿色环保化等趋势发展，有利于助推BOPA膜材等软包装材料在日化领域的市场渗透。根据Arizton、中商产业研究院数据，2023年我国个人护理及健康护理产品软包装市场规模为

31.26亿美元，预计将于2028年增长至50.05亿美元，具有良好的市场前景。

1-1-

2022年至2028年我国个人护理及健康护理软包装市场规模

单位：亿美元

资料来源：Arizton、中商产业研究院

（3）医药包装要求不断提升，医药泡罩等包装需求推动BOPA膜材市场需求增长

在医药包装领域，随着消费者对药品的安全、质量的要求不断提高，新型药品包装材料得到不断应用。其中，医药泡罩包装由于具有较高的美观性、良好的阻隔性以及使用、携带方便等特性，在片剂、粉剂、胶囊、凝胶剂等剂型的剂型包装领域得到较为广泛的应用。由于传统的医药泡罩包装对人体及环境有损害且阻隔性不高，近年来行业内开始采用PP、PET、PA等材料替代作为泡罩包装材料。其中，BOPA膜材由于具有优异的高阻隔性、抗穿刺性能以及易于与其他材料进行复合等特点，能够与流延聚丙烯薄膜（CPP）、铝基材料（Al）等复合后制成医药泡罩包装材料，从而达到高阻隔、避光、美观、便携等包装要求，具有良好的市场前景。

根据贝哲斯咨询的数据，2024年全球药品包装市场规模为1,341.8亿美元，预计在2024-2029年预测期内该市场将以9.9%的复合年增长率增长，2029年将达2,151.18亿美元。

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（4）锂离子软包电池市场规模高速增长，有望加速BOPA膜材向新应用领域拓展在锂离子软包电池领域，BOPA膜材凭借其在冲深性能、拉伸强度、柔韧性方面的优异性能，近年来开始逐步应用于软包锂离子电池铝塑膜的生产制造。铝塑膜是软包锂电池电芯封装的关键材料，单片电池组装后需用铝塑膜密封形成电池，从而起到保护电池内部电芯材料的作用。铝塑膜由PA层（外阻层）、铝箔层（阻透层）、CPP层（热封层）通过胶黏剂复合而成，其中外阻层由BOPA膜材构成，位于电池最外侧，用于保护铝塑膜内层铝箔结构不破裂，并减少外部冲击震荡等因素对软包电池的损伤。铝塑膜在阻隔性、冷冲压成型性、耐穿刺性、化学稳定性和绝缘性方面有严格要求，是锂电池产业链中技术难度最高的环节之一，对软包锂电池的质量有至关重要的影响。BOPA膜材在铝塑膜中位置如下图所示：

软包电池是目前锂电池的主要类型之一，与圆柱形电池、方形电池相比较，具有能量密度高、安全性能好、重量轻、外形设计灵活的优势，市场发展前景良好。卓创资讯数据显示，2021-2024年软包锂电池领域BOPA膜材市场需求规模从9,964吨增长至18,697吨，复合增速达

23.34%。

未来随着新能源汽车、储能设备、消费电子等领域的快速发展，软包锂电池的市场需求呈现出爆发式增长，铝塑膜作为关键封装材料，市场需求亦有望同步增长，从而带动BOPA膜材在该领域的市场需求增长，卓创资讯预计2030年市场需求将达119,545吨。

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（5）新能源汽车、风力与光伏发电、储能等新兴市场持续增长，带动BOPP电容膜需求快速走高

BOPP电容膜是指双向拉伸聚丙烯电容膜，为薄膜电容器的核心基膜，具有自愈性、绝缘阻抗高、介质损耗小、介电强度高、使用寿命长、频率特性优异等优点。

在新能源汽车领域，薄膜电容器正广泛应用于新能源汽车的电池管理系统、电控系统、车载充电器和充电桩中。以高分子膜材作为电介质的薄膜电容器，具有无极性、高频损耗小、温度特性好、容量精度高、寿命长等特点，这使得其应用系统设计更简化、抗纹波能力更突出、在苛刻环境中使用更可靠。根据中国汽车工业协会的数据，2024年新能源汽车销量为1,286.6万辆，同比增长

35.5%；根据EVTank数据预测，到2030年中国新能源汽车销量将达到2,000万辆，我国新能源汽车对薄膜电容器需求旺盛，将带动BOPP电容膜快速增长。

在风力与光伏发电领域，薄膜电容器作为光伏逆变器和风电变流器中的DC-Link电容，其主要作用是吸收逆变器或变流器DC-Link端的高脉冲电流，使逆变器或变流器端的电压波动处在可接受范围内，防止逆变器或变流器受到瞬时过载电压的影响。根据国家能源局数据，2024年全国光伏新增装机

2.78亿千瓦，同比增长28%；2024年全国风电新增装机7982万千瓦，同比增长6%。风力和光伏发电新增装机量的持续走高，将进一步带动BOPP电容膜的下游需求。预计随着可再生能源应用在全球的重要性日益提升，对确保风力和光伏发电电网中高效能量转换及稳定性的先进电子系统的需求也将同步激增，而电容器薄膜在这些系统中发挥着至关重要的作用。全球及中国的电容器薄膜行业也将受益于新能源发电增长的协同效应，并在未来进一步发展。

在储能领域，薄膜电容器作为储能系统中变流器电容，主要用于DC-Link电容，以及输入/输出滤波和逆变系统缓冲电路，以确保变流器端的电压稳定，同时提供必要的滤波和保护功能。薄膜电容能够储存电荷并在需要时释放，从而平滑这些电压波动，确保输出电压的稳定性，并且可以帮助提高功率因数，减少无功功率的损耗，从而提高系统的整体效率。由于储能变流器本身需要在短时间内对电网的功率需求做出快速响应，而薄膜电容具有非常快的充放电速度，能够在几微秒内完成充放电过程，从而快速响应电网的变化，提供瞬时功率支持。此外，相比于传统的铝电解电容，薄膜电容具有更长的使用寿命和更高的可靠性。薄

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膜电容不易老化，耐高温性能好，能够在恶劣的环境条件下长期稳定工作。在高压和大电流的应用场景中，薄膜电容能够承受更高的电压和更大的电流，不会因为过压或过流而损坏。目前，薄膜电容器在储能变流器中的应用随着储能装机量的持续提升而增长，从电源管理优化到智能储能解决方案，为了满足现代工业应用中日益严格的性能标准，薄膜电容替代传统电容的增长趋势进一步得到了推动。

薄膜电容器还广泛运用在民用消费品场景中，在家用电器的关键部件中，薄膜电容用于驱动电机、滤波器及感应电机；在消费电子产品中，薄膜电容用于信号耦合、高频滤波及电磁干扰抑制。薄膜电容在电源管理系统中发挥着关键作用。随着消费设备的使用量持续增加，出于对更可靠和更高效的电源管理解决方案的需求，预计对高性能电容器薄膜的需求也将会上升。

（6）锂电池用复合集流体快速发展，推动下游BOPP基膜需求增长

集流体是锂离子电池中不可或缺的组成部件之一，它不仅能承载活性物质，而且还可以将电极活性物质产生的电流汇集并输出，有利于降低锂离子电池的内阻，提高库伦效率、循环稳定性和倍率性能。复合集流体是以PET/PP等高分子材料作为中间层基膜，通过镀膜等工艺，在基膜上下两面堆积出双层铜/铝导电层所形成的复合材料，通过不同材料之间的复合能最大程度地集合不同材料之间的优势。相较传统集流体，复合集流体具备高安全、长寿命、高能量密度、低成本的应用优势，有望成为未来正负极集流体的主流应用。

复合集流体的结构表现为“金属-高分子膜材料-金属”的“三明治”结构，有效降低金属箔材占比，实现箔材极薄化，显著提升电池性能并降低成本。目前，国内复合铝箔与复合铜箔已完成基本制备工艺定型，具备量产条件，未来，随着复合集流体产业化进程加速，国内市场对高端基膜材料的需求也将持续攀升。

（三）行业基本情况

、薄膜材料行业发展概况

薄膜材料在常温下表现为薄膜形状，由聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚酰胺（PA）、聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）、聚乳酸（PLA）等树脂材料制成，具有良好的柔韧性、透明性、防水性、气密性和耐化学性，系我国用量最大、品种最多的包装基材，广泛应用于食品、日化、医药、电子、农业、建筑等各个领域。

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在新能源产业蓬勃发展、消费升级持续推进以及全球环保意识日益增强的大背景下，BOPP新能源膜材、可降解BOPLA膜材等薄膜膜材市场关注度持续提升，逐渐成为了薄膜材料行业发展的重要方向。（

）全球薄膜材料行业发展概况

随着消费升级趋势不断显著，全球软包装市场整体呈现稳步增长态势。根据Arizton数据，全球以薄膜材料为主的软包装市场规模将由2024年的2,022.40亿美元增长至2030年的2,419.90亿美元，下游市场持续增长，具有良好的市场前景。

（

）我国薄膜材料行业发展概况

伴随工业快速发展以及国民经济水平提高，我国薄膜材料行业总体稳步上升。根据中国塑料加工工业协会数据，2020年至2024年期间，我国薄膜材料产量从1,502.95万吨提高至1,785.60万吨，总体保持稳步上升态势。

从市场规模上看，我国软包装市场规模呈现持续增长态势。根据Arizton、中商产业研究院数据，2023年我国软包装市场规模为174.21亿美元，预计2028年国内软包装市场规模将增长至

245.95亿美元。

2022年至2028年我国塑料软包装市场规模

单位：亿美元

资料来源：Arizton、中商产业研究院

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2、功能性BOPA膜材行业发展概况功能性BOPA膜材是一种透明性良好的无色、无嗅、无味、无毒的材料，相较于其他生产工艺的聚酰胺薄膜，采用双向拉伸工艺制造的功能性BOPA膜材具有更加优异的机械性能以及更强的稳定性、均匀性、美观性，材料具备优越的高阻隔性、高耐磨性、抗穿透性、透明性和环保性等性能。

近年来，在“双碳”政策驱动下，行业加速向绿色化转型，叠加居民消费升级催生的高端化、轻量化包装需求，以及新能源汽车、储能产业爆发式增长带来的结构性机遇，功能性BOPA膜材凭借其高阻隔性、抗拉伸强度、耐穿刺性等核心性能优势，正从消费领域向新能源赛道快速渗透。

新能源场景驱动BOPA膜材新型应用需求激增。在软包锂电池封装领域，BOPA膜材作为铝塑膜尼龙层的核心材料，凭借优异的冲深性能、拉伸强度和柔韧性，成为新能源汽车、储能电池的关键配套材料。随着我国新能源汽车、电化学储能等行业快速发展，软包锂电池凭借高安全性、轻量化等优势，其渗透率和市场份额有望持续提升，叠加软包技术在固态电池规模化生产应用中的推广，作为软包锂电池关键封装材料的铝塑膜市场需求将同步增长，进而带动BOPA膜材在该领域的市场需求不断扩大。

食品饮料、日化、医药等领域的对材料需求的升级，共同驱动BOPA膜材等高端功能性膜材市场扩容与价值提升。在食品饮料领域，消费者对新鲜度、健康性的追求，催生出生鲜冷链长效锁鲜、预制菜高温蒸煮耐受、宠物食品高阻隔保鲜等轻量化、定制化场景，BOPA膜材凭借双向拉伸工艺赋予的高阻隔性、抗穿刺性及宽温域耐候性，精准匹配需求，成为首选材料解决方案，渗透率与产品溢价显著高于传统材料；日化用品市场则因消费升级与电商物流发展，加速向便携化、可回收化转型，BOPA膜材的抗冲击性能和可回收设计，有效解决硬质包装运输损耗高、环保压力大等痛点，在高端洗护、面膜等场景渗透率显著提升；医药包装领域，药品安全标准提升推动BOPA膜材在医药泡罩场景快速应用，其与流延聚丙烯薄膜（CPP）、铝箔复合后形成的高阻隔包装，满足防潮、防氧化及便携需求，在抗肿瘤药物、疫苗等高端制剂中占比突出。三大领域共同以功能性升级为核心，推动BOPA膜材成为包装材料领域量价齐升的增长引擎。

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从需求端看，随着消费者收入水平的提高和消费观念的转变，对产品的品质和包装重视程度日益提升，同时消费电子、软包电池等新兴领域市场对包装材料提出了更高的要求。功能性BOPA膜材以其优异性能充分满足包装市场需求，在消费升级与产业升级的浪潮中逐步扩增市场空间。卓创资讯数据显示，2016年至2024年，全球功能性BOPA膜材市场需求规模呈现出快速增长的态势，由27.13万吨增长至

57.19万吨，年复合增长率达到

9.77%，预计到2030年BOPA膜材市场需求规模将达到112.59万吨，年复合增长率约为11.95%。

2016年至2030年全球BOPA薄膜市场需求规模

单位：万吨

资料来源：卓创资讯

从供给端看，随着全球功能性BOPA膜材产能的提升以及市场需求的增长，各主要厂商纷纷加大生产力度。近年来，行业整体产能利用率整体处于较高水平，市场需求旺盛，厂商的生产积极性高涨。2016年至2024年间，全球功能性BOPA膜材产量显著增长，年产量由

27.87万吨增长至

55.88万吨，年复合增长率约

9.08%。卓创资讯预计到2030年全球功能性BOPA膜材产量将增长至81.81万吨，与预计需求量

112.59万吨相比，仍存在一定的供应缺口。

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2016年至2030年全球BOPA薄膜产量规模

单位：万吨

资料来源：卓创资讯

、可降解BOPLA膜材行业发展概况可降解BOPLA膜材作为极具潜力的生物基可降解材料，在全球“双碳”目标引领及环保政策趋严的大背景下，迎来了迅猛发展的黄金期。其以生物基聚乳酸（PLA）为原料，经双向拉伸工艺制成，具备可降解、低碳、安全、美观、易加工等诸多优势，应用前景极为广阔。

可降解BOPLA膜材正加速渗透多个行业。在快递包装领域，其凭借良好的力学性能与可降解特性，契合快递封装需求；食品包装行业也是BOPLA膜材的重要应用阵地，由于其具有高透光、低雾度、良好的热封性能及抗菌性，能有效延长食品保质期，在烘焙、果蔬、乳品、糖果等食品包装上应用广泛；在航空餐具、电子产品、奢侈品礼品袋等包装方面，BOPLA膜材也凭借美观、环保等特性，成为众多产品包装绿色升级的首选材料。

4、BOPP新能源膜材行业发展概况

BOPP新能源膜材是以电工级聚丙烯（PP）为原料，通过双向拉伸工艺制成的一种高性能膜材，具有高透明度、光泽度好、拉伸强度高、耐水耐油、质地轻薄等特点。近年来，新能源产业中丰富的应用场景和蓬勃的市场需求，推动BOPP

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新能源膜材作为基膜应用于薄膜电容器及复合集流体的加速增长。当前高端基膜仍高度依赖进口，主要供应商为日本东丽、王子和法国波洛莱等，市场主导权掌握在国外企业手中，国内存在明显的产能缺口。

以BOPP为基膜的薄膜电容器在新能源领域优势明显，正处于加速推广期。以高分子膜材作为电介质的薄膜电容器，具有无极性、高频损耗小、温度特性好、容量精度高、寿命长等特点，这使得其应用系统设计更简化、抗纹波能力更突出、在苛刻环境中使用更可靠。相较于陶瓷电容器与铝电解电容器，薄膜电容器更适用于对稳定性、可靠性要求更高的场合，应用场景已从传统家电、照明、工控、电力、电气化铁路领域拓展至新能源汽车、风电、光伏等新兴行业。薄膜电容器正广泛应用于新能源汽车的电池管理系统、电控系统、车载充电器和充电桩中，在光伏逆变器和风电变流器中亦具有较高价值。根据灼识咨询预测，2023年全球电容器市场规模为60亿元，2029年预计为138亿元，年复合增长率14.9%；对应的BOPP基膜市场需求量分别为

19.84万吨、

42.33万吨，年复合增长率

13.5%。

2023年至2029年全球电容器基膜市场规模

单位：亿元

资料来源：灼识咨询

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2023年至2029年全球电容器基膜市场需求量

单位：万吨

资料来源：灼识咨询随着复合集流体产业化条件日益成熟，BOPP基膜正成为行业发展的新兴方向。传统锂电池集流体亟需在提升电池能量密度、增强安全性和降低成本等方面实现升级。复合集流体采用“金属导电层-高分子膜材料支撑层-金属导电层”的三明治结构，有效降低金属箔材占比，实现箔材极薄化，显著提升电池性能并降低成本。目前，国内复合铝箔与复合铜箔已完成基本制备工艺定型，具备量产条件，未来，随着复合集流体产业化进程加速，国内市场对高端基膜材料的需求也将持续攀升。根据灼识咨询预测，2023年全球复合铜箔市场规模为9.3亿元，预计2029年市场规模为

亿元，年复合增长率

105.28%，复合铜箔市场规模的快速增长将有效带动基膜需求量的增加。

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2023年至2029年全球复合铜箔市场规模

单位：亿元

资料来源：灼识咨询公司依托成熟的双向拉伸工艺技术及相关核心技术体系，已横向拓展至BOPP新能源膜材等各类新型材料，BOPP新能源膜材首条产线于2025年11月投产。公司率先在国内实现复合集流体用BOPP膜材的国产化、规模化生产，有望打破国外企业在该领域的垄断格局，降低国内市场对进口的依存度。

、PA6行业发展概况聚酰胺（polyamide/Nylon，简称“PA”）俗称尼龙，是指主链上含有酰氨基（—CONH—）重复结构单元的聚合物。脂肪族聚酰胺是聚酰胺材料中最主要的一类，主要包括PA6、PA66及PA11等。其中，PA6的化学名称为聚酰胺

，又称尼龙6，是尼龙材料中最主要的产品之一，可以加工成单丝、衣用纤维、工程塑料、塑料薄膜等制品。按照下游应用领域来划分，PA6可分为尼龙薄膜级、工程塑料级以及尼龙纤维级。报告期内，公司生产的聚酰胺6（PA6）产品主要为尼龙薄膜级产品，用于下游BOPA膜材的生产。

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近年来，薄膜级PA6产量随着BOPA膜材等聚酰胺薄膜的市场规模扩大而同步增长。在生产量方面，根据中商产业研究院、华经产业研究院数据，2020-2024年期间，我国PA6行业呈现稳定增长的发展态势，产量由361.6万吨增长至525.4万吨，年复合增长率

9.79%。2020年至2024年我国PA6产量

单位：万吨

资料来源：中商产业研究院、华经产业研究院在消费量方面，根据中国化工信息中心数据，2024年我国PA6消费量为

万吨，预计到2028年，国内PA6消费量将提高到610万吨，2024-2028年年均复合增长率

4.3%。

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在下游应用方面，PA6主要用于纤维、薄膜以及工程塑料等塑料制品领域。其中纤维主要包括民用长丝、工业丝、短纤、综丝、单丝。根据中国化工信息中心数据，我国PA6在民用丝、工业丝、工程塑料、薄膜和其他领域的应用占比分别为72%、7%、11%、7%和3%。

（四）所处行业与上下游行业间的关系

公司已形成以功能性BOPA膜材产品为核心，纵向覆盖产业链上游高性能PA6。公司主要原材料己内酰胺（CPL）系石化产业副产品之一，公司产品主要应用于食品饮料、日化、医药及软包锂电池等领域。

1、上游行业对本行业的影响

己内酰胺是本行业原材料成本的主要构成部分，己内酰胺主要由纯苯加工而成，纯苯属于石油下游产品，因此价格受国际原油市场价格波动影响较大。己内酰胺价格变动对行业毛利率具有较大影响，己内酰胺价格随石油价格出现较大波动，可能会对行业盈利水平产生一定的不利影响。

2、下游行业对本行业影响

BOPA膜材应用领域广泛，下游市场众多，故对单一下游市场不存在重大依赖。下游行业的需求增加将对塑料薄膜行业，尤其是BOPA膜材行业带来有利影响。总体而言，聚酰胺6（PA6）行业及BOPA膜材行业将随着下游行业在各自领域的不断发展而保持良好的增长势头。

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（五）影响行业发展的有利因素及不利因素

、有利因素

（1）薄膜材料高端化、轻量化、定制化、环保化等趋势不断凸显，为功能性膜材创造持续增长的市场需求

伴随食品、日化、医药以及软包锂电池等终端应用领域对包装膜材提出更多高端化、轻量化、定制化、环保化等新需求，市场对功能性薄膜产品的认可度和需求度将不断提升。功能性BOPA膜材产品质量优异，能够较好地满足上述各终端应用领域的功能特性需求。相对于目前市场上主要塑料薄膜而言，功能性BOPA膜材具有更为优越的高阻隔性、高耐磨性、抗穿透性、透明性和环保性等性能优势。

随着功能性BOPA膜材量产技术水平提升，市场应用成熟度持续增长，对其他传统薄膜材料形成替代效应，为功能性BOPA膜材产品带来新的增量空间。

（

）功能性BOPA膜材行业“马太效应”加剧，有利于行业内领先企业在未来市场竞争中获得优势地位

受扩产周期等因素影响，面对日益增长的功能性BOPA膜材需求市场，国外功能性BOPA膜材厂商在未来市场竞争中处于不利地位。我国功能性BOPA膜材厂商有望凭借产能规模优势、旺盛的内需市场、完整的基础工业体系、产业链协同发展等有利因素，抢占增量市场需求，进一步巩固在全球功能性BOPA膜材行业内的竞争地位，全球功能性BOPA膜材市场份额预计将进一步向头部企业集中。

（

）“碳达峰”“碳中和”战略将为新型可降解膜材提供了有利的市场契机

2020年12月，我国中央经济工作会议提出了“中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的目标，“碳达峰”“碳中和”战略成为我国未来战略发展的重要方向之一。薄膜材料制造业的绿色发展成为主流趋势，生物基可降解BOPLA膜材作为新型生物基可降解膜材，能够在短时间内实现生物可降解，对于我国治理塑料污染，推动塑料加工工业绿色发展转型具有重要意义。

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生物基可降解BOPLA膜材具有高透明性、高韧性等目前主要膜材的理化性能之外，还能够实现完全可降解，作为环保型高端功能性膜材，在快递胶带、生鲜包装、纸品覆膜等领域具有非常广阔的市场发展前景。未来，随着生物基可降解BOPLA膜材产能逐渐释放与市场应用推广的不断成熟，有望带动我国可降解塑料薄膜产业的发展，打通产业链上下游，助力我国早日实现“碳达峰”“碳中和”目标。

（4）产业链一体化发展趋势明显，刺激行业内企业进一步提升产业链整合能力

市场竞争的不断加剧，对行业内企业的技术研发能力、生产成本把控、产品质量控制、新产品开发能力等提出了更高的要求，产业链一体化发展成为行业未来发展的主流趋势之一。一方面，以功能性BOPA膜材厂商向上游聚合物原材料领域拓展，加强原材料的把控及源头创新能力；另一方面，部分聚合物材料厂也开始尝试向下游BOPA膜材等功能性膜材领域拓展，加强技术成果的产品转化。

（5）政策持续推动新能源汽车、光伏发电、储能等市场发展，带动BOPP新能源膜材需求

政策不断助力新能源产业发展，新能源汽车、光伏发电、储能等市场持续火热，将带动公司BOPP新能源膜材业务进入快速发展时期。

根据国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》，到2025年，我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右；到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。根据工信部等五部门联合发布《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》，到2025年，光伏行业智能化水平显著提升，产业技术创新取得突破。新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，形成完善的硅料、硅片、装备、材料、器件等配套能力。

2、不利因素

（1）功能性BOPA膜材行业快速发展，行业竞争将更加突出差异化特征，对公司技术研发、产品创新和运营管理等方面提出更高要求

目前，全球BOPA膜材行业处于快速增长的发展态势，出于对行业未来发展

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前景的乐观预期，行业内部扩产与外部竞争者的加入使得行业竞争正在不断加剧。伴随未来终端市场需求日新月异，BOPA膜材行业生产技术工艺也将不断进行迭代升级，行业内企业之间的市场竞争将更加突出差异化特征，规避产品同质化带来的恶性竞争风险，对企业技术创新能力和响应终端市场需求变动能力提出了更高的要求，具有强大技术创新能力和丰富技术储备的企业才能够得到市场的青睐。

（

）消费者对功能性膜材缺乏直观体验影响公司产品市场推广，公司产品市场培育还有待进一步加强

尽管功能性BOPA膜材相对于BOPET等膜材产品具有众多性能优势，但消费者对功能性BOPA膜材产品还缺乏直观体验感。功能性BOPA膜材和生物基可降解BOPLA膜材仍处于逐步替代传统BOPET膜材等产品的过程，还需持续不断地加强产品市场培育，提高功能性BOPA膜材、可降解BOPLA膜材等产品的市场吸引力。

七、发行人产品或服务的市场地位、主要竞争对手、行业技术壁垒或主要进入障碍

（一）发行人市场地位及主要竞争对手

、行业竞争格局及公司市场地位

公司专注于功能性BOPA膜材、BOPP新能源膜材、生物基可降解BOPLA膜材以及高性能聚酰胺材料（PA6）等相关材料产品的研发、生产和销售，在产能规模、产品种类、生产设备、专利技术、品牌影响等方面均具有较强的市场竞争力。

在功能性BOPA膜材领域，处于细分市场全球龙头地位。根据行业自律组织中国包装联合会资料显示，公司子公司厦门长塑聚酰胺双向拉伸薄膜产品连续多年全球市场占有率超20%，国内市场占有率超36%，处于全球功能性BOPA膜材首位。

在生物基可降解BOPLA膜材领域，公司已成功攻克生物基可降解BOPLA膜材生产的技术瓶颈并实现产品产业化，目前已进入东航、国航、南航等知名企业供应链，帮助下游企业履行减碳责任；根据中国塑协降解塑料专业委员会出具

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的说明，可降解BOPLA膜材技术门槛较高，市场前景广阔。公司作为全球极少数能够批量生产可降解BOPLA膜材的企业，随着全球材料市场向环保化发展的趋势和相关环保政策的落地与实施，将有望优先受益于行业市场的成长。在新能源膜材领域方面，公司持续发力。目前，PHA锂电膜（新型BOPA膜材之一）是公司新能源膜材的主要盈利贡献产品，它作为软包装锂电池铝塑膜的基材，该款产品公司率先实现了国产化替代，已进入紫江新材、璞泰来、明冠新材等国内主要铝塑膜厂商供应链。根据中国塑料加工工业协会电池薄膜专委会出具的说明，铝塑膜技术要求高，国产替代空间大，公司为除日本厂商外铝塑膜用尼龙层主要供应商。此外，公司正规划实施投资

亿元建设新能源BOPP膜材，该项目将分期建设，项目一期规划两条产线，目前处于产品市场推广及客户储备阶段，首条产线于2025年11月投产，第二条产线预计于2026年投产。作为基膜，其可应用于薄膜电容器、复合集流体等领域。当前，电子膜下游新兴产业需求旺盛，市场对核心原材料BOPP新能源膜材的需求量巨大，且国内市场对进口依赖度较高。公司投资的新能源膜材生产基地投产后，将大幅满足国内市场对电子膜材的强劲需求，加速国产替代进程。项目建成后未来有望进一步带动公司整体业绩提升，同时进一步夯实行业地位。

、主要竞争对手公司主营产品包括功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材及高性能聚酰胺

（PA6），其中功能性BOPA膜材收入占比高于80%。综合考虑与公司的可比性、比较数据的可获得性，选取主营产品为功能性BOPA膜材的同行业上市公司沧州明珠（002108.SZ）、佛塑科技（000973.SZ）以及业务、工艺与公司存在相似性的国风新材（000859.SZ）为可比公司，具体情况如下：

（

）沧州明珠（002108.SZ）沧州明珠主要从事PE管道、BOPA膜材和锂离子电池隔膜产品的研发、生产与销售，其下属子公司沧州东鸿包装材料有限公司专业生产BOPA膜材。截至2025年9月30日，沧州明珠总资产为831,492.52万元，2025年1-9月实现营业收入207,819.56万元，净利润13,976.76万元。

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（2）佛塑科技（000973.SZ）佛塑科技主要从事各类先进高分子功能薄膜的生产与销售，主要产品包括渗析材料、光电材料和阻隔材料，阻隔材料中包括高阻隔尼龙薄膜（BOPA膜材）。截至2025年9月30日，佛塑科技总资产为504,244.40万元，2025年1-9月实现营业收入166,211.76万元，净利润9,436.94万元。

（

）国风新材（000859.SZ）国风新材主要从事双向拉伸聚丙烯薄膜（BOPP薄膜）和双向拉伸聚酯薄膜（BOPET薄膜）等包装膜材料、聚酰亚胺薄膜、预涂膜材料、电容器用薄膜等材料。截至2025年9月30日，国风新材总资产为456,209.61万元，2025年1-9月实现营业收入159,244.41万元，净利润-6,560.43万元。

（二）行业进入壁垒

1、规模效应壁垒功能性膜材行业具有典型的规模效应，产品的大规模量产是保障企业具有规模经济优势的关键。首先，随着行业的工艺技术不断迭代，在均衡性、拉伸强度等方面均能达到更好平衡的新型生产线逐步进入市场，将进一步增强公司的规模效应，给潜在新进入者带来更大的进入门槛。其次，由于客户对生产效率及产能规模的要求较高，只有行业内具备稳定大规模生产制造能力的企业才能满足客户对交期及质量稳定的需求，在获取客户订单时具备明显的竞争优势。最后，由于功能性膜材生产设备投资金额大，上游设备交付周期较长，导致产能扩张所需时间周期较长，行业内具有产能规模优势的企业能够充分利用规模效应享受下游市场需求增量，从而对行业潜在进入者形成规模效应壁垒。

2、技术壁垒功能性BOPA膜材和生物基可降解BOPLA膜材的生产涉及产品结构设计、高分子材料合成、生物基材料合成、自动化工艺技术与控制等多方面技术领域，涵盖物理学、化学、机械自动化控制、高分子材料等多学科交叉，是先进的高科技功能膜材制造产业，对行业内企业的整体技术实力具有较高要求。

在双向拉伸技术方面，公司是全球极少数同时成熟掌握了分步拉伸、机械同

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步拉伸以及磁悬浮线性电机同步拉伸工艺的企业。在材料加工技术方面，公司具备完善的研发团队能够高效地进行材料探索及工艺验证，从而能够充分挖掘材料自身性能特点从而找到最能适应行业发展趋势的新型材料。此外，母料配方技术是生产功能性膜材产品过程中不可或缺的关键技术之一。多种工艺技术的熟练掌握使公司能够根据不同下游客户的具体产品需求，综合考虑生产成本等因素确定最适合的生产工艺方案，充分满足客户定制化需求。在多次技术革新的过程中，行业内先行企业已经积累了多年的设备改进技术经验，对上述多种生产工艺实现了全面覆盖，成为生产高质量膜材产品的关键因素之一，从而对行业潜在进入者形成较为显著的技术壁垒。

、资金壁垒功能性膜材作为成熟的大规模生产工艺产品，需要长时间大规模连续生产，对生产设备运行性能及稳定性均具有较高要求。首先，行业内先进的主要生产设备来自德国、法国、日本等发达国家和地区厂商，设备售价高昂，单条产线投资通常达到亿元级别。

其次，功能性膜材下游终端应用市场需求日新月异，呈现出高端化、定制化、个性化市场趋势，要求行业内企业能够根据市场需求变动进行柔性化智能化生产，从而要求企业对设备改进优化、调试、运营维护等方面投入更大的资金，进一步给行业内企业造成了资金压力。

最后，由于上游设备亦可应用于锂电池隔膜等新能源领域产品生产，受新能源产业快速发展等因素影响，上游主要设备生产周期、功能性膜材产能建设周期较长，在产能有限的情况下，设备厂商通常优先向长期合作的客户供货，潜在进入者将面临巨大的资金风险，形成较为显著的资金壁垒。

4、客户资源壁垒

公司功能性膜材下游客户主要为大型彩印厂，对上游功能性膜材产品通常具有较高的稳定性需求，为了确保产品包装的安全性、稳定性，下游彩印厂倾向于选择能够及时稳定且质量过硬的大型BOPA膜材厂商作为其供应商，建立起相对稳定、长期的合作关系，且通常不会轻易更换供应商，产品使用忠诚度较高，客户黏性较高。

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行业新进入者需要大量营业推广支出以及多年供应链资源积累，方能取得下游客户的信任，形成稳定的业务合作关系，将功能性膜材应用于终端领域，从而对行业潜在进入者形成了较为显著的客户资源壁垒。

、生产管理经验壁垒

功能性膜材制造业及聚合物材料制造业具有典型的制造业特点，对生产现场管理、生产流程安排、生产工艺优化改进等方面具有持续要求，行业内企业需要不断加强外部协调和内部控制，持续完善人员管理、设备管理、物料管理以及供应链管理等多方面生产管理制度落实，不断积累丰富的生产管理经验以应对日益复杂的市场环境，避免因生产管理、项目运营问题影响日常经营活动的顺利开展。

对于行业新进入者而言，由于缺乏足够的生产管理运营经验，面临生产效率低下、产能爬坡缓慢、良品率低、人员短缺、发生安全环保事故等生产管理风险，从而对行业潜在进入者形成较为显著的生产管理经验壁垒。

（三）公司的行业竞争优势

1、技术储备与创新

在工艺技术方面，公司是全球极少数同时成熟掌握机械分步拉伸、机械同步拉伸以及磁悬浮线性电机同步拉伸（LISIM）工艺的厂商，多种生产技术组合能够针对下游客户的定制化需求进行柔性切换，这些技术的掌握使公司在双向拉伸薄膜领域具有显著的技术优势。公司的丰厚技术储备使公司具备能够在新材料领域持续挖掘高附加值、高技术壁垒的高功能性膜材，以技术驱动产品迭代，不断开拓行业应用新边界。

在材料技术方面，公司自主研发并熟练掌握材料配方技术、多种材料共混、共挤等核心材料技术，通过材料技术创新，推动产品创新，满足客户个性化定制需求，从而使得公司产品在市场上具有更强的竞争力。公司凭借深厚的技术积淀与持续创新，不仅对材料配方设计、性能优化形成了系统而成熟的掌握体系，还在多种材料共混改性、精密共挤工艺方面取得重大突破，实现了材料性能的定向提升与功能复合。

公司依托自身领先的工艺技术水平和对材料特性的充分理解，以终端消费市场需求和发展趋势为导向，通过不同材料功能配方调配及工艺技术的优化，开发

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出一系列能适应多种应用场景的新型膜材，如“PHA锂电膜”“固态电池BOPA膜材”“EHA锁鲜型薄膜”“TSA秒撕型薄膜”“MATT消光型薄膜”等，以满足定制化、差异化、高端化的终端市场需求。

截至2025年9月30日，公司共取得专利授权231项，其中发明专利101项，覆盖从基础材料配方到工艺装备的全链条创新，专利数量处于行业前列，成为推动新材料产业技术革新的重要力量。

2、产能布局与规模优势

截至报告期期末，公司全球建有三个膜材生产基地，分别位于福建厦门、福建泉州、印尼，投资打造了涵盖新能源膜材（BOPP新能源膜材、PHA锂电膜）、功能性BOPA膜材、生物基可降解膜材、高性能聚酰胺材料等的多元产能矩阵，规模位居全球首位，以产业链一体化及规模优势，成为行业领先。

公司引进代表国际领先水平的德国布鲁克纳双向拉伸生产设备，并通过长期持续的工艺优化与设备改进，不仅显著提升了设备效率、产品质量及成本效益，更沉淀了宝贵的生产经验与技术诀窍。并且，公司可以根据市场需求灵活调度排产，制备满足消费升级和先进制造需求的高附加值产品，以持续创新的技术实力与敏捷响应能力，引领行业发展方向。

目前，公司投资

亿元建设新能源膜材项目，旨在进一步丰富公司的“高精尖”产品矩阵，提升行业竞争力，项目分期建设，其中一期项目规划两条产线，目前处于产品市场推广及客户储备阶段，首条产线于2025年11月投产，第二条产线预计于2026年投产。

功能性BOPA膜材方面，公司在国内建有两个膜材生产基地，分别位于厦门、泉州，截至本募集说明书出具日，拥有13条生产线（共规划16条产线），国内总产能为12.5万吨/年，产能规模位居全球首位，待规划产能全部达产后，国内总产能将突破

16.5万吨/年；海外建有一个膜材生产基地，位于印尼西爪哇省，截至本募集说明书出具日，一期、二期共规划4条生产线，达产后将为公司在海外带来9万吨/年产能增量，可深度服务东南亚及周边地区市场，进一步提升公司在全球膜材领域的供应能力与市场渗透率。届时，公司国内外总产能预计将为

25.5万吨/年，可更好地发挥规模优势，进一步增强综合竞争力，为满足市场需

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求、扩大市场份额提供了有力保障。高性能聚酰胺材料方面，公司现有产能约

14.5万吨，至2027年，高性能聚酰胺材料产业化项目全部建成后，将带来21万吨的产能增量（其中，募投项目产能

万吨，自有资金建设项目产能

万吨），全部达产后，总产能

35.5万吨，项目产能优先保障公司新增BOPA产能对原材料的需求，进一步凸显产业链一体化优势，进一步带动成本优势加原材料端产品创新，促进下游膜材的新产品开发及性能优化，更好地实现协同创新。

公司在功能性BOPA膜材领域具有显著的市场优势，连续多年稳居功能性BOPA膜材市场首位。根据行业自律组织中国包装联合会资料显示，公司子公司厦门长塑BOPA产品连续多年全球市场占有率超20%，国内市场占有率超35%，在行业内处于领先地位，具备较强的市场竞争力。

3、研发储备与多元化发展潜力

依托前沿的材料科学技术和深厚的工艺积淀，公司聚焦高性能膜材与合成材料领域，构建起多层次、宽领域的研发体系。在研项目涵盖BOPP新能源膜材、可降解BOPLA膜材衍生品产业化；同步推进聚酰胺材料、高温尼龙PA6T、PA10T等高分子材料的创新研发。

通过持续的技术创新，公司不仅能满足客户对材料高性能化、定制化、绿色化的多元需求，更致力于实现关键材料的国产自主可控，提升产品技术附加值，强化在新能源、高端制造、绿色消费等领域的核心竞争力，推动行业技术革新与产业升级。

、产品领先性与独占性

公司目前拥有功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、新能源膜材PHA锂电膜以及BOPP新能源膜材，根据功能特性再细分多个产品型号，以充分满足定制化、差异化、高端化的终端市场需求。以PHA锂电膜、可降解BOPLA膜材为代表的新型特种膜材，已实现批量供货，填补了相关市场的空白。以固态电池BOPA膜材、电容膜及电芯膜为核心的高端精密膜材料产品，深度融入电池设备与电子元器件产业链关键环节，通过技术攻坚与产能突破，未来将有力填补国内产业空白，显著降低对进口高端材料的依赖，成为推动科技自主创新、加速

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国产替代进程的核心力量。公司持续开发高附加值创新产品，并以新产品的先发和寡占优势，成为公司核心竞争力，也将成为公司未来新的业务增长点。

、产业链一体化优势在产业链布局方面，公司是全球少数具有“PA6-BOPA膜材”完整产业链一体化生产能力的企业。

在生产方面，通过上下游一体化协同优势，能够有效降低生产成本并提升质量控制能力，而且还能进行产业链协同研发，根据生产功能性BOPA膜材的功能和产品规格需要，提前对PA6原材料进行适配性生产，提高公司BOPA膜材整体生产效率，从而更好地满足市场定制化需求的发展趋势，增强公司的市场竞争力。

在供应链方面，产业链一体化整合为公司BOPA膜材的生产经营提供了稳定的原材料供应，提升了公司BOPA膜材产品生产的稳定性。

在研发方面，基于产业链一体化能力，公司打造了一体化研发平台，通过对上游聚酰胺材料领域的技术研发，赋能下游BOPA膜材的性能优化及新产品开发，实现了BOPA膜材领域的源头创新。

通过纵向打通上下游、横向依托双向拉伸共性技术开发新材料，公司实现了业务之间的协同作用，增强了整体竞争力。这种整合模式最大程度确保了各种功能性膜材的研发与生产质量，提高供应链运转效率，并提升产业话语权。

6、品牌价值与营销网络

公司拥有的“长塑”“优耐膜”“佰恩丽”“优基膜”等品牌在市场中具有较大的影响力，凭借优异的产品质量及产品性能，公司功能性BOPA膜材受到了市场的广泛认可，近年来随着海外市场需求的快速增长，产品深受欧、美等高端市场客户的广泛信赖，品牌附加值逐步体现，已经成为膜材领域具有全球认知度和美誉度的“中国名片”。

经过多年的经营积累，凭借优异的产品质量及产品性能，公司BOPA膜材受到了市场的广泛认可，产销率较高的状态。在此背景下，公司不仅与紫江企业、

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顶正印刷、安姆科等国内外彩印、包装材料企业建立了直接业务关系，还重视终端品牌客户的市场培育，进入中粮集团、益海嘉里、康师傅集团、联合利华、宝洁公司、宁德时代、比亚迪、欣旺达、孚能科技等国内外知名终端品牌厂商的供应体系，构建了丰富的战略性客户全球销售网络，形成了显著的客户优势。

八、公司的主营业务情况

公司是一家专注于功能性薄膜材料研发与生产的创新型企业，主要从事功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材及高性能聚酰胺6（PA6）等相关材料产品的研发、生产和销售。

公司产品广泛应用于新能源电池封装材料及电芯、电子元器件、食品饮料、日化、医药等多个领域，聚焦新能源及消费领域。其中，新能源膜材包含运用于软包锂电池的BOPA膜材（PHA锂电膜）、固态电池铝塑膜的新能源BOPA膜材、运用于薄膜电容器和复合集流体基膜的超薄BOPP膜材；应用于消费领域的材料主要是具备更高阻氧性、耐穿刺、更高拉伸强度的特种功能性BOPA膜材以及在一定条件下可实现完全降解的BOPLA膜材。同时，公司亦布局BOPA膜材上游高性能聚酰胺材料。

（一）公司的主要产品及用途

公司主要产品包括功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材及高性能聚酰胺

（PA6），公司主要产品结构如下：

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、功能性BOPA膜材公司的BOPA膜材包含新能源BOPA膜材（新型BOPA膜材之一）与功能型BOPA膜材（含通用型BOPA膜材与其他新型BOPA膜材）。

（1）功能型BOPA膜材公司的功能型BOPA膜材，是指以PA6切片为原材料，经过专用设备熔融挤出铸片，再通过双向拉伸工艺生产出的一种功能性膜材产品。相比其他膜材，功能型BOPA膜材在物理性能、化学性能和环保性能等方面均有较为突出的表现，具备优异的阻隔性、抗穿刺性、抗拉伸性且能同时兼顾产品美观性，在中高端食品饮料、药品、日化用品领域均具有广泛的应用。公司亦通过不同配方调配及工艺技术的优化，使得材料特定性能得以大幅提升以适应不同新型应用场景，能够充分满足下游客户对生鲜、即食食品、预制菜、宠物食品等新兴食品领域的锁鲜、高温蒸煮、易撕裂等定制化需求，在我国消费升级的趋势中具有良好的市场前景。公司应用于消费领域的功能型BOPA膜材，主要包括长塑优耐膜、长塑矢量膜（含EHA锁鲜型、TSA秒撕型、MATT消光型、VMPA镀铝型、APA抗菌型）、长塑优基膜BiOPA等。

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公司功能型BOPA膜材应用领域如下：

（2）新型BOPA膜材新能源BOPA膜材是指在原有BOPA膜材基础上，通过不同材料配方调整及工艺技术的优化，显著提升其综合性能，以满足电池材料严苛的安全要求。公司的新能源BOPA膜材产品包括PHA锂电膜和固态电池专用BOPA膜材。PHA锂电膜作为软包锂电池铝塑膜的核心材料，直接供应铝塑膜制造商。铝塑膜是软包锂电池的关键封装材料，而PHA锂电膜作为铝塑膜最外层的尼龙材料，堪称软包锂电池的“铠甲”，其主要作用是抵御外力冲击、挤压和摩擦，保护电池内部的电极、电解质等核心组件，因此对材料的柔韧性、抗穿刺性、耐冲击性等性能要求极高，PHA锂电膜作为公司布局新能源领域的核心产品之一，能够应用于消费电子软包电池、新能源电动汽车软包电池以及储能软包电池等领域。

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随着电池技术的发展，固态电池因其高能量密度、高安全性、长循环寿命等诸多优势，被视为下一代动力电池技术的重要发展方向，而在电池封装材料及工艺上，采用铝塑膜软包封装工艺被视为一种非常适配且极具前景的技术路线，能够有效满足固态电池追求高能量密度、轻量化、柔韧性以适应体积变化以及形状灵活性的需求，减少电池在受到压力或发生形变时破裂的风险，提升安全指数。公司产品固态电池专用BOPA膜材主要应用于软包技术材料解决方案的环节。

根据中国塑料加工工业协会电池薄膜专委会出具的说明，铝塑膜技术要求高，国产替代空间大。铝塑膜由尼龙层、铝箔层、CPP层通过胶黏剂复合而成，其中，尼龙层由BOPA膜材构成，主要起到安全保护及减少外部冲击震荡等作用，对材料抗冲击、耐穿刺、耐热、耐摩擦、绝缘等方面性能均具备较高的要求。目前，公司为除日本厂商外铝塑膜用尼龙层主要供应商。

2、生物基可降解BOPLA膜材

生物基可降解BOPLA膜材，是指以聚乳酸（PLA）为主要原材料，通过双向拉伸工艺制成的新型生物基可降解薄膜材料。因其原材料源自植物，所以生物基可降解BOPLA膜材不仅具有良好的物理性能，还具有良好的生物相容性和降解性能，在工业堆肥条件下2-3月内即可完成完全分解，环保特性突出。作为一种新型环保功能性膜材，BOPLA膜材正逐步取代传统薄膜应用在食品饮料、日用品、消费电子等下游包装领域，是目前全球最具发展前景的绿色新型膜材之一。

在全球材料市场向环保化发展的大趋势下，伴随着国内可降解材料环保政策的逐步实施，生物基可降解膜材将迎来更大的市场空间。公司已成功攻克生物基可降解膜材生产的技术瓶颈并成功将产品产业化，生物基可降解膜材产品将有望对传统材料实现替代。根据中国塑协降解塑料专业委员会出具的说明，BOPLA膜材技术门槛较高，市场前景广阔，公司作为全球极少数能够批量生产膜材的企

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业，有望优先受益于未来行业成长。

生物基可降解BOPLA膜材的应用领域如下：

、BOPP新能源膜材公司的BOPP新能源膜材，即双向拉伸聚丙烯超薄电子膜，是通过先进双向拉伸工艺制备的超轻薄功能性膜材。公司生产的BOPP新能源膜材产品定位于厚度低于5微米的特种产品，具有自愈性、绝缘阻抗高、介质损耗小、介电强度高、耐压耐高温耐击穿、使用寿命长等优点，主要用于薄膜电容器和电池电极复合集流体的生产制造。公司的BOPP新能源膜材产品包括电容膜和电芯膜。电容膜是薄膜电容器的核心材料，薄膜电容器具有电容量稳定、耐压特性优异、频率特性好等优点，广泛应用于新能源汽车、光伏设备、风电设备、电子元器件、家用电器等多个领域。当前，全球薄膜电容产业链的高端领域基本由国外企业占据主导地位。

电芯膜应用于制备电池正负极复合集流体基膜。复合集流体是电池集流体的新选择，包括负极复合铜箔和正极复合铝箔，在厚度上朝着超薄化方向发展。传统正、负极集流体采用单一铝箔、铜箔为制造材料，相较传统集流体而言，复合

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集流体采用“金属-高分子材料-金属”的“三明治”结构，是以高分子膜材料作为中间基材，上下两层沉积金属制成的新型锂电集流体材料。相较传统集流体，复合集流体具备高安全、长寿命、高能量密度、低成本的应用优势，有望成为未来正负极集流体的主流应用。BOPP新能源膜材国内产能严重短缺，长期以来主要依赖进口，公司投资的新能源膜材料项目投产后，将率先在国内实现BOPP电子膜的国产化、规模化生产，有望打破国外企业在该领域的垄断格局，降低国内市场对进口BOPP新能源膜材的依存度。

新能源膜材的产品概况及应用领域如下：

4、高性能聚酰胺6（PA6）高性能聚酰胺

，又称尼龙

（PA6），是一种高分子聚合物。公司生产的PA6产品主要为薄膜级PA6，应用于下游BOPA高性能的生产制造以及尼龙纤维、工程塑料等领域。公司采用行业内先进的连续、柔性尼龙

聚合生产设备和工艺技术，实现了从配料、聚合、切粒、萃取到干燥全工艺流程连续封闭操作，能够有效确保产品质量和稳定性，同时还充分满足安全生产、节能降耗相关要求。公司生产的PA6产品具有粘度稳定、透明度高、加工性能优良等优点，主要满足自身BOPA高性能生产需求，少部分对外销售，产品性能与质量获得了市场广泛认可。

公司在PA6领域深耕的基础上，充分利用合成工艺技术积极拓展高温尼龙

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领域，致力于开发适应高端场景需求的高性能材料。通过对聚合工艺的持续优化与配方体系的创新突破，公司正重点开展PA6T、PA10T等高温尼龙的研发工作，以满足未来人形机器人、汽车引擎部件、电子电器等领域对耐高温、高负载材料的严苛要求。在人形机器人应用场景中，高温尼龙可用于制造关节轴承、齿轮箱等核心部件，凭借其优异的耐磨性、耐油性及抗长期负载能力，为人形机器人的稳定运行和使用寿命提供保障；在汽车工业领域，该材料适配发动机（装饰罩盖、固定支架）、吸气系统（吸气导管、缓冲罐、节流阀体、进气歧管）、冷却系统（水室、支架、水管、风扇）、油路阀门系统（油底壳、同步皮带轮罩、链导槽）和燃油系统，助力实现汽车轻量化目标的同时提升部件性能；在电子电器领域，高温尼龙可应用于高频连接器、5G结构件、手机天线等精密元件，满足绝缘及长期高温工作稳定性等需求。公司这一技术拓展不仅延伸了PA6产品的应用边界，更通过高端材料的研发突破，为公司在新兴产业的材料竞争中抢占先机，进一步强化从材料研发到应用创新的全链条竞争力。

（二）公司的主要产品的工艺流程公司各类双向拉伸薄膜产品生产流程基本相同，主要在产品的原料、配方、结构、生产工艺和设备功能等方面存在差异。公司主要采用双向拉伸工艺，生产工艺具体流程如下（含上游原材料PA6生产工艺流程）：

1、高性能聚酰胺6（PA6）及功能性BOPA膜材生产工艺流程

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2、BOPP新能源膜材及生物基可降解BOPLA膜材生产工艺流程

公司采用“双向拉伸工艺”，其基本原理是：将原材料聚酰胺6熔融挤出成厚片后，在玻璃化温度以上、熔点以下的适当温度范围内，通过外力作用，在纵、横两向上进行拉伸的工艺。拉伸使聚合物中的高分子链沿作用力方向发生排列取向，从而达到调节、改善高分子聚合物的聚集态结构，得到预期的各种物理化学性能。

各工艺步骤的主要内容如下：

（三）公司主要经营模式

公司主要从事功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材及高性能聚酰胺6（PA6）等相关材料产品的研发、生产和销售。报告期

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内，公司主营业务、主要产品及主要经营模式均未发生重大变化。

、研发模式公司建立了完备的研发体系，形成以自主研发为主、外部合作为辅的研发模式，坚持以市场需求为导向，秉持着“探索一代、预研一代、开发一代”的产品开发理念，公司在产品材料研发和工艺技术方面不断推陈出新，依托公司成熟的双向拉伸工艺技术及一系列完备的核心技术体系，横向拓展各类新型材料的薄膜化，研发各类具备特种功能的新型薄膜材料，构建薄膜产业生态，持续技术创新，引领材料行业技术发展。

、采购模式公司采购的原材料主要为己内酰胺（CPL），少量对外采购聚酰胺

。公司主要采用“以销定采、标准产品适当库存”的采购模式，通过严格的评估和考核程序遴选合格供应商，主要原材料供应商均为国内大型石化集团企业。通过向主要供应商集中统一采购的模式，达到与供应商紧密合作，以保证原料、设备的技术先进性、产品可靠性以及成本竞争力。

、生产模式公司主要生产的产品包括功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材及聚酰胺

（PA6）。公司实行“以销定产、标准产品适当库存”的生产模式，综合考虑市场需求预测、市场价格变化、在手订单、历史订单数据及月库存情况制订生产计划，保证生产计划与销售情况相适应。

4、销售模式公司结合行业惯例和客户需求情况，国内销售、国外销售均采用“直销加经销”的销售模式。在直销模式下，公司直接将产品销售给下游包材生产企业。在经销商模式下，公司将产品销售给经销商，再由经销商将产品销售给下游包材生产企业。公司所采用的经销商模式均为买断式经销，公司将产品销售给经销商后，经销商根据当地市场情况自行销售、自负盈亏。

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（四）公司报告期主要产品的生产销售情况

、公司主要产品生产销售情况报告期内，公司主要产品的产能、产量、销量情况如下：

单位：吨

2、公司报告期内向主要客户销售情况

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报告期内，公司与主要客户的合作长期且稳定，公司通过多年的技术和品牌积累，产品性能和品质得到了客户的广泛认可，公司前五大客户有所变动主要系客户根据其自身生产需求调整采购金额所致。报告期内，公司不存在向前五大客户的销售占比超过50%、向单个客户的销售占比超过30%的情况，公司的董事、监事、高级管理人员以及其他核心人员不存在占有上述客户权益的情况。

（五）公司报告期主要产品的原材料、能源及其供应情况

、公司报告期主要产品的成本构成情况

公司采购的原材料主要为己内酰胺，少部分为聚酰胺6（PA6）。公司耗用的能源主要为电力、天然气、蒸汽、水煤浆。

报告期内，公司主要原材料采购情况如下：

单位：万元

报告期内，公司主要能源采购情况如下：

单位：万元

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2、公司报告期内向主要供应商采购情况

报告期内，公司主要供应商基本保持稳定，前五大供应商有所变动主要系公司根据自身生产需求、供应商产品质量、供货能力及供货稳定性等因素调整采购金额所致。

报告期内，公司存在向单一供应商采购占比超过30%的情形，主要系国内己内酰胺生产企业集中度较高导致，国内己内酰胺供应商主要集中于大型国有企业及部分资金实力较强的大型民营企业，考虑到运输便利性、交货周期、供应商产

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能规模、价格等因素，公司主要向距离相对较近的福建天辰耀隆新材料有限公司、福建申远新材料有限公司及其关联方采购己内酰胺，导致公司主要原材料供应商集中度较高。

公司的董事、监事、高级管理人员以及其他核心人员不存在上述供应商中占有权益的情况。

（六）环保和安全生产方面的措施

公司主要从事功能性BOPA膜材、生物基可降解BOPLA膜材、BOPP新能源膜材及聚酰胺6（PA6）等相关材料产品的研发、生产和销售。生态环境部颁布了《环境保护综合名录（2021年版）》，该名录共收录了

种“高污染、高环境风险”产品。公司主要产品均不属于名录中的“高污染、高环境风险”产品。

根据生态环境部于2021年5月发布的《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》（环环评[2021]45号），“高耗能、高排放”项目为煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶炼、建材等六个行业。公司不属于高耗能、高排放行业。

BOPP新能源膜材方面，公司高度重视环境保护与可持续发展工作，坚持做好环境保护、节能降耗等工作，将其作为一项重要工作来抓，将环境保护、节能减排工作纳入重要议事日程。公司严格按照国家和地方有关环境保护法律法规的有关规定建立和完善环境保护内部控制制度，已通过ISO14001环境管理体系、ISO9001质量管理体系及ISO50001能源管理体系认证。公司不断优化生产流程，对生产进行全过程控制，以降低废物排放，使主要污染物均得到有效处理并达到相关环保标准，多年来积极承担并履行企业环保责任，子公司厦门长塑、中仑塑业分别于2018年、2019年获评国家级绿色工厂，2024年获评福建省重点用能行业能效“领跑者”标杆企业。

、环保投入情况

报告期内，公司在环境保护方面的资金投入主要用于环保设备、污水处理（计入环保费用），具体情况如下：

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单位：万元

未来公司将加大环保投入，用于募投项目新增产线的环保设施等。

2、安全生产情况公司制定了安全生产管理制度，规范公司治安、消防和其他安全工作，保障公司的正常工作秩序，生产经营不存在重大安全隐患。公司严格遵守国家有关劳动安全及安全生产管理的法律、法规，报告期内未因违反劳动安全、安全生产管理法律、法规而受到行政处罚。

报告期内，公司未出现过安全生产事故。

（七）现有业务发展安排及未来发展战略

1、现有业务发展安排公司将继续提升科技创新能力，大力开发新产品，以客户需求为导向，在保证标准化产品市场占有率的同时，加大差异化产品市场渗透力度，提升整体市场占有率及行业影响力。坚守产品质量底线，降本增效重细节，同时，不断强化人才梯队建设及完善人才激励机制，优化管理及公司治理水平，提升公司整体效益，做好市值管理工作。为确保经营目标的顺利完成，将从以下几方面开展经营活动：

（1）技术研发与产品开发规划继续秉持“探索一代、预研一代、开发一代”的产品开发模式，在产品和工艺方面持续加大投入，不断推陈出新，依托现有成熟的双向拉伸共性技术，横向拓展各类新型原材料的薄膜化，研发各类具备特种功能的新型薄膜材料。借鉴在功能性BOPA膜材领域的成功经验，将各类具备共性的新型原材料研制成更多、更高端的新型膜材，满足市场的多样性需求，全面布局各类新型膜材。

（2）市场及业务拓展规划公司将大力加强营销团队建设、加大市场开发力度，持续深挖海外市场需求，

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同时，扩展与现有客户的合作深度，推动新产品的应用，并积极发展新客户及新领域，以求在行业内取得更大的市场份额，进一步提升公司的竞争力、巩固公司行业地位，同时提升公司盈利能力与持续发展能力，为完成2025年经营目标提供保障。

同时，加快国内募投项目、国内新能源膜材一期项目及印尼基地BOPA膜材项目建设，加强项目产品的客户储备力度，确保产能释放后产品即得以快速推广。其中，新能源膜材项目主要用于生产新能源双向拉伸聚丙烯薄膜，应用领域主要为薄膜电容器及复合集流体基膜，公司将通过本项目进一步提高高性能膜材产业化能力，加速公司战略规划的落地，巩固行业地位；印尼基地BOPA膜材项目建成后，将快速提升东南亚地区的订单交付速度和客户服务时效，同时更好地满足前端市场拓展需要，加速提升在北美、欧洲等市场的占有率。

（3）人才发展计划

一方面，继续完善人才培养机制，多渠道选才、引才，建立长期稳定的人才培养引进渠道，营造尊重知识、尊重人才的企业文化，建立相对稳定和谐的人才团队，建立健全员工职业发展规划，加强人才库管理。另一方面，优化人才激励措施，制订人才薪酬管理标准，完善激励制度，对有突出贡献的人才及时给予奖励。同时，深入研究并择时推出股权激励方案，促进公司高管及核心团队成员的利益和公司股东利益的捆绑，激励大家充分发挥自身优势，持续提升公司经营业绩，提升盈利能力和风险管理能力，创造企业价值，贡献发展力量。

（4）公司治理及管理水平提升计划

2025年，公司将可持续发展的理念贯穿于经营当中，以高质量的公司管理、治理为核心，严格按照《公司法》《证券法》等法律法规的要求，不断完善法人治理结构，提升公司治理水平，同时，健全以执行力为核心的企业管理体系，推进企业制度建设，完善有效的决策机制和内控机制，实现企业决策科学化和运营规范化。

通过规范股东会、董事会的运作，建立科学高效的公司决策机制，进一步完善公司法人治理结构；严格按照上市公司的标准建立财务核算体系以及信息公开制度，加强内控制度建设，规范内部运作流程；不断完善内部组织的职责与功能，

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明晰各部门的责任和权利，建立各系统相互协调的运营体系，提高系统运营效率；以信息化管理建设为契机，优化并完善公司的内部运作流程，提升现代化管理水平，提高公司的管理能力和效率。

、未来发展战略公司为以膜材料为基础，特种材料为引擎的新材料创新企业，秉持着“多矩阵、高精尖、全球化”的核心战略，一方面，依托“产、学、研、用”四大创新引擎，打造“高精尖”材料产业链矩阵加速布局和拓展在固态电池封装材料、电池电芯、新能源电子元器件等高端新兴市场应用领域的关键材料，持续丰富产品矩阵，力争在未来五年内打造出多款市场地位对标BOPA的单项冠军产品。另一方面，通过一体化产业链延伸、产销研全球化布局等举措，不断提升产品市场份额，持续拓展“高精尖”蓝海新材料赛道，造就世界一流的新材料产业生态，筑牢护城河。

在服务全球客户的同时，公司致力于成为有责任感的公司，对标联合国SDGs目标，构建覆盖产品全生命周期、企业运营及价值链的可持续发展体系，促进企业与产业、社会的共荣共生。

九、发行人核心技术和研发情况

（一）报告期内研发投入情况报告期内，公司研发投入情况如下：

单位：万元

（二）研发人员情况

、研发人员情况报告期各期末，公司研发人员情况如下：

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、核心技术人员情况截至2025年9月30日，公司核心技术人员共

名，郑伟和简锦炽，简历情况参见本节“五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员”之“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员基本情况”之“4、其他核心人员情况”，报告期内公司核心技术人员不存在变化的情形。

（三）核心技术来源及对发行人的影响

、报告期内研发形成的重要专利情况报告期内，发行人通过研发形成的重要专利共15项，具体情况如下：

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2、核心技术来源及其对公司的影响截至2025年9月30日，公司核心技术共

项，相关技术应用于公司核心产品BOPA膜材、BOPLA膜材、聚酰胺6（PA6），技术来源均为自主研发，具体情况如下：

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1-1-

十、发行人与业务相关的主要固定资产及无形资产情况

（一）主要固定资产公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、办公设备及其他。截至2025年9月30日，公司固定资产情况如下：

单位：万元

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注：成新率=账面价值/账面原值

1、房屋及建筑物（

）自有房屋及建筑物截至2025年9月30日，公司拥有房屋、建筑物情况如下：

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（

）租赁房屋及建筑物截至2025年9月30日，公司共租赁1处房产。为解决公司仓库不足的问题，公司在报告期内向关联方金旸新材料租赁位于厦门市海沧区新盛路

号仓库，仓库面积为2,872.02平方米，每月租金3.88万元，租赁期自2025年1月1日至2027年

月

日。

2、主要生产设备截至2025年9月30日，主要生产设备为膜材料制品生产线主线、合成材料制品聚合生产线，具体如下：

单位：万元

报告期内，公司不存在租赁主要生产设备的情形。

（二）主要无形资产

1、土地使用权截至2025年9月30日，公司土地使用权情况如下：

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、商标截至2025年9月30日，公司国内注册商标共160项，公司国际商标共6项，具体情况详见“附件一：公司拥有的无形资产详细情况”之“一、商标情况”。

3、专利截至2025年9月30日，公司共有专利231项，其中，国内发明专利100项，日本发明专利1项，实用新型130项，具体情况详见“附件一：公司拥有的无形资产详细情况”之“二、专利情况”。

4、资质及证书情况截至2025年9月30日，公司取得的与其主营业务所需要的资质及许可证书包括如下：

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（1）全国工业产品生产许可证

（2）固定污染源排污登记回执/排污许可证

①固定污染源排污登记回执

②排污许可证

（

）食品经营许可证

（

）欧盟REACH认证

十一、公司最近三年发生的重大资产重组情况

报告期内，公司不存在重大资产重组的情况。

十二、发行人境外经营情况

截至2025年9月30日，公司境外子公司情况如下：

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印尼贸易于2024年

月成立，2025年1-9月实现营业收入1,689.62万元。除印尼贸易外，截至2025年9月30日，公司境外子公司尚未实际经营。

十三、发行人报告期内的分红情况

（一）公司最近三年利润分配方案公司于2024年6月20日在深圳证券交易所创业板上市，2022年度、2023年度未进行利润分配。

公司于2025年4月22日召开第二届董事会第八次会议，于2025年5月15日召开公司2024年年度股东大会，审议通过了《关于2024年度利润分配预案的议案》。2024年度利润分配方案为：不进行现金分红、不送红股、不以资本公积金转增股本，留存利润全部用于公司经营发展。

（二）公司最近三年现金分红情况

公司最近三年现金分红情况如下：

单位：万元

报告期内，公司现金分红和利润分配情况符合现行有效的《公司章程》及中国证监会、交易所相关法律法规的规定。公司将持续严格按照《公司章程》等相关规定实施现金分红。

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十四、发行人最近三年发行的债券情况

最近三年，公司不存在发行债券的情况。

十五、报告期内深圳证券交易所对发行人年度报告的问询情况报告期内，深交所对公司2024年年度报告进行了问询，具体情况如下：公司于2025年6月5日收到深交所下发的《关于对中仑新材料股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函〔2025〕第

号），问询函主要对公司毛利率与净利润、境外业务收入与毛利率、期末应收账款、存货跌价准备计提、固定资产减值准备计提、在建工程及转固等情况进行了问询。

公司同相关中介机构就上述相关问题进行了逐项落实，完成了2024年年报问询函回复。

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第五节财务会计信息与管理层分析本节的财务会计数据反映了公司最近三年及一期的财务状况、经营业绩与现金流量；如无特别说明，本节引用的财务数据均引自公司经审计的2022年度、2023年度、2024年度财务报告及公司未经审计的2025年1-9月财务报告。公司提示投资者关注公司披露的财务报告和审计报告全文，以获取全部的财务信息。

一、会计师事务所的审计意见类型及重要性水平

（一）会计师事务所的审计意见类型容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计了公司2022年、2023年、2024年的财务报表，并分别出具了“容诚审字[2024]361Z0043号”“容诚审字[2025]361Z0171号”的标准无保留意见的审计报告。公司2025年1-9月的财务数据未经审计。

（二）与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准公司根据自身业务特点和所处行业，从项目性质及金额两方面判断与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平。在判断项目性质重要性时，公司主要考虑该项目的性质是否显著影响公司财务状况、经营成果和现金流量，是否会引起特别的风险。在判断项目金额大小的重要性时，综合考虑该项目金额占总资产、净资产、营业收入、净利润等项目金额比重情况。

二、发行人财务报表

（一）合并资产负债表

单位：万元

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1-1-

（二）合并利润表

单位：万元

1-1-

（三）合并现金流量表

单位：万元

1-1-

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三、财务报表的编制基础

公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则基本准则》和具体会计准则，以及颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。

四、合并财务报表范围及变化情况

（一）合并报表范围

截至2025年9月30日，公司合并财务报表范围内的子公司共7家，具体情况如下：

（二）合并报表范围变化情况

报告期内，公司合并报表范围变化情况如下：

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五、公司报告期内的主要财务指标及非经常性损益明细表

（一）主要财务指标

、基本财务指标报告期内，公司主要财务指标情况如下：

注1：流动比率=流动资产÷流动负债；注2：速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债；注3：资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；注4：应收账款周转率=营业收入÷平均应收款项账面余额（含应收账款、应收票据、应收款项融资），2025年1-9月数据未经年化；注5：存货周转率=营业成本÷存货平均余额，2025年1-9月数据未经年化；注6：每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额÷期末股本总额；注7：每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额÷期末股本总额

2、每股收益和净资产收益率报告期内，公司扣除非经常性损益前后的每股收益和净资产收益率如下：

1-1-

注1：加权平均净资产收益率＝P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数；注2：基本每股收益=P÷SS=（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk）其中：P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数；注3：稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数），其中P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。

（二）非经常性损益明细表报告期内，公司非经常性损益情况如下：

单位：万元

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注：非经常性损益已考虑《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》相关规则修订的影响，可比期间2022年度数据已相应重述

六、报告期内会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正

（一）会计政策变更2022年

月

日，财政部发布了《企业会计准则解释第

号》（财会[2022]31号，以下简称解释16号），“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”内容自2023年

月

日起施行，允许企业自发布年度提前执行；“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”内容自公布之日起施行。

对于因适用解释

号的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，产生应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的，公司按照解释16号和《企业会计准则第

号——所得税》的规定进行追溯调整。执行解释16号对2023年1月1日财务报表相关项目的影响列示如下：

单位：万元

（二）会计估计变更报告期内，公司不存在发生会计估计变更事项。

（三）会计差错更正报告期内，公司不存在发生会计差错更正事项。

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七、纳税税种及税收优惠情况

（一）公司适用的主要税种及税率

不同企业所得税税率纳税主体说明：

（二）公司享受的税收优惠及批文公司之子公司厦门长塑取得由厦门市科学技术局、厦门市财政局、国家税务总局厦门市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：

GR202335100107），享受15%的所得税优惠税率。公司之子公司福建长塑取得由福建省科学技术厅、福建省财政厅、国家税务总局福建省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：

GR202435000931），享受15%的所得税优惠税率。根据《财政部税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第13号）和《国家税务总局关于进一步落实研发费用加计扣除政策有关问题的公告》（国家税务总局公告2021年第

号）的有关规定，制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计

1-1-

入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2021年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2021年

月

日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。公司可依法就其支出的研发费用进行税前加计扣除。根据《财政部税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第

号），自2023年

月

日至2027年

月

日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额。公司之子公司厦门长塑和福建长塑是高新技术企业中的制造业一般纳税人，属于先进制造业企业，可以享受按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额的优惠。

八、财务状况分析

（一）资产情况分析报告期各期末，公司资产构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司资产总额分别为259,529.51万元、285,573.59万元、355,088.77万元、382,133.89万元，公司资产规模呈上升趋势。

1、流动资产构成及变动分析报告期各期末，公司流动资产分别为95,504.35万元、114,184.73万元、177,948.01万元、161,406.60万元，占资产总额的比例分别为

36.80%、

39.98%、

50.11%、42.24%。（

）货币资金报告期各期末，公司货币资金情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司货币资金分别为46,652.39万元、45,194.72万元、45,670.54万元、35,968.26万元，占资产总额的比例分别为

17.98%、

15.83%、

12.86%、9.41%。

报告期各期末，公司货币资金主要由银行存款及其他货币资金构成，其中，其他货币资金主要为公司开具银行承兑汇票的票据保证金和信用证保证金等。

（

）交易性金融资产

报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：

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单位：万元

报告期各期末，公司交易性金融资产分别为

1.01万元、

18.71万元、57,754.77万元、44,719.04万元，占资产总额的比例分别为0.00%、0.01%、16.26%、11.70%。2024年年末公司交易性金融资产增加较多，主要为2024年IPO募集资金到位后，利用暂时闲置资金购买银行理财产品。（

）应收票据报告期各期末，公司应收票据情况如下：

单位：万元

在保障安全的前提下，公司对部分信誉好的客户采用银行承兑汇票的结算方式。2023年末，公司应收票据余额较上年末增加较多，主要系2023年受宏观经济影响，客户采用银行承兑汇票结算增加。

（4）应收款项融资

报告期各期末，公司应收款项融资情况如下：

单位：万元

2023年末，公司应收款项融资较上年末增加较多，系宏观经济影响下收到客户支付的信用等级较高的银行承兑汇票增加较多所致。

（5）应收账款

①应收账款基本情况

报告期各期末，公司应收账款情况如下：

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单位：万元

②应收账款账龄分布情况报告期各期末，公司应收账款按账龄情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应收账款账龄均在1年以内。

③应收账款坏账准备报告期各期末，公司应收账款坏账准备情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司应收账款处于正常结算期内，应收账款质量较好，不能按期收回风险很小。公司坏账准备计提政策较为稳健，已按会计准则要求及时足额计提坏账准备。

④应收账款集中度分析

报告期各期末，公司应收账款前五名情况如下：

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（6）预付款项报告期各期末，公司预付款项情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司预付款项分别为4,193.00万元、4,277.66万元、4,188.33万元、6,123.95万元，占资产总额的比例分别为

1.62%、

1.50%、

1.18%、1.60%，主要为向供应商预付的原材料采购款。

报告期各期末，公司预付款项账龄情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司预付款项账龄大部分在1年以内。（

）其他应收款报告期各期末，公司其他应收款情况如下：

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单位：万元

报告期各期末，公司其他应收款分别为

288.34万元、

92.30万元、

440.64万、

986.24万元，占资产总额的比例分别为0.11%、0.03%、0.12%、0.26%，占比较小，主要为应收出口退税、押金保证金等。

截至2025年9月30日，公司其他应收款增加主要系应收出口退税、押金保证金、应收政府补贴款增加所致。

（8）存货

报告期各期末，公司存货情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司存货主要由库存商品、原材料等构成。公司根据销售订单及市场需求预测变化，适当调整备货。2023年末，存货账面价值较上年末增加

10.28%，主要系：中仑塑业PA6

三、四号生产线于2022年末投产、福建长塑13号生产线于2023年6月投产，公司产能产量均较上年增加，期末原材料、在产品余额较上年有所上升。2024年末、2025年9月末存货增加主要系战略性备货背景下期末库存商品增加所致。

报告期各期末，公司对存货按照成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备；对于单独识别出的呆滞、毁损、过时、老化的产品及原材料，公司对其进行单项测试并计提存货跌价准备。公司存货跌价准备计提符合企业会计准则规定。

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（9）其他流动资产报告期各期末，公司其他流动资产情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司其他流动资产分别为2,411.64万元、4,578.13万元、5,841.01万元、9,001.00万元，占资产总额的比例分别为0.93%、1.60%、1.64%、

2.36%，主要为增值税借方余额重分类、预缴企业所得税等。

2、非流动资产构成及变动分析

报告期各期末，公司非流动资产分别为164,025.16万元、171,388.86万元、177,140.76万元、220,727.29万元，占资产总额的比例分别为63.20%、60.02%、

49.89%、57.76%，主要由固定资产和在建工程构成。

（

）固定资产

①固定资产构成情况

报告期各期末，公司固定资产情况如下：

单位：万元

公司固定资产主要由房屋建筑物和机器设备构成。

报告期各期末，公司固定资产分别为119,825.29万元、132,567.04万元、

1-1-

119,097.66万元、108,632.78万元，占资产总额的比例分别为46.17%、46.42%、

33.54%、28.43%。2023年末，公司固定资产较上年末增加12,741.75万元，主要系福建长塑13号生产线转固所致。

②固定资产折旧和成新率截至2025年9月30日，公司固定资产折旧情况如下：

单位：万元

截至2025年9月30日，公司固定资产的综合成新率为55.66%，公司固定资产综合成新率和运转情况良好，不存在长期闲置的固定资产。

截至2025年9月30日，公司固定资产不存在减值迹象。

（

）在建工程

报告期各期末，公司在建工程情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司在建工程分别为23,407.36万元、

490.31万元、12,925.98万元、81,436.94万元，占资产总额的比例分别为9.02%、0.17%、3.64%、21.31%。

2025年9月30日，公司在建工程增加主要系高功能性BOPA膜材产业化项目、新能源膜材项目（一期）、印尼长塑高性能膜材产业化项目（一期）建设持续开展所致。截至2025年9月30日，公司在建工程不存在减值迹象。

（3）使用权资产

报告期各期末，公司使用权资产情况如下：

单位：万元

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截至2025年9月30日，公司使用权资产系子公司厦门长塑向金旸新材料承租位于厦门市海沧区新盛路

号的外贸仓库，用于仓储，租赁期限为2025年

月1日至2027年12月31日。

（

）无形资产