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中证鹏元关于关注火星人厨具股份有限公司业绩预亏事项
的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对火星人厨具股份有限公司（以下简称“火星人”或“公司”，股票代码：300894.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
中证鹏元资信评估股份有限公司债券简称
| 债券简称 | 上一次评级时间 | 上一次评级结果 | ||
| 主体等级 | 债项等级 | 评级展望 | ||
| 火星转债 | 2025年11月10日 | AA- | AA- | 负面 |
根据公司公告的《火星人厨具股份有限公司2025年度业绩预告》，2025年公司净利润预计亏损，其中归属于上市公司股东的净利润预计亏损3.70～2.70亿元，扣除非经常性损益后的净利润预计亏损
3.75～2.75亿元。根据公司公告，业绩下滑主要由以下原因所致：
（1）房地产市场处于深度调整阶段，致使公司主要产品需求下滑，集成灶业务销售订单受到较大冲击；（2）为稳固市场份额，公司持续加强品牌建设与市场投入，积极布局新媒体资源，尽管公司持续优化费用使用效率，但在销售收入同比下降的背景下，销售费用率仍有所上升；（3）为保持核心团队稳定与业务连续，公司虽对局部组织结构进行了优化，但整体人员结构保持基本稳定，全年相应人力成本维持在较高水平。
中证鹏元认为，短期内集成灶行业未见回暖迹象，公司主要产品的市场需求仍将继续承压。若公司持续亏损、经营活动现金流进一步净流出，将加大公司财务风险。截至2025年9月末，公司现金类资产合计5.35亿元，总债务规模为5.73亿元（以本期可转债为主要构成），现金类资产对总债务的覆盖程度尚可。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为AA-，评级展望维持为负面，“火星转债”信用等级维持为AA-，评级结果有效期为2026年2月4日至“火星转债”存续期。同时中证鹏元将密切关注集成灶行业情况和公司经营、财务变化情况，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“火星转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年二月四日
附表本次评级模型打分表及结果
| 评分要素 | 指标 | 评分等级 | 评分要素 | 指标 | 评分等级 | |
| 业务状况 | 宏观环境 | 4/5 | 财务状况 | 初步财务状况 | 6/9 | |
| 行业&经营风险状况 | 4/7 | 杠杆状况 | 9/9 | |||
| 行业风险状况 | 4/5 | 盈利状况 | 弱 | |||
| 经营状况 | 4/7 | 流动性状况 | 7/7 | |||
| 业务状况评估结果 | 4/7 | 财务状况评估结果 | 7/9 | |||
| 调整因素 | ESG因素 | 0 | ||||
| 重大特殊事项 | 0 | |||||
| 补充调整 | 0 | |||||
| 个体信用状况 | aa- | |||||
| 外部特殊支持 | 0 | |||||
| 主体信用等级 | AA- | |||||
注：（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；（2）各指标得分越高，表示表现越好。