中节能国祯环保科技股份有限公司
2025年度财务决算报告
中节能国祯环保科技股份有限公司（以下简称“公司”）2025年度实现营业收入36.72亿，实现归属于上市公司股东的净利润3.56亿，2025年度财务报表已经大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了大华审字[2026]0011002323号的标准无保留意见审计报告。公司2025年财务数据与主要指标，详见公司2025年度报告。现将主要财务情况说明如下（除特殊说明之外，以下数据与指标均指合并口径）：
一、2025年主要会计数据和财务指标
单位：万元
项目
| 项目 | 2025年 | 2024年 | 同比变化 |
| 营业收入 | 367,237.08 | 383,734.45 | -4.30% |
| 净利润 | 39,003.81 | 38,999.20 | -4.30% |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 35,605.59 | 36,666.79 | -2.89% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 34,492.86 | 36,632.57 | -5.84% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 73,738.89 | 74,459.28 | -0.97% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.5228 | 0.5384 | -2.90% |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.5228 | 0.5384 | -2.90% |
| 加权平均净资产收益率 | 7.75% | 8.46% | -0.71% |
| 项目 | 2025年末 | 2024年末 | 同比变化 |
| 资产总额 | 1,744,766.89 | 1,645,731.73 | 6.02% |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 470,754.45 | 447,652.31 | 5.16% |
| 资产负债率 | 71.17% | 71.05% | 0.12% |
二、资产负债状况
2025年末公司资产总额174.48亿，其中流动资产66.69亿，非流动资产
107.79亿；负债总额124.17亿，其中流动负债68.46亿，非流动负债55.71亿。2025年末归属于母公司股东权益合计47.08亿，少数股东权益3.23亿，净资产合计50.31亿。主要资产与负债等重大变化情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2025年末 | 2024年末 | 同比变化 | 变化说明 |
| 应收账款 | 388,577.83 | 342,547.11 | 13.44% | 受当前政府财力未能改善影响， |
三、2025年度经营状况2025年度公司实现营业收入36.72亿，较2024年度38.37亿，同比降低4.30%；实现净利润3.90亿元，与2024年度基本持平。本期综合毛利率29.58%，同比提升0.57%。
单位：万元
运营费收取滞后
| 运营费收取滞后 | ||||
| 其他应收款 | 5,880.53 | 11,274.89 | -47.84% | 本期清收乌拉特后旗项目补偿款及莆田项目保证金回款 |
| 长期应收款 | 74,533.53 | 81,821.54 | -8.91% | 本期西宁湟乐公园和北川项目回款所致 |
| 固定资产 | 20,670.57 | 15,028.80 | 37.54% | 本期乌拉特后旗项目公司取得抵账资产 |
| 在建工程 | 17,571.12 | 9,185.89 | 91.28% | 本期研发大楼项目持续投入所致 |
| 使用权资产 | 455.82 | 990.55 | -53.98% | 本期母公司和麦王公司租赁资产按期计提折旧 |
| 无形资产 | 870,129.72 | 824,109.48 | 5.58% | 本期增加肥东TOT项目以及泗水新城项目的特许经营权资产投入 |
| 长期待摊费用 | 2,168.82 | 4,253.38 | -49.01% | 本期摊销南京江宁应急等项目工程设备所致 |
| 递延所得税资产 | 17,166.62 | 12,443.49 | 37.96% | 本期应收款项减值损失和可抵扣亏损增加所致 |
| 短期借款 | 164,902.03 | 128,992.18 | 27.84% | 本期因项目建设和经营需要补充流动资金贷款 |
| 应付票据 | 26,946.97 | 20,287.68 | 32.82% | 本期以承兑形式用于支付项目工程款和材料采购款项的增加 |
| 合同负债 | 7,467.94 | 4,150.83 | 79.91% | 本期因工程项目分包结算未到时间节点 |
| 其他流动负债 | 1,721.12 | 244.35 | 604.36% | 工程建造业务待转销项税额增加 |
| 长期借款 | 525,805.95 | 544,593.16 | -3.45% | 本期部分贷款即将到期重分类至一年内到期非流动负债所致 |
| 长期应付款 | 15,969.38 | 21,778.07 | -26.67% | 本期支付西宁湟乐公园项目融资租赁款 |
| 未分配利润 | 220,092.32 | 200,724.81 | 9.65% | 本期经营积累实现净利润所致 |
项目
| 项目 | 2025年 | 2024年 | 同比增减 | ||
| 金额 | 占营业收入比重 | 金额 | 占营业收入比重 | ||
| 营业收入合计 | 367,237.08 | 100% | 383,734.45 | 100% | -4.30% |
| 分行业 | |||||
| 水污染治理 | 365,859.92 | 99.62% | 382,638.87 | 99.71% | -4.39% |
| 其他 | 1,377.17 | 0.38% | 1,095.58 | 0.29% | 25.70% |
| 分产品 | |||||
| 水环境治理综合服务 | 308,124.60 | 83.90% | 308,202.02 | 80.32% | -0.03% |
| 工业废水处理综合服务 | 31,624.00 | 8.61% | 49,704.72 | 12.95% | -36.38% |
| 小城镇环境治理综合服务 | 26,111.32 | 7.11% | 24,732.12 | 6.44% | 5.58% |
| 其他 | 1,377.17 | 0.38% | 1,095.58 | 0.29% | 25.70% |
| 分地区 | |||||
| 安徽地区 | 142,841.56 | 38.90% | 162,817.23 | 42.43% | -12.27% |
| 华东地区 | 25,428.56 | 6.92% | 35,599.15 | 9.28% | -28.57% |
| 华南地区 | 22,560.56 | 6.14% | 19,711.28 | 5.14% | 14.46% |
| 华中、西南地区 | 49,484.83 | 13.47% | 52,303.89 | 13.63% | -5.39% |
| 西北、华北、东北地区 | 99,970.10 | 27.22% | 94,537.09 | 24.63% | 5.75% |
| 国外 | 25,574.31 | 6.96% | 17,670.21 | 4.60% | 44.73% |
| 其他 | 1,377.17 | 0.38% | 1,095.58 | 0.29% | 25.70% |
| 分销售模式 | |||||
| 运营服务 | 249,945.87 | 68.06% | 245,486.07 | 63.97% | 1.82% |
| 工程建造服务 | 105,559.67 | 28.74% | 117,427.55 | 30.60% | -10.11% |
| 设备制造销售及服务 | 10,354.38 | 2.82% | 19,725.25 | 5.14% | -47.51% |
| 其他 | 1,377.17 | 0.38% | 1,095.58 | 0.29% | 25.70% |
（一）主营业务细分领域分布状况2025年公司水环境治理综合服务领域实现收入30.81亿，同比下降0.03%，毛利率为30.84%；工业废水处理综合服务领域实现收入3.16亿元，同比下降
36.38%，毛利率为29.88%；小城镇环境治理综合服务领域实现收入2.61亿元，同比增长5.58%，毛利率为12.18%。
（二）主营业务分业务模式状况2025年度公司实现水务投资运营业务收入25.00亿元，占营业收入的68.06%，同比增长1.82%，业务毛利率为34.90%同比下降0.77个百分点；实现环境工程收入10.56亿元，占营业收入的28.74%，同比下降10.11%，业务毛利率为16.91%
同比增加1.35个百分点；实现设备生产与销售收入1.04亿元占营业收入的
2.82%，同比下降47.51%，业务毛利率为24.70%同比增长0.68个百分点。
四、2025年费用状况
单位：万元
项目
| 项目 | 2025年 | 2024年 | 同比变化 |
| 销售费用 | 6,692.21 | 5,980.74 | 11.90% |
| 管理费用 | 17,108.17 | 17,738.86 | -3.56% |
| 研发费用 | 2,416.54 | 2,511.11 | -3.77% |
| 财务费用 | 21,640.69 | 22,943.41 | -5.68% |
2025年度销售费用6,692.21万元，同比增长11.90%，主要系因市场项目拓展费用及人工成本有所上升；管理费用1.71亿元，同比下降3.56%，主要系严格落实降本增效措施，优化业务及管理人员配置，招待费和人工成本相应下降。研发费用2,416.54万元，同比下降3.77%，主要系本期在建课题陆续进入结题阶段，投入减少所致。财务费用2.16亿元，同比下降5.68%，主要系本期平均融资成本下降所致。
五、2025年度现金流状况
单位：万元
| 项目 | 2025年 | 2024年 | 同比变化 | 变化说明 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 73,738.89 | 74,459.28 | -0.97% | 主要系政府财力未能改善影响，项目回款减少 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -98,166.87 | -52,309.24 | 87.67% | 主要系本期增加在建项目投入和支付肥东TOT项目款 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 26,408.14 | -14,625.88 | -280.56% | 主要系本期到期偿还的流动资金贷款减少 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 2,020.54 | 7,224.00 | -72.03% | 主要系本期项目投入增加所致 |
中节能国祯环保科技股份有限公司
2026年3月25日