广州珠江啤酒股份有限公司

2025年年度报告

【2026年3月】

2025年年度报告

第一节重要提示、目录和释义公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人黄文胜、主管会计工作负责人曾海涛及会计机构负责人（会计主管人员）唐远义声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不代表公司盈利预测，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中描述了公司未来可能面临的主要风险，敬请广大投资者认真阅读，注意投资风险。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2,213,328,480为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.90元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节重要提示、目录和释义 ...... 2

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 6

第三节管理层讨论与分析 ...... 10

第四节公司治理、环境和社会 ...... 25

第五节重要事项 ...... 39

第六节股份变动及股东情况 ...... 54

第七节债券相关情况 ...... 60

第八节财务报告 ...... 61

备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

三、报告期内在证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

释义

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点

四、注册变更情况

五、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用?不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用?不适用

六、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是?否

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是?否公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是?否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用?不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用?不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是?否

九、非经常性损益项目及金额

?适用□不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

?适用□不适用代扣代缴个人所得税手续费返还362,631.17元。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用?不适用公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

公司主营业务为啤酒生产销售及相关业务。报告期内，公司紧跟啤酒消费结构升级与行业产品高端化步伐，持续推动企业高质量发展走深走实。2025年，公司实现啤酒销量146.24万吨，同比增长1.58%；营业收入58.78亿元，同比增长

2.56%；归属于上市公司股东的净利润9.04亿元，同比增长11.54%。

2025年主要工作：

(一)结构向优，以营销量质齐升实现逆势增长产品结构优化升级，高档啤酒产品收入同比增长10.98%，推出雪堡精酿桃沁酿、珠江凤凰单丛茶啤等11款风味啤酒及迭代升级产品。市场开拓稳中有进，因地制宜推进市场分类建设与资源统筹管理，优化招商扶商机制。渠道建设创新发力，注重新零售渠道建设，积极拓展特通渠道。品牌声量持续放大，首次举办纯生万人级音乐派对，成为十五运会和残特奥会啤酒类独家供应商，连续11年冠名赞助广东省男子篮球联赛。营销管理效能不断提升，推进营销组织变革，统筹全国市场，激活两支队伍（营销业务队伍和客户队伍），持续扩大O2O二期项目覆盖面。

（二）产业向新，以优质供给提升产业强劲韧性

产能供给向优向新，完成梅州公司、湛江公司、中山公司等产能扩建升级项目。生产管理提质增效，推动生产效率质量提升和成本有效管控，质量管控见实见效，绿色低碳转型增效。啤酒文化园区加快赋能，珠江啤酒大厦项目完成底板浇筑，酒店商业综合体项目动工建设，“珠江云手”商业综合体竣工验收，珠江琶醍上榜“2025年广州市文化产业园区优秀运营商TOP榜”，珠江啤酒“文化+场景”创新实践被评为2025年广东消费新场景案例。

（三）科创向活，以科技创新增创发展新优势

科创实力持续提升，开发多种新检测方法，研发上市凤凰单丛茶啤酒等多个啤酒新产品，珠江P9获评中国酒业协会青酌奖酒类新品，《啤酒拉环盖生产制造和品质控制关键技术的开发及应用》项目通过中国轻工联合会科技成果鉴定。

（四）管理向深，以深耕管理促进效益价值提升

深化国企改革与战略引领，推进营销、生产等各领域改革举措落地，强化管理优化与提质增效，强化干部管理与人才培养，健全安全与合规管理体系。

（五）党建向实，以党建引领强化责任担当

加强党的建设，增强理论武装和政治统领，推进基层党建工作强基赋能，推进全面从严治党纵深发展，践行社会责任担当。

公司按零售价格高低将啤酒产品主要分类为高端、中档及大众化产品。高端产品主要为纯生啤酒、雪堡啤酒等，中档产品主要为零度啤酒等，大众化产品主要为传统啤酒等。主要销售模式公司主要销售模式为经销模式，根据电商快速发展的趋势，目前亦有布局线上直销。经销模式?适用□不适用

1、按渠道分类，各渠道情况如下：

2、按产品分类，各类产品情况如下:

3、报告期内经销商变化情况如下：

4、目前，公司主要采取现款现货的方式进行销售。前5大经销客户情况如下：

门店销售终端占比超过10%

□适用?不适用线上直销销售?适用□不适用

公司通过京东、天猫、淘宝、拼多多、唯品会等平台销售公司产品，电商销售情况如下：

按产品分类，各产品情况如下：

占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%

□适用?不适用采购模式及采购内容

单位：元

向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%

□适用?不适用主要外购原材料价格同比变动超过30%

□适用?不适用主要生产模式

公司产品主要为自产，公司每月会制定销售计划，根据销售计划安排生产计划；公司每周举行调度会，根据市场实际销售情况，调整或落实生产计划，在控制库存同时确保市场供应及时。委托加工生产

□适用?不适用营业成本的主要构成项目

产量与库存量

注：2024年末存在提前增加备货影响。

二、报告期内公司所处行业情况

中国啤酒行业市场竞争激烈，高端化进程持续推进。2025年，中国啤酒行业规模以上企业啤酒产量3536.0万千升，同比下降1.1%（数据来源：国家统计局）。公司在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力，2025年啤酒销量同比增长

1.58%。

三、核心竞争力分析

报告期内，公司核心竞争力无重大变化。

四、主营业务分析

1、概述

请参见“报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

单位：元

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况?适用□不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用?不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入?是□否

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明?适用□不适用

注：2024年末存在提前增加备货影响。

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用?不适用

（5）营业成本构成行业和产品分类

单位：元

单位：元

说明

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是?否

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用?不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

公司前5大客户资料

主要客户其他情况说明

□适用?不适用公司主要供应商情况

公司前5名供应商资料

主要供应商其他情况说明

□适用?不适用报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用?不适用

3、费用

单位：元

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

4、研发投入

?适用□不适用

公司研发人员情况

公司研发投入情况

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用?不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用?不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用?不适用

5、现金流

单位：元

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明?适用□不适用

1、投资活动产生的现金流量净额比上年同期增长98.37%，主要是收回以前年度投资款项所致；

2、筹资活动产生的现金流量净额比上年同期下降305.93%，主要是今年偿还到期的借款增加所致；

3、现金及现金等价物净增加额比上年同期增长123.74%，主要是经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额综合影响所致。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用?不适用

五、非主营业务分析

□适用?不适用

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

境外资产占比较高

□适用?不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

?适用□不适用

单位：元

其他变动的内容无报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是?否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

七、投资状况分析

1、总体情况?适用□不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用?不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用?不适用

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用?不适用公司报告期不存在证券投资。

（2）衍生品投资情况

□适用?不适用公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用?不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用?不适用

九、主要控股参股公司分析

?适用□不适用主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用?不适用主要控股参股公司情况说明无

十、公司控制的结构化主体情况

□适用?不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）未来发展的展望中国啤酒行业竞争激烈，高端化进程持续推进。公司将聚焦啤酒产业核心主业，以文化园区建设赋能发展，促进主业与文化园区双向融合、协同增效。践行产品高端化升级、市场筑牢与突破并进、渠道结构优化、文化园区运营建设提速提质等重要发展举措，夯实“强化党建引领、塑造品牌文化、加快科技创新、落实组织保障、健全体制机制”五大战略保障基础，助推珠江啤酒高质量可持续发展。

2026年，公司将推进企业在传承中创新、在创新中发展，奋力开创高质量发展新局面：

1、以强化市场化机制为根本，坚定实施国企改革提升行动。坚持市场化改革方向，增加企业内生活力和效率。

2、以提高工作效率为目标，全面推进架构调整、制度优化及流程再造等工作。构建高效组织运行体系，提升标准化效率化专业化水平。

3、以对标先进为抓手，确保提升生产经营全方位全链条指标水平。全面实施分级分层对标，全面提升精益管理水平，全面提升绿色制造水平，全面提升供应韧性安全水平。

4、以改革营销体系为契机，着力解决发展问题。加速中高端产品布局，深耕市场开拓，强化渠道优化，推动线上线下模式融合，激发“两支队伍”效能，扩大全国性品牌声量。

5、以加大科技创新为牵引，加速驱动产品迭代升级和数智化转型发展。完善科技创新体制机制，加速核心技术攻关与成果转化，强化产品品质管控，深化企业数智化转型。

6、以淬炼政治本领为基础，不断锻造忠诚干净担当的高素质干部人才队伍。

（二）未来可能面临的主要风险

1、市场竞争风险

啤酒行业竞争形势日趋激烈，本公司虽然拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力，近年来通过持续完善全国营销网络增强公司在其他地区的影响力，但未来仍将面临一定的竞争风险。

2、募集资金投资项目实施风险

2017年公司非公开增发股票，根据公司发展战略和本次募集资金使用计划，未来公司资产和业务规模将迅速扩大，运营管理的跨度和幅度将有所增加，同时公司将面临各种机遇和挑战。由于本次投资项目需要一定的建设期，在项目实施过程中，如果市场环境、技术、地方政策等方面出现重大变化，将影响项目的实施进度和效果，从而影响公司的预期收益。

3、业务及产品风险

（1）原材料供应及价格波动风险

公司啤酒生产的主要原料是大麦麦芽，公司主要使用进口啤酒大麦制造的麦芽，主要向国内专业麦芽生产企业采购。如果国际主要大麦产地对啤酒大麦的供应数量不足，将对公司生产能力造成不利影响；大麦麦芽的价格波动也将影响公司的盈利能力。

（2）产品质量风险

公司具有严格的质量保证体系，但是如果由于管理或不可预见原因发生产品质量问题，可能会给公司品牌形象、行业声誉和经营业绩产生负面影响。

（3）新产品开发风险

消费者对啤酒口味和品质的要求持续提高，本公司拥有业内领先的技术水平，但仍可能由于技术开发的滞后没有及时推出符合市场需求的新产品，影响公司的经营业绩。

（4）环保风险

公司环保合规情况良好，但随着公司生产规模的扩大以及国家环保标准的提高，公司仍然面临一定的环保风险。

4、税收优惠政策变化风险

本公司部分下属企业享受企业所得税减免优惠。但若相关资质复审未能通过，公司税务成本将会增加。

公司将根据宏观环境和公司自身情况的变化，加强新形势分析，持续优化内部控制体系，抓好管理优化工作，提升合规经营水平，保障公司运营的健康和可持续发展。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

?适用□不适用

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是?否公司是否披露了估值提升计划。

□是?否

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是?否

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规及规范性文件的有关规定，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系。公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是?否公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

1、人员独立性

公司董事按《公司法》及公司章程的相关规定产生，控股股东通过合法程序推荐董事人选。公司有独立的劳动、人事及工资管理体系和部门，公司经理人员、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在公司控股股东单位担任除董事、监事以外的重要职务。

、资产独立性

公司拥有独立的生产经营系统，公司经营场所、商标和设备等资产的产权独立、清晰。

、财务管理独立性

公司设立有独立的财务会计部门，配备专业财务人员，建立了独立的会计核算体系。公司具有独立的银行账户并依法独立纳税。

4、机构独立性

公司与控股股东部门职责完全分开，人员任职上没有重叠，且公司设立了独立的人力、生产、财务、设备、技术、管理、内部审计和档案管理部门等专业职能部门，这些部门的职能均由公司独立行使，不受控股股东影响。控股股东目前组织结构完整，岗位设置及人员配置到位，其日常事务均由其内部人员负责，不存在由公司经营管理人员代为负责的现象。

、业务独立性

公司的生产经营、资金运用、重大投资项目等决策程序独立，严格按照公司董事会、股东会审批权限及审批流程进行。公司与控股股东不存在同业竞争，存在较小比例的关联交易，对公司生产经营的独立性没有影响。公司原料采购不存在依赖关联方的情况。

三、同业竞争情况

□适用?不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况?是□否公司董事会于2025年3月7日收到公司副董事长JanCraps（中文名：杨克）先生的辞呈。杨克先生因工作调动，申请辞去公司副董事长、董事的职务。公司董事会于2025年6月16日收到公司董事长王志斌先生的辞呈。王志斌先生因已届退休年龄，申请辞去公司董事长、董事的职务。公司董事会于2025年7月25日收到公司总经理黄文胜先生的辞呈。黄文胜先生因工作调动，申请辞去公司总经理的职务。公司董事会于2025年12月5日收到公司董事吴家威先生的辞呈。吴家威先生因已届退休年龄，申请辞去公司董事的职务。公司董事、高级管理人员变动情况?适用□不适用

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

1、非独立董事

黄文胜先生，现任公司党委书记、董事长。曾任广州智能装备产业集团有限公司党委委员、副总经理，广州广哈通信股份有限公司董事长，公司党委副书记、副董事长、总经理等职务。

程衍俊先生，现任公司副董事长、百威亚太控股有限公司首席执行官、联席主席、执行董事及授权代表，并在百威亚太控股有限公司控股的多个子公司任法定代表人或董事职务。曾任哈尔滨啤酒集团首席执行官、百威亚太供应链及物流副总裁、百威全球首席供应链运营官等职务。

张涌先生，现任公司党委副书记、副董事长、总经理。曾任广州市委组织部干部二处副处长，广州市公开选拔领导干部办公室主任、广州市企业经理人才评价推荐中心主任，广州铁路投资建设集团有限公司临时党委副书记、董事，广州岭南国际企业集团有限公司党委副书记、董事，广州岭南集团控股股份有限公司监事会主席，广州岭南商旅投资集团有限公司党委副书记、董事、工会主席等。

CraigKaterberg（中文名：柯睿格）先生，美国国籍，现任公司董事。柯睿格先生亦是百威集团亚太区首席法律及企业事务官；曾任百威集团北美区总法律顾问、亚太区并购业务主任、亚太南区法律及企业事务副总裁、亚太区法律及合规总监、全球总部并购及商务法律总监、美国盛信律师事务所律师、纽约市经济发展公司项目经理等职务。

罗志军先生，现任公司党委委员、董事、副总经理。曾任广州珠江啤酒集团有限公司酿造厂副厂长、厂长、设备工程部经理、董事。

2、独立董事

韩振平先生，现任公司独立董事，高级工商管理硕士，中国注册会计师、资产评估师。现为中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）高级合伙人、广东分所所长、广东省城乡规划设计研究院科技集团股份有限公司独立董事。曾任黑龙江省桦川县供销联社财务科科员，黑龙江省佳木斯富民农业生产资料公司财务经理，北京天华会计师事务所项目经理，中审会计师事务所有限公司副主任会计师、广东分所所长等职务。

何兴强先生，现任公司独立董事，经济学博士，金融学教授。现为中山大学岭南学院教授、工会主席，广东省教育厅经济贸易类本科专业教学指导委员会副主任委员，中山农村商业银行股份有限公司独立董事。曾任中山大学国际商务系副主任、主任，中山大学社会科学处副处长，中山大学校工会副主席等。

曹庸先生，现任公司独立董事，理学博士，生物学教授。现为华南农业大学食品学院教授，广东省功能食品活性物重点实验室主任，广东丸美生物技术股份有限公司独立董事、幺麻子食品股份有限公司独立董事、广东惠尔泰生物科技有限公司董事。曾任吉首大学教师、广州酒家集团股份有限公司独立董事等。

3、高级管理人员

涂京霞女士，现任公司党委委员、副总经理、总工程师。曾任广州市珠江啤酒集团公司技术部主管，公司质控部经理助理、副经理、经理，研发中心经理、副总工程师等。

曾海涛先生，现任公司党委委员、总会计师。曾任公司下属企业财务部经理、财务总监，公司审计部经理、纪检监察室主任、监事、内部审计负责人，广州珠江啤酒集团有限公司监事、总经理助理等。

卢春平先生，现任公司营销总监。曾任广州市珠江啤酒集团公司销售公司地区总监、区域经理，公司营销中心副经理、常务副总经理、东南事业部总经理、梅州珠江啤酒有限公司总经理、公司总经理助理等。

何雄先生，现任公司总法律顾问、法律事务部部长。曾任广州市珠江啤酒集团公司办公室主任助理、副主任，公司秘书室副主任、监事等。

李宽宽女士，现任公司董事会秘书、党委办公室主任、办公室主任。曾任广州珠江啤酒集团公司管理部信息中心技术员、工会干事、党委宣传部部长助理，公司储运部党支部副书记、热电厂党支部副书记、党群工作部部长、办公室副主任、管理一党支部书记等。控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用?不适用在股东单位任职情况

□适用?不适用在其他单位任职情况?适用□不适用

公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用?不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

报告期内，根据公司董事会及股东大会相关决议，公司董事（除独立董事和兼任其他职务的董事外）不领取薪酬，独立董事领取职务津贴。高级管理人员实施年薪制，其年薪分为固定薪酬和浮动薪酬两部分，根据公司的经营状况和个人业绩对其进行定期的绩效考核，并按照考核情况确定其浮动薪酬可发放额度。公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依据

其他情况说明

□适用?不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会的说明

无

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是?否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明董事对公司有关建议是否被采纳?是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司董事严格按照《公司章程》及相关法律法规要求认真履行职责，根据公司生产经营情况科学审慎决策，为企业经营管理和发展提出建议，经充分沟通和研究形成一致意见，切实维护了公司和全体股东的合法权益。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是?否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

2、薪酬政策

报告期内，公司继续加大人才引进和培养，不断对薪酬绩效体系进行完善，落实下属企业经理层成员契约化与任期制管理改革，开展员工进入专业通道评审，激励各层级干部职工担当作为。

3、培训计划

公司紧扣培养造就高素质人才队伍的总体要求，结合自身生产经营实际与战略发展需求，依托珠江啤酒党校、珠江啤酒学院两大平台，持续深化“三位一体”人才培养体系建设（构建管理人员分层分类、专业技术人员分层分类、生产一线OJT三大培养体系）；深入推行“四化”培训管理模式（培训管理标准化、培训体系项目化、培训课程模块

化、教学评估一体化），同步推进啤酒酿造工、酿酒师、品酒师等职业技能人才评价体系建设，以“评培一体”模式锻造高技能人才队伍，持续推动教育培训工作提质增效与关键人才队伍素质升级。2025年度，公司累计组织实施各类培训课程3661节，参培121816人次，培训总学时达301604学时，年度人均培训学时65.9学时。

4、劳务外包情况

□适用?不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况?适用□不适用公司于2025年4月23日召开的2024年度股东会审议通过了《公司2024年度利润分配预案的议案》：以总股本2,213,328,480股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.70元（含税），不送红股，不实施资本公积金转增股本。

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用?不适用本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况?适用□不适用

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用?不适用公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引》等法律、法规的有关规定，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是?否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况

配现金420,532,411.20元；3、不实施资本公积金转增股本。

公司名称

对子公司的管理控制存在异常

□是?否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

2、内部控制审计报告

?适用□不适用

会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是?否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致?是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是?否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况公司按照《公司法》《上市公司治理准则》等相关法律法规建立健全了较完整、合理的法人治理结构及内部控制体系，已于2023年根据相关规定完成独立董事调整，将积极加强与上级部门和相关股东进行沟通，不断提高公司治理水平。

十五、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单?是□否

十六、社会责任情况

报告期内，公司积极履行社会责任，关注并保护股东、客户、员工等各方的利益，积极参加各类公益活动，做好环境保护工作。详见公司于2026年3月28日在巨潮资讯网披露的公司《2025年环境、社会和公司治理（ESG）报告》的相关内容。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

投入超330万元助力“百千万工程”，推进“环南昆山—罗浮山县镇村高质量发展引领区建设”、驻镇帮镇扶村、纵向帮扶及东西部协作等工作。

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

?适用□不适用

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用?不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用?不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用?不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用?不适用公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用?不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用?不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用?不适用公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用?不适用公司报告期无合并报表范围发生变化的情况。

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所

当期是否改聘会计师事务所

□是?否聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况?适用□不适用报告期内，公司聘请中职信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司内部控制审计机构，内部控制审计费用为20万元/年。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用?不适用

十、破产重整相关事项

□适用?不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用?不适用本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、处罚及整改情况

□适用?不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用?不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

?适用□不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用?不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

?适用□不适用是否存在非经营性关联债权债务往来

□是?否公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用?不适用公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用?不适用公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用?不适用公司报告期无其他重大关联交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用?不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用?不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用?不适用公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

□适用?不适用公司报告期不存在重大担保情况。

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况?适用□不适用报告期内委托理财概况

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况?适用□不适用

单位：万元

（2）委托贷款情况

□适用?不适用公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用?不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

?适用□不适用

1、募集资金总体使用情况

?适用□不适用

单位：万元

募集资金总体使用情况说明：

2017年3月，经中国证券监督管理委员会《关于核准广州珠江啤酒股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2016]3231号）核准，公司向特定对象非公开发行人民币普通股（A股）股票426,502,472股，公司实际募集资金净额429,578.70万元。本年度投入使用募集资金金额为人民币33,182.09万元，累计投入使用募集资金金额为人民币295,036.22万元。2025年以闲置募集资金进行现金管理实际收到利息收入（扣除手续费后）净额6,208.36万元。

2、募集资金承诺项目情况

?适用□不适用

单位：万元

3、募集资金变更项目情况

□适用?不适用公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

4、中介机构关于募集资金存储与使用情况的核查意见

?适用□不适用

经核查，珠江啤酒严格执行募集资金专户存储制度，有效执行募集资金监管协议。截至2025年

月

日，珠江啤酒募集资金具体使用情况与已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。

十七、其他重大事项的说明

□适用?不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十八、公司子公司重大事项

□适用?不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

□适用?不适用股份变动的批准情况

□适用?不适用股份变动的过户情况

□适用?不适用股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用?不适用公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用?不适用

2、限售股份变动情况

□适用?不适用

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用?不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用?不适用

3、现存的内部职工股情况

□适用?不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用?不适用前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用?不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是?否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况控股股东性质：地方国有控股控股股东类型：法人

控股股东报告期内变更

□适用?不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：地方国资管理机构实际控制人类型：法人

实际控制人报告期内变更

□适用?不适用公司报告期实际控制人未发生变更。公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用?不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用?不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

?适用□不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用?不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

股份回购的实施进展情况

□适用?不适用采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用?不适用

五、优先股相关情况

□适用?不适用报告期公司不存在优先股。

第七节债券相关情况

□适用?不适用

第八节财务报告

一、审计报告

审计报告正文

广州珠江啤酒股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称珠江啤酒）财务报表，包括2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了珠江啤酒2025年12月31日的合并及母公司财务状况，以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于珠江啤酒，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

（一）存货的核算与跌价准备计提

1、事项描述珠江啤酒2025年12月31日存货账面价值56,182.19万元，相关会计政策详见财务报表附注四、

（十二），相关披露详见财务报表附注六、（六）。存货占流动资产的6.51%；存货的初始计量、发出

计价与营业成本结转、期末可变现净值估计及跌价准备计提，涉及管理层判断与会计估计，因此我们将与存货的核算及跌价准备计提确定作为关键审计事项。

、审计应对：

（

）了解并评价管理层与存货相关的内部控制的设计和执行，并对关键控制的运行有效性进行了测试；

（

）抽样检查采购合同，对主要存货进行计价测试，了解珠江啤酒成本归集和分配方法并抽样测试，编制成本倒轧表，评估存货计价的准确性；

（

）针对资产负债表日前后的采购入库、成本结转核对至发票、出入库单等支持性文件，以评估存货入库、结转成本是否在恰当的期间确认；

（

）检查管理层对相关减值迹象的识别过程与审批程序；了解并评估管理层所采用的预计可收回金额测算方法和所作出的重大判断和估计，评价管理层减值测试方法，复核减值的计算过程；

（

）对期末存货进行监盘。

（二）收入确认

、事项描述珠江啤酒2025年度营业收入587,760.59万元，关于收入确认的会计政策详见财务报表附注四、（二十七），关于收入的披露详见财务报表附注六、（三十四）。

由于收入是珠江啤酒的关键业绩指标之一，从而存在管理层为了达到特定目标或期望而操纵收入确认时点的固有风险，我们将珠江啤酒销售啤酒收入确认识别为关键审计事项。

、审计应对：

我们针对收入确认执行的审计程序主要有：

（

）了解和评价管理层与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有效性；

（

）选取样本检查销售合同，识别合同中的单项履约义务和控制权转移等条款，判断履约义务构成和控制权转移的时点，评估收入确认政策和确认时点是否符合企业会计准则的要求；

（

）结合应收账款函证程序，对本年记录的收入交易选取样本，核对发票、销售合同及提货计划单等单据，检查已确认收入的真实性；结合产成品监盘程序，通过从实物到账的抽查，以识别产成品是否有未发出而确认收入情况；

（

）对收入和成本执行分析性程序，包括：本期各月份收入、成本、毛利率波动分析，主要产品本期收入、成本、毛利率与上期比较分析等分析性程序，检查已确认收入的准确性；

（

）查询公司前十大客户及其他重大客户工商资料，识别是否与公司存在关联关系；

（

）就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样本，核对提货计划单及其他支持性文件，以评价收入是否被记录于恰当的会计期间。

四、其他信息珠江啤酒管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估珠江啤酒的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算珠江啤酒、终止运营或别无其他现实的选择。珠江啤酒治理层（以下简称治理层）负责监督珠江啤酒的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

(一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

(二)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

(三)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

(四)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对珠江啤酒持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致珠江啤酒不能持续经营。

(五)评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。(六)就珠江啤酒中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

二、财务报表财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表编制单位：广州珠江啤酒股份有限公司

2025年12月31日

单位：元

法定代表人：黄文胜主管会计工作负责人：曾海涛会计机构负责人：唐远义

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。法定代表人：黄文胜主管会计工作负责人：曾海涛会计机构负责人：唐远义

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上期金额

单位：元

8、母公司所有者权益变动表本期金额

单位：元

上期金额

单位：元