中信证券股份有限公司、中航证券有限公司关于合肥江航飞机装备股份有限公司

2021年半年度持续督导跟踪报告根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等有关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司、中航证券有限公司（以下简称“保荐机构”）作为合肥江航飞机装备股份有限公司（以下简称“江航装备”、“上市公司”或“公司”）持续督导工作的保荐机构，负责江航装备上市后的持续督导工作，并出具本持续督导半年度跟踪报告。

一、持续督导工作情况

2021 年上半年，公司不存在需要专项现场检查的情形。

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。

三、重大风险事项

公司目前面临的主要风险因素如下：

（一）核心竞争力风险

1、技术升级替代风险

公司所生产的航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱等航空产品配套供应国内有装备需求的所有在研、在役军机，随着军机的更新换代，公司的技术和产品面临同步升级的要求。虽然目前公司掌握的核心技术具有领先性，但如果公司在技术升级替代的过程中未能及时满足客户的需求，或行业内出现其他重大技术突破，则会对公司发展造成较大不利影响。

2、公司研发投入的风险

公司产品的最终客户主要为军方，产品需适应复杂多样的军事战斗环境，客户对产品安全性、可靠性、保密性的要求较高，需要持续的研发投入以进行相应技术储备。由于相应产品和技术的研发具有周期长、投入大、风险高的特点，如公司前期研发投入无法实现相应效益，将对公司未来业绩持续增长带来不利影响。

3、核心技术人员流失风险

公司关键核心竞争力在于产品的研发、试验能力和制造工艺技术。能否持续保持高素质的技术团队、研发并制造具有行业竞争力的产品，对于公司的可持续发展至关重要。公司十分重视对技术人才的培养和引进，并实施了员工持股以增强核心团队的稳定性，保证各项研发工作的有效组织和成功实施。但未来仍可能会面临行业竞争所带来的核心技术及人员流失风险。

（二）经营风险

1、经营业绩波动及下滑的风险

公司未来盈利的实现受到宏观经济、市场环境、产业政策、行业竞争情况、管理层经营决策、募集资金投资项目实施情况等诸多因素的影响。未来如出现军费削减、军方采购政策变化、新竞争者进入、公司研发能力无法满足下游客户需求等情况，将使得公司的主营业务收入、净利润等经营业绩面临下滑的风险。

2、军审定价时间不确定性的风险

军品行业产品通过设计定型到最终审价所需时间较长，存在一定不确定性。受审价进度不确定性影响，尚未军审定价机型存在未来年度集中确认价差或已军审定价产品未来如军方重新调整价格，亦将对公司盈利构成影响。

3、客户集中度风险

公司的主要客户集中度较高，如果公司无法保证在主要客户中持续保持优势，并以现有供应量持续供应产品，则公司的经营业绩将有可能受到较大影响。同时，如果部分客户采购需求或支付政策发生变化，可能对公司经营构成不利影响。

4、产品质量风险

公司的主要产品具有型号多、技术范围广、技术复杂程度高、技术管理难度大等特点。公司产品的最终客户主要为军方，其对产品质量的要求极高。一方面，公司按国家军用标准建立了武器装备质量管理体系，并通过了认证；另一方面，公司的军品生产完成后，由军事代表进行质量检验，确认合格后才能交付客户。公司自设立以来未出现重大质量纠纷，如果公司产品出现重大质量问题，将对公司的业绩和品牌造成不利影响。

5、主要原材料采购风险

公司外购成品件及半成品件占原材料采购总额的比例较高，原材料的供应和价格波动将直接影响公司的生产成本和盈利水平。虽然公司与主要供应商建立了稳定的合作关系，相关原料市场供应充足，价格相对稳定，但如果主要供应商生产经营突发重大变化，或供货质量、时限未能满足公司要求，或与公司业务关系发生变化，将可能对公司的生产经营产生不利影响。

（三）行业风险

军工行业的特殊性决定了公司的采购、生产、销售等日常经营活动均受到军工产业总体安排的影响，需要将完成军工生产任务、确保军工产品供应作为企业生产经营的核心目标之一，而且销售模式、定价方式也需要服从于军工行业的相关规定，存在日常经营活动受军工产业总体安排影响的风险。

（四）宏观环境风险

公司主营业务收入主要来源于军品收入，军工作为特殊的经济领域，主要受国际环境、国家安全形势、地缘政治、国防发展水平等多种因素影响。若未来国际形势出现重大变化，导致国家削减国防支出，使得军方和主机厂对公司产品的需求数量产生波动。若未来军品订单减少，将对公司的盈利能力产生不利影响。

四、重大违规事项

2021年上半年，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2021年上半年，公司主要财务数据如下所示：

单位：元

2021年上半年，公司主要财务指标如下所示：

上述主要财务数据及指标的变动原因如下：

公司2021年1-6月实现营业收入48,216.92万元，较上年同期增长36.31%，主要由于公司积极开拓市场，挖掘潜在客户，航空业务、特种制冷业务、维修及其他业务收入规模较上年同期增加。公司2021年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润12,816.90万元，较上年同期增长22.02%，收入增长幅度大于利润增长幅度，主要系报告期内管理费用及资产减值损失较上期增加，政府补助、社保减免等较上期减少。

公司2021年1-6月经营活动产生的现金流量净额22,924.62万元，较上年同期-1,947.07万元大幅增加，现金流入增加主要系公司报告期内预收货款增加,客户回款较好，现金流入较上年同期增加149.36%；现金流出主要为公司支付的采购款，现金流出较上年同期增加58.50%。

公司2021年6月末总资产322,632.79万元，较期初增长8.01%。归属于上市公司股东的净资产199,973.99万元，同比增长3.61%。

公司2021年1-6月每股收益0.32元，较上年同期减少8.57%，主要系股本变动（2020年6月30日股本为3.03亿股，2020年7月31日发行上市后股本变为4.04亿股）较上年同期增加33.33%，归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长22.02%。

综上，公司2021年上半年度主要会计数据和财务指标变动具备合理性。

六、核心竞争力的变化情况

（一）领先的细分市场地位

公司航空产品配套供应国内有装备需求的所有在研、在役军机以及部分民机；军用特种制冷设备已实现空军、陆军、海军、火箭军等全军种覆盖，并通过军用技术成果转化发展民用特种制冷设备。发展至今，公司已成为国内唯一的航空氧气系统及机载油箱惰性化防护系统专业化研发制造基地，亦是国内最大的飞机副油箱及国内领先的特种制冷设备研发制造商。

（二）强大的技术研发实力及领先的技术优势

公司系国家高新技术企业、国家认定企业技术中心、安徽省创新型企业以及安徽省产学研联合示范企业。为保持技术领先优势，公司始终坚持自主创新战略，建立了完善的研发创新机制，已形成较为完整的航空产品及特种制冷设备的专业研发体系。在产学研合作方面，公司与中科院等离子所、中科院大连化学物理研究所、中科院、北京航空航天大学、西安交通大学、中国科学技术大学、南京航空航天大学、合肥工业大学等多所高校、研究所展开了紧密的技术开发合作，不断引进、消化、吸收新技术和新成果，为公司整体创新发展提供了重要支撑作用。

同时，为更好完成公司科研生产任务，有效激励研发人员积极性、创造性和主观能动性，公司制定了研发人员职级项目制考核体系，用以评价技术中心研发人员的技术水平、工作业绩，以及履行岗位职责、完成任务计划等方面的综合表现，有效促进各项任务的完成。经过多年的研发投入和技术积累，公司已掌握多项达到国际领先、国际先进或国内领先水平的核心技术，其中处于国际领先水平的氧气调节技术及国际先进水平的机载分子筛制氧技术打破了国外长期以来的技术封锁，使得我国成为继美国、英国、法国之后第四个掌握该等技术的国家，填补了国内空白。同时，公司自主研发的机载空气分离制氮技术已达到国内领先水平，采用该技术的机载油箱惰性化防护系统亦填补了国内军用飞机领域的空白。此外，公司在特种制冷领域具备国内领先的研发能力和技术经验，能够生产满足各种特殊环境需求的特种制冷设备。截至报告期末，公司累计拥有专利数538项，先后主编或参编已发布标准项目66项，获得国家、省部级及地市级等科技成果奖共64项。

（三）强大的产品试验验证能力

试验验证能力系军工装备制造领域的核心能力之一，系指通过试验对武器装备的制造技术或产品性能进行检验，确保其实际使用效能的能力，对于提高公司军品环境适应性、使用寿命和可靠性具有重大意义。公司高度重视试验验证能力的发展，通过不断增加试验设备和人才的投入强化能力建设，发展至今已具备行业领先的产品试验与验证能力。航空产品方面，江航装备在技术中心下设试验中心，开展各类环境试验、性能试验（机械类、自然环境类、检测类、非标类等）、试验技术的研究，具备对试验理论、试验工艺、试验工装优化设计及试验方案制定等方面能力。2019年初，试验中心取得由中国合格评定国家认可委员会（CNAS）颁发的实验室认可证书，标志着公司的试验中心在试验和检测技术能力方面已达到国内领先水平。目前，公司拥有各类大型试验设备，可完成航空产品各类环境试验，具备对环境控制系统、舱室环境适人性及安全性、生命保障技术等试验技术的研究能力，有利于保障公司未来产品线发展。特种制冷设备方面，天鹅制冷已建立完善的试验验证能力，并拥有我国第一

个全自动空调器制冷性能测试试验室。此外，为保障军民用特种制冷设备的研制条件，天鹅制冷近年来陆续建成了10kW到350kW各类综合焓差性能试验室、800KW高温运转间、1000kW水冷冷水机组试验装置和模拟跑车台等各类特殊要求的空调性能测试实验室。

（四）优质客户和供应商资源优势

作为保军单位，公司长期服务于国防军工领域，现有客户覆盖航空工业集团、中国兵器工业集团有限公司、中国兵器装备集团有限公司、中国电子科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国航天科技集团有限公司、中国船舶工业集团有限公司、中国船舶重工集团有限公司等主要军工集团下属单位，各军种部队与修理厂以及中国科学院等国家级科研机构，供应商亦包含了航空工业集团、中国兵器工业集团有限公司、中国航天科技集团有限公司等军工集团下属单位以及中国科学院等优质供应商，并与之建立了长期、稳定的合作伙伴关系。

公司拥有的优质客户资源在很大程度上反映了公司技术与产品的市场竞争力与客户认可度，而优质的供应商有利地保障了公司产品质量的稳定与可靠。长期稳定合作的供销渠道对公司的技术创新、市场占有率、品牌影响力和盈利水平等具有重大影响，为公司后续业务的持续拓展奠定了坚实的基础。

（五）健全有效的质量管理体系

公司十分重视产品的质量控制，始终以质量控制为核心开展产品的设计与生产工作，以切实做好产品质量管控，确保产品质量的优质、稳定。公司设立质量安全部，主要承担策划、建立、实施、维护质量管理体系，对质量管理体系的适宜性、充分性和有效性负监督管理等质量控制职能。此外，公司内部制定了一系列质量控制制度文件，有效地保障了公司产品质量的长期稳定提升。公司建立了符合行业规范的全面质量管理体系，目前已通过GB/T19001-2016质量管理体系、GJB9001C-2017质量管理体系、航空航天AS9100D质量管理体系等体系的认证证，同时通过NADCAP表面处理认证（铝及铝合金铬酸阳极氧化过程的认证）。通过标准化操作，规范业务处理流程，保证每项业务和制造流程的每个环节均处于可控状态，产品品质和可靠性得到了客户的高度认可。

综上所述，2021年上半年公司核心竞争力未发生重大不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发投入情况

为了保证公司产品符合行业发展趋势，贴近客户实际需求，维持公司的市场竞争优势，公司持续进行研发投入。本报告期内，公司研制任务增多，研发投入增长较多，2021年上半年度公司研发投入4,278.48万元（含国拨研发投入），较同期增长40.80%；研发投入占收入比例达到8.87%，较同期增长了0.28个百分点。

（二）核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

公司系国家高新技术企业、国家认定企业技术中心、安徽省创新型企业及安徽省产学研联合示范企业、中国制冷空调工业协会理事单位、安徽省航空学会副理事长单位。公司先后获得国家科学技术进步特等奖、国家科学技术进步二等奖、国家科学技术进步三等奖、国防科学技术一等奖、国防科学技术三等奖、国防科学技术进步三等奖等国家级以及军队、省部级、地市级、航空工业集团单位等科技奖项共计64项。

本报告期内，公司暂无新发布的标准，目前在研的国家标准3项、国家军用标准6项、军工行业标准10项、工信部行业标准4项、集团公司标准3项。截至目前，公司先后主编或参编已发布标准项目共66项，其中国家标准20项、国家军用标准3项、行业标准43项。

截至2021年6月30日，公司拥有的主要核心技术有20项，该等技术均运用于公司的主要产品，并在产品应用过程中不断升级和改进。

（三）报告期内获得的研发成果

本报告期内，公司新获批授权实用新型专利20项，本期新增申请发明专利3项、实用新型专利26项，正在审批中。截至2021年6月30日，公司累计取得已授权专利538项，其中发明专利181项、实用新型专利354项、外观专利3项，发明专利占全部专利数量的33.64%。另已取得软件著作登记10件。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

（一）实际募集资金金额和资金到位时间

中国证券监督管理委员会于2020年7月6日下发《关于同意合肥江航飞机装备股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可【2020】1344号），同意公司首次公开发行股票的注册申请。公司获准向社会公众公开发行人民币普通股10,093.61万股，每股面值为1元，每股发行价格为人民币10.27元，募集资金总额为103,661.39万元，扣除各项发行费用（不含税）人民币9,568.06万元后，实际募集资金净额为人民币94,093.34万元。截至2020年7月28日，上述募集资金的划转已经全部完成，募集资金已经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了众环验字（2020）020027号《验资报告》。

募集资金到账后，已全部存放于募集资金专项账户内。公司对募集资金进行了专户存储，并与保荐机构、募集资金开户行签署了《募集资金专户存储四方监管协议》。

（二）募集资金本年度使用金额及年末余额

截至2021年6月30日，公司累计使用募集资金人民币297,680,285.84元投入募集资金投资项目，其中以前年度使用募集资金投入募投项目的金额合计人民币286,451,185.65元，2021年上半年使用募集资金11,229,100.19元，募集资金未到期现金管理金额564,443,761.84元，尚未使用募集资金余额79,303,708.90元（含募集资金银行存款产生的利息并扣除银行手续费支出）。

截至2021年6月30日，公司募集资金存放专项账户的余额如下：

公司2021年上半年募集资金存放与使用情况符合《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等法规和文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金使用不存在违反相关法律法规的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、

质押、冻结及减持情况

截至2021年6月30日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有公司股份的情况如下：

单位：万股

除上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员以外，公司董事孙习彦对公司的间接持股情况如下图所示：

孙习彦宁波梅山保税港区润格投资管理中心（有限合伙）

宁波梅山保税港区润格投资管理中心（有限合伙）

北京浩蓝行远投资管理有限公司

北京浩蓝行远投资管理有限公司

17.39%

17.39%

11.50%

11.50%

20.00%

20.00%

宁波梅山保税港区浩蓝鹰击投资管理中心（有限合伙）

宁波梅山保税港区浩蓝鹰击投资管理中心（有限合伙）

1.18%，GP

1.18%，GP

合肥江航飞机装备股份有限公司

合肥江航飞机装备股份有限公司

3.61%

截至2021年6月30日，公司控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员持有的公司股份均不存在质押、冻结及减持的情形。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

无。