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中信建投证券股份有限公司关于北京外企人力资源服务有限公司报告期内收入真实性、收入确认时点及金额准确性、与收入确认相关内控运行有效性的专项核查意见中国证券监督管理委员会：

根据贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》〔220910号〕第十一题的相关要求，中信建投证券股份有限公司（以下简称本独立财务顾问）对北京外企人力资源服务有限公司报告期内收入真实性、收入确认时点及金额准确性、与收入确认相关内控运行有效性进行了专项核查。如无特别说明，本核查意见中的简称或名词的释义均与《北京城乡商业（集团）股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（修订稿）》中相同。本核查意见所涉数据的尾数差异或不符系四舍五入所致。问题描述：请独立财务顾问、会计师就报告期内置入资产收入真实性、收入确认时点及金额准确性、与收入确认相关内控运行有效性进行核查并出具专项核查意见。

一、北京外企报告期内收入真实性、收入确认时点及金额准确性、与收入确认相关内控运行有效性的范围和方法

报告期内，北京外企营业收入情况如下：

单位：万元

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（一）核查范围

本次专项核查的范围为北京外企报告期内各期销售收入真实性、准确性、完整性，收入确认时点及金额准确性，与收入确认相关内控运行有效性。

（二）核查方法

本次核查采用的核查方法主要包括询问、检查、函证、分析性程序、实地走访、重新计算等具体核查情况如下：

1.取得了北京外企业务流程、收入确认方法和时点、收入确认依据、收入计量及相关制度资料，了解与销售收入相关的关键内部控制，评价收入相关的关键控制点是否存在设计缺陷，测试关键内部控制执行是否有效。并查阅了同行业可比公司相关业务收入确认政策资料，进行对比分析；

2.检查北京外企销售的主要客户销售合同，评价北京外企收入确认政策是否符合行业惯例和企业会计准则的相关规定；

3.针对主要客户实施走访程序，查看其主要经营场所，了解其基本情况、与公司的合作历史、主要合作条款、信用政策、与公司的关联关系、其他利益安排等情况；

4.实施函证程序，对报告期内收入情况进行函证，函证内容包括各年度交易发生额、各期末应收账款余额；

5.对销售收入进行细节测试，抽样检查与收入确认相关的支持性文件，包括合同、收费通知单、销售发票等，判断收入确认依据是否充分，收入确认时点是否与公司收入确认政策相符；

6.执行银行流水核查程序，结合应收账款的核查程序，检查北京外企客户回款的银行流水及相关凭证，检查报告期期后回款情况，进一步判断销售收入是否真实、合理；

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7.执行收入的截止性测试，选取北京外企资产负债表日前后若干天的销售收入明细账、凭证以及相关的收费通知单等支持性文件，按照不同的业务类型，检查样本中每笔业务的收费通知单、发票等原始单据，确认每笔业务均记录于正确的会计期间；

8.取得了报告期内各年度北京外企第四季度的营业收入数据，并与全年度营业收入数据进行比较；

9.对收入执行分析性复核程序，本独立财务顾问对报告期内北京外企的收入变动趋势、毛利率水平进行分析，同时与同行业可比公司进行对比，评价是否存在重大差异，变动是否合理；

10.收集北京外企同行业可比公司2020年、2021年营业收入规模及增速相关数据，与北京外企报告期内数据进行对比，结合北京外企实际经营情况，分析北京外企报告期内营业收入规模及增速与同行业公司形成差异的原因及合理性；

11.取得北京外企及同行业可比公司报告期内各项业务占比情况，分析业务范围集中度较高的合理性。

二、北京外企报告期内收入真实性、收入确认时点及金额准确性、与收入确认相关内控运行有效性核查过程

（一）收入真实性核查、收入确认时点及金额准确性

1.主要客户的走访、函证情况

报告期内，本独立财务顾问抽选主要的前29大客户组进行走访、函证，涉及客户1,216家，选取的走访、函证客户组收入金额占各期总收入的约50%，走访、函证情况如下：

（1）本独立财务顾问对北京外企主要客户组进行了实地走访、视频访谈，查看其主要经营场所，了解其基本情况、与公司的合作历史、主要合作条款、信用政策、资金收付、诉讼、与公司关联关系、其他利益安排等情况；

（2）对报告期内北京外企主要客户组销售情况进行函证，函证内容包括各年度交易发生额、各期末应收账款余额等；

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（3）对未回函的客户执行替代程序，替代程序主要包括检查销售合同、收费通知单、销售发票、销售回款等情况。

相关情况如下表统计所示：

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2.了解北京外企具体业务流程，不同业务的收入确认方法、确认时点与行业惯例本独立财务顾问访谈了北京外企管理层及相关业务人员，对北京外企的业务流程、收入确认方式、确认时点等进行了解，同时获取了北京外企各业务的主要客户销售合同、收费通知单、销售发票等原始单据，评价北京外企收入确认政策的合理性，并与可比公司公开披露的收入确认政策进行比较，判断北京外企收入确认原则是否符合行业惯例。

（1）北京外企不同业务收入确认方法及确认时点相关情况

报告期内北京外企具体业务流程，不同业务的收入确认方法及确认时点如下：

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（2）同行业公司相关业务收入确认政策

考虑到北京外企各同行业可比公司覆盖的具体业务不一、各有侧重，存在一定差异性，致使北京外企每项业务收入确认政策涉及的可比企业有所不同。北京外企的人力资源服务同行业可比公司的相关业务收入确认政策情况如下：

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数据来源：同行业可比公司公开披露《年度报告》、《审计报告》、《重组报告书》等的相关公告资料。

经对北京外企不同人力资源服务业务所涉业务流程、收入确认方法和时点、收入确认依据、收入计量进行分析，并对比同行业可比公司的可比业务所对应的收入确认政策：

（1）北京外企各项业务均在取得客户对相关业务/服务确认后确认收入，此时合同中所约定的服务内容已经提供，收入成本金额均可以确认，同时客户已认可合同约定的付款义务，与收入相关的经济利益能够流入企业；

（2）同行业可比公司与北京外企相似业务的收入确认政策未见重大差异，且多以经客户确认的付款通知书/账单或其他类似依据作为收入确认时点。

综上，报告期北京外企各项业务的收入确认具体依据及收入确认时点符合行业惯例及《企业会计准则》的相关规定。

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3.检查与收入确认相关的支持性文件

本独立财务顾问对报告期内北京外企主要客户销售收入进行细节测试，抽样检查与收入确认相关的支持性文件，包括合同、收费通知单、销售发票等，判断收入确认依据是否充分，收入确认时点是否与公司收入确认政策相符。

4.执行收入截止性测试

本独立财务顾问选取了北京外企资产负债表日前后各一个月（2020年12月及2021年1月、2021年12月及2022年1月）的销售收入进行截止性测试，具体测试情况如下：

1.本独立财务顾问获取了明细账、凭证以及相关的收费通知单等支持性文件，按照不同的业务类型，检查样本中每笔业务的收费通知单、发票等原始单据，检查客户确认的收费通知单的时间与收入的确认时间是否一致，确认是否存在收入截止性认定不当。

2.本独立财务顾问对北京外企各报告期第四季度的收入变动进行分析，未见第四季度突增收入，收入均满足确认条件，不存在提前确认收入的情形。具体情况如下：

北京外企第四季度的收入金额及占其当年收入的比例

报告期内各年度第四季度占比各期全年收入比例分别为25.84%及25.69%，基本处于25%的水平。报告期内，北京外企第四季度收入占比整体保持稳定，未见有明显的第四季度集中确认收入的情况。

北京外企建立了较为完善的销售业务相关内控制度并严格执行，在履行了合同中的履约义务后，向客户发送“收费通知单”，经双方核对无误后确认收入，期后亦执行了收入截止性测试，确认每笔业务均记录于正确的会计期间。且报告

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期内北京外企第四季度收入占比整体保持稳定，未见有明显的第四季度集中确认收入的情况。故报告期各期收入确认不存在跨期的情形。

5.检查销售回款情况

（1）报告期内销售回款检查

本独立财务顾问对北京外企报告期内主要客户回款的银行流水及记账凭证进行了检查，检查回款对象与合同交易对象是否一致，金额与账面记录是否一致，判断销售款项的资金是否来源于公司股东及其董监高或其关联方。

经核查，报告期内北京外企销售回款对象与合同交易对象一致，金额与账面记录相符，销售款项的资金不存在来源于公司股东及其董监高或其关联方的情况。

（2）期后回款检查

本独立财务顾问对北京外企报告期前五大客户组的各期末应收账款的期后回款情况进行了检查。截至本核查报告日，2020年末和2021年末北京外企销售对应的应收账款回款比例均为100%。

6.执行分析性复核程序

本独立财务顾问取得了北京外企报告期内销售收入成本明细表，按照不同业务类型、不同客户分析北京外企收入、成本、毛利的变动情况，查阅了同行业可比公司相关公开资料，了解同行业可比公司的财务状况和业务模式。

（1）北京外企营业收入规模及增速与同行业可比公司对比情况

北京外企及同行业可比公司2020年度及2021年度营业收入情况如下表所示：

单位：万元

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注：外服控股2021年度因人才派遣业务收入确认原则由“以向客户收取的全部费用（人员成本基础上合理加成进行定价）对人才派遣服务收入进行计量”变更为“按照收取的服务费金额确认收入”，导致营业收入下降明显。在计算平均值时将此异常值进行剔除。

（2）营业收入规模形成差异的原因及合理性

2020年度及2021年度，北京外企营业收入分别为1,809,677.81万元及2,541,767.89万元，同行业可比公司营业收入平均值分别为206,669.01万元及296,490.65万元，北京外企营业收入规模显著高于同行业可比公司，主要原因系北京外企已形成了行业领先的收入规模，具体情况如下：

1）北京外企有着悠久的人力资源服务行业经营历史，品牌效应显著。北京外企于2002年11月开始以独立法人形式开展业务，其前身北京市友谊商业服务总公司国内服务部系国内第一家从事人力资源服务的机构作为专业的人力资源综合解决方案提供商，具备行业领先的人力资源行业服务经验；

2）凭借在人力资源行业的多年深耕，北京外企积累了丰富的客户资源，数量多且质量高。目前，北京外企为来自上百个国家和地区的数万家客户、数百万名中外人才提供专业服务，服务的客户涵盖了互联网、金融、医药、能源、汽车、制造、零售等众多领域，与一大批包括华为、滴滴出行、顺丰速运、阿里巴巴、国家电网、中粮、三星、IBM、微软、辉瑞制药、施耐德电器等在内的优质的行业龙头企业在人力资源服务方面建立了稳定的合作关系，为企业当前业绩及未来发展提供有力的保障；

3）北京外企相比部分同行业公司，业务范围更广，产品种类更多，收入来源方式更多。北京外企为各类客户提供全方位的人力资源综合解决方案，业务范

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围广，基本覆盖人力资源服务行业的全品类业务，业务涵盖人事管理服务、薪酬福利服务、业务外包服务、招聘及灵活用工服务等多重领域。

综上所述，北京外企有着悠久的人力资源服务行业经营历史、丰富的客户资源、全品类的业务服务范围，形成了行业领先的收入规模，报告期内营业收入规模高于同行业可比公司具备合理性。

（3）营业收入增速形成差异的原因及合理性

报告期内，北京外企人力资源服务行业可比公司营业收入平均增长率为

35.95%，整体增速较快，北京外企营业收入增长率为40.45%，略高于行业平均水平且基本可比，具体情况分析如下：

1）人力资源服务行业市场需求不断增长，行业规模持续扩大

近年来，国内人口出生率持续下降，人口老龄化日趋严重使得用工荒、难、贵等问题逐渐显现，加之政策端推动的持续深化供给侧结构性改革、产业结构转型升级，各行各业在追求高质量发展过程中对各类人才的招聘需求亦不断增加，导致了整个人力资源服务业市场需求不断增长，行业规模持续扩大。另外，受新冠疫情常态化影响，企业以更灵活及成本更可控的方式用工、求职人员以更灵活及成本更低的方式参与工作，更使得企业对多元化、个性化的高效人力资源服务需求增加。

2）报告期内，外包业务服务需求显著增加

根据国务院发布的《国务院关于促进服务外包产业加快发展的意见》，人社部、国家发展改革委等五部委发布的《关于推进新时代人力资源服务业高质量发展的意见》等相关政策文件，近年来我国业务外包产业规模持续扩大，结构不断优化，产业政策体系支持各类所有制企业从事业务外包业务，鼓励业务外包企业专业化、规模化、品牌化发展，促进外包服务提质增效，支持人力资源服务龙头企业做强做优。此外，随着我国人口红利的逐渐消退，企业用工成本不断增加，同时社会分工专业化日趋明显，越来越多的企业选择将部分非核心或不擅长的业务或重复性劳动的岗位外包给人力资源服务机构，以达到压缩冗余成本、专注核心业务的作用。因此，业务外包服务市场需求不断增加，具备为行业内人力资源

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服务公司创造稳定收入的市场条件。

北京外企顺应市场需求，不断拓宽客户渠道，针对存量和增量客户推广业务外包服务产品，报告期内业务外包服务相关收入增长明显，增长金额684,555.17万元，增幅46.01%。

（4）北京外企业务范围集中度较高的合理性及其风险

由于人力资源行业的独特性，行业内企业普遍有着业务范围集中度较高的情况。2020年度及2021年度，北京外企及同行业可比公司占比最高的业务类型营业收入金额及占比情况如下表所示：

单位：万元

注：2020年度外服控股各业务营业收入占比中，人才派遣服务占比最高，业务外包服务占比排名第二，主要原因系2020年度外服控股的人才派遣业务收入计量方式仍沿用“以向客户收取的全部费用（人员成本基础上合理加成进行定价）对人才派遣服务收入进行计量”，导致人才派遣服务营业收入占比较高，2021年度外服控股的人才派遣业务收入计量方式变更为按照收取的服务费金额确认收入。故2020年计算相关数据平均值及中位数时予以剔除。

由上表可知，2020年度及2021年度，北京外企、圣邦人力、海峡人力、晨达股份占比最高的业务类型均为外包相关业务类型；科锐国际、前程人力、智通人才、万宝盛华、人瑞人才占比最高的业务类型均为灵活用工相关业务类型。

从业务范围集中度来看，2020年度及2021年度，北京外企占比最高的业务类型所占营业收入比例分别为82.27%及85.50%，同行业可比公司占比最高的业务类型所占营业收入比例平均值分别为82.81%及83.96%，中位数分别为86.30%

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及92.94%，北京外企与同行业可比公司的业务范围集中度没有显著差异。

综上所述，北京外企2020年度及2021年度业务范围集中度较高系人力资源服务行业惯例，且目前人力资源行业发展趋势良好，北京外企拥有较为丰富优质的客户渠道。北京外企业务范围集中度较高具有合理性，与同行业可比公司不存在重大差异。

（二）与收入确认相关内控运行有效性

本独立财务顾问通过以下方法了解并测试相关内部控制设计及运行的有效性：

1、获取北京外企内部控制手册，重点检查第十章收入管理、第十八章合同管理等内控流程，了解销售与收款循环相关的内部控制，评价内部控制设计是否存在缺陷；

2、对北京外企管理层及相关业务人员进行询问，了解收入政策及与收入相关的内控流程以及各项关键控制环节；

3、检查销售合同的审核和签订，收费通知单的生成，客户对账、财务开票与收款等业务流程，并选取样本执行穿行测试；

4、对销售与收款循环关键控制点执行控制测试，包括但不限于检查销售合同、收费通知单、销售发票、收款凭证的单据。

三、结论性意见

通过执行以上核查程序，本独立财务顾问对北京外企的各类业务收入确认政策、收入真实性、准确性、销售与收款的内控有效性进行了确认，并获取了充分、适当的支撑材料。

本独立财务顾问认为：

1.北京外企报告期内不同业务收入确认方法符合公司业务特点及实际经营情况，收入确认时点合理，金额准确，收入确认政策符合行业惯例及《企业会计准则》的相关规定。北京外企报告期内收入真实、准确、完整，且未见有明显的第四季度集中确认收入的情况，不存在跨期确认收入的情形。

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2.北京外企报告期内与收入相关的内部控制制度较为完善，相关内控制度执行良好。（以下无正文）

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（本页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于北京外企人力资源服务有限公司报告期内收入真实性、收入确认时点及金额准确性、与收入确认相关内控运行有效性的专项核查意见》之签章页）

独立财务顾问主办人：

中信建投证券股份有限公司

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