证券代码：600350证券简称：山东高速公告编号：2025-041

山东高速股份有限公司关于发行公司债券的公告

本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

2025年5月29日，山东高速股份有限公司（以下简称“公司”）召开第六届董事会第七十四次会议，审议通过了《关于发行公司债券的议案》，根据公司战略规划，为满足公司经营业务发展需要，拓宽公司融资渠道，优化现有融资结构，合理控制公司整体融资成本，公司拟发行公司债券。本次公司债券发行相关事宜尚需提交公司股东大会审议，经中国证券监督管理委员会同意注册后实施，且最终以中国证监会注册的方案为准。本次公司债券发行预案如下：

一、关于公司符合公开发行公司债券条件的说明

根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法（2019年修订）》《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则（2023年修订）》等法律、法规及规范性文件的有关规定，逐项对照公司自身实际情况，具备向专业投资者公开发行公司债券的条件。

二、本次发行概况

（一）发行规模及发行方式

拟申报债券发行总额不超过人民币80亿元（含80亿元），采取分期方式发行。

（二）债券期限

拟申报发行债券期限不超过25年（含25年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。具体期限构成和各期限品种的发行规模根据公司资金

需求情况和发行时市场情况确定。

（三）发行品种一般公司债券、可续期债券、绿色公司债券等债券种类，具体发行品种根据公司需求情况再行确定。

（四）担保情况无担保。

（五）承销方式由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。

（六）募集资金用途拟用于补充公司流动资金、偿还有息债务、项目建设、股权投资等合法合规的用途。

（七）上市交易安排债券发行结束后，根据公司实际情况、发行方式和市场情况确定发行完成后的上市安排。

（八）决议有效期本次公司债券发行的决议自股东大会审议通过之日起生效，有效期至中国证证监会注册文件到期之日止。

（九）授权事宜为有效协调本次发行过程中的具体事宜，提请股东大会同意一般并无条件地授权董事会并由董事会授权董事长（或其转授权人士）根据有关法律法规及监管机构意见建议，在股东大会审议通过的框架和原则下，从维护公司利益最大化原则出发，全权办理本次发行全部事项，包括但不限于：

1、依据国家法律法规及证券监管部门有关规定和公司股东大会决议，根据公司和债券市场具体情况，制定和调整本次发行具体方案及条款，包括但不限于具体债券品种、发行规模、发行方式、发行数量、债券期限、票面金额、发行价格、债券利率或其确认方式、偿债保障措施、发行安排（包括分期发行期数与数

量等）、发行时间、评级安排、担保情况、承销方式、具体申购办法、具体配售安排、票面利率调整条款或赎回条款（如适用）、回售条款（如适用）、偿付顺序、还本付息方式、募集资金用途、债券上市等与本次发行有关的全部事宜；

2、决定聘请中介机构，办理本次发行申报事宜，以及在本次发行完成后，办理本次发行所涉及公司债券的上市、还本付息等事宜，包括但不限于授权、签署、执行、修改、完成与本次发行及上市相关的所有必要的文件、合同、协议、合约（包括但不限于承销协议、债券受托管理协议、上市协议及其他法律文件等）以及按相关法律法规及公司上市地监管规则进行相关信息披露；

3、为本次发行的公司债券选择债券受托管理人，签署受托管理协议以及制定债券持有人会议规则；

4、办理本次发行的一切申报及上市事项（如适用），包括但不限于根据有关监管部门的要求制作、修改、报送公司境内债券发行、上市的申报材料，签署相关申报文件及其它法律文件；

5、除涉及有关法律法规及《公司章程》规定需由股东大会重新表决的事项外，授权董事会并由董事会授权董事长（或其转授权人士）依据监管部门意见、政策变化，或市场条件变化，对与本次发行有关事项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续进行本次发行的全部或者部分发行工作；

6、在股东大会批准上述授权的基础上，同意授权董事会并由董事会授权董事长（或其转授权人士）办理与本次发行有关、且上述未提及到的其他有关事宜；

7、上述授权有效期为自股东大会审议通过之日起24个月。如公司在授权有效期内取得监管部门的发行批准、许可、备案、注册或登记的（如适用），则公司可在该等批准、许可、备案、注册或登记（如适用）确认的有效期内完成本次发行或部分发行，就有关发行或部分发行的事项，上述授权有效期延续到该等发行或者部分发行完成之日止。

三、公司简要财务会计信息

（一）最近三年合并及母公司财务报表

1、最近三年合并财务报表

（1）合并资产负债表

单位：万元

（2）合并利润表

单位：万元

（3）合并现金流量表

单位：万元

2、最近三年母公司财务报表

（1）母公司资产负债表

单位：万元

（2）母公司利润表

单位：万元

（3）母公司现金流量表

单位：万元

（二）最近三年公司合并报表范围及变化情况

1、纳入合并会计报表的主要子公司

2、公司最近三年合并范围的重要变化情况

（1）2022年度合并报表范围变化情况1）新纳入合并范围的子公司

注：2022年1月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司铜陵康路环保科技有限公司，毅康科技有限公司持股比例65%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2022年3月，山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）的合伙人山东省新动能基金管理有限公司退出，公司形成对山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）的控制，将其纳入合并范围。

2022年5月，公司子公司齐鲁高速（香港）有限公司下新设子公司齐鲁高速（山东）装配有限公司，齐鲁高速（香港）有限公司持股比例60%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2022年6月，公司子公司齐鲁高速公路股份有限公司下新设子公司齐鲁高速（山东）投资管理有限公司，齐鲁高速公路股份有限公司持股比例100%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2022年8月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司淮安康盛环境科技有限公司，毅康科技有限公司持股比例51%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2022年9月，公司投资设立山高云创（山东）商业保理有限公司，对其持股100%，将其纳入合并范围。

2022年9月，公司子公司山东高速投资发展有限公司对山东山高慧通股权投资基金合伙企业（有限合伙）注资，对其持股100%，将其纳入合并范围。

2022年11月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司宜宾康源危废处置有限公司，毅康科技有限公司持股比例100%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2）不再纳入合并范围的子公司

（2）2023年度合并报表范围变化情况

1）新纳入合并范围的子公司

注：2023年3月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司烟台康润环保能源有限公司，毅康科技有限公司持股比例51%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2023年3月，公司子公司毅康科技有限公司下新设子公司烟台康润环境治理有限公司，毅康科技有限公司持股比例77.9%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2023年6月，公司子公司山东高速轨道交通集团有限公司下新设子公司山东高速新型建材有限公司，山东高速轨道交通集团有限公司持股比例52.25%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2023年8月，公司子公司山东高速（深圳）投资有限公司下新设子公司济南金衡股权投资合伙企业（有限合伙），山东高速（深圳）投资有限公司持股比例99.83%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2023年12月，公司子公司山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）对井冈山捷橙股权投资合伙企业（有限合伙）出资额达到81.20%，本集团形成对井冈山捷橙股权投资合伙企业（有限合伙）的控制，将其纳入合并范围。

2023年12月，公司子公司山东省新旧动能山高诚泰创业投资基金合伙企业（有限合伙）对安吉高远广宏股权投资合伙企业（有限合伙）出资额达到94.25%，本集团形成对安吉高远光宏股权投资合伙企业（有限合伙）的控制，将其纳入合并范围。

2）不再纳入合并范围的子公司

注：2023年2月，公司子公司山东高速信威信息科技有限公司注销，不再将其纳入合并范围；

2023年3月，公司子公司正晨石化（大连）有限公司注销，不再将其纳入合并范围；

2023年10月，公司子公司山东港隆科技发展有限公司注销，不再将其纳入合并范围。

（3）2024年度合并报表范围变化情况

1）新纳入合并范围的子公司

注：2024年9月，公司子公司山东高速信息集团有限公司下新设子公司山东云高数据运营有限公司，根据山东云高数据运营有限公司章程第五章第二十四条约定“股东山东高速信息集团有限公司（持股比例40%）及青岛嘉厚投资控股有限公司（持股比例20%）作为一致行动人行使股东权利，在处理有关公司经营发展且根据《公司法》等有关法律法规和本章程需要由公司股东大会、董事会作出决议的事项时，以山东高速信息集团有限公司为一致行动人的代表，青岛嘉厚投资控股有限公司或其提名董事、授权代表在决议时应与山东高速信息集团有限公司或其提名董事、授权代表保持一致（如青岛嘉厚投资控股有限公司意见与山东高速信息集团有限公司不一致时，以山东高速信息集团有限公司的意见为准），均应采取一致行动”，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2024年11月，公司新设子公司山东高速东深公路有限公司，公司持股比例52.19%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2024年11月，公司新设子公司河南菏宝高速公路有限公司，公司持股比例51%，能够对该公司形成控制，将其纳入合并范围。

2）不再纳入合并范围的子公司

注：山东旗帜信息有限公司股东济南五色旗信息技术咨询服务合伙企业（有限合伙）与济南旗帜信息科技合伙企业（有限合伙）签署《一致行动人协议》，一致行动协议人合计持有旗帜信息的股份达52.80%；山东旗帜信息召开股东会议，会议通过选举三位新任董事、更换两位原董事。

山东高速通信技术有限公司少数股东北京共建恒业通信技术有限责任公司（原持股比例39%）本期收购少数股东燕宇对山东高速通信技术有限公司持有的3%股权后对山东高速通信技术有限公司持股比例达到42%；本期北京共建恒业责任公司（持股比例42%）与山东高速通信技术有限公司少数股东王海燕（持股比例10%）签订一致行动人协议，合计持股比例大于50%。

（三）公司最近三年主要财务指标

1、主要财务指标公司最近三年公司合并报表口径的主要财务指标如下：

2、每股收益与净资产收益率根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的要求计算的净资产收益率和每股收益如下（合并报表口径）：

本化利息）；

（11）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款；

（12）存货周转率=营业成本/平均存货。

年度

3、非经常性损益明细表按照证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》的要求，披露报告期非经常损益情况。最近三年公司非经常性损益表如下：

单位：元

（四）公司管理层简明财务分析公司管理层结合最近三年的财务报表，对其资产负债结构、现金流量、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性，按照合并报表口径进行了如下分析：

1、资产结构分析近年来，随着公司各项经营业务的不断发展及公司持续投资、子公司资产规模不断扩大，公司资产总额稳步增长。2022-2024年末，公司资产总额分别为14,416,106.82万元、15,171,988.82万元和16,168,785.28万元。

单位：万元、%

2022-2024年末，公司流动资产分别为2,306,201.86万元、2,431,319.58万元和2,426,982.63万元，占总资产比重分别为16.00%、16.03%和15.01%。公司流动资产主要包括货币资金、应收账款、其他应收款、合同资产和其他流动资产等。2022-2024年末，公司非流动资产分别为12,109,904.97万元、12,740,669.25万元和13,741,802.65万元，占总资产比重分别为84.00%、83.97%

和84.99%。公司非流动资产主要包括长期股权投资、固定资产、无形资产和其他非流动资产等。

2、负债结构分析

单位：万元、%

2022-2024年末，公司流动负债分别为2,803,593.80万元、3,209,858.85万元和3,723,981.02万元，占总负债比重分别为31.52%、33.17%和35.67%。公司流动负债主要包括应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债和其他流

动负债等。2022-2024年末，公司非流动负债分别为6,092,317.88万元、6,467,958.78万元和6,715,211.01万元，占总负债比重分别为68.48%、66.83%和64.33%。公司的非流动负债主要由长期借款构成。

3、盈利能力及盈利能力的持续性分析本公司利润主要来源于主营业务收入，不存在对投资收益及营业外收支依赖的情形。公司的营业收入、营业利润、利润总额的具体情况如下：

单位：万元

营业收入方面，2022-2024年度，公司分别实现营业收入2,237,875.73万元、2,654,564.41万元和2,849,427.56万元，公司营业总收入稳步增长。2022-2024年度，公司分别实现利润总额529,796.74万元、539,958.12万元和536,308.45万元；分别实现净利润413,069.74万元、415,706.88万元和405,149.98万元。2022-2024年度，公司营业毛利率分别为33.02%、30.38%和

26.06%。

公司收入和盈利主要来源于路桥运营、铁路运输和投资运营等，公司高速公路产业链上下游投资对公司利润贡献逐渐显现。

公司主营业务收入构成情况如下：

单位：亿元、%

2022-2024年度，公司分别实现主营业务收入218.00亿元、257.96亿元和

276.57亿元，其中高速公路通行费收入分别为93.03亿元、102.47亿元和96.55亿元，占主营业务收入比例分别为42.67%、39.72%和34.91%，为公司主营业务收入的主要来源。

4、现金流量分析公司现金流情况如下：

单位：万元

近三年，公司经营活动现金流量净额分别为522,272.20万元、601,029.42万元和684,070.78万元，整体稳步上升。近三年，公司投资性现金净流量分别为-857,216.25万元、-919,540.62万元和-776,308.93万元，近三年投资性现金净流量均为负数，主要系公司因高速公路改扩建、PPP项目投资和对外投资规模较大所致。

近三年，公司筹资活动现金流量净额分别为377,301.70万元、233,403.79万元和-73,710.90万元。

总体来看，公司现金流量结构较为合理，可以保证有充裕的现金偿还到期债券和银行借款本息。

5、偿债能力分析

公司主要偿债能力指标如下：

单位：%

从短期偿债能力上看，2022-2024年末，公司流动比率分别为0.82、0.76和0.65，速动比率分别为0.79、0.73和0.63。近三年末，公司流动比率及速动比率均呈下降趋势，主要是随着项目建设、应付账款增加，且一年内到期的非流动负债增加，从而导致流动负债增长较快。从长期偿债能力上看，2022-2024年末，公司资产负债率分别为61.71%、

63.79%和64.56%。近三年末，公司资产负债率呈上升趋势但上升幅度趋缓，整体处于合理水平。

综上，无论从长期还是短期偿债能力分析，公司的偿债能力均显示处于较强的水平。基于公司一贯的稳健经营原则、与银行的良好信用关系、以及公司经营业绩的支撑，公司在保证经营所需资金情况下有能力及时偿还到期债务。

四、本次公司债券发行的募集资金用途

本次公司债券的募集资金拟用于偿还有息负债、补充流动资金、项目建设及运营、股权投资及适用的法律法规允许的其他用途，以此达到调整公司负债结构和支持公司业务发展的目标。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据公司财务状况及资金需求情况确定。

特此公告。

山东高速股份有限公司董事会

2025年5月30日