公司代码：600323公司简称：瀚蓝环境

瀚蓝环境股份有限公司

2024年年度报告

重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人金铎、主管会计工作负责人吴志勇及会计机构负责人（会计主管人员）王天华声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

以2024年度利润分配实施公告确定的股权登记日在册的股份数为基数，每10股派发现金红利8元（含税）。若在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，维持每股分配金额不变。

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本报告所涉及的对未来的预测和前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“可能面对的风险”。

目录

第一节释义 ...... 4

第二节公司简介和主要财务指标 ...... 5

第三节管理层讨论与分析 ...... 9

第四节公司治理 ...... 41

第五节环境与社会责任 ...... 57

第六节重要事项 ...... 61

第七节股份变动及股东情况 ...... 67

第八节优先股相关情况 ...... 72

第九节债券相关情况 ...... 73

第十节财务报告 ...... 79

第一节释义

一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息

社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价公司的中文名称

二、联系人和联系方式

三、基本情况简介

四、信息披露及备置地点

五、公司股票简况

六、其他相关资料

七、近三年主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币

(二)主要财务指标

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用

1、报告期内公司营业收入同比下降6.55亿元而归母净利润同比增长2.34亿元的主要原因是：

（1）在手工程订单陆续完工，PPP工程业务收入规模下降约7.6亿元，净利润减少约5000万元；天然气业务在保持正常盈利水平的情况下，销售单价随上游采购气价下降以及售气量微降等影响，使得能源业务收入下降约2.7亿元；工业危废处理业务收入下降约3500万元；南海区环卫业务优化收入下降约2000万元等。剔除上述因素影响，2024年其他营业收入实际增长约4.3亿元；

（2）济宁项目、排水美佳东南厂及丹灶金沙扩建项目确认往期收入，一次性确认相关收益；

（3）供热量提升带动收益增长；

（4）存量项目收入拓展增量贡献；

（5）公司持续落实降本增效举措取得良好成效，保持较高运营效率等。

2、2024年经营活动产生的现金流量净额同比增长31.85%，主要是在相关政府的支持下，推进完善和落实相关应收账款回款计划，加快回款速度，年内应收账款回款较同期有所改善。

八、境内外会计准则下会计数据差异

(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况

□适用√不适用

九、2024年分季度主要财务数据

单位：元币种：人民币

季度数据与已披露定期报告数据差异说明

□适用√不适用

十、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十一、采用公允价值计量的项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第三节管理层讨论与分析

一、经营情况讨论与分析

（一）总体情况2024年国内外宏观形势复杂多变，经济发展的不确定性较大。环保行业面临投资增速放缓等挑战，但在“碳达峰、碳中和”框架下，环保行业刚需属性不变，垃圾焚烧发电是推动城市可持续发展、构筑美丽家园的关键支撑，行业整体从高速发展向高质量发展转型，通过系统治理、绿色循环手段不断寻求内生增长和结构转型，全面践行高质量发展要求。

2024年是公司“十四五”战略的关键一年，公司面对复杂严峻的内外部形势，顶住压力，保持战略定力，坚持“固废处理为拓展核心、水务能源协同发展”的“一体两翼”业务发展模式，持续聚焦主业发展，推进重点工程建设，内外兼修提高运营水平，在控制风险的基础上积极拓展，综合运用并购重组等方式提高发展质量，用自身发展的确定性抵御外部形势的不确定性，保持可持续良性增长。

2024年7月，公司启动重大资产重组，拟通过控股子公司瀚蓝香港，以协议安排方式私有化香港联合交易所有限公司上市公司粤丰环保，从而使粤丰环保成为瀚蓝香港控股子公司并从香港联交所退市。若本次交易成功实施，公司垃圾处理运营规模将成为国内行业前三、A股上市公司首位，公司综合实力和竞争力大幅提升，有利于为股东创造更大价值。截至本报告披露日，本次交易已完成反垄断审查、境外投资登记备案等审批，所有先决条件均已达成，公司将继续推进本次交易其他相关工作，如境外程序等顺利推进，预计2025年上半年完成本次交易。

随着公司进入稳定发展阶段，公司加强对股东的回报水平。报告期内，公司制定了《股东回报规划（2024年-2026年）》，明确了公司未来三年（2024-2026年度），每股派发的现金股利，较上一年度同比增长不低于10%。若未来三年公司总股本增加，公司也将维持上述每股派发现金股利规划不变。公司拟实施2024年度利润分配方案，以股权登记日在册的股份数为基数，每10股派发现金红利8.0元（含税），同比增长66.67%。2024年度现金分红总额占2024年归属于上市公司股东净利润的39.20%，兑现了分红规划承诺，体现了公司与全体股东共享发展成果的信心和决心。

1.多措并举提升精益管理水平和并购整合能力

报告期内，为配合“十四五”战略的实施落地，公司加强内部管理，多措并举提升精益管理水平和并购整合能力：

(1)持续巩固降本增效成效，提升全员成本意识和经营意识，加强内部挖潜。例如：1）固废处理业务通过加快低效能、高耗能设备更新改造，以及通过自动化、智能化技术提升设备效率，深挖降本增效潜力；2）能源业务持续开展管输差管理，输差率连续四年下降；3）供水业务通过

直购电及生产泵机组搭配管控等方式进一步节省电费，通过产销差控制进一步降低生产成本；4）排水业务通过自主改造维修、生产工艺优化、自控系统改造、药剂调配及精确投药等措施节约费用；

(2)继续加强存量应收账款回收工作和商业模式创新，实现年内公司存量应收账款回款超24亿元，持续改善现金流；

(3)把握利率下行机遇，持续推进通过贷款置换等方式降低财务费用；紧跟融资市场动态，积极筹划各项融资方案，2024年公司发债成本达到省内同业3A评级企业利率水平；

(4)进一步深化共享财务、业务财务和战略财务为一体的财务管理模式建设，持续优化财务共享系统的排款及资金调拨机制，提升资金管理效率，强化监管和进一步赋能业务；

(5)持续推进供应链管理体系建设，打造阳光、透明、高效、绿色的供应链体系。供应链管理部全面统筹管理集团招采工作，通过加大集中采购力度、供应链管理平台的建设与实施及供应商管理机制的应用，实施精益化运营管理，降本增效成效明显。通过集团重点项目和共性需求项目的集中采购，实现重点项目品类采购成本同比下降超10%；通过供应链管理平台应用，实现了供应链全业务流程端到端的信息化管理，采购时效整体提升32%；通过供应商统筹管理，整合并扩大全集团优质供应商资源，实现了供应商的充分竞争，推动了质量提升和成本节降。供应链全面统筹的力度还在持续加大，为未来并购后降本增效奠定基础；

(6)推进风控、内控、合规、法务“四位一体”管理体系建设，增强风险管理能力，提升运营效率，保障合规经营，促进可持续发展；

(7)打造职业化管理团队，优化组织架构，升级企业文化，赋能业务的发展和管理协同，提升经营效率，持续提升战斗力。

2.技术创新和模式创新，助力降本增效并深挖资源化、能源化潜力

公司高度重视技术创新，坚持不懈地以科技创新驱动企业高质量可持续发展，持续提升企业核心竞争力，形成“瀚蓝研究院-事业部-板块公司”三级四阶研发体系，打造行业领先的集“技术研发、检测分析、产业孵化”于一体的开放式科技研发平台，并在数智建设、节能减碳、降本增效等方面取得了一系列成绩和突破，累计获得授权专利448个。

公司属下瀚蓝研究院致力于破解行业痛点、难点技术问题，聚焦前沿技术，深耕相关领域的技术研发、前瞻性发展方向探索和规划等，推动科技创新成果快速转化，助力企业降本增效和运营优化。部分技术创新成果已取得良好的应用效果，如探索和应用垃圾焚烧低氮燃烧技术，实现年氨水单耗均值、飞灰率双降低；餐厨垃圾高效厌氧反应与定向水解制备新型复合碳源，实现有机固废的资源化利用与污水处理的高效协同，助推行业绿色低碳转型。

2024年度，公司通过系列的技术创新和模式创新，使得现有资源的深度利用获得了更高资源化价值，提升项目盈利能力：在固废处理领域，公司深入探索并推进多源固废处理的“瀚蓝模式

2.0”，提升协同效能，挖掘资源化、能源化潜力：

(1)生活垃圾焚烧发电产生的蒸汽余热，为焚烧项目周边企业供应绿色热源；

(2)炉渣、解毒后飞灰等可作为绿色环保建筑原料进行资源化利用；

(3)餐厨垃圾的废弃油脂用于生产生物柴油等可再生绿色燃料；餐厨垃圾处理产生的沼气用于制氢，获得更低成本、更清洁低碳的氢能；

(4)在农业垃圾处理领域，通过动物源废弃物无害化处理提炼油脂和肉骨粉，用于制作生物柴油和高端有机肥；

(5)工业危废产生的氨用于制成氨水后自用，降低成本。

在污水处理领域，在佛山市内建成了首座排水管网通沟污泥处理站，日均处理量达30吨/天，实现了通沟污泥的减量化、无害化处理和资源化利用。

公司打造国内领先的环保领域专业孵化平台，累计孵化包括艾感（广东）科技有限公司、佛山市霖诺环保科技有限公司、广东创益新能源电力有限公司等80余家创新能力强、成长性高、具有核心技术的科技型企业，涵盖绿色低碳、资源循环、新能源、人工智能等战略性新兴领域，通过“垂直孵化+产业协同”模式，提升环保服务竞争力。

3.数智化赋能业务效率和管理提升

公司高度重视数智化能力提升，在人工智能结合技术创新、管理提升等方面进行了大量的探索，赋能业务效率和管理提升：

（1）在固废处理的前端，针对生活垃圾源头分类进行智慧化监控，打造大市政智慧环卫中枢，实时展示区域城市管理的综合情况，打通市政、环卫、物业等城市管理业务体系，让垃圾分类变得高效、智能、便捷，从而实现垃圾分类收集精益管理；在转运端，打造智慧城市管家平台，通过数字孪生技术、物联网等技术对多功能中转站、环卫车辆等运行过程中的数据实时进行分析，提升管理效率。国内首创智能化餐厨收运体系，对餐厨垃圾从收集端、运输端、接收处理端全过程进行信息化管理，实现对餐厨垃圾收运监管的实时性和智慧化管理。

在处理端，打造固废治理的“工业大脑”，打造标准统一、融会贯通、资产化的智能数据体系，促进固废处理智能化、数字化转型，帮助工艺专家沉淀经验、机理，利用数据驱动的方式快速提升垃圾焚烧发电效益。公司“工业大脑”已在晋江、黄石、万载、南平、福清、安溪、惠安、开平等多个城市实现有效复制和应用，实现减污降碳、降本增效双重效益。

公司还实现了垃圾吊智能化运行，在正常运行工况条件下，垃圾吊自动化系统投用率达到90%以上，垃圾吊自动化水平已达到行业领先水平。此外，公司的垃圾焚烧发电厂也实现了渣吊全自动智慧化运行，为固废治理的末端提供了更丰富的智慧化经验。

（2）供水业务通过智慧水务平台构建全区在线水力模型，集成物联网设备实时监测管网压力与流量，实现智能水压调节与应急调度。

（3）排水智慧管理平台实现了“厂-网-源”业务上的人、机、料全过程可视化呈现与追溯，及智能预判管网淤塞、污水溢流等问题，较好地实现智慧赋能的效果。

（4）战略投资艾感（广东）科技有限公司，引进全球先进气体传感技术，提升现有业务的自动化控制水平，实现污染物排放的精准管理，降本增效。

4.推动多项绿色环境权益资产的开发与交易

公司继续积极关注绿色环境权益交易市场机遇，积极布局绿色环境权益相关业务，应对“双碳”目标下的机遇和挑战。公司已成立售电公司，积极探索与算力等产业的协同发展模式，把握“绿电直供”市场机遇。公司成立碳管理中心，建立系统化碳管理体系，整体布局碳减排规划，打造碳管理信息化平台，实现碳排放数据自动采集与整合、智能分析等，助力制定有效的碳管理策略。碳管理中心已成功推动多项绿色环境权益资产的开发与交易。公司系统盘点旗下环保项目的绿色环境权益，24个生活垃圾焚烧发电项目均具备绿证核发资格。截至本报告披露日，公司下属所有生活垃圾焚烧发电项目公司均已核发绿证超1100万张，有效期内可交易绿证超过550万张，截至报告披露日，公司共完成绿证交易284万张。

5.加快推进基础设施公募REITs发行工作

公司持续推动以排水业务和固废处理业务相关资产作为底层资产发行基础设施公募REITs，规模预计为10-30亿元，目前已完成函件出具和大部分合规性证照补办等事项，相关工作正加快推进。通过发行基础设施公募REITs，能盘活存量基础设施资产，拓宽融资渠道，拓宽公司轻资产运作的途径，促进公司投资的良性循环。

2024年，公司连续十一年蝉联中国固废处理行业十大影响力企业、连续十三年蝉联中国水业最具社会责任投资运营企业、连续三年蝉联中国环卫行业最具社会责任企业，上榜全国环保营收前50强、中国上市公司成长百强、绿色低碳先锋榜单，荣获ESG卓越环境表现专业奖、年度ESG可持续发展TOP15、上市公司金牛奖最具投资价值奖、金信披奖、最佳ESG信披奖、粤港澳大湾区ESG生物多样性先锋企业、ESG先锋企业、2024向善企业等多项荣誉，并入选生态环境部固管中心《无废城市”建设进展研究报告（2023年）》、生态环境部宣教中心《2024“美丽中国，我是行动者”企业气候行动案例》、中国新闻周刊2024年度责任案例、2024年上市公司可持续发展优秀实践案例、广东省科协企业典型创新案例等，公司董事会荣获第十九届中国上市公司董事会“金圆桌奖”之“公司治理特别贡献奖”，公司行业影响力及以社会责任为核心的品牌形象持续提升。

（二）公司经营情况

2024年实现营业收入118.86亿元，同比下降5.22%，其中主营业务收入114.85亿元，同比下降5.69%，主营业务收入占公司营业收入比例为96.62%；归属于上市公司股东的净利润16.64亿元，同比增加16.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.25亿元，同比增

加15.52%；税息折旧及摊销前利润（EBITDA）37.73亿元，EBITDA利润率为31.74%。截至2024年末，公司总资产393.05亿元，比2023年末增长9.80%，资产负债率为61.28%，同比下降2.86个百分点。

营业收入同比下降而净利润同比增长的主要原因详见第二节“七、近三年主要会计数据和财务指标”。

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为32.73亿元，同比增加了7.91亿元，增幅为

31.85%，主要是在相关政府的支持下，推进完善和落实相关应收账款回款计划，加快回款速度，年内应收账款回款较同期有所改善。公司将继续加强应收账款的催收工作，争取在相关政府支持下，2025年收回存量应收账款不少于20亿元。

2024年，公司资本性支出为17.08亿元（剔除解释第14号影响），同比减少约5.9亿元。随着公司在建项目的陆续完工及新开工项目的减少，在没有新项目增加的情况下，预计2025年全年公司资本性支出将保持下降趋势。公司全年实现自由现金流为13.58亿元，同比增加11.93亿元，同比增长723.81%。

1、固废处理业务

（1）基本情况

固废处理业务2024年实现主营业务收入60.08亿元，占公司主营业务收入的52.31%，同比减少4.25亿元，同比下降6.61%；实现净利润为10.25亿元，同比增加0.39亿元，同比增长3.80%。其中，工程与装备业务实现收入为5.30亿元，同比减少6.42亿元，同比下降54.78%，实现净利润0.22亿元，同比减少0.52亿元，同比下降70.50%。剔除工程与装备业务影响，运营类业务实现收入54.78亿元，同比增加2.17亿元，同比增长4.13%；实现净利润10.04亿元，同比增加0.88亿元，同比增长9.64%。生活垃圾焚烧业务（不含工程与装备）实现主营业务收入为35.37亿元（其中供热业务实现营业收入2.12亿元，同比增加约5000万元），同比增加2.69亿元，同比增长8.24%，实现净利润为9.32亿元，同比增加1.66亿元，同比增长21.63%，毛利率为48.39%。在工程类业务收入大幅下降的背景下，固废处理运营类业务收入保持稳定增长并维持较高的盈利水平，运营相关收入占固废处理业务比例超过90%，收入结构进一步优化，体现公司较强的运营管理能力和经营潜力。

固废处理业务各子业务主营收入明细如下表所示：

单位：人民币万元

（2）业务拓展情况公司抓住国家及地方建设“无废城市”的机遇，坚定执行“大固废”战略，积极进行业务拓展。公司积极利用生活垃圾焚烧发电项目的热源和区位优势，开拓管道供热和长距离移动供热，提升效益。2024年，公司实现对外供热148.23万吨，同比增长33.53%，对外供热收入约2.12亿元，同比增长约31%。2024年至今，新增签订孝感、安溪、廊坊、乌兰察布、贵阳等垃圾焚烧发电项目的供热业务协议。截至目前，公司累计已实现17个垃圾焚烧发电项目对外供热业务协议的签订，12个项目已实现供热。

在农业垃圾处理领域，公司积极提升农业废弃物无害化处理服务质量与覆盖范围，成功拓展县级服务区域5个，扩大了收运量，提升了资源化水平，项目盈利能力提升，报告期内农业垃圾处理项目实现盈利。公司加强对农业垃圾项目的培育，报告期内新增拓展茂名市电白区生物再生资源项目。

环卫业务方面，除继续巩固瀚蓝城服的环卫业务外，公司重点在垃圾焚烧发电项目所在地拓展前端的环卫业务，截至本报告披露日，已实现苏州、淮安等地环卫项目拓展。公司将结合经济形势和回款情况优化环卫业务收入结构，同时，积极试点再生资源业务，在南海区已开展再生资源回收体系试点。

2023年8月，公司以总对价不超过2亿元受让新源能源40%的股权，公司在做好风险控制的前提下开启国际化发展探索。新源能源拥有垃圾焚烧发电规模4500吨/日，其中海外项目（泰国曼谷）规模3300吨/日。泰国曼谷农垦二期项目（1400吨/日）和安努项目（1400吨/日）已于2024年2月开工，目前进展顺利。

（3）运营管理方面

公司生活垃圾焚烧发电项目所处区域发展良好，公司运营管理团队积极拓展、精益管理，报告期内生活垃圾焚烧发电产能利用率约为119%，锅炉有效运行小时数超过8200小时；在对外供热量增长33.53%的情况下，生活垃圾焚烧发电吨垃圾发电电量、吨垃圾上网电量同比分别增长

2.48%和3.53%，达376.38度和325.66度；推进焚烧数字工业大脑项目，已覆盖9个焚烧项目18

台炉，综合自动投运率达90%以上，运行稳定性提升10%以上；截至报告披露日，公司获评最高运营水平AAA级垃圾焚烧发电厂共9座（报告期内新增晋江项目、贵阳项目、乌兰察布项目）。

2、能源业务2024年实现主营业务收入37.58亿元，占公司主营业务收入的32.72%，同比减少3.03亿元，同比下降7.46%，主要是天然气在保持正常盈利水平的情况下，销售单价随上游采购气价下降以及售气量微降等影响。报告期内，公司积极推进上游优质气源供应多元化和结构多样化，结合短中长气源规划打造稳健的气源保障体系，取得积极进展。加强与供应商、客户及政府的沟通，积极开拓新客户，并拓展燃气工程业务、非燃业务等，提升整体盈利水平。天然气业务进销价差及工程毛利有所改善，能源业务经营持续向好。预计能源业务2025年度将保持正常盈利水平。

3、供水业务供水业务2024年实现主营业务收入9.72亿元，占公司主营业务收入的8.47%，同比增加1%。公司积极提升智慧水务水平，进一步提升水损治理、人均效能等核心指标，全面提高供水服务水平。报告期内，公司成功获评E20供水服务促进联盟5A级供水服务企业（全国仅4家企业通过该评定），供水服务达到国内领先水准；产销率控制在6.84%，同比降低0.88个百分点，处于行业前列，体现公司优秀的运营管理能力。

4、排水业务排水业务2024年在工程收入减少1.2亿元的背景下，实现主营业务收入7.46亿元，占公司主营业务收入的6.49%，同比增长2,593.83万元，同比增长3.60%。排水业务主营业务收入增长的主要原因是排水美佳东南厂及丹灶金沙扩建项目根据BOT补充协议新增确认污水运营收入，以及新增雨水管网委托运营1083公里，并进一步拓展轻资产运营业务，持续扩大水环境综合治理领域业务。

（三）重大工程建设及投产情况

1、生活垃圾焚烧发电项目建设及投产情况截至本报告披露日，公司生活垃圾焚烧发电在手订单合计规模35,750吨/日（不含参股项目），其中已投产项目规模为31,250吨/日（2024年新增投产800吨/日，2025年1季度新增投产650吨/日），在建项目规模750吨/日，未建项目规模3,750吨/日。

（1）新增完工并确认收入项目

（2）在建项目

2、固废其他项目建设及投产情况

（1）新增完工并确认收入项目

（2）在建项目

（3）筹建项目

3、排水项目建设及投产情况

二、报告期内公司所处行业情况

公司从事的业务为环境服务业，为城市发展和人们生活所必需，总体经营稳定。行业情况的具体分析见本节“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”。

公司旗下供水、排水和能源板块的燃气业务目前处于行业发展的成熟期；固废处理业务处于行业发展的扩张期；能源业务板块的氢气业务属于行业培育期。

三、报告期内公司从事的业务情况

报告期内，公司主要业务、经营模式、主要业绩驱动因素未发生重大变化。

（一）主要业务情况

公司主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务以及排水业务。

1、固废处理业务：拥有固废处理纵横一体化产业链，具备对标“无废城市”建设、提供固废处理全产业链综合服务能力。

（1）纵向一体化：已形成前端环卫一体化、中端转运及后端处理的纵向全链条发展模式。

（2）横向一体化：对标“无废城市”理念，以生活垃圾焚烧发电为核心，横向一体化协同处理餐厨垃圾、污泥、工业废弃物、农业废弃物、医疗废物、大件垃圾、园林垃圾等污染源，形成无害化处理、资源循环、系统发展的产业新模式。

截至本报告披露日，瀚蓝已为全国15个省、自治区共33个城市提供了优质固废处理服务。固废处理业务规模如下：

2、能源业务：包括管道天然气、瓶装气、氢气等多能供应业务。

3、供水业务：拥有供水服务全产业链，包括取水、制水、输水到终端客户服务。

4、排水业务：拥有管网维护、泵站管理、污水处理厂运营管理的排水服务全产业链。

（二）主要经营模式

固废处理业务和排水业务的生活垃圾处理、餐厨、污泥和生活污水处理，均主要采用特许经营的模式，通过与当地政府或市政管理部门签订BOT或TOT或PPP特许经营协议，在特许经营的范围内提供相应服务。固废处理业务中工业危废处理和供热业务，以及排水业务中的工业废水处理采用市场化的经营模式，由公司和工业客户签订处理服务协议。

能源业务，通过持有燃气经营许可证或与政府签订燃气特许经营协议开展相关业务。

供水业务，通过在佛山市南海区当地建设自来水厂及铺设自来水管并提供相应供水服务。

（三）公司旗下供水、排水和燃气业务在南海区占有相对优势地位；固废处理业务方面，公司为固废处理行业十大影响力企业之一。报告期内，业绩情况符合行业发展状况。

四、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

（一）具有完整的生态环境服务产业链，“一体两翼”业务格局具有较强抗风险能力

公司已形成生态生活全链接的完整生态环境服务产业链，涵盖固废、清洁能源、水务领域，拥有丰富的投资建设运营管理经验，具备为城市提供可持续发展的环境服务规划、投资、建设、运营等全方位服务能力。

形成“固废处理为拓展核心、水务能源协同发展”的“一体两翼”业务格局，业务板块的资源共享和协同效应较强，具有较好的抗风险能力。

（二）与“无废城市”建设要求高度契合的“大固废”业务布局，实现社会综合成本最小化的固废处理产业园“瀚蓝模式”已成行业标杆

“无废城市”建设是我国推进生态文明建设的改革举措，为固废处理行业带来发展机遇。公司固废一体化的业务布局与“无废城市”建设的要求高度契合。

公司在固废处理领域，已形成集前端环卫一体化、中端转运及后端处理的纵向全链条发展模式，也形成了生活垃圾、餐厨垃圾、污泥、工业废弃物、农业废弃物、医疗废物、大件垃圾等多

种污染源治理及协同资源化的横向一体化业务布局，具备对标“无废城市”建设、提供固废处理全产业链综合服务能力。

公司建成的南海固废处理环保产业园，是国内率先建成并成功运营的具有完整固废处理产业链的固废处理产业园，建设与运营水平处于全国前列，形成了固废处理的竞争优势。产业园模式在节省土地资源、降低处理成本、减少污染物排放、便利监管、提升资源利用水平等方面的特点十分突出，具有社会成本最小化的显著优势，被称为破解垃圾围城的“瀚蓝模式”。“瀚蓝模式”进一步升级，新增工业铝灰处理、炉渣资源化利用、餐厨垃圾制氢、生物资源利用等，各种固体废弃物之间协同处置、能源互换和资源循环利用，助力城市实现固体废物产生量最少、资源利用充分、处置安全的“无废城市”建设目标。“瀚蓝模式”获得业内和各地政府的高度认可，并已实现了在南平、开平、饶平、晋江、安溪、惠安、孝感、廊坊、乌兰察布、桂平10个项目的园区化模式输出。

（三）领先的数智化建设能力，打造全国首个“无废城市数字大脑”覆盖固废治理全链条，助力提升运营和管理效率，提升竞争力

人工智能正在全方位、多层次地推动各行各业高质量发展，瀚蓝也在AI结合技术创新、管理提升等方面进行了大量的探索，已形成“无废城市数字大脑”“智慧城市管家平台”“排水智慧管理平台”“AI安全智能监控平台”以及自来水供应和天然气供应的智慧化信息管理平台等，以新质生产力实现城市综合环境服务提质增效。

《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》提出，到2025年，基本实现固体废物管理信息“一张网”。公司在固废处理领域打造全国首个“无废城市数字大脑”，利用数字化手段对固废处理各个环节进行统计分析和监控，实现全产业链的数据互通、全过程监控管理及固体废物的溯源，在降本增效的同时，提升城市固废管理的科技含量和监管效率。

（四）技术研发与技术合作加快布局公司研究院以“技术研发”、“产业孵化”、“风险投资”三位一体运营模式建设，作为公司探索技术发展战略和完善技术管理体系的中枢平台机构，挖掘、链接企业第二、第三增长曲线，研究院成为公司锻造核心技术竞争力的重要前沿阵地。

（五）以“三好五心瀚蓝人”为行为准则的社会责任竞争力公司把社会责任建设实现融入战略、融入经营、融入文化，将社会责任融入企业战略，助力公司寻找最有价值的业务突破点，助推战略达成，实现高质量发展；社会责任与经营管理高度融合，确保经营合规合法，通过分析和回应利益相关方诉求，挖掘客户未被满足需求点，从而发现新的商业机会；社会责任融入文化，具体落实到“三好五心瀚蓝人”的行为准则上。“三好”即打造城市好管家、行业好典范、社区好邻居的“三好企业”，“五心”即敬畏心、责任心、利他心、进取心、正直心。瀚蓝人坚守“共建人与自然和谐生活”的使命，以“三好五心”促进环境可持续发展，并与股东、客户、政府、员工及其他利益相关方等与善共生，获得相关方的信任，为公司的发展创造了良好的内外部环境。

五、报告期内主要经营情况

1、公司主营业务的生产情况如下：

（1）固废处理业务：

注：

餐厨垃圾发电量同比降幅48.63%，主要是绿电餐厨项目沼气发电业务自2023年下半年起改为销售沼气至制氢厂用作制氢原料。

垃圾填埋量同比降幅100%，主要是桂平填埋服务协议2023年2月初结束。3农业垃圾处理量同比增幅53.62%，主要是湛江、肇庆等农业项目通过调整拓展策略，扩

大收运范围。

4供热量同比增幅33.53%，主要是陆续新增晋江、宣城等项目供热，同时万载、漳州、黄

石等项目主要客户用热量提升。

（2）能源业务：

注：氢气同比增幅84.21%，主要是餐厨垃圾制氢项目已于2023年下半年竣工运行，报告期内对外销售氢气增加。

（3）供水业务、排水业务：

注：污水处理销售量同比增50.20%，主要是2024年签订东南厂BOT补充协议，一次性确认之前污水结算量。

(一)主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位：万元币种：人民币

营业收入变动原因说明：详见第二节“七、近三年主要会计数据和财务指标”。营业成本变动原因说明：主要是收入下降，成本相应下降。销售费用变动原因说明：主要是工业危废业务市场拓展费用减少较多。管理费用变动原因说明：主要是新增重大并购中介费用等费用约2400万元、贵阳及平和等固废项目2023年陆续投产、环卫业务范围及区域扩大等。财务费用变动原因说明：主要是置换低利率贷款，整体融资成本下降。研发费用变动原因说明：主要是属高新企业的工程及生物公司收入规模下降，相应研发支出减少。经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：详见第二节“七、近三年主要会计数据和财务指标”。投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是在建工程等资本性支出同比减少。筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是收高质量发展基金注资12亿元。

2、收入和成本分析

□适用√不适用

(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况

单位：万元币种：人民币

主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明

固废处理业务毛利率上升3.74个百分点，主要是济宁固废项目确认往期及本期收入、毛利率较低的固废工程业务规模下降，供热业务收入增加，持续推进降本增效、经营效率提升，及农业垃圾处理业务产能利用率提升等。

2能源业务毛利率同比上升1.18个百分点，主要是采购气价同比出现回落，进销价差同比

改善等。

供水业务毛利率同比上升2.26个百分点，主要是水损率、电费等同比下降，以及自2024年12月起水资源费从生产成本调整至税金及附加列报。

排水业务毛利率同比上升17.70个百分点，主要是东南厂及金沙厂扩建项目根据BOT补充协议一次性确认之前污水运营收入、较低毛利率的工程收入占比下降。

5省外业务毛利率同比上升9.91个百分点，主要是毛利率偏低的工程收入同比下降以及区

外济宁固废项目电费收入确认影响等。

(2).产销量情况分析表

□适用√不适用

(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况

□适用√不适用

(4).成本分析表

单位：万元

成本分析其他情况说明

排水业务本期折旧及摊销为负数，主要是东南厂、金沙厂扩建项目本期签订BOT保底协议，根据企业会计准则解释第14号规定，从无形资产调整至其他非流动资产（长期应收款），冲销前期已确认折旧及摊销金额。

(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化

□适用√不适用

(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用√不适用

(7).主要销售客户及主要供应商情况A.公司主要销售客户情况

√适用□不适用前五名客户销售额209,877.87万元，占年度销售总额18.28%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0。报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形

□适用√不适用B.公司主要供应商情况

√适用□不适用前五名供应商采购额315,905.72万元，占年度采购总额65.15%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0。报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形

□适用√不适用

3、费用

□适用√不适用

4、研发投入

(1).研发投入情况表

√适用□不适用

单位：万元

(2).研发人员情况表

√适用□不适用

(3).情况说明

□适用√不适用

(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响

□适用√不适用

5、现金流

√适用□不适用

单位：万元

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：万元

2、境外资产情况

√适用□不适用

(1)资产规模其中：境外资产15,494,208.61（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0.04%。

(2)境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

单位：元

(四)行业经营性信息分析

□适用√不适用

(五)投资状况分析对外股权投资总体分析

√适用□不适用

截至本期末，母公司长期股权投资959,386.65万元，较年初略增1.00%；公司合并层面长期股权投资134,419.33万元，较年初增26,891.31万元，增幅25.01%,主要是支付参股公司新源能源股权转让款及注资款等股权投入、确认本期参股企业投资收益等。

1、重大的股权投资

□适用√不适用

2、重大的非股权投资

□适用√不适用

3、以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

证券投资情况

□适用√不适用

证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

√适用□不适用

2015年11月，公司与其他公司共同设立北京易二零壹号环境投资中心（有限合伙），该基金原注册资本8,000万元（后变更为6,500万元，公司实际出资812.5万元，占比12.5%），成立目的主要是进行环保相关产业投资。该基金目前处于退出期，在2024年进行减资，减资后注册资本为659.14万元。截至2024年底，公司累计收回金额941.69万元，账面本金余额58.31万元。因部分项目尚未完成退出，基金存续期延长至2025年8月6日。2022年6月，公司与其他公司共同投资设立佛山市南海区桂瀚环保产业股权投资合伙企业（有限合伙），该基金注册资本为5,001万元，其中我司作为有限合伙人出资2,500万元（截至2024年12月底实际出资500万元），主要聚焦节能环保、新能源、新材料等领域进行产业投资。衍生品投资情况

√适用□不适用

(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用√不适用

4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况

□适用√不适用

(六)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(七)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

项目

项目

(八)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

√适用□不适用在“碳达峰、碳中和”战略目标指引下，我国经济社会发展已进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，为全面推进美丽中国建设，加快推进人与自然和谐共生的现代化，中央和地方全面部署并稳步推进各项环保产业规划和政策，覆盖固废、污水、大气、土壤、资源循环、绿色低碳等各方面，对生态环境基础设施供给质量和运行效率不断提出更高要求。既要深入推进环境污染防治，也要加快发展方式绿色转型，过去大力投入建设污染治理设施的时代将一去不返，环保行业进入以精益运营为主的新阶段。

2024年1月，《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》要求锚定美丽中国建设目标，坚持精准治污、科学治污、依法治污，加快推动生态环境质量改善从量变到质变。“十四五”深入攻坚，实现生态环境持续改善；“十五五”巩固拓展，实现生态环境全面改善；“十六五”整体提升，实现生态环境根本好转。当前阶段，我国生态环境保护结构性、根源性、趋势性压力尚未根本缓解，生态文明建设仍处于压力叠加、负重前行的关键期，环保行业正在进入协同推进降碳、减污、扩绿、增长，建设人与自然和谐共生的美丽中国的高质量发展阶段，现有存量基础设施项目在纵横一体化运营领域存在较大的挖潜空间，而在固废及污水资源化、绿色低碳、循环经济、新污染物治理等领域还存在新增市场机会。

1．固废行业发展态势

1.1垃圾焚烧发电进入存量市场，聚焦运营提质增效，步入并购整合发展阶段，海外市场引起关注

垃圾焚烧发电行业在历经“跑马圈地”、“抢装潮”等时期后，进入冷静发展期，行业不再是盲目扩张，而是对项目规模、盈利能力有一定的要求。行业内企业开始更加聚焦于运营效率与质量的提升，发电效率等项目运营指标将普遍得到提升，发电效率的提升以及供热业务的拓展使

得垃圾发电项目成为城市固废能源化中心，可再生能源属性日益强化，此外垃圾发电设施与其他废弃物处理处置领域的协同价值还会持续被挖掘。降本增效与科技创新重要性凸显。随着补贴逐步退出，财政压力增大，行业内不再比拼规模和速度，技术工艺、投资及运营能力、风控能力成为行业重点。针对这一情况，行业内公司纷纷寻求新的垃圾来源（一般工业固废、污泥等）、拓展供热、降本增效、科技创新、人工智能等手段来提升项目运营质量与效率。

国内垃圾发电市场有待进一步集中。行业进入存量市场后，运营能力强的企业可通过并购整合实现并购协同以及规模效应，从而巩固竞争优势。

海外市场方面，以垃圾发电为核心的城市生活垃圾综合解决方案逐渐受到海外市场的认可度，“一带一路”沿线国家市场尚具有较大发展潜力，近年来以东南亚及中亚为代表的市场有多个项目落地，海外垃圾发电项目关注度提升。

1.2垃圾焚烧发电补贴政策调整因素逐渐明朗，企业多手段应对挑战

继《2021年生物质发电项目建设工作方案》（发改能源〔2021〕1190号）进一步明确“以收定补、央地分担、分类管理、平稳发展”的总体思路后，生物质发电项目上网电价补贴收缩、市场化定价的方向更加明朗，部分地区出台规定，明确2022年起新核准(备案)生物质发电项目上网电价按同期燃煤发电基准价执行；支持具备条件的生物质发电项目参与电力市场直接交易，通过市场化方式形成上网电价；鼓励各地因地制宜推进生物质热电联产和非电领域应用，按市场化方式推进项目开发和建设。

面对补贴政策调整的挑战，业内企业重视对现有存量项目潜力的挖掘，积极通过拓展垃圾来源、提升发电效率、降低运营成本、拓展供热业务、参与绿电交易等多种方式提升运营效率，特别是近年来移动供热得到了快速发展，可最大化发挥在手项目的经济价值和社会价值。行业内运营效率高、规模效应明显、区位优势好且积极践行社会责任的公司在未来会愈发具有持续竞争优势。

1.3生活垃圾收费制度推进，行业商业模式和现金流有望改善

2024年8月，《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出完善绿色转型价格政策，支持地方完善收费模式，推进生活垃圾处理收费方式改革，建立城镇生活垃圾分类和减量激励机制。各地已开始根据法律法规和有关规定结合当地的实际情况出台实施细则或以地方立法的形式落实生活垃圾收费制度，基本形成生活垃圾处理费应当按照谁产生、谁付费和差别化收费的原则。2025年4月，《中共中央办公厅国务院办公厅关于完善价格治理机制的意见》要求健全促进可持续发展的公用事业价格机制，优化居民阶梯水价、电价、气价制度。推进非居民用水超定额累进加价、垃圾处理计量收费，优化污水处理收费政策。随着垃圾处理费收费机制的完善，将原本由地方财政承担的垃圾处理费转变为产生者付费模式，未来垃圾处理费单价有望进一步提升，垃圾处理费来源更有保障，降低垃圾发电对补贴的依赖程度以及对政府支付的依赖，改善现金流。

1.4绿电直供带来新机遇在电力市场化改革背景下，电力未来将转型为市场化交易为主，绿电直供和微电网有望逐步放开。欧盟2026年开始对钢铁、铝、电力等6大门类多种商品起征碳关税，届时对绿电有更严格的要求，针对欧美出口的集聚的东部沿海地区，对绿电和绿证的需求将提升，这也为绿电直供和微电网带来外部发展机遇。垃圾焚烧发电项目凭借提升绿色电力消费占比、提高电力本地化消纳比例、供应稳定性、优化电力输送和消纳成本等优势，在绿电直供领域存在商业机遇。

2024年7月，国家发改委等四部门制定了《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，提出提升数据中心的可再生能源利用水平，到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。垃圾焚烧发电项目凭借清洁、稳定、经济及区位优势，有望通过垃圾焚烧+数据中心优化商业模式，提升内在价值。

1.5有机固废减碳效果明显，面临新的发展机遇

有机固废主要包括餐厨、厨余、园林垃圾、农作物秸秆、畜禽粪污及病死畜禽等生物质资源，“双碳”目标、循环经济发展等成为引领未来有机固废领域绿色发展的重要动力，在全球绿色转型大趋势下未来发展前景可期。

垃圾分类促进餐厨垃圾处理设施补短板。“垃圾分类”、“无废城市”引领着固废治理走向精细化、专业化，从垃圾分类的成效来看，“干湿分开”目前最易实现，已成为多地推进垃圾分类的共识，未来厨余垃圾将有一定的增长空间。面对终端处理设施不足的情况，各地在加速补足终端处理设施短板，并且越来越多地区按照园区化模式积极推动项目布局，依托垃圾发电项目扩展餐厨（厨余）设施，实现横向协同和资源综合利用。

2022年7月，农村农业部《病死畜禽和病害畜禽产品无害化处理管理办法》进一步加强病死畜禽和病害畜禽产品无害化处理管理，强调无害化处理应遵循“集中处理为主，自行处理为补充”的原则，确保处理过程符合环保要求，防止环境污染。明确“财政补助与保险联动相结合”的原则，无害化处理费用由财政进行补助或者由委托方承担，推动建立病死畜禽无害化处理和保险联动机制，将病死畜禽无害化处理作为保险理赔的前提条件。病死畜禽无害化处理项目近年来市场发展较快，运营规范且具有后端资源化能力的企业具有更强的竞争优势。

1.6固废资源化成为新的潜在增长点及市场关注热点

2024年1月，中共中央国务院《关于全面推进美丽中国建设的意见》明确加快发展方式绿色转型，要求开展资源综合利用提质增效行动，加快构建废弃物循环利用体系，加快“无废城市”建设，推动实现城乡“无废”、环境健康。到2027年，“无废城市”建设比例达到60%，固体废物产生强度明显下降；到2035年，“无废城市”建设实现全覆盖，东部省份率先全域建成“无废城市”，新污染物环境风险得到有效管控。2024年2月，国务院发布《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》。《意见》指出，构建废弃物循环利用体系是实施全面节约战略、保障国家资源安全、积极稳妥推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要举措。到2025年，初步建成覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系，主要废弃物循环利用取得积极进展。到2030年，建

成覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系，各类废弃物资源价值得到充分挖掘，再生材料在原材料供给中的占比进一步提升，资源循环利用产业规模、质量显著提高，废弃物循环利用水平总体居于世界前列。

2024年10月习近平总书记就组建中国资源循环集团有限公司作出重要指示：组建该公司是党中央着眼健全绿色低碳循环发展经济体系，全面推进美丽中国建设作出的重要决策部署。深入落实全面节约战略，坚持循环利用、变废为宝，坚持创新驱动、开放合作，着力畅通资源循环利用链条，打造全国性、功能性的资源回收再利用平台，推动国民经济循环质量和水平持续提升。

一系列政策的出台为固废企业资源化探索提供了明确的指导和支持。

1.7“环卫+”市场竞争加剧

环卫市场较分散，市场集中度不高，竞争企业主要包括传统环卫企业、向下游拓展的设备企业、向上游拓展的固废龙头和国资企业等，尤其是大量地方国资平台成立并取得环卫大项目，与民营企业、行业龙头竞争环卫项目。环卫服务项目呈现出小型化和分散化的特点，市场竞争加剧。随着城市综合管理走向精细化、机械化、智能化、新能源化，项目以运营品质、成本控制、科技赋能为核心的竞争壁垒日益强化。

目前环卫行业市场集中度偏低，传统环卫服务年限短周期趋势促进竞争进一步加剧，盲目扩展业务、扩大收入规模并不一定能带来正收益，现阶段环卫市场业绩的潜在增量已逐步由企业外部市场转向企业内部管控，降本增效、加速回款并改善现金流将成为环卫公司在新背景下的共同目标。

1.8危废市场竞争加剧，主动提质求变才能开创新局

危废行业主要是服务于工业领域，不同于污水处理和垃圾焚烧等市政项目，危废行业具有明显的商业属性，价格受供需关系影响较大，一方面是处置能力的不断释放，另一方面是双碳战略、“无废城市”建设等推进落实，倒逼工业企业升级改造，从而带来产废量的下降。

2024年，危废处置仍处在严重供过于求、产能出清的下行阶段，短期内尚看不到行业基本面反转迹象，虽然已进入产能淘汰阶段，但落后产能仍有待进一步出清，危废处置行业必将回归其工业服务的本质：专业的服务，合理的利润。危废运营企业将战略重点放在安全合规运营已有项目上，通过积极拓展废物来源以价换量来应对市场挑战，开展降本增效提升经营效率，并积极通过科技创新挖掘各类废物的资源化潜力。

2.清洁能源发展态势

2020年9月，习近平主席在“第75届联合国大会”上承诺中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。2024年3月《政府工作报告》，要求深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。随着我国资源能源消耗、环境保护、污染治理等进入到新的发展阶段，社会生产、生活、消费面临深刻的绿色变革和能源革命，以新能源为核心的清洁能源设施建设，以及对传统用能行业的清洁化改造将是未来的重中之重。

城市燃气业务方面，天然气作为最清洁的化石能源，在我国能源结构转型中起到桥梁和支撑作用，2017年7月《加快推进天然气利用的意见》提出，逐步将天然气培育成为中国现代清洁能源体系的主体能源之一，2030年力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。根据国家能源局《“十四五”现代能源体系规划》及相关机构预测，预计到2025年，我国天然气消费量将达到4300-4500亿立方米，到2030年可达6,000亿方左右，其后仍可稳步增长，天然气依然是我国能源消费结构中的主力军。新能源领域目前处于快速发展阶段，氢能正开启高速成长的产业周期。氢能是一种清洁、高效、安全、可持续、来源广泛的二次能源，一直被视为全球能源向可持续发展转型的主要路径之一，氢能的利用符合我国碳减排大战略，同时有利于解决我国能源安全问题。2022年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确了氢的能源属性及战略定位，并计划在未来15年逐步建立完备的氢能产业体系，氢能产业上升至国家能源战略。

3.水务行业发展态势

2021年国家陆续出台《“十四五”规划和2035远景目标纲要》《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》《关于推进污水资源化利用的指导意见》以及广东省出台的《广东省水生态环境保护“十四五”规划》《广东省城镇生活污水处理设施补短板强弱项工作方案》等，“十四五”时期主要聚焦污水收集管网建设、再生水资源化利用、污泥无害化处理等领域。2022年2月，国务院办公厅转发《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，其中污水处理及资源化2025年建设目标如下：新增污水处理能力2000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%，城市污泥无害化处置率达到90%。2023年12月，生态环境部、农业农村部《关于进一步推进农村生活污水治理的指导意见》，要求以污水减量化、分类就地处理、循环利用为导向，健全农村生活污水治理机制。综合以上政策文件，供排水业务在高质量发展的社会发展新阶段，仍具有一定的投资机会和较大的提质空间。

近年来国内水务企业供排水一体化经营的效果逐渐显现。目前水务行业集中度依然不高，具有企业数量众多、规模化不足、区域分散等特点；水务行业区域壁垒较强，异地业务扩张难度较大。

供水管网改造、存量项目提标改造扩建、饮水安全改造、城乡供水整合等仍是近几年行业发展的重点。水价调整受国家资源价格改革政策的引导，阶梯水价继续推开，合同节水管理也在进一步创新水务经营模式，城乡一体化供水整合也进一步加剧。随着物联网、大数据、云计算及移动互联网等新技术不断融入传统行业的各个环节，新兴技术和智能工业的不断融合，智慧水务行业发展具有明显的前景。

4．发行基础设施公募REITs，促进基础设施投融资良性循环

2021年6月，首批9只基础设施公募REITs产品在沪深交易所上市，标志着中国公募REITs市场正式开启。污水垃圾处理、城镇供水电热气、清洁能源、水利设施等基础设施已列入REITs范围，环保行业内公司纷纷推出各自的REITs发行计划。REITs的推出除可改善企业财务状况，也为环保企业开辟了资产上市的途径，促进公司提升运营能力，做大做强主业，由此形成资产的“投资－培育－REITs－再投资”的良性循环。

公募REITs市场经历首批项目解禁、底层资产类型扩容、首批扩募成功落地等事件，配套制度逐步完善，市场发育日趋成熟。2024年，国家发改委、证监会等多部门出台多项政策，支持符合条件的基础设施项目发行REITs，推动REITs市场高质量发展。中国REITs市场呈现政策红利延续、一级市场发行提速、二级市场估值修复与分化的三大特征，整体发展势头良好，预期未来REITs一二级市场建设有望持续推进，市场规模和活跃度将进一步提升。

5、绿色环境权益开发成为企业的重要发展议题

在国家双碳战略目标之下，绿色环境权益将成为驱动产业绿色升级、推动能源结构低碳化转型的重要抓手之一，绿色环境权益开发有助于提升企业收益，成为节能环保行业重要的发展议题。围绕碳的绿色权益主要包括碳配额、CCER（国家核证自愿减排量）、绿证等。2023年7月，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，对我国绿证制度进行了全面修订完善，明确了“生物质发电等已建档立卡的可再生能源发电项目所生产的全部电量核发绿证、实现绿证核发全覆盖”，首次将垃圾焚烧发电行业纳入绿证交易市场，有利于垃圾焚烧发电项目实现增收。2024年5月，《碳排放权交易管理暂行条例》施行，该条例构建了完整的碳排放权交易管理基本制度，制定专门行政法规，为全国碳排放权交易市场运行管理提供明确法律依据，保障和促进其健康发展，具有重要意义。2025年3月，国家发展改革委等五部门印发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，明确要依法稳步推进绿证强制消费，逐步提升绿色电力消费比例并使用绿证核算，加快提升重点用能单位和行业的绿色电力消费比例。

据国家能源局数据显示，我国绿证交易规模增长迅速，2024年交易绿证4.46亿张，同比增长

3.6倍。绿证交易范围逐步扩大，消费主体中制造业企业绿证购买量占比最高，达70%，京津冀、长三角、粤港澳地区全年合计交易绿证达2.4亿张，占比超过50%。在政策支持和推动下，越来越多用能企业通过购买绿证实现绿色电力消费，绿证交易市场活跃度显著提升，核发、交易规模和交易主体数量有望持续增长。

6.智能化改造和数字化转型赋能传统产业发展

2024年全国两会期间，习近平总书记指出：“发展新质生产力不是要忽视、放弃传统产业。要统筹推进科技创新和产业创新，加强科技成果转化应用，推动传统产业转型升级，发展战略性新兴产业，布局建设未来产业”。当前，以AI为核心的人工智能技术发展如火如荼，新一轮科技革命蓄势待发，属于数字化和智能化的时代即将到来。利用AI技术智能化赋能传统产业，促进传统产业转型升级已成为重要的行业发展趋势。智能化产业未来涉及大量电力能源消耗，能源必须

要走绿色化、低碳化的发展道路，未来智能化和绿色低碳化将融合发展，共同驱动全球产业发展和进步。

AI技术已经在垃圾发电、供水、排水、清洁能源等行业开始应用，未来随着AI应用场景的开拓，赋能新质生产力，有望为垃圾发电、供水、排水、清洁能源等行业带来新的利润增长点。

(二)公司发展战略

√适用□不适用

1、战略目标

（1）指导思想：

规模优先：扩大市场规模，奠定竞争优势，稳居固废处理行业第一梯队。

资本优先：稳定的现金流，防范风险，实现良性增长。

（2）愿景：十年百城，最受信赖的生态环境服务企业。

2、战略路径

（1）固废：面向全国，紧抓生活垃圾焚烧发电优质项目的窗口期扩大生活垃圾焚烧发电规模，以资源化和绿色能源化为核心，打造全面对标无废城市的“瀚蓝模式2.0”。

（2）能源、水务：立足佛山市南海区，逐步转向轻资产运营。

(三)经营计划

√适用□不适用

1、2024年经营计划实施情况

公司2024年经营业绩情况详见本节“一、经营情况讨论与分析”，总资产达到经营计划目标，营业收入因天然气销售价格较预期下降较多（上游采购气价下降影响），低于经营计划目标。2024年度固定资产类投入的资本性支出为17.08亿元。

2、2025年度的经营计划

财务目标：

营业收入规模111亿元（主要是调整收入结构，缩减了应收账款挑战较大的环卫业务），总资产规模389亿元。（若私有化达成，按粤丰环保6月底并表模拟测算，营业收入规模131亿元，总资产规模640亿元。）

3、拟采取的策略和行动：

(1)全面推进“一体两翼”战略，推动并购重组落地，快速占领市场，奠定总资产和营收的规模优势；

(2)通过组织优化与协同、提升生产自动化智能化水平、节能降耗等多点发力，实现降本增效；

(3)强化总部在人力资源、财务、供应链、信息、品牌等方面的管控能力，赋能业务发展，提升并购整合能力；

(4)加强技术创新，助力精益管理和挖掘业务潜力；

(5)升级企业文化，提升团队活力和职业化水平，持续提升文化引领力；

(6)优化人员结构，发掘人力资源潜力，提升组织效能；

(7)持续完善“瀚蓝”集团化品牌体系,提升公司品牌的美誉度和影响力，提升以社会责任为价值引领的核心竞争力。

4、资金需求

公司整体运营业务发展及其他业务板块的在建项目等仍存在一定的资金需求，对外投资项目资金需求视项目获取及进度情况投入。随着工程项目逐步减少，预计2025年公司资本性支出较2024年进一步下降。

公司将持续做好资金计划，进一步集中统筹内部资金调度，提高资金使用效率效益；外部融资方面，除银行贷款外，灵活运用各种银行间债务融资工具、公司债、股权融资及其他资本平台等，有效保障公司运营及发展的资金需求。

(四)可能面对的风险

√适用□不适用

报告期内，公司可能面对的风险未发生重大变化。

1、政策风险

作为典型的政策驱动型行业，公司受政策影响大。国家可再生能源补贴政策调整对公司的固废业务发展造成一定的影响，政策的延续性和后续变化有待进一步观察和确认。

对策：加强对产业政策和监管政策的研究，把握行业发展趋势，巩固公司传统优势行业，积极发展符合国家政策，前景方向好的环境服务产业。同时，进一步内部挖潜增效、加强技术创新和管理创新，加强成本管控，着力打造运营核心竞争力；拓展收入来源，提升项目效益；加强与供应商、客户及政府的沟通，积极应对宏观政策和行业政策的变化。

2、环保风险

随着国家对环境保护的日益重视和民众环保意识的不断提高，国家政策、法律法规对环保的要求将更加严格，执法力度亦更加严厉，如果公司未能严格满足环保法规要求乃至发生环境污染事件，将面临环保违法处罚的风险。同时，随着有关环保标准的不断提高，公司的环保投入也随之增加，可能对公司的盈利能力造成一定影响。

对策：严格恪守企业社会责任治理要求，继续以“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的经营理念引领公司项目运营和项目建设，并层层分解落实安全环保稳定运行责任，通过常态化的检查、监测技术和手段提升运行管理水平，实现长期、稳定、安全、合规运行。

3、产品质量风险

自来水的质量与人民生活和身体健康息息相关，不符合卫生标准的饮用水会给人身健康带来危害。公司历来重视产品质量，采用国际国内较先进的生产技术，工艺合理，设备先进，自动化程度较高，生产的自来水质量指标优于国家卫生标准。但如果水源保护不当，原水水质污染严重，将影响到自来水的质量，从而有可能对公司的供水业务造成一定的不利影响。对策：公司将加强生产管理和质量控制，采用先进的技术、设备和生产工艺，对公司所属水厂从取水到送水的全过程进行实时监控，定时定点抽样检验，同时加强与环保、水利等部门的联系和沟通，建立原水水质实时监测和预警系统，研究和建立原水水质突发性污染应急处理系统，确保自来水水质符合国家标准。

4、安全生产管理风险

鉴于公司所从事的固废、能源等行业特性，对安全管理要求高。如安全生产管理不当，公司将面临安全生产事故、人员伤亡及财务损失等风险。

对策：公司高度重视安全生产，层层落实安全生产责任制，完善与安全生产有关的内部控制制度和流程，加强风险防范和安全生产的监督检查与整改落实工作，重视安全生产意识培养，从源头上防范和控制安全生产风险。

5、市场竞争风险

环保行业特别是固废行业的广阔发展前景和市场空间可能吸引更多资本驱动型的企业进入，生活垃圾焚烧发电行业进入行业整合阶段，未来市场竞争态势将进一步加剧，公司未来获取优质新项目的难度将加大。其中，危废业务既面临产能结构性过剩与需求疲软的双重挑战，又受到水泥窑协同处置项目成本优势的持续冲击，危废项目盈利或者减亏压力较大

对策：进一步整合、理顺内部资源，提升运营管理能力、成本控制能力、市场管理能力，进一步提升品牌影响力。构建多维市场拓展机制，提升市场拓展能力，积极关注行业整合机会。充分利用上市公司的资本平台，发挥资本市场的作用，积极寻求并把握新的市场机遇，争取实现进一步对外扩张。同时加强市场拓展及项目的可行性论证和风险控制，尽可能避免存在支付陷阱的项目。针对危废业务，公司将在积极“抢量增量”的同时，大力推进业务纵横一体化发展：纵向延伸产业链，加大开发前端工服业务，辅以中转站+物流服务手段，拓展资源化互补类型；横向发展咨询培训类、环保工程类、委托运营类、检测类、废液在线回用类等工业服务业务。

6、财务风险

公司长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同时也非常注意负债期限结构管理和销售现金管理。目前公司的资产负债率处于历史稍高水平，公司主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务以及排水业务，客户主要是地方政府部门，客户信用情况较好，总体而言，财务风险较低。但公司正在建设（含拟建）及未来收购获取的新项目对资金的需求量较大，如果未来外部融资市场发生重大变化，引发综合融资利率水平上涨，将给公司带来融资成本上升的风险；同时，公共安全事件突发，导致宏观经济下行压力加大，政府支付结算周期拉长，将直接对公司经营净现金流入产生一定的负面影响。

对策：公司将全面系统规划公司资金需求，进一步提高公司资金整体使用效率，发挥资金统一调配作用，满足资金需求，节约资金整体成本；加强与客户的沟通，加强应收账款回收；探索股权融资和债券融资等多样化融资方式，同时与银行建立良好的合作关系，最大程度支持和满足公司快速发展对资金的需求，并有效控制财务成本。

7、管理风险

截至2024年底，公司全资或者控股的各级子公司已超过一百二十家，未来仍将持续获取项目以实现业务扩张，公司的运营管理项目数量将进一步增长，从而对公司的管理能力提出更高要求。公司根据战略规划及时调整组织架构和管控模式，但若公司管控能力的提升未能与业务规模的扩张保持一致，或内部控制制度、约束机制不能得到有效执行，将给公司带来一定的管理风险。

对策：公司将进一步提高公司治理水平和战略管控能力，确保重大决策的科学高效，最大限度地降低经营决策风险和公司治理风险。加强公司组织架构和管理流程、管理体制的完善，加快财务共享中心建设和强化供应链管理等，加强对业务的赋能和监管；加强人才培养和职业化团队打造，适应公司快速发展的需要。

8、宏观经济波动风险

地缘政治冲突、关税纷争等问题，可能对全球经济和商品贸易市场造成影响。公司主要从事环保行业为社会刚需，直接受影响较小，但如地缘政治冲突、关税纷争造成经济下行，可能对工业客户业务和政府财政造成一定负面影响，经营不确定性可能增加。

对策：公司将坚守环保主业，进一步提高自身抗风险能力，通过降本增效和风险管控，提升核心业务竞争力并积极拓展潜力业务，争取创造新的利润增长点；同时加强战略及市场洞察，把握行业趋势与宏观经济走向，积极应对市场变化。

七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明

□适用√不适用

第四节公司治理

一、公司治理相关情况说明

√适用□不适用公司自上市以来，始终秉承依法依规、诚信经营原则，严格遵守法律、法规及证券监管部门颁布的各项规定，依照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市规则》以及相关法律、法规，建立了较为完善的法人治理结构，公司股东大会、董事会、监事会与公司经理层之间权责分明，各司其职，规范运作。公司董事、监事工作勤勉尽责，公司经营层严格按照董事会授权忠实履行职务，更好地维护了公司权益和广大股东的合法权益。公司2023-2024年度信息披露工作获上海证券交易所最高等级的A级评价。

报告期内，董事会结合最新法律法规以及公司实际情况，审议通过《公司章程》《董事会审计委员会实施细则》《内部审计制度》《内部控制评价制度》《会计师事务所选聘制度》《关联交易管理制度》和《对外担保管理制度》《分红管理制度》《独立董事工作制度》《募集资金管理制度》等多项制度，公司治理水平进一步提升。董事会荣获第十九届中国上市公司董事会“金圆桌奖”之“公司治理特别贡献奖。公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因

□适用√不适用

二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体

措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划

□适用√不适用控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划

□适用√不适用

三、股东大会情况简介

表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会

□适用√不适用股东大会情况说明

□适用√不适用

四、董事、监事和高级管理人员的情况

(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

√适用□不适用

单位：股

其它情况说明

□适用√不适用

(二)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员的任职情况

1、在股东单位任职情况

√适用□不适用

2、在其他单位任职情况

√适用□不适用

(三)董事、监事、高级管理人员报酬情况

√适用□不适用

(四)公司董事、监事、高级管理人员变动情况

√适用□不适用

(五)近三年受证券监管机构处罚的情况说明

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

五、报告期内召开的董事会有关情况

六、董事履行职责情况

(一)董事参加董事会和股东大会的情况

连续两次未亲自出席董事会会议的说明

□适用√不适用

(二)董事对公司有关事项提出异议的情况

□适用√不适用

七、董事会下设专门委员会情况

√适用□不适用

(一)董事会下设专门委员会成员情况

(二)报告期内审计委员会召开八次会议

(三)报告期内薪酬与考核委员会召开三次会议

(四)报告期内提名委员会召开一次会议

(五)存在异议事项的具体情况

□适用√不适用

八、监事会发现公司存在风险的说明

□适用√不适用监事会对报告期内的监督事项无异议。

九、报告期末母公司和主要子公司的员工情况

(一)员工情况

(二)薪酬政策

√适用□不适用

为了更高效地支撑业务发展，公司对组织架构进行了调整，构建了一个更加精简、高效的组织架构。薪酬管理延续“以岗定薪，以能调薪，以绩变薪”的管理理念，薪酬政策结合市场发展，匹配业务，强化价值创造为导向的薪酬绩效体系。拓宽了薪酬档次，以更好地适应不同岗位、不同能力水平的员工需求，为员工提供了更多的发展空间和晋升机会，持续优化岗位的任职标准和配置标准，带动整体人效提升。精细化技术岗位任职资格，开展任职资格评定，牵引关键技术能力提升。重塑绩效评价体系，推动管理效能，深化绩效评价结果为依据的员工奖金分配及薪酬调整机制。

(三)培训计划

√适用□不适用

人才作为发展的第一生产力，公司始终将人才定位为高质量发展的核心引擎，不断深化人才战略布局，激活个体价值、赋能组织进化。

2024年，在领导力、专业技术技能、企业文化、通用技能为一体的人才发展体系指导下，公司聚焦领导能力提标、数智化能力升级、岗位技能方向，面向各级管理人员开展领导力精进项目，通过“理论学习+实践转化”的行动学习法，持续提升管理能力；技术骨干通过产学研强化人工智能、行业新技术等前沿领域专项研修；一线团队强化岗位实战能力与标准化作业水平提升。打造健康的人才梯队，持续锻造企业可持续发展的核心竞争力，为战略目标的高效达成与可持续发展注入内生动力。

(四)劳务外包情况

□适用√不适用

十、利润分配或资本公积金转增预案

(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况

√适用□不适用

1、公司利润分配政策的制定情况

公司在《公司章程》中制定了现金分红政策如下：

公司可以采取现金、股票或法律允许的其他方式分配股利。公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十，确因特殊情况，现金分配比例低于百分之三十的，当年利润分配方案应当经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。

根据证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》以及上海证券交易所《上市公司自律监管指引第1号——规范运作》的相关规定，结合公司实际情况，公司已在《公司章程》明确公司现金分红政策的具体内容、利润分配的形式、利润分配尤其是现金分红的条件、最低分红比例或金额、发放股利的条件，以及利润分配决策程序和监管机制等，并已制定专门的《分红管理制度》以进一步规范公司的分红管理工作。

为与股东分享发展成果，体现公司对未来发展的信心和积极回报股东的决心，报告期内，公司制定了《股东回报规划（2024年-2026年)》，建立了对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保持利润分配政策的连续性和稳定性。《股东回报规划（2024年-2026年)》还明确了未来三年（2024-2026年度）现金分红持续提升的机制，即公司未来三年（2024-2026年度），每股派发的现金股利，较上一年度同比增长不低于10%。若未来三年公司总股本增加，公司将维持每股现金分红金额同比增长不低于10%的规划不变。

2、公司利润分配政策执行情况

公司严格执行《公司章程》规定的利润分配政策和决策程序，充分保护中小投资者的合法权益。公司自上市以来，每年均进行现金分红，且实际分红比例均超过《公司章程》及相关规定要求。

经公司第十一届董事会第二十六次会议审议，2024年度公司的利润分配预案为：以实施权益分派的股权登记日在册的股份数为基数，每10股派发现金红利8元（含税），较2023年同比增长66.67%，占2024年度归属于上市公司股东的净利润的39.20%。若在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，维持每股分红金额不变。2024年度利润分配预案尚需股东大会审议批准。

(二)现金分红政策的专项说明

√适用□不适用

(三)报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应

当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划

□适用√不适用

(四)本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(五)最近三个会计年度现金分红情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

十一、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

□适用√不适用

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

(三)董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(四)报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况

√适用□不适用公司对高级管理人员按《职业经理人管理办法》进行管理。为配合公司实施职业经理人制度而建立的薪酬和绩效管理和分配机制，有利于更有效地调动高级管理人员的工作积极性、主动性和创造性，实现公司管理团队与公司利益、股东利益相一致的长效机制，持续提升公司综合竞争力。报告期内，公司对职业经理人的考评和激励，按照《高级管理人员薪酬和绩效考核管理办法》和《高级管理人员2021-2023年绩效考核方案》执行。

公司完成2023年度业绩指标，根据《高级管理人员2021-2023年绩效考核方案》，达到增值奖励授予条件。公司于2024年向职业经理人授予2023年度增值奖励虚拟份额数量合计2,996,403股，其中解锁的虚拟份额数量为1,198,563股，已兑现虚拟份额数量为0。

十二、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

√适用□不适用公司已按照《公司法》《公司章程》等相关法律法规建立了较为完善的内控管理体系。报告期内，公司根据新修订的相关法律法规，结合行业和公司实际经营情况，对内控制度进行持续完善与细化，提高了企业决策效率，为企业经营管理的合法合规及资产安全提供了保障，有效促进公司战略的稳步实施。

报告期内，公司现有内部控制制度能够适应公司管理的要求，能够对编制真实、公允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各项业务活动的健康运行及国家有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行提供保证，能够满足内部控制的目标。

详见公司于2025年4月11日在上海证券交易所网站www.sse.com.cn披露的《2024年度内部控制评价报告》。报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明

□适用√不适用

十三、报告期内对子公司的管理控制情况

□适用√不适用

十四、内部控制审计报告的相关情况说明

√适用□不适用

公司聘请华兴会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2024年度内部控制实施情况进行审计，并出具了标准无保留意见的《内部控制审计报告》。详见公司于2025年4月11日在上海证券交易所网站www.sse.com.cn披露的《内部控制审计报告》。是否披露内部控制审计报告：是内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见

十五、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不存在。

十六、其他

√适用□不适用

1、根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等要求，公司董事会对现任独立董事的独立性情况进行了评估，并出具了《关于独立董事独立性情况的专项意见》，内容详见同日披露的《瀚蓝环境股份有限公司董事会关于独立董事独立性情况的专项意见》。

2、根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等要求，公司董事会审计委员会对华兴会

计师事务所（特殊普通合伙）履行监督职责，并出具了相关履行监督职责情况报告。公司根据华兴会计师事务所（特殊普通合伙）的履职情况进行了评估，并出具了相关履职情况评估报告。内容详见同日披露的《瀚蓝环境股份有限公司第十一届董事会审计委员会关于华兴会计师事务所（特殊普通合伙）履行监督职责情况报告》以及《瀚蓝环境股份有限公司关于华兴会计师事务所（特殊普通合伙）的履职情况评估报告》。

第五节环境与社会责任

一、环境信息情况

投入的环保资金金额为固废、排水等与环保行业直接相关的业务板块年内环保设备和物料投入金额。

(一)属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其主要子公司的环保情况说明

√适用□不适用

1、排污信息

√适用□不适用

公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位，主要子公司中属于环境保护部门公布的重点排污单位为绿电公司。绿电公司主要运营南海垃圾焚烧发电一厂、二厂、三厂和餐厨项目，排污信息如下：

2、防治污染设施的建设和运行情况

√适用□不适用绿电公司的生活垃圾焚烧发电项目废气防治污染设施均采用“SNCR炉内脱硝+半干法脱酸＋干法喷射＋活性炭吸附+布袋除尘+低温SCR脱硝”的组合烟气处理工艺。餐厨处理项目废气防治污染设施采用“脱硫塔+SCR”的组合烟气处理工艺。

绿电公司配套900m

/d垃圾渗滤液处理系统；配套1700m

/d生活污水处理系统；废水处理后全回用。渗滤液采用“预处理+UASB高效厌氧反应器+A/O好氧系统+MBR生化处理系统+NF纳滤膜系统+RO反渗透系统”的处理工艺。而一般生产生活污水采用“A/O+UF”的处理工艺。

3、建设项目环境影响评价及其他环境保护行政许可情况

√适用□不适用

绿电公司各项目均通过环评审批，获得环保部门相关环评批复，并通过竣工环保验收。

4、突发环境事件应急预案

√适用□不适用

绿电公司委托广州安邦安全科技咨询服务有限公司编制了《瀚蓝绿电固废处理（佛山）有限公司突发环境事件应急预案》，并在佛山市生态环境局完成备案。

5、环境自行监测方案

√适用□不适用

绿电公司按照相关主管部门规定，制定自行监测方案并在相关单位备案，及时掌握公司的污染物排放状况及其对周边环境质量的影响情况，并将自行监测结果向社会公众公开。

6、报告期内因环境问题受到行政处罚的情况

□适用√不适用

7、其他应当公开的环境信息

√适用□不适用

根据生态环境部发布的《企业环境信息依法披露管理办法》，公司下属各重点排污单位已经按要求于地方政府网站完成2024年度环境信息披露。

(二)重点排污单位之外的公司环保情况说明

□适用√不适用

(三)有利于保护生态、防治污染、履行环境责任的相关信息

√适用□不适用

公司以“共建人与自然和谐生活”为使命，通过“纵横一体化”的固废处理全产业链模式高效管理各种固废资源，以高效协同的方式，实现固废的资源化利用及无害化处理，助力“无废城市”目标早日实现。公司一直坚持以高标准来建设环保设施，严格管理企业运营，积极履行环境责任，提升环境管理水平，严格做好环保达标排放。报告期内，公司及下属控股子公司不存在重大环保处罚的情况。在推动行业绿色健康发展的同时，充分发挥环保专业优势，提升科普服务能力，为全面提升公众环保意识、建设“美丽中国”作出贡献。详见公司于同日披露的《2024年度社会责任报告》。

(四)在报告期内为减少其碳排放所采取的措施及效果

具体说明

√适用□不适用

2024年，公司开展碳管理体系制度搭建，紧抓绿色权益市场机遇，解码落实“碳达峰碳中和实施方案”，多措并举开展各项节能减排工作，将减污降碳协同增效作为公司全面绿色转型的总抓手，聚焦环境服务的提质增效。

1、深化资源化利用循环，变废为宝，有效降低碳排放。充分发挥瀚蓝模式优势，通过共享能源、共享环保设施、协同处理处置和协同利用降碳等方式，实现减污降碳协同增效。

2、能源绿色转型，助力碳减排。通过建设沼气制氢项目、分布式光伏项目，探索开发多种绿色能源，优化能源结构，构建更绿色、可持续的能源体系。

3、绿色技术研发升级改造助力碳减排。加大绿色技术（如二氧化碳捕集利用、飞灰资源化等）研发力度，推动绿色技术的转化应用，持续对设备和工艺进行技术改造提升设备能效，如风机变频改造、水泵改造等，提升降低碳排放。

4、紧抓市场机遇，积极参与绿色权益交易。积极参与绿证市场交易，利用市场机制优化资源配置，支持公司绿色转型。

二、社会责任工作情况

(一)是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告

√适用□不适用

详见公司于2025年4月11日在上海证券交易所网站披露的《2024年度社会责任报告》。

(二)社会责任工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用

公司积极践行社会责任，联合佛山市南海区大沥镇凤池社区，开展面向高州市高科村的“村企共建、村村结对”帮扶工作，助力乡村振兴。此外，还积极开展“广东扶贫济困日·南海慈善活动月”慈善募捐活动、东西协作扶贫捐赠、爱心十元捐、姐妹情深十元捐、员工互助捐款、教育基金捐赠等公益捐赠共341.66万元。

三、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

√适用□不适用

具体说明

√适用□不适用

公司积极响应“百县千镇万村高质量发展工程”建设号召，捐赠帮扶资金助力高科村山茶油产业开展相关基础设施建设，加速当地山茶油产业的规模化发展，促进形成农业产业发展示范效应，为乡村振兴贡献了企业力量。

第六节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用

(二)公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明

□已达到□未达到√不适用

(三)业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响

□适用√不适用

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明

□适用√不适用

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明

（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明

□适用√不适用

（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况

□适用√不适用

（四）审批程序及其他说明

□适用√不适用

六、聘任、解聘会计师事务所情况

单位：万元币种：人民币

名称

聘任、解聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计期间改聘会计师事务所的情况说明

□适用√不适用审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）的情况说明

□适用√不适用

七、面临退市风险的情况

(一)导致退市风险警示的原因

□适用√不适用

(二)公司拟采取的应对措施

□适用√不适用

(三)面临终止上市的情况和原因

□适用√不适用

八、破产重整相关事项

□适用√不适用

九、重大诉讼、仲裁事项

□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项√本年度公司无重大诉讼、仲裁事项

十、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十二、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

(六)其他

□适用√不适用

十三、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

1、托管情况

□适用√不适用

2、承包情况

□适用√不适用

3、租赁情况

□适用√不适用

(二)担保情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

(三)委托他人进行现金资产管理的情况

1、委托理财情况

(1)委托理财总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2)单项委托理财情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3)委托理财减值准备

□适用√不适用

2、委托贷款情况

(1)委托贷款总体情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(2)单项委托贷款情况

□适用√不适用其他情况

□适用√不适用

(3)委托贷款减值准备

□适用√不适用

3、其他情况

□适用√不适用

(四)其他重大合同

□适用√不适用

十四、募集资金使用进展说明

□适用√不适用

十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明

□适用√不适用

第七节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。

2、股份变动情况说明

□适用√不适用

3、股份变动对最近一年和最近一期每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

□适用√不适用

二、证券发行与上市情况

(一)截至报告期内证券发行情况

□适用√不适用截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：

√适用□不适用公司非金融企业债务融资工具的发行情况，详见“第九节债券相关情况”。

(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况

□适用√不适用

(三)现存的内部职工股情况

□适用√不适用

三、股东和实际控制人情况

(一)股东总数

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

√适用□不适用

单位：股

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

□适用√不适用

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

四、控股股东及实际控制人情况

(一)控股股东情况

1、法人

√适用□不适用

2、自然人

□适用√不适用

3、公司不存在控股股东情况的特别说明

□适用√不适用

4、报告期内控股股东变更情况的说明

□适用√不适用

5、公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

(二)实际控制人情况

1、法人

√适用□不适用

2、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

√适用□不适用

3、实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用√不适用

(三)控股股东及实际控制人其他情况介绍

□适用√不适用

五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达

到80%以上

□适用√不适用

六、其他持股在百分之十以上的法人股东

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币

七、股份限制减持情况说明

□适用√不适用

八、股份回购在报告期的具体实施情况

□适用√不适用

第八节优先股相关情况

□适用√不适用

第九节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

(一)公司债券（含企业债券）

□适用√不适用

(二)公司债券募集资金情况

□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改

√本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

□适用√不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

□适用√不适用

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

1、非金融企业债务融资工具基本情况

单位：亿元币种：人民币

公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用√不适用逾期未偿还债券

□适用√不适用报告期内债券付息兑付情况

√适用□不适用

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用√不适用

3、为债券发行及存续期业务提供服务的中介机构

上述中介机构发生变更的情况

□适用√不适用

4、报告期末募集资金使用情况

√适用□不适用

单位：亿元币种：人民币

募集资金用于建设项目的进展情况及运营效益

√适用□不适用瀚蓝环境股份有限公司2024年度第三期绿色中期票据中2亿元募集资金用于南海生活垃圾焚烧发电厂提标扩能工程（二期）及配套炉渣综合利用项目建设，目前该项目已进入建设期。报告期内变更上述债券募集资金用途的说明

□适用√不适用其他说明：

□适用√不适用

5、信用评级结果调整情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用√不适用

7、非金融企业债务融资工具其他情况的说明

□适用√不适用

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用√不适用

(七)报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用√不适用

(八)报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况对债券投资者权益的影响

□适用√不适用

(九)截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

第十节财务报告

一、审计报告

√适用□不适用

华兴审字[2025]24011340108号瀚蓝环境股份有限公司全体股东：

一、审计意见我们审计了瀚蓝环境股份有限公司（以下简称“瀚蓝环境”）财务报表，包括2024年12月31日的合并及母公司资产负债表，2024年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了瀚蓝环境2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及2024年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于瀚蓝环境，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

（一）政府和社会资本合作（PPP）项目合同的会计处理

1、事项描述

瀚蓝环境按照有关程序与政府及其有关部门（合同授予方）订立PPP项目合同，主要以BOT等方式参与项目的建设运营，通过设立项目公司或购买项目公司股权方式对垃圾焚烧发电厂、污水处理厂及其他市政基础设施进行建设施工，并作为回报取得垃圾焚烧发电厂、污水处理厂及其他市政基础设施的经营权。政府方控制或管制瀚蓝环境使用PPP项目资产提供的公共产品和服务的类型、对象和价格；PPP项目合同终止时，政府方通过所有权、收益权或其他形式控制PPP项目资产的重大剩余权益。

PPP项目合同的会计政策参见财务报表附注五、11“金融工具”、32“收入”及37“PPP项目合同”，截至2024年12月31日，PPP项目合同的财务报表金额参见附注七、5“合同资产”、19“无形资产”、23“其他非流动资产”及46“营业收入和营业成本”，PPP项目合同涉及报表金额对瀚蓝环境总体财务报表影响重大，故将PPP项目合同的会计处理作为关键审计事项。

在评估PPP项目合同的会计处理是否符合《企业会计准则第6号-无形资产》和《企业会计准则解释第14号》的要求时，瀚蓝环境管理层（以下简称“管理层”）需要作出重大判断。在年末检查各项PPP项目合同预计给瀚蓝环境带来未来经济利益的能力，对预计可收回金额低于其账面价值的，按单项预计可收回金额与账面价值差额计提减值准备时，管理层需要作出重大判断。

2、审计应对

（1）了解、评估和测试管理层对于PPP项目合同日常管理和会计处理方面的内部控制；

（2）查阅PPP项目合同，评估管理层对有关业务的判断，复核关键参数如：特许经营期限、保底垃圾量、实际利率及PPP项目金融资产与无形资产的拆分；

（3）获取项目立项和建设过程中的内外部评审资料，确保工程建造活动符合PPP项目合同、批复及公司工程管理制度等的相关规定；

（4）检查金额重大的采购合同及对应采购付款记录、发票，检查工程结算证书，向供应商函证，以核实PPP项目工程成本核算的准确性、完整性；

（5）对于重要的PPP建设项目执行现场察看程序，获取监理报告，与现场施工人员和管理层的讨论以评估各主要建设合同的完工进度；

（6）检查借款费用资本化金额的准确性；

（7）现场观察项目公司日常经营情况，获取项目运营报表、与政府有关部门的收入结算资料，评估PPP项目是否正常运营；

（8）复核无形资产之特许经营权全年摊销费用；

（9）访谈管理层了解未来的经营计划，获取财务预算，将2024年实际财务数据与经营预算进行比较，评估经营预算编制的合理性；评价包括PPP项目特许经营权在内的相关资产组财务盈利预测的合理性，将盈利预测与历史经营数据、经营计划、发展趋势进行分析对比，在管理层盈利预测的基础上判断无形资产之特许经营权是否存在减值迹象；对于存在减值迹象的特许经营权，访谈评价管理层关于特许经营权减值的判断依据。

（二）商誉的减值测试

1、事项描述

参见附注七、20“商誉”所述，截至2024年12月31日，合并报表之商誉金额为4.13亿元，占合并报表资产总额的1.05%，由于商誉的减值测试需要评估相关资产组预计未来现金流量的现值，涉及管理层的重大判断和估计，故将商誉的减值测试作为关键审计事项。

2、审计应对

（1）了解与商誉减值测试相关的关键内部控制；

（2）了解商誉所属资产组的认定和进行商誉减值测试时采用关键假设和方法，并与公司管理层讨论，评价相关的假设和方法的合理性和一致性，复核相关假设是否与总体经济环境、行业状况及发展趋势、运营情况、历史业绩、经营计划等相符；

（3）复核管理层编制的商誉所属资产组可收回金额的计算表，将测算表所包含的财务数据与实际经营数据和未来经营计划、经管理层批准的预算对比，评价测算表数据的合理性；

（4）利用管理层聘请的独立评估机构—国众联资产评估土地房地产估价有限公司2025年4月9日出具的《瀚蓝环境股份有限公司拟对合并瀚蓝（厦门）固废处理有限公司股权形成的商誉进行减值测试资产评估报告》（国众联评报字（2025）第3-0072号）和2025年4月9日出具的《瀚蓝环境股份有限公司拟对合并瀚蓝城市环境服务有限公司股权形成的商誉进行减值测试资产评估报告》（国众联评报字（2025）第3-0067号），评价估值专家的工作结果或结论的相关性和合理性，工作结果或结论与其他审计证据的一致性，估值专家的工作涉及使用重要的假设和方法，这些假设和方法在具体情况下的相关性和合理性，分析利用专家工作进行减值测试的合理性；

（5）重新计算商誉减值测试相关资产组的可收回金额并与包括商誉在内的可辨认资产组的账面价值进行比较，核实商誉减值准备计提金额的准确性；

（6）检查与商誉相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报和披露。

四、其他信息

管理层对其他信息负责。其他信息包括瀚蓝环境2024年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估瀚蓝环境的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算瀚蓝环境、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督瀚蓝环境的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对瀚蓝环境持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致瀚蓝环境不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就瀚蓝环境中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

二、财务报表

合并资产负债表2024年12月31日编制单位：瀚蓝环境股份有限公司

单位：元币种：人民币

公司负责人：金铎主管会计工作负责人：吴志勇会计机构负责人：王天华

母公司资产负债表2024年12月31日编制单位：瀚蓝环境股份有限公司

单位：元币种：人民币

公司负责人：金铎主管会计工作负责人：吴志勇会计机构负责人：王天华

合并利润表2024年1—12月

单位：元币种：人民币

司负责人：金铎主管会计工作负责人：吴志勇会计机构负责人：王天华

母公司利润表2024年1—12月

单位：元币种：人民币

公司负责人：金铎主管会计工作负责人：吴志勇会计机构负责人：王天华

合并现金流量表2024年1—12月

单位：元币种：人民币

公司负责人：金铎主管会计工作负责人：吴志勇会计机构负责人：王天华

母公司现金流量表

2024年1—12月

单位：元币种：人民币

公司负责人：金铎主管会计工作负责人：吴志勇会计机构负责人：王天华

合并所有者权益变动表

2024年1—12月

单位：元币种：人民币

项目

公司负责人：金铎主管会计工作负责人：吴志勇会计机构负责人：王天华

母公司所有者权益变动表

2024年1—12月

单位：元币种：人民币

项目