雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要一、 重要提示1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。1.2 公司简介 股票简称 雅戈尔 股票代码 股票上市交易所 上海证券交易所 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘新宇 金松 电话 0574-87425136 0574-87425136 传真 0574-87425390 0574-87425390 电子信箱 ir@youngor.com.cn ir@youngor.com.cn二、 主要财务数据和股东变化2.1 主要财务数据 单位：元 币种：人民币 本年(末)比上 2012 年(末) 2011 年(末) 年(末)增减 2010 年(末) （%） 总资产 49,859,736,648.34 48,932,573,341.80 1.89 48,262,700,064.47 归属于上市公司股东的 14,005,378,766.78 12,075,927,285.70 15.98 14,007,260,320.97 净资产 经营活动产生的现金流 5,290,751,343.17 -1,546,820,975.51 不适用 3,458,100,014.57 量净额 营业收入 10,732,502,076.11 11,539,440,070.34 -6.99 14,513,590,505.84 归属于上市公司股东的 1,598,604,794.05 1,762,708,183.64 -9.31 2,672,171,883.12 净利润 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 1,768,481,376.75 1,210,958,145.53 46.04 1,180,074,291.56 利润 加权平均净资产收益率 减少 1.35 个百 12.26 13.61 19.06 （%） 分点 基本每股收益（元／股） 0.72 0.79 -8.86 1.20 稀释每股收益（元／股） 0.72 0.79 -8.86 1.20 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要 2.2 前 10 名股东持股情况表 单位：股 年度报告披露日前第 5 截止报告期末股东总数 170,292 169,155 个交易日末股东总数 前十名股东持股情况 质押或 持有有限 报告期内 冻结的 股东名称 股东性质 持股比例(%) 持股总数 售条件股 增减 股份数 份数量 量宁波雅戈尔控股有限公司 境内非国有法人 31.41 699,272,181 119,375,996 95,229,237 102,000,000深圳市博睿财智控股有限公司 境内非国有法人 2.88 64,225,673 5,222,589 未知李如成 境内自然人 2.31 51,370,025 0 20,072,244 无中国人寿保险股份有限公司－分 红 － 个 人 分 红 － 005L － 其他 1.93 42,989,856 -23,720,880 未知FH002 沪广发证券股份有限公司客户信 其他 1.04 23,048,538 3,446,908 未知用交易担保证券账户宁波盛达发展公司 境内非国有法人 0.91 20,207,626 0 无中信建投证券股份有限公司客 其他 0.87 19,438,988 17,502,610 未知户信用交易担保证券账户中国太平洋人寿保险股份有限 其他 0.87 19,428,124 10,539,274 未知公司－分红－个人分红姚建华 境内自然人 0.79 17,623,517 0 未知博时价值增长证券投资基金 境内非国有法人 0.56 12,417,475 不详 未知 宁波雅戈尔控股有限公司、宁波盛达发展公司、李如成系一致 上述股东关联关系或一致行动的说明 行动人；深圳市博睿财智控股有限公司、姚建华系一致行动人； 其他股东未知其有无关联关系或其是否属于一致行动人。 2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要三、 管理层讨论与分析一、 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 2012 年，国内外经济延续复杂态势，公司董事会携全体员工积极应对，主动转型，取得了良好的经营业绩，为未来的发展夯实了基础，积累了正能量。 报告期内，公司实现营业收入 1,073,250.21 万元，由于公司服装业务结构调整、转型升级取得显著成效，剥离了部分微利的代工出口业务并缩减纺织加工业务，较上年同期降低6.99%；以同口径计算，公司核心业务品牌服装和地产开发业务合计实现营业收入 924,091.36万元，较上年同期增长 26.54%。 报告期内，公司实现净利润 159,860.48 万元，其中实体经营业务有效发挥了核心竞争力的优势，品牌服装和地产开发业务合计实现净利润 182,746.31 万元，较上年同期增长 44.76%，但受投资业务影响，整体净利润较上年同期略有降低。 （一）品牌服装 2012 年，面对国内产能过剩和消费需求增长放缓的市场形势，雅戈尔提出打造“时尚雅戈尔、科技雅戈尔、文化雅戈尔”的战略目标，坚持稳步提升品牌整体形象的方针不动摇，通过深化产品协同开发、加大销售渠道投入、细化市场营销工作，保持了稳定增长的良好势头。 报告期内，公司品牌服装业务实现营业收入 408,316.45 万元，实现净利润 81,847.82 万元，分别较上年同期增长 11.37%和 18.47%。其中四个新兴品牌 MAYOR、GY、Hart SchaffnerMarx 和汉麻世家也通过对细分市场的深入挖掘，实现了稳健开拓，合计实现货款回收 23,375万元。 1、聚焦产品：以科技创新和时尚设计，锻造蕴含雅戈尔文化的产品。 （1）注重核心产品的传承创新 报告期内，公司重点强化核心产品的研发一体化和系列化，一方面深入分析历史数据，从原料、基本色等元素提炼长线经典产品，丰富品牌商务及休闲系列的产品组合；另一方面积极尝试运用新面料、新工艺来进一步创新免烫抗皱系列的品类，并加大春夏新品中汉麻、麻棉等原料的应用比例。 与此同时，公司意大利米兰工作室与多家专业设计工作室及知名服饰加工企业首次合作，为雅戈尔 2012 年秋冬及 2013 年春夏系列部分产品进行了设计与打样，实现了雅戈尔产品与国际时尚的同步接轨。 （2）深化产品研发与革新行业标准并举 报告期内，公司申报的“纯毛抗皱面料的生产方法”和“三层精纺面料及其制造方法”被国家知识产权局授权发明专利技术。 公司对自主创新的坚持，在巩固竞争优势的同时也收获了荣誉。2012 年，公司获评中国纺织工业联合会发布的“2011-2012 年度服装行业竞争力 20 强”并位列榜首，且根据中华全国商业信息中心统计显示，公司主导产品衬衫、西服的市场占有率已分别连续十八年和十三年位列第一。 作为全国服装标准化技术委员会衬衫分技术委员会，公司于报告期内成功研制《衬衫外观缝制起皱五级标准样照》和《衬衫外观疵点标准样照》，被评审组一致认为在表现形式和细化程度较现行标准有较大提高，已达到国际领先水平。 2、拓展渠道：以时尚的装点和信息化的科技，铺陈雅戈尔文化传递的途径。 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要 报告期内，公司持续强化与大型窗口商场的战略合作，重点提升自营专卖店的品质与效益，着力优化特许加盟的发展模式，并辅以信息化建设优化管理效率，不断提升品牌形象。 （1）稳步拓展零售渠道 报告期内，公司加快拓展百货零售店和自营专卖店，先后在北京、杭州、宁波等地开设面积超千平米的大型旗舰店，集聚 Youngor、MAYOR、GY、Hart Schaffner Marx、汉麻世家五大品牌的产品销售，以“大店模式”带动渠道的优化提升。 截至报告期末，公司各品牌零售网点合计达到 2,719 家（期初数同步调整为 2,416 家），净增网点 303 家、营业面积 54,599 平方米；其中： 自营网点净增加 114 家，达到 795 家，占国内销售比重的 42%； 商场网点净增加 162 家，达到 1,473 家，占国内销售比重的 39%； 特许网点净增加 27 家，达到 451 家，与团购业务合计占国内销售比重的 19%。 （2）着力推进店铺形象的统一提升 报告期内，公司积极开拓与维系与大型商场的战略合作关系，并以持续提升的效益业绩和品牌形象为支撑，不断优化进驻商场的结构、位置和面积。截至报告期末，公司商场网点的营业面积达到 10.80 万平方米，较年初增加 1.86 万平方米。 2012 年上半年，公司完成了装修事业部的组建工作，通过专业水平和监管能力的强化，实现店铺装修的统一集中管理，传导雅戈尔品牌核心的文化诉求，切实推进整体布局的规范和品牌形象的提升。报告期内，公司合计装修卖场 654 家，装修总面积达 73,384 平方米。 3、整合营销：以科技的管理和时尚的创意，彰显雅戈尔品牌的文化内涵。 报告期内，公司一方面勤修内功，多管齐下整合营销资源，另一方面通过策略推广，展现品牌价值，为雅戈尔整体形象的提升积蓄了充实的力量。 （1）实施精细化的内部管理，夯实基础 管理架构优化。为有效挖掘发达省份的销售潜力，公司在进一步细分各营销公司所辖的市场区域。截至报告期末，公司已完成十大营销公司、下辖 48 个市场区域的架构布局。 订货指标细化。报告期内，公司有效落实了订货指标的细分要求，并深化订货系统的二次开发工作实现分渠道订货管理；同时加强对畅销产品的调剂推动，细化追单审核工作，优化产品库存结构。 导购培训常规化。报告期内，公司总部定期开展了各大区店长、FA 教育组长的培训研讨活动，发挥以点带面的辐射作用；并设置网络化学习平台，提高培训的多样性和灵活性，实现培训的全员化、日常化和长期化。 市场运营标准化。报告期内，公司试点引入并推广实施 5S 店铺管理标准，对规范店铺运营流程、提升导购人员技能素养发挥了积极作用。与此同时，公司与浙江纺织服装职业技术学院合办的雅戈尔商学院也正式揭幕，为公司提供了培养中基层人才的重要平台。 （2）以品牌价值观为核心，开展市场推广 报告期内，公司致力于构建并推广立体的品牌价值观，以“世界有你，更加精彩”为主旨，以“时尚雅戈尔、科技雅戈尔、文化雅戈尔”为内涵，全新构建了雅戈尔的品牌故事。 与此同时，围绕核心产品 DP 衬衫、DP 裤子的功能诉求，公司独立策划并制作完成了品牌微电影《决胜局》，将于 2013 年投放市场。契合品牌文化的营销方式，将更为全面地触及目标市场的潜在客户，为雅戈尔产品的推广、文化的传承注入了新生的活力。 （二）地产开发 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要 2012 年，国家延续了房产调控政策，房地产市场平稳发展，行业已进入利润均衡化时代。 报告期内，公司继续坚持长三角“重点城市深耕细作”战略，加快周转速度，抓好销售回款，精心雕琢产品，完善品质管控，提升服务质量，预售量及交付量同比均有较大提升。 报告期内，公司顺应市场趋势，调整产品结构，积极促进销售，全年实现预售面积 45.06万平方米（订单口径、含合作项目），预售金额 80.26 亿元，资金回收 85.63 亿元，分别比上年同期增长 29.84%、23.57%和 30.61%。良好的预售回款使公司的资金状况和负债结构持续改善。 2012 年，公司有 4 个项目（宁波新海景花园、长岛花园别墅、苏州未来城五期、杭州西溪晴雪四个项目）实现交付并结转收入，房地产及旅游开发业务整体实现营业收入515,774.91 万元，实现净利润 100,898.49 万元，分别较上年同期增长 41.84%和 76.54%。 报告期内，公司继续贯彻“品质地产先行者”的品牌文化，强调“回归居住本质”的设计理念和产品品质的创新提升。继东湖花园、都市森林之后，湖景花园项目再度斩获全国房地产业最高综合性奖项之一——“广厦奖”殊荣。 截至报告期末，公司在建项目 12 个，在建面积 198.20 万平方米；持有待建项目 7 个，建筑面积 115.73 万平方米。 （三）投资业务 2012 年，公司对投资板块进行了重新的梳理，完成了由金融投资向产业投资过渡的战略转型。 报告期内，公司对金融投资业务遵循“调整结构、控制规模”的基本思路，仅出资 5,000万元参与投资中信夹层（上海）投资中心（有限合伙），以及出资 82,950.00 万元受让山东金正大生态工程有限公司 10.71%的股权。 报告期内，公司拟出资 30 亿元认购北京国联能源产业投资基金（有限合伙）30%的出资份额（截至报告期末，已根据分期出资的安排投入 18 亿元），间接参与该基金与全国社保、宝钢集团等共同投资的中石油西气东输三线管道项目，有利于公司实现稳健、长远的收益。 报告期内，公司权衡现有投资项目的效益和前景，出售了部分亏损项目、并选择性地保留了部分较为优质的资产，投资板块产生亏损 23,074.64 万元。截至报告期末，持有可供出售金融资产的投资成本合计 633,326.52 万元，以期末收盘价 持有股数计算的期末市值为843,184.79 万元，浮盈较年初增加 97,395.25 万元。(一) 主营业务分析1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种:人民币科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 10,732,502,076.11 11,539,440,070.34 -6.99营业成本 5,448,222,090.68 6,969,521,829.87 -21.83销售费用 1,568,297,196.52 1,453,829,679.44 7.87管理费用 752,462,561.64 1,013,823,449.75 -25.78财务费用 844,932,382.63 745,253,805.36 13.38经营活动产生的现金流量净额 5,290,751,343.17 -1,546,820,975.51投资活动产生的现金流量净额 -1,878,490,057.44 -257,511,957.82筹资活动产生的现金流量净额 -2,868,803,069.61 -62,984,478.61研发支出 45,311,274.53 79,374,243.38 -42.91 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要2、 收入(1) 驱动业务收入变化的因素分析 报告期内，因转让新马服装国际有限公司股权导致合并范围发生变动，致使收入减少189,781.71 万元；剔除此因素，公司营业收入较上年同期增加 109,087.91 万元，增幅 11.31%。(2)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 报告期内，公司服装业务（包括出口代工业务）合计生产各类服装 2,185.47 万件，销售2,033.08 万件，其中品牌衬衫和西服分别连续十八年和十一年保持市场占有率第一。 截至报告期末，公司服装业务的库存金额合计为 152,051.78 万元。以自营为主的渠道发展模式，有别于其他模式的特点之一就在于网点铺货的数量计入库存额；而从公司 795 家自营专卖店、合计 2719 个网点的渠道结构来分析，公司的库存一直保持着合理的水平。(3) 主要销售客户的情况 公司向前五名客户合计的销售金额为 104,371.43 万元，占公司本年全部营业收入的9.73%。3、 成本(1) 成本分析表 单位:万元 分行业情况 上年同期占 本期金额较 本期占总成 上年同期金 分行业 成本构成项目 本期金额 总成本比例 上年同期变 本比例(%) 额 (%) 动比例(%) 品牌服装 直接材料 99,401.56 69.73 86,279.48 70.85 15.21 品牌服装 直接人工 33,280.47 23.34 27,890.51 22.90 19.33 品牌服装 费用 9,879.54 6.93 7,599.85 15.80 30.00 地产开发 土地费用 120,844.25 47.76 64,839.31 34.79 86.37 地产开发 建安工程费 93,501.72 36.96 84,329.82 45.24 10.88 地产开发 基础设施费 20,058.96 7.93 19,958.24 10.71 0.50 地产开发 其他费用 18,607.65 7.35 17,266.49 9.26 7.77(2) 主要供应商情况 公司向前五名供应商合计的采购金额为 65,537.26 万元，占公司本年采购总额的 13.24%。4、 研发支出(1) 研发支出情况表 单位：万元 本期费用化研发支出 4,531.13 研发支出合计 4,531.13 研发支出总额占净资产比例（%） 0.32 研发支出总额占营业收入比例（%） 0.42 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要5、 现金流 单位：万元 项目 2012 年度 2011 年度 增减额经营活动产生的现金流量净额 529,075.13 -154,682.10 683,757.23投资活动产生的现金流量净额 -187,849.01 -25,751.20 -162,097.81筹资活动产生的现金流量净额 -286,880.31 -6,298.45 -280,581.86 本年度经营活动产生的现金流量净额为 529,075.13 万元，较上年同期-154,682.10 万元增加 683,757.23 万元的主要原因为:①房产板块销售回款比上年增加 195,561.18 万元。②2011年度支付土地款 350,490.00 万元，本年度无土地款支出。 本年度投资活动产生的现金流量净额为-187,849.01 万元，较上年同期-25,751.20 万元减少 162,097.81 万元的主要原因为:本年度出资 180,000.00 万元认购北京国联能源产业投资基金，参与西三线项目。 本年度筹资活动产生的现金流量净额为-286,880.31 万元，较上年同期-6,298.45 万元减少 280,581.86 万元的主要原因为: 本年度借款净流入比上年度减少 289,642.67 万元。 本年度经营性现金流量比净利润多 369,214.65 万元,主要因为:①筹资性质的财务费用（主要是利息支出）85,752.36 万元，使利润减少但不影响经营性现金流量。②经营性应付项目增加 298,188.52 万元，主要是由于房产板块销售情况良好，年末预收房款比年初增加253,080.01 万元。6、 其它(1) 发展战略和经营计划进展说明 2012 年，受国内外经济延续下滑走势的影响，国内消费需求不振，服装类商品零售增速已达到近十年的最低点。 公司努力克服不利因素的影响，积极挖潜增效，坚持“内涵式增长”的发展模式，品牌服装业务实现营业收入 408,316.45 万元，较上年同期增长 11.37%；但受累于大环境的不景气，未实现年初预计的增幅超过 20%的目标。(二) 行业、产品或地区经营情况分析1、 主营业务分行业、分产品情况 单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 营业收入比 营业成本比 毛利率比上年增减 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（％） 上年增减(%) 上年增减(%) （%） 品牌服装 408,316.45 142,561.57 65.09 11.37 17.07 减少 1.70 个百分点 地产开发 479,569.71 253,012.58 47.24 42.16 35.74 增加 2.49 个百分点 主营业务分产品情况 营业收入比 营业成本比 毛利率比上年增减 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（％） 上年增减(%) 上年增减(%) （%） 品牌衬衫 141,515.75 43,328.90 69.38 12.86 24.76 减少 2.92 个百分点 品牌西服 111,807.18 42,793.00 61.73 0.00 9.88 减少 3.44 个百分点 品牌休闲服 154,993.52 56,439.67 63.59 19.76 17.36 增加 0.74 个百分点 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要2、 主营业务分地区情况 单位:万元 币种:人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）境内 1,003,915.74 16.24境外 42,364.14 -83.40(三) 资产、负债情况分析1、 资产负债情况分析表 单位:万元 上期期末数占 本期期末金额 本期期末数占总资 项目名称 本期期末数 上期期末数 总资产的比例 较上期期末变 产的比例（%） （%） 动比例（%）应收账款 27,732.68 0.55 40,595.42 0.83 -31.69投资性房地产 49,539.63 0.99 15,173.92 0.31 226.48长期股权投资 447,447.86 8.93 250,342.86 5.12 78.73在建工程 45,863.04 0.92 86,477.14 1.77 -46.97长期借款 168,166.22 3.36 279,768.01 5.72 -39.89 应收账款：本期应收账款比上期减少 12,862.74 万元，主要原因为：本期货款回收增加。 投资性房地产：本期投资性房地产比上期增加 34,365.71 万元，主要原因为：本期自有房产出租增加。 长期股权投资：本期长期股权投资比上期增加 197,105.00 万元，主要原因为：本期对外投资增加。 在建工程：本期在建工程比上期减少 40,614.11 万元，主要原因为：本期服饰专卖店购房结转固定资产增加。 长期借款：本期长期借款比上期减少 111,601.79 万元，主要原因为：本期部分长期借款到期归还。(四) 核心竞争力分析 1、品牌优势 品牌服装业务是公司最具核心竞争力的产业，也是雅戈尔品牌最为重要的载体。33 年来，公司坚持不懈地实施产业转型升级、一体化研发和营销渠道拓展，不断夯实服装行业领头羊的地位；并且，作为“衬衫国家标准”的制定者，已然从综合实力的竞争中率先跃上新一级台阶。 1997 年，公司主导品牌“雅戈尔”商标被国家工商行政管理局评为“中国驰名商标”；2011 年，公司被世界知识产权组织、国家工商行政管理局总局授予“中国商标金奖；主导产品衬衫、西服、西裤、茄克、领带和 T 恤先后入选“中国名牌产品”，是中国纺织服装行业中唯一一家有六项产品入选“中国名牌”名录的企业；其中衬衫、西服的市场占有率已分别连续十八年和十三年位列全国第一。 在聚焦主业的核心战略下，公司旗下各新兴品牌也实现了平稳发展。报告期末，GY 获评“宁波市知名商标”。 2、产品研发优势 公司的产品研发有效整合了生产企业、营销公司和品牌事业部的资源优势，以市场调研 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要反馈和历史数据分析为基础，以国内外科研院所和同行为合作伙伴，建立了完整的产品研发和技术创新体系。通过小型垂直产业链的运作模式，公司积极应用新材料、新技术和新理念，不断强化以 DP、抗皱、汉麻等功能性产品为核心的系列化开发和技术升级。 截至报告期末，公司拥有国家级企业技术中心 1 家，省级技术中心 2 家，市级技术中心1 家，已累计被授权专利 36 项，国家火炬计划和国家重点新产品项目 16 项。 报告期内，公司在意大利米兰设立的工作室已正式运营，通过与专业设计工作室与知名服饰加工企业的合作，产品的时尚度和精品化不断提升，实现了与国际一线潮流的接轨。 3、自主生产优势 自主生产模式与公司产品研发一体化以及以直营为主的营销模式相辅相成。在掌握产业链前端的基础上，公司能够集中资源通过追单等手段及时生产市场所急需的产品，提高快速反应能力。 公司旗下生产板块的企业均为全资子公司，自主生产衬衫、西服、裤子、茄克等各类服装，生产产量占公司年投入量的 70%以上，部分产品大类如衬衫、西服基本以自主生产为主。 4、营销网络优势 公司以自营模式为渠道拓展的主线，并以特许加盟和团购业务形成有效补充，目前已形成一个基本覆盖全国的多元化营销网络体系，成为支撑品牌发展、提升品牌价值的核心竞争力。 截至报告期末，公司拥有各品牌零售网点 2,719 家，其中自营的商场网点、专卖店网点合计 2,268 家，占比达 83%。自营网点特别是大型旗舰店的建设，对有力提升品牌形象、快速传导市场反应、促进产品调剂、优化加盟渠道发挥了积极作用。 5、信息化优势 公司已逐步建立起一个覆盖全国的、以生产管理 ERP 系统、分销零售 DRP/POS 系统、供应链管理集成平台和数据仓库挖掘系统为核心的综合性系统。 生产管理 ERP 系统实现了数据分析的准确快捷，提升了管理决策的科学性，促进了业务流程的优化。通过 ERP 系统的运行，公司实现降低库存 30%，产销率提高 3%，产品生产周期平均每批缩短 7-10 天，产品一等品率提高 2%，生产成本下降 3.8%。 公司通过分销零售系统 DRP/POS 实现全国营销网络的销售信息、财务信息和库存信息的及时反馈，极大地降低了各环节的商品库存，提高了资金周转率，降低了财务风险。 供应链管理集成平台系统的实施使得生产、库存、销售环节完全透明，有利于公司准确把握消费者的需求，并据此来科学地制定生产计划和分销计划，极大地提升了生产与销售的协同效应。 公司依赖数据仓库与挖掘系统将数据快速加工成有用的信息和知识，目前已在领导决策、销售预测、库存分析与会员分析等方面产生巨大效益。 报告期内，公司重点建设和改造了包括公司基础网络、数据中心、门店销售系统和会员管理系统在内的若干重要信息系统，进一步提高了信息一体化水平，为未来的可持续发展和综合能力竞争提供了坚实的技术支撑。 雅戈尔集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 报告期内，公司对外投资总额为 290,664.26 万元，比上年同期减少 61,714.31 万元，下 降幅度为 17.51%，以下为被投资公司概况： 单位：万 元 占被投资公司 的权益比例 报告期内投资金额（万 被投资公司名称 主要经营活动 （%） 元） 浙商财产保险股份有限公司公司
