立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于上海信联信息发展股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函的回复

（修订稿）

信会师函字[2022]第ZA858号深圳证券交易所上市审核中心：

根据上海信联信息发展股份有限公司（以下简称“信息发展公司”、“发行人”或“公司”）转来的贵部于2022年10月31日在审核函〔2022〕020250号《关于上海信联信息发展股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》中对要求会计师发表意见的问题，立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“我们”）作为信息发展公司本次向特定对象发行股票的审计机构，我们已于2022年11月7日出具信会师函字[2022]第ZA774号文件就上述问询函进行了回复。现鉴于目前海南省里程费改革方案未出台，基于谨慎性原则，信息发展公司调整了推广计划。信息发展公司已于2022年11月17日召开第五届董事会第二十七次会议，分别审议并通过了《上海信联信息发展股份有限公司2021年度向特定对象发行股票预案（修订稿）》、《上海信联信息发展股份有限公司2021年度向特定对象发行股票方案论证分析报告（修订稿）》、《上海信联信息发展股份有限公司2021年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告（修订稿）》的相关议案，对本次募投项目投资进度、效益情况进行了修订，其中：募投项目分2年布置安装80万套车载终端调整为分5年布置安装80万套车载终端。鉴于前述修订，我们对下述事项进行了审慎核查，现修订后的说明如下（除特殊注明外，以下金额单位均为人民币元）：

注：本回复中若出现部分合计数与各加数相加之和在尾数上有差异，或部分比例指标与相关数值直接计算的结果在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的；

信息发展公司2021年1-9月及2022年1-9月数据未经审计或审阅；

对本回复函的修改内容：宋体、加粗。

问题1、根据申请文件，本次募投项目北斗自由流建设项目的实施主体为交信北斗（海南）科技有限公司（以下简称交信海南）。募投项目拟布置安装融合车载终端80万套，计划在第一年、第二年分别布置安装40万套车载终端。交信海南已于2022年9月启动首批10万台终端招标，并将于12月联合合作单位实施布置安装工作。交信海南与多家金融机构（包括商业银行、保险公司）、电信运营商、汽柴油和充电等能源供给企业以及200余家汽车后服务门店签约推广，2023-2024年总推广目标为180万套。

本次募投项目年平均营业收入为51,946.07万元，其中34,000万元为保险数据服务收入，5,625万元为地方政府支付的营运费用，3,400万元为银行、政府、保险一次性购买服务，2,601万元为加油导流收入，1,360万元为APP运营收入，1,275万元为政府购买数据服务收入，1,165.07万元为停车运营收入，956.25万元为车辆精准销售服务费。据市场调研测算，单终端运营期内保险数据服务年均创收为425元。2022年1-9月，发行人营业收入为12,369.15万元。

请发行人补充说明：（1）结合安装车载终端后的收费环节、收费方式、收费价格区间、收费路段及占比、是否强制收费、是否存在补贴或其他推广优惠、对不安装的车辆是否存在上路限制或其他措施等，分别论述新能源车辆及燃油车辆安装车载终端的利弊，说明北斗自由流车载终端是否具备充足的安装必要性；（2）结合募投项目相关政策文件、合同协议、推广签约文件明细内容等，说明相关协议文件是否具备可执行力和法律约束力，募投项目两年布置安装80万套车载终端是否具备政策或合同保障，如否，请结合（1）及ETC渗透率及其所用时长，论述募投项目推广计划是否具备可行性及合理性，如推广进度不及预期，发行人有何保障募投项目效益的替代性措施；（3）结合ETC及其他同行业同类项目收入来源及平均每车创收明细、募投项目已签署协议情况等，逐项分析募投项目的各项收入测算是否具备合理性及谨慎性，其年平均营业收入大幅高于发行人营业收入水平的合理性；并结合市场调研对象、方法、每辆车车险收入及实际赔付概率等，说明保险公司为每辆车支付425元/年数据费用的合理性；（4）首批10万台终端招标采购是否使用募集资金，是否存在拟使用募集资金替换已投入资金或董事会前先期投入的情况，如存在，请披露替换金额明细及占本次募资资金总额的比例；

（5）募投项目收集并出售驾驶行为数据及其他数据是否已取得有权机关授权及所需资质，是否符合国家数据安全、个人信息保护等相关法规规定。请发行人充分披露募投项目政策文件尚不完全、具体协议合同尚未签署、未来推广进度与经济效益不及预期的风险，并进行重大风险提示。请保荐人重点就募投项目经济效益的可实现性，是否存在重大不确定性或重大风险进行详细核查并发表明确意见，请会计师核查（2）（3）（4）并发表明确意见，发行人律师核查（1）（2）（3）（5）并发表明确意见。

一、 信息发展公司的说明：

（一）结合募投项目相关政策文件、合同协议、推广签约文件明细内容等，说明相关协议文件是否具备可执行力和法律约束力，募投项目两年布置安装80万套车载终端是否具备政策或合同保障，如否，请结合（1）及ETC渗透率及其所用时长，论述募投项目推广计划是否具备可行性及合理性，如推广进度不及预期，发行人有何保障募投项目效益的替代性措施。

1、募投项目相关政策文件、合同协议、推广签约文件

（1）募投项目相关政策文件及政府问答

与本次募投项目相关的主要政策文件如下：

除上述政策文件外，2020年7月，海南省交通运输厅在海南省人民政府官方网站上答复了省人大代表《关于加速北斗自由流项目应用创新智慧交通助推“智慧海南”建设的建议》，答复主要内容包括：“基于北斗的里程费改革（即北斗自由流收费）这一设想是海南省交通运输厅根据省领导的部署安排，为积极探索解决未来新能源车辆征收模式和稳定公路建养资金来源的问题，经多番研究论证后于2018年提出的，2019年6月已正式列为《海南省政府制度创新项目库》的A级事项。根据省领导的批示指示，海南省交通运输厅已组织交通运输部下属中国交通通信信息中心和交通运输部公路科学研究院分别开展里程费运营平台研发和配套政策理论研究。中国交通通信信息中心已在海

南省注册成立里程费改革运营实体‘交信北斗（海南）科技有限公司’并进驻技术团队，里程费运营管理平台基本功能全部研发完成，并在海口、三亚、文昌、琼海等四个试点市县开展测试工作；相关政策标准、制度、法规的制定或修订框架基本构建，在通过试点工作进行实际验证后，可进一步完善形成草案”。

受到政策、技术、政府部门决策的影响，以及政府等单位采购服务可能还需履行论证、比选、招投标等程序的影响，交信海南的北斗自由流技术收费模式未来能否进一步试点、能否进一步大规模推广、能否应用于里程费征收等存在一定的不确定性。海南里程费改革最终使用的技术及实施单位以政府单位公布信息为准。

（2）募投项目的合同协议

已签署的与本次募投项目相关的主要合同协议如下：

根据合作方出具的明细，截至2022年10月31日，已签署合同门店数量超200家。

注：交信（海南）物联科技有限公司股东为交信海南（持股60%）和交信基金（持股40%）。

（3）募投项目终端相关推广意向性文件

交信海南的部分合作机构已有明确的意向性推广目标，并向交信海南出具了相关声明或确认函，具有明确意向性推广目标的主要文件以及合作推广机构的推广能力分析如下：

上述合作推广机构中，中国人寿财产保险股份有限公司海南省分公司、中国联合网络通信有限公司海南省分公司、中国太平洋财产保险股份有限公司海南分公司已与交信海南或其下属公司签署合作框架协议。海南省通信产业服务有限公司已经与交信海南签署正式合作协议，合作协议具有违约责任条款，违约方应赔偿因违约给对方造成的损失。

2、相关协议文件的可执行力和法律约束力

经查阅上述与合作方签署的合作协议，或合作方单方出具的意向性文件，除与海南省通信产业服务有限公司签订的合作协议同时规定了推广数量和违约责任外，上述合作协议尚未明确约定合作方应协助推广的终端数量，合作方单方出具的意向性文件没有对合作方的责任、义务进行明确约定或者承诺。因此，除与海南省通信产业服务有限公司签订的合作协议外，合作方签署的合作协议，或合作方单方出具的意向性文件对合作方推广终端设备的数量暂不具有法律约束力。上述与合作方签署的合作协议除与推广终端设备数量的内容外，其他有关合作内容、经费补贴等内容均具有法律约束力，且相关协议目前均正常履行。

上述合作协议或意向性文件均为合作方真实意思表示，系双方后续进一步开展业务合作的意向指引，在无相反意思表示的前提下，双方可在合作协议或意向性文件的指引下签署正式合同对双方推广终端的权利义务进行明确约定。鉴于已出具明确意向性推广目标的合作推广机构主要为国内知名金融机构以及大型电信运营商，推广机构有较高的商业信誉度，推广能力较强，因此与合作方签署的合作协议或合作方单方出具的意向性文件具有一定的可执行力，且目前合作协议或意向性文件可以为未来签署更加具有可执行性的正式终端推广协议奠定了良好基础。

3、募投项目两年布置安装80万套车载终端是否具备政策或合同保障

（1）本次募投项目具有政策支持

本次募投项目布置安装北斗自由流车载终端有两个重要契机，一是里程费征收改革试点；二是全国重点营运车辆联网联控系统已接入的700余万台营运车辆车载终端从北斗二号向北斗三号升级换代。交通运输部、海南省政府部门发布了一系列支持性政策文件，对北斗自由流车载终端的布置安装具有较大的支持和推动作用。

2021年6月，交通运输部发布《关于海南省开展环岛旅游公路创新发展等交通强国建设试点工作的意见》，试点预期成果：通过1-2年时间，基本完成全省汽车的北斗车载设备安装和路测实施设备建设工作，里程费改革全面落地实施。

（2）基于终端推广发行后所衍生的共同商业价值，车载终端合作推广机构具有较强的推广意愿

银行方面，银行通过车载终端打通新的支付渠道，用自由流技术实现无感支付，改善客户体验，为企业客户及个人客户提供方便快捷的支付结算、贷款融资等金融服务，银行可以收取手续费，获取资金沉淀利息等收益。

保险公司方面，基于车载终端对运营车辆的实时监控数据，经一定的算法判断车辆风险状况，对于风险较高的车辆及时进行干预提醒，从而对运输企业及车队提供安全管理及保险风控等服务，保险公司间接降低了保险赔付率。另外，基于产生的驾驶行为等数据，保险公司可以提供便捷灵活的保险产品设计以及保费精准定价等惠民服务。

通信运营商方面，运营商提供的通信卡，在提供基础通信服务上进行交叉营销，拓展其增值服务业务渠道。

（3）与合作方签署的合作协议或合作方单方出具的意向性文件具有一定的可执行力

①交信海南已就推广车载终端与多家合作方达成了初步合作意向，终端推广机构有较强的推广意愿和较高的商业信誉度，部分合作推广机构向交信海南出具了有关推广目标的声明，鉴于推广机构主要为国有大型电信运营商和知名金融机构，推广能力较强，与合作方签署的合作协议或合作方单方出具的意向性文件具有一定的可执行力。

②目前协议未明确约定推广计划的原因：在本次股票发行完成前，交信海南需根据自有资金状况进行终端采购及推广，受限于自有资金规模较小，若大批量签署有明确数量和推广期限的推广协议，可能会导致交信海南供货违约。同时，终端的生产厂商、型号、种类和功能将根据用户选择和市场反馈进行灵活调整，若在早期推广过程中根据推广渠道和客户需求采购特定型号产品数量过多，当该型号产品不能适应市场需求时，可能导致存货减值风险。因此，在当前阶段，尚未与推广机构明确约定有关推广数量、推广时间的具体安排。

（4）结论意见

本次募投项目具有政策支持，基于终端推广发行后所衍生的共同商业价值，车载终端合作推广机构具有较强的推广意愿。交信海南目前尚未与推广机构明确约定有关推广数量、推广时间主要是基于目前资金状况以及有利于未来灵活调整推广计划的考虑，并非推广渠道受限或推广能力不足导致。因此，募投项目布置安装车载终端具备一定的政策或合同保障。

4、结合ETC推广情况，分析募投项目推广计划是否具备可行性及合理性

（1）ETC推广历程

经济发展和汽车保有量的上升带来了我国高速公路和市内道路拥堵现象增多。为减少交通拥堵、便利群众出行，相关部门出台政策推动ETC的安装和应用。2015年后，随着ETC技术以及商业模式逐渐成熟，我国ETC用户数量逐渐增长。2019年5月，国家相关主管部门进一步发布一系列政策文件支持ETC推广，ETC渗透率在短时间内迅速提高，截至2019年12月底，全国ETC用户累计达20,388万，ETC渗透率达到77.97%。相关产业政策对ETC的安装和应用具有显著推动作用。

数据来源：《通行宝（301339.SZ）招股说明书》（2022年9月）

2015年9月，我国实现ETC全国联网，ETC发展进入快车道。2019年5月，国家相关主管部门先后发布《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》《关于大力推动高速公路ETC发展应用工作的通知》和《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》，政策发布后，ETC渗透率迅速提高。根据民用汽车拥有量数据和ETC用户数量计算得出2015年末至2019年末ETC渗透率，如下表：

数据来源：国家统计局官网、《通行宝（301339.SZ）招股说明书》（2022年9月）

截至2019年末，ETC渗透率达到77.97%。2015年至2019年，ETC渗透率年均增长15.63%。

（2）终端推广计划的调整

鉴于目前海南省里程费改革方案未出台，基于谨慎性原则，信息发展公司调整了推广计划。信息发展公司已于2022年11月17日召开第五届董事会第二十七次会议，分别审议并通过了修订《上海信联信息发展股份有限公司2021年度向特定对象发行股票预案（修订稿）》、《上海信联信息发展股份有限公司2021年度向特定对象发行股票方案论证分析报告（修订稿）》、《上海信联信息发展股份有限公司2021年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告（修订稿）》的相关议案，对本次募投项目投资进度、效益情况进行了修订。其中，募投项目分2年布置安装80万套车载终端调整为分5年布置安装80万套车载终端。

（3）本次募投项目推广计划具备可行性、合理性和谨慎性

本次募投项目推广车载终端，参考ETC对车主免费的推广模式，推广具备较高可行性。截至2022年9月末，海南全省汽车保有量约180万辆

，本次募投项目拟布置安装车载终端80万套，假设本次车载终端全部在海南省实施，分五年安装，每年安装16万套。80万套终端安装完成后，海南省车载终端渗透率约44.44%，显著低于2019年末ETC渗透率（77.97%）；在五年安装期内，海南省车载终端渗透率年均增长8.88%，低于2015年至2019年ETC渗透率年均增长速度（15.63%）。

综合上述分析，本次募投项目在5年内布置安装车载终端80万套的推广计划具备可行性、合理性和谨慎性。

5、推广进度不及预期时，保障募投项目效益的替代性措施

里程费的精准计费以及无感便捷支付是北斗自由流终端的一个重要应用场景，在里程费改革整体方案出台前，此项应用场景无法实现，北斗自由流终端对于普通非营运车辆的安装推广难度相对较大，募投项目终端推广进程和速度会受到一定影响，对本次

https://new.qq.com/rain/a/20221018A03JPH00

募投项目经济效益影响测算，见本次回复“里程费改革进度对本次募投项目经济效益的影响”部分。本次募投项目的北斗自由流云平台已经建成，并在海南省已接入25万余台北斗终端信息，将推动里程费改革的技术验证、规模化验证和市场化应用工作，但目前里程费改革整体方案尚未出台，北斗自由流终端对于普通非营运车辆的安装推广难度相对较大，如果里程费改革政策推进不及预期，为保障募投项目效益，信息发展公司拟订的替代性措施如下：

（1）利用本次募投项目已建成的北斗自由流云服务平台开展车联网相关服务信息发展公司是中国交通通信信息中心下属单位唯一实控上市公司。中国交通通信信息中心是交通运输部直属事业单位，承担交通运输部、交通运输行业服务保障、制定和研究监管政策、标准等任务。承担北斗系统应用与产业化的规划、政策、标准等研究工作，参与北斗系统应用重大项目建设论证、技术指导、技术开发、系统建设、运行维护等工作。中国交通通信信息中心作为部级交通监管平台的运行维护单位，负责实施相关平台的运行维护及数据传输管理等工作，确保相关平台系统安全稳定运行，对全国道路运输车辆、网约车信息的实时监管提供技术支持保障。本次募投项目的实施主体交信海南公司由中国交通通信信息中心牵头设立，具有丰富、成熟的从标准制定，到平台建设、车载终端布设及运营管理经验。依托信息发展公司实际控制人背景，信息发展公司和具备参与交通信息化国家重大项目，获取行业资源支持的优势。

中国交通通信信息中心下属交通运输北斗卫星导航系统应用发展中心向信息发展公司出具了《关于配合加快海南里程费改革任务试点加快推动道路运输北斗系统应用工作的函》，明确提出请信息发展公司加快落实海南省汽车的北斗车载设备安装、规模化及市场化验证工作，推进里程费改革全面落地实施。在试点总结的基础上，为全国全面推进公路收费模式改革提供范例。支持信息发展公司通过加快建设北斗自由流数据平台，推动全国各类车辆进行北斗二号车载终端向北斗三号终端的升级换代工作，加快推进车载终端装备升级、平台技术升级与系统数据质量提升，推进北斗系统向交通运输民用重点领域的全面发展。

2020年，在我国自主可控的北斗系统建成背景下，交通运输部办公厅发布《关于充分发挥全国道路货运车辆公共监管与服务平台作用支撑行业高质量发展的意见》，要求加快货运平台技术升级与数据质量提升，强化货运数据综合应用与货运平台运行保障，努力将平台打造成面向现代化运输服务体系，核心技术自主可控，满足全方位、全天候、精准化监管需求的新一代数字化安全监管平台和行业服务平台，切实提高道路货运数字化服务和监管能力，引领带动道路货运行业安全高效发展，为交通强国建设提供有力支撑，推进车载终端装备升级，北斗车载终端加快升级换代。中国交通通信信息中心是全国重点营运车辆联网联控系统的建设、运营和维护单位，全国重点营运车辆联网联控系统目前已接入700余万台营运车辆北斗车载终端信息。按保守5年左右的更新换代期测算，每年重点营运车辆的车载终端升级换代市场规模约为140万套。目前，信息发展公司本次募投项目的北斗自由流平台建设部分已经建成，在海南省已经接入超25万台营运车辆的北斗轨迹数据，在海南营运车辆推广基础上，营运车辆的终端可以向已接入联网联控系统的全国其他地方推广。交信海南基于本次募投项目建设的北斗自由流平台和技术，与地方政府单位已达成投资建设货运车辆物联网平台，升级货运车辆车载终端投资合作，地方政府单位将给与终端及运营补贴5,000万元，目前已收到首笔补贴500万元，终端安装后，依托本次募投项目建设的自由流平台技术和车辆信息，为交通、公安、应急等政府部门监管、调度、安全应急系统提供技术服务，收取技术服务费、运营补贴等。此外，交信海南还利用北斗自由流平台技术，为运输企业提供车辆数字化监管设备和服务，目前已签合同金额652.5万元。

信息发展公司营运车辆的终端布置向已接入联网联控系统的全国其他地方推广，不会对本次募投项目总体推广计划及效益造成重大不利影响。

（2）根据终端用户以及推广机构需求调整终端的功能

终端设备使用是否便捷、能否提供有吸引力的增值服务等因素会影响车主安装自由流车载终端的意愿。交信海南已与多家终端生产商开展技术合作，研发了包含T-Box、智能后视镜、行车记录仪等多种形态的车载终端。车主安装上述北斗自由流车载终端，在拥有普通终端设备的里程费计费、无感支付等功能外，还可获得多项汽车电子设备功能。若本次募投项目终端推广不及预期，交信海南将根据终端用户需求，

对终端设备功能以及所提供的增值服务内容进行调整，以更好的满足用户需求，从而提高用户对终端设备的接受程度。本次募投项目还将建设大数据云平台，依托北斗自由流平台的技术和海量的交通大数据，可以提供精准计费、收费、结算清分服务，动态监管服务，高精度定位、导航服务，保险、汽车消费领域的大数据服务等。北斗自由流未来的应用场景以及衍生服务较为丰富，车载终端+大数据云平台的组合也具有较好的功能拓展潜力。若本次募投项目终端推广不及预期，交信海南将积极调研推广机构需求和市场需求，根据实际情况及时升级终端设备以及云平台，对终端设备和云平台功能进行调整，以更好的满足推广机构的需求，从而保障终端顺利推广。

（3）信息发展公司营运车辆的终端布置向已接入联网联控系统的全国其他地方推广，对本次募投项目总体推广计划及效益造成的影响里程费改革政策推进会影响本次募投项目的终端推广进度，信息发展公司通过前述替代性措施能够保障车载终端的推广及项目效益的实现。前述替代性措施对本次募投项目收入测算的影响如下：

综上，里程费改革进度不如预期时，对里程费收费来源于政府部门的收入减少，但是替代性措施将提高营运车辆推广安装比例，营运车辆相关收入更高，总体上不会对本次募投项目效益产生重大不利影响。

（二）结合ETC及其他同行业同类项目收入来源及平均每车创收明细、募投项目已签署协议情况等，逐项分析募投项目的各项收入测算是否具备合理性及谨慎性，其年平均营业收入大幅高于发行人营业收入水平的合理性；并结合市场调研对象、方法、每辆车车险收入及实际赔付概率等，说明保险公司为每辆车支付425元/年数据费用的合理性

1、ETC及其他同行业同类项目收入来源及平均每车创收明细

（1）通行宝（301339.SZ）

通行宝成立于2016年11月2日，于2022年9月9日在创业板上市。

2019年度至2021年度，通行宝的营业收入主要来源于“智慧交通电子收费业务”“智慧交通运营管理系统业务”，营业收入具体结构如下表所示：

单位：万元

注：数据来源于《通行宝（301339.SZ）招股说明书》（2022年9月）。

①ETC发行与销售

2021年度，通行宝前五大客户中，ETC车载设备（含ETC卡与电子标签）的销售单价、销售数量、销售金额如下：

注：数据来源于《通行宝（301339.SZ）招股说明书》（2022年9月），前五大客户中销售内容不涉及ETC车载设备的未予列示。

2021年度，通行宝的ETC发行与销售业务中，单个ETC车载设备（电子标签）的销售单价加权平均值为153.06元。

②电子收费服务

2021年度，通行宝“电子收费服务”收入为13,797.47万元，其中，“智慧停车场ETC收费服务业务”收入39.50万元，“高速公路电子收费服务业务”收入

为13,757.97万元。

截至2021年末，通行宝ETC用户数约2,087万，据此测算，2021年来源于单个ETC用户的高速公路电子收费服务收入约为6.59元。

③智慧交通运营管理系统业务

2021年度，通行宝前五大客户中，智慧交通运营管理系统业务的销售情况如下：

《江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司招股说明书（注册稿）》披露了“智慧停车场业务”收入，未直接披露“高速公路电子收费业务”收入，此处用当期“电子收费服务”收入减去“智慧停车场业务”收入估计“高速公路电子收费业务”收入。

注：数据来源于《通行宝（301339.SZ）招股说明书》（2022年9月），前五大客户中销售内容不涉及智慧交通运营管理系统业务的未予列示。由于智慧交通运营管理系统业务是综合考虑项目的技术难度、时间周期、产品功能，或根据调度点数量/收费站数量等指标确定价格，无单车创收数据。

④与通行宝业务对比分析

由于技术路径不一样，北斗自由流车载终端的精度和可靠性很高，依托北斗自由流平台的技术和数据，除了ETC可以提供的计费、收费、结算清分服务外，还可提供动态监管服务，高精度定位、导航服务，保险、汽车消费领域的大数据服务等，业务场景多于ETC。

（2）雄帝科技（300546.SZ）

雄帝科技成立于1995年4月3日，于2016年9月28日在创业板上市。雄帝科技关于向特定对象发行股票申请于2021年4月26日获中国证监会同意注册，于2022年3月23日发行。

雄帝科技关于向特定对象发行股票的募投项目总投资额为48,574.19万元，建设期为48个月。雄帝科技与信息发展公司比较如下：

注：根据雄帝科技于2020年12月25日披露的《关于公司向特定对象发行股票的审核问询函之回复（修订稿）》数据显示，基于全功能设备和标准设备的市场售价分别为9,292.86元/台和6,976.19元/台。

信息发展公司募投项目运营期内平均年收入41,054.87万元，按80万台车载终端测算，每台终端每年创收513.19元。

雄帝科技募投项目终端设备按照功能的不同分为全功能设备和标准设备两种型号，全功能设备和标准设备的收费标准分别为每辆公交车309.76元/月和232.54元/月。该收费服务的内容主要包括前端设备及后端SaaS平台的使用、运维。运营期均值2,688.77元/台/年。

2、募投项目已签署协议情况

本次募投项目已签署协议参照本报告“问题一”之“（二）”之“1、募投项目相关政策文件、合同协议、推广签约文件”之“（2）募投项目的合同协议”。

3、募投项目的各项收入测算是否具备合理性及谨慎性，其年平均营业收入大幅高于信息发展公司营业收入水平的合理性

（1）募投项目收入测算的合理性及谨慎性

本次募投项目年平均营业收入为41,054.87万元，测算分析如下：

资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/PjQLcC_Oga0H_B0YAKUSzQ

银行购买或者补贴终端的收入的应用场景：①与ETC发行销售的商业模式相似，银行可通过车载终端打通新的支付渠道，用自由流技术实现无感支付，改善客户体验；②为企业客户及个人客户提供方便快捷的支付结算、贷款融资等金融服务，银行可以收取手续费，获取资金沉淀利息等收益；③营运车辆的加油、过路费等涉车资金结算量远大于非营运车辆，因此银行补贴的价格更高。

经对比分析，保险服务方面，商业模式成熟，相关测算具有市场依据；政府相关业务方面，与通行宝的道路收费服务费、智慧交通管理软件开发和维护等技术服务业务场景相似，相关测算谨慎合理。

上述相关测算具有意向协议等依据，综合上述分析，本次募投项目的收入测算具有合理性和谨慎性。

截至目前，交信海南已与部分银行、保险机构、政府相关单位达成业务合作协议，但已签署的业务合作协议尚不能完全覆盖募投项目收入测算金额。本次募投项目收入构成中，保险服务收入尚需与保险公司签署约定具体服务费的风控服务协议或UBI车险服务协议；银行购买（补贴）终端、平台服务收入还需根据后续具体订单结算，协议内容需包括补贴具体结算方式、具体结算周期等；政府部门相关技术服务，包括道路通行收费技术服务，为交通、公安、应急等政府部门监管、调度、安全应急系统提供技术服务，还需与地方政府签署具体的技术服务协议，协议需对提供技术服务的具体内容、服务价格等事项进行更加具体的约定。若本次募投项目未来无法与客户以及合作机构签署具有详细的、可操作性的业务协议，或最终签署的业务协议约定的服务内容、终端推广数量、收费标准等重要条款与预期存在较大差距，将会对本次募投项目收入的实现造成不利影响。对于本次募投项目业务合同协议尚不能完全覆盖收入测算的风险，信息发展公司已于募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“三、募集资金投资项目的风险”之“（十三）业务合同协议不能完全覆盖收入测算的风险”中补充披露相关风险。

（2）募投项目年平均营业收入大幅高于发行人营业收入水平的合理性

报告期内，信息发展公司的营业收入分别为64,019.83万元、57,199.85万元、42,188.70万元和12,369.15万元，最近三年营业收入均值为54,469.46万元。本次募投项目年平均营业收入为41,054.87万元，与信息发展公司最近三年的营业收入均值相近。

2022年1-9月，信息发展公司营业收入相对较低，主要是2022年上半年受上海新冠疫情的影响，信息发展公司项目实施及项目验收都出现延期。

信息发展公司多年以来，一直在智慧食安、智慧档案、智慧司法等领域，面向政府和企业，提供信息技术服务，在云计算、大数据和区块链等信息技术领域，拥有较强的技术优势和大量的大型信息化项目经验。本项目具有专业的技术团队和丰富的技术储备。依托公司实际控制人在交通运输行业的资源优势和技术积累优势，投资本次募投项目，具备较高可行性，项目产生的年均营业收入测算具备合理性。

4、结合市场调研对象、方法、每辆车车险收入及实际赔付概率等，说明保险公司为每辆车支付425元/年数据费用的合理性

（1）车载终端的保险服务背景以及业务场景

据中国保险行业协会数据，2021年1月1日至2021年12月31日，交强险承保机动车数量3.23亿辆（其中汽车2.87亿辆）；保费收入2,374亿元；赔付成本1,763亿

元

。车辆保险市场规模较大，由于车辆运行行为差异较大，保险风险差异度大，且信

息不对称，很多保险公司难以对车辆保险建立精准的评估系统、有效的风控系统，导致赔付率较高，车辆保险业务盈利不高。

车载终端设备保险服务，可以帮助保险公司实质性降低事故率和赔付额，减少人员伤亡及财产损失，提升保险公司效益。

（2）市场调研对象、调研方法

信息发展公司通过对与保险风控服务相关的上下游企业以及合作伙伴进行现场走访，与技术人员、业务人员就商业模式、合作模式进行讨论沟通，对主要产品服务进行对比分析等方式进行调研，并与其中部分机构签署了合作协议。调研对象情况如下：

http://www.iachina.cn/art/2022/8/12/art_22_106369.html

深圳市锐明技术股份有限公司（证券简称：锐明技术，证券代码：002970.SZ）、丰图科技（深圳）有限公司（以下简称“丰图科技”）、深圳市车米云图科技有限公司等公司开发的为车辆提供风控服务的车载终端和系统已经应用于市场。

根据锐明技术2021年报披露，针对海外货运场景和保险出资的“风险共担、成果共享”场景，锐明技术开发的货运小型化智能视频产品和视频云平台，获得了海外用户的普遍认可，相关产品及解决方案已批量应用到全球多个头部物流公司的安全运营项目中，帮助运营车队在减损、降赔等方面取得了比较显著的作用。另据丰图科技数据，其纳入风控管理的顺丰自营车赔付率降低29.75%

。风险控制服务每车每年服务费收入可达1,000-1,400元。

（3）结合每辆车车险收入及实际赔付概率测算保险风控服务价值

根据市场数据，由于保险公司、保障范围、业务区域、车辆类型及使用年限不同，以及保险产品设计、保险公司业务管理能力存在差异，货车保险价格以及实际赔付率存在一定差异，一般情况下，货车每年保险的价格是10,000-30,000元，车险实际赔付率从70%到100%不等。假设某保险公司承保的货车平均每辆车每年保险费为10,000元，赔付率为70%，则平均每辆车每年赔付支出为7,000元，参考市场案例，引入保险风控服务后赔付率降低30%，则每辆车每年可以减少赔付支出10,000×70%×30%=2,100元。

（4）本次募投项目保险服务费的合理性

本次募投项目保险服务费具体测算依据如下：

https://mp.weixin.qq.com/s/OM8JhIoPUJ4aNenoJyNDsA

险前保险引流和UBI服务预计每年创收共0-300元/车。险中风控服务方面，假设本次募投项目车载终端在营运车辆和非营运车辆安装比例为1:1，其中，营运车辆每年风控服务创收为1,000-1,400元/车，非营运车辆不测算风控服务费，则本次募投项目每年风控服务创收为500-700元/车。险后辅助理赔服务不测算收入。经上述测算，本次募投项目平均每年保险服务费收入合计为500-1,000元/车，基于谨慎原则，本次募投按平均每年500元/车测算收入。由于本次募投项目80万套终端推广时间由2年调整为5年，单套终端在测算期内保险服务年年均创收

由425元降低至为350元。

车载终端在保险服务领域应用场景丰富，市场空间较大，其中保险风控服务已经得到市场验证，本次募投项目保险服务费的测算具有市场依据。交信海南已与部分地方政府单位签署了在当地布置安装货运车辆车载终端相关的投资协议。本次募投项目保险服务费测算具有合理性。

（三）首批10万台终端招标采购是否使用募集资金，是否存在拟使用募集资金替换已投入资金或董事会前先期投入的情况，如存在，请披露替换金额明细及占本次募资资金总额的比例。

1、本次募投项目投资情况

本次发行拟投入50,000万元用于“北斗自由流建设项目”的“终端购置及安装支出”。北斗自由流建设项目具体投资情况如下：

单套终端在测算期内保险服务年均创收=测算期内保险服务年均收入/80万套

单位：万元

设备购置及安装费明细如下：

单位：万元

终端投资金额测算说明：普通车辆车载终端采购成本约350-400元/套，加安装费用按均价500元/套测算，营运车辆终端购置及安装按均价1,200元/套测算，总体平均单价为850元/套，80万套总价为68,000万元。

2、不存在使用募集资金替换董事会前先期投入情况

本次向特定对象发行股票相关事项已于2021年12月3日经信息发展公司第五届董事会第十二次会议审议，本次董事会召开前，交信海南尚未对设备购置及安装费投入资金，相关采购尚未结算付款，不存在使用募集资金替换董事会前先期投入的情况。

3、将采用募集资金置换首批10万台终端采购费用

2022年9月，交信海南已经启动首批10万台北斗自由流终端招标工作，2022年11月，交信海南与中威电子签署《硬件采购合同》，合同约定交信海南向中威电子采

购车联网终端，合同总价3,500万元，数量10万台，该合同项下终端将分批次供货，具体批次数量以及每批供货数量以书面订单为准。交信海南将以自筹资金支付募集资金到账前需投入的设备采购款，并在募集资金到位后，按照相关规定程序对前期已投入资金进行置换。本批次终端采购款预计占本次股票发行拟募集资金比例为5%，占拟投入到本次募投项目的募集资金比例为7%。

截至目前，该批采购尚未结算付款。

二、申报会计师核查程序及意见：

针对上述问题（二）（三），我们实施的核查程序包括但不限于：

①查阅了与本次募投目相关政策文件及政府问答；

②查阅了交信海南与合作方签署的合作协议，或合作方单方出具的意向性文件；

③查阅了ETC推广过程中相关政策文件，ETC推广历程以及相关数据；

④查阅了涉及车载终端运营的上市公司的公开资料文件，并进行比较分析；

⑤网络查询同行业同类项目公司公开披露的文章以及宣传资料；

⑥查阅了信息发展公司出具的说明性文件；

⑦网络查询了合作推广机构的背景及实力；

⑧查阅了信息发展公司董事会会议文件；

⑨查阅了本次发行股票相关预案修订文件。

针对上述问题（四），我们实施的核查程序包括但不限于：

①查阅本次募投项目可行性研究报告；

②询问信息发展公司关于募投项目投资建设进展情况；

③查阅信息发展公司出具的说明性文件；

④查阅了交信海南的招标文件以及签署的终端采购协议。

【核查意见】

（一）针对上述问题（二）（三），基于执行的核查程序，我们认为：

①合作方签署的合作协议，或合作方单方出具的意向性文件为未来签署更加具有可执行性的正式终端推广协议奠定了良好基础，但暂不构成对合作方推广终端设备的约束力。布置安装车载终端具备一定的政策或合同保障。本次募投项目分五年布置安装融合

车载终端80万套的推广计划具备可行性、合理性和谨慎性。为保障募投项目效益，信息发展公司拟订的替代性措施包括利用本次募投项目已建成的北斗自由流云服务平台开展车联网相关服务以及根据终端用户以及推广机构需求调整终端的功能。

②募投项目的各项收入测算具备合理性及谨慎性，其年平均营业收入大幅高于信息发展公司营业收入水平具有合理性；本次募投项目保险服务费测算具有合理性。

（二）针对上述问题（四），基于执行的核查程序，我们认为：

本次董事会召开前，交信海南尚未对设备购置及安装费投入资金，不存在使用募集资金替换董事会前先期投入的情况。本次募集资金到位后，信息发展公司将按照相关法规规定的程序对首期10万套终端设备已投入资金进行置换。

（以下无正文）

（本页无正文，专用于《关于上海信联信息发展股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函的回复》之签字盖章页）

立信会计师事务所 中国注册会计师：

（特殊普通合伙）

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中国·上海 二O二二年十二月二十二日