2019年第一期新兴铸管股份有限公司
绿色债券
及2019年第二期新兴铸管股份有限公司
绿色债券2024年度债权代理事务报告并企业履约情况及偿债能力分析报告
发行人：
新兴铸管股份有限公司
主承销商：
天风证券股份有限公司
2025年6月
致2019年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券及2019年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券全体持有人：
鉴于：
1、新兴铸管股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)与天风证券股份有限公司（以下简称“本公司”）签署了2019年新兴铸管股份有限公司绿色债券（以下简称“本次债券”）的《债权代理协议》，且该协议已生效。
2、根据《2019年新兴铸管股份有限公司绿色债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）的规定，2019年新兴铸管股份有限公司绿色债券（以下简称“本次债券”）已于2019年1月22日和3月27日发行完毕，本次债券全体持有人已同意委托天风证券股份有限公司作为本次债券债权代理人，代理有关本次债券的相关债权事务，在本次债券的存续期内向发行人提供相关后续服务。
本公司按照法律法规有关规定和《募集说明书》、《债权代理协议》等的约定履行主承销商、债权代理人的职责。为出具本报告，本公司对发行人2024年度的履约情况及偿债能力进行了跟踪和分析。
本报告依据本公司对有关情况的调查、发行人或相关政府部门出具的证明文件进行判断，对本公司履行债权代理人和主承销商职责期间所了解的信息进行披露，并出具结论意见。
本公司未对本次债券的投资价值做出任何评价，也未对本次债券的投资风险做出任何判断。本次债券的投资者应自行判断和承担投资
风险。
现将截至本报告出具之日的债权代理事项报告如下：
一、 本次债券基本要素
（一）2019年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券
1、 债券名称：2019年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券（以下简称“19新兴绿色债01”或“19新兴G1”）。
2、 债券代码：1980010.IB（银行间市场）；111076.SZ（深交所）。
3、 发行首日：2019年1月21日。
4、 债券发行总额：人民币10.00亿元。
5、 债券期限：本次债券期限为5年，第三年末附设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
6、 债券利率：本次债券采用固定利率，在存续期内前3年票面年利率为4.25%。在本期债券存续期的第3年末，发行人行使调整票面利率选择权，存续期后2年票面利率为3.80%。
7、 计息期限：本次债券的计息期限自2019年1月22日起至2024年1月21日止。
8、 债券担保：本次债券无担保。
9、 信用级别：根据联合资信评估股份有限公司对本次债券的跟踪评级报告，发行人的主体级别为AAA，本次债券信用级别为AAA。
10、 主承销商：天风证券股份有限公司。
（二）2019年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券
1、 债券名称：2019年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券
（以下简称“19新兴绿色债02”或“19新兴G2”）。
2、 债券代码：1980089.IB（银行间市场）；111078.SZ（深交所）。
3、 发行首日：2019年3月26日。
4、 债券发行总额：人民币10.00亿元。
5、 债券期限：本次债券期限为5年，第三年末附设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
6、 债券利率：本次债券采用固定利率，在存续期内前3年票面年利率为4.25%。在本期债券存续期的第3年末，发行人行使调整票面利率选择权，存续期后2年票面利率为3.70%。
7、 计息期限：本次债券的计息期限自2019年3月27日起至2024年3月26日止。
8、 债券担保：本次债券无担保。
9、 信用级别：根据联合资信评估股份有限公司对本次债券的跟踪评级报告，发行人的主体级别为AAA，本次债券信用级别为AAA。
10、 主承销商：天风证券股份有限公司。
二、 发行人履约情况
（一） 办理上市或交易流通情况
发行人已按照本次债券募集说明书的约定，在发行完毕后一个月内向有关证券交易场所或其他主管部门申请本次债券上市或交易流通。本次债券于2019年1月25日和2019年4月2日在银行间市场上市流通，以下简称“19新兴绿色债01”和“19新兴绿色债02”，证券代码为1980010.IB和1980089.IB；分别于2019年2月28日和2019
年4月19日在深圳证券交易所上市交易，以下简称“19新兴G1”和“19新兴G2”，证券代码为111076.SZ和111078.SZ。
（二） 付息兑付情况
“19新兴绿色债01”的付息日为2020年至2024年每年的1月22日（如遇法定节假日或休息日，则付息工作顺延至其后第一个工作日）。发行人已于2024年1月22日全额支付第5个计息年度的利息3,800.00万元并兑付本金100,000.00万元，不存在应付未付本金及利息的情况。“19新兴绿色债02”的付息日为2020年至2024年每年的3月27日（如遇法定节假日或休息日，则付息工作顺延至其后第一个工作日），发行人已于2024年3月27日全额支付第5个计息年度的利息3,700.00万元并兑付本金100,000.00万元，不存在应付未付本金及利息的情况。
（三） 募集资金使用情况
截至2024年末，根据本次公司债券募集说明书约定，“19新兴绿色债01”募集资金用于40MW高温超高压煤气发电工程项目、芜湖新兴65MW煤气发电项目、2×58孔焦炉技术改造工程项目，40MW高温超高压煤气发电工程项目使用4,000.00万元，芜湖新兴65MW煤气发电项目使用15,000.00万元，2×58孔焦炉技术改造工程项目使用31,000.00万元。“19新兴绿色债02”募集资金用于40MW高温超高压煤气发电工程项目、芜湖新兴65MW煤气发电项目、2×58孔焦炉技术改造工程项目，40MW高温超高压煤气发电工程项目使用700.00万元，芜湖新兴65MW煤气发电项目使用10,000.00万元，2×58孔焦炉技术改造工程项目项目使用39,300.00万元。公司已按照本次债券
募集说明书的要求对募集资金进行了使用。
本次债券募集资金使用情况见下表：
单位：万元
| 募集年份 | 债券名称 | 募集资金总额 | 本期使用募集资金总额 | 已累计使用募集资金总额 | 尚未使用募集资金总额 | 募集资金专户运作情况 | 是否与募集说明书承诺用途一致 |
| 2019年 | 2019年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券 | 100,000.00 | 0.00 | 100,000.00 | 0.00 | 运作 规范 | 是 |
| 2019年 | 2019年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券 | 100,000.00 | 0.00 | 100,000.00 | 0.00 | 运作 规范 | 是 |
| 合计 | - | 200,000.00 | 0.00 | 200,000.00 | 0.00 | - | - |
截至2024年末，建设项目已建设完成100%，项目收益良好。
（四） 发行人信息披露情况
1、中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）
发行人与本次债券相关的信息在中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）披露的相关文件及时间如下：
（1）2019年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券2024年付息兑付公告。（2024-01-19）
（2）2019年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券2024年付息兑付公告。（2024-03-26）
2、深圳交易所网站（www.sse.com.cn）
发行人与本次债券相关的信息在上海证券交易所（www.szse.com.cn）披露的相关文件及时间如下：
见新兴铸管（000778.SZ）相关上市公司公告。
三、 发行人偿债能力
天健会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人2024年度的合并
财务报表进行了审计，并出具了“天健审[2025]4258”号标准无保留意见的审计报告。以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引用自2024年审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人完整的经审计的财务报告及其附注。
（一） 发行人偿债能力财务指标分析
合并资产负债表主要数据
单位：万元、%
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 同比 变动比例 | 变动比例超30%的原因 | ||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |||
| 资产总计 | 5,325,029.58 | 100.00 | 5,553,037.05 | 100.00 | -4.11 | - |
| 流动资产合计 | 2,303,757.91 | 43.26 | 2,428,084.93 | 43.73 | -5.12 | - |
| 非流动资产总计 | 3,021,271.67 | 56.74 | 3,124,952.11 | 56.27 | -3.32 | - |
| 负债合计 | 2,507,329.61 | 100.00 | 2,704,809.69 | 100.00 | -7.30 | - |
| 流动负债合计 | 1,671,805.65 | 66.68 | 1,946,053.50 | 71.95 | -14.09 | - |
| 非流动负债合计 | 835,523.96 | 33.32 | 758,756.19 | 28.05 | 10.12 | - |
| 所有者权益合计 | 2,817,699.97 | 100.00 | 2,848,227.35 | 100.00 | -1.07 | - |
发行人2023-2024年主要财务数据指标
单位：（%）
| 序号 | 项目 | 2024年度/末 | 2023年度/末 | 同比 变动比例 | 变动比例超30%的 原因 |
| 1 | 流动比率（倍数） | 1.38 | 1.25 | 10.44 | - |
| 2 | 速动比率（倍数） | 1.08 | 0.96 | 12.80 | - |
| 3 | 资产负债率 | 47.09 | 48.71 | -3.33 | - |
| 4 | EBITDA利息保障倍数（倍数） | 3.34 | 3.88 | -13.92 | - |
| 5 | 贷款偿还率 | 100.00 | 100.00 | 0.00 | - |
| 6 | 利息偿付率 | 100.00 | 100.00 | 0.00 | - |
注：
1. 流动比率＝流动资产÷流动负债
2. 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
3. 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
4. EBITDA利息保障倍数= EBITDA/利息支出
5. 贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
6. 利息偿付率=实际支付利息/应付利息
短期偿债指标方面，报告期末，发行人流动比率为1.38倍，同比
上升了10.44%。发行人速动比率为1.08倍，同比上升了12.80%。发行人流动资产对流动负债的覆盖程度较好，短期债务偿付能力较强。
长期偿债指标方面，报告期末，发行人资产负债率为47.09%，同比下降了3.33%。发行人资产负债率较低，负债经营程度维持在较为合理水平，属可控负债经营。
整体偿债指标方面，报告期末EBITDA利息保障倍数为3.34，同比下降了13.92%。贷款偿还率100.00%。利息偿付率100.00%。
总体而言，发行人偿债能力较为稳定、负债水平不高、负债结构较为合理，整体具备较强的偿债能力。发行人良好的业务发展前景和盈利能力也为公司未来的债务偿还提供了良好的保障。
（二） 盈利能力情况
发行人2023-2024年营业收入构成情况表
单位：万元、%
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 | 同比变动比例 | 变动比例超30%的原因 |
| 营业收入 | 3,619,413.23 | 4,325,347.78 | -16.32 | |
| 营业成本 | 3,423,931.98 | 4,053,561.15 | -15.53 | - |
| 营业利润 | 27,197.69 | 163,271.23 | -83.34 | 主要系铸管及管铸件、普钢以及其他产品收入下滑所致。 |
| 净利润 | -2,878.24 | 141,247.82 | -102.04 | 主要系违约金、滞纳金等增加。 |
发行人营业收入主要来源于铸管产品、普钢、其他产品、优特钢等四大板块。2024年，四大板块业务收入分别为1,104,947.33万元、1,011,959.64万元、604,102.15万元和898,404.11万元，占营业收入比重分别为30.53%、27.96%、16.69%和24.82%。
总体而言，发行人近年来经营稳健、发展平稳。近一年营业收入
和净利润存在下滑，盈利能力有待进一步加强。预计公司在后续经营中业务收入将不断增加，盈利能力有所增强。
（三） 发行人现金流情况
合并现金流量表主要数据
单位：万元、%
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 | 同比变动比例 | 变动比例超30%的原因 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 71,471.03 | 191,444.43 | -62.67% | 主要是销售商品、提供劳务收到的现金减少。 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -31,502.86 | -60,730.50 | 48.13% | 主要是购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付的现金减少。 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -192,724.79 | -148,800.18 | -29.52% | - |
| 现金及现金等价物净增加额 | -151,598.24 | -19,294.87 | -685.69% | 主要是经营活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额减少导致 |
2023年度和2024年度，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为191,444.43万元和71,471.03万元。2024年，经营活动产生的现金流量净额同比下降62.67%。2023年度和2024年度，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-60,730.50万元和-31,502.86万元。2024年，发行人投资活动产生的现金流量净额同比上升48.13%。
2023年度和2024年度，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为-148,800.18万元和-192,724.79万元。2024年，筹资活动产生的现金流量净额同比下降29.52%。2024年，期末现金及现金等价物净增加额同比下降685.69%。
总体而言，发行人经营现金流量结构符合行业和发行人自身特点。发行人投资活动产生的现金流出较低，投资活动现金流结构有所改善。
发行人筹资活动产生的现金流入较低。目前公司资金周转较为顺畅。
四、 发行人已发行未兑付的债券和其他债务融资工具除本次债券外，截至目前，发行人及其全资或控股子公司还存在以下已发行尚未兑付的企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、资产证券化产品、信托计划、保险债权计划等。
| 序号 | 债券名称或其他债务名称 | 发行品种 | 发行规模 （亿元） | 未兑付本金（亿元） | 发行期限 （年） | 起止日 | 发行利率 （%） |
| 1 | 21新兴01 | 公司债券 | 10.00 | 10.00 | 5 | 2021/6/10-2026/6/10 | 3.70 |
| - | 合 计 | - | 10.00 | 10.00 | - | - | - |
截至本报告出具之日，发行人及其子公司已发行未兑付的债券及其他债务余额为10.00亿元。
除上述列表外，截至本报告出具之日，发行人及其全资或控股子公司不存在任何其他已发行尚未兑付的企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、资产证券化产品、信托计划、保险债权计划等。
截至目前，发行人已发行的企业债券及其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状况。
五、 或有事项
（一） 其他受限资产
截至2024末，公司受限资产的情况如下：
单位：万元
| 会计科目 | 2023年度/末 | 受限原因 |
| 货币资金 | 115,906.04 | 银行承兑汇票保证金、其他受限资金 |
| 固定资产 | 5,088.25 | 借款 |
| 无形资产 | 7,001.55 | 借款 |
| 会计科目 | 2023年度/末 | 受限原因 |
| 合计 | 127,995.84 | - |
（二） 对外担保情况
截至2024末，公司不存在对外担保的情况。
六、 债券持有人会议召开情况
2024度，发行人未发生应召开债券持有人会议的事项，未召开债券持有人会议。
七、 债券债权代理人履职情况
天风证券作为2019年第一期新兴铸管股份有限公司绿色债券及2019年第二期新兴铸管股份有限公司绿色债券的债权代理人，报告期内按照本次债券《债权代理协议》及《募集说明书》的约定履行了本次债券的债权代理职责，对发行人资信状况、募集资金管理运用情况、本次债券本息偿付情况进行了持续跟踪，并督促发行人履行募集说明书中所约定的义务，积极行使了债权代理人的职责，维护债券持有人的合法权益。
八、 其他重大事项
（一）规范性文件规定和申请文件约定的重大事项
根据《公司信用类债券信息披露管理办法》等监管部门相关文件和《募集说明书》《债权代理协议》等申请文件，经发行人确认，发行人重大事项情况如下：
| 序号 | 重大事项 | 有√ 无- |
| 1 | 发行人名称变更、股权结构或生产经营状况发生重大变化。 | - |
| 2 | 发行人变更财务报告审计机构、债券受托管理人或具有同等职 | - |
| 责的机构、信用评级机构。 | ||
| 3 | 发行人三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长、总经理或具有同等职责的人员发生变动。 | - |
| 4 | 发行人法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职责。 | - |
| 5 | 发行人控股股东或者实际控制人变更。 | - |
| 6 | 发行人发生重大资产抵押、质押、出售、转让、报废、无偿划转以及重大投资行为或重大资产重组。 | - |
| 7 | 发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失。 | - |
| 8 | 发行人放弃债权或者财产超过上年末净资产的百分之十。 | - |
| 9 | 发行人股权、经营权涉及被委托管理。 | - |
| 10 | 发行人丧失对重要子公司的实际控制权。 | - |
| 11 | 债券担保情况发生变更，或者债券信用评级发生变化。 | - |
| 12 | 发行人转移债券清偿义务。 | - |
| 13 | 发行人一次承担他人债务超过上年末净资产百分之十，或者新增借款、对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十。 | - |
| 14 | 发行人未能清偿到期债务或进行债务重组。 | - |
| 15 | 发行人涉嫌违法违规被有权机关调查，受到刑事处罚、重大行政处罚或行政监管措施、市场自律组织作出的债券业务相关的处分，或者存在严重失信行为。 | - |
| 16 | 发行人法定代表人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违规被有权机关调查、采取强制措施，或者存在严重失信行为。 | - |
| 17 | 发行人涉及重大诉讼、仲裁事项。 | - |
| 18 | 发行人出现可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况。 | - |
| 19 |
发行人分配股利，作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入破产程序、被责令关闭。
| - | ||
| 20 | 发行人涉及需要说明的市场传闻。 | - |
| 21 | 募集说明书约定或企业承诺的其他应当披露事项。 | - |
| 22 | 募投项目情况发生重大变化，可能影响募集资金投入和使用计划，或者导致项目预期运营收益实现存在较大不确定性。 | - |
| 23 | 其他可能影响其偿债能力或投资者权益的事项。 | - |
（二）已发生重大事项的说明及其处理
□有 ?无
九、 总结
综上所述，发行人偿债能力较为稳定、负债水平不高、负债结构较为合理，整体具备较强的偿债能力。发行人良好的业务发展前景和
盈利能力也为公司未来的债务偿还提供了良好的保障。本次债券“19新兴G1”已于2024年1月22日完成本金兑付；“19新兴G2”已于2024年3月27日完成本金兑付。以上情况，特此公告。
（以下无正文）