武汉武商集团股份有限公司非公开发行 A股股票募集资金使用可行性报告（修订稿） 一、本次非公开发行股票募集资金运用的概况 为抓住行业发展契机、进一步保障本公司主营业务的健康快速发展，本次拟通过非公开发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过106,323.08万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于偿还银行贷款。 二、本次募集资金的可行性和必要性分析 （一）做大做强百货零售业务 公司是湖北省商业零售业的龙头企业之一，在湖北省乃至整个中部地区均具有较高的品牌认知度和美誉度。公司所经营的中高档百货业务在湖北省内占据一定优势，量贩超市业务也有较快增长。但就整体规模而言，公司还有较大发展空间，未来仍需通过快速扩张进一步加强规模优势，以此进一步改善公司与供应商的谈判能力、加强对终端消费者的影响力和扩大相对于竞争对手的竞争优势。本次发行募集资金扣除发行费用后用于偿还银行贷款，可以缓解资金压力，进一步增强公司资本实力，有助于公司做大做强百货零售业务策略的实现。 （二）降低资产负债率和财务费用，改善公司财务状况，提升公司盈利能力 截止 2015 年 6 月 30 日，公司的资产负债率为 76.40%，公司本次发行募集资金用于偿还银行贷款，降低公司资产负债率，优化公司资本结构，提高了公司抗风险能力和投融资能力。2012、2013 和 2014 年度，公司财务费用分别为 7,187.06 万元、4,439.15万元和 4,300.12 万元。公司负债规模较大，使得财务费用较高，降低了公司的盈利能力。公司本次非公开发行股票募集资金用于偿还银行贷款，降低债务规模，减少债务融资需求，有利于提升公司的盈利能力。 （三）增强公司持续融资能力，奠定未来业务持续扩张的基础 公司通过多层次渠道进行融资，包括但不限于向银行进行借款、发行短期融资券。经过多年的累积，公司负债规模较大，资产负债率较高。公司通过非公开发行股票，在资本实力增强的同时，资产负债率降低，持续融资能力得到加强，为未来业务持续扩张奠定基础。 三、募集资金运用对公司的影响分析 （一）对公司经营管理的影响 本次发行募集资金到位后，将改善公司资产负债结构，并拥有一定数量的营运资金。公司将重点发展百货零售业务，有利于增强公司未来的持续经营能力。 （二）对公司财务状况的影响 本次发行募集资金到位后，公司的总资产及净资产规模相应增加，资产负债率将得以降低，流动比率得以提高，偿债能力有效提升；同时，资产质量得到提高，资产结构得到改善，有利于改善公司的财务状况。 （三）对公司盈利能力的影响 本次发行募集资金到位后，债务融资需求得以缓解，有利于降低公司借贷水平和利息费用支出，进一步做大做优百货零售业务，提高公司的整体盈利水平。 四、本次募集资金使用报批事项 本次非公开发行募集的资金将用于偿还银行贷款，不涉及报批事项。  武汉武商集团股份有限公司 董 事 会  2015 年 10 月 13 日