☆经营分析☆ ◇603713 密尔克卫 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
一站式综合物流服务和化工品交易服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜综合物流部 ｜ 361540.94｜ 49979.49｜ 13.82｜ 51.39｜
｜化工品交易部 ｜ 338255.23｜ 27047.55｜ 8.00｜ 48.08｜
｜其他业务 ｜ 3704.07｜ 3581.54｜ 96.69｜ 0.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜MCD不一样的分销 ｜ 338255.23｜ 27047.55｜ 8.00｜ 48.08｜
｜MGF全球货代业务 ｜ 169016.23｜ 18359.53｜ 10.86｜ 24.03｜
｜MWT仓配一体化 ｜ 122430.08｜ 22863.13｜ 18.67｜ 17.40｜
｜MGM全球移动 ｜ 70094.64｜ 8756.83｜ 12.49｜ 9.96｜
｜其他业务 ｜ 3704.07｜ 3581.54｜ 96.69｜ 0.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区 ｜ 459675.83｜ 55962.93｜ 12.17｜ 65.34｜
｜非上海地区 ｜ 221895.00｜ 19333.32｜ 8.71｜ 31.54｜
｜海外 ｜ 18225.33｜ 1730.78｜ 9.50｜ 2.59｜
｜其他业务 ｜ 3704.07｜ 3581.54｜ 96.69｜ 0.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜物流 ｜ 691161.55｜ 96220.58｜ 13.92｜ 57.03｜
｜交易 ｜ 518457.46｜ 40182.85｜ 7.75｜ 42.78｜
｜其他业务 ｜ 2205.51｜ 1983.42｜ 89.93｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜MCD不一样的分销 ｜ 518457.46｜ 40182.85｜ 7.75｜ 42.78｜
｜MGF全球货代业务 ｜ 347331.76｜ 36008.42｜ 10.37｜ 28.66｜
｜MRT区域内贸交付 ｜ 190596.55｜ 16738.35｜ 8.78｜ 15.73｜
｜MGM全球移动业务 ｜ 78120.15｜ 10191.08｜ 13.05｜ 6.45｜
｜MRW区域仓配一体化 ｜ 75113.08｜ 33282.73｜ 44.31｜ 6.20｜
｜其他业务 ｜ 2205.51｜ 1983.42｜ 89.93｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区 ｜ 649052.74｜ 79114.57｜ 12.19｜ 53.56｜
｜非上海地区 ｜ 560566.26｜ 57288.85｜ 10.22｜ 46.26｜
｜其他业务 ｜ 2205.51｜ 1983.42｜ 89.93｜ 0.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜综合物流部 ｜ 332456.00｜ 48962.09｜ 14.73｜ 55.48｜
｜化工品交易部 ｜ 266180.67｜ 17949.17｜ 6.74｜ 44.42｜
｜其他业务 ｜ 612.19｜ 457.25｜ 74.69｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜MCD不一样的分销 ｜ 266180.67｜ 17949.17｜ 6.74｜ 44.42｜
｜MGF全球货代业务 ｜ 161193.06｜ 17436.17｜ 10.82｜ 26.90｜
｜MWT区域内贸交付 ｜ 124819.71｜ 25177.38｜ 20.17｜ 20.83｜
｜MGM全球移动 ｜ 46443.22｜ 6348.54｜ 13.67｜ 7.75｜
｜其他业务 ｜ 612.19｜ 457.25｜ 74.69｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区 ｜ 341065.78｜ 44596.44｜ 13.08｜ 56.92｜
｜非上海地区 ｜ 240930.67｜ 20967.09｜ 8.70｜ 40.21｜
｜海外 ｜ 16640.22｜ 1347.75｜ 8.10｜ 2.78｜
｜其他业务 ｜ 612.19｜ 457.25｜ 74.69｜ 0.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜物流 ｜ 542139.67｜ 85861.12｜ 15.84｜ 55.59｜
｜交易 ｜ 432091.05｜ 27837.00｜ 6.44｜ 44.31｜
｜其他业务 ｜ 1024.09｜ --｜ -｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜MCD不一样的分销 ｜ 432091.05｜ 27837.00｜ 6.44｜ 44.31｜
｜MGF全球货代业务 ｜ 222312.75｜ 26689.59｜ 12.01｜ 22.80｜
｜MRT区域内贸交付 ｜ 184785.52｜ 15423.28｜ 8.35｜ 18.95｜
｜MRW区域仓配一体化 ｜ 69619.94｜ 33327.23｜ 47.87｜ 7.14｜
｜MGM全球移动 ｜ 65421.46｜ 10421.02｜ 15.93｜ 6.71｜
｜其他业务 ｜ 1024.09｜ --｜ -｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区 ｜ 492924.06｜ 69539.78｜ 14.11｜ 50.54｜
｜非上海地区 ｜ 481306.66｜ 44158.33｜ 9.17｜ 49.35｜
｜其他业务 ｜ 1024.09｜ --｜ -｜ 0.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
2025年上半年，全国社会物流总额171.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%
，增速比一季度回落0.1个百分点。分季度看，一、二季度分别增长5.7%、5.5%，
基本延续了较快增长态势，彰显出我国物流需求支撑经济稳健发展的基础作用。上
半年社会物流总额呈现四个特点：一是工业品物流需求基本盘稳定，上半年工业品
物流总额同比增长5.8%。二是国际物流需求多元化格局持续推进，上半年进口货物
物流总额同比下降3.0%。三是单位与居民物流需求扎实有力，上半年单位与居民物
品物流总额同比增长6.1%。四是新质创新物流需求增势向好。随着数字经济与实体
经济深度融合，新兴产业物流需求展现出强劲增长动能。
国务院安委会办公室、应急管理部于2023年4月底印发了《全国重大事故隐患专项
排查整治2023行动总体方案》，大部分省份和部门都行动迅速、及时制定印发了实
施方案，对重大事故隐患排查整治专项行动作出了部署。未来，应急管理部将逐步
建立危险化学品全生命周期信息监管系统，综合利用电子标签、大数据、人工智能
等高新技术，对生产、贮存、运输、使用、经营、废弃处置等各环节进行全过程信
息化管理和监控，实现危险化学品来源可循、去向可溯、状态可控，做到企业、监
管部门、执法部门及应急救援部门之间互联互通。目前上海、浙江、广东等地正在
积极落实试点工作，该平台上线后将强有力推动行业全面合规。
为认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产系列重要指示精神,进一步夯实安全生
产工作基础，从根本上消除事故隐患，有效防范遏制重特大生产安全事故，2024年
1月23日，国务院安全生产委员会办公室发布了《关于印发<安全生产治本攻坚三年
行动方案（2024-2026年）>子方案的通知》（安委办〔2024〕1号）。本通知对31
个《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026年）》子方案的工作目标、主要
任务、保障措施进行了规定，其中包括《化工和危险化学品安全生产治本攻坚三年
行动方案（2024-2026年）》。
为扎实推进化工和危险化学品安全生产治本攻坚三年行动，指导各地精准严格执法
，有效防控重大安全风险，2024年3月，应急管理部办公厅发布了《2024年危险化
学品企业安全生产执法检查重点事项指导目录》。《指导目录》坚持问题导向，突
出重点人、重点企业、重点环节的安全监管执法，明确了32项重点执法检查内容。
主要涵盖企业主要负责人安全生产责任落实、装置带病运行管理、危险化学品“两
重点一重大”管理、危险化学品登记鉴定管理、关键岗位人员专业资质能力、变更
管理、报警联锁管理等。特别是为深刻吸取有关典型事故教训，将危险化学品建设
项目“三同时”合规性、试生产管理和异常工况安全处置等纳入执法检查重点事项
。2024年9月起，应急管理部陆续派出17个工作组深入危化品重大危险源、海洋石
油、陆上石油和油气长输管道等重点企业，聚焦安全管理、本质安全设计、操作运
行、作业安全、设备管理、消防与应急等方面的风险隐患，核验各地区和有关企业
化工和危化品安全生产治本攻坚三年行动重点任务落实质效。
2024年11月27日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《有效降低全社会物流成本
行动方案》，对降低物流成本提出了明确的目标——到2027年，社会物流总费用与
国内生产总值的比率力争降至13.5%左右。方案中还提出了5个方面的20项具体行动
方案，包括深化体制机制改革促进产业链供应链融合发展、健全国家物流枢纽与通
道网络、加强创新驱动和提质增效、加大政策支持引导力度等。2024年12月21日，
十四届全国人大常委会第十三次会议审议了《中华人民共和国危险化学品安全法（
草案）》，草案针对危险化学品单位违反危险化学品安全管理要求，以及地方人民
政府、有关部门及其工作人员相关违法行为，规定了严格的法律责任。同时，草案
加强了危险化学品生产、储存、使用等方面的安全管理规定，规定危险化学品应当
储存在专用储存场所，剧毒化学品的储存情况应当报有关部门备案。
2025年3月，应急管理部印发《2025年危险化学品安全监管工作要点》，落实全国
应急管理工作会议部署和安全生产治本攻坚三年行动要求，聚焦“一防四提升”（
防范重大安全风险，提升本质安全水平、人员技能素质水平、信息化智能化管控水
平、安全监管能力水平）工作主线，坚持源头治理、标本兼治、系统推进，落实“
一件事”全链条安全管理措施，分类别精准实施专家指导服务，分领域规范组织安
全专项整治，分层级有序推进人员专业素质提升，推进安全治理模式向事前预防转
型，坚决防范遏制重特大事故发生。
随着安全环保监管要求的不断提升，下游化工企业“退城入园”工作的不断推进，
化工企业对物流环节的专业化、安全性需求日益增加，越来越多的综合化工企业选
择专业的第三方物流服务商。同时，行业小型、不规范的危化企业受监管及经营压
力将被逐步淘汰，行业集中度有望快速提高。
（二）主营业务概述
密尔克卫是国内领先的专业智能供应链综合服务商，提供以货运代理、仓储和运输
为核心的一站式综合物流服务，并基于综合物流服务向化工品分销服务延伸，逐步
形成的化工品及新能源行业物贸一体化服务；公司各板块服务环环相扣，互相协同
发展，满足线上、线下不同行业、不同区域、不同规模的客户多样化的需求。公司
自成立以来，坚持在主航道内深耕细作，始终致力于为客户提供全球范围内化工品
一站式全供应链解决方案。
1、一站式综合物流服务
公司从事的一站式综合物流服务提供从客户端到用户端的物流全环节专业服务。公
司接受化工行业客户的业务委托，从境内外发货人处提取货物，组织国内和国际运
输并分拨派送至境内外收货人指定交货点，对物流链上的货物流、信息流和资金流
具有高效、安全的控制能力：
全球货代业务（MGF）：
提供全球范围内危险品普通货物海运、空运、铁路运输一站式服务。公司货运代理
业务范围涵盖了包括传统进出口货物的揽货、订舱、托运、仓储、包装、装/卸货
、中转、分拨以及办理报送报检、货物保险等与国际运输相关的一系列服务活动，
还包括国际多式联运、第三方物流、合同物流等新兴业务。
全球移动业务（MGM）：
通过各种规格型号液体散货船、罐式集装箱提供内外贸多样灵活的租赁与运输服务
；自建罐箱堆场网络提供专业的24小时集装罐技术服务；提供LNG罐箱以及特种化
学品船的运输及配套物流方案。同时整合多种运输方式，服务于石油天然气、石化
、可再生能源、核电、基建、工程建厂、采矿冶金等领域，为客户提供从工厂到工
地的定制化综合物流解决方案。
仓配一体化业务（MWT）：
其中分为区域仓配一体化（MRW）和区域内贸交付业务（MRT）。全国自建及管理逾
60万平米专业化学品仓库，为客户提供各类化工品存储保管、库存管理和操作，同
时公司以自购运力和采购外部运力的方式组建境内各类型化工品运输交付能力，并
基于公司在自营的危化基地，形成覆盖主要化学品生产及消费区域的安全、合规、
高效的流通交付网络。进而提供各类化学品集装箱全国公路运输及各口岸进出港服
务、中国各口岸之间的国内水路、铁路、空运的多式联运货代服务，打造同城配、
城际快运及干线快运的三级网络运输能力，提供全国范围内的化学品合同物流、逆
向物流、小件快运等服务。
2、化工品交易服务
不一样的分销业务（MCD）：
引领全球化工企业数字化转型，打造全场景物贸一体化服务体系。公司化工品交易
服务主要为公司借助丰富的化工供应链经营经验及网络化的物流基础设施，通过线
上平台及线下一站式综合物流服务的搭建协同，实现线上导流线下，线下反哺线上
，旨在打造“全球智能供应链行业沉默的远山”。公司匹配撮合上下游各类生产商
及客户的采购、销售需求，上游与世界一流化工巨头强耦合，下游按区域及产品建
分销应用服务能力，自建固体及液体复配车间、配套实验室，为厂商向下游大小客
户及消费者服务，为化工行业客户提供分销服务及供应链解决方案。
（三）经营模式
公司致力于成为“全球化工新能源供应链行业沉默的远山”，基于全球专业化工交
付应用能力的产业互联网电商平台，打通物流及交易全供应链，为全球客户提供高
标准的供应链服务。此盈利模式下，客户货物流转量与公司收入挂钩，双方从传统
的供需关系发展成利益共同体。公司提供的一站式全供应链服务帮助客户整合及优
化物流各环节，缩短货物流通周期，提高物流效率，助力客户提升市场竞争力。客
户销量提升的同时，以物流服务为基础的一站式供应链解决方案的需求也随之增加
，双方共同增长，互相成就。
MGF服务模式：
MGF的营业模式主要为货运代理环节赚取代理费佣金以及前后段衍生的仓储、运输
服务，利润增长主要依靠业务量驱动和服务环节的增加。由于承运人的运输成本也
作为货运代理的成本，该服务模式的收入、成本均高，利润率相对较低。
MGM服务模式：
MGM业务的营业模式主要为收取各类罐箱及散货船的租金、江海在途运输及衍生的
堆存、维修维护和道路运输服务费用。该类型业务主要针对液体化学品，基于集约
化交付降低单吨化学品的物流成本，利润增长依靠资产使用效率提升、业务量驱动
和服务环节的增加。
MWT服务模式：
MWT业务主要收费项目包含存放的仓库租金收取，货物的进出仓费用，道路运输运
费以及额外的增值服务项（分拣、分装，复配包装、打托、贴唛、熏蒸费等各项服
务费用）。该业务模式定价综合考虑了建造成本、设备成本、租赁成本、运输路线
及车辆配载、其他附加费用、管理成本、化工品类别、人工费用等因素。资产使用
率及资产周转效率的提升将有效提升该业务服务的收入及利润水平。
MCD服务模式：
MCD服务的盈利模式主要根据目标客户对各类化工品的需求采取直接销售（集中采
购和分销）/间接销售（交易撮合/店铺代运营）的策略，以有竞争力的价格为支撑
，专业的服务质量为核心、安全的一站式综合物流为保障赚取产品价差、咨询服务
费、物流服务费、复配、分装、实验室等增值服务。通过服务赋能，提升业务收入
确定性及利润空间。
二、经营情况的讨论与分析
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》
（以下简称“‘十四五’规划”），要求建设现代物流体系，统筹物流枢纽设施，
完善国家物流枢纽；优化国际物流通道，加快形成内外联通、安全高效的物流网络
；坚持经济性和安全性相结合，补齐短板、锻造长板，分行业做好供应链战略设计
和精准施策，形成具有更强创新力、更高附加值、更安全可靠的产业链供应链。面
对复杂多变的外部环境，公司聚焦主业、锐意进娶难中求成，经过不懈努力，不断
提升盈利能力，为构建高质量发展新格局奠定坚实基础，为客户提供更优质的服务
。
（一）主营业务稳扎稳打，新业务积极拓展寻求突破
2025年上半年，公司实现营业收入70.35亿元，比上年同期增加17.40%；发生营业
成本62.29亿元，比上年同期增加17.11%；归属于上市公司股东净利润3.52亿元，
比上年同期增加13.12%。
鉴于严峻的外部环境，结合自身优势与不足，公司除了大力发展已有业务外，着力
于补齐业务的短板，比如铁路、跨境卡车运输、快运、拼箱等业务，并积极拓展线
上新业务，主要有线上物流电商“化亿达”、线上交易平台“灵元素”、线上运输
平台“运小虎”等，与此同时，公司不断开发新区域、挖掘新客户，打造供应链上
下游健康的生态圈。
（二）项目建设有序推进，打造化工物流一站式中国密度建设
公司打造大中华六大战区的建设，分别为：上海、南部（广州、东莞、深圳、惠州
、湛江、防城港、厦门、福州、泉州）、北部（天津、大连、营口）、山东（青岛
、烟台）、西部（成都、西安、重庆、昆明）和长江（镇江、南京、张家港、连云
港、长沙、荆州），集中公司资源高效发展最优网点，通过团队协作和系统管理，
结合自建和并购，为实现《密尔克卫“六五”战略规划（2023-2027年）》而布局
中国密度建设。2025年上半年，公司收购了广东汇通化工新材料有限公司、参股天
津物泽物流有限公司、增资上海拓箐实业有限公司、收购连云港密尔克卫化工供应
链有限公司少数股东权益，新设镇江马龙国华工贸有限公司、鄂州密尔克卫智能供
应链服务有限公司、惠州密尔克卫供应链服务有限公司、漳州密尔克卫供应链管理
有限公司等全资或控股子公司，并在美国、新加坡、马来西亚、越南、缅甸、泰国
等地设有子公司。随着公司全国六大战区及海外战区建设进一步完善，公司全球化
布局也已全面启动。
（三）管理体系优化提升，加强面向未来的核心竞争力
随着组织的不断扩大、业务的日趋复杂，公司为保持运营风险不增、组织活力不减
，投入了大量的精力进行内部管理体系和组织的提升。薪酬体制和绩效考核的改革
、精益化管理等都加强了公司卓越的运营能力，为公司保持有序增长而打下扎实的
基矗公司注重资产效率的提高、服务质量和用户体验的提升，并形成了体系化的考
核。公司对于安全和科技持续投入，自行研发了ASM监控系统、MCP业务系统等，20
25年上半年，公司稳步推进数智化和AI革新工具应用升级，把安全保障和科技驱动
作为重要的战略方向。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）充分市场化竞争能力
随着化工行业企业客户日趋复杂化的物流需求，以及公司长期夯实物流服务基础的
发展战略，公司具备满足合同物流的服务能力，在化工行业500强及大中型国企和
民企业务招投标过程中，充分展现了化工供应链服务的综合能力，为公司业务市场
的开拓及维护起到了关键作用。
（二）核心壁垒日益增强
基于公司大中华六大战区及海外战区战略的持续深耕，积极布局核心枢纽城市化工
业务站点，在强监管，安全环保高压，资质审核趋严的行业趋势下，通过核心资产
的收购和新建，完善全国物流网络，保障了物流服务的高效性及服务质量的可靠性
。同时，公司与海外同行企业建立长期稳定的合作机制，通过双向互惠合作，满足
公司布局全球服务网络的需要，逐步搭建并拓宽境内外物流网络。
（三）服务客户行业多样化
公司始终围绕客户需求，提供高质量的服务体系，逐步形成了以化工品物流及交易
为一体的企业全周期经营的服务链条。随着单一行业周期性波动的逐步加大，公司
积极开拓下游行业市场，为各垂直行业龙头企业提供解决方案，将服务领域拓宽至
新能源、新材料、智能制造、芯片半导体、日化、医药、危废领域。
（四）头部客户资源
通过20多年的行业运营，公司已与国内外众多著名化工、新能源、芯片半导体企业
形成长期合作关系，包括巴斯夫集团、陶氏集团、阿克苏集团、PPG工业、佐敦集
团、阿科玛集团、万华化学、艾郎集团、索尔维集团、埃克森美孚、中海壳牌、阿
特斯阳光电力集团、远景能源、中芯国际等全球最著名的化工、新能源、芯片半导
体企业。公司紧跟市场发展，积极挖掘客户需求，与主要客户的合作不断深入，业
务规模和合作范围不断扩大。同时，行业龙头企业作为公司核心客户，对公司的市
场扩展起了良好的宣传和示范作用，公司客户数量逐年增加，截至报告期末，公司
有效客户数量已超万家。
（五）不断扎实的智管体系及安全生产管理体系
公司重视发展过程中的经营整合、人才管理及科研投入。借助丰富的管理经验建立
了符合自身发展的并购方法论及管理复杂业务的能力。公司重视人力资源的引进和
培养，通过设立内部培训机构“演寂书院”对在职人员进行持续培训，使在职员工
的业务能力不断提升。而持续投入的科研力量，对运营过程中的质量安全全程管控
。公司始终以“社会更安全、供应链更高效”为宗旨，在QSHE基础上建立高标准的
质量安全管控体系，并坚持“以客户为中心、以奋斗者为本、以创造价值为导向”
，建立了高标准的内部管控体系。
公司始终专注于化工供应链更安全、更高效的运营，公司将安全视为安身立命的根
本，建立健全安全管理体系，规范安全责任分工，贯彻安全理念，守护员工职业健
康安全。
公司设立安全监察板块，全面统筹业务生产中的安全事务，制定了《安全监察制度
》作为安全监察板块内管体系的最基本指导性规则，致力于实现公司安全管理目标
。公司重视安全风险管理，提出“风控前置、风控系统化、监管可视化、数据驱动
安全”四项控制原则，制定了包括事前、事中、事后以及全球化四大步骤的安全风
险控制程序。报告期内，安全生产与职业健康共投入1,893.60万元。
应急响应是安全管理中至关重要的一环，密尔克卫致力于建设响应迅速、应对专业
化的应急体系，树立区域标杆。公司编制《突发危机事件总体应急预案》作为应急
管理的指导文件，建立了上下联动的应急组织体系，采取危机事件分类、事故分级
的管理办法，针对性地制定危机事件应急流程，日常不定期开展应急演练，持续提
升综合应急能力。报告期内，公司共开展安全应急演练114次。
（六）先进的信息化及智能化管理体系
公司信息化技术广泛运用于仓库管理、运输管理、车辆控制及订单处理等方面，公
司坚定进行数字化转型，MCP系统在原有专业运输及配送服务系统（TMS）、货代系
统（FMS）、仓储系统（WMS）4.0、大数据与智能化应用以及财务结算五大板块的
基础上，陆续开发上线了贸易系统（MMS）、罐箱系统（GMS）、订单无纸化系统、
人事行政流程、作战中心2.0、灵元素2.0、CRM/VRM系统、空运海外版系统并升级
迭代了安全系统，以最大程度地满足客户对安全、准确、及时的物流服务要求，同
时提升管理效率；公司积累了丰富的物流管理经验，培养和招聘大量软件开发人员
，组建了具备专业物流行业知识和信息技术开发能力的开发团队。当前MCP系统已
经可以做到对内模块化、功能化、服务化，可配置、敏捷迭代，对外实现管理输出
，市场化部署与应用公司自主研发了智能安全管理系统ASM，可以24小时监控各个
仓库和现场的操作情况，把安全的流程全都固化到公司的ERP系统里面，用系统的
方式实行了管控。
2025年上半年，公司稳步推进数智化和AI革新工具应用升级：
公司构建的“会务-督办-日程-文档”四大管理工具矩阵，通过AI技术赋能形成高
效闭环，结合机器学习算法，提供从决策到落地的全周期管理解决方案。
公司自主研发的“自动计费”系统，深度整合全球货代业务（MGF）、全球移动业
务（MGM）、仓配一体化业务（MWT）、不一样的分销业务（MCD）四大核心板块，
构建起从CRM智能报价到订单费用自动生成的闭环体系。该系统内置的费用标准化
体系，将原本分散的计费规则整合为统一分类框架，通过NLP算法解析客户需求，
结合历史数据动态生成个性化报价方案，订单执行过程中实时抓取多维度数据，利
用规则引擎自动匹配费用模板，实现合同签订-作业执行-账单生成的全流程无缝衔
接。
公司的4PL系统是业内领先的SaaS化第四方物流管理系统，成功构建了核心企业与
物流供应商的数字化协同网络。该系统通过云端部署的模块化架构，实现订单流、
运输流、仓储流的统一管理，使供应商考核、运力调度、成本分析等关键环节均实
现自动化，帮助客户降低物流成本，重塑了现代供应链的协同范式。
（七）截至目前，公司已获得专利证书116项（其中发明专利12项，实用新型专利1
04项），软件著作权证书231项。
（八）品牌优势凸显
公司致力于为国内外客户提供安全、优质、高效的化工供应链服务，提升服务品质
、提高客户满意度。作为民营专业化工供应链服务商，公司通过专业化的管理团队
，用高效规范的服务形成企业核心竞争力。公司先后获得多项企业荣誉，在提升企
业知名度的同时增加了市场竞争力，并赢得了更多客户的信任。
四、可能面对的风险
1、下游化工行业市场风险
公司以提供化工供应链服务作为主营业务，公司的下游产业是化工行业，目前的主
要客户为国内外化工生产企业和化工品消费企业。公司的化工品货运代理及仓储、
运输业务量与化工品的产销量密切相关，因此全球经济以及化工行业的景气程度直
接影响化工供应链行业。如果化工品的物流需求以及国内、国际贸易量受宏观经济
的影响出现波动乃至下滑，则公司的经营业绩将可能会因此受到一定程度的影响。
2、关税贸易战风险
公司为客户提供全球范围内化工品一站式全供应链解决方案，全球化布局也已全面
启动。美国宣布加征新一轮关税，短期来看，或对进出口需求造成冲击，但公司目
前对美出口的业务收入贡献占比较校同时，从另一方面考虑，此次美国无差别征收
关税，有望加速化工品国产替代，我国企业贸易竞争力有望提升。综合来看，公司
的经营业绩受到的影响较为有限。
3、安全经营风险
公司从事化工品的货运代理、仓储及运输业务，其中部分属于易燃、易爆或有毒的
危险化学品，因此，公司对危险化学品在储存和运输过程中的安全性有较高要求。
在经营资质方面，公司取得了《道路运输经营许可证》《危险化学品经营许可证》
等从事危险化学品储存、运输业务相关的资质。
在制度方面，公司制订了切实可行的《安全监察制度》，规范和建立业务生产中的
质量、安全、职业健康、环保和社会责任等方面的安全管控体系，确保公司经营业
务风险可控和健康可持续发展。同时，按照《中华人民共和国安全生产法》《危险
化学品安全管理条例》和《道路危险货物运输管理规定》等法律法规的要求，公司
在道路运输、仓储、货运代理各环节已建立健全的安全经营防范措施。
此外，公司根据《中华人民共和国安全生产法》等一系列相关法律法规的要求制定
了《生产安全事故应急预案体系》，进一步规范公司的应急管理工作，健全应急管
理工作机制，提高公司应对风险和防范事故的能力，预防和减少事故，确保事故发
生后最大限度的减少人员伤亡和财产损失。
通过上述管理制度的制订和实施，公司已经建立健全了安全管控体系，但并不能完
全排除因意外情况而引发安全事故，进而对公司日常生产经营活动产生较大影响。
4、人力资源风险
公司近年来的快速发展得益于拥有一批具有化工供应链行业专业技能的核心技术人
员和富有开拓创新精神的经营管理人才。公司一贯重视各业务线条专业人才的培养
和引进，并积极完善企业内部激励机制和约束机制，实现企业内人才的集聚和流动
的优化配置。随着公司业务规模的不断扩张、业务领域不断拓展，对管理人才、软
件研发人才和化工供应链专业人才的引进和培养提出了更高的要求，公司存在人力
资源管理及人才储备的挑战。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜张家港保税区巴士物流有限公｜ 10909.96｜ 470.10｜ 16941.04｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆创禄铭新材料有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广西慎则物流有限公司 ｜ 12110.00｜ -｜ -｜
｜MILKYWAY HUAYUN NEW GLORY ｜ 750000.00｜ -｜ -｜
｜SUPPLY CHAIN MANAGEMENT CO｜ ｜ ｜ ｜
｜MPANY LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA Transportation (Thaila｜ 400.00｜ -｜ -｜
｜nd) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州密尔克卫捷晟科技有限公｜ 4900.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA"SCONTAINER SERVICES (C｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜AMBODIA) COMPANY LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂州密尔克卫智能供应链服务｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA"SCONTAINER DEPOT (CAMB｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜ODIA) COMPANY LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜连云港密尔克卫化工供应链有｜ 7500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA Industrial(Thailand)Li｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA Holdings (Thailand) Li｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA HOLDINGS PTE. LTD. ｜ 71.57｜ -｜ -｜
｜HLA Container Services (Th｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜ailand) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽宁鼎铭化工物流有限公司 ｜ 7996.00｜ -｜ -｜
｜HLA CONTAINER SERVICES SDN｜ 55.00｜ -｜ -｜
｜.BHD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州密尔克卫宝会新材料有限｜ 1250.00｜ 1434.39｜ 16006.72｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA CONTAINER SERVICES PTE｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州密尔克卫化工运输有限公｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA Container Services (My｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜anmar) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜HLA Container Holdings (My｜ 0.10｜ -｜ -｜
｜anmar) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜GWE Supply Chain Inc ｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜广东汇通化工新材料有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广东密尔克卫祥旺物流有限公｜ 2080.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东密尔克卫供应链管理服务｜ 2300.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜赣州华亿通物流有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜富仓物流(太仓)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜营口化亿运供应链管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海申水德源贸易有限公司 ｜ 3000.00｜ 5725.29｜ 95228.46｜
｜密尔克卫迈达化工供应链服务｜ 5000.00｜ 2226.00｜ 75486.18｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜密尔克卫(烟台)供应链管理服｜ 19000.00｜ 693.51｜ 59342.98｜
｜务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福州密尔克卫供应链管理有限｜ 12924.55｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜密尔克卫(涿州)供应链管理有｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜密尔克卫(杭州)供应链管理有｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜密尔克卫(成都)化工产品有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜密尔克卫(天津)投资管理有限｜ 5243.22｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜密尔克卫(天津)供应链科技有｜ 16000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜眉山密尔克卫供应链管理有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜密尔克卫国际物流有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜密尔克卫化工供应链服务控股｜ 40500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜烟台密尔克卫供应链管理有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜密尔克卫化工供应链服务(广 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜东)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜漳州密尔克卫供应链管理有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南鸿胜石化有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜宁波慎则化工供应链管理有限｜ 26000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南湘隆仓储物流有限公司 ｜ 6680.00｜ -｜ -｜
｜青岛密尔克卫化工储运有限公｜ 1500.00｜ 1308.41｜ 44317.35｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南密尔克卫瑞鑫化工有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津物泽物流有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津市东旭物流有限公司 ｜ 5000.00｜ 406.77｜ 15634.16｜
｜湖南大春新能源有限公司 ｜ 506.38｜ -｜ -｜
｜大正信(张家港)物流有限公司｜ 10803.82｜ 442.36｜ 13822.72｜
｜青岛密尔克卫化工供应链管理｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川密尔克卫雄峰供应链管理｜ 2000.00｜ 1002.88｜ 40298.49｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北密尔克卫智能供应链服务｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川密尔克卫供应链管理有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京密尔克卫化工供应链服务｜ 12100.00｜ 614.63｜ 34781.20｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海拓箐实业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海慎则化工科技有限公司 ｜ 7000.00｜ 2090.84｜ 111083.18｜
｜上海德鑫海昌贸易有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市南车供应链有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海得申贸易有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜上海市化工物品汽车运输有限｜ 5510.00｜ 124.89｜ 13928.63｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海山海精舍科技商贸有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京久帝化工有限公司 ｜ 1000.00｜ 1340.88｜ 24928.80｜
｜镇江马龙国华工贸有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜浙江密尔克卫航运有限公司 ｜ 2799.52｜ -｜ -｜
｜上海富仓智能供应链服务有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古密尔克卫供应链管理有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西密尔克卫祥旺供应链管理｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海鼎铭秀博集装罐服务有限｜ 12503.77｜ 108.00｜ 16752.72｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海富仓国际物流有限公司 ｜ 650.00｜ -｜ -｜
｜镇江市密尔克卫职业培训学校｜ 40.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海密尔克卫顶佳工程材料有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海鼎铭密尔克卫仓储物流有｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏马龙国华工贸有限公司 ｜ 5750.00｜ 250.92｜ 66751.90｜
｜上海密尔克卫集装罐服务有限｜ 3200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海高缘雅露酒业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海密尔克卫航运有限公司 ｜ 22680.00｜ -｜ -｜
｜上海港口化工物流有限公司 ｜ 7000.00｜ -27.06｜ 7416.20｜
｜上海密尔克卫置业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海静初化工物流有限公司 ｜ 800.00｜ 231.47｜ 10858.53｜
｜镇江宝明汽车维修有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜永兴宝会新材料有限公司 ｜ 3212.00｜ -｜ -｜
｜上海密尔克卫特种物流有限公｜ 3000.00｜ 619.39｜ 19456.52｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海零星危险化学品物流有限｜ 3000.00｜ -635.60｜ 9103.26｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海密尔克卫汇利船舶修理有｜ 1750.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜株洲市鸿胜丽丰能源有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜上海密尔克卫汇利船务有限公｜ 5000.00｜ -77.29｜ 14125.36｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海密尔克卫化工物流有限公｜ 38651.08｜ 8435.42｜ 489240.63｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海密尔克卫化工服务有限公｜ 3000.00｜ -23.86｜ 12205.16｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都密尔克卫新材料科技有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海密尔克卫化工储存有限公｜ 14324.73｜ 6066.23｜ 175058.79｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海密尔克卫供应链管理有限｜ 3000.00｜ -24.50｜ 5751.08｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海金韵会辰贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海金源佳辰贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海嘉金盈环保服务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海化运新辉供应链管理有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海众缘酒业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜镇江宝华物流有限公司 ｜ 9000.00｜ 600.31｜ 43965.61｜
｜YQ HOLDINGS SDN. BHD. ｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜上海金水会缘酒业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜惠州密尔克卫华亿通运输有限｜ 2350.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海申台贸易有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜MILKYWAY SHIPPING PTE. LTD｜ 1200.18｜ 760.57｜ 50629.16｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜惠州密尔克卫供应链服务有限｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜Milkyway International Tan｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜k Transportation Shared Se｜ ｜ ｜ ｜
｜rvices Sdn. Bhd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家港密尔克卫环保科技有限｜ 48152.01｜ 656.88｜ 59712.40｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海金德龙贸易有限公司 ｜ 12000.00｜ 6423.83｜ 118850.20｜
｜铜川鼎铭汽车货运站有限公司｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜Milkyway International Tan｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜k Transportation Pte.Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家港保税港区密尔克卫化工｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜物流有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜MILKYWAY INTERNATIONAL TAN｜ 1739.23｜ -｜ -｜
｜K TRANSPORTATION (HOLDINGS｜ ｜ ｜ ｜
｜) PTE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜MILKYWAY INTERNATIONAL CHE｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜MICAL SUPPLY CHAIN (US), I｜ ｜ ｜ ｜
｜NC ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海振义企业发展有限公司 ｜ 500.00｜ 863.91｜ 16616.30｜
｜Milkyway International Che｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜mical Supply Chain Sdn.Bhd｜ ｜ ｜ ｜
｜MILKYWAY INTERNATIONAL CHE｜ 2794.53｜ -319.77｜ 75648.66｜
｜MICAL SUPPLY CHAIN PTE.LTD｜ ｜ ｜ ｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜MILKYWAY INTERNATIONAL CHE｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜MICAL SUPPLY CHAIN GmbH ｜ ｜ ｜ ｜
｜MILKYWAY INTERNATIONAL CHE｜ 993.60｜ -｜ -｜
｜MICAL STORAGE PTE.LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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