☆公司大事☆ ◇601128 常熟银行 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜51077.47｜ 2205.15｜ 1456.00｜ 93.85｜ 10.74｜ 1.31｜
｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜50328.32｜ 2100.26｜ 2578.04｜ 84.42｜ 0.66｜ 4.46｜
｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜50806.09｜ 3283.78｜ 1701.67｜ 88.22｜ 4.61｜ 18.91｜
｜ 22 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-10-25】
常熟银行：10月24日获融资买入2205.15万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月24日获融资买入2205.15万元，当前融资余额5.11亿元，占流通市值的2.17%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2422051543.0014559962.00510774744.002025-10-2321002585.0025780362.00503283163.002025-10-2232837816.0017016735.00508060940.002025-10-2156216722.0015110327.00492239859.002025-10-2023023767.0015201998.00451133464.00融券方面，常熟银行10月24日融券偿还1.31万股，融券卖出10.74万股，按当日收盘价计算，卖出金额76.15万元，占当日流出金额的0.49%，融券余额665.38万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-24761466.0092879.006653787.752025-10-2347520.00321120.006078060.002025-10-22330076.001353956.006316373.002025-10-21229392.001117224.007258239.002025-10-20262359.001725597.008180588.25综上，常熟银行当前两融余额5.17亿元，较昨日上升1.58%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24常熟银行8067308.75517428531.752025-10-23常熟银行-5016090.00509361223.002025-10-22常熟银行14879215.00514377313.002025-10-21常熟银行40184045.75499498098.002025-10-20常熟银行6331403.50459314052.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-24】
常熟银行：10月23日获融资买入2100.26万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月23日获融资买入2100.26万元，当前融资余额5.03亿元，占流通市值的2.11%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2321002585.0025780362.00503283163.002025-10-2232837816.0017016735.00508060940.002025-10-2156216722.0015110327.00492239859.002025-10-2023023767.0015201998.00451133464.002025-10-1732435836.0026418097.00443311695.00融券方面，常熟银行10月23日融券偿还4.46万股，融券卖出6600股，按当日收盘价计算，卖出金额4.75万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额607.81万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2347520.00321120.006078060.002025-10-22330076.001353956.006316373.002025-10-21229392.001117224.007258239.002025-10-20262359.001725597.008180588.252025-10-17300173.0077004.009670953.75综上，常熟银行当前两融余额5.09亿元，较昨日下滑0.98%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23常熟银行-5016090.00509361223.002025-10-22常熟银行14879215.00514377313.002025-10-21常熟银行40184045.75499498098.002025-10-20常熟银行6331403.50459314052.252025-10-17常熟银行6254158.75452982648.75说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-23】
上市银行稳规模拓收益 营收和净利润增速转正
【出处】证券市场周刊【作者】杨千
上半年，在内外经营环境仍然承压的背景下，上市银行紧抓“量价平衡”主线，稳规模、拓收益。受扩表提速及非息驱动，上市银行营收和净利增速转正，盈利能力修复，展现出经营韧性。
本刊特约 杨千/文
根据上市银行半年报数据，2025年上半年，上市银行营业收入同比增速为1.04%（一季度为-1.72%），归母净利润同比增速为0.8%（一季度为-1.2%），营收增速转正，盈利能力亦随之明显修复。
2025年上半年，国有大行、股份制银行、城商行、农商行营收同比增速为1.87%、-2.27%、5.34%、0.93%，较一季度分别提升3.38、1.64、2.38、0.72个百分点；归母净利润同比增速为-0.13%、0.27%、7.04%、4.36%，较一季度分别变动1.96、2.29、1.55、-0.41个百分点。上市银行业绩分化仍较明显，国有大行营收改善幅度最大，股份制银行业绩仍承压，城商行表现出较高景气度，农商行利润增速持续下滑。
中报数据显示，多数上市银行2025年上半年营收及归母净利润增速边际回升，其中，营收增速高于10%的有西安银行（43.7%）、江阴银行（10.45%）、常熟银行（10.1%），归母净利润增速高于10%的有杭州银行（16.66%）、江阴银行（16.63%）、齐鲁银行（16.48%）、青岛银行（16.05%）、常熟银行（13.51%）、浦发银行（10.19%）。在国有大行中，工商银行和建设银行营收增速提升幅度较大。
从业绩贡献度来看，从高到低依次为规模、非息、费用，净息差仍是最主要的拖累项。在净利息收入方面，尽管净息差仍然承压，同比降幅较大（从2024年上半年到2025年上半年，商业银行净息差从1.54%降至1.42%，上市银行净息差从1.53%降至1.4%），但收窄幅度已明显放缓。与此同时，上市银行2025年二季度扩表提速，生息资产平均余额增速环比提升2个百分点至7.92%，“价稳量增”驱动上市银行二季度利息净收入增速修复。
在非息收入方面，随着保险“报行合一”基数问题的消弭以及资本市场活跃度的提升，银行中间业务收入表现明显回暖，2025年上半年，上市银行手续费及佣金净收入增速为3.06%，较一季度提高3.78个百分点。此外，二季度债市表现平稳，部分银行或灵活兑现存量浮盈，以投资收益为代表的其他非息收入形成支撑。
分机构类型看，国有大行非息贡献明显提高，城商行节税有所贡献，股份制银行、农商行通过拨备反哺。国有大行非息收入在净利润增速中的贡献因子提高2.42个百分点至4.29%，其投资净收益同比增幅为45.88%，领先各类银行；股份制银行净息差拖累加重，通过规模扩张和拨备反哺保持业绩平稳；城商行或仍通过投资利率债、公募基金等方式节税；农商行扩表相对乏力，仍依靠拨备反哺利润。
金融投资扩表提速
细分银行收入结构可知，上半年，资产扩表和非息收入贡献是主要支撑。从净利息收入来看，“量价平衡”是2025年银行经营的一大主线。在“量”上，去化“水分信贷”，侧重实体投向，关注资产质量。2025年上半年，面对弱需求、稳复苏的实体环境，大部分银行的信贷投放提质增效，拒绝“内卷式”规模扩张。
根据开源证券的分析，2025年以来银行信贷投放具有三个特点：
第一，不再过量供给低价信贷，部分银行主动压降票据贴现等贷款占比；第二，部分银行针对高风险客群主动收缩信用风险敞口，不过分下沉寻找需求；第三，落实落细政策部署，信贷资源继续向“五篇大文章”倾斜。与此相对应，2025年上半年，上市银行贷款占比略降至55.8%，国有大行降至57.1%。
在信贷需求偏弱及银行主动压降低效信贷的策略下，部分银行的扩表思路活化，通过财政发力和主动配置依靠金融投资扩表。2025年上半年，上市银行贷款增速为8.1%，基本保持平稳，而总资产增速明显抬升至9.6%，扩表提速主要是金融投资增长较快，上半年增速为14.9%。
金融投资扩表主要有两个方式：一是大型银行配合财政政策发力在一级市场承接较多政府债券，二是在2025年一季度利率调整后的合适时点适当增加配置规模。此外，上半年，同业资产（主要银行间资金融出）规模恢复较多。因此，当前上市银行资产扩张体现出信贷属性略有减弱、资金属性有所增强的特征。
分机构类型来看，国有大行继续扮演“压舱石”的角色，2025年上半年其总资产和贷款增速均维持在较高水平，总资产同比增速为10.4%，贷款同比增速为8.9%，高于上市银行平均水平，主要有两个原因：一是2024年同期“手工补息”整改形成的低基数，二是金融市场投资的增加。
股份制银行仍受限于信贷需求，总资产扩张乏力；城商行资产增速上行较多，除区域经济弹性之外，增加金融市场投资或是主因；农商行或因小微、零售领域的信用风险暴露，信贷节奏继续放缓，此外，2024年农商行介入金融市场较多，2025年由于负债流失压力和成本负担，金融投资力度不强，使其总资产扩张较慢。
2025年上半年存贷增速差延续修复，驱动非信贷资产增长。上半年，上市银行金融投资增速提高的一个原因可能是存贷增速差的修复，2024年上半年，经历“手工补息”整改后上市银行的存贷增速差快速回落至低点，除国有大行刚性扩表外，其他各类银行的金融投资增速均随之回落。上半年，国有大行、股份制银行的存贷增速差有明显修复，支撑其金融投资规模扩张。
此外，存款分布格局的调整也带来银行资产配置策略的分化，比如城商行、农商行的存贷增速差修复并不明显，尤其是农商行的金融投资增速偏低，主要有以下三个原因：1.存款成本仍偏高，新增资产配置的负carry压力较大；2.存款脱媒至理财、基金、股市等，逐渐以非银存款形式回流国有大行；3.农商行信贷派生不足。
在“价”上，贷款定价边际企稳，存款成本有效释放，助力净息差收窄放缓。2025年二季度，商业银行净息差为1.42%，环比一季度仅小幅收窄1个基点。根据中报数据测算可知，2025年上半年上市银行净息差为1.4%，预计下半年净息差将企稳于这一水平。资产负债两端均有支撑因素：一是在“反内卷”的背景下，叠加成本底线的约束，贷款定价边际企稳；二是下半年仍有部分高息定存到期重定价，同时同业负债成本也开始明显下移，或逐渐向政策利率靠拢。
从非息收入来看，投资收益贡献显著，手续费及佣金收入回暖。2025年上半年，上市银行非息收入增长强劲，成为提振整体业绩的关键动力，投资收益贡献显著，尤其是国有大行同比增长46%，反映银行存量资产流转加快并灵活兑现债券浮盈。此外，手续费及佣金净收入出现回暖，一方面是投行、顾问等中间业务向好，另一方面是代销基金、保险等财富业务在经历调整后重回增长轨道。
金融市场投资对上市银行的业绩贡献继续提高。根据开源证券的测算，2025年上半年，上市银行金融投资贡献收入占营收的29.5%，较一季度有明显恢复，趋势上继续提升（金融市场投资贡献收入主要指金融资产投资利息净收入+投资净收益+公允价值变动损益）。其中，城商行、农商行的营收贡献分别为40.7%与39.4%，由此可见，中小行在存贷业务拓展压力大的情况下，主动求变提高金融市场投资收益能力，其交易性投资收入占比达20%以上。但由于2024年形成的高基数，以及2025年利率环境的不确定性，中小行是否能保持该项收入来源的稳定持续仍有待观察。
信贷扩张仍有挑战
展望下阶段银行资产负债的运行趋势，在“资产荒”背景下，银行业“反内卷”及存款“财富化”均面临一定程度的挑战。
在资产端，由于优质资产难寻，银行“扩表”不如“调表”，信贷需求或难快速恢复，下阶段应关注消费贷贴息等政策效果。
2025年上半年，上市银行信贷业务扩张仍有一定的阻力，主要受限于需求不足，部分新增规模由企业短贷及票据贴现贡献。目前观察信贷需求或尚未明显修复，一是企业中长期贷款增速偏低且仍处于下行通道；二是票据转贴现利率跨过半年末后快速下降，且6个月和3个月利率倒挂，或反映部分银行对完成年末信贷规模信心不足。随着大型银行9月1日起消费贷贴息政策的陆续落地，零售信贷有望获得一定的支撑。
2025年上半年，上市银行对公（不含票据）、零售、票据贴现同比分别多增3495亿元、少增1707亿元、多增6041亿元。国有大行票据贴现明显多增主要原因是2024年“手工补息”整改后同步挤出信贷水分，从而形成了低基数，实际上，2025年以来，国有大行的票据冲量行为已有所缓和，股份制银行或出于信贷结构优化考虑主动压降票据规模。在“涉房业务”方面，国有大行地产基建同比少增、城投多增，按揭同比改善。
在“反内卷”背景下，未来银行信贷业务将具备以下两个新特征：
首先，对公强、零售弱或仍持续，但基建撑规模、低价贷款冲量的思路在淡化。政信类及“五篇大文章”是银行信贷增长的基本盘。对公业务（尤其是政府相关项目）是避险选择：在经济不确定性尚存、居民消费和购房意愿偏弱的背景下，零售信贷面临有效需求不足和风险暴露的双重压力。相比之下，投向科创、绿色金融、制造业升级等对公领域，虽然有定价不高的问题，但资产质量或更可控，属于“反内卷”中追求较强确定性的逻辑。
“强对公”不是抢对公，基建开始由“发动机”到“压舱石”的角色转变。过去，银行可能将基建贷款作为年初“抢开门红、冲规模”的利器。而现在，它的角色更多是稳定信贷大盘、保障资产质量的“压舱石”。同样，在规模诉求很强的阶段，银行为了抢占优质项目和客户，往往集中投放，容易推高负债成本、压降资产收益，形成“内卷”的典型特征。淡化规模诉求，银行或将更多退出不利于自身盈利的非理性竞争。
“弱零售”不是不做，而是针对性的拓。消费贷等领域价格战在自律约束下逐渐收敛，下阶段银行零售业务“反内卷”或从同质化的规模竞争逐步转向基于风险定价和专业能力差异化经营的新阶段。未来的赢家不一定是客户最多、规模最大的银行，而是能更好地平衡“量价险”，并能在特定领域构建起核心竞争力的银行。
其次，部分上市银行信贷结构优化特点鲜明。一是部分传统零售/小微领域优势行快速发力对公，代表性银行如邮储银行、宁波银行，2025年上半年对公信贷同比大幅多增；二是股份制银行结构调整较为迅速，对公压降票据贴现，零售减少经营贷，按揭恢复正增长，上半年，中信银行、浦发银行票据贴现规模收缩超过1000亿元，与此同时，对公贷款仍实现同比多增，反映出相对高收益的一般性信贷发力，有效稳定了资产生息水平。在零售方面，部分银行消费及经营贷收缩，按揭贷款恢复正增长（股份制银行上半年合计增长1948亿元，2024年同期基本为零增长），反映出风险策略及业务结构调整思路。三是国有大行对公涉房信贷力度减轻，上半年对公房地产贷款仅新增1062亿元，同比少增2280亿元。
金融投资“卷交易”空间不大，需寻找拓收益渠道，海外债、信用债、政金债、基金投资等与2024年的利率环境不同，2025年面临内外多重不确定性，“内卷式”的博交易价差策略很难奏效。根据中报数据测算，上市银行2024年自营交易盘收益率约为3.82%，2025年上半年已降至2.05%（年化）。剔除农业银行后（其投资收益显著高于可比同业，主要是贵金属投资贡献较多，不具有代表性），上市银行自营交易盘收益率在1.5%左右，已落后于配置票息。
2025年上半年，各类型银行中自营交易盘收益表现较为突出的分别是：国有大行中的农业银行（14.25%）、中国银行（2.22%）；股份制银行中的兴业银行（2.24%）；城商行中的青岛银行（2.06%）；农商行中的张家港行（5.56%）、沪农商行（2.46%）等。
通过观察2025年上半年上市银行对各类债券的增减情况可以判断，部分银行已经在积极拓展收益来源。参考低利率时期的海外银行经验，上市银行增加海外债券配置。观察部分上市银行在2025年开始出现类似的特征，某上市银行上半年FVOCI账户增加境外政府债、信用债投资，AC账户大量增配了境外信用债。
为应对“资产荒”，银行不得不将目光转向海外，但需要关注以下三点：一是期限，因短债收益率较低，对提升整体收益帮助有限，而超长期债券利率风险和价格波动较大，由此推测银行偏好的境外债券主要是中等期限；二是汇率风险，银行在增配境外债券时，通常会使用外汇衍生品（如远期合约、货币互换）来对冲；三是账户策略，基本会以FVOCI及AC为主要配置资产，避免影响当期利润。
随着信贷节奏的放缓和新资本办法的应用，银行资本压力缓解使得信用债、基金等配置空间增加。当前上市银行的资本充足压力整体较轻，资本管理视角可能给予信用债等品种一定限额的放松，截至2025年上半年末，上市银行持有信用债占比7%，其中，FVOCI持有占比12%。国有大行上半年信用债投资余额增加2649亿元，除政府债外为最大增持项，部分银行对信用债的增持或出于避税考虑通过信用债基形式实现。
但基金的配置行为出现分化，2025年的利率债基收益欠佳，部分银行或出于对收益波动容忍度的考虑，对基金持债久期做更严格的约束，或者直接赎回相关产品。上半年，股份制银行中的招商银行（-771亿元）、光大银行（-603亿元）、浦发银行（-209亿元）收缩基金规模较多；城商行则是宁波银行（-341亿元）、上海银行（-290亿元）、南京银行（-185亿元）赎回较多。
存款“财富化”效应初现
在负债端，存款“财富化”或带来流动性管理的挑战，尤其是活期化、短期化及非银化的挑战。
参考海外银行的历史经验，存款活期化是低利率时期银行负债结构的代表性特征。在存款降息的背景下，随着2025年密集的高息定存到期以及资本市场的回暖，存款可能正迈入“财富化”阶段。“财富化”主要体现在以下两个方面：一是定存利率持续走低，陆续到期的超额储蓄被动挤出，保守的投资者会转向固收理财、保险、债券基金等产品；二是股市情绪不断提振，部分风险偏好低的投资者也在缓慢尝试红利ETF等产品，风险偏好高的投资者则可能提前支取定存投入市场。
目前，M1增速抬升主要是低基数的影响，持续性有待进一步观察。近期，M1增速回升主要有以下四个原因：
1.低基数效应，2024年“手工补息”整改，大量挤出对公活期存款，预计基数效应在四季度才基本消退；2.财富效应推动资金活化，存款利率持续下行，股市情绪向好，企业生产活力恢复，投资者更愿意持有活期存款再投资；3.化债资金清偿欠款和财政支出加大；4.信贷节奏不平衡导致冲量派生活期存款，6月、7月均观察到信贷冲量特征（6月是企业短贷、7月是票据），侧面反映银行信贷节奏失衡，6-7月上旬可能整体疲弱，下旬加速冲规模，使得部分贷款派生存款留存于账上。
存款搬家可能还处于初期，居民风险偏好尚未明显修复。从居民信贷加杠杆的意愿以及过去几年存款加速定期化能可以判断居民风险偏好仍较低，未来收入预期等仍有不确定性。因此，即使定存到期也不一定全搬去股市，也有可能形成活期存款形式的“观望资金”。从日本银行的负债结构来看，低利率阶段定期存款不断减少但大部分转化成“现金+活期存款”的形式。
存款利率如果继续下调，有催化其利率敏感性的可能，当存款付息率突破“临界点”，原本保值需求会退而求其次，被动挤出超额储蓄。一般而言，存款的利率敏感性会随着利率下降而减弱，也就是说，当存款利率越来越低，愿意继续存放在银行的客户大概率不取走了。但这有一个临界点，好像一瓶水的重心一样，开始会随着水位的下降而降低，但当水位降到极低时重心会快速抬升，因此时机会成本已经不高。
定存短期化是银行主动调节期限结构以及客户增加流动性的双向结果。根据国有大行存款挂牌利率，2025年5月调降后，3年期和1年期定存利差收窄至30个基点，较2022年下降 65个基点，存款期限利差收窄导致定存短期化。与此同时，在低利率环境下，为降低负债成本，银行也倾向主动缩短存款期限，2025年上半年，上市银行存款平均剩余期限为1.4年，较2023年已开始有明显下降。
根据开源证券的估算，2025年下半年、2026年分别有约16.8万亿元，28万亿元高息定存到期（原始期限2年以上），这些存款很难用原有同样的产品续接，部分银行的大额存单额度可能供给不足，偏好长期存款的客户可能买不到，也有的客户会主动转向一些短期存款增加流动性。
存款非银化将使存款在各类机构重新分布，目前，国有大行不缺钱但“质量差”。存款（超储）分布状态对银行间流动性有重要的影响。竞争存款就是竞争超储，超储的总量是一定的，分布状态能极大地影响资金松紧。因为流动性主要通过央行—国有大行—中小行—非银的途径进行传导，这个链条是相对单一的，如果分布在国有大行，而国有大行因为一些原因不能融出，或是只能高价融出，这必然会导致下游银行资金偏紧；如果分布在中小行，导致国有大行备付不够，资金面也会偏紧；如果挤出银行体系到非银，因为非银的负债端很不稳定，资金面波动也会放大。
因为银行揽储资源禀赋、扩表需要、业绩考核等诉求不同，会导致银行竞争存款的策略差异。如此前小行可能通过超自律定价、主动负债等竞争存款，EPA在全国自律和各省级自律的要求不同，包括各省之间，利率调整的节奏也不同，有时会看到跨省存款现象。但是有时小行存款抢多了，资产端没有特别多贷款需求，就形成冗余配债资金；国有大行因为存款报价没有优势，所以过去有一段时间通过“手工补息”来竞争。这些规模导向的内卷行为逐步被规范后，存款的再分布呈现自然分布的状态。由于国有大行托管牌照的优势，因此目前的典型变化是，小行的储户将存款转去银证存管账户、理财账户、基金产品等，就会形成国有大行的非银存款。
存款再分布的影响是国有大行存贷增速差延续修复，小行冗余配债资金压缩。非银存款回流大行的一个效果是存贷增速差修复，“存贷匹配缺口”压力减轻，因此，国有大行的流动性在头寸上并没有太大压力；对于小行而言则是没有那么多冗余配债资金，加上存量负债成本较高的负carry压力，后续配债力度或有下降。
但值得注意的是，国有大行目前正处于钱多但“质量差”的阶段，“质量差”主要指稳定性，其次指成本。头寸（缺口）压力虽然减轻，但流动性风险指标压力和成本负担可能加重，主要体现在以下两个方面：
一是非银存款的指标惩罚：高利率敏感性、放大期限错配、加速LCR下滑等。非银存款大部分被认定为非核心负债，计算期限错配时视同隔夜负债，若非银活期存款过快、集中增长将使资产端无法新增长久期资产，进而影响收益。在流动性风险指标上，LCR、NSFR均对这种劣质负债带有惩罚机制，短期不稳定的特征也会影响90天流动性缺口率以及核心负债依存度等指标。
二是非银存款的成本负担：较同等期限一般性存款付息溢价，如果居民储蓄大量入市，存款结构转化可能一定程度上对冲掉高息定存重定价的成本释放效果。
关注同业存单“量价期”信号
虽然净融资收缩，但近期国有大行1年期NCD利率相对刚性，或反映银行的中长期负债和流动性风险指标管控诉求。
在同业存款被自律管控后，同业存单发行的“量价期”是观察司库负债策略的最有效信号。狭义的司库负债可以理解为银行流动性管理中比较市场化、相对自主可控的资金来源，比如央行工具、同业拆借、卖出回购、发行同业存单或金融债券等。
司库负债管理主要有头寸、指标和成本三方面的考虑，一般而言，平头寸（补缺口）是第一要务，需要保障资金来源与应用在量上的匹配；指标管控独立于司库处室，但需司库操作配合；成本通常不是司库重点，而由财务部门来把控，但近几年银行息差压力加重，一些银行的操作更精细化，对司库负债成本的重视程度也在提高，尤其在NCD的发行策略上更“择机、择量、择期限”。
同业存单“量价”能反映司库吸收负债在平抑缺口和成本管控之间的权衡，同业存单的供给期限选择，能体现出“日间流动性管理”和“流动性风险指标管理”的差异。头寸管理和指标管理的侧重点不同，头寸管理重视资金充裕安全，兼顾成本和运营效率；指标管理则重点满足监管要求，守住风险底线。
在利率下行期，如果出于头寸管理的角度，可能愿意发3个月，因为这样方便到期滚动续作置换更低成本资金，也能跨季；如果处于风险指标管理的角度，因核心存款对指标最有利但其增长有很多不确定性，为了避免在季末指标管控的时候处于被动，可能更倾向发长期限9个月和1年期，这样就能把NSFR提前推高，从而留出空间。
与目前国有大行所处的情况比较接近的是，头寸缺口压力不大，所以NCD净融资在收缩。但随着居民储蓄陆续向非银存款转移，LCR、NSFR等指标开始下降，银行对中长期资金仍有刚性偏好，因而1年期NCD发行利率仍较高。在实践中，银行的指标管理并不是静态的，因为能看到未来各重要时点的同业负债到期节奏，所以一般讲究熨平波动，尽量避免大量集中到期。
目前银行的流动性管理对央行的依赖度在提高，存款活化及非银化直接推升银行的中长期负债需求，央行某种程度上承担了最后补缺口的职能。在结构性流动性短缺的框架下，银行体系永远“有求于”央行，因此，理论上央行只要控制住了源头（国有大行净融出），那么对资金面的调控效果是很强的，但实际上由于存款的分布状态在“内卷”行为下比较混乱，比如国有大行“手工补息”、小行超自律等竞争，以及“手工补息”被整改后非银钱多，国有大行开始高价吸收同业存款等，有时调控效果就会打折扣。目前已经几无高息套利性的存款漏洞，自然状态下由于小行没有托管牌照，所以存款通过“非银化”源源不断回流国有大行。
但存款的活化及非银化将直接增加银行的中长期资金需要，目前基础货币对应高OMO 余额下的“短钱”，一旦央行态度收紧，资金面波动可能放大。下阶段若存款财富化效应继续加速，那么资产负债久期错配的问题可能加重，在这种情况下，央行继续每月操作多次买断式逆回购，或公开买卖国债来改善流动性就存在一定的必要性。
【2025-10-23】
常熟银行：10月22日持仓该股ETF资金净流出500.19万元，3日累计净流出121.75万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，常熟银行10月22日ETF资金当日净流出500.19万元，3日累计净流出121.75万元，5日累计净流入2023.44万元，20日累计净流入7286.05万元，60日累计净流入7586.88万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-500.193日累计-121.755日累计2023.4420日累计7286.0560日累计7586.88从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为中证500成长ETF（562340），持仓占比为1.42%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为500质量成长ETF（560500），持仓占比为1.40%，申购资金净流出4.92万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为银行ETF基金（515020），持仓占比为0.74%，申购资金净流入9.76万元。申购资金净流出最多的ETF为中证500ETF（510500），持仓占比为0.27%，申购资金净流出174.43万元。重仓常熟银行的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）562340中证500成长ETF1.42%0.00560500500质量成长ETF1.40%-4.92159606中证500成长ETF1.38%0.00562330中证500价值ETF1.05%0.00512040价值100ETF0.81%+2.72517900银行AH优选ETF0.75%+1.14515020银行ETF基金0.74%+9.76512800银行ETF0.72%-40.40563030中证500增强ETF易方达0.72%0.00159887银行ETF0.71%-6.06
【2025-10-23】
常熟银行：10月22日获融资买入3283.78万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月22日获融资买入3283.78万元，当前融资余额5.08亿元，占流通市值的2.14%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2232837816.0017016735.00508060940.002025-10-2156216722.0015110327.00492239859.002025-10-2023023767.0015201998.00451133464.002025-10-1732435836.0026418097.00443311695.002025-10-1625746276.0023426071.00437293956.00融券方面，常熟银行10月22日融券偿还18.91万股，融券卖出4.61万股，按当日收盘价计算，卖出金额33.01万元，占当日流出金额的0.34%，融券余额631.64万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-22330076.001353956.006316373.002025-10-21229392.001117224.007258239.002025-10-20262359.001725597.008180588.252025-10-17300173.0077004.009670953.752025-10-16111072.0012816.009434534.00综上，常熟银行当前两融余额5.14亿元，较昨日上升2.98%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22常熟银行14879215.00514377313.002025-10-21常熟银行40184045.75499498098.002025-10-20常熟银行6331403.50459314052.252025-10-17常熟银行6254158.75452982648.752025-10-16常熟银行2510250.25446728490.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-22】
常熟银行：10月21日持仓该股ETF资金净流出74.73万元，3日累计净流入1789.38万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，常熟银行10月21日ETF资金当日净流出74.73万元，3日累计净流入1789.38万元，5日累计净流入3742.86万元，20日累计净流入7919.58万元，60日累计净流入8352.65万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-74.733日累计1789.385日累计3742.8620日累计7919.5860日累计8352.65从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为中证500成长ETF（562340），持仓占比为1.45%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为500质量成长ETF（560500），持仓占比为1.44%，申购资金净流出5.07万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证500ETF（510500），持仓占比为0.27%，申购资金净流入51.72万元。申购资金净流出最多的ETF为银行ETF（512800），持仓占比为0.72%，申购资金净流出93.82万元。重仓常熟银行的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）562340中证500成长ETF1.45%0.00560500500质量成长ETF1.44%-5.07159606中证500成长ETF1.41%-4.80562330中证500价值ETF1.07%0.00512040价值100ETF0.82%0.00517900银行AH优选ETF0.76%+1.14515020银行ETF基金0.75%+13.63563030中证500增强ETF易方达0.74%0.00159887银行ETF0.72%-29.64512800银行ETF0.72%-93.82
【2025-10-22】
常熟银行：10月21日获融资买入5621.67万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月21日获融资买入5621.67万元，当前融资余额4.92亿元，占流通市值的2.10%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2156216722.0015110327.00492239859.002025-10-2023023767.0015201998.00451133464.002025-10-1732435836.0026418097.00443311695.002025-10-1625746276.0023426071.00437293956.002025-10-1537766249.0017491957.00434973751.00融券方面，常熟银行10月21日融券偿还15.78万股，融券卖出3.24万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.94万元，占当日流出金额的0.15%，融券余额725.82万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-21229392.001117224.007258239.002025-10-20262359.001725597.008180588.252025-10-17300173.0077004.009670953.752025-10-16111072.0012816.009434534.002025-10-15378585.0086010.009244488.75综上，常熟银行当前两融余额4.99亿元，较昨日上升8.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21常熟银行40184045.75499498098.002025-10-20常熟银行6331403.50459314052.252025-10-17常熟银行6254158.75452982648.752025-10-16常熟银行2510250.25446728490.002025-10-15常熟银行20541471.50444218239.75说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-21】
六大行中期拟分红超2000亿元，机构：银行板块四季度上涨概率较高
【出处】21世纪经济报道——投资情报
银行中期分红进行中。A股上市银行中，目前已有常熟银行、民生银行、平安银行、上海银行、苏农银行、长沙银行、沪农商行等8家上市银行的中期分红方案实施完毕。
据央广网，根据上市银行披露的分红方案来看，国有六大行仍是分红主力军，合计现金分红总额将达2046.57亿元。
兴业证券指出，银行板块三季度受市场风格影响显著回调，近期市场风格正在发生变化，部分资金已开始向银行板块回流。从历史经验看，银行板块在四季度上涨概率较高，当前银行板块股息率重回高位，A股国有大行股息率多数超过4%，股份行股息率多数在5%-5.5%之间，部分绩优城商行、农商行股息率也在5%-5.5%之间，整体性价比较高，看好四季度银行板块的配置机会。
东莞证券认为，中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。而银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。
数据显示，可投港股银行股的银行AH优选ETF（517900）连续7日获资金净流入超1.2亿元。截至10月20日，中证银行指数估值为0.71倍PB，中证银行指数股息率（近12月发布方股息率，下同）4.03%，银行AH指数股息率5.17%，相对十年期国债收益率利差优势明显。
据统计，自2017年12月6日指数发布以来至2025年10月17日，银行AH全收益指数累计涨84.05%。
【2025-10-21】
常熟银行：10月20日获融资买入2302.38万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月20日获融资买入2302.38万元，当前融资余额4.51亿元，占流通市值的1.91%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2023023767.0015201998.00451133464.002025-10-1732435836.0026418097.00443311695.002025-10-1625746276.0023426071.00437293956.002025-10-1537766249.0017491957.00434973751.002025-10-1429727566.0022783225.00414699459.00融券方面，常熟银行10月20日融券偿还24.27万股，融券卖出3.69万股，按当日收盘价计算，卖出金额26.24万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额818.06万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-20262359.001725597.008180588.252025-10-17300173.0077004.009670953.752025-10-16111072.0012816.009434534.002025-10-15378585.0086010.009244488.752025-10-14354207.007070.008977309.25综上，常熟银行当前两融余额4.59亿元，较昨日上升1.40%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20常熟银行6331403.50459314052.252025-10-17常熟银行6254158.75452982648.752025-10-16常熟银行2510250.25446728490.002025-10-15常熟银行20541471.50444218239.752025-10-14常熟银行7498992.75423676768.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-20】
常熟银行：10月17日持仓该股ETF资金净流入1410.94万元，3日累计净流入3364.42万元
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind，常熟银行10月17日ETF资金当日净流入1410.94万元，3日累计净流入3364.42万元，5日累计净流入5453.27万元，20日累计净流入7295.85万元，60日累计净流入8081.62万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日1410.943日累计3364.425日累计5453.2720日累计7295.8560日累计8081.62从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为中证500成长ETF（562340），持仓占比为1.43%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为500质量成长ETF（560500），持仓占比为1.41%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为银行ETF（512800），持仓占比为0.72%，申购资金净流入852.07万元。申购资金净流出最多的ETF为银行ETF（159887），持仓占比为0.72%，申购资金净流出13.74万元。重仓常熟银行的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）562340中证500成长ETF1.43%0.00560500500质量成长ETF1.41%0.00159606中证500成长ETF1.39%0.00562330中证500价值ETF1.06%0.00512040价值100ETF0.82%+17.05517900银行AH优选ETF0.76%+14.73515020银行ETF基金0.74%+85.38563030中证500增强ETF易方达0.73%-2.78159887银行ETF0.72%-13.74512800银行ETF0.72%+852.07
【2025-10-18】
常熟银行：10月17日获融资买入3243.58万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月17日获融资买入3243.58万元，当前融资余额4.43亿元，占流通市值的1.87%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1732435836.0026418097.00443311695.002025-10-1625746276.0023426071.00437293956.002025-10-1537766249.0017491957.00434973751.002025-10-1429727566.0022783225.00414699459.002025-10-1320098235.0022497653.00407755118.00融券方面，常熟银行10月17日融券偿还1.08万股，融券卖出4.21万股，按当日收盘价计算，卖出金额30.02万元，占当日流出金额的0.21%，融券余额967.10万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-17300173.0077004.009670953.752025-10-16111072.0012816.009434534.002025-10-15378585.0086010.009244488.752025-10-14354207.007070.008977309.252025-10-13111090.0010350.008422657.50综上，常熟银行当前两融余额4.53亿元，较昨日上升1.40%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17常熟银行6254158.75452982648.752025-10-16常熟银行2510250.25446728490.002025-10-15常熟银行20541471.50444218239.752025-10-14常熟银行7498992.75423676768.252025-10-13常熟银行-2250435.00416177775.50说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-17】
券商观点|金融行业双周报：关税扰动再起，银行红利价值凸显
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月17日，东莞证券发布了一篇非银金融行业的研究报告，报告指出，关税扰动再起，银行红利价值凸显。
报告具体内容如下：
投资要点： 行情回顾：截至2025年10月16日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别+5.53%、-0.57%、+6.27%，同期沪深300指数-0.48%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第2、12位。各子板块中，重庆银行（+15.90%）、广发证券（+8.98%）、新华保险（+12.21%）表现最好。 周观点：银行：本周外围关税扰动再起，随着11月11日中美暂停“对等关税”展期截止日的临近，市场不确定性升温，资金偏好转向避险的防御性板块，银行等高股息红利资产成为避风港。加之银行板块经历前期回调后，估值已回落至吸引力区间，配置性价比提升。9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%，其中政府债券贡献同比少增，主要为今年财政政策发力前置，增量贡献较去年同期走弱。信贷需求方面，企业端短期贷款多增，中长期贷款少增，在反内卷政策背景下企业新增投资放缓。M1与M2剪刀差为1.2个百分点，环比收窄1.4个百分点，资金“活化”程度提高。展望后市，资金向银行板块迁移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环境和“资产荒”的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及公募基金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续存在，该逻辑在强化分红、驱动长期资金入市等政策红利与稳健基本面的共振下，正推动银行股实现估值重塑。 证券：市场行情火热环境下券商持续受益。一是1至8月印花税大增暗示三季报业绩表现强势，近期财政部发布2025年1—8月财政收支情况，其中，证券交易印花税1187亿元，同比增长81.7%。8月单月实现251亿元，同比增长225.97%，环比增长66%。印花税收入与券商经纪收入挂钩，由此可预测券商三季报业绩表现强势。二是成交额持续放量，8月中旬以来，日均成交额持续维持2万亿元以上，个别日期突破3万亿；截至目前A股今年总成交额已超过300万亿，同比上年同期数据的约150万亿已翻倍，券商代理买卖证券业务收入预期暴增。三是两融余额屡创新高，近期已保持多日2.4万亿元以上（上年同期数据约1.4万亿），呈明显的上升趋势，进一步利好券商利息收入。四是政策继续发力，中国人民银行货币政策委员会2025年第三季度例会于9月23日召开，会议指出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定，互换便利增持有望促进资金流入，从而利好市场表示。 保险：新华保险发布2025年前三季度预增公告，公司2025年前三季度归属于母公司股东的净利润预计为299.86亿元至341.22亿元，同比预计增加93.06亿元至134.42亿元，同比增长45%至65%。公司表示前三季度投资收益同比大幅增长，进而实现净利润同比实现较大增长。近年来，上市险企响应保险资金入市号召，投资资产规模延续高增长态势，各险企加大权益市场布局，股票OCI占比提升，今年国内资本市场回暖带动险企投资收益增长。负债端方面，各险企加大分红险产品推广力度，积极布局银保渠道，银保渠道新单保费实现高增长，驱动新业务价值显著提升。中长期来看，行业估值仍有较大向上空间，在政策层面持续释放利好，鼓励保险行业回归保障本源，支持险资加大权益投资比例。在股债跷跷板效应推动下，长期利率企稳回升，缓解利差压力，抬升权益资产内在价值，利好板块估值向上修复。 投资建议。银行：建议关注成都银行（601838）、宁波银行（002142）、杭州银行（600926）、常熟银行（601128）、招商银行（600036）、农业银行（601288）、中国银行（601988）、工商银行（601398）和中信银行（601998）。保险：中国太保（601601），中国平安（601318），中国人寿（601628），新华保险（601336）。证券：浙商证券（601878）、国联民生（601456）、方正证券（601901）、中国银河（601881）、中信证券（600030）、华泰证券（601688）、国泰海通（601211）。 风险提示：贸易战引发全球经济衰退预期增强，银行海外业务收益受损、风险敞口扩大的风险；关税战贸易战扰乱产业链供应链，银行对相关企业信贷投放回笼困难，资产质量恶化的风险；经济复苏不及预期的风险；银行资产质量承压的风险；代理人流失超预期、产能提升不及预期的风险；长端利率快速下行导致资产端投资收益率超预期下滑的风险等。
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【2025-10-17】
常熟银行：10月16日获融资买入2574.63万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月16日获融资买入2574.63万元，当前融资余额4.37亿元，占流通市值的1.85%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1625746276.0023426071.00437293956.002025-10-1537766249.0017491957.00434973751.002025-10-1429727566.0022783225.00414699459.002025-10-1320098235.0022497653.00407755118.002025-10-1022873086.0018017290.00410154536.00融券方面，常熟银行10月16日融券偿还1800股，融券卖出1.56万股，按当日收盘价计算，卖出金额11.11万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额943.45万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-16111072.0012816.009434534.002025-10-15378585.0086010.009244488.752025-10-14354207.007070.008977309.252025-10-13111090.0010350.008422657.502025-10-1056252.0032242.008273674.50综上，常熟银行当前两融余额4.47亿元，较昨日上升0.57%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-16常熟银行2510250.25446728490.002025-10-15常熟银行20541471.50444218239.752025-10-14常熟银行7498992.75423676768.252025-10-13常熟银行-2250435.00416177775.502025-10-10常熟银行4967394.25418428210.50说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-16】
常熟银行：10月15日获融资买入3776.62万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月15日获融资买入3776.62万元，当前融资余额4.35亿元，占流通市值的1.86%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1537766249.0017491957.00434973751.002025-10-1429727566.0022783225.00414699459.002025-10-1320098235.0022497653.00407755118.002025-10-1022873086.0018017290.00410154536.002025-10-0917001324.009381787.00405295332.00融券方面，常熟银行10月15日融券偿还1.22万股，融券卖出5.37万股，按当日收盘价计算，卖出金额37.86万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额924.45万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-15378585.0086010.009244488.752025-10-14354207.007070.008977309.252025-10-13111090.0010350.008422657.502025-10-1056252.0032242.008273674.502025-10-0930555.00143948.008165484.25综上，常熟银行当前两融余额4.44亿元，较昨日上升4.85%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-15常熟银行20541471.50444218239.752025-10-14常熟银行7498992.75423676768.252025-10-13常熟银行-2250435.00416177775.502025-10-10常熟银行4967394.25418428210.502025-10-09常熟银行7445180.25413460816.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-15】
稀缺，破净+低PE+绩优股名单曝光，7股股息率超5%
【出处】证券时报数据宝【作者】梁谦刚
破净股中有哪些潜力股值得关注？
电力设备板块多股涨停
10月15日，电力设备板块大幅走强，和顺电气、金盘科技收获“20cm”涨停板，良信股份、中恒电气、白云电器、四方股份、通达股份、国电南自等录得“10cm”涨停板。
今日涨停的电力设备股中，金盘科技、国电南自、四方股份最新收盘价均创下历史新高。
金盘科技是全球变压器行业优势企业之一，公司变压器系列产品已广泛应用于风能、光伏、储能等新能源、数据中心、充电桩等领域。今年上半年，公司实现净利润2.65亿元，同比增长19.1%。
国电南自是电力自动化领域的先行者，今年上半年实现净利润1.59亿元，同比增长197.03%。四方股份是领先的新型电力系统解决方案提供商，今年上半年公司实现净利润4.76亿元，同比增长12.41%。
消息面上，据央视新闻，今年1—9月，国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%。今年以来，陇东—山东、哈密—重庆、宁夏—湖南等特高压直流工程投运；大同—天津南、烟台—威海特高压交流等一批重大项目开工建设。预计今年全年，国家电网投资规模将首次突破6500亿元。
绩优+低PE的破净股名单出炉
“破净”，即股票价格跌破公司每股净资产值，是一项重要的市场估值指标。早在2024年9月份，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》。其中要求，长期破净公司应当披露估值提升计划，包括目标、期限及具体措施，并在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。
近半年来，A股市场成交火爆，不少成长科技股受到资金热炒。截至10月15日，A股成交额连续40个交易日达到2万亿元以上。在不少机构看来，A股当前已处在牛市阶段。如华鑫证券认为，展望后市，A股正处于牛市中段。
破净股比例的多少，是衡量市场情绪的重要指标之一。回顾A股过往行情，牛市的出现往往伴随着对破净股的彻底“消灭”。据证券时报·数据宝统计，截至10月15日收盘，A股共有破净股287只，占A股总数的比例为5.28%。
本文以破净股为基础，从中筛选出绩优、低估值的股票。筛选条件如下：1.2023年净利润为正值，且2023年至2024年净利润均同比增长；2.2025年上半年净利润为正值，且净利润同比增长；3.截至10月15日收盘，滚动市盈率（PE）低于30倍。
统计显示，共46只股票入围。银行业股票入围数量最多，共28只，占比达到六成以上。其次是交通运输、公用事业、建筑装饰行业，分别有6只、3只、3只入围。
农业银行年内涨幅居首
二级市场表现方面，数据宝统计，截至10月15日收盘，上述绩优低估值的破净股今年以来平均上涨8.72%，跑输同期上证指数8个百分点。
农业银行、青岛银行、渝农商行、新黄浦、桐昆股份等累计涨幅排在前五位。农业银行年内累计上涨42.26%，高居榜首。今年8月6日，农业银行超越工商银行，历史首次登上A股市值冠军宝座，最新A股市值为2.32万亿元，逐渐拉开与第二名的差距。
7只股票年内股价下跌，分别是九州通、广深铁路、龙江交通、北京银行、中国化学、交通银行、赣粤高速。赣粤高速年内累计下跌9.04%，跌幅最大；今年上半年，公司实现净利润7.64亿元，同比增长21.8%。
7股股息率超过5%
上述46只绩优低估值的破净股普遍存在高股息的特征。数据宝统计，截至10月15日收盘，共33股的股息率（近12个月）超3%，占总数的比例达到七成以上。股息率超过5%的有7只，包括张家港行、长沙银行、北京银行、常熟银行、天地科技、上海银行、沪农商行。
张家港行股息率为6.9%，排在第一位。公司是全国首批上市的农商行，截至2025年6月末，公司总资产规模2237.85亿元。今年上半年，公司实现净利润9.95亿元，同比增长5.11%。报告期内，公司存贷增量在江苏省60家农商行中名列前茅。
光大证券研报认为，张家港行始终坚持深耕本土、服务区域的战略定位。公司以微贷业务为重点抓手，同时积极布局苏州、无锡、南通三地市场，提升存贷份额，挖掘小微领域新蓝海，为信贷稳步扩张和资产端定价形成一定支撑。公司资产质量相对稳健，拨备余粮充裕；资本储备厚，未来经营展业有较强保障。
从成交情况来看，这33只高股息率的股票中，10月以来日均成交额环比增幅在10%以上的有19只，其中重庆银行、上海银行、赣粤高速、江苏银行、北京银行日均成交额环比增幅逾50%。
重庆银行10月以来日均成交2.7亿元，环比增幅138.01%，排在首位。公司获得12家机构“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）。太平洋证券认为，重庆银行依托区域重大战略，对公业务驱动规模稳步增长；同时负债成本有效管控支撑息差表现，资产质量指标持续改善。
【2025-10-15】
民生银行持续回馈投资者：2025年中期分红59.54亿元，暂列已实施分红银行首位
【出处】面包财经
上市银行的分红方案一直备受投资者关注，2025年中报披露结束后已有多家上市银行先后公告拟进行2025年中期分红。
截至10月14日，42家A股上市银行中有17家披露中期分红方案，其中，国有六大行拟分红超2000亿元，宁波银行、长沙银行等7家银行自上市以来首次发布中期利润分配计划。民生银行、苏农银行、上海银行等8家银行已实施中期分红。
民生银行中期分红59.54亿元，国有银行拟分红合计超2000亿元
公告显示，9月8日，常熟银行成为A股银行中首家派发中期红利的银行，每股派发现金红利0.15元（含税），共计派发现金红利4.97亿元。
随后，民生银行和苏农银行分别在9月16日和9月19日先后完成半年度权益分派。其中，民生银行每股派发现金红利0.136元（含税），共计派发现金红利约59.54亿元。苏农银行每股派发现金红利0.09元（含税），共计派发现金红利1.82亿元。
截至目前，民生银行、平安银行、上海银行、沪农商行、长沙银行、常熟银行、张家港行、苏农银行均已完成半年度权益分派。以上8家银行中，民生银行以现金分红59.54亿元，暂列第一，其次是平安银行和上海银行，半年度现金分红总额分别为45.8亿元和42.63亿元。
除此之外，还有9家银行宣告派发中期现金红利，其中国有六大银行均推出了中期分红方案，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行拟分红金额分别为503.96亿元、418.23亿元、352.50亿元、486.05亿元、138.11亿元和147.72亿元，现金分红总额合计达2046.57亿元。
值得注意的是，此次已实施或已宣告中期分红的银行中，招商银行、常熟银行、宁波银行、苏农银行、张家港行、江阴银行、长沙银行等7家银行实现上市以来首次中期分红。
重视投资者回报，上市以来民生银行累计分红1483.67元
梳理公开信息发现，民生银行自上市以来已实施32次分红，累计分红总额达1483.67亿元，该行也是为数不多的多次实施中期分红的股份制银行。
去年4月新“国九条”出台，明确鼓励上市公司多次分红。民生银行在财报中也表示，该行统筹考虑经营情况、资本规划以及市场环境等因素制定利润分配方案，兼顾资本补充与分红政策的连续性和稳定性，为投资者带来合理的投资回报。
2018年以来，该行每年现金分红占归属于普通股股东净利润的比例一直保持30%以上，2024年内增加了中期分红。2024年全年共派发现金股利人民币84.06亿元，占归属于普通股股东净利润的30.04%。
2025年，民生银行拟保持分红频次，以稳定的分红政策向投资者和资本市场传递积极形象，增强投资者获得感。2025年8月，该行入选中国上市公司协会“2025年上市公司现金分红榜单”。
上半年营收增长7.83%，净息差企稳
稳定持续的分红也离不开业绩的支持，2025年上半年，民生银行实现营业收入723.84亿元，同比增长7.83%，实现归母净利润213.80亿元。
从营收结构来看，利息净收入和非利息净收入分别为492.03亿元和231.81亿元，同比分别增长1.28%和25%。
具体来看，利息净收入方面，得益于净息差企稳，民生银行的利息收入保持稳健，上半年该行净息差为1.39%，同比增加1BP。
非利息净收入方面，由托管及结算清算等基础性业务带动，上半年手续费及佣金净收入同比增长0.41%；与此同时，该行增加债券交易，资本市场的回暖也带动公允价值变动收益增加，上半年年其他非利息净收入同比增加51.64%。
【2025-10-15】
六大行中期拟分红超2000亿元，银行高股息防御价值凸显
【出处】21世纪经济报道——投资情报
近期银行板块在前期调整之后重新获得市场关注。可投港股银行的银行AH优选ETF（517900）连续3日获资金净流入近0.9亿元，10月15日早盘延续涨势。
消息面上，银行2025年中期分红正逐步展开。截至目前，已有8家上市银行实施中期分红。根据上市银行披露的分红方案来看，国有六大行仍是分红主力军，分红总额将达2046.57亿元。
六大行中期分红将超2000亿元
A股上市银行中，目前已有常熟银行、民生银行、平安银行、上海银行、苏农银行、长沙银行、沪农商行等8家上市银行的中期分红方案实施完毕。据央广网，根据上市银行披露的分红方案来看，国有六大行仍是分红主力军，合计现金分红总额将达2046.57亿元。
具体来看，工商银行每股派息为0.1414元（含税），分红总额为503.96亿元；建设银行每股派息为0.1858元（含税），分红总额为486.05亿元；农业银行每股派息为0.1195元（含税），分红总额为418.23亿元；中国银行每股派息为0.1094元（含税），分红总额为352.5亿元；交通银行每股派息为0.1563元（含税），分红总额为138.11亿元；邮储银行每股派息为0.123元（含税），分红总额为147.72亿元。
上市公司公告，截至2025.10.14
中信建投观点认为，国有上市银行的中期分红方案，一定程度上体现了其盈利能力的稳定性和资本充足水平的韧性。在监管层持续引导上市公司增强投资者回报的背景下，高分红政策不仅有助于提振市场信心，也提升了银行股在低利率环境下的防御价值与中长期配置吸引力。
招商基金表示，历经调整后，高股息资产股息率吸引力进一步提升。在当前低利率环境下，稳定且可持续股息收益变得尤为珍贵。特别是在市场不确定性增加阶段，现金流稳定、分红比例高的企业通常表现出更强的抗跌性。
长钱压舱石，月度AH价格优选策略
7月中旬以来，银行板块持续调整，7月11日至10月9日，中证银行指数累计跌幅达-15.21%，同期沪深300指数涨17.44%。
银行指数时隔一年左右再度跌穿年线，国泰海通证券分析指出，受资金风格切换影响，前期银行指数明显跑输沪深300，当前视角来看，银行中期分红时间临近、银行业绩确定性较高，若年底市场风格趋于均衡，银行板块或有补涨机会。
交易指标来看，数据显示，截至10月14日，中证银行指数估值为0.69倍PB，中证银行指数股息率（近12月，下同）4.09%，银行AH指数股息率4.46%，相对十年期国债收益率利差优势明显。
资料显示，银行AH指数由中证银行指数及其中同时有AH上市的香港市场证券组成，采用AH价格优选月度证券类别转换策略，即在中证银行指数基础上，在AH市场中优选“更便宜”的标的。截至最新，港股银行股14只，权重36%，A股银行股28只，权重64%。
自2017年12月6日指数发布以来，银行AH全收益指数累计涨81.41%，同期中证银行全收益指数涨59.78%，相对超额收益21.63%。
统计区间：2017.12.6-2025.8.14
银行AH优选ETF（517900）今年以来获资金净流入近10.7亿元，份额增幅达826%。
银行AH优选ETF（517900）已正式纳入融资融券标的。此外，纳入两融后，ETF投资手段进一步升级——上涨阶段，投资者可以融资买入ETF放大收益；下跌阶段，融券并卖出该ETF，赚取做空收益。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
【2025-10-15】
常熟银行：10月14日获融资买入2972.76万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月14日获融资买入2972.76万元，当前融资余额4.15亿元，占流通市值的1.77%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1429727566.0022783225.00414699459.002025-10-1320098235.0022497653.00407755118.002025-10-1022873086.0018017290.00410154536.002025-10-0917001324.009381787.00405295332.002025-09-3018432406.0026881639.00397675795.00融券方面，常熟银行10月14日融券偿还1000股，融券卖出5.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额35.42万元，占当日流出金额的0.23%，融券余额897.73万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-14354207.007070.008977309.252025-10-13111090.0010350.008422657.502025-10-1056252.0032242.008273674.502025-10-0930555.00143948.008165484.252025-09-3028728.0046717.208339841.00综上，常熟银行当前两融余额4.24亿元，较昨日上升1.80%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-14常熟银行7498992.75423676768.252025-10-13常熟银行-2250435.00416177775.502025-10-10常熟银行4967394.25418428210.502025-10-09常熟银行7445180.25413460816.252025-09-30常熟银行-8601631.75406015636.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-14】
银行股大涨，重回“C位”？重庆银行大涨约7%，3家银行派90亿红包
【出处】时代周报
市场震荡调整之下，银行股再次站上“C位”。
10月14日，大盘全天冲高回落，截至收盘，上证指数跌0.62%，深证成指跌2.54%，创业板指跌3.99%。分行业来看，当日31个申万一级行业指数中有20个下跌，而申万银行指数涨幅达到2.55%，位列涨幅第一。
不过，拉长时间来看，银行板块自7月中旬以来已经连续回调了三个月，多只个股区间跌幅超过20%。在业内人士看来，此次银行股反弹背后是在关税冲击影响下市场风格的切换，高股息板块出现企稳回升迹象。
苏商银行特约研究员武泽伟向时代周报记者表示，当前银行股已经经历了深度回调，展现出较好的性价比。据银河证券研报，截至10月10日，银行板块股息率为4.33%，高于全部A股平均水平，在全行业中位列第3。
值得一提的是，10月15日，平安银行、张家港行将进行2025年度中期分红。其中，平安银行将派现45.80亿元，张家港行将派现2.44亿元。至此，A股上市银行中已有7家银行完成中期分红，合计派现达145.85亿元。
银行连续三月回调后大涨，性价比如何？
事实上，过去的三个月对于持有银行的投资者来说体感并不算太好。自7月11日以来，银行板块指数呈现一路震荡下行趋势，多只个股迎来大幅回调。
数据显示，7月11日～10月10日期间，民生银行、华夏银行、光大银行、北京银行、兴业银行、浙商银行等6家银行跌幅均在20%以上，跌幅超过10%的银行数量达到31家。42只银行股中仅农业银行涨幅为正。
武泽伟表示，从申万银行指数来看，当前银行股已经经历了深度回调，展现出较好的性价比。数据显示，截至10月14日收盘，申万银行指数年内仅保留了5.18%的涨幅，远远跑输A股大盘。从估值上看，申万银行指数PB为0.53倍，处于近5年的47.65%分位数，近10年的23.82%分位数。
10月14日，银行板块迎来久违的大涨，42只银行股全线收红，重庆银行当日涨幅达6.68%，位列A股银行板块第一，渝农商行紧随其后，涨幅达5.92%。国有大行方面，农业银行、工商银行涨幅分别为3.18%、3.16%，排名靠前。截至当日收盘，申万银行指数上涨2.51%，涨幅位列31个申万一级行业指数之首。
从全年走势来看，仍有不少银行在经历调整后取得了不错的涨幅。截至10月14日，农业银行今年以来涨幅为39.80%，总市值曾一度超过工商银行跻身A股市值第一。青岛银行、浦发银行、渝农商行、厦门银行等涨幅也在20%以上。
武泽伟向时代周报记者表示，当前，申万银行指数的股息率高达4.20%，远远高于10年期国债的1.75%，银行股的高股息属性将持续吸引保险等中长期资金流入，推动相关股票走出上涨行情，继续看好银行板块后续行情。
此外，武泽伟进一步表示，银行三季报和年报中业绩修复状况可能成为板块后续行情的“催化剂”。“假如银行银行盈利好转和不良下降的逻辑被证实，则PB很有可能从当前的0.53倍修复到1倍左右，这意味着银行很可能有将近1倍的上涨空间。”
3家银行90亿中期红包将到账
当前，A股上市银行中期分红仍在持续推进。
据平安银行2025年中期利润分配方案，该行将每10股派发现金股利人民币2.36元（含税），合计派现45.80亿元。张家港行2025年中期利润分配方案显示，该行将向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税），预计派现2.44亿元。两家银行的分红均将于10月15日到账。
此外，上海银行也计划于本周进行中期分红，据该行10月10日公告，将于10月16日发放现金红利，共计42.63亿元。上述3家银行合计派现约90.87亿元。
据时代周报记者统计，截至发稿，除上述三家银行外，还有五家银行已完成中期分红，分别为常熟银行、民生银行、苏农银行、长沙银行、沪农商行，分红金额分别为4.97亿元、59.54亿元、1.82亿元、8.04亿元、23.24亿元。其中常熟银行、苏农银行、长沙银行均为今年首次实施中期分红。
展望后市，业内对于银行股的整体走势普遍较为乐观。国泰海通证券研报认为，从基本面展望，银行业绩波动较小，利润基本保持平稳正增长，2025年上半年上市银行利润增速达0.8%，全年来看，业绩有望保持稳中向好的趋势。当前视角来看，银行中期分红时间临近、银行业绩确定性较高，若年底市场风格趋于均衡，银行板块或有补涨机会。
上述银河证券研报显示，银行受关税冲击影响整体可控，部分出口导向型地区银行信贷需求及资产质量需观察。同时关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生防御性配置需求，带来银行配置机遇。银行板块分红稳定，且经过一段时期回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。
“对于普通投资者来说，建议秉持长期投资、价值投资的理念，将银行股作为资产的压舱石长期持有，减少短期交易带来的风险。”武泽伟称。
【2025-10-14】
常熟农商银行位列“中国银行业100强榜单”第75位
【出处】江南时报
9月28日，中国银行业协会发布“2025年中国银行业100强榜单”。常熟农商银行以296.48亿元核心一级资本净额荣登榜单，排名第75位，较去年提升1位，连续七年蝉联县域农商行首位。
近年来，常熟农商银行秉持“为客户创造价值、与员工共享成长、为社会贡献力量”的核心价值观，深化“一轻三化、三大工程”建设，推进四大业务板块协同发展。截至2025年6月末，全行总资产4012亿元，总存款3108亿元，总贷款2515亿元，业务规模迈入“432”时代。上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；净利润19.69亿元，同比增长13.51%，连续16个季度保持“两位数”增长，不良率稳定在0.76%，走出了一条质量效益协同提升的发展新路。
作为地方金融主力军，该行践行支农支小使命，创新“常银微金”模式，构建“跑街+跑数”双轨服务网络，有效破解小微企业融资难题。目前普惠型小微企业贷款余额1043亿元，涉农贷款余额1392亿元，服务实体经济成效显著。
展望未来，常熟农商银行将扎实做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，打造特色金融服务体系，聚焦小微企业、乡村振兴等重点领域，全力服务高质量发展新格局。
【2025-10-14】
常熟银行：10月13日获融资买入2009.82万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月13日获融资买入2009.82万元，当前融资余额4.08亿元，占流通市值的1.78%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1320098235.0022497653.00407755118.002025-10-1022873086.0018017290.00410154536.002025-10-0917001324.009381787.00405295332.002025-09-3018432406.0026881639.00397675795.002025-09-2919541710.0025679550.00406125028.00融券方面，常熟银行10月13日融券偿还1500股，融券卖出1.61万股，按当日收盘价计算，卖出金额11.11万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额842.27万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-13111090.0010350.008422657.502025-10-1056252.0032242.008273674.502025-10-0930555.00143948.008165484.252025-09-3028728.0046717.208339841.002025-09-297645.00207805.008492239.75综上，常熟银行当前两融余额4.16亿元，较昨日下滑0.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-13常熟银行-2250435.00416177775.502025-10-10常熟银行4967394.25418428210.502025-10-09常熟银行7445180.25413460816.252025-09-30常熟银行-8601631.75406015636.002025-09-29常熟银行-6338000.00414617267.75说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-11】
常熟银行：10月10日获融资买入2287.31万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月10日获融资买入2287.31万元，当前融资余额4.10亿元，占流通市值的1.80%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1022873086.0018017290.00410154536.002025-10-0917001324.009381787.00405295332.002025-09-3018432406.0026881639.00397675795.002025-09-2919541710.0025679550.00406125028.002025-09-2615191480.0013615010.00412262868.00融券方面，常熟银行10月10日融券偿还4700股，融券卖出8200股，按当日收盘价计算，卖出金额5.63万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额827.37万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-1056252.0032242.008273674.502025-10-0930555.00143948.008165484.252025-09-3028728.0046717.208339841.002025-09-297645.00207805.008492239.752025-09-26107030.001310075.008692399.75综上，常熟银行当前两融余额4.18亿元，较昨日上升1.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-10常熟银行4967394.25418428210.502025-10-09常熟银行7445180.25413460816.252025-09-30常熟银行-8601631.75406015636.002025-09-29常熟银行-6338000.00414617267.752025-09-26常熟银行359186.95420955267.75说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-10】
常熟银行：10月9日持仓该股ETF资金净流入292.47万元，3日累计净流入494.68万元
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind，常熟银行10月9日ETF资金当日净流入292.47万元，3日累计净流入494.68万元，5日累计净流入499.33万元，20日累计净流入2598.61万元，60日累计净流入3592.18万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日292.473日累计494.685日累计499.3320日累计2598.6160日累计3592.18从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为中证500成长ETF（562340），持仓占比为1.34%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为500质量成长ETF（560500），持仓占比为1.33%，申购资金净流出3.24万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为银行ETF（512800），持仓占比为0.73%，申购资金净流入139.64万元。申购资金净流出最多的ETF为上证380ETF易方达（530380），持仓占比为0.47%，申购资金净流出49.17万元。重仓常熟银行的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）562340中证500成长ETF1.34%0.00560500500质量成长ETF1.33%-3.24159606中证500成长ETF1.30%-3.07562330中证500价值ETF1.02%0.00512040价值100ETF0.79%+6.24512730银行ETF指数0.77%0.00515020银行ETF基金0.76%+19.28517900银行AH优选ETF0.76%0.00159887银行ETF0.73%-5.49512800银行ETF0.73%+139.64
【2025-10-10】
常熟银行：10月9日获融资买入1700.13万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行10月9日获融资买入1700.13万元，当前融资余额4.05亿元，占流通市值的1.80%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-0917001324.009381787.00405295332.002025-09-3018432406.0026881639.00397675795.002025-09-2919541710.0025679550.00406125028.002025-09-2615191480.0013615010.00412262868.002025-09-2519222027.0012830694.00410686398.00融券方面，常熟银行10月9日融券偿还2.12万股，融券卖出4500股，按当日收盘价计算，卖出金额3.06万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额816.55万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-0930555.00143948.008165484.252025-09-3028728.0046717.208339841.002025-09-297645.00207805.008492239.752025-09-26107030.001310075.008692399.752025-09-252769384.00193279.209909682.80综上，常熟银行当前两融余额4.13亿元，较昨日上升1.83%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-09常熟银行7445180.25413460816.252025-09-30常熟银行-8601631.75406015636.002025-09-29常熟银行-6338000.00414617267.752025-09-26常熟银行359186.95420955267.752025-09-25常熟银行8809386.55420596080.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-09】
区域银行冲向科技金融
【出处】券商中国【作者】霍莉
科技金融作为“五篇大文章”之首，是银行等金融机构顺应时代趋势，主动去拥抱的业务板块。
跟随大中型银行的步伐，当前不少城农商行纷纷打出了发展科技金融的旗帜。需思考的是，囿于实力限制，区域银行发展科技金融是否只是一个口号？
农商行探索科技金融
凭借资金规模、人才等优势，国有大行、股份行这两年迅速在顶层设计、产品开发、金融服务等多维度布局科技金融，并取得了明显成效。
相比之下，以城农商行为代表的中小银行，受到资金、人才和客户基础等方面的限制，该项业务的发展步伐相对较慢，但它们并不退缩。
10月3日，浙江农商联合银行披露，自浙江农商联合银行在嘉兴启动科技金融试点以来，各行社经一年多的深入实践，形成了一批特色服务模式。到今年8月末，嘉兴地区农商银行科技企业贷款占对公贷款比重超过30%，服务覆盖科创企业7200户，覆盖面达70%。
嘉兴辖内的多家县域农商行在机制建设方面已逐步探索出轮廓。
根据浙江农商联合银行介绍，禾城农商银行增设了科技专营机构、组建专项专班；海盐农商银行设立科技金融事业部，推出“定点走访、定制方案、定向推荐”的“三定”服务模式；平湖农商银行构建“1+1+10”三级科技金融服务架构，即科创金融事业部、科技支行以及10家特色支行。
此外，在长三角跨区域协同方面，嘉善农商银行还牵头联合了上海、苏州农商银行，组建长三角生态绿色一体化发展示范区科技金融联合服务团队，通过“名单互认、服务联动”实现跨区域协同。
上述嘉兴地区县域农商行的布局，是当前区域银行主动探索科技金融的一个缩影。
今年8月份，一家上市农商行相关业务负责人在投资者沟通会上表示，该行早在2017年就考虑开展科创金融业务，但2021年终将科技金融的团队组建完毕。为此，当时该行内部写了一篇报告，题目就叫“驶向黑海”。
“为什么是黑海？”上述人士解释道：它既不是红海也不是蓝海，而是黑海，因为对于农商行来讲，还看不清。
这也说明，对于区域银行而言，发展科技金融难度较大，并非只需一腔热血，既需要根植于区域经济结构的土壤中，也需要克服自身不足，去主动寻求协作和自我建设。
上市区域银行科技贷款加速投放
从近期上市银行半年报观察，与大中型银行动辄上万亿元的科技贷款规模相比，中小银行科技金融贷款规模都较小，且客户覆盖量也较低，然而发展速度并不落后。
从规模看，长三角地区的头部城商行的科技类贷款余额均达到了千亿元规模，其中江苏银行科技贷款规模站上了两千亿元。
从速度看，半年报数据显示，2025年6月末，江苏银行科技贷款余额2740亿元，较上年末增幅17.80%；上海银行科技贷款余额1835.34亿元，较上年末增长8.05%；南京银行科技金融贷款余额1667.90亿元，较上年末增幅 12.42%；杭州银行科技贷款余额1151.80亿元，较上年末增幅21.77%。
值得一提的是，农商行也在其所在区域拓展科技企业的贷款投放。借助于上海区域优势，尤其应上海科创中心、科创金融改革试验区建设要求，沪农商行截至6月末的科技型企业贷款余额突破了1200亿元，其中科技型中小企业贷款余额969.14亿元，较上年末增长6.62%。
此外，其他区域的城商行科技贷款余额在数百亿元规模，也呈现快速增势。如山东地区的城商行：齐鲁银行今年6月末的科技型企业贷款余额为408.12亿元，较上年末增幅17.60%；青岛银行6月末的科技金融贷款余额312.25亿元，较上年末增幅20.85%。再如华南地区，截至今年6月末，厦门银行的科技贷款余额214.87亿元，较上年末增幅达18.59%。
除了科技贷款余额这一数据，不少银行也进一步披露科技企业客户数量。如江苏银行二季度的高质量科技企业授信覆盖度较上年末提升 1.9 个百分点；青岛银行二季度末的科技金融客群2258户，较上年末增幅15.97%。
此外，长三角地区部分头部城商行的科技类企业数量已站上万户。如截至6月末，江苏银行合作科创企业客户数超1.3万家，上海银行科技贷款获贷企业数10646 户。
值得一提的是，部分农商行也根据其所在区域的特点，探索发展科技金融业务。如常熟银行截至6月末的服务科技型企业超2300户，贷款余额近150亿元，并专注于服务初早期科创企业及科技人才，重点以首贷行的角色服务“首创首投”客群。
部门架构+专营分支机构正在铺设
通常而言，一家银行发展科技金融业务需在组织架构上进行适应性建设，如总行设立科技金融相关部室，在分支层面设立特色专营机构。
当前，大中型银行在顶层设计和组织架构方面的建设趋于完备，中小银行正在逐步探索。
如今年上半年，宁波银行设立了一级部门科技金融部，并由科技金融部联动投资银行部、授信管理部，为科技型企业提供全生命周期服务；在重点区域设立科技金融专营团队，配置专业人员。
青岛银行半年报显示，该行建立以总行直属一级部室为核心，以专营机构和特色支行为两翼的科技金融专营机制。苏州银行半年报显示，该行在江苏省内构建 “10+9+N”的科创金融组织架构，形成数百人的科创金融队伍，从组织架构和人才配备上保障对科创企业的专业服务能力。
在专营机构设置方面，齐鲁银行上半年新增科技支行1家、科技金融特色支行1家；郑州银行在上半年增设了4家科技特色支行。
而对于分支机构人员考核也多实行差异化考核。如厦门银行表示，该行对科技特色支行或团队进行差异化考核、资源倾斜等措施，完善科技金融组织管理机制，以支持特 色支行（团队）发展壮大。
杭州银行是较早开展科创金融探索的一家区域银行，该行的科创金融体制机制相对完善，从半年报看，该行在组织架构和团队建设方面，已建成“一个总部、七个区域中心、N家特色机构”的“1+7+N”科创金融专营体系。
对于中小银行发展科技金融的难度，西安银行董事长梁邦海于今年2月发文总结认为有定制化产品服务的创新力度不足、风险评估和精准定价的能力有限、数据信息对业务发展的支撑不够、地区科技金融生态系统建设不完善等方面。
梁邦海认为，中小银行资金、技术和人才有限，科技金融产品服务竞争力不够。此外，科技金融各领域的数据来源广泛等，中小银行仅靠自身能力独立发展科技金融不具有可持续性。
梁邦海建议，中小银行应立足当地科技产业发展实际需求，融入地方生态并打造科技金融服务品牌，也要配套专业资源，提升自身专业发展能力。
【2025-10-09】
常熟银行：9月30日持仓该股ETF资金净流入79.70万元，3日累计净流入122.08万元
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind，常熟银行9月30日ETF资金当日净流入79.70万元，3日累计净流入122.08万元，5日累计净流入565.89万元，20日累计净流入2136.24万元，60日累计净流入3362.35万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日79.73日累计122.085日累计565.8920日累计2136.2460日累计3362.35从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为中证500成长ETF（562340），持仓占比为1.36%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为500质量成长ETF（560500），持仓占比为1.35%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为银行ETF基金（515020），持仓占比为0.76%，申购资金净流入60.98万元。申购资金净流出最多的ETF为N上证380ETF易方达（530380），持仓占比为0.47%，申购资金净流出36.73万元。重仓常熟银行的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）562340中证500成长ETF1.36%0.00560500500质量成长ETF1.35%0.00159606中证500成长ETF1.32%-3.07562330中证500价值ETF1.04%0.00512040价值100ETF0.81%0.00512730银行ETF指数0.78%0.00517900银行AH优选ETF0.77%0.00515020银行ETF基金0.76%+60.98512800银行ETF0.74%+60.39159887银行ETF0.73%+29.71
【2025-10-05】
行业追踪|银行业市场（9月29日-10月5日）：货币净投放量数量环比大幅下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，银行业市场变动情况如下所示：央行投放和回笼资金数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位货币净投放量211.01-108.042025-9-30-339.00亿元货币投放量-12.28-69.062025-9-302422.00亿元货币回笼量-3.80-23.562025-9-302761.00亿元 本周银行间市场的流动性状况追踪异动情况如下：银行间市场的流动性状况追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位1周Shibor-3.90-6.952025-9-300.01%隔夜Shibor-2.413.612025-9-300.01%1月Shibor1.232.822025-9-300.02%3月Shibor1.151.942025-9-300.02%6月Shibor0.611.862025-9-300.02%注：Shibor利率上涨，说明银行间市场的流动性紧张，反应到股市中投资者会认为资金不足，导致成交量减少，所以股市情况也不乐观。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-10-01】
常熟银行：9月30日获融资买入1843.24万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行9月30日获融资买入1843.24万元，当前融资余额3.98亿元，占流通市值的1.75%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-3018432406.0026881639.00397675795.002025-09-2919541710.0025679550.00406125028.002025-09-2615191480.0013615010.00412262868.002025-09-2519222027.0012830694.00410686398.002025-09-2415413914.0030799969.00404295065.00融券方面，常熟银行9月30日融券偿还6830股，融券卖出4200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.87万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额833.98万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-3028728.0046717.208339841.002025-09-297645.00207805.008492239.752025-09-26107030.001310075.008692399.752025-09-252769384.00193279.209909682.802025-09-2463279.0031284.007491629.25综上，常熟银行当前两融余额4.06亿元，较昨日下滑2.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-30常熟银行-8601631.75406015636.002025-09-29常熟银行-6338000.00414617267.752025-09-26常熟银行359186.95420955267.752025-09-25常熟银行8809386.55420596080.802025-09-24常熟银行-15238650.75411786694.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-09-30】
常熟银行上市九周年：坚守普惠初心 描绘小微金融壮美画卷
【出处】中证网
中证报中证网讯（王珞）2025年9月30日，江苏常熟农村商业银行股份有限公司（股票代码：601128）迎来登陆资本市场九周年的重要里程碑。九载春秋，常熟银行从一家地方农信社起步，以“一张小微蓝图绘到底”的战略定力，成长为资产规模超4000亿元、服务网络覆盖六省千镇万村的农村金融领军者，在普惠金融赛道上书写了独具特色的“常银答卷”。
九年跨越：从“千亿元”到“四千亿元”的质变之路
2016年9月30日，常熟银行在上海证券交易所鸣锣上市。九年间，这家以“支农支小”为初心的银行，交出了一份亮眼的成绩单。
上市以来，银行总资产规模实现大幅度跃升，截至2025年6月末，总资产从上市初的1224亿元增至4012亿元，总存款突破3100亿元，总贷款突破2500亿元；银行经营效益长期保持稳健，2025年上半年营收60.62亿元、净利润19.69亿元，连续16个季度保持双位数增长；银行整体资产相当优质，截至2025年6月末，不良贷款率仅0.76%，拨备覆盖率高达489.53%，风险抵御能力稳居上市银行前列。
此外，作为全国首家投资管理型村镇银行（兴福村镇银行）的发起者，常熟银行将“常银模式”复制到全国。其旗下31家兴福村镇银行贷款规模较上市时增长超9倍，成为全行增长的重要引擎。这些数字背后，是常熟银行对“小而美、专而精”发展路径的坚守。
战略定力：三把钥匙解锁成功密码
上市九年来，常熟银行将其成长的核心逻辑浓缩为“坚持、传承、创新”三把钥匙，三者相互支撑、协同发力，推动银行在“支农支小”的特色道路上持续稳健前行。
第一把钥匙是坚持。自成立以来，常熟银行始终将服务“三农”、小微企业作为核心战略。2009年，该行引入德国IPC微贷技术，聚焦小微企业与农户的“短、小、频、急”资金需求，通过专业化、标准化的微贷模式，破解小微金融“风险高、成本高、效率低”的行业难题。
第二把钥匙是传承。常熟银行的“坚持”并非僵化不变，而是通过文化传承与团队赋能，将普惠金融的初心融入企业发展基因。董事长薛文常用“初心×过程=结果”的公式阐释发展逻辑，其中“初心”是“支农支小”的战略导向，“过程”是本地化技术创新与精细化管理，“结果”是价值目标的实现。通过新时代常银企业文化体系，该行锻造了一支懂农业、爱农村、精小微的专业队伍——核心高管均从基层起步，深耕“三农”领域多年，确保战略执行的连贯性与一致性。
第三把钥匙则是创新。为适应市场变化与客户需求升级，常熟银行通过技术与模式创新，不断升级普惠金融服务能力。在技术层面，该行将传统IPC微贷技术与数字化风控、移动平台相结合，形成“IPC技术+信贷工厂+移动平台（MCP）”的“常银微金”模式，实现“现场采集、实时审批”的高效服务。
未来展望：以“马拉松”姿态迈向新征程
在金融市场的“短跑竞赛”中，常熟银行始终以“马拉松”的耐力与定力，深耕普惠金融赛道。这家从县域走出的银行，用九年的“慢沉淀”换来了高质量发展的“长优势”，用实际行动诠释了“做小做散”的长期主义价值。
常熟银行的“马拉松”，不仅追求业绩增长，更注重价值创造。上市九年来，该行累计现金分红超55亿元，平均分红比例超28%；2025年，更是率先推出中期分红方案，用真金白银回报股东信任。同时，该行积极履行社会责任，通过“常银微创投”科技金融战略支持初早期科创企业，服务超2300户企业，融资规模达145亿元，助力实体经济转型升级。
站在新的起点，常熟银行的“马拉松”仍在继续。站在九周年的新起点，常熟银行锚定两大方向。一是将深耕本土，巩固“5分钟金融便民圈”，强化常熟本地客户的深度服务。二是走向全国，通过“沉下去、走出去”策略，扩大普惠金融覆盖面，探索绿色金融、养老金融等新领域。未来，这家以“农村金融领跑者”为愿景的银行，将继续以匠心守初心，用金融之力托举乡村振兴与共同富裕的梦想。
【2025-09-30】
常熟银行：9月29日获融资买入1954.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，常熟银行9月29日获融资买入1954.17万元，当前融资余额4.06亿元，占流通市值的1.76%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2919541710.0025679550.00406125028.002025-09-2615191480.0013615010.00412262868.002025-09-2519222027.0012830694.00410686398.002025-09-2415413914.0030799969.00404295065.002025-09-2317792536.0016380236.00419681120.00融券方面，常熟银行9月29日融券偿还2.99万股，融券卖出1100股，按当日收盘价计算，卖出金额7645元，融券余额849.22万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-297645.00207805.008492239.752025-09-26107030.001310075.008692399.752025-09-252769384.00193279.209909682.802025-09-2463279.0031284.007491629.252025-09-2393800.00133000.007344225.00综上，常熟银行当前两融余额4.15亿元，较昨日下滑1.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-29常熟银行-6338000.00414617267.752025-09-26常熟银行359186.95420955267.752025-09-25常熟银行8809386.55420596080.802025-09-24常熟银行-15238650.75411786694.252025-09-23常熟银行1425838.75427025345.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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