☆公司大事☆ ◇601012 隆基绿能 更新日期：2026-02-08◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜620782.7｜33917.20｜34304.00｜ 70.94｜ 7.51｜ 5.34｜
｜ 06 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜621169.5｜49399.88｜49152.72｜ 68.77｜ 27.06｜ 14.51｜
｜ 05 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜620922.4｜65483.97｜62397.12｜ 56.22｜ 15.12｜ 6.68｜
｜ 04 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-02-｜617835.5｜47926.37｜42796.06｜ 47.78｜ 10.70｜ 4.80｜
｜ 03 ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2026-02-07】
隆基绿能：2月6日获融资买入3.39亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，隆基绿能2月6日获融资买入3.39亿元，该股当前融资余额62.08亿元，占流通市值的4.46%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-06339172039.00343040031.006207827814.002026-02-05493998797.00491527247.006211695805.002026-02-04654839686.00623971214.006209224255.002026-02-03479263695.00427960617.006178355785.002026-02-02189780494.00195558114.006127052707.00融券方面，隆基绿能2月6日融券偿还5.34万股，融券卖出7.51万股，按当日收盘价计算，卖出金额137.88万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额1302.49万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-061378836.00980424.0013024877.762026-02-054933038.002645173.0012537062.682026-02-042919672.001289908.0010856390.962026-02-031986990.00891360.008873043.122026-02-021557612.001104264.007387914.24综上，隆基绿能当前两融余额62.21亿元，较昨日下滑0.05%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-06隆基绿能-3380175.926220852691.762026-02-05隆基绿能4152221.726224232867.682026-02-04隆基绿能32851817.846220080645.962026-02-03隆基绿能52788206.886187228828.122026-02-02隆基绿能-5418619.846134440621.24说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-06】
券商观点|电力设备行业深度：钙钛矿-迎来GW级量产
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年2月6日，国盛证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，钙钛矿-迎来GW级量产。
报告具体内容如下：
钙钛矿电池是第三代电池，单结和叠层技术并行发展。钙钛矿是以通式为ABX?的有机-无机杂化金属卤化物为吸光材料，具备合成工艺简单、光电转换效率高、成本低、重量轻等优势，钙钛矿电池技术路线分为单结与叠层两类。叠层路线又细分为晶硅/钙钛矿叠层、全钙钛矿叠层等，其中晶硅/钙钛矿叠层可与PERC、TOPCon、异质结等现有晶硅电池技术结合，兼顾效率提升与产线兼容性，是当前主流研发方向。 技术端：效率与稳定性双突破。钙钛矿电池效率提升速度远超晶硅电池，单结钙钛矿实验室最高效率达27.3%，钙钛矿-硅串联电池效率达35.0%，大幅超越晶硅电池27.9%的实验室效率上限。单结钙钛矿已进入技术迭代与产业化并行阶段，GW级量产线逐步落地，头部企业大面积组件效率接近20%；叠层电池成为技术迭代核心方向，头部企业钙钛矿-TOPCon叠层电池效率突破34%。行业通过材料改性、封装升级与工艺优化突破稳定性瓶颈，部分产品通过IEC商用标准认证，核心生产设备实现100%国产化，头部设备企业具备GW级整线交付能力。 钙钛矿步入GW级产业化元年。头部企业加速释放产能，极电光能、协鑫光电等GW级产线陆续投产，预计2027年全球产能超5GW，2030年突破30GW。产业链配套逐步完善，TCO导电玻璃国产化率超95%，电子传输层材料、专用封装胶膜等关键材料实现技术突破并推进国产化验证，中游设备企业向整线集成升级，深度绑定电池厂商。商业化验证稳步推进，头部企业已实现小批量出货，客户覆盖海外高价值客户与国内发电集团，应用场景从地面电站拓展至BIPV、便携电源及航天领域。钙钛矿成本竞争力强，降本空间明确。当前钙钛矿单GW产线投资额约为10亿元，组件单位生产成本约1.2元/W，高于晶硅组件。未来随着设备国产化替代、集成化升级、产能利用率提升，以及材料配方优化和工艺流程简化，预计2026年组件单位成本降至1.0元/W，成本竞争力有望赶超晶硅电池。投资建议：核心关注：1）钙钛矿产业链核心环节，优先选择叠层技术领先、产能落地明确的组件龙头：协鑫科技、隆基绿能、天合光能、晶科能源等；2）设备国产化率高、订单充足的设备企业：捷佳伟创、迈为股份、京山轻机、曼恩斯特、德龙激光、帝尔激光等；3）材料环节关注进口替代空间大的细分领域，包括金晶科技、耀皮玻璃、万润股份、福斯特、鹿山新材等。风险提示：钙钛矿电池技术推进速度不及预期；光伏行业装机不及预期；技术迭代风险；行业竞争加剧风险。
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【2026-02-06】
马斯克团队秘密接触光伏企业？业内：短期没有实际性帮助，太空光伏还在早期阶段
【出处】华夏时报【作者】李未来
华夏时报记者 李未来 北京报道
有关马斯克的消息频繁出现在中国光伏圈内。
2月4日，市场传闻称马斯克旗下SpaceX团队近日到访中国多家光伏企业，考察光伏设备、硅片、电池片等多个环节，还重点考察了有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业。
《华夏时报》记者联系了晶盛机电（300316.SZ）、东方日升（300118.SZ）、晶科能源（688223.SH）等多家光伏企业，晶盛机电方面称对此事并不清楚，“太空光伏现在还在探索阶段，我们关注相关领域的业务发展，但相关布局不便透露。”东方日升则表示：“我们这边暂时还没有接到过这样的消息，公司的主营业务基本都是地面光伏。”
一家主要研发太空钙钛矿的企业也于近期接触了马斯克团队，公司负责人张千（化名）告诉《华夏时报》记者：“目前来看受益的是二级市场，但短期对行业来说没有什么实际性的帮助。太空光伏还在早期阶段。”
股市巨震
2月5日，光伏概念股集体遇冷。捷佳伟创、迈为股份跌超10%，晶澳科技跌7.3%，隆基绿能跌5.59%。前两天大幅拉升的势头荡然无存。2月3日和4日两天内，晶盛机电涨超30%，东方日升涨幅接近15%，晶科能源涨幅接近36%。晶澳科技、隆基绿能、通威股份股价亦飙升。
引起这次股市巨震的是有关马斯克的消息。有市场传闻称，近日马斯克SpaceX团队秘密接触多家中国光伏企业，涉及产业链各个环节，包括硅片、组件、光伏设备等，也有媒体称马斯克团队此次重点接触的是有异质结、钙钛矿业务的企业，且已与国内某头部异质结（HJT）设备厂商达成订单合作。
记者联系了国内异质结龙头企业东方日升，对方表示：“我们这边暂时还没有接到过这样的消息（与马斯克团队接触），公司的主营业务基本都是地面光伏，之所以被认为是太空光伏概念股，可能是因为公司近3年有出货过p型超薄异质结，但我们不知道买它的客户是否使用于太空。之前我们发布过与上海港湾的合作信息，主要是面向p型异质结叠加钙钛矿在太空领域的在轨验证。”
被传闻近期与马斯克团队有接触的晶科能源发布了《股票交易异常波动公告》，据其称，“目前‘太空光伏’尚处技术初步探索阶段，产业化进程受技术发展、行业政策、市场环境等多方面因素影响，未来技术应用与产业化落地仍需要一定的时间周期。截至目前，公司主营业务产品仍聚焦于地面光伏领域，公司未有涉及‘太空光伏’的订单收入，未对公司经营业绩造成影响，请投资者注意理性判断。”
北京一家研究钙钛矿在太空场景应用的企业也接触了马斯克团队，公司负责人张千告诉记者：“我们向马斯克团队递交了材料，通过中间人来对接，对接的是对方研发负责人。”
最先用于低轨卫星
过去几个月，马斯克曾多次放出话来，强调光伏的重要性。1月22日马斯克在达沃斯世界经济论坛上提到，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力，用于地面数据中心与太空AI卫星供能。
100GW这个数字，轰动国内光伏圈，但在张千看来，一切还为时过早。“现在的炒作方向可以梳理为太空光伏应用的三个阶段：第一个阶段是应用于低轨卫星的太阳翼，这是短期内（5年）最切实可行的方向；第二个阶段是为太空算力中心供能，这个市场很大，但我们普遍认为时间一定是在5—10年以后；第三个阶段是太空光伏电站，就是沿着轨道建一条光伏带，再通过微波或激光传输把能量传回地面，这个还早。”
张千所说的第一阶段，与商业航天息息相关，也是太空光伏在资本市场被点燃的起点。西南证券研报显示，截至2024年底，美国航天器在轨总数占据全球总数的75.9%，继续稳居世界首位。中国在轨航天器数量达到1094颗，仅占全球总数的9.4%。
低轨卫星将成为大国角逐的焦点，但想要在这场角逐中站稳脚跟，必须探索出可行的商业化模式，降本是关键环节。火箭回收、卫星太阳翼低成本替代均是降本措施，基于中国光伏产业的雄厚基础，太阳翼替代最具想象空间。记者了解到，目前卫星太阳翼主要使用砷化镓材料，其性能契合太空环境，但价格昂贵，与之相比，同样可以适应太空环境的异质结、钙钛矿可大幅降低成本。
更大的市场在于太空算力，张千表示：“这是由美国率先提出来的，美国有现实因素考虑，即电价较贵，算力中心能耗高，太空运力相对较强。然而，就算能算得清综合账，还有很多技术问题要解决，所以说这是5—10年以后的事情。”
与前两个阶段相比，当下关注度最高的太空光伏电站则遥遥无期。“这个概念早都有了，也有科研机构在研究，但效率损耗太大，可行性小。如果仅从概念上来讲，我一句话就可以说未来很美好，但实现路径却要从理性角度去考虑。”张千认为，这里面有很多技术难题去解决，除了太空环境的适应性外，还要看用途是什么，如果要以微波、激光形式传输回地面，那么配套技术难点还特别多。
【2026-02-06】
隆基绿能：2月5日获融资买入4.94亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，隆基绿能2月5日获融资买入4.94亿元，该股当前融资余额62.12亿元，占流通市值的4.50%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-05493998797.00491527247.006211695805.002026-02-04654839686.00623971214.006209224255.002026-02-03479263695.00427960617.006178355785.002026-02-02189780494.00195558114.006127052707.002026-01-30483270780.00374633415.006132830327.00融券方面，隆基绿能2月5日融券偿还14.51万股，融券卖出27.06万股，按当日收盘价计算，卖出金额493.30万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额1253.71万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-054933038.002645173.0012537062.682026-02-042919672.001289908.0010856390.962026-02-031986990.00891360.008873043.122026-02-021557612.001104264.007387914.242026-01-30895788.003550968.007028914.08综上，隆基绿能当前两融余额62.24亿元，较昨日上升0.07%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-05隆基绿能4152221.726224232867.682026-02-04隆基绿能32851817.846220080645.962026-02-03隆基绿能52788206.886187228828.122026-02-02隆基绿能-5418619.846134440621.242026-01-30隆基绿能105500146.766139859241.08说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-06】
光伏板块“一日狂欢”后集体发公告降温
【出处】新快报
近日，在马斯克团队走访中国多家光伏龙头企业的消息刺激下，相关概念股掀起连续涨停潮。然而2月5日，多家上市公司密集发布风险提示公告，叠加行业2025年业绩大面积预亏的基本面压力，光伏ETF单日跌幅超5%，上演了一场从“狂欢”到“冷静”的极致“过山车”行情。
1月底至2月初，马斯克团队密集走访了包括TCL中环、晶科能源、晶盛机电、协鑫集团、华晟新能源等在内的多家中国光伏龙头企业。考察范围覆盖光伏设备、硅片、电池组件等全产业链环节，被认为是适配太空环境的理想选择。
受此消息催化，2月4日，太空光伏概念指数强势领涨，晶科能源、TCL中环、国晟科技、双良节能等多只个股涨停，当日光伏指数单日涨幅创下近三个月新高。
狂欢过后，2月4日晚间至2月5日早盘，多家热门太空光伏概念股密集发布公告，对市场传闻进行澄清并提示风险。其中，晶盛机电公告称，公司目前尚未开展太空光伏相关业务，该应用场景尚处于探索阶段，产业化进程存在重大不确定性。高测股份明确表示，未与马斯克团队开展任何合作，未签署任何协议，亦无在手订单。国晟科技、双良节能等两连板个股也纷纷公告，提示相关业务尚处早期，对公司业绩暂无实质贡献。此前承认有接触的晶科能源，未披露任何实质性合作或订单，同时公司2025年业绩预告显示预亏59亿-69亿元，基本面承压明显。昨日，晶科能源收盘跌逾6%。
业绩层面，光伏行业2025年陷入全面亏损困境。截至2月5日，已披露业绩预告的15家光伏上市公司中，11家预计全年亏损。其中，通威股份预亏90亿-100亿元，TCL中环预亏82亿-96亿元，天合光能预亏65亿-75亿元，隆基绿能预亏60亿-65亿元，晶澳科技预亏45亿-48亿元。在利空消息集中释放下，2月5日光伏ETF跌5.29%。个股方面，钧达股份、金辰股份、双良节能等前期热门股直接跌停，隆基绿能、通威股份、特变电工等行业龙头跌幅均超5%，板块内逾百只个股收跌。
尽管资本市场出现剧烈波动，但从产业与政策层面看，太空光伏的长期发展逻辑并未改变。政策端，我国“十五五”规划已将商业航天列为战略性新兴产业。中信证券分析师认为，短期市场波动不改产业长期趋势，建议投资者淡化概念炒作，聚焦真正具备技术储备与在轨验证能力的龙头企业。未来，随着异质结、钙钛矿等技术的成熟以及商业航天的发展，太空光伏有望从“概念”走向“现实”，但这一过程需要时间，投资者应保持耐心，警惕短期追高风险。
■新快报记者涂波
【2026-02-05】
马斯克的太空雄心，让中国光伏捂不住了
【出处】凤凰网【作者】凤凰网科技
摘要：
晶科能源在光伏行业持续亏损的泥潭中突然迎来了资本市场的追捧，这家中国光伏组件龙头的命运转折点，从一次秘密考察开始。
2026年开局，大模型的真正狂欢还没等来，倒是被马斯克一句话搅动了光伏圈。2月4日，太空光伏概念突然蹿红，龙头股晶科能源直接“20CM”涨停，封单近27万手，两个交易日股价飙涨近36%。引发蹿红的原因是，马斯克团队近期悄然造访了中国多家光伏企业，重点考察异质结和钙钛矿技术。
《21世纪经济报道》从晶科能源核实到，公司确实接待了马斯克团队相关考察团，对方看了技术储备和生产线，但具体合作意向未透露。有意思的是，晶科方面还补了一句：“国内主流光伏企业也都接待了考察。”
2月4日晚间，晶科能源再次发布异动公告称，“经核实，截至目前，公司未与相关团队开展任何合作，亦未签署任何框架性协议或正式协议，未有在手订单”。
股价火爆背后，却是另一番景象。在1月底，晶科能源刚发布了一份扎眼的2025年度业绩预告，预计归母净亏损59亿到69亿元，扣非后亏损更是高达67亿至78亿元。据此推算，仅第四季度单季就亏了近20到30亿。这家曾经连续六年全球出货量称王的光伏巨头，已经深陷多个季度的亏损泥潭。对于巨亏原因，公司解释是产业链价格波动加剧、贸易政策影响以及组件价格整体处于历史低位，同时计提了相应的资产减值准备。不过，公告末尾也留了份展望，认为2026年行业有望向高质量阶段加速再平衡。
行业寒冬还在继续，而一趟来自马斯克团队的考察，似乎意外点燃了资本市场的想象。2月5日开盘，光伏概念股走低，晶科能源一度跌逾6%。
寒冬中的技术领跑者
光伏行业正经历一场前所未有的寒冬。2025年，多家光伏企业发布上半年预亏公告，行业供需失衡导致价格大幅下滑。在这场寒冬中，晶科能源也未能独善其身。
2025年上半年，晶科能源营收同比下降32.63%，归母净利润为-29.09亿元，同比由盈转亏。从全年来看，公司预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-69亿元到-59亿元，同比由盈转亏。
行业困境源于多重因素叠加。中国光伏行业协会数据显示，2024年光伏产业链价格降幅明显，其中多晶硅价格下滑超35%，硅片价格下滑超45%，电池片、组件价格下滑超25%。
面对严峻形势，晶科能源在去年选择了“加减法”策略。在上饶智慧大工厂，原本规划的同规模组件产能配套已被主动暂停上马。与此相对应的是，公司计划到2025年年底完成40%-50%的高功率TOPCon产能升级改造。
值得一提的是，全球化布局成为晶科能源抵御风险的关键筹码。2025年上半年，其海外出货量占比超六成，在中东、东南亚、拉美等新兴光伏市场市占率位居前列。
2024年7月，公司与沙特阿拉伯王国公共投资基金（PIF）等签署《股东协议》，将在沙特建设10GW高效电池及组件项目，投产后有望成为中国光伏电池和组件行业最大海外制造基地。
储能业务则为晶科能源打开了第二增长曲线。2025年前三季度，公司储能系统发货量达3.3GWh，预计2026年起储能业务将贡献稳定盈利。光储一体化战略正成为公司穿越周期的重要依托。
可以说，晶科能源的创业史是一部典型的中国光伏企业发展史。2006年，受到大哥李仙寿创立的昱辉阳光在伦敦上市成功的激励，李仙德和二哥李仙华杀入光伏行业，成立晶科能源。
公司早期的增长离不开“借鸡生蛋”的智慧。2007年，成立不到一年的晶科能源就面临资金短缺的困境，公司从下游客户那里拿到了近2亿元的预付款，用于扩大生产规模。
2008年全球金融危机席卷光伏产业时，手握大量现金的晶科能源选择暂停投资观望，这反而成为公司后续迅速扩张的关键转折点。当同行遭受重创时，晶科保存了实力，并在2009年市场稍稳时大胆抄底。
2016年，晶科能源成为全球出货量冠军，当时其还是多晶硅的坚定支持者。但随后的行业转向单晶硅时，晶科却又成为行业内从多晶转向单晶最为迅速的企业之一。
在光伏行业几度起落的技术浪潮中，晶科能源始终像一位沉静的老兵，在产能扩张与技术迭代的缝隙间，早早布下转身的棋子。2022年，这家一度在资本市场显得低调的企业，接连叩开了科创板的大门、完成可转债发行与员工激励，动作密集得让人不得不多看两眼。
眼下行业东风又起，马斯克一句话带动的能源变革早已溢出汽车领域，渗入整个新能源生态。
马斯克的太空雄心，让中国光伏捂不住了
马斯克团队到访晶科研发中心，其目标昭然若揭——直指太空能源。就在近期的冬季达沃斯论坛上，马斯克直接力挺太空光伏，还披露了关键产能规划，SpaceX与特斯拉目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力，这约等于目前中国全年新增光伏装机容量的近一半。
紧随其后便是一场密访，“来了SpaceX、特斯拉两批人，所有不同的技术路线都去看了。”一位异质结光伏公司人士对上海证券报记者表示。这趟行程涉及从设备到组件的完整产业链。据目前披露的，马斯克团队在短短几天内走访了协鑫集团、晶科能源、TCL中环、高测股份、迈为股份等多家企业。
这次造访重点则是下一代光伏技术，比如异质结与钙钛矿。
在光伏赛道上一轮火热周期里，钙钛矿就曾火爆出圈，此次又是太空概念走红。该材料在地面环境中面临耐久性挑战，但在太空的高真空、强辐射与微重力条件下，其稳定性瓶颈可能被转化为独特优势。
回顾光伏产业发展史，从多晶到单晶，从PERC到TOPCon，每一次技术迭代的赢家，往往是那些在上一轮周期中便提前布局的“储备者”。
从技术层面看，晶科聚焦于钙钛矿与现有TOPCon电池的叠层技术路线。这种设计致力于融合两者的优势：底层TOPCon技术成熟、可靠性高，构成发电的坚实基础；上层钙钛矿则旨在突破单结电池的理论效率极限，捕捉更宽光谱的太阳能。二者叠加，目标直指“1+1>2”的协同效应。而太空环境，恰好为这种叠层结构提供了近乎理想的验证平台——它天然规避了地面环境中的水、氧侵蚀等问题，并凭借更高的太阳光辐照强度，带来显著的发电增益。数据显示，太空光伏的能量密度可达地面的数倍以上，这为光伏技术的应用开辟了全新的价值维度。
当然，技术突破的道路从未平坦。晶科的研发人员此前也认识到，钙钛矿材料的长期稳定性、大面积制备的工艺一致性等仍是产业化的关键挑战，太空环境的严苛性也意味着大量未知难题需要攻克。当光伏行业在地面市场陷入同质化竞争与价格压力时，向太空拓展意味着开辟一个全新的、技术门槛更高的竞争维度。
当前，也是整个光伏赛道的绝对低谷期。
从业绩预告看，目前光伏赛道头部企业亏损严重。隆基绿能、晶科能源、TCL中环等头部企业2025年预计亏损超过200亿元。国家能源局在2026年1月30日的发布会上首次提到整治光伏行业“内卷式”竞争。工信部连续召开光伏产业座谈会，核心信息均为通过产业调控、遏制低价无序竞争。新一年，行业有望从价格战转向价值战。
不过，概念虽好，却也存在太多未知。晶科能源也特别在公告中称，目前“太空光伏”尚处技术初步探索阶段，技术路线尚不确定，且尚未有具体落地可行的项目。从实际应用看，砷化镓（GaAs）电池依然是当前商业航天和空间站的主流选择，虽然其成本高昂，但至少经过了长期的在轨验证。
【2026-02-05】
券商观点|储能行业系列报告：容量电价政策发布，储能有望打开成长空间
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年2月5日，中银证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，容量电价政策发布，储能有望打开成长空间。
报告具体内容如下：
“十五五”期间，我国预计将面临减碳压力提升但新能源装机增速放缓的矛盾；全国性容量电价政策的出台，有助于打开新能源装机空间，同时为电力企业提供高收益投资品种支撑“十五五”投资强度；我们认为，储能需求呈现高增长趋势，维持行业强于大市评级。 支撑评级的要点 “十五五”期间，我国预计将面临减碳压力提升但新能源装机增速放缓的矛盾：根据国家统计局数据，2021-2024年我国万元国内生产总值二氧化碳排放累积降幅约8%，较“十四五”期间下降13.5%的目标差距较大。我们认为，在“十四五”期间减碳目标有差距的背景下，我国仍面临2030年碳达峰硬性目标，“十五五”期间减碳压力将提升。与此同时，新能源装机速度存在放缓的趋势，2025年风光合计新增装机超过430GW，我们预计2025-2035年年均新能源装机400GW，总体装机保持增长趋势，但增速放缓。我国面临减碳压力提升但新能源装机增速放缓的矛盾，此时需要政策端发力以打开减碳空间。我国出台全国性容量电价政策，建设稳定电源打开新能源装机空间：2026年1月30日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，明确提出建立统筹电力安全稳定供应、能源绿色低碳转型和资源经济高效配置，分类完善煤电、天然气发电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制。我们认为政策出台存在多项影响，分别包括：1）通过容量电价支持调节性电源发展；2）通过建成调节性电源进一步支持新能源上量；3）为电力企业提供高收益投资品种支撑“十五五”投资强度提高；4）为“十五五”期间数据中心等新业态以及全社会减碳打下基础。容量电价推动储能项目收益率提升，激发电力央企动力：根据我们测算，假设储能项目投资0.9元/Wh，电能量市场峰谷价差0.3元/kWh，一个100MW/400MWh的储能电站年充放电次数300天，项目收益率大约6.5%。若考虑当前容量电价政策，即便按照10小时放电时长要求、50%的补贴折算比例，储能电站的项目收益率可提升至8%以上。我们认为，储能容量电价政策是储能发展的“最后一块拼图”，在稳定投资方收益预期的前提下，将本身就具备一定经济性的储能电站的收益率进一步提高，引发央国企投资热情。从2024年上半年到2025年下半年，电力央企在新建储能项目的市占率已经从41.5%稳步下降至23.3%，从中长期维度，电力央企在新建储能项目的市占率具备充足提升空间。储能需求呈现高增长趋势：2025年我国新型储能新增66.43GW/189.48GWh，功率规模、能量规模同比+52%/+73%。我们预计2026-2027年国内储能装机预计将呈现高景气度。投资建议“十五五”期间，我国面临减碳压力提升但新能源装机增速放缓的矛盾，需要政策端发力支撑全社会进一步低碳转型。2026年1月，我国出台全国性容量电价政策，鼓励建设稳定电源打开新能源装机空间，同时为电力企业提供高收益投资品种支撑“十五五”投资强度。根据我们测算，即便在较低的容量电价补贴额下，储能项目的收益率也将进一步提升，全国性的储能高收益率可能不仅驱动北方地区储能需求，中部、东部省份需求同样有望释放。建议优先配置具备储能集成以及上游电芯的领先企业，推荐阳光电源、天合光能、隆基绿能、晶科能源、宁德时代、亿纬锂能等，建议关注海博思创、上能电气、阿特斯、鹏辉能源等。评级面临的主要风险价格竞争超预期、原材料价格出现不利波动、国际贸易摩擦风险、技术迭代风险、政策不达预期。
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【2026-02-05】
探索“太空经济”系列报道｜从“星辰大海”到万亿赛道 太空光伏叩响商业化大门
【出处】经济参考报
编者按
当前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，太空资源开发已成为全球科技竞争核心赛道之一。从火箭轰鸣到卫星覆盖，从光伏“上天”到太空旅游，人类对宇宙的探索已从“仰望星空”转向“脚踏实地”的产业革命。技术突破与市场需求的双重共振下，一个全新的太空经济时代正在到来。为此，《经济参考报》即日起推出系列报道，带您深入前沿，一同探索太空经济的“产业奥秘”。敬请关注。
统计数据显示，2026年以来，太空光伏概念指数已上涨了34.07%。
全球能源竞争的赛场，正从地球表面延伸至浩瀚星空。从企业密集官宣的“太空布局”，到券商研报的“万亿赛道”预判，再到资本市场的热情追涨，太空光伏成为开年热词。这背后是商业航天的刚性需求与AI算力的未来构想，共同构筑的“星辰大海”新叙事。
但不容忽视的是，太空光伏目前仍面临技术、工程、制造、系统等多重障碍，真正叩开商业化大门还有较长的路要走。
从卫星供电到太空能源基建
太空光伏，狭义上是指在卫星、空间站、深空探测器等在轨飞行器上搭载专属光伏组件，为其稳定运行提供电力支持；广义上则包括将空间太阳能电力通过微波或激光无线传输回地面等前沿探索。
前者的应用早有先例。1958年，美国第二颗人造卫星首次搭载光伏电池进入太空。如今，全球大多数航天器都会配备光伏电池。
这项发展了半个多世纪的技术，为何在2026年成为热议焦点？
“它并非突然爆红，而是竞争、需求、技术、成本四大要素在当下产生了共振，使得其规模和市场潜力被重新评估。”赛迪研究院未来产业研究中心王芮博士表示。
最直接的驱动力来自下游应用市场的刚性需求。当前太空资源开发已成为全球科技竞争核心赛道，从国际电信联盟的申报趋势来看，全球主要航天国家已累计为数十万颗低轨卫星申请了频轨资源，这从战略规划层面预示了太空光伏的长期潜在需求。而未来五年待发射超7万颗卫星的预期，以及卫星配备更大面积、更高效率的太阳翼正逐步具备技术与经济可行性，将共同推动太空光伏市场迈入实质性增长阶段。
与此同时，地面电力体系或难以支撑人工智能算力中心未来庞大的用电需求，“太空数据中心”构想应运而生。
“卫星的功能定位正从提供传统通信服务，向承载边缘计算、智能处理甚至未来可能部署的‘太空算力’节点等高性能任务演进，相关功耗将显著增加。在此之下，高效、可靠的太空能源系统必不可少，太空光伏也正从‘配套子系统’升级为核心基础设施。”王芮指出。
多重逻辑共振下，太空光伏想象空间打开。中金公司、东吴证券等多家机构认为，2025年至2030年太空光伏的需求重心仍为服务传统应用领域的低轨卫星，市场规模在千亿元级别；2030年后，若太空算力进入乐观部署阶段，太空光伏需求有望抬升至万亿级规模。
全球产业竞速“各显身手”
“嗅”到太空光伏未来潜力，全球企业正加快进场。
记者了解到，我国围绕高价值卫星和差异化竞争，形成了国家院所体系、光伏龙头、专精特新材料装备三大主要群体组成的企业格局，在“高性能砷化镓”柔性太阳翼领域建立了完整产业链。
例如，航天科技集团八院811所研发的三结砷化镓电池在轨应用成熟，转换效率超过30%。同时，其下属上海太阳能工程技术研究中心正在推进商业航天用空间环境适应低成本钙钛矿/背电极接触晶硅复合叠层太阳电池项目。
光伏龙头企业也纷纷加大商业化探索力度。天合光能董事长高纪凡明确表态，2026年将加快钙钛矿技术量产化商业化进程，助力开启太空光伏新纪元。
据了解，该公司已在晶体硅电池、钙钛矿叠层电池、III-V族砷化镓多结电池三大方向完成长期布局。此前晶体硅产品与一些头部航空航天企业已有合作，目前卫星商业合作主要针对钙钛矿和晶硅叠层等产品。
隆基绿能也在2022年与相关航天研究机构合作成立了未来能源太空实验室，对未来能源的先进技术进行太空验证，用太空验证促进未来能源相关技术发展。“我们在p型异质结电池、柔性晶硅和柔性叠层电池等技术方面都有重大突破。”该公司有关负责人称。
而在太平洋的另一侧，美国企业家埃隆·马斯克近期公开表示，计划每年向太空部署1亿千瓦太阳能人工智能卫星能源网络。
“各国基于资源禀赋和战略形成了差异化格局。”王芮介绍说，美国依托可回收火箭带来的发射成本优势，正加速推动以大规模制造为核心的卫星平台及能源系统发展。而欧洲在传统高端市场保持优势。
中金公司研报认为，当前太空光伏行业竞争重点在于具备兼顾在轨验证能力、系统总包能力、以及产线和验证投入先行模式能力。中国光伏制造厂商正积极布局空间环境下的高效晶硅、钙钛矿技术，其中具备在轨验证能力与产线落地能力的企业有望获得一定先发优势、率先释放成长弹性。
大规模“上天”挑战几何
不过，与资本市场的热情高涨相比，产业界则更为冷静。
“太空光伏概念现阶段看更多是资金的热点轮动，要形成真正的产业拉动还需要较长时间和过程。”上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠强调。
诸多上市公司也发布风险提示。例如，晶盛机电2月4日发布股票交易异常波动公告称，目前“太空光伏”应用场景尚处于探索阶段，产业化进程仍面临不确定性。
技术挑战首当其冲。从目前的三条路线来看，砷化镓电池性能好，但成本高达地面晶硅电池的千倍以上；钙钛矿电池理论效率高、重量轻，量产化、在轨稳定性却有待验证；成本低的硅基电池则需要改造以适应太空环境。
“目前p型异质结电池在现有量产技术中抗辐射、轻量化优势最明显，是商业化过渡期的最优解。”沈文忠判断，高效硅基太空光伏未来3至5年或处于概念孵化阶段，培育成为新的增长极尚需8至10年时间。
光伏“上天”不仅仅是电池的问题，更是整个系统在极端太空环境下的长期生存能力，封装、焊接等工艺都需要通过更严格的地面模拟和在轨长期验证来积累数据、建立信心。
“批量化制造”也是一大瓶颈。在王芮看来，目前很多太空光伏先进方案还停留在小批量或定制化生产阶段。如何从“造出来”转向“稳定、低成本、大批量地造出来”，是商业公司面临的关键一跃。这不仅涉及工艺设备的升级，更有赖于建立标准化供应链、全过程质量管控以及成本管理体系。
此外，高昂的发射与在轨运行成本、尚不成熟的产业链配套体系、亟待明确的政策与行业标准……一系列的难点都显示这是一个需要多部门、多领域携手攻坚的系统工程。
王芮认为，当前太空光伏正处于“工程产品化”向“规模产业化”爬坡的关键阶段，未来应从四个方面协同推进：在技术上保持多元路线竞争并加强场景适配性验证；在工程上强化可靠性设计与全周期测试验证；在制造上突破关键工艺、实现稳定批产与持续降本；在系统层面强化多专业领域的协同设计与集成创新。
【2026-02-05】
隆基绿能：2月4日获融资买入6.55亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，隆基绿能2月4日获融资买入6.55亿元，该股当前融资余额62.09亿元，占流通市值的4.24%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-04654839686.00623971214.006209224255.002026-02-03479263695.00427960617.006178355785.002026-02-02189780494.00195558114.006127052707.002026-01-30483270780.00374633415.006132830327.002026-01-29443816880.00384429007.006024192962.00融券方面，隆基绿能2月4日融券偿还6.68万股，融券卖出15.12万股，按当日收盘价计算，卖出金额291.97万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额1085.64万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-042919672.001289908.0010856390.962026-02-031986990.00891360.008873043.122026-02-021557612.001104264.007387914.242026-01-30895788.003550968.007028914.082026-01-292089101.004043058.0010166132.32综上，隆基绿能当前两融余额62.20亿元，较昨日上升0.53%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-04隆基绿能32851817.846220080645.962026-02-03隆基绿能52788206.886187228828.122026-02-02隆基绿能-5418619.846134440621.242026-01-30隆基绿能105500146.766139859241.082026-01-29隆基绿能57401630.206034359094.32说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-04】
隆基绿能：公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保
【出处】证券日报网
证券日报网讯2月4日，隆基绿能发布公告称，截至2026年1月31日，公司及子公司已提供的担保金额累计为237.42亿元，占公司最近一期经审计归母净资产38.99%，其中，公司及合并报表范围内子公司之间的担保金额为233.83亿元。公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保。截至2026年1月31日，公司为户用分布式光伏业务客户提供的保证金担保逾期代偿余额1.01万元，该担保事项由经销商提供反担保，截至本公告披露日，代偿金额已由经销商存放于公司的保证金冲抵。
【2026-02-04】
隆基绿能：2月3日获融资买入4.79亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，隆基绿能2月3日获融资买入4.79亿元，该股当前融资余额61.78亿元，占流通市值的4.39%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-03479263695.00427960617.006178355785.002026-02-02189780494.00195558114.006127052707.002026-01-30483270780.00374633415.006132830327.002026-01-29443816880.00384429007.006024192962.002026-01-28335271007.00303219969.005964805089.00融券方面，隆基绿能2月3日融券偿还4.80万股，融券卖出10.70万股，按当日收盘价计算，卖出金额198.70万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额887.30万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-031986990.00891360.008873043.122026-02-021557612.001104264.007387914.242026-01-30895788.003550968.007028914.082026-01-292089101.004043058.0010166132.322026-01-281870708.001646750.0012152375.12综上，隆基绿能当前两融余额61.87亿元，较昨日上升0.86%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-03隆基绿能52788206.886187228828.122026-02-02隆基绿能-5418619.846134440621.242026-01-30隆基绿能105500146.766139859241.082026-01-29隆基绿能57401630.206034359094.322026-01-28隆基绿能32034145.925976957464.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-03】
多家公司，触发评级关注，三大诱因→
【出处】证券时报【作者】王军
随着2025年年报业绩预告密集披露，多家可转债发行企业的信用风险引发评级机构关注。
据证券时报记者不完全统计，自今年年初以来，已有超过20家公司发布公告，因业绩波动、实控人变更、高管变更、募资投向变更、收到警示函等，引起评级机构关注，部分企业甚至被纳入密切关注名单。
业绩预亏触发评级关注
从目前触发评级机构关注的事项来看，业绩预亏是评级机构关注的重点。
据证券时报记者梳理，在上述受评级机构关注的可转债发行公司中，有7家公司因业绩预亏，评级机构对此保持高度关注。
2月3日，欧晶科技发布公告称，根据公司于2026年1月24日公告的《2025年度业绩预告》，2025年度公司预计归属于上市公司股东的净利润为-2.4亿元至-3亿元。根据公司于2026年1月24日公告的《关于子公司停产的公告》，子公司天津欧川全部产线、宜兴欧清部分产线停产。
对此，中证鹏元认为，公司2025年业绩预亏的原因主要系光伏行业内供需错配问题尚未根本缓解，产业链各环节开工率维持低位，公司产品产能利用率不高，产品价格仍处于历史低位以及计提资产减值准备增加等因素所致。子公司天津欧川及宜兴欧清主营业务为对使用后的硅片切削液进行加工处理实现切削液的再循环利用，近年来光伏行业整体产能利用率下降，产品配套加工业务下游客户需求减少，天津欧川全部产线及宜兴欧清部分产线停产主要系出于减少亏损，降低运营成本的考虑。
中证鹏元进一步指出，公司2025年度经营亏损事项具有连贯性，对公司所有者权益有所侵蚀，加大公司债务及资金周转压力。
不过，综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为AA-，欧晶转债信用等级维持为AA-，并继续将公司主体信用等级和欧晶转债信用等级列入观察名单，评级结果有效期为2026年1月30日至欧晶转债存续期。
江山欧派也在2月3日发布公告称，根据公司2026年1月24日发布的《江山欧派门业股份有限公司2025年年度业绩预亏公告》，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.30亿元到-1.80亿元。
中证鹏元认为，房地产行业深度调整对公司传统的直营工程销售业务有一定不利影响。公司2025年采取了积极调整产能安排，关停低效产能，调整销售渠道，逐步停止开展新的TOC（直接对大型地产客户）直营工程欠款业务，拓宽农村自建房乡墅业务、外贸出口和加盟服务渠道，以削减成本开支增强回款能力。此外，公司预计2025年对合并报表范围内的各类资产可能计提减值准备合计约2.00亿元，亦对公司2025年业绩产生负面影响。截至2025年9月末，公司资产负债率为62.07%。
鉴于公司2025年度业绩预亏事项，中证鹏元决定将公司及公司可转债列入关注。中证鹏元将密切关注木门市场需求变化对公司经营及财务状况的影响、公司直营欠款业务应收款项回收情况、公司经营获现能力对未来到期债务偿付状况的影响以及短期偿债压力变化情况，并持续跟踪上述事项对公司主体信用等级、评级展望以及江山转债信用等级可能产生的影响。
而在更早前，明新旭腾、华体科技、晶科能源、凌钢股份、晶澳科技、隆基绿能、通威股份、天合光能等多家公司因业绩预亏，东方金诚、中诚信国际、联合资信等评级机构对此保持关注。
管理层或控制权变动
管理层或控制权的变动情况同样成为评级机构密切关注的要点。
比如，*ST中装因执行重整计划，公司控股股东及实际控制人发生变更，上海恒涔成为公司第一大股东。公司控股股东由庄小红变更为上海恒涔，公司实际控制人则由庄小红、庄展诺变更为龙吉生。
对此，中证鹏元认为，重整计划执行完毕有助于公司化解债务危机并改善资产负债结构，但仍需持续关注公司经营与持续经营能力变化、管理层与业务整合情况等。此外，截至2026年1月15日，中装转2未偿还余额为1.93亿元，需持续关注后续债务清偿进展。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为CC，评级展望维持为稳定，中装转2信用等级维持为CC，评级结果有效期为2026年1月16日至中装转2存续期结束。
联创电子的控股股东、实际控制人变更也引起评级机构关注。据了解，近日联创电子发布公告，江西鑫盛正在筹划有关协议转让所持有的公司部分股权等事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。股份转让和股票发行完成后，江西国资创投直接和间接持有公司股份占发行后公司股份总数的20.89%，公司控股股东将变更为江西国资创投，公司实际控制人将变更为江西省国资委。
对此，东方金诚表示，将持续关注上述事项后续进展情况，关注联创电子的经营和财务状况的变化，并及时披露相关事项对联创电子主体信用等级、评级展望以及对联创转债信用等级可能产生的影响。
公司管理层变动，也是评级机构关注的事项之一。今年以来，微芯生物、新宙邦、三诺生物、天准科技等多家公司因管理层变更，引发评级机构关注。
募资投向发生变更
除业绩预亏、管理层或控制权变动之外，募资投向变更同样成为评级机构密切关注的事项。募集资金的使用方向直接影响企业的战略布局、盈利能力和偿债能力，因此，任何募资投向的调整都可能引发评级机构对企业信用风险的重新评估。
比如，金达威在今年1月23日公告称，东方金诚关注到，2026年1月8日，金达威发布了《厦门金达威集团股份有限公司关于变更部分募集资金投资项目的公告》，称由于阿洛酮糖、肌醇竞争格局发生变化，基于公司发展战略规划，为进一步优化产业布局，丰富产品结构，提高募集资金使用效率，将“金威转债”募集资金投资项目“年产30000吨阿洛酮糖、年产5000吨肌醇建设项目”变更为“内蒙古金达威药业有限公司万吨油脂项目”、“营养保健品智慧工厂建设项目”。
东方金诚表示，将持续关注上述事项后续进展情况，关注金达威的经营和财务状况的变化，并及时披露相关事项对金达威主体信用等级、评级展望以及对金威转债信用等级可能产生的影响。
帝尔激光也在去年12月11日发布公告，拟停止使用帝尔转债募集资金投资于“高效太阳能电池激光印刷技术应用研发项目”，并将剩余募集资金继续存放募集资金专户管理，后续公司将积极筹划、论证合适的投资项目。
中证鹏元认为，上述事项是公司结合当前市场环境并综合考虑公司业务的实际情况而做出的决定，预计对公司经营及偿债能力无重大不利影响。
【2026-02-03】
隆基绿能牵手蔚来 探索“光伏+交通”新范本
【出处】证券日报网
《证券日报》记者2月3日从隆基绿能科技股份有限公司（以下简称“隆基绿能”）获悉，隆基绿能与上海蔚来汽车有限公司（以下简称“蔚来”）携手打造的“光储充换一体化项目——蔚来换电站|嘉兴隆基全球分布式研发中心”日前在浙江嘉兴正式落成。
“这是公司在‘光伏+交通’领域探索的又一范本。”隆基绿能相关负责人对《证券日报》记者表示，该项目是集“光伏车棚、光伏围墙、光伏声屏障、蔚来光伏换电站”于一体的创新能源解决方案。
据了解，此次隆基绿能与蔚来共同打造的项目，深度融合光伏发电、储能、充换电及智慧能源管理。“旨在围绕交通核心场景，打造一个集绿色发电、安全储电、高效用电于一体的闭环生态系统，为区域交通低碳化提供可复制、可推广的标杆样板。”上述公司负责人称。
具体来讲，该项目引入了换电站及停车场的光伏顶棚、光伏围墙及光伏声屏障，形成“屋面+立面”的立体发电覆盖。所发绿电与换电站电池共同构成一个高效环保的综合能源系统，极大缓解电网压力，更好满足用户的充换电需求。三大光伏融合设施保证了电力供应的绿色与稳定，使站点二氧化碳排放量趋近于零，实现供能结构低碳转型。
值得关注的是，除了常规的光伏车棚与光伏围墙外，本次项目还创新引入了光伏声屏障。该设施将高效光伏组件与道路降噪功能有机结合，在有效缓解交通噪音影响的同时，持续产生清洁电力，实现了公共基础设施从单一功能向“节能+环保”双效赋能的跨越，为城市道路、高速公路等场景的绿色升级提供了新思路。
“我们不止于提供组件，更是通过光伏车棚、围墙、声屏障等一体化解决方案，让绿色电力无缝融入交通与建筑场景。与蔚来的合作，验证了光伏作为可持续基础设施的巨大潜力，我们将继续以科技创新，驱动能源应用场景的无限拓展。”上述公司负责人称。
“‘光伏+应用’本质上是从‘产品制造’转向‘场景服务与价值创造’的一个转型，也为当前的光伏行业破局提供了新的方向。”上海济懋资产管理有限公司合伙人丁炳中在接受《证券日报》记者采访时表示，该项目不仅展示了光伏技术在多元化场景下的创新应用与卓越经济性，更为城市与工业园区推进分布式能源建设、盘活闲置空间资源、降低用能成本提供了综合性示范。
“未来，隆基绿能与蔚来将继续深化合作，共同推动‘光伏+换电+储能’在交通网络中的深度融合与复制推广，并探索电网互动等创新示范项目落地，拓宽绿色能源与清洁出行的应用边界。”上述公司负责人称，面对各行各业对绿色能源的多场景应用需求，隆基绿能基于自身产品及方案优势，不断丰富全场景能源方案。
据他介绍，仅在“光伏+交通”领域，隆基绿能已经探索了“光伏+车棚”“光伏+机场”“光伏+地铁”“光伏+轮船”等多个应用场景。
【2026-02-03】
隆基绿能：2月2日获融资买入1.90亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，隆基绿能2月2日获融资买入1.90亿元，该股当前融资余额61.27亿元，占流通市值的4.58%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-02189780494.00195558114.006127052707.002026-01-30483270780.00374633415.006132830327.002026-01-29443816880.00384429007.006024192962.002026-01-28335271007.00303219969.005964805089.002026-01-27584283258.00509602445.005932754051.00融券方面，隆基绿能2月2日融券偿还6.26万股，融券卖出8.83万股，按当日收盘价计算，卖出金额155.76万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额738.79万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-021557612.001104264.007387914.242026-01-30895788.003550968.007028914.082026-01-292089101.004043058.0010166132.322026-01-281870708.001646750.0012152375.122026-01-272607360.001461120.0012169267.20综上，隆基绿能当前两融余额61.34亿元，较昨日下滑0.09%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-02隆基绿能-5418619.846134440621.242026-01-30隆基绿能105500146.766139859241.082026-01-29隆基绿能57401630.206034359094.322026-01-28隆基绿能32034145.925976957464.122026-01-27隆基绿能75890204.765944923318.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-03】
钙钛矿电池取得新突破 多家上市公司积极布局
【出处】证券时报
据科技日报报道，在国家自然科学基金等项目资助下，暨南大学教授麦耀华团队与上海交通大学教授韩礼元团队合作，采用非晶钝化策略提升大面积柔性钙钛矿组件的效率与稳定性。
传统钙钛矿太阳能电池在性能提升中常依赖PbI_[2]或低维钙钛矿钝化。然而，PbI_[2]能级单一且高度结晶易破坏界面，低维钙钛矿则可能因有机组分扩散而导致长期工作失效，且在弯折应力会导致PbI_[2]或低维钙钛矿这些晶态材料的性能发生变化。研究团队创新性地采用主—客体材料与Pb-I构建非晶复合钝化层，通过分子设计实现能级调控，并保持材料在弯折和长期使用中的稳定性。
基于此策略，研究团队实现柔性电池24.52%转换效率，10000次弯折后仍保持92.5%初始效率。
钙钛矿电池是一种利用钙钛矿型有机金属卤化物半导体作为吸光材料的第三代太阳能电池，因其高光电转换效率与低制造成本潜力，被视为下一代光伏技术的重要发展方向。
除了传统的光伏领域，钙钛矿电池在商业航天、太空算力领域均有巨大的应用潜力。上海有色网光伏电池片分析师蒋辰怡接受媒体采访时表示，钙钛矿—晶硅叠层电池的太空应用，是一个非常有前景的高端利基市场。其发展正由国家明确的政策、专注产业化的资本和多元化的企业共同推动，业界预计2028年到2030年迎来规模化商业突破。
方正证券指出，从短期来看，光伏主要用于太阳翼，为卫星供能；从长期来看，太空光伏成熟后可支撑地球同步轨道太阳能电站建设。假设2035年卫星年发射颗数达1.5万颗，单星功率从15kW提升到30kW，钙钛矿叠层电池渗透率持续提升，逐步替代砷化镓电池，电池效率逐步提升，2035年太空光伏为钙钛矿电池市场规模贡献百亿元。
中商产业研究院发布的报告显示，2024年中国钙钛矿电池新增产能约2GW，2025年中国钙钛矿电池新增产能将达4GW，2030年将达161GW。市场规模方面，预计2025年中国钙钛矿电池市场规模将达到37.5亿元，2030年将达到950亿元。
A股上市公司在钙钛矿电池产业方面亦有多方位布局。
荣旗科技在投资者互动平台上表示，公司已成功研发应用于钙钛矿多个制程的AOI检测设备，目前用于钙钛矿模组终检的质检设备已交付头部客户并完成验收。
晶科能源在钙钛矿叠层电池领域具有深厚的技术积累，公司N型TOPCon/钙钛矿叠层电池的转换效率经认证已突破34.76%。
微导纳米已覆盖传统晶硅—钙钛矿叠层、大面积玻璃基底钙钛矿路线和纯柔性钙钛矿三个主要技术路线，相关设备已获得多家客户认可并实现产业化应用。
联得装备已经在狭缝涂布设备、快速抽真空设备和高温结晶设备等钙钛矿核心工艺环节设备上取得进展，相关设备已在客户端进入中试阶段验证。
莱特光电在钙钛矿基材、添加剂、SAM及传输材料等研发上获阶段性成果；公司已与钙钛矿光伏产业具备领先技术的下游企业达成战略合作，联动推进产业化落地。
根据5家以上机构一致预测，2026年、2027年净利润增速均有望超20%的钙钛矿电池概念股有16只。截至2月2日收盘，今年以来这16只概念股平均上涨14.66%，其中钧达股份、帝科股份、奥来德累计涨幅均超30%。
资金层面，截至1月30日收盘，1月以来融资净买入超1亿元的有5只，分别为京东方A、隆基绿能、晶科能源、锐科激光、晶澳科技。
（本版数据由证券时报中心数据库提供）
【2026-02-02】
钢企回暖筑底 光伏等待逆转 化工景气上行
【出处】金融投资报
■金融投资报记者 张璐璇
从2024年7月中央政治局会议首提“防止‘内卷式’恶性竞争”，到2025年7月中央财经委会议进一步升级为“依法依规治理企业低价无序竞争”，“反内卷”已成为当前和未来一段时间的政策重心。
那么，2025年，各行各业的“反内卷”成效几何？从已披露完毕的2025年上市公司业绩预告来看，多数上市钢企通过优化产品结构、自律控产推动供需平衡等措施，业绩显著改善；光伏行业头部企业普遍亏损，但已有部分公司实现显著减亏；化工行业约五成公司业绩预喜，“涨价”成为主要驱动因素，行业整体盈利正走出谷底。钢企业绩回暖，行业向“质量效益型”转变
据中国钢铁工业协会统计，2025年重点统计企业利润总额为1151亿元，同比增长1.4倍，其中钢铁主业盈利445亿元，实现扭亏为盈。
在此背景下，有近八成的上市钢企2025年业绩预计同比改善（包括增长、扭亏和减亏）。山东钢铁预计2025年实现净利润5.71亿元左右；实现归母净利润1亿元左右，与上年同期-28.91亿元（追溯调整后）相比，扭亏为盈，同比增利近30亿元。首钢股份预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润9.2亿元至10.6亿元，同比大增95.29%至125.01%。鞍钢股份预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损40.77亿元左右，同比减亏约42.75%。安阳钢铁预计2025年亏损4.6亿元左右，亏损额同比大幅收窄85.94%。
金融投资报记者观察发现，上市钢企业绩改善的根本原因主要来自以下三方面：成本下降、自律控产和出口超预期。中国钢铁工业协会披露的数据显示，2025年进口粉矿、炼焦煤、冶金焦采购成本同比分别下降8%、27%和24%，均为近3年最大降幅。山东钢铁表示，2025年公司牢牢把握中国宝武战略投资山钢集团、宝钢股份参股日照公司和宝钢股份一体化协同支撑的重要机遇，抢抓采购端价格下行以及销售端季节性市场行情，全年吨钢降本超过70元，同时推行“聚量采购”模式，同步落地“战略采购+公开竞价”双轨机制，持续优化原料及备件采购成本，从严从紧压缩各项付现费用；大力开拓海外市场，聚焦高性价比产品出口规模扩容，全年出口结算量突破126万吨。
与此同时，仍有部分上市钢企业绩未有起色。八一钢铁预计2025年亏损18.5亿元至20.5亿元，上年同期为亏损17.52亿元。凌钢股份预计2025年亏损14.5亿元至16.7亿元，上年同期为亏损16.8亿元。八一钢铁表示，新疆区域市场“三高三低”、冬季生产效率偏低等因素加剧经营压力，再叠加区域供需失衡、同质化竞争、产能未有效发挥等内外部因素，导致公司业绩亏损。
行业专家指出，虽然钢企整体业绩回暖，但钢铁行业面临的市场环境依然严峻，市场供强需弱态势明显。2025年的业绩改善，或许标志着行业从“规模扩张型”向“质量效益型”转变的关键节点。
从投资的角度看，中信建投建议重点关注能源产业上游的特钢企业，包括传统火电升级、新能源并网、储能及电网建设等领域，终端产品包括电站锅炉用合金钢、核电用钢等。特钢属于政策大力支持的行业，伴随我国中高端制造业的快速发展，中高端特钢需求有望迎来较快增长，企业估值有望提高。而普钢产品多用于建筑行业，当前地产复苏时间尚不明朗，在资产配置时，投资者可优先考虑高股息、高分红以及各个下游领域中的龙头企业。光伏企业仍普遍亏损，但拐点或将到来
光伏产业正处于深度调整期。从上市光伏企业披露的业绩预告来看，光伏行业2025年业绩呈现出“整体承压但边际改善、内部分化加剧”的特征。
头部企业普遍亏损，部分企业还大幅增亏。晶科能源预计2025年亏损59亿元至69亿元；天合光能预计2025年亏损65亿元至75亿元，同比增亏88.79%至117.83%；通威股份预计2025年亏损90亿元至100亿元，同比增亏28%至42%。亏损原因主要是产能过剩和成本上涨。多家企业都提到，2025年下半年光伏新增装机规模增长明显放缓，行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，产业链各环节开工率下行；还有白银、硅料等核心原材料价格持续上涨，进一步挤压企业利润空间。还有不少企业表示，将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩有一定影响。比如，通威股份计提长期资产减值准备合计约15亿元至20亿元，同比增加约7亿元至12亿元。
也有多家光伏企业实现较大幅度的减亏。隆基绿能预计2025年亏损60亿元至65亿元，同比减亏25%至30%。大全能源预计2025年亏损10亿元至13亿元，同比减亏52%至63%。爱旭股份预计2025年亏损12亿元至19亿元，同比减亏64%至77%。金融投资报记者注意到，这些企业能够减亏主要得益于不同的差异化经营战略。
大全股份表示，公司持续推进精细化管理与技术工艺创新，有效实现了降本提效，为改善盈利水平提供了重要支撑。隆基绿能提到，公司高效BC二代产品良率达成预期，顺利规模化量产，出货量快速增长，贱金属替代银浆技术中试完成，开始规模化产能建设。同时，公司适应国际贸易形势调整优化全球业务布局，通过光储协同布局提升系统解决方案能力，持续推进组织提效，强化可持续发展韧性。爱旭股份2025年ABC组件销售量同比实现翻倍以上增长，国内外市场占有率持续提升。
虽然光伏行业2025年整体仍亏损严重，但转机已经出现。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在去年底出席“2025光伏行业年度大会”时表示，光伏主产业链环节毛利率持续改善，2025年前三季度毛利率为3.64%，第三季度为5.61%；企业亏损持续收窄，2025年第三季度相比第二季度减亏56.18亿元。
业内专家认为，短期来看，2026年光伏行业将进入整合与出清攻坚期，“反内卷”政策持续推进，光储平价落地，供需格局逐步重塑，行业报价与盈利有望震荡修复；中长期而言，行业将从规模扩张转向质量优先，行业将在周期筑底后进入更健康的发展轨道。中金研报认为，2026年或是光伏主产业链逆转之年。“涨价”驱动近五成化工企业业绩预喜
化工行业呈现明显的业绩分化趋势，部分细分领域受益于行业景气度回升、技术创新及政策支持实现高增长，业绩预喜的企业占到约一半。
制冷剂和农药板块业绩亮眼。按上限计算，制冷剂龙头企业如三美股份、永和股份、巨化股份等预计2025年净利润同比增速均超过100%。其中，三美股份预计2025年净利润为19.9亿元至21.5亿元，同比增长155.66%至176.11%，创下近十年来的最佳盈利水平。上述三家公司均提到，第三代氟制冷剂（HF Cs）继续实行生产配额管理，竞争格局持续优化，主流制冷剂品种的下游需求稳步增长，市场价格稳步上行。
利民股份、新农股份、利尔化学等多家农药企业业绩也呈现持续向好态势。利民股份预计2025年归母净 利 润 比 上 年 增 长 471.55% 至514.57%。此外，预增公司还集中在改性塑料、民爆、化学制剂等板块。从业绩增长的原因来看，“涨价”是核心动力。
从业绩预告来看，化工行业正在告别产能过剩的“内卷”困境，迈入供需再平衡的反转通道。申万宏源化工行业首席分析师宋涛指出，化工行业已处于供需双底部，资本开支高峰落幕叠加“反内卷”政策加码，以及美国降息周期开启带来的需求回暖，2026年或将成为化工行业右侧拐点确立的关键之年。
【2026-02-02】
最高涨超130%！太空光伏引爆1月光伏市值，阳光电源、特变电工、隆基绿能稳居榜首
【出处】数字新能源DNE【作者】数字新能源DNE
农历新年还未到来，2026年却已过去1/12。在2026年的首月里，光伏行业在股市热闹非凡。
数字新能源DataBM.com统计了109家光伏上市企业2026年1月市值变化情况，涉及硅料、硅片、电池、组件以及设备、逆变器、辅材等环节。
首先整体来看，在2026年的首月里，受益于商业航天、太空光伏概念的爆火，光伏行业整体市值趋于增长，涨幅达8.92%，市值总量从1月1日的24074.47亿元增长至1月31日的26221.74亿元。
从生产环节来看，除了多晶硅环节之外，其余各环节月末市值相较月初均有所增长。其中，设备环节增长幅度最大，增幅达34.09%；其次是辅材环节增幅达11.71%；电池&组件环节在1月市值增幅达8.05%，成为主产业链环节中增幅最大的环节。
然而硅料环节市值却在1月下滑了8.13%，这或与收储事宜被叫停、市场需求疲软有关。
根据2026年1月30日收盘总市值情况排序，前10的企业分别是：阳光电源、特变电工、隆基绿能、先导智能、迈为股份、通威股份、德业股份、罗博特科、晶科能源以及合盛硅业。
与此前市值TOP10排行相比，1月榜单中逆变器企业以及设备企业位次显著前移。
在统计的109家上市企业中，1月末市值较月初有所增长的有78家企业，剩余31家企业月末市值有所下降。
在78家市值增长的企业中，设备企业的增幅较大。根据数字新能源DataBM.com梳理的增幅前10的企业中有7家设备企业，且连城数控、奥特维2家设备企业的增幅超过了100%。
在31家市值下滑的企业中，降幅最大的为国晟科技，降幅达26.76%；亿晶光电降幅也超20%，达24.52%。
本月带动光伏行业市值不断增长的重要原因是商业航天和太空光伏概念的爆火。
最为显著的例子就是迈为股份。自太空光伏概念爆火之后，迈为股份因其异质结设备乘上了这股东风，股价一路飙升，市值也随之水涨船高，一度突破千亿。
根据数字新能源DataBM.com统计，1月27日，迈为股份市值达到1012.84亿元，创下该公司最高市值纪录。
除了迈为股份之外，特变电工也在2026年1月创下公司上市以来市值最高纪录——1月20日，特变电工总市值达1555.25亿元。
【2026-02-02】
隆基绿能与蔚来携手打造光储充换一体化项目
【出处】证券时报网
人民财讯2月2日电，据隆基绿能消息，2月2日，隆基绿能与高端智能电动汽车品牌蔚来携手打造的“光储充换一体化项目——蔚来换电站|嘉兴隆基全球分布式研发中心”在浙江嘉兴正式落成。该项目深度融合光伏发电、储能、充换电及智慧能源管理，旨在围绕交通核心场景，打造一个集绿色发电、安全储电、高效用电于一体的闭环生态系统，为区域交通低碳化提供可复制、可推广的标杆样板。
【2026-02-02】
集团和隆基绿能与赞比亚政府签署可再生能源合作谅解备忘录
【出处】中国平煤神马能源化工集团有限责任公司
本报讯(首席记者白雪)当地时间1月28日上午，中国平煤神马集团、隆基绿能公司与赞比亚政府在赞比亚总统府正式签署可再生能源合作谅解备忘录，拟在未来三年共同投资建设1000兆瓦太阳能发电项目。赞比亚总统哈凯恩德.希奇莱马、隆基绿能创始人李振国、中国平煤神马集团副总经理李庆明共同出席签约仪式并见签。
哈凯恩德.希奇莱马对此次合作的战略意义给予高度评价。他说，赞比亚始终坚持开放包容的发展理念，热烈欢迎中国企业深度参与赞比亚能源转型发展与经济社会建设。我们将以此次合作为契机，进一步拓展在更多领域的合作空间，推动合作结出更多丰硕成果，实现互惠共赢。
此次合作受到俄罗斯卫星通讯社、Efficacy News Africa、Solar Quarter等国际媒体广泛报道，被视为中非绿色合作新标杆。
李庆明一行于1月28日下午到访赞比亚国家电网公司总部，与该公司负责人进行会谈。双方围绕新能源项目投资的核心条款、电力消纳、环境保护等事项进行深入磋商，达成系列共识。
1月29日上午，李庆明一行到访赞比亚能源部，与能源部部长马科佐.奇科特进行会谈。马科佐.奇科特对中国平煤神马集团实力给予高度认可，表示希望以此次会谈为契机，与集团深化在能源领域的全方位合作，拓展合作空间，实现发展共赢。
集团有关部门负责人陪同。
【2026-01-31】
A股2025年报抢先看！首批“成绩单”出炉，这些上市公司业绩增幅靠前
【出处】华夏时报【作者】谢碧鹭
华夏时报记者 谢碧鹭 北京报道
当前，A股上市公司2025年业绩披露已经进入密集窗口期，市场全貌逐步清晰。Wind数据显示，截至1月30日收盘，有70多家公司率先交出2025年年报答卷，还有超2200家公司披露业绩预告。
整体来看，2025年A股上市公司业绩呈现“两极分化”态势，行业景气度差异主导业绩表现，部分企业凭借主业发力或资产优化实现盈利大幅增长，而房地产、光伏等行业则遭遇阶段性困境，多家龙头企业陷入亏损泥潭。
对于投资者而言，当前业绩披露期既是挖掘优质标的的关键窗口，也是规避行业下行风险的重要节点，需重点关注业绩增长的持续性与亏损企业的风险释放情况，把握行业周期切换中的投资机遇与潜在风险。而随着披露窗口期的推进，更多公司年报将陆续出炉，届时A股整体经营状况将更加清晰。
超七成公司营收增长
截至1月30日收盘，A股已有70多家上市公司正式对外披露2025年年报，作为业绩披露的“先行者”，这些公司的经营数据直观反映出部分领域的增长态势，其中营收与净利双增成为主流表现。从营收维度来看，盈利增长的韧性尤为突出，在已披露年报的公司中，共计51家实现营业收入同比增长。
具体来看，营收增长率排名靠前的三家公司分别为首药控股、莱尔科技、厦钨新能，三家企业2025年营业收入均实现大幅增长，成为年报披露中的亮点。其中，首药控股表现最为亮眼，同比增幅接近120%；其次是莱尔科技，2025年实现营业收入9.62亿元，同比增幅高达82.97%，远超行业平均水平；厦钨新能紧随其后，全年营业收入达200.34亿元，同比增长47.84%，规模与增速实现双重突破。
部分已披露完整年报的上市公司营收数据
而净利方面，增长阵营同样占据主导，47家公司实现归母净利润同比增长，其中沃华医药和利尔化学两家企业表现尤为突出，净利润实现翻倍增长，成为净利增长阵营中的佼佼者。
据悉，沃华医药专注于中成药领域，主要业务以四大独家医保产品为主、其他中成药品种为辅，凭借核心产品的优势与稳定的市场需求，2025年实现逆势增长。数据显示，公司2025年营业收入达8.17亿元，同比增长6.96%；归母净利润0.96亿元，同比增幅高达162.93%，实现盈利大幅反弹。
利尔化学则聚焦于高效、安全类农药的研发、生产和销售，受益于行业环境改善与自身业务优化，2025年业绩实现大幅提升。财报显示，公司2025年营业收入90.08亿元，同比增长23.21%；归母净利润4.79亿元，同比增长122.33%。
预喜阵营规模可观
相较于正式年报的精准披露，业绩预告作为全年业绩的提前剧透，更能反映出A股上市公司整体的业绩预期。截至1月30日收盘，除70多家披露年报的公司外，A股市场已有约2200家上市公司对外披露了2025年业绩预告，覆盖范围广泛，为市场判断全年业绩走势提供了重要参考。
具体数据显示，在已披露业绩预告的2200家公司中，业绩预喜的上市公司约有900家，占比接近四成，涵盖略增、扭亏、续盈和预增等多种类型，反映出A股市场整体仍具备较强的增长动力。其中，预增企业表现尤为亮眼，有60多家公司预计2025年净利润增幅超过500%，更有20家公司预计净利润增幅超过1000%，净利增长势头迅猛，展现出部分企业的强劲发展活力。
剔除扭亏为盈的上市公司后，宁波富邦以惊人的净利增幅位居榜首，成为业绩预告中的黑马。公告显示，宁波富邦预计2025年净利润为5000万元至7000万元，同比增幅高达3099.59%至4379.43%，增幅创下已披露预告公司的最高水平。
对于业绩暴增的原因，宁波富邦明确表示，一方面，报告期内公司核心电接触产品业务受银价上涨等因素驱动，营业收入与盈利能力均实现较快提升，主业竞争力持续增强；另一方面，公司通过资产优化实现收益增厚，将持有的宁波中华纸业有限公司2.5%股权以3.70亿元的价格转让给金光纸业（中国）投资有限公司，进一步提升了公司的盈利水平，双重因素共同推动公司业绩大幅增长。
海峡创新和福田汽车紧随宁波富邦之后，同样预计实现净利大幅增长。其中，海峡创新预计2025年净利润为1亿元至1.5亿元，同比增长1660.56%至2540.85%。福田汽车则预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润约为13.3亿元，同比增加1551%左右，成为净利增幅超10倍的代表性企业之一。
多家龙头陷入亏损
与预喜阵营的一片火热形成鲜明对比的是，A股业绩预告中也涌现出大量预亏企业。截至1月30日，多家上市公司预计2025年业绩将出现亏损，其中不乏房地产、光伏等行业的龙头企业，亏损规模之大、涉及企业之多，引发市场广泛关注。
房地产行业成为预亏企业最为集中的领域之一，比如华夏幸福2025年预计亏损160亿元至240亿元，陷入深度亏损困境；绿地控股预计亏损160亿元至190亿元，金地集团预计亏损111亿元至135亿元。近年来，房地产行业持续处于调整周期，市场成交低迷、融资环境紧张等问题叠加，不少企业陷入资金链困境。
除房地产行业外，光伏行业也成为预亏的重灾区，多家光伏龙头企业预计2025年将出现大额亏损，行业景气度遭遇阶段性下滑。
数据显示，通威股份预计2025年净亏损90亿元至100亿元；TCL中环预计亏损82亿元至96亿元，亏损规模同样惊人；天合光能、隆基绿能、晶科能源三家企业预计亏损规模也均超50亿元，分别预计亏损65亿元至75亿元、60亿元至65亿元、59亿元至69亿元。
广州正念健康董事长何权津接受《华夏时报》记者采访时表示，业绩预告的价值不在“数字本身”，而在方向与分化。市场真正关心的不是“赚没赚钱”，而是谁的盈利来自真实需求、谁只是靠财务修复。它更像一面筛子，能帮助投资者快速识别行业冷热、企业质量和盈利的可持续性。
此外，资深企业管理专家董鹏预计，2025年A股上市公司整体业绩会出现阶段性回暖，但节奏将受全球经济复苏、国内需求变化以及科技创新驱动等因素制约，表现出先缓后快、由点及面的复苏态势，未来在结构性转型和创新驱动的支持下，整体表现或将逐步向乐观偏向，彰显出长远的韧性和潜力。
【2026-01-31】
000547，业绩巨亏！钙钛矿电池取得新突破，这些公司透露布局情况
【出处】证券时报网
作为光伏技术新方向，钙钛矿电池凭借高转换效率、低成本潜力等优势备受关注。
航天发展业绩大幅预亏
1月30日晚间，航天发展(000547)发布2025年度业绩预告，公司预计2025年度归母净利润亏损10亿元至16.5亿元。
在谈到业绩亏损原因时，公司表示，报告期内，公司新一代通信与指控装备板块通过积极布局新型网信体系发展方向，大力开拓市场、加强应收账款催收等措施，经营业绩较上年改善；蓝军体系及装备板块受市场环境尚未完全恢复、新签合同不及预期等因素影响，当期经营仍然亏损。参股企业出现较大亏损，影响金额尚在评估中。此外，公司将根据会计准则相关规定，对长期股权投资等资产进行减值测试，减值金额以年报披露为准。
航天发展此前因商业航天概念受到市场热炒，1月12日盘中股价突破40元/股，逼近历史高点。截至1月30日收盘，最新股价较年内高点回撤29.94%。
柔性钙钛矿电池平米级制造难题被攻克
据科技日报，在国家自然科学基金等项目资助下，暨南大学教授麦耀华团队与上海交通大学教授韩礼元团队合作，采用非晶钝化策略提升大面积柔性钙钛矿组件的效率与稳定性。近日，相关成果发表于《自然—能源》。
传统钙钛矿太阳能电池在性能提升中常依赖 PbI2或低维钙钛矿钝化。然而，PbI2能级单一且高度结晶易破坏界面，低维钙钛矿则可能因有机组分扩散而导致长期工作失效，且在弯折应力会导致PbI2/低维钙钛矿这些晶态材料的性能发生变化。研究团队创新性地采用主-客体材料与Pb-I构建非晶复合钝化层，通过分子设计实现能级调控，并保持材料在弯折和长期使用中的稳定性。
基于此策略，研究团队实现柔性电池24.52%转换效率，10000次弯折后仍保持92.5%初始效率。团队进一步制备了大面积柔性组件，0.5m 组件输出功率 86.9W，1.4725m 大面积组件输出功率226W，单位质量功率高达558W·kg ，充分体现柔性光伏的轻量化和高性能优势。
太空应用为钙钛矿电池打开新空间
钙钛矿电池是一种利用钙钛矿型有机金属卤化物半导体作为吸光材料的第三代太阳能电池，因其高光电转换效率与低制造成本潜力，被视为下一代光伏技术的重要发展方向。
除了传统的光伏领域，钙钛矿电池在商业航天、太空算力领域均有巨大的应用潜力。上海有色网光伏电池片分析师蒋辰怡接受媒体采访时表示，钙钛矿-晶硅叠层电池的太空应用，是一个非常有前景的高端利基市场。其发展正由国家明确的政策、专注产业化的资本和多元化的企业共同推动，业界预计在2028年到2030年迎来规模化的商业突破。
方正证券指出，从短期来看，光伏主要用于太阳翼，为卫星供能；从长期来看，太空光伏成熟后可支撑地球同步轨道太阳能电站建设。假设2035年卫星年发射颗数达1.5万颗，单星功率从15kw提升到30kw，钙钛矿叠层电池渗透率持续提升，逐步替代砷化镓电池，电池效率逐步提升，2035年太空光伏为钙钛矿电池市场规模贡献百亿元。
中商产业研究院发布的报告显示，2024年中国钙钛矿电池新增产能约2GW，2025年中国钙钛矿电池新增产能将达4GW，2030年将达161GW。市场规模方面，预计2025年中国钙钛矿电池市场规模将达到37.5亿元，2030年达到950亿元。
多家上市公司透露最新进展
A股上市公司在钙钛矿电池产业方面亦有多方位布局。
荣旗科技1月29日在投资者互动平台表示，公司已成功研发应用于钙钛矿多个制程的AOI检测设备，目前用于钙钛矿模组终检的质检设备已交付头部客户并完成验收。
晶科能源在钙钛矿叠层电池领域具有深厚的技术积累，公司N型TOPCon/钙钛矿叠层电池的转化效率经认证已突破34.76%。
微导纳米已覆盖了传统晶硅叠钙钛矿路线、大面积玻璃基底钙钛矿路线和纯柔性钙钛矿三个主要技术路线，相关设备已获得多家客户认可并实现产业化应用。
联得装备已经在狭缝涂布设备、快速抽真空设备和高温结晶设备等钙钛矿核心工艺环节设备上已经取得进展，相关设备已在客户端进入中试阶段验证。
莱特光电在钙钛矿基材、添加剂、SAM及传输材料等研发上获阶段性成果，2款添加剂在客户端测试良好；公司已与钙钛矿光伏产业具备领先技术的下游企业达成战略合作，联动推进产业化落地。
根据5家以上机构一致预测，2026年、2027年净利润增速均有望超20%的钙钛矿电池概念股有16只。截至1月30日收盘，今年以来这16只概念股平均上涨17.06%，其中钧达股份、帝科股份、奥来德累计涨幅超30%。
资金层面，截至1月29日收盘，1月以来融资净买入超1亿元的有6只，分别为京东方A、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、锐科激光、钧达股份。
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【2026-01-31】
隆基绿能：1月30日获融资买入4.83亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，隆基绿能1月30日获融资买入4.83亿元，该股当前融资余额61.33亿元，占流通市值的4.53%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-30483270780.00374633415.006132830327.002026-01-29443816880.00384429007.006024192962.002026-01-28335271007.00303219969.005964805089.002026-01-27584283258.00509602445.005932754051.002026-01-26713684873.00729335467.005858073239.00融券方面，隆基绿能1月30日融券偿还19.86万股，融券卖出5.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额89.58万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额702.89万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-30895788.003550968.007028914.082026-01-292089101.004043058.0010166132.322026-01-281870708.001646750.0012152375.122026-01-272607360.001461120.0012169267.202026-01-26975499.005427287.0010959874.44综上，隆基绿能当前两融余额61.40亿元，较昨日上升1.75%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-30隆基绿能105500146.766139859241.082026-01-29隆基绿能57401630.206034359094.322026-01-28隆基绿能32034145.925976957464.122026-01-27隆基绿能75890204.765944923318.202026-01-26隆基绿能-20312284.165869033113.44说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-30】
行情降温，排产下调，光伏组件1元/ W何时能兑现？
【出处】数字新能源DNE【作者】数字新能源DNE
本周，光伏组件行情出现降温。
尽管部分头部组件厂商仍在上调报价，但参与企业数量及上涨幅度均有所收窄。
此外，春节假期将至，2月组件排产预计下调，据数字新能源DataBM.com不完全统计，头部厂商仅有1家维持排产不变，其余均有0.5-1.0GW的减产计划。
具体来看：
TOPCon组件报价上涨，整体区间位于0.75-0.92元/W。2家头部企业本周小幅调价，其主流产品报价已居于0.85-0.92元/W的高位，但市场实际成交价格仍集中在0.76-0.82元/W。
同时，近期部分二三线企业价格也同步跟涨。由于成本压力持续累加，部分小型厂商也难以通过低价竞争获取利润，当前报价大部集中回调至0.73-0.75元/W，更有厂商跟进抬升至0.80元/W以上。
BC组件价格上调，当前区间位于0.76-0.96元/W。隆基绿能、爱旭股份本周报价上调0.02-0.07元/W，主流成交价在0.79-0.82元/W。尽管报价已触及0.9元/W以上，但市场询单及实际成交寥寥，仅有个别贸易商签订预约合同。
值得注意的是，本周市面上流出较多降级BC产品，价格位于0.70元/W左右，该部分低价货源在市面上有一定成交量。
HJT组件价格保持稳定，现居于0.72-0.80元/W。由于TOPCon组件持续上调价格，近期部分采购商转向HJT组件询价，但本周头部品牌报价已稳定在0.80元/W左右，分销渠道的成交价也从0.76元/W上涨至0.79元/W。
海外市场方面，组件价格仍在上涨。以TOPCon组件为例，当前欧洲报价居于0.08-0.12欧元/W水平。本轮国内价格上涨带动了海外本地货仓报价上升，但终端电站安装商的接受度尚未跟进，海外贸易商当前采购囤货较为谨慎。
供应方面，2月组件排产预计下调，虽部分头部厂商因海外抢运恢复开工、春节加班，但整体生产厂商仍是减产趋势。据数字新能源DataBM.com不完全统计，2月国内组件排产居于29-32GW之间，且有进一步下降预期。
分布式市场需求持续萎靡，国内订单量仍未见起色。据数字新能源DataBM.com从多家厂商了解，临近年关，下游项目推进缓慢与终端观望情绪叠加，市场基本为“询单多，签单少”。不少采购方将实质性决策推迟至年后，等待更明确的价格信号。
集中式市场需求回落至低位，单周组件采购招标需求达0.40GW。值得注意的是，国家能源发布的采购项目中提出转换效率在24.06%以上的要求，在本年度多个高效率采购项目中，本次提出的效率要求达到新高。本周集采定标项目未公开容量，整体定标项目数量减少。
本周，数字新能源DataBM.com调研了解价格信息如下：
TOPCon组件：价格区间为0.75-0.92元/W。
HJT组件：价格区间为0.72-0.82元/W。
BC组件：价格区间为0.76-0.96元/W。
以上调研价格均为含税不含运价格。
点击查看更多组件价格信息。
以上价格数据来自数字新能源DataBM.com调研
【2026-01-30】
国家能源局发布会首提整治光伏“内卷式”竞争，将有哪些新动向？
【出处】新京报
新京报贝壳财经讯1月30日上午，国家能源局举行季度例行新闻发布会。国家能源局发展规划司副司长邢翼腾在会上就2025年全国能源形势的介绍中提到，行业有序发展成效显著，深入推进光伏行业“内卷式”竞争综合整治，2025年底多晶硅、硅片价格分别达到53.86元/千克、1.329元/片，较年度最低点分别提高52.0%、35.6%。
贝壳财经记者梳理过往发布会内容后关注到，这是国家能源局首次在例行新闻发布会上提到整治光伏行业“内卷式”竞争相关情况。
“反内卷”是光伏行业在过去的2025年最重要的关键词之一，政府层面多次就此发声并部署相关工作。2025年7月和8月，工信部连续两个月召开光伏产业座谈会，核心信息均为通过产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、加强行业自律等手段，推动光伏行业高质量发展。
就在两天前的1月28日，工信部党组书记、部长李乐成再次主持召开光伏行业企业家座谈会，会议强调，当前形势下，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾。
近期上市公司披露的2025年业绩预告显示，目前光伏产业链各环节尚处在调整期。头部四家光伏组件企业晶科能源（688223.SH）、隆基绿能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）预计亏损合计最高达257亿元。
而展望2026年的光伏“反内卷”动向，自发的产业升级或将是主要的路径之一。
在2025年年末的光伏行业年度大会上，工信部电子信息司司长杨旭东表示，2026年，光伏行业治理进入攻坚期；工信部将重点关注价格异常企业，加强产品质量监督和抽查，对于存在质量不达标、功率虚标、侵犯知识产权等行为的企业，加强监测与跟踪处置。
工信部1月28日的座谈会提出，各部门要加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。
【2026-01-30】
中银国际：国内反内卷叠加马斯克太空光伏扩产共振 光伏设备、材料有望受益
【出处】智通财经
中银国际发布研报称，马斯克再次表示将建设100GW光伏产能，其产能规划可能往上游硅料、硅片延伸，硅料、硅片、电池、组件核心设备受益，长期看材料企业具备市场扩大空间。我国工信部明确光伏“反内卷”主线，预计行业大概率自发限产，电池、组件格局优化。我国太空光伏加快产业化，短期内多种技术路线将会呈现齐头并进态势，始终围绕设备、材料、电池。在具体细分方向上，在海外厂商技术方向确定之后，相关设备、材料有望脱颖而出。
中银国际主要观点如下：
工信部再次明确光伏“反内卷”主线，重点梳理产业链价格
根据工信微报报道，2026年1月28日，国家工信部部长召开光伏行业企业家座谈会，国家发改委、市监总局、光伏行业重点企业、行业协会负责人参会。会议明确，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾；并提出将综合运用产能调控、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。在“防范垄断风险”、“产能调控”精神下，行业大概率自发限产。
最终推动产业链价格理顺，不能出现单一环节暴利、其他环节亏损的现象。整体上看，本次开会为年终总结、来年展望，预计2026年“反内卷”仍为光伏主线之一。在银价快速上涨的背景下，电池格局有望优化；终端组件厂通过“反内卷涨价”+“减银”方案渡过周期底部。
马斯克有望建成光伏一体化产能，设备、材料有望受益
2026年1月28日，特斯拉发布电话会，会上马斯克再次表示将加大对于地面光伏、太空光伏的产能投资，并提出将建设100GW光伏全产业链产能。核心边际变化在于马斯克针对光伏产能扩产可能并不局限在电池、组件领域，其产能建设规划有望往上游硅料、硅片进一步延伸，建成光伏全产业链。海外重点厂商扩产规划逐步明确有望对我国光伏设备厂商带来增量订单，且订单有望向上游硅料、硅片延伸，推动光伏设备走出周期底部。长期来看，海外光伏产能扩产具备增量辅材需求，辅材龙头企业有望受益。
我国加快太空光伏产业化节奏，多技术路线齐头并进
我国具备深厚的光伏技术研发基础，光伏设备、电池、组件厂商都在积极推进太空光伏商业化。我国太空光伏技术仍处于发展早期，在太空光伏细分场景下砷化镓、晶硅、钙钛矿在内的多种技术路线尚未收敛，当前阶段也难以预测行业发展终局。短期内多种技术路线将会呈现齐头并进态势，始终围绕设备、材料、电池。在具体细分方向上，在海外厂商技术方向确定之后，相关设备、材料有望脱颖而出。
标的方面
推荐福斯特(603806.SH)、捷佳伟创(300724.SZ)、钧达股份(002865.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、晶科能源(688223.SH)、天合光能(688599.SH)、隆基绿能(601012.SH)、海优新材(688680.SH)，建议关注奥特维(688516.SH)、双良节能(600481.SH)、东方日升(300118.SZ)、上海港湾(605598.SH)、京山轻机(000821.SZ)。
风险因素
原材料价格出现不利波动；国际贸易摩擦风险；新技术进展不达预期；新能源政策风险；消纳风险。
【2026-01-30】
光伏股再度走低 白银涨价挤压光伏企业利润 多家公司发布盈警公告
【出处】智通财经【作者】陈秋达
光伏股再度走低，截至发稿，彩虹新能源(00438)跌6.45%，报2.03港元；福莱特玻璃(06865)跌5.76%，报10.97港元；信义光能(00968)跌4.29%，报3.35港元；新特能源(01799)跌3.54%，报7.64港元。
消息面上，通威股份、隆基绿能、爱旭股份相继发布2025年度业绩预告，均为亏损状态。然而在谈到预亏的原因时，多家公司均提到了白银价格上涨对业绩的影响。隆基绿能在公告中指出，四季度银浆、硅料成本大幅上涨，显著推升了硅片、电池及组件产品成本。通威股份在谈到亏损原因时也提到“白银等部分核心原材料价格持续上涨”。
据悉，银浆是太阳能电池板的关键材料，用于制作导电触点以传输电池产生的电力。数据显示，电池片中使用的微量白银目前占组件总成本的29%，而2023年仅为3.4%，去年为14%。光伏行业积极通过技术调整来化解白银价格上涨的压力，加速用铜等更廉价材料替代白银的计划来做出应对。
【2026-01-30】
隆基绿能：1月29日获融资买入4.44亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，隆基绿能1月29日获融资买入4.44亿元，该股当前融资余额60.24亿元，占流通市值的4.24%，低于历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-01-29443816880.00384429007.006024192962.002026-01-28335271007.00303219969.005964805089.002026-01-27584283258.00509602445.005932754051.002026-01-26713684873.00729335467.005858073239.002026-01-23687451699.00612075870.005873723833.00融券方面，隆基绿能1月29日融券偿还21.54万股，融券卖出11.13万股，按当日收盘价计算，卖出金额208.91万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额1016.61万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-01-292089101.004043058.0010166132.322026-01-281870708.001646750.0012152375.122026-01-272607360.001461120.0012169267.202026-01-26975499.005427287.0010959874.442026-01-236625440.002575485.0015621564.60综上，隆基绿能当前两融余额60.34亿元，较昨日上升0.96%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-01-29隆基绿能57401630.206034359094.322026-01-28隆基绿能32034145.925976957464.122026-01-27隆基绿能75890204.765944923318.202026-01-26隆基绿能-20312284.165869033113.442026-01-23隆基绿能80478293.165889345397.60说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-01-29】
隆基绿能：目前替代银浆技术中试已经完成
【出处】证券日报网
证券日报网讯1月29日，隆基绿能在互动平台回答投资者提问时表示，公司积极推进替代银浆技术商业化应用，目前替代银浆技术中试已经完成，已开始规模化产能建设。
【2026-01-29】
银浆价格突然暴涨光伏企业承压，高盛研判：行业短期成本压力陡增
【出处】智通财经【作者】智通编选
一路狂飙的白银，竟然还会影响到光伏企业的生产成本。
1月28日，高盛发布一篇题为《中国光伏行业盈利能力追踪报告》的研报，称当前光伏行业正面临“电池片涨价提速+银价大幅冲高”的双重变量，考虑到2025财年中国装机量超预期，行业短期成本压力陡增。
对于光伏行业来说，银价持续攀升会重构成本结构，未来寻找白银替代将成为行业共识。
01
价格端：上游企稳、中游涨价、辅材下跌
银浆成最大变量：在2025年四季度平均上涨54%的基础上，1月截至目前，背面银浆、正面汇流条银浆、正面细栅银浆价格再度分别上涨112%/34%/46%，直接推升电池片/组件单位生产成本环比增加0.03元/瓦。
当前银成本占组件总生产成本比例已达20%，较2025年三季度(7%)、四季度(11%)大幅跃升，成为组件成本的核心权重项。
上游多晶硅企稳：在反垄断措施加码背景下，多晶硅价格停止波动，避免了上游成本进一步传导；而光伏玻璃因库存高企(天数超34天)，1月价格下跌7%，成为少数成本回落的环节。
电池片涨价提速：受银浆成本驱动，1月电池片价格加速上涨，但成交量表现疲软——电池片产量环比下降20%，据PVInfoLink分析，主因银成本攀升压制组件生产意愿，且海外需求受季节性影响低迷。
02
银价大涨如何重构光伏行业？
银价暴涨对光伏行业的影响已从“成本冲击”延伸至“格局重塑”，具体体现在三方面：
1、成本结构彻底重构，企业利润被严重挤压
银价上涨前，银浆在组件成本中占比不足10%，属于次要辅料；而当前占比已达20%(高盛数据)，部分企业甚至面临29%的占比(行业数据)，银浆首次超越硅料成为组件第一大成本项。
成本飙升直接导致行业盈利恶化：2025年头部企业集体预亏，通威股份预计亏损90-100亿元，天合光能预计亏损65-75亿元，行业整体毛利率从2024年的15%骤降至5%以下。“成本大涨+终端价低迷”的“价格剪刀差”，让企业陷入“越产越亏”的困境。
2. 价格传导受阻，短期应对空间有限
面对成本压力，企业虽尝试提价(如隆基绿能组件报价上调0.03-0.06元/瓦)，但面临双重制约：
滞后性：组件价格调整通常滞后银价上涨1-2个季度，且提价幅度远不及银浆涨幅(1月组件提价5%vs银浆最高涨112%)；
供需制约：光伏组件市场长期供过于求，下游项目方对提价接受度低，企业单独提价恐丢失市场份额，只能依赖行业集体调价，传导效率大打折扣。
唯一的短期缓冲是“出口退税前抢单”，但这本质是透支二季度需求，无法解决长期成本问题。
03
倒逼技术迭代，“去银化”成行业共识
银价大涨虽带来短期阵痛，但也加速了光伏行业的技术革新，“减少银依赖”成为行业核心方向，三条技术路线并行推进：
短期过渡：银包铜浆料：在铜粉表面包裹银层，银含量降至20%-30%，成本较纯银浆低40%-50%，目前已在HJT电池量产中普及，并向TOPCon电池渗透；
中期方案：电镀铜：通过电化学沉积用铜栅线完全替代银浆，实现“无银化”，爱旭股份珠海10GW ABC电池产线已稳定量产，电池效率提升0.3%-0.5%，且在高端市场获得溢价；
长期探索：纯铜浆料：直接使用纯铜粉制作浆料，成本仅为纯银浆的5%-10%，帝科股份已签约200吨项目，天合光能计划2026年上半年小批量量产。
这一过程将加速行业洗牌：技术储备不足、资金薄弱的中小企业，既无法承担高银价成本，也无力投入“去银化”研发，或将逐步退出市场；而头部企业凭借技术与规模优势，有望进一步提升行业集中度，中长期优化行业格局。
04
2026年行业展望：反垄断+反内卷
高盛认为，2026年光伏行业将在“反垄断监管加码”与“反内卷行动推进”两大背景下运行，行业定价将紧密跟随一线企业的成本下降进度：
上游(多晶硅/硅片)：受反垄断措施影响，2026年一季度/二季度价格预计环比分别下降11%；叠加季节性电力成本走低，三季度或再降7%，四季度环比回升3%，整体呈“前低后稳”趋势。
中游(电池片/组件)：一季度价格或环比分别上涨31%/5%——一方面因银成本高企，另一方面受2026年4月1日起取消出口退税影响，企业抢单推升短期需求；但二季度随着一线企业采用降本技术，价格将环比回落24%/8%；下半年需求稳步复苏后，价格有望企稳。
05
投资策略：聚焦高效与低成本
高盛强调，2026年光伏行业的核心关注点将从“行业价格趋势”转向“企业产能利用率(UTR)与成本下降进度”——更高的UTR(且价格高于成本)将强化一线企业的成本优势，进而改善盈利。
具体投资方向如下：
看好领域：①高效一线组件企业(如隆基绿能，给予“买入”评级)；②低成本一线多晶硅企业(如协鑫科技，给予“中性”评级)。
谨慎领域：棒状多晶硅(大全新能源ADR/A股“中性/卖出”、通威股份“卖出”)、硅片(天合光能“卖出”)、光伏设备(深圳尚水环保、麦克斯韦尔“卖出”)、光伏玻璃(福莱特玻璃A/H股、信义光能“卖出”)。
【2026-01-29】
券商观点|光伏行业动态点评：国内反内卷+马斯克太空光伏扩产共振，关键仍在设备、材料
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月29日，中银证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，国内反内卷+马斯克太空光伏扩产共振，关键仍在设备、材料。
报告具体内容如下：
马斯克再次表示将建设100GW光伏产能，其产能规划可能往上游硅料、硅片延伸，硅料、硅片、电池、组件核心设备受益，长期看材料企业具备市场扩大空间；我国工信部明确光伏“反内卷”主线，预计行业大概率自发限产，电池、组件格局优化；我国太空光伏加快产业化；维持行业强于大市评级。 支撑评级的要点 工信部再次明确光伏“反内卷”主线，重点梳理产业链价格：根据工信微报报道，2026年1月28日，国家工信部部长召开光伏行业企业家座谈会，国家发改委、市监总局、光伏行业重点企业、行业协会负责人参会。会议明确，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾；并提出将综合运用产能调控、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。我们认为，在“防范垄断风险”、“产能调控”精神下，行业大概率自发限产。最终推动产业链价格理顺，不能出现单一环节暴利、其他环节亏损的现象。整体上看，本次开会为年终总结、来年展望，预计2026年“反内卷”仍为光伏主线之一。在银价快速上涨的背景下，电池格局有望优化；终端组件厂通过“反内卷涨价”+“减银”方案渡过周期底部。马斯克有望建成光伏一体化产能，设备、材料有望受益：2026年1月28日，特斯拉发布电话会，会上马斯克再次表示将加大对于地面光伏、太空光伏的产能投资，并提出将建设100GW光伏全产业链产能。核心边际变化在于马斯克针对光伏产能扩产可能并不局限在电池、组件领域，其产能建设规划有望往上游硅料、硅片进一步延伸，建成光伏全产业链。海外重点厂商扩产规划逐步明确有望对我国光伏设备厂商带来增量订单，且订单有望向上游硅料、硅片延伸，推动光伏设备走出周期底部。长期来看，海外光伏产能扩产具备增量辅材需求，辅材龙头企业有望受益。我国加快太空光伏产业化节奏，多技术路线齐头并进：我国具备深厚的光伏技术研发基础，光伏设备、电池、组件厂商都在积极推进太空光伏商业化。我国太空光伏技术仍处于发展早期，在太空光伏细分场景下砷化镓、晶硅、钙钛矿在内的多种技术路线尚未收敛，我们认为当前阶段也难以预测行业发展终局。我们认为，短期内多种技术路线将会呈现齐头并进态势，始终围绕设备、材料、电池。在具体细分方向上，在海外厂商技术方向确定之后，相关设备、材料有望脱颖而出。投资建议马斯克再次表示将建设100GW光伏产能，其产能规划可能往上游硅料、硅片延伸，硅料、硅片、电池、组件核心设备受益，长期看材料企业具备市场扩大空间；我国工信部明确光伏“反内卷”主线，预计行业大概率自发限产，电池、组件格局优化；我国太空光伏加快产业化。推荐福斯特、捷佳伟创、钧达股份、迈为股份、晶科能源、天合光能、隆基绿能、海优新材，建议关注奥特维、双良节能、东方日升、上海港湾、京山轻机。评级面临的主要风险原材料价格出现不利波动；国际贸易摩擦风险；新技术进展不达预期；新能源政策风险；消纳风险。
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