☆经营分析☆ ◇600796 钱江生化 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
水务环保和生物制造两大板块。其中水务环保包括污水处理,自来水制水,环保
工程,固废危废填埋焚烧,医废处置,餐厨垃圾处置,环卫保洁等业务；生物制造包括
植物生长调节剂,杀虫剂,杀菌剂在内的生物农药业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理 ｜ 23189.81｜ 9601.93｜ 41.41｜ 29.75｜
｜工程施工 ｜ 16433.97｜ 3044.94｜ 18.53｜ 21.08｜
｜废弃物清运及处置 ｜ 14838.67｜ 1347.77｜ 9.08｜ 19.04｜
｜生物制品 ｜ 14077.68｜ 2868.62｜ 20.38｜ 18.06｜
｜自来水供应 ｜ 5221.86｜ 3868.36｜ 74.08｜ 6.70｜
｜热电供应 ｜ 3512.95｜ -817.29｜-23.27｜ 4.51｜
｜其他业务 ｜ 379.67｜ 231.98｜ 61.10｜ 0.49｜
｜其他 ｜ 299.05｜ 94.11｜ 31.47｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理 ｜ 23189.81｜ 9601.93｜ 41.41｜ 29.75｜
｜工程施工 ｜ 16433.97｜ 3044.94｜ 18.53｜ 21.08｜
｜废弃物清运及处置 ｜ 14838.67｜ 1347.77｜ 9.08｜ 19.04｜
｜生物制品 ｜ 14077.68｜ 2868.62｜ 20.38｜ 18.06｜
｜自来水供应 ｜ 5221.86｜ 3868.36｜ 74.08｜ 6.70｜
｜热电供应 ｜ 3512.95｜ -817.29｜-23.27｜ 4.51｜
｜其他业务 ｜ 379.67｜ 231.98｜ 61.10｜ 0.49｜
｜其他 ｜ 299.05｜ 94.11｜ 31.47｜ 0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 75512.85｜ 19518.14｜ 25.85｜ 96.87｜
｜境外 ｜ 2061.14｜ 490.31｜ 23.79｜ 2.64｜
｜其他业务 ｜ 379.67｜ 231.98｜ 61.10｜ 0.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理及再生利用 ｜ 49862.68｜ 22267.75｜ 44.66｜ 28.20｜
｜工程安装及物资销售 ｜ 40242.30｜ 6697.04｜ 16.64｜ 22.76｜
｜废弃物清运及处置 ｜ 32761.68｜ 4480.22｜ 13.68｜ 18.53｜
｜生物制品业 ｜ 25640.68｜ 4684.91｜ 18.27｜ 14.50｜
｜热电行业 ｜ 17421.66｜ -3627.95｜-20.82｜ 9.85｜
｜水处理及供应 ｜ 9606.95｜ 5694.70｜ 59.28｜ 5.43｜
｜其他 ｜ 939.95｜ 318.03｜ 33.83｜ 0.53｜
｜其他业务收入 ｜ 358.31｜ 147.59｜ 41.19｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理 ｜ 45995.83｜ 19698.12｜ 42.83｜ 23.49｜
｜工程安装及物资销售 ｜ 40242.30｜ 6697.04｜ 16.64｜ 20.55｜
｜农药 ｜ 25640.68｜ 4684.91｜ 18.27｜ 13.10｜
｜废弃物处置 ｜ 18962.53｜ 4565.83｜ 24.08｜ 9.68｜
｜蒸汽 ｜ 17421.66｜ -3627.95｜-20.82｜ 8.90｜
｜其他废弃物处置 ｜ 15183.38｜ 3347.26｜ 22.05｜ 7.75｜
｜水处理及供应 ｜ 9606.95｜ 5694.70｜ 59.28｜ 4.91｜
｜餐厨垃圾处理 ｜ 4426.73｜ 667.85｜ 15.09｜ 2.26｜
｜垃圾填埋 ｜ 4202.65｜ 283.54｜ 6.75｜ 2.15｜
｜中水销售 ｜ 3866.85｜ 2569.63｜ 66.45｜ 1.97｜
｜医疗废弃物处置 ｜ 3779.15｜ 1218.56｜ 32.24｜ 1.93｜
｜垃圾焚烧 ｜ 3586.76｜ -1246.86｜-34.76｜ 1.83｜
｜其他 ｜ 939.95｜ 318.03｜ 33.83｜ 0.48｜
｜污泥清运及管道清理服务 ｜ 902.28｜ -24.86｜ -2.76｜ 0.46｜
｜工业油脂(废油提炼) ｜ 680.72｜ 234.73｜ 34.48｜ 0.35｜
｜其他业务收入 ｜ 358.31｜ 147.59｜ 41.19｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 171142.85｜ 39738.06｜ 23.22｜ 96.78｜
｜外销 ｜ 5333.05｜ 776.63｜ 14.56｜ 3.02｜
｜其他业务收入 ｜ 358.31｜ 147.59｜ 41.19｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 176475.89｜ 40514.68｜ 22.96｜ 99.80｜
｜其他业务 ｜ 358.31｜ 147.59｜ 41.19｜ 0.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理 ｜ 24384.60｜ 9929.51｜ 40.72｜ 28.27｜
｜工程施工 ｜ 18092.89｜ 3427.97｜ 18.95｜ 20.97｜
｜废弃物清运及处置 ｜ 15457.20｜ 1958.23｜ 12.67｜ 17.92｜
｜生物制品 ｜ 13248.56｜ 2936.63｜ 22.17｜ 15.36｜
｜热电供应 ｜ 8673.29｜ -1941.57｜-22.39｜ 10.05｜
｜自来水供应 ｜ 5071.08｜ 3335.16｜ 65.77｜ 5.88｜
｜其他 ｜ 1222.19｜ 468.12｜ 38.30｜ 1.42｜
｜其他业务 ｜ 116.32｜ 63.79｜ 54.84｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜污水处理 ｜ 24384.60｜ 9929.51｜ 40.72｜ 28.27｜
｜工程施工 ｜ 18092.89｜ 3427.97｜ 18.95｜ 20.97｜
｜废弃物清运及处置 ｜ 15457.20｜ 1958.23｜ 12.67｜ 17.92｜
｜生物制品 ｜ 13248.56｜ 2936.63｜ 22.17｜ 15.36｜
｜热电供应 ｜ 8673.29｜ -1941.57｜-22.39｜ 10.05｜
｜自来水供应 ｜ 5071.08｜ 3335.16｜ 65.77｜ 5.88｜
｜其他 ｜ 1222.19｜ 468.12｜ 38.30｜ 1.42｜
｜其他业务 ｜ 116.32｜ 63.79｜ 54.84｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 84174.61｜ 19698.52｜ 23.40｜ 97.58｜
｜境外 ｜ 1975.19｜ 415.55｜ 21.04｜ 2.29｜
｜其他业务 ｜ 116.32｜ 63.79｜ 54.84｜ 0.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程安装及物资销售 ｜ 61775.06｜ 9025.31｜ 14.61｜ 30.37｜
｜污水处理及再生利用 ｜ 49143.45｜ 20721.74｜ 42.17｜ 24.16｜
｜废弃物清运及处置 ｜ 32949.67｜ 6534.47｜ 19.83｜ 16.20｜
｜生物制品业 ｜ 31117.51｜ 11151.01｜ 35.84｜ 15.30｜
｜热电行业 ｜ 17418.96｜ -6013.44｜-34.52｜ 8.56｜
｜水处理及供应 ｜ 9791.62｜ 6146.63｜ 62.77｜ 4.81｜
｜其他 ｜ 863.58｜ 131.96｜ 15.28｜ 0.42｜
｜其他业务 ｜ 373.87｜ 185.50｜ 49.62｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程安装及物资销售 ｜ 61775.06｜ 9025.31｜ 14.61｜ 28.14｜
｜污水处理 ｜ 45067.60｜ 17797.15｜ 39.49｜ 20.53｜
｜农药 ｜ 31117.51｜ 11151.01｜ 35.84｜ 14.17｜
｜蒸汽 ｜ 17418.96｜ -6013.44｜-34.52｜ 7.93｜
｜废弃物处置 ｜ 16097.49｜ 3416.77｜ 21.23｜ 7.33｜
｜其他废弃物处置 ｜ 12758.54｜ 2719.46｜ 21.31｜ 5.81｜
｜水处理及供应 ｜ 9791.62｜ 6146.63｜ 62.77｜ 4.46｜
｜垃圾填埋 ｜ 6107.35｜ 2426.02｜ 39.72｜ 2.78｜
｜餐厨垃圾处理 ｜ 4632.86｜ 639.24｜ 13.80｜ 2.11｜
｜垃圾焚烧 ｜ 4519.94｜ -264.16｜ -5.84｜ 2.06｜
｜中水销售 ｜ 4075.86｜ 2924.59｜ 71.75｜ 1.86｜
｜医疗废弃物处置 ｜ 3338.96｜ 697.31｜ 20.88｜ 1.52｜
｜污泥清运及管道清理服务 ｜ 961.25｜ 142.24｜ 14.80｜ 0.44｜
｜其他 ｜ 863.58｜ 131.96｜ 15.28｜ 0.39｜
｜工业油脂(废油提炼) ｜ 630.77｜ 174.38｜ 27.64｜ 0.29｜
｜其他业务 ｜ 373.87｜ 185.50｜ 49.62｜ 0.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 193158.10｜ 44114.87｜ 22.84｜ 94.95｜
｜外销 ｜ 9901.76｜ 3582.82｜ 36.18｜ 4.87｜
｜其他业务 ｜ 373.87｜ 185.50｜ 49.62｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 203059.86｜ 47697.69｜ 23.49｜ 99.82｜
｜其他业务 ｜ 373.87｜ 185.50｜ 49.62｜ 0.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司经营业务主要包括水务环保和生物制造两大板块。其中水务环保包
括污水处理、自来水制水、环保工程、固废危废填埋焚烧、医废处置、餐厨垃圾处
置、环卫保洁等业务；生物制造包括植物生长调节剂、杀虫剂、杀菌剂在内的生物
农药业务，所属行业情况具体如下：
（一）水务环保
水务环保是事关国计民生的公共服务行业之一，其行业发展程度与经济增长水平、
人口数量及城市化进程等因素高度相关。目前我国水务环保行业已经从过去的“治
污”为主，转变为迈入大力发展绿色低碳经济的新篇章，并正在协同推进降碳、减
污、扩绿、增长，建设人与自然和谐共生的美丽中国。
根据《2024年中国水资源公报》，2024年我国用水总量5,928亿立方米，较2023年
增长21.5亿立方米，生活用水、工业用水、农业用水、人工生态环境补水分别占15
.6%、16.4%、61.6%、6.4%。
根据国家《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，要求协同推进污水
处理全过程污染物削减与温室气体减排，开展源头节水增效、处理过程节能降碳、
污水污泥资源化利用，全面提高污水处理综合效能，到2025年，污水处理行业减污
降碳协同增效取得积极进展，能效水平和降碳能力持续提升。地级及以上缺水城市
再生水利用率达到25%以上，建成100座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳
标杆厂。
中共中央和国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，提出强化固体废物
和新污染物治理。要求加快“无废城市”建设，持续推进新污染物治理行动，推动
实现城乡“无废”、环境健康。加强固体废物综合治理，限制商品过度包装，全链
条治理塑料污染。强化危险废物监管和利用处置能力。制定有毒有害化学物质环境
风险管理法规。到2027年，“无废城市”建设比例达到60%，固体废物产生强度明
显下降；到2035年，“无废城市”建设实现全覆盖，东部省份率先全域建成“无废
城市”，新污染物环境风险得到有效管控。
公司的水务环保业务立足海宁，辐射江苏、甘肃、湖南、内蒙古、黑龙江等地，拥
有各地多个特许经营项目。公司拥有海宁市域内主要污水处理厂和自来水厂，以及
供排水特许经营权，在海宁地区具有显著的优势；同时，公司积极布局海宁市域外
的水务市场，拥有海宁市域外污水处理厂20余座，主要位于内蒙古、黑龙江等地区
。公司围绕致力成为国内一流的生态产品和服务供应商战略目标，坚持新发展理念
，强化市场意识，抢抓市场机遇，积极拓展市内外供排水及相关产业市场，加快实
现跨区域化发展。
（二）生物制造
1、国内农药行业发展情况
2025年上半年国内农药市场在价格、产量、产品结构、市场竞争格局等方面都发生
了一些变化：
从价格方面看，部分农药原药价格见底回升。据国海证券报告，2025年3月9日，中
农立华原药价格指数处于历史低位，但杀虫剂原药价格指数触底回升，除草剂中烯
草酮、二甲戊灵价格有所回升，杀菌剂中多菌灵、百菌清价格也有回升迹象。同时
，不同农药产品价格分化，草甘膦和敌草快等经过旺季备货，价格止涨或回落较为
普遍，而草铵膦和氟磺胺草醚则因需求增加价格有所上调。
从产量看，国家统计局数据表明，2025年1-6月全国化学农药原药产量为208.5万吨
，同比增长9.7%。其中，2025年6月全国化学农药原药产量为37.1万吨，同比增长1
0.4%。
从产品结构看，生物农药等环保产品需求增长显著，成为市场新引擎。预计2025年
生物农药市场将以较高速度增长，市场渗透率有望进一步提升。此外，植调药肥、
悬浮药肥等新概念产品不断涌现，功能性制剂占比将获突破。
从市场竞争格局看，政策监管全面升级，国家限制部分农药品种，淘汰高毒农药，
对废水排放提出更严要求，部分中小企业因环保、技术不达标面临关停风险，行业
集中度预计将从2022年的45%提升至2025年的55%。
从库存与需求变化看，终端库存逐渐去化，经过前期超额采购，国际农化巨头库存
从2023年高点回落，2024年国内农药出口量同比增长31%，出口价格自2024年5月开
始修复。随着用药旺季来临，终端需求回暖，国内农药市场需求旺季为每年2-5月
，市场交易活跃度提高。
同时，国内农药市场变化对国际市场产生了多方面影响。由于部分农药原药价格见
底回升，如氯虫苯甲酰胺、烯草酮等原料价格持续上行，可能导致国际市场上相关
农药产品成本上升。美国对中国进口的农药制剂加征34%的关税，但农药原药品种
如草甘膦、草铵膦等未被加征，促使中国企业更多以原药方式出口至美国，在当地
加工成制剂销售，有望改变农药全球贸易网络格局。这促使国内企业更加注重原药
研发与生产，巩固在全球原药市场的优势地位，同时采取多元化市场策略，减少对
单一市场的依赖，积极拓展东南亚、非洲等新兴市常
2、生物农药行业发展情况
2025年上半年生物农药行业市场规模增长显著，据中研普华产业研究院报告显示，
2025年中国无毒生物农药市场规模已达200亿元，同比增长18%，其中微生物农药、
植物源农药等细分市场表现尤为突出。微生物农药以其高效、安全、环保等特点，
成为无毒生物农药市场的热点领域，2025年市场规模已达80亿元，预计未来五年复
合增长率超25%。中国十四五生物经济发展规划将微生物农药列入优先发展领域，
各地也出台了相关政策支持生物农药发展。例如，浙江省农业农村厅积极加快昆虫
信息素类产品、微生物类生物农药研发及产业化，助力生物农药产业新质生产力发
展。政策的扶持为生物农药行业创造了良好的发展环境。与此同时，CRISPR技术、
AI技术、合成生物学等前沿科技快速发展，为生物农药研发提供了新的手段。纳米
载体技术使产品残效期延长40%以上，有望推动第三代工程菌株的产业化进程。这
些技术的应用有助于提升生物农药的性能和效果，增强其市场竞争力。
3、植物生长调节剂行业的发展情况
2025年中央一号文件明确“以科技创新引领农业新质生产力”，植物生长调节剂作
为农业增产提质的关键技术载体，迎来政策红利期。2025年上半年植物生长调节剂
行业呈现良好发展态势，市场规模稳步扩大。从区域分布来看，华东地区是最大的
市场区域，占据全国市场份额的40%左右，山东、江苏、河南、河北和广东是主要
消费省份。从应用领域看，果树类作物是最大的应用领域，占据市场份额约35%，
其次是蔬菜类作物，占约30%。
植物生长调节剂在经济作物、粮油作物、蔬菜、果树、园艺作物、中药材、食用菌
生产的应用越来越广泛，以应用在茶树种植领域为例，植物生长调节剂可使亩产鲜
茶产量提高30%左右，为农民实现增产增收，提高经济效益做出了重要贡献。在土
地流转加速以及乡村振兴等政策下，土地规模化专业化将成为趋势，具有“用量低
、效果显著、投入产出比高”等优势的植物生长调节剂已进入快速增长期，成为农
药领域快速发展的蓝海市场之一。
公司是国内少数能够同时从事植物生长调节剂原药及制剂研发、生产和销售，拥有
完整植物生长调节剂产业链的企业之一。截至2025年6月30日，公司拥有总计51个
原药及新制剂产品登记证和8个肥料登记证，推广领域逐年扩大，涉及农产品增产
、塑形、病虫害防治等领域，逐步形成以作物方案为主的营销模式；销售网络遍及
全国绝大部分省份及几十个海外市场，在创造可观利润的同时，为生物农药发展、
为农业绿色化发展贡献力量。
报告期内，公司实行集团化管理模式，水务环保业务主要由全资子公司海云环保及
其下属子公司开展，生物制造业务由公司下属生化分公司开展，具体业务情况如下
：
（一）水务环保业务
1、主要业务
（1）自来水制水业务
海云环保旗下的长河水务拥有海宁市第二水厂的特许经营权，根据特许经营协议开
展自来水的生产。海云环保旗下的潮音水务，运营海宁市尖山工业园区的工业水厂
（在建）。
（2）污水处理业务
海云环保及其子公司通过运营污水处理厂等污水处理设施开展污水处理业务，海云
环保及其子公司运营的海宁市域内污水处理厂包括紫光水务公司和紫薇水务公司等
，运营的海宁市域外污水处理厂20余座，主要位于内蒙古、黑龙江等地区，业务包
括污水处理和中水回用等。
（3）环保工程业务
海云环保的环保工程业务主要包括供排水工程、供水用户室内外表组工程、管道工
程等。按市场区域划分，环保工程业务分为海宁市域内业务和海宁市域外业务两大
块。从事环保工程相关业务的子公司主要为北方环保公司以及天源给排水公司。
（4）固危废医废处置业务
海云环保的固危废医废处置业务主要包括固危废垃圾焚烧及填埋、医疗垃圾的收运
处置、污泥处置等。从事固危废医废处置业务的子公司主要为江苏弘成环保公司、
紫伊公司、惠茂环保、海云友创等。
（5）环卫保洁业务
海云环保的环卫保洁业务包括垃圾清运、餐厨废弃物收运处置等。从事环卫保洁业
务的子公司主要为海云宜居、海云长新、绿洲环保公司等。
2、经营模式
（1）自来水制水业务
长河水务和潮音水务均经营自来水制水业务，其生产的自来水销售收入扣除相关成
本费用后构成盈利。
（2）污水处理业务
海云环保主要通过与各地方政府主管部门签署污水处理项目特许经营权协议取得污
水处理特许经营权，以BOT、PPP、委托运营等模式开展业务，通过在指定区域内提
供污水处理服务以实现收入。
（3）环保工程业务
海云环保的海宁市域内业务主要通过天源给排水公司以市场化招投标、客户委托建
设获取工程建设项目，海宁市域外业务主要通过天源给排水公司和北方环保公司以
市场化招投标获取工程建设项目。工程建设项目签署合同类型包括固定总价EPC合
同、固定单价施工合同及一次性包干施工合同等，收入结算依据合同约定结算工程
款。
（4）固危废医废处置业务
弘成环保主要提供危废焚烧处置和危废填埋处置服务，收取处置费用；惠茂环保主
要从事危险废物刚性填埋处置服务，收取处置费用。紫伊公司是嘉兴市区域范围内
唯一医疗废物收运处置单位，主要向区域内所有医院、诊所等医疗废物产生单位提
供收运处置服务，并按政府物价文件收取相关服务费用。
（5）环卫保洁业务
海云宜居主要提供海宁市区环卫一体化保洁项目的运营服务，海云长新主要为海宁
市长安镇（高新区）行政辖区提供环卫一体化保洁项目的运营服务。绿洲环保主要
从事餐厨垃圾收运处置业务并收取相关服务费用，在处置过程中同时产生工业原料
油（生物质柴油、原料油），销售至下游有资质厂家并取得销售收入。
报告期内，公司水务业务总体平稳，公司的供排水规模持续增长，目前公司已拥有
89.1万吨/日的污水处理能力和56万吨/日的供水能力（包括参股公司）以及14.5万
吨/日的中水回用能力，是海宁市领先的水务企业，同时还有多个水务在建工程将
于下半年投产运行；固废处置领域，受制于经济景气程度，固危废处置企业处置能
力远超产废量，导致焚烧和填埋处置价格不断下滑并出现倒挂现象，固危废处置企
业整体经营状况不佳。目前公司环保业务存在的主要问题在于产业链延伸不足，市
场产品同质化竞争激烈，盈利能力不佳。
（二）生物制造业务
1、主要业务及产品
公司主要从事以植物生长调节剂、杀虫剂、杀菌剂、微生物菌剂、生物有机肥为主
的生物农药产品的研发、生产和销售。
公司主要产品：农药有植物生长调节剂--赤霉酸原药及制剂，杀虫剂--阿维菌素、
甲氨基阿维菌素苯甲酸盐，杀菌剂--井冈霉素系列产品、井冈丙环唑、嘧菌酯、醚
菌酯等，微生物菌剂-多粘类芽孢杆菌、类干酪乳杆菌等，生物有机肥-枯草芽孢杆
菌。
赤霉酸系列产品是一种植物生长调节剂，主要用于促进作物生长，增加产量。在水
稻制种、蔬菜水果保果增产方面广泛使用。下游客户具备明显地域性特征，主要分
布在江浙沪、安徽、湖南、江西、湖北、四川等主要水稻区，经济作物主要以两广
、福建、海南、云南、甘肃、新疆、山东等为主。
井冈霉素系列产品主要用于防治水稻纹枯玻
阿维菌素系列产品属于新型抗生素类杀虫、杀螨、杀线虫剂，适用于防治小菜蛾、
潜叶蛾、红蜘蛛、梨木虱、棉铃虫、稻纵卷叶螟等多种害虫。
多粘类芽孢杆菌属于广谱的微生物杀菌剂。通过有效成分——多粘类芽孢杆菌产生
的抗菌物质和位点竞争，诱导抗性的作用方式，杀灭和控制病原菌，从而达到防治
病害的目的；同时对初发病的土传病害和叶部病害具有一定的治疗作用。
2、经营模式
公司采取研、产、供、销一体化的生产经营模式。
（1）研发：公司成立启潮实验室（浙江）有限公司，开展新产品研发和现有产品
的工艺技术提升。校企合作创建博士后创新工作站，并与外部科研院所建立广泛的
合作关系。
（2）生产：2025年，公司主要产品的生产围绕“节能降耗、提质降本”展开工作
。公司原药生产采用微生物发酵工艺，农药制剂产品推行绿色化生产工艺。公司依
据年度销售计划制定生产计划，跨部门组建的产销协调小组负责安排生产任务，同
时对产品的生产过程、质量、工艺要求和卫生规范等执行情况进行监督管理。
（3）采购：2025年，公司持续优化采购相关管理制度，建立严格的供应商评审考
核体系和供应商分类数据库。公司配备专职采购人员，主要采用持续分批的形式，
直接面向市场向合格供应商（生产商或经销商）采购各类原辅材料、包装材物料，
结合销售计划、销售订单以及现有库存状况，并综合考虑当前市场供需情况、主要
供应商的供货状况、市场价格走向以及正常合理储备需求等因素制定采购计划。
（4）销售：2025年，公司进一步完善业务流程和管理体系，通过CRM客户管理系统
提升管理水平，形成了以市场为导向的营销及客户服务体系。产品销售分为内销和
外销，分别负责国内农药贸易和国际农药贸易。
国内贸易方面：根据客户群体差异和区域市场的不同，主要采用零售、经销代理和
推广直销等模式。
国际贸易方面：主要采用代理出口与自营出口模式，选择某一国家或地区较有影响
的经销商或制剂加工生产企业，产品销售分批作价并签订贸易合同。公司外贸客户
包括美国、英国、南美、印度、越南及中东等国家和地区。
报告期内，农药行业依旧面临产能过剩和市场竞争激烈的局面，公司主要农药产品
销售价格较去年继续下滑，尚未有企稳迹象，同时由于生化分公司厂区搬迁，影响
部分产能，对产品成本构成一定影响。内贸销售方面，公司把握全国水稻制种市场
启动时机，通过实施“营销+技术+服务”的销售策略，开展差异化竞争，并针对不
同作物的特点和需求，为客户提供个性化的解决方案；外贸销售方面，注重强化自
主品牌与渠道建设，积极推进重点地区自主登记；在整体销售价格同比下滑的情况
下，生物农药销售收入努力地实现了逆势增长。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入（合并报表）7.80亿元，较上年同期减少9.64%；归
属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增加30.24%，主要原因系本报告期光耀
热电不再纳入公司合并报表范围，因转让及其少数股东非等比例增资事项引起的母
公司因被动稀释股权而不再拥有对子公司控制权的相关会计处理，增加公司投资收
益56,129,988.34元。各板块业务方面，水务环保业务实现收入6.32亿元，占营业
收入的81.03%，较上年同期减少11.85%；生物制造业务实现收入1.41亿元，占营业
收入的18.08%，较上年同期增加6.82%。
面对严峻复杂的经营环境，公司在领导班子的带领下，迎难而上，积极调整业务布
局策略，通过改革赋能，经营创新，不断优化公司经营效益，着力推动了以下重点
工作：
报告期内，各业务板块运营情况如下：
1）处理污水10,263.81万吨，同比减少4.17%（不含海宁首创水务）；
2）自来水制水3,044.27万吨，同比增长7.72%（不含海宁实康水务）；
3）供应中水697.53万吨，同比减少4.46%；
4）危废处置1.79万吨，同比减少35.77%；
5）餐厨垃圾处置5.26万吨，同比减少2.31%；
6）医废处置4,169吨，同比增长0.95%；
7）原药销售（赤霉酸、井冈霉素）74.63吨，同比减少0.88%，各类制剂销售2,190
.55吨，同比增长36.94%。
（一）聚焦国有资本壮大，聚力做强主责主业
1.精耕市场经营。生化分公司积极参加中国国际农化植保展等各类市场活动，防治
杨柳飘絮产品取得突破，持续扩大试验示范区域，生物农药内贸销售把握全国水稻
制种市场启动时机，通过实施“营销+技术+服务”的销售策略，开展差异化竞争，
并针对不同作物的特点和需求，为客户提供个性化的解决方案；外贸销售注重强化
自主品牌与渠道建设，积极推进重点地区自主登记；天源公司抢抓水务项目大建设
的机遇，积极参与域内外项目招投标，新承接施工项目140个，概算造价合计3.62
亿元。环卫保洁充分运用现代化智能化手段，不断提升运营效率，持续拓展有偿服
务业务，努力成为行业发展新标杆。
2.善用资本运作。为光耀热电引入战略股东，完成增资6,000万元，同时公司转让
部分光耀热电的股权，公司对光耀热电持股比例由55%下降至39.2857%，光耀热电
不再纳入公司合并报表范围，通过本次股权优化有利于减少因光耀热电亏损带给上
市公司的不利影响。完成公司信用评级续评上报，做好债券发行贷后管理；利用贷
款利率下行周期，通过比价择优选择，置换存量贷款，降低融资成本。
3.深化投关管理。重视投资者权益，向全体股东派发2024年年度红利2,686万元；
编制发布2024年度ESG报告，深度披露和展示公司在环境、社会及公司治理领域的
绩效；通过召开业绩说明会、董秘互动、电话及现场交流等方式与投资者进行有效
沟通，获得上证报多次资讯点评，除“钱江生化”微信公众号外，通过“大潮APP
”“读嘉”“清廉浙江”等各级媒体报道公司经营动态十余次。
（二）聚焦全市中心大局，聚力严抓工作落实
1.有序推进重大项目建设。上半年完成有效投资3亿元，年度目标完成率66.70%。
其中海宁尖山化工园区污水分质提升改造项目（一期项目5,000吨/日）完成竣工验
收和生产调试，为尖山化工园区复评提供基础设施保障，并完成部分企业的入网协
议签订；杭海新区污水处理厂易地新建（20万吨/日）及杭海新区工业污水预处理
厂新建项目（3万吨/日）土建总体完成95%，污水处理厂设备安装完成80%，计划下
半年进行试生产投运；生物农药原药及制剂退区入园搬迁项目设备安装基本完成，
提取车间开始调试，计划下半年进行试生产投运；海宁尖山新区工业水厂项目（5
万吨/日）完成单机调试，后续视外部配水管道建设情况适时投入运行。
2.全力做好民生项目运营。全力推进技改项目实施，加强药剂质量管控，自来水出
厂水、污水处理合格率保持100%。环卫业务持续落实精细化保洁要求，构建区域首
个“人机协同”自动作业体系。医废项目创新采用“智能柜+分级收运”模式，于
长安镇启动首个智能收运试点，实现分级收运“小箱进大箱”。
3.紧紧守牢安全环保底线。积极开展生态环境补短攻坚行动，对各水厂、污水厂入
河、入海排污口开展规范性排查整治，并对盐仓污水厂入海排口色度成因合理性开
展专家论证，确保各排口标识完善，水质监测合规。跨企业组建“蜂巢”应急联动
队伍，加强全系统应急保障和应急处置能力。
（三）聚焦改革提质增效，聚力赋能创新发展
1.坚持强化科技创新引领。1项赤霉酸科研成果获中国农药工业协会科技进步二等
奖，34.1%甲氨基阿维菌素苯甲酸盐条剂等5个省级新产品项目通过验收，承担嘉兴
市“公益性研究专项”项目1个。通过对赤霉酸菌种进行改造和培养条件优化，赤
霉酸Ga3发酵水平持续提升。
2.不断提升管理革新效能。持续推动节能降耗、设备更新，获得浙江省节水型企业
、海宁市市长质量奖等荣誉。长河公司建成投运嘉兴首个水厂光伏项目，投运后四
个月节约电费28万元，助力减碳排放；丁桥污水厂一二三期入选全国“双百跨越”
生态化四星级榜单；开拓环卫新技术，探索AI机器人运用前景，全面推进作业车辆
管理数字化转型，建立公司"云查车"系统平台。根据公司年度工作重心，修订2025
年度企业经营业绩考核办法，压实各级考核管理。
3.积极探索纾困解难路径。建立应收账款“周调度、月通报”动态跟踪与督导机制
，按一企一策夯实催收工作，应收账款账龄结构得到较大改善。梳理起草新一轮三
年高质量发展战略规划，谋划制定非优质资产和业务“瘦身”目标措施。为项目建
设积极申报超长期特别国债等政府补助资金，已到位部分央补资金和各类补助及出
口退税费用。
（四）聚焦国企政治底色，聚力党业融合互促
1.扎实开展学习教育。开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，班子成员带头查
摆个人问题，抓好对照整改，同步指导11个基层党组织开展集中学习、问题查摆、
警示教育和集中整治工作，形成问题清单数11张，180名党员参加问题查摆。深入
开展违规吃喝、违规收送礼品礼金等问题专项整治，加强数据赋能，进一步完善智
慧纪检平台，实现对业务接待审批及报销流程等“嵌入式”监督。
2.全力护航企业发展。加强党建联建，所属3家企业纳入混合所有制党组织序列。
持续巩固“三联帮扶、全域提升”专项行动成果，进一步创新域内党组织结对帮扶
举措，组织域外企业中层干部和技术骨干赴海宁开展“驻点交流”，促进全域信息
互通、业务共融、队伍能力共同提升。实施16个重点课题调研，全系统75名党员干
部、青年骨干参加课题调研。“科技助农促共富”党员志愿服务项目荣获2024年度
海宁市基层党建工作典型案例。
3.立体推进队伍建设。优化完善公司本级“三定”方案，有序推进生物农药厂区搬
迁的员工安置工作，已完成优化减员55人。常态化开展“竞学钱江”“百千万”等
学习培训208批次，覆盖员工12,176人次。大力支持专业技术人员继续教育和职称
评定，新增高级工程师2名。积极遴选优秀人才申报嘉兴市首席技师、“嘉兴良匠
”等选优树优，3名“潮乡特支人才”事迹获浙江日报报道。发布“钱江新势力”
青年工作品牌，建立3项青年成长培养机制，组建6个青年社团，构建“思想进步+
职业提升+个性展示”三位一体的青年成长生态。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）公司在水务环保方面具有如下优势：
1、市场优势
海云环保业务开展聚焦浙江省海宁市，并以此为中心辐射江苏盛湖南盛甘肃盛黑龙
江省等多地，服务品类多元，业务区域覆盖面广，经多年深耕后将提高区域市场控
制力、增强市场协同效应。
2、技术优势
海云环保在环保工程、固废处理、污水处理、供水等领域深耕多年，在污水处理、
固废处置等方面具备核心专利技术优势，包括囊式厌氧污水处理、污泥电渗透改性
干化、MBR污水处理、污泥碳化技术等，拥有相对完善的技术体系、专业化的技术
团队，为项目拓展和运营提供充分保障。
3、资质优势
海云环保工程业务具备较为齐全的资质体系，其拥有市政公用施工总承包二级资质
、机电设备安装工程专业承包二级资质、环境工程（水污染防治工程）设计专项甲
级资质、环境污染治理设施运营工业废水甲级资质及生活污水乙级资质、环保工程
专业承包二级资质、房屋建筑工程施工总承包三级资质等。此外，海云环保还拥有
在业务领域相对应的特许经营权、特定领域准入牌照，既反映了地方政府对于公司
综合业务实力的认可，亦保障了公司未来较稳定的盈利能力和可持续发展能力。
4、特许经营优势
公司及子公司拥有超过30个特许经营项目，涵盖了污水处理、自来水供应及固废处
理等领域，并将进一步向市政环卫、危废医废等行业拓展特许经营项目，保障公司
长期稳定发展。
（二）公司在生物制造方面具有如下优势：
1、产品结构
一是始终把主导产品赤霉酸产品的技术进步（包括菌种改造、工艺改进、品质提升
、产品升级）放在首位，赤霉酸产品的技术水平和产品品质一直处于国内前列，产
品种类、生产量和销售量始终处于国内领先。
二是积极拓宽应用领域，将赤霉酸可溶液应用于抑制杨柳飘絮，效果明显，进一步
提升其产品附加值；甲氨基阿维菌素微乳剂产品已拓展至林业领域，成为治疗和防
治松材线虫病用药。
三是积极研发新型绿色农药制剂产品。目前公司取得农药产品登记证农药品种已达
50余个。除常规制剂产品外，拥有新型高效环保型农药新制剂产品作为补充，丰富
了公司市场销售产品品种，同时，积极开发新型微生物肥、微生物活菌农药等产品
，目前已拥有肥料登记证8个，进一步丰富了公司产品线，此外，公司积极搭建植
物生长调节剂+有机肥、微生物肥的产品模式，加强盈利能力。
2、核心技术
（1）绿色生物制剂产品研制
农药制剂绿色化：通过技术创新，成功将多个传统产品改造为水基化制剂，显著降
低了有机溶剂的使用量，尤其是减少了对有毒、高残留溶剂的使用。同时，针对无
人机施药过程中常见的挥发、飘移、堵喷头等问题，从配方设计和加工工艺入手，
优化了产品的性能，提升了使用的便捷性和效果。
农药制剂复配：为解决传统农药有效成分单一、药效不足、适用范围有限等问题，
研发团队基于不同有效成分的协同效应，开发了多成分复配制剂。这些产品不仅提
高了药效，还扩大了适用范围，减少了施药次数，显著提升了产品的附加值和市场
竞争力。
新制剂产品开发：响应国家绿色化农业号召，紧跟市场需求端变化，着眼于制剂绿
色化开发，如有机溶剂体系水基化以减少有机溶剂用量、释放机理研究以达到剂型
优化从而实现农药减量施用；同时，注重与现代化农药施用方式结合，开发适合飞
防或者缓释剂型，达到省时省工的效果。
（2）生物活菌制剂产品研制
生物活菌制剂：开发了适用于土壤增肥和病害防治的菌肥及微生物农药，已在番茄
、草莓等作物的种植中取得显著效果，有效改善了土壤环境并控制了线虫病等常见
病害。
新型生物肥料研制：目前公司已取得生物有机肥产品登记证2个，同时有3个微生物
肥料正在登记过程中，数个微生物肥料新产品正在研发过程中。基于菌渣资源化的
新型生物肥料，不仅可以减少环境污染，还能为农业生产提供高效的肥料，促进农
业的可持续发展。同时，功能性微生物活体的加入，进一步解决了肥效的稳定性等
问题。
（3）菌种进化及保藏研究
菌种水平是决定发酵效率的关键因素之一。公司设立了菌种改造研究室，专注于以
下研究方向：
诱变选育：通过探索多种诱变方式并结合高通量筛选技术，建立了针对不同菌种的
高效筛选方法，大幅提升了菌种选育的效率。
菌种保藏：针对不同菌种特性，优化了保藏方法和保护剂，有效延长了菌种的保存
时间，防止了菌种退化，为菌种的长期稳定使用提供了保障。
（4）分子生物学平台及中试平台建设
构建分子生物学操作平台，将合成生物学应用至创新工作，提升了公司研发团队的
协作与创新能力。团队利用基因工程技术，实现了高产菌株的定向培育，显著提高
菌种选育效率，减少了资源消耗，为快速提升菌种水平提供了理论支持和技术保障
。发酵工程中试平台建设是发酵工艺从实验室走向工业化的重要步骤，公司科学规
划新建一个微生物发酵工程中试平台，为发酵工艺的研究和产业化提供有力支持。
3、创新能力
依托“钱江生物农药省级重点农业企业研究院”“浙江省钱江生化绿色生物农药创
制企业研究院”“浙江省企业技术中心”“钱江生物化学省级高新技术研究开发中
心”、浙江拾绿色农药2011协同创制中心”“浙江省专精特新中小企业”等多个创
新平台，组建启潮实验室（浙江）有限公司，以“加快产品结构调整，加快产业升
级”为战略方针，坚持产品创新与工艺创新相结合，自主创新与产学研相结合，引
进消化与吸收和自我创新相结合的模式，充分利用国内外先进技术，紧跟国内外生
物行业研发方向，不断形成具有知识产权的主导产品和核心技术。公司长期与浙江
大学、浙江工业大学、浙江农林大学、湘湖实验室等国内知名高校和研究所合作，
自主创新能力强、产学研基础深厚。
四、可能面对的风险
1、行业风险及竞争加剧风险
近年来，我国环保运营和服务相关业务的行业竞争愈发激烈，规模较大的环保运营
服务提供商利用其资本和规模优势及上市公司身份，较早开展全国范围内的业务布
局，并扩充和充实自身业务线，打造一体化、多层次的环保业务线，并形成了品牌
效应，具有一定的先发优势。与此同时，近年来环保行业内通行的BOT、PPP等业务
模式对环保行业公司的资金实力提出了很高的要求，更加凸显了行业内头部企业的
优势，行业内其他企业在经营中将面临更大的资金压力以及来自于行业头部企业的
竞争压力，且未来环保行业的竞争有进一步加剧的可能。
农药行业集中度持续提升。近年来随着我国农药行业竞争加剧以及安全环保压力加
大，我国农药行业处于新一轮整合期，落后的中小企业逐渐退出，头部企业加速扩
张，市场份额稳步提升。根据《“十四五”全国农药产业发展规划》制定了生产集
约化的目标，推进农药生产企业兼并重组、转型升级、做大做强，培育一批竞争力
强的大中型生产企业。本公司作为生物农药生产中小企业，在农药行业激烈的市场
竞争中，无可避免的影响到经营业绩。
面对上述风险，公司及子公司提前研判行业动态，在未来的经营和发展中继续保持
现有的业务开拓能力，同时加大产品研发力度，创新制剂产品，通过改进工艺配方
，提升产品产量质量，节能降耗，提质降本。优化产品销售结构，创新销售模式。
及时掌握客户需求，解决客户难点，为客户创造价值。
2、项目投资建设风险
公司下属子公司正在实施建设的杭海新区工业污水预处理厂项目和钱江生化生物农
药原药及制剂退区入园搬迁项目，建设周期长、投入资金大，在项目建设过程中可
能面临行业、市尝项目的实际经营状况及盈利能力不及预期等风险。
面对上述风险，公司将积极采取措施控制风险，紧抓项目建设进度，及时关注市场
动态，强化法人治理结构，力争获得良好的投资回报。
3、安全环保风险
公司在生产经营过程中会产生一定的污染物。虽然公司已严格按照环保法律、法规
和标准的要求进行处理和排放，但是随着整个社会环保意识的增强，新《环境保护
法》等越来越严格的环保法律法规的颁布实施，企业执行的环保标准也将更高更严
格。这不但将增加本公司在环保设施、排放治理等方面的支出，同时还可能因为未
能及时满足环保新标准而受到相关部门处罚。公司下属子公司从事的环保工程等业
务，存在施工安全、废水处理、土壤处置等方面不达标的风险。
面对上述风险，公司不断加强环保投入，建立完整的运作体系，落实应对突发环境
事件的应急措施。制定了较为完善的事故预警、处理机制，整个生产过程处于受控
状态。
4、子公司应收账款回款及现金流周转风险
公司下属子公司主要从事综合环保运营和服务业务，其主要客户包括地方政府或其
财政部门、各类固废产生企业等，其经营产生的应收账款的回款情况受到客户资金
状况的影响较大，在客户资金较为紧张的情况下，子公司的应收账款回款情况可能
不达预期，进而可能造成应收账款坏账计提金额较大或者实际发生坏账的情形，可
能对于公司的财务状况等造成影响。
子公司承接的较多业务以BOT、PPP等模式开展，一次性现金流占用较大，且回款相
对较慢。如果子公司的应收账款回款状况变差，可能导致子公司的现金流周转状况
不佳，进而对其业务开拓、持续经营等造成影响。
面对上述风险，公司及子公司将进一步加强应收账款的管理，加大应收账款催收力
度，使公司资产保持良好循环。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜酒泉惠茂环保科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜海宁嘉汇物业管理有限公司 ｜ 5000.00｜ -63.87｜ 5227.56｜
｜海云鼎玖能源科技(上海)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江绿洲环保能源有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜物产经编(海宁)水务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜海宁光耀热电有限公司 ｜ 26000.00｜ -8011.53｜ 42591.74｜
｜浙江海云环保有限公司 ｜ 110000.00｜ 6677.29｜ 535985.19｜
｜浙江启潮生物科技有限公司 ｜ 35000.00｜ -｜ -｜
｜江西绿田生化有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜启潮实验室(浙江)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜海宁首创水务有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜嘉兴海云智邦环保有限公司 ｜ 2150.00｜ -｜ -｜
｜海宁长河水务有限责任公司 ｜ 12460.00｜ -｜ -｜
｜海宁绿动海云环保能源有限公｜ 39000.00｜ 3310.90｜ 120257.20｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海宁紫薇水务有限责任公司 ｜ 13369.00｜ -｜ -｜
｜江苏弘成环保科技有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜霍林郭勒天河水务工程有限责｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海宁紫光水务有限责任公司 ｜ 23050.00｜ -｜ -｜
｜海宁潮音水务有限责任公司 ｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜海宁市海云长新环境工程有限｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海宁市海云宜居环境工程有限｜ 4500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海宁市天源给排水工程物资有｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜海宁实康水务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜霍林郭勒天河嘉业水务有限公｜ 3600.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜哈尔滨北方环保工程有限公司｜ 3000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
