☆经营分析☆ ◇600667 太极实业 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
半导体业务、电子高科技工程技术服务业务、光伏电站投资运营业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程技术-分部 ｜1310868.97｜ 79928.29｜ 6.10｜ 84.89｜
｜半导体-分部 ｜ 219942.21｜ 36069.34｜ 16.40｜ 14.24｜
｜光伏发电-分部 ｜ 13379.96｜ 5445.44｜ 40.70｜ 0.87｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程总包 ｜1212477.23｜ 33014.15｜ 2.72｜ 78.52｜
｜封装测试 ｜ 140195.90｜ 25273.81｜ 18.03｜ 9.08｜
｜设计和咨询 ｜ 94950.39｜ 45631.68｜ 48.06｜ 6.15｜
｜模组 ｜ 77101.07｜ 10447.31｜ 13.55｜ 4.99｜
｜光伏发电 ｜ 13379.96｜ 5445.44｜ 40.70｜ 0.87｜
｜其他 ｜ 6086.59｜ 1630.69｜ 26.79｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1318554.88｜ 84924.82｜ 6.44｜ 85.39｜
｜境外 ｜ 225636.26｜ 36518.25｜ 16.18｜ 14.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程技术服务 ｜3043020.32｜ 199535.28｜ 6.56｜ 86.52｜
｜半导体 ｜ 431584.53｜ 58366.91｜ 13.52｜ 12.27｜
｜光伏发电 ｜ 28707.72｜ 12137.54｜ 42.28｜ 0.82｜
｜其他业务 ｜ 13901.76｜ 5816.53｜ 41.84｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程总包 ｜2796816.22｜ 49846.50｜ 1.78｜ 79.52｜
｜设计和咨询 ｜ 246204.11｜ 149688.78｜ 60.80｜ 7.00｜
｜封装测试 ｜ 243708.08｜ 23820.77｜ 9.77｜ 6.93｜
｜模组 ｜ 187876.45｜ 34546.14｜ 18.39｜ 5.34｜
｜光伏发电 ｜ 28707.72｜ 12137.54｜ 42.28｜ 0.82｜
｜其他业务 ｜ 13901.76｜ 5816.53｜ 41.84｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜3016275.02｜ 206813.05｜ 6.86｜ 85.76｜
｜境外 ｜ 488591.39｜ 63404.68｜ 12.98｜ 13.89｜
｜其他业务 ｜ 12347.93｜ 5638.54｜ 45.66｜ 0.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程业务分部 ｜1408121.94｜ 76417.11｜ 5.43｜ 85.80｜
｜半导体及其他分部 ｜ 209803.76｜ 36356.30｜ 17.33｜ 12.78｜
｜光伏发电分部 ｜ 16263.20｜ 7768.75｜ 47.77｜ 0.99｜
｜其他业务 ｜ 6967.38｜ 4663.11｜ 66.93｜ 0.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程总包 ｜1291487.24｜ 20900.67｜ 1.62｜ 78.69｜
｜封装测试 ｜ 121215.88｜ 15464.75｜ 12.76｜ 7.39｜
｜设计和咨询 ｜ 116634.70｜ 55516.44｜ 47.60｜ 7.11｜
｜模组 ｜ 88176.58｜ 20827.40｜ 23.62｜ 5.37｜
｜光伏发电 ｜ 16263.20｜ 7768.75｜ 47.77｜ 0.99｜
｜其他业务 ｜ 6967.38｜ 4663.11｜ 66.93｜ 0.42｜
｜其他 ｜ 411.30｜ 64.15｜ 15.60｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1397978.46｜ 79069.88｜ 5.66｜ 85.18｜
｜境外 ｜ 236210.44｜ 41472.29｜ 17.56｜ 14.39｜
｜其他业务 ｜ 6967.38｜ 4663.11｜ 66.93｜ 0.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程技术服务 ｜3437382.33｜ 235041.15｜ 6.84｜ 87.29｜
｜半导体 ｜ 452760.72｜ 63614.24｜ 14.05｜ 11.50｜
｜光伏发电 ｜ 35034.15｜ 16153.39｜ 46.11｜ 0.89｜
｜其他业务 ｜ 12498.21｜ 6542.28｜ 52.35｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程总包 ｜3203017.31｜ 87319.40｜ 2.73｜ 81.34｜
｜封装测试 ｜ 283070.04｜ 32508.15｜ 11.48｜ 7.19｜
｜设计和咨询 ｜ 234365.02｜ 147721.76｜ 63.03｜ 5.95｜
｜模组 ｜ 169690.68｜ 31106.09｜ 18.33｜ 4.31｜
｜光伏发电 ｜ 35034.15｜ 16153.39｜ 46.11｜ 0.89｜
｜其他业务 ｜ 12498.21｜ 6542.28｜ 52.35｜ 0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜3454387.73｜ 252707.46｜ 7.32｜ 87.73｜
｜境外 ｜ 471666.10｜ 62337.66｜ 13.22｜ 11.98｜
｜其他业务 ｜ 11621.58｜ 6305.95｜ 54.26｜ 0.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务情况
公司是半导体（集成电路）市场领先的制造与服务商，半导体（集成电路）制造板
块主要为半导体封测业务，半导体（集成电路）服务板块主要为电子高科技工程技
术服务业务，具体如下：半导体封测业务依托子公司海太半导体和太极半导体开展
，其中海太半导体从事半导体产品的封装、封装测试、模组装配和模组测试等业务
；太极半导体从事半导体产品的封装及测试、模组装配，并提供售后服务。
电子高科技工程技术服务业务集中于子公司十一科技，经营方式为承接电子高科技
工程建设项目的工程咨询、设计、监理、项目管理和工程总承包业务。此外，十一
科技在高端制造，数据中心，生物医药与保健，市政与路桥，物流与民用建筑，电
力，综合业务等领域也具有显著业务竞争优势。
此外，公司还涉足光伏电站投资运营业务。光伏电站投资运营业务集中于子公司十
一科技，十一科技依托其在光伏电站设计和总包领域建立起来的品牌、技术优势，
于2014年开始逐步形成光伏电站的投资和运营业务。
（二）公司经营模式
1、半导体封测业务
半导体生产流程由晶圆制造、IC设计、芯片制造、芯片封装和封装后测试组成。制
作工序上分为前工序和后工序两个阶段，前工序是指在晶圆上形成器件的工艺过程
；后工序是指将晶圆上的器件分离并进行封装和测试的过程。公司半导体业务即是
为DRAM和NAND Flash等集成电路产品提供封装、封装测试、模组装配和模组测试等
后工序服务。
半导体封装测试行业的经营模式主要分为两大类，一类是IDM模式，即由国际IDM公
司（IDM公司指从事集成电路设计、芯片制造、封装测试及产品销售全产业链的垂
直整合型公司）设立全资或控股的封装厂，作为公司的一个生产环节；另一类是专
业代工模式，专业的集成电路封装企业独立对外经营，接受集成电路芯片设计或制
造企业的订单，为其提供专业的封装服务。
公司控股子公司太极半导体属于上述第二类专业代工的运营模式，控股子公司海太
半导体的经营模式则与上述两类经营模式皆不同。根据海太半导体与SK海力士签订
的《第四期后工序服务合同》，自2025年7月1日至2030年6月30日，海太半导体以
“全部成本+约定收益（总投资额的10%+超额收益）”的盈利模式为SK海力士提供
半导体后工序服务。《第四期后工序服务合同》同时约定了海太半导体有权开发第
三方客户：对于非memory领域客户的开发，海太半导体应事先获得其董事会的普通
决议；对于memory领域客户的开发，海太半导体应事先获得其董事会的特别决议。
半导体业务经营模式具体如下：
A采购：海太半导体在经认证的供应商间通过招标方式最终决定采购价格，并通过
定期与供应商进行议价调整采购价格，但也有部分产品（如金线）的价格随市场行
情产生波动。公司采用订单方式签订采购合同，通常锁定1年价格，根据实际情况
可在年终进行议价。太极半导体在原材料供应商经客户认证通过后，通过定期议价
动态管理采购成本，提升竞争力。
B生产：海太半导体按照后工序服务合同的约定采取订单式生产，产量视SK海力士
订单规模而定。太极半导体采取市场化订单式生产模式。
C销售：海太半导体后工序服务产品全部销往SK海力士，产量即销量。太极半导体
市场化经营，独立挖掘国内外优质客户资源。
2、电子高科技工程技术服务业务
该业务集中于子公司十一科技，经营方式为承接电子高科技工程建设项目的工程咨
询、设计、监理、项目管理和工程总承包业务。同时，子公司十一科技还服务于高
端制造，数据中心，生物医药与保健，市政与路桥，物流与民用建筑，电力，综合
业务等业务领域并构筑了竞争优势。具体而言：
（1）项目承揽
十一科技的工程技术服务客户主要来源于四类：①十一科技在工程领域服务数十年
，与长期服务的客户建立了良好互信合作基础，在既有项目合作的基础上，客户将
后续项目直接委托或意向委托给十一科技；②十一科技依托遍布全国各地的分支机
构，广泛搜集项目信息，主动推荐，争取市场机会；③十一科技在业内具有较高的
知名度和信誉度，通过客户相互之间的推荐，或客户自主了解、联系，获得项目机
会；④通过政府、业主、招标代理公司公开招标方式，经过投标、方案比选获得项
目机会。
（2）工程总承包业务模式
工程总承包业务由工程项目部作为总承包项目管理的基本形式，实行项目经理责任
制。同时设置设计、施工、采购、控制、安全等岗位，负责项目全过程的现场管理
，涵盖了招标、施工管理、进度管理、试运行（开车）、质量监督、检验、费用控
制、安全环境等各环节，确保项目正常施工开展及验收。
（3）工程设计业务模式
十一科技的设计业务的流程主要分为项目方案设计、初步设计及施工图设计三个阶
段。十一科技通过在设计输入、设计评审、设计验证、设计输出和设计确认等环节
上的把控，保证设计质量。设计输入阶段，由总设计师负责协调组织，各专业设计
人员进行设计输入资料的验证评审及记录；设计评审阶段，由设计评审会议或小组
讨论方式，对项目初步设计、施工图阶段重点方案、重大调整进行评审，对设计结
果是否满足质量要求作过程检查，指导形成优化方案；设计验证阶段，对设计文件
、图纸按规定逐级校审，以消除差错，确认设计输出满足设计输入的要求；设计输
出阶段，方案设计、初步设计输出为设计说明和图纸，施工图设计输出为施工图纸
、设计说明书（含施工安装说明）、设备材料表和计算书等文件组成；设计确认阶
段，将成品发放给客户，由客户或主管部门对设计进行确认，并对反馈意见进行相
应修改及更正。
（4）工程咨询业务模式
在顾客对十一科技进行书面或口头方式进行工程咨询服务委托后，由相关业务部门
负责接洽，签订服务合同，并按照相关程序进行产品要求的确定和评审，咨询项目
的组织、技术接口及输入输出控制类似工程设计的设计作业控制。
（5）采购模式
十一科技针对工程设计、工程咨询、工程总包的供方/分包方的评价、选择和采购
产品进行控制。由合同执行单位、总设计师/项目经理、主管领导分别对签订合同
、验证及批准进行负责，同时通过建立合格供方/分包方名单，对供方/分包方的选
择、评价实施动态管理。十一科技确定供方/分包方一般根据所需外包工作项目性
质、工程规模、复杂程度等，直接委托或招标选择合格供方/分包方；总承包项目
按照《设备、材料采购控制程序》《施工项目分包控制程序》的规定，并遵照《房
屋建筑和市政基础设施工程施工招标投标管理规定》，通过邀请招标或公开招标的
方式，确定设备、材料采购/施工、安装项目分包的合格供方/分包方。
（6）结算模式
十一科技设计合同及设计费用的结算一般进度为：签署设计合同支付20%，初步设
计支付至50%，施工图完成后支付至90%-95%，5%-10%尾款在工地服务、项目验收合
格后付清。结算节点及金额比例可能根据与客户协商情况有所调整。
总承包合同一般进度约定为：发包人签署合同的一定时间内，支付合同一定比例的
工程预付款；承包人按照工程量报告，监理工程师核验工程量后，由发包人向承包
人支付工程进度款；在竣工验收后，支付部分尾款；留少量尾款作为质量保修金，
在质量保修期届满时支付。
3、光伏电站投资运营业务
公司光伏电站投资运营业务集中于子公司十一科技开展，经营模式如下：
（1）运营模式
十一科技电站运营的下游客户为各地电力公司，通过十一科技下属电站项目公司与
地方电力公司签订《购售电协议》《并网协议》《并网调度协议》，可以获得电费
销售收入。
光伏电站电费收入由销售电价及补贴电价（如满足获取补贴条件）构成。光伏电站
电价中的补贴电价通过可再生能源发展基金予以补贴（如满足获取补贴条件）。
根据国家发展改革委《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》（发改价
格〔2021〕833号）要求，2021年起新备案的集中式光伏电站、工商业分布式光伏
项目不再享受中央财政补贴，实行平价上网。
根据国家发展改革委、国家能源局《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能
源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）要求，新能源项目（风电、太
阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场交易，销售电价通过市场交易最终形
成。以2025年6月1日为时间节点划分“存量项目”和“增量项目”，“存量项目”
的机制电量规模由省级能源部门基于现行保障性收购电量确定，机制电价由各省级
能源部门发布，但不高于当地煤电基准价；“增量项目”是通过竞价确定机制电价
，所有项目需参加省级年度竞价，按报价从低到高排序，以边际出清价格（最高中
标报价）作为项目的机制电价。原享有国家财政补贴的新能源项目，全生命周期合
理利用小时数内的补贴标准按照原有规定执行。
（2）投资模式
十一科技电站投资的下游客户是指潜在的市场收购方，十一科技通过出售自持的光
伏电站获取利润。
（三）行业发展状况与周期性特点
1、行业发展情况
（1）半导体封装测试行业
半导体行业的产业结构高度专业化，按加工流程分为集成电路设计、芯片制造、集
成电路封装测试，公司为国内领先的半导体封装测试企业。
根据美国半导体行业协会（SIA）公布的数据显示，2025年第二季度全球半导体市
场销售额为1,797亿美元，较第一季度增长7.8%。世界半导体贸易统计组织（WSTS
）最新预测2025年全球半导体市场销售额将同比增长15.4%至7,280亿美元。
根据国家统计局发布的数据，2025年1-6月我国集成电路产量合计为2,395亿块，同
比增长8.7%。根据海关总署发布最新统计数据，2025年1-6月我国共进口集成电路2
,819亿个，同比增长8.9%；进口总金额为13,752.55亿元人民币，同比增长8.3%。2
025年1-6月，我国集成电路共出口1,678亿个，同比增长20.6%；出口总金额为6,50
2.57亿元人民币，同比增长20.3%。
（2）高科技工程技术服务行业
工程技术服务处于建筑行业的前端，提供包括工程咨询、勘察、设计、总承包、监
理等内容的工程技术服务活动。
工程技术服务行业与固定资产投资正向关联，国家宏观经济发展速度及投资对行业
影响较大。根据国家统计局发布的《2024年国民经济和社会发展统计公报》，2024
年全年建筑业增加值89,949亿元，比上年增长3.8%。全国具有资质等级的总承包和
专业承包建筑业企业利润7,513亿元，比上年下降9.8%，其中国有控股企业利润3,6
69亿元，下降8.7%。2024年全年全社会固定资产投资（不含农户）514,374亿元，
增长3.2%，基础设施投资增长4.4%。
根据国家住房和城乡建设部《2024年全国工程勘察设计统计公报》，2024年，具有
工程勘察设计资质的企业工程勘察收入1,082.2亿元，同比减少0.3%；工程设计收
入5,368.9亿元，同比减少4.8%；工程总承包收入46,185.4亿元，同比增长1.9%；
其他工程咨询业务收入1,067.0亿元，同比减少0.3%。
国家产业结构转型调整也引导工程技术服务行业逐步呈现结构化，传统行业对应的
工程建设增速减缓甚至同比下降，而战略新兴行业（如集成电路、生物医药、新能
源、数据中心等）的工程建设迎来了发展的好时机。
（3）新能源光伏电站
光伏发电在很多国家已成为清洁、低碳、同时具有价格优势的能源形式。不仅在欧
美日等发达地区，在中东、南美等地区国家也快速兴起。
2025年1-6月，全国光伏新增并网容量21,161万千瓦，其中，集中式光伏电站9,880
万千瓦，分布式光伏11,281万千瓦。截至2025年6月底，全国累计发电装机容量36.
5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2
%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。
2、行业周期性
从集成电路产业发展的历史情况来看，集成电路市场具有一定周期性，但近几年来
，随着集成电路应用领域的不断拓展和技术水平的不断提高，其与全球经济增长的
联动性有所增强，行业自身的周期性特征逐渐弱化，未来增长率将趋向温和，更多
表现出小幅波动的特征。《国家集成电路产业发展推进纲要》《新时期促进集成电
路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》等政策的陆续出台以及国家大基金
、地方集成电路基金的设立和投资，完善了半导体产业发展的政策环境，解决了产
业发展的资金瓶颈问题，国内集成电路行业迎来了前所未有的发展机遇。但由于受
到宏观经济增速放缓、国际地缘政治冲突和国际贸易逆全球化的影响，国内集成电
路在迎接新机遇的同时也迎来了新的挑战。
工程技术服务业与工程建筑业的周期相关，而工程建筑业的发展与宏观经济周期的
变化息息相关，工程技术服务行业很大程度上依赖于国民经济运行状况及国家固定
资产投资规模。此外，子公司十一科技工程技术服务集中于战略新兴行业，如电子
高科技（集成电路、液晶显示等）、新能源、生物制药等，该类细分行业的发展周
期也和国家产业转型升级战略、新兴产业扶持政策和产业投资等因素成正向关联。
光伏电站的建设受政策影响较大，而政策扶持力度与国民经济运行状况及宏观经济
环境有很大关联度。光伏发电政策在各阶段光伏市尝产业培育上持续发挥了程度不
同但重要的作用。光伏行业未来随着储能的配套、技术进步带来的效率提升、发电
成本进一步下降，行业将持续快速发展。
（四）公司行业地位
在半导体封装测试领域，2025年上半年，公司子公司海太半导体获得了以下荣誉：
2025年上半年。
在工程技术服务领域，十一科技拥有住建部颁发的《工程设计综合资质甲级证书》
，可以涵盖全国所有21个行业，同时拥有住建部颁发的《建筑工程施工总承包、机
电工程施工总承包壹级资质证书》。十一科技在电子高科技与高端制造，生物医药
与保健，电力综合业务等业务领域等细分市场的设计、EPC领域具备领先优势。
2025年上半年。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对复杂多变的市场环境和行业挑战，太极实业贯彻“1123”发展
战略，坚决锚定年度目标任务，以深化改革为根本动力、以创新驱动为核心引擎、
以风险防控为坚实底线，统筹推进各项工作落地落实，在承压奋进中彰显发展韧性
，在攻坚克难中实现关键突破。
（一）坚持“拼”字当头，经济基本盘克难求进
一是千方百计谋发展。十一科技电子高科技板块，华虹制造（无锡）项目、国家存
储器基地工程（一期）项目顺利竣工，上海积塔等重大项目按计划稳步推进；光伏
新能源板块，盛虹动能、乌兹别克斯坦共和国纳曼干地区波普斯基区500兆瓦光伏
电站等重大项目进展顺利。海太半导体积极推动与SK海力士的《第四期后工序服务
合同》合作谈判；完成AEO高认复审。太极半导体深化客户战略合作，扩大订单份
额，高端存储测试业务合作取得阶段性突破；通过江苏拾绿色工厂”“先进级智能
工厂”认证；荣获海康威视、加特兰微电子“2024年度最佳供应商”称号；通过AE
O复审。
二是千方百计促改革。推动各项国企改革深化提升任务及具体举措落地，成立“国
企改革深化提升行动”领导小组及工作专班，分解形成《太极实业国有企业改革深
化提升行动实施方案（2023-2025年）工作台账》，明确改革任务和具体举措，并
通过月度跟踪季度报告的形式及时督导各部门、各所属企业加快推进落实落地，完
成总体改革任务进度的90%以上。
三是千方百计提质效。十一科技通过与银行协商，降低贷款利率及大额保函手续费
率，节约财务费用；项目设计数字化落地，涵盖设计项目从项目立项、设计输入、
人员策划、提资、校审、发行的全过程管理，支持设计过程中二、三维设计与协同
，提升公司工程设计质量和设计效率；海太半导体积极应对中美贸易关税影响，通
过与上级部门积极沟通，实现原辅材料关内流转，减少进出口转运成本，确保生产
连续稳定；先进DDR5产品生产规模保持增速。太极半导体通过材料替代、设备综合
效率提升、平均维修时间优化等举措，推进降本提质；测试中心推进系统自动化改
造，提升相关产品测试效率，完成多数报表自动化工作，持续释放降本增效潜能。
（二）坚持“创”字赋能，内生驱动力积蓄澎湃
坚持以改革促创新，着力发挥半导体封装、电子高科技设计勘察领先优势，调动激
发企业主体积极性和创造性。
太极实业总部：推进数字化战略转型，通过多轮实地调研和线上沟通讨论，制定数
据治理与合并报表建设项目蓝图方案，建立太极实业标准化会计科目体系，完成主
数据平台、数据中台与各子企业联调测试；完善“产学研投”价值链条配置，参与
设立启新基金，借助专业机构优势，把握市场发展机遇，分享行业发展成果；与江
南大学商学院揭牌成立“研究生企业工作站”，推动优质人才输送、科技研发合作
。
十一科技：创新出海优化市场布局，依托技术优势拓展海外市场，参与中塞、中乌
等国际合作项目，强化国际标准对接与属地化能力建设，在民生工程、清洁能源等
领域打造海外标杆项目；在生物医药、新能源、海外工程等多领域布局，形成多元
化业务结构，应对单一市场波动风险。
海太半导体：持续投入技术升级项目，截至2025年6月，累计获得发明专利10项、
实用新型专利283项；先进封装产能PKG、PKT、Module Assembly（模组装配）产量
同比分别增长18.8%、19.3%、11.0%（1Gb Eq基准）。
太极半导体：成功搭建MicroSD单塔16层晶粒堆叠产品技术能力，攻坚LPDDR超薄封
装总高0.65mm技术取得积极进展，新一代低功耗高速率老化测试板产品进入量产，
获评省级先进级智能工厂。
（三）坚持“稳”字发力，运营压舱石固本培元
扎实推进国企治理体系和治理能力现代化，进一步构建完善依法合规、科学规范、
运行高效、系统完备的管理体系。
一是安全发展底线扎实守祝健全管理体系，完善安全管理组织架构，成立太极实业
本部及十一科技安全管理独立部门；修订《安全风险分级管理办法》《安全生产监
督管理办法》《安全环保奖惩管理办法》等多项制度，筑牢安全管理“四梁八柱”
；开展“厂中厂”“燃气安全”“生产安全月”等专项活动，通过安全检查、安全
应急演练，进一步为太极实业高质量发展营造安全稳定环境。
二是风险管控体系持续完善。按照上位法要求，结合企业实际开展内控管理制度修
订；持续动态跟踪重大风险事项，推进历史问题妥善解决，积极争取有利结果，控
制化解潜在风险；推进股票回购方案实施，持续加强市值管理。
三是审计穿透监督精准发力。深入开展工程总承包审计，围绕重点板块、重大项目
，运用穿透式审计思维，审查成本核算、进度结算、分包管理等内容，进一步扩大
审计范围、细分项目类别，提升核心业务监督质效。
四是人才梯队建设加快推进。研究修订《后备干部管理办法》，通过民主推荐、资
格审查、组织考核建立后备干部精准画像；根据《干部人才轮岗挂职管理办法》，
推进干部人才横向交流、纵向锻炼，抓实“管理能力提升工程”和“青年人才筑基
赋能工程”，为企业高质量发展提供坚实支撑。
三、报告期内核心竞争力分析
1、半导体业务
（1）业内高品质的合作伙伴和服务对象
海太公司半导体业务目前主要是为SK海力士的DRAM产品提供后工序服务。SK海力士
是以生产DRAM、NAND Flash、MCP（Multi-Chip Package）等存储器半导体为主的
半导体厂商。SK海力士是世界领先的DRAM制造商，与SK海力士结成紧密的合作关系
有助于公司降低进入半导体行业的风险，以较低的成本分享中国半导体市场的发展
。而且公司与SK海力士形成紧密的、难以替代的合作关系，有助于公司在优质平台
上开展半导体业务，并建立科学管理系统、先进工艺与设备和优质人才储备等优势
。此外，公司依托海太半导体在半导体封装测试行业积累了运营经验，有利于加快
发展公司独立运营的控股子公司太极半导体。
（2）规模化带来的抗风险能力和独立业务探索
2025年上半年，海太半导体封装、封装测试最高产量分别达到23.9亿Gb容量/月、2
5.8亿Gb容量/月，相比去年最高月产量分别增长3.6%、14.5%。海太公司半导体业
务显著的规模效应带来了稳定现金流。
公司子公司太极半导体紧密围绕应用端需求，不断优化封装产品结构。在传统倒装
工艺(FCCSP)基础上，开发高阶混合封装(Hybrid,FC+WB)工艺,并积极响应市场需求
，建立了大颗粒倒装工艺(FCBGA)能力，并布局DD4FC BOC封装工艺；在DRAM封测整
体解决方案的基础上，建立NAND封测完整解决方案，持续推进业务结构优化；在传
统“先研磨后切割(DAG)”和“先切割后研磨(DBG)”的基础上，导入“研磨前隐形
切割(SDBG)”工艺，实现高堆叠产品(16D)量产和高堆叠产品(32D)技术突破；完成
1βDRAM和300+层NAND的验证并量产，获得供应商客户的高度认可。公司将继续积
极拓展公司在半导体业务领域的范围和规模，打造公司新的半导体业务增长点。
（3）国际领先的后工序服务技术
公司控股子公司海太公司拥有完整的封装测试生产线与SK海力士12英寸晶圆生产线
紧密配套。而SK海力士在DRAM存储器产品生产方面，拥有世界先进的技术，领先于
国内同类厂商。根据《合资协议》《技术许可使用协议》等协议，SK海力士同意海
太公司在为了向SK海力士提供后工序服务所必须的范围内非独占地许可使用其所拥
有的后工序服务技术。通过SK海力士的技术许可，海太公司对12英寸10纳米级晶圆
进行集成电路封装，相较于其他公司，海太公司起点较高，目前已具备国际先进水
平。
2、工程技术服务和光伏电站投资运营业务
上述两类业务集中于子公司十一科技，核心竞争优势主要包括：
（1）市场品牌优势和行业资质
十一科技作为国内的综合甲级设计院，拥有住建部颁发的《工程设计综合资质甲级
证书》（证书编号为“A151000523”）和《建筑工程施工总承包、机电工程施工总
承包壹级资质证书》（证书编号为“D151005725”），设计业务可以覆盖全国所有
21个行业。同时，十一科技拥有良好的市场品牌优势，在电子高科技、生物与制药
、市政与路桥、物流与民用建筑、新能源等细分领域的设计和EPC市场具备市场领
先优势。
（2）人才团队优势
十一科技经过多年的培养及行业经验，积累了一批优秀的工程技术服务专业人才。
十一科技的核心技术人员拥有丰富的从业经验、良好的专业技术，主持或参与了多
项行业国家规范的编写。截至报告期末，十一科技共有研究员级（教授级）高级工
程师58人、高级工程师1,106人。优秀的人才和专业的队伍成为十一科技在行业内
提供优质服务的有力保障。
（3）规模渠道优势
十一科技是一家具有全国性规模的企业，其总部在成都，同时通过上海、江苏、天
津、北京、广东、辽宁、陕西等省份或城市的数十家分支机构及子公司，广泛开拓
业务区域，形成了覆盖全国的服务网络和客户群体，能够有效降低区域性业务单一
的风险。良好的服务和丰富的行业经验也使得十一科技积累了一批优质客户，形成
了良好的合作关系。
（4）体制和治理管理优势
十一科技是国内率先整体改制的大型设计院，其于2002年改制为有限责任公司，于
2010年整体变更设立股份有限公司，逐步建立起现代公司治理结构。通过公司制度
建设和改革，有效提高了法人治理水平，进一步提升了市场竞争力。同时，十一科
技非常重视产品服务质量的控制，通过制定合理的业务运作规范及相关制度，建立
起有效的项目设计和总包管理体系和作业流程系统，有效保证了在业务规模不断扩
大情况下的业务质量。
四、报告期内主要经营情况
报告期内，公司完成营业收入15,441,911,409.78元，同比减少5.91%，其中，半导
体业务完成营业收入2,199,422,134.76元，占公司半年度营业收入的14.24%；工程
总包业务完成营业收入12,124,772,345.94元，占公司半年度营业收入的78.52%；
设计和咨询业务完成营业收入949,503,859.33元，占公司半年度营业收入的6.15%
；光伏发电业务完成营业收入133,799,560.47元，占公司半年度营业收入的0.87%
；完成归属于上市公司股东的净利润327,133,974.13元，同比减少13.46%。截至20
25年6月30日，公司资产总额33,452,953,848.87元，同比增加2.81%，归属于母公
司所有者权益8,648,378,676.44元，同比增长1.66%。
五、可能面对的风险
1、宏观经济变化的风险
公司主要从事的半导体行业具备技术更新快、产业分工明确、区域特征明显以及受
宏观经济影响较大的特点，公司因重组而新增的工程技术服务业务与宏观经济运行
状态呈正相关关系，如果宏观经济景气度下滑，投资规模出现大幅下降，则将对公
司工程设计和总承包业务带来不利影响，也有可能会对本公司半导体业务的市场前
景造成不利影响。
2、行业竞争风险
半导体行业内跨国企业主要通过独资或与国内企业合资的形式进行大规模投资，不
断向我国转移后工序业务生产能力。如果未来投资进一步加大且产能得以实现，不
排除公司届时将面临更复杂的市场环境和竞争格局，从而加大本公司半导体业务的
经营难度和经营风险。
工程设计服务行业属于充分市场竞争行业，尽管子公司十一科技具备资质、品牌、
市场影响力等优势，随着市场竞争强度不断加大，价格竞争激烈，技术进步加速，
公司维持领先市场地位的难度进一步加大。
光伏发电项目的发展受自然条件的制约较多，其开发受到所在地区所具备太阳能资
源以及当地电网输送容量的限制，因此，光伏电站运营企业在太阳能资源优越、电
力输送容量充足的地区开发建设光伏发电项目或收购优质项目的市场竞争非常激烈
。
3、子公司海太公司半导体业务对单一客户依赖的风险
海太公司半导体后工序业务对SK海力士存在一定依赖，海太半导体成立以来与SK海
力士建立了稳定的业务合作，业务规模逐步扩大，但若SK海力士履约能力出现下降
，或公司未能在合作期内进一步增强相关的管理、技术水平，或行业本身或其上下
游的行业发生变化，将影响公司的半导体业务量和发展战略的实现。
4、工程质量和工程安全风险
报告期内，子公司十一科技执行了多项重大项目EPC订单，工程施工技术要求高，
如果管理不到位、技术运用不合理或技术操作不规范，有可能造成工程质量事故或
工程安全事故，从而影响公司品牌声誉和经营效益，并对本公司持续经营带来不利
影响。
各种风险的应对措施：在业务经营方面，公司积极把握行业发展机遇的同时探索各
种顺应国家行业政策的新的发展机会；在成本管控方面，公司重视内部的成本控制
和绩效考核并进行精细化管理；在安全生产方面，公司一贯重视重大项目工程总包
的管理，公司已成立安全生产委员会并对公司在建的重大项目开展各种形式的安全
生产教育、安全生产检查等工程安全管理工作，取得了良好的效果。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜青海蓓翔新能源开发有限公司｜ 37167.00｜ -｜ -｜
｜江阴复睿电力科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜温州忠天电力有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜苏州复睿售电有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜杭州惠元新能源技术开发有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜芜湖复睿新能源电力有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜昆山复华新能源电力投资有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏华信新能源管理有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜无锡太极国际贸易有限公司 ｜ 2500.00｜ 78.45｜ 6722.23｜
｜海安策兰投资有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜昆山复睿新能源电力投资有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜雷利新能源科技(江苏)股份有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡复睿新能源电力投资有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡十一能源科技有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜海南华元新能源有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜蔚点科技(上海)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜无锡十一新能源投资有限公司｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜扬州惠元新能源有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜常州太科复睿电力科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜巩义市盛元新能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜杭锦旗新元太阳能发电有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜巩义兴元新能源科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜察哈尔右翼后旗红牧新元太阳｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜能发电有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜阜平中民十一新能源有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜太极微电子(苏州)有限公司 ｜ 10049.86｜ -0.38｜ 10831.41｜
｜海安县光亚新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜太极半导体(苏州)有限公司 ｜ 72210.85｜ -2376.67｜ 101544.92｜
｜太仓复睿新能源电力投资有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜祁东兴元新能源有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜天津环研科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜天津环宇阳光新能源科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜曲阜惠元新能源有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜天津十一中际科技有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜四川爱德中创建设工程有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川华凯工程项目管理有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京复睿电力科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜卓资县新元太阳能发电有限公｜ 9000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鄂尔多斯市润博园林景观工程｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京骏元新能源技术开发有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京惠元越野车新能源技术开｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜发有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京惠元惠民技术开发有限公｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古新元能源有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜信息产业电子第十一设计研究｜ 54529.79｜ 29083.45｜ 2758563.56｜
｜院科技工程股份有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌拉特前旗协合光伏发电有限｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国电子系统工程第四建设有｜ -｜ 28495.01｜ 1822896.57｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海复睿电力投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜锡林浩特市新元太阳能发电有｜ 3500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜象山兴元新能源有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜EDRI VIETNAM CO.,LTD. ｜ 945600.00｜ -｜ -｜
｜EDRI (CAMBODIA) ENGINEERIN｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜G AND CONSULTINGCO.,LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜CHEDRI CONSTRUCTION PLC ｜ 460.00｜ -｜ -｜
｜祁东优盛新能源有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜镇江华元新能源有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜海太半导体(无锡)有限公司 ｜ 17500.00｜ 15361.31｜ 303042.35｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
