☆经营分析☆ ◇002678 珠江钢琴 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
钢琴及数码乐器产品的研发、制造、销售与服务，以及艺术教育、文化传媒、
文化产业等文化相关业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 19925.33｜ 195.80｜ 0.98｜ 82.78｜
｜物业租赁及服务 ｜ 3038.17｜ 1948.55｜ 64.14｜ 12.62｜
｜文化服务业 ｜ 755.60｜ 133.40｜ 17.66｜ 3.14｜
｜其他业务 ｜ 350.73｜ 53.98｜ 15.39｜ 1.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乐器销售及后服务 ｜ 19925.33｜ 195.80｜ 0.98｜ 82.78｜
｜物业租赁及服务 ｜ 3038.17｜ 1948.55｜ 64.14｜ 12.62｜
｜教育培训、传媒及其他 ｜ 755.60｜ 133.40｜ 17.66｜ 3.14｜
｜其他业务 ｜ 350.73｜ 53.98｜ 15.39｜ 1.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 17580.32｜ 1912.62｜ 10.88｜ 73.04｜
｜外销 ｜ 6489.51｜ 419.10｜ 6.46｜ 26.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 58932.12｜ 4465.92｜ 7.58｜ 87.03｜
｜其他业务 ｜ 6815.80｜ 1995.08｜ 29.27｜ 10.07｜
｜文化服务 ｜ 1969.45｜ 320.11｜ 16.25｜ 2.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乐器销售及后服务 ｜ 58932.12｜ 4465.92｜ 7.58｜ 87.03｜
｜其他业务 ｜ 6815.80｜ 1995.08｜ 29.27｜ 10.07｜
｜教育培训、传媒及其它 ｜ 1969.45｜ 320.11｜ 16.25｜ 2.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 53071.05｜ 7084.97｜ 13.35｜ 78.37｜
｜外销 ｜ 14646.31｜ -303.86｜ -2.07｜ 21.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 32417.90｜ 3671.19｜ 11.32｜ 89.04｜
｜其他业务 ｜ 3027.22｜ 1269.00｜ 41.92｜ 8.31｜
｜文化服务业 ｜ 962.68｜ 115.05｜ 11.95｜ 2.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乐器销售及后服务 ｜ 32417.90｜ 3671.19｜ 11.32｜ 89.04｜
｜其他业务 ｜ 3027.22｜ 1269.00｜ 41.92｜ 8.31｜
｜教育培训、传媒及其它 ｜ 962.68｜ 115.05｜ 11.95｜ 2.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 29187.71｜ 5722.23｜ 19.60｜ 80.17｜
｜外销 ｜ 7220.09｜ -666.99｜ -9.24｜ 19.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 102656.14｜ 20017.52｜ 19.50｜ 91.01｜
｜其他业务 ｜ 6632.23｜ 2001.53｜ 30.18｜ 5.88｜
｜文化服务业 ｜ 3513.39｜ 511.73｜ 14.57｜ 3.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乐器销售及后服务 ｜ 102656.14｜ 20017.52｜ 19.50｜ 91.01｜
｜其他业务 ｜ 6632.23｜ 2001.53｜ 30.18｜ 5.88｜
｜教育培训、传媒及其它 ｜ 3513.39｜ 511.73｜ 14.57｜ 3.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 93965.17｜ 20902.12｜ 22.24｜ 83.30｜
｜外销 ｜ 18836.58｜ 1628.66｜ 8.65｜ 16.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司始终坚持“一坚持，三转变”的重要战略规划，推动公司向文化服
务业转型升级，连续18年获认定为“国家文化出口重点企业”。在2025中国品牌价
值评价信息中，珠江钢琴品牌强度为917，品牌价值为54.14亿元。
（一）钢琴业务
1、多元化营销推广。借助京东等电商平台618大促及“百亿补贴”等活动契机，开
展促销活动；组织“走出去、引进来”珠江乐器直销活动，强化用户与产品的直接
连接，并借助社交媒体进行二次传播，有效扩大社群用户规模；在全国10个城市成
功举办新产品推介会，进一步提升品牌认知度。
2、多方位布局出口业务。积极拓展数码产品及小乐器等新产品出口，重点推广202
5年新增的留声机、电子琴及电吉他等品类，目前QU2珠江智能系统出口已覆盖13个
国家与地区；加大对东南亚、中亚、南美等新兴市场区域的开拓力度，调整海外吉
他销售布局，拓展小乐器专业销售渠道；邀请美国行业权威杂志主编参与珠江吉他
推广活动，助力公司吉他品牌国际传播；与国际专业音乐院校建立合作关系，进一
步拓展珠江钢琴品牌在专业领域的市场份额；通过美国Namm乐器展、PIPPA展等国
际展会，里特米勒230周年系列品牌推广活动、新加坡举办“2025年度亚太区经销
商会议”等国际展会和活动，开拓海外销售渠道，提升公司在海外市场的品牌影响
力及市场份额。
3、科技创新赋能高质量发展。一是产品矩阵升级。结合智能钢琴发展趋势，公司
持续开展传统钢琴智能化改造技术及应用研究，通过硬件改造、软件集成和物联网
技术实现，推出搭载自主研发的珠江QU2智能系统的C101B跨界智能钢琴，提升用户
体验，进一步丰富公司产品体系的差异化，提升产品市场竞争力；此外，推出K-CS
学院系列、里特米勒230周年纪念概念琴，巩固钢琴高端市场份额。二是核心技术
攻关。成立高档钢琴共鸣效果、演奏性能技术攻关小组，有效促进钢琴品质的稳定
提升；聚焦绿色环保产品设计理念，积极推进水性漆等环保涂料和竹子等新型材料
的应用技术，持续加快新产品、新工艺、新材料、新设备的研发和应用。
截至2025年6月30日，集团公司合计拥有授权有效专利465项，其中发明76项，专利
储备数量以及发明数量持续提高。
（二）数码乐器业务
集团控股子公司艾茉森公司积极调整策略，大力拓展电子鼓、电吹管等数码乐器新
品类；加大对东南亚、中亚、南美等区域的海外市场开拓与维护力度，结合“自主
外贸+恺撒堡外贸”双品牌运营模式，2025年上半年实现数码乐器累计出口同比增
长37.18%。此外，艾茉森公司坚持核心技术自主研发，持续攻关数码钢琴核心技术
及零部件。
（三）文旅业务
公司积极响应国家推动文化旅游融合发展的号召，全力布局文旅业务板块，2025年
4月，公司以自有资金20,000万元人民币投资设立专责文旅业务发展的全资子公司
广州珠江文之旅投资有限责任公司，深入挖掘音乐文化与旅游产业的融合潜力。通
过整合音乐、文化、旅游等资源，打造一系列具有“创意山水+演绎文旅+科技休闲
”融合特色的高质量艺术康养文旅项目，为企业开辟新的发展赛道。2025年8月，
公司控股三级子公司广州白水寨景区运营管理有限公司成功竞拍获得白水寨风景名
胜区白水仙瀑景区经营权，为公司拓展文旅新赛道、延链补链提供新的经济增长点
。
同时，公司积极推进科普研学基地项目建设，成功举办“走进珠江钢琴”系列实践
科普研学活动、康养学游基地活动；参与粤港澳大湾区女子半马、云萝生活节、广
州文旅邀约大会等线下活动及展会，展示了珠江文创系列多样化产品；组织珠江乐
队在白云机尝派潭村晚、华西文化艺术季等场合进行演出，进一步提升了品牌的社
会形象和文化内涵。
（四）新赛道业务
面对乐器行业发展整体放缓的情况，公司以转型升级多元发展为破局之策，成立新
赛道工作专班，积极物色国内外乐器产业上下游、文化教育、声光电等产业优质标
的，积极探索灯光、家居、音响等项目，拓展珠江钢琴产品矩阵。2025年上半年新
开发箱体59款、音箱成品2款，产品亮相美国NAMM乐器展、广州国际灯光音响展和
广州图书馆等活动；围绕“工程项目+美学设计+定制产品+高定门板”四大方向精
准发力，与广州美院合作设计开发，成功打造“斑马系列”、“东方美学系列”和
“童梦乐园系列”三大系列，积极推动新业务发展和市场布局。
1、民族乐器业务
2025年2月，公司与乐海乐器有限公司签订《战略合作协议》，双方将在产品生产
制造、品牌建设与市场营销、演艺与娱乐方面展开合作，共同打造民族乐器行业标
杆企业，推动中国民族乐器产业向高端化、智能化、国际化迈进，实现产业升级与
企业高质量发展，2025年3月，公司与乐海企业管理咨询（沧州）有限公司共同设
立了合资公司乐海民族乐器发展（河北）有限公司，合资公司未来定位为承接乐海
乐器有限公司原有的民族乐器业务，开展民族乐器的研发、生产、制造和销售，形
成完整产业链。2025年上半年民族乐器业务呈稳定发展态势。
2、舞台演艺灯光业务
近年舞台演艺灯光市场蓬勃发展，为更好地助力公司迈向多元化、综合化的发展新
阶段，实现公司文旅、音乐文化活动、园区运营等产业链的延伸与资源共享，增强
公司综合竞争力和抗风险能力。2025年6月，公司总经理办公会审议同意以自有资
金出资12,000万元人民币设立专责舞台灯光业务发展的全资子公司广州宏洋明道演
艺设备有限公司开展舞台灯光研产销一体化业务，该公司于2025年7月取得营业执
照。
为加快扩大企业规模效应，广州宏洋明道演艺设备有限公司与明道科技集团开展独
家业务合作。明道科技集团以文旅演艺、沉浸式夜游项目、文旅商业综合体为核心
，提供创意制作、设备供应、项目实施及运营服务为一体的全案服务，是国内市场
销售额最大之一的专业演艺灯光企业，产品广泛应用于G20杭州峰会“最忆是杭州
”文艺演出、央视春晚等国内外重大项目，是专业演艺灯光领域的国家专精特新“
小巨人”企业，拥有多项国内外有效专利，在文旅演艺、大型赛事等场景积累了成
熟品牌与客户资源。
此次合作模式为明道科技集团将品牌和技术专利唯一授权给广州宏洋明道演艺设备
有限公司。明道科技集团及其下属企业承诺自合作协议签订之日起不再开展、从事
、参与舞台灯光研产销一体化业务。此次合作模式，有利于广州宏洋明道演艺设备
有限公司直接获取成熟技术、品牌和客户资源，避免从零开始投入研发、品牌建设
和市场开拓，大幅缩短进入专业演艺灯光领域的周期。
公司的乐器制造、文化活动运营策划与明道科技集团的舞台灯光、智能控制系统集
成等核心技术存在高度互补性，明道科技集团的舞台灯光设备可直接应用于珠江钢
琴的文旅项目、珠江钢琴创梦园等的各类文化活动，同时明道灯光的品牌与珠江钢
琴的实现IP联动，可以形成差异化竞争力。公司与明道科技集团的合作，是文化产
业链延伸的重要举措，能够实现“音乐产业+大文旅+舞台灯光”的完整文化科技产
业链协同，进一步推动公司从文化制造业向文化服务业的战略转型。
（五）文化服务业务
1、文化产业业务：集团全资子公司文化园公司创新“文化IP+商业流量”运营机制
，依托园区内非遗集聚区、文化艺术名家工作室等资源，2025年上半年联动多家非
遗工作室举办“逛非遗过大年”贺年活动，协办“广州首届银龄艺术季”展演、“
乐动珠江艺启梦想”珠江钢琴艺术中心音乐会等活动；积极运用线上新媒体平台与
线下渠道，搭建对外宣传窗口与引流渠道，开通运营包括微信公众号及视频号、微
博、抖音、小红书在内的自媒体账号矩阵，持续推送优质内容，累计浏览量超过20
万次；线下承办荔湾区版权局版权宣传活动，通过广州地铁电视广告宣传园区非遗
大师资源，完善园区旅游设施与服务管理，积极提升园区旅游品质与吸引力。
2、艺术教育业务：集团全资子公司文教公司在2025年上半年持续优化珠江钢琴艺
术中心的战略布局，促进培训业务与销售业务融合发展，实现资源优化配置与协同
效应最大化；开设创梦园校区，采用展区与校区融合模式，面向全年龄段开展大班
集体课教学，力争带动相关乐器销售；推动产品多元化布局，各门店从单一钢琴展
示调整为涵盖钢琴、电钢琴、电子鼓、吉他、提琴、电吹管、管乐、民乐、文创等
多品类乐器的综合展示；推进课程多元化与特色化发展，结合各校区地域特色、受
众需求及师资优势，打造差异化培训内容。
3、文化活动：启动2025珠江-恺撒堡国际青少年钢琴大赛，采用由主办方直接承办
半决赛的创新赛制，并在全国各分赛区以“大师课、音乐会、音乐讲座”等形式进
行活动推广；积极举办各类音乐文化活动，承办、协办、乐器支持、赞助等方式开
展线下活动百余场次，其中包括第十五届中国音乐金钟奖广东选拔赛、2025“珠江
-恺撒堡钢琴杯”广州市职工合唱大赛、“听见花开”主题志愿服务演出等音乐活
动，赋能广东城市文化建设高质量发展。
（六）关联业务
1、钢琴后服务业务：集团控股子公司琴趣公司以突破市场销售为核心，以提高售
后服务工作为主要着力点，完善钢琴后服务市场经营模式，积极策划和制定收费调
律拓展方式和方法，增加客户黏性，促进销售收入的提高。
2、检测、培训及鉴定业务：2025年上半年，集团全资子公司恒声公司积极开展实
验室检测资质复审的申请和扩项工作和5个批次CQC钢琴环保认证检测业务；在湖南
艺术职业学院、南宁演艺职业技术学院、星海音乐学院等多地院校开展调律师异地
鉴定业务；大力拓展乐器以及化学的市场检测业务。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）公司面临的风险
1、市场低迷与竞争加剧。受宏观经济周期性波动和市场消费环境影响，国内外乐
器市场整体需求乏力，行业增速放缓。在市场需求增速放缓的背景下，各大乐器企
业通过加大促销力度加大抢占市场份额，叠加环境保护政策收紧、国外原材料出口
国政治经济波动、人工成本等因素影响，企业要素成本显著上升，利润空间不断被
压缩。
2、出口贸易成本攀升。受美国加征贸易关税的直接影响，叠加全球消费市场疲软
等不利因素，乐器出口业务面临严峻挑战。
3、产品更新迭代技术创新要求。在全球视野下，乐器产业的发展已突破传统边界
，正朝着智能化、娱乐化等新模式方向演进。这一趋势对企业的技术研发能力和数
字化转型进程提出了更高、更迫切的要求，企业需要持续在研发、科技创新、人才
培养、品牌推广等方面发力，推动产品结构优化升级。
4、产业链延伸与模式创新挑战。当前传统钢琴市场竞争白热化，各类具备附加功
能的新产品持续涌现，“一站式服务”成为行业发展新趋势。要求公司必须向产业
链延伸方向布局，以适应市场对多元化、场景化服务的需求。
（二）应对措施
1、聚焦国内外市场动态，优化战略布局。以深化国企改革为核心，强化对当前经
济形势和公司生产经营情况的分析研判，适时调整公司发展战略规划。结合公司自
身特点优势，抢抓发展新机遇，优化产业布局，积极谋划“新赛道”，挖掘文旅演
艺事业市场，推进家具、家庭音响、娱乐消费乐器的产业化建设，进一步推动钢琴
、数码乐器、文化产业板块协同发展。
2、强化科技创新，驱动转型突破。持续完善科技创新与激励机制，激发企业活力
。加大智能、娱乐类新产品与项目的研发及投产力度，加速研发成果转化，推动公
司从传统乐器制造企业向多元化发展的文化企业转型升级。
3、拓展融合产业，深化产业链延伸。围绕公司灯光、音响、演艺、文旅等文化延
伸产业新赛道，积极寻找优质投资并购标的，通过资源整合强化产业协同。
4、推进降本增效，提升运营韧性。一是以“提质、增效、降耗”为核心准则全面
复盘生产销售全链条，对人员配置、设备运维、场地利用实施科学化管理，通过优
化资源配置降低单位成本，释放运营效能增强抗风险韧性；二是以品牌建设为抓手
推进2025珠江-恺撒堡国际青少年钢琴大赛筹备执行，打造“以赛促宣、以宣强品
”的品牌传播矩阵，激活发展动能；三是大力开拓海外市场，密切追踪海外需求动
态，推进“文化出海”与跨国交流，在巩固传统声乐钢琴优势基础上，加速布局数
码钢琴、音箱系统、电子键盘、非套装吉他等多元化产品线，通过拓展新市场新客
户稳步提升海外市场份额与品牌渗透率，多措并举筑牢风险防线，确保企业经营稳
健向好。
5、筑牢资金安全，完善风控体系。组织开展内控与风控体系建设，制定亏损治理
工作方案，层层压实责任并督导落实。落实重大经营风险事件及时报告与定期排查
机制，加强对子公司经营、资产状况、资金管理及“两金三费”的分析预警并提出
改进建议，为公司稳健发展提供支撑。
6、坚守安全底线，强化安全管理。紧盯安全生产、道路交通、消防安全及灯光业
务等“新业态”领域的安全教育培训；关注持续高温天气下各类安全风险的叠加影
响；针对易发频发事故领域及关键部位开展专项排查整治，确保运营安全。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江珠江德华钢琴有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广州珠江钢琴制造有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜珠江钢琴集团欧洲有限公司 ｜ 236.00｜ -｜ -｜
｜北京珠江钢琴制造有限公司 ｜ 8850.00｜ -｜ -｜
｜北京珠江钢琴文化艺术有限公｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东琴趣网络科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广州市广证珠广传媒投资企业｜ -｜ -｜ -｜
｜(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州珠江艾茉森数码乐器股份｜ 3221.49｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州市荔湾区珠江钢琴教育培｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜训有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜珠海市广证珠江壹号文化教育｜ -｜ -｜ -｜
｜投资企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州恒声检测有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜广州珠江文之旅投资发展有限｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州珠江恺撒堡钢琴有限公司｜ 131253.00｜ -10811.07｜ 197235.59｜
｜广州珠广传媒股份有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广州珠江小额贷款股份有限公｜ -｜ 1.86｜ 16241.82｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舒密尔管理有限责任公司 ｜ 38.00｜ -｜ -｜
｜舒密尔威廉钢琴制造工厂 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜舒密尔钢琴(中国)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜波兰舒密尔钢琴有限公司 ｜ 405.80｜ -｜ -｜
｜惠州市力创五金制品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜香港音乐贸易有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜广州珠江锐丰文旅发展有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州珠江钢琴集团音乐制品有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州珠江钢琴文化艺术发展有｜ 1380.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州珠江钢琴文化教育投资有｜ 15200.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜舒密尔钢琴美国公司 ｜ 0.10｜ -｜ -｜
｜广州珠江钢琴文化园区运营管｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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