☆经营分析☆ ◇000717 中南股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
钢铁冶金产品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁产品 ｜1097412.49｜ 33074.15｜ 3.01｜ 85.56｜
｜基地管理，品牌运营 ｜ 95692.83｜ 15.46｜ 0.02｜ 7.46｜
｜焦化产品及其他 ｜ 89492.10｜ -248.06｜ -0.28｜ 6.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜螺纹钢 ｜ 468291.85｜ 9420.14｜ 2.01｜ 36.51｜
｜板材 ｜ 256426.93｜ 23144.30｜ 9.03｜ 19.99｜
｜钢坯 ｜ 189944.07｜ 2488.55｜ 1.31｜ 14.81｜
｜线材 ｜ 182749.64｜ -1978.84｜ -1.08｜ 14.25｜
｜基地管理，品牌运营 ｜ 95692.83｜ 15.46｜ 0.02｜ 7.46｜
｜焦化产品及其他 ｜ 89492.10｜ -248.06｜ -0.28｜ 6.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜1192281.21｜ 31258.59｜ 2.62｜ 92.96｜
｜省外 ｜ 67122.10｜ 1154.02｜ 1.72｜ 5.23｜
｜国外 ｜ 23194.12｜ 428.93｜ 1.85｜ 1.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁产品 ｜2692204.95｜ -172.51｜ -0.01｜ 86.36｜
｜基地管理，品牌运营 ｜ 218063.37｜ -486.37｜ -0.22｜ 6.99｜
｜焦化产品及其他 ｜ 207304.16｜ -7376.47｜ -3.56｜ 6.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜螺纹钢 ｜1288387.86｜ 10713.44｜ 0.83｜ 41.33｜
｜板材 ｜ 536313.88｜ 12269.26｜ 2.29｜ 17.20｜
｜线材 ｜ 503405.03｜ -19103.39｜ -3.79｜ 16.15｜
｜钢坯 ｜ 364098.17｜ -4051.83｜ -1.11｜ 11.68｜
｜基地管理，品牌运营 ｜ 218063.37｜ -486.37｜ -0.22｜ 6.99｜
｜焦化产品及其他 ｜ 207304.16｜ -7376.47｜ -3.56｜ 6.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜2936412.61｜ -9853.39｜ -0.34｜ 94.19｜
｜省外 ｜ 162371.24｜ 512.71｜ 0.32｜ 5.21｜
｜国外 ｜ 18788.63｜ 1305.32｜ 6.95｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品(在某一时点转让) ｜3117572.48｜ -8035.36｜ -0.26｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁产品 ｜1435605.82｜ -2596.64｜ -0.18｜ 88.18｜
｜焦化产品及其他 ｜ 104591.45｜ -3986.25｜ -3.81｜ 6.42｜
｜基地管理，品牌运营 ｜ 87909.48｜ 36.70｜ 0.04｜ 5.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜螺纹钢 ｜ 681449.96｜ 8902.98｜ 1.31｜ 41.86｜
｜线材 ｜ 306587.08｜ -15073.61｜ -4.92｜ 18.83｜
｜板材 ｜ 253839.17｜ 5857.65｜ 2.31｜ 15.59｜
｜钢坯 ｜ 193729.61｜ -2283.66｜ -1.18｜ 11.90｜
｜焦化产品及其他 ｜ 104591.45｜ -3986.25｜ -3.81｜ 6.42｜
｜基地管理，品牌运营 ｜ 87909.48｜ 36.70｜ 0.04｜ 5.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜1554758.69｜ -7108.23｜ -0.46｜ 95.49｜
｜省外地区 ｜ 69909.16｜ 219.16｜ 0.31｜ 4.29｜
｜国外地区 ｜ 3438.90｜ 342.88｜ 9.97｜ 0.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钢铁产品 ｜3181300.47｜ 85989.74｜ 2.70｜ 81.54｜
｜基地管理品牌运营 ｜ 484005.90｜ -490.36｜ -0.10｜ 12.41｜
｜焦化产品及其他 ｜ 236109.42｜ 2714.39｜ 1.15｜ 6.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜螺纹钢 ｜1416542.77｜ 65527.62｜ 4.63｜ 36.31｜
｜线材 ｜ 784169.23｜ 1677.99｜ 0.21｜ 20.10｜
｜板材 ｜ 611656.43｜ 27050.40｜ 4.42｜ 15.68｜
｜基地管理，品牌运营 ｜ 484005.90｜ -490.36｜ -0.10｜ 12.41｜
｜钢坯 ｜ 368932.04｜ -8266.26｜ -2.24｜ 9.46｜
｜焦化产品及其他 ｜ 236109.42｜ 2714.39｜ 1.15｜ 6.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省内 ｜3744710.21｜ 82051.14｜ 2.19｜ 95.98｜
｜省外 ｜ 144858.68｜ 5533.39｜ 3.82｜ 3.71｜
｜国外 ｜ 11846.90｜ 629.24｜ 5.31｜ 0.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品(在某一时点转让) ｜3901415.79｜ 88213.77｜ 2.26｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展阶段、周期性特点
2025年上半年，我国钢铁行业延续深度调整态势。地产投资增速持续放缓，基础设
施建设投资保持平稳，钢铁需求增长承压。原材料价格维持高位波动，环保成本继
续增加，钢铁企业盈利空间进一步收窄。国际市场竞争加剧，钢铁出口面临更大挑
战。随着供给侧改革深化，行业供需平衡持续改善，周期性波动幅度继续减校全球
经济复苏不确定性上升，国内经济转型加速推进，钢铁行业调整周期呈现延长趋势
。区域发展差异进一步扩大，行业分化特征更加显著。当前钢铁行业发展重点转向
质量改进、结构升级和效率提升。"双碳"目标推动下，绿色低碳转型步伐加快，超
低排放改造持续推进，能源结构优化和循环经济发展取得新进展。科技创新驱动作
用增强，智能制造普及率提升，数字化转型加速，高端产品研发取得突破。新兴领
域带来增量机遇，新能源装备、高端制造等产业用钢需求保持增长。技术革新持续
突破，智能生产和低碳工艺创新为行业转型注入新动力。
（二）公司主要业务、经营模式
公司主营范围包括制造、加工、销售钢铁冶金产品、金属制品、焦炭、煤化工产品
（危险化学品除外）、技术开发、转让、引进及咨询服务。
公司围绕宝武集团“共建钢铁生态圈、共创绿色新未来”使命和坚持“四化”发展
方向、“四有”经营原则，坚持“以市场为导向、以客户为中心”经营理念，深耕
渠道建设，加强市场研判，采取灵活多样的销售模式，依托互联网+信息技术，创
新智能定价、供应链金融、智慧交互等营销新模式。公司营销体系完善，形成多种
销售渠道及模式，现主要采取自营直供与经销代理相结合的模式；现依托宝武集团
钢铁生态圈建设，不断创新销售模式。
公司积极参与广东拾一核一带一区”和“双区”建设，推进区域经济体系优化升级
。积极推进广东省钢铁工业的高质量发展，按照“管理延伸、体系覆盖、属地运营
”的管理理念，积极探索“网络钢厂”的商业模式，整合广东省内民营短流程钢铁
企业，提升规范民营钢铁企业的质量，提高钢铁产业集中度，增强公司品牌的市场
竞争力。
公司原辅料采购采取低库存策略。主要原料有稳定可控的渠道：进口矿采购以国际
大矿长协为主，以确保主要铁矿质量稳定可控；煤炭采购以进口矿和国有大矿长协
采购为主，同时择机采购高性价比的现货焦煤、喷吹煤，在质量可控的同时，保持
成本具有竞争力。
采购模式包括招标采购、比价采购、议标采购、挂牌采购、指数定价等。公司不断
探索采购模式创新，优化库存管理，加快资金周转，降低市场风险。
报告期内公司的主要业务及经营模式未发生重大变化。
（三）主要产品及其用途、市场地位
公司主要产品包括螺纹钢、中厚板、线材，其中：螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道
路等土建工程建设，主要应用在基建、房地产等行业；普通线材广泛用于房屋、桥
梁、道路等土建工程建设，主要应用在基建、房地产等行业，工业线材用于制作螺
栓、螺母、螺钉等紧固件，制造弹簧、轴承、齿轮等汽车、电气机械零件，应用于
汽车、机械、建筑、家电、五金工具、金属制品等行业；板材用于制造各种容器、
锅炉的炉壳和桥梁结构，汽车大梁结构、江海运输的船壳、机械零部件、大型构件
、模具等，主要应用于建筑工程、机械制造、容器制造、造船、桥梁建造等行业。
公司建材产品深耕华南市场，品牌认可度高，市场竞争能力强。中厚板质量、服务
、品牌等方面具备一定市场竞争力，但产品规模不大、品种规格有待优化。工业线
材主要以华南和华东地区为主，市场开拓不断深入，品牌逐步得到市场认可。建材
用材、工业线材、中厚板在广东地区市场占有率分别为19.6%、19.7%、18.9%。
（四）主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况
目前，钢铁行业的产能仍处于历史高位，从钢铁行业需求方面来看，房地产行业明
显偏弱，基础设施建设投资趋缓，制造业出口压力较大。虽然汽车、造船的用钢量
有所上升，但居民消费信心略显不足。总的来说，市场预期和需求均呈减弱态势，
而矿石价格受制于国外四大矿山依然明显，成材价格表现弱于矿石等原料，在较长
的一段时期内钢铁行业仍然面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力制约。
（五）公司经营总体情况
2025年上半年，公司强化算账经营，加大力度推进原料及产品结构优化，推进商务
模式创新，提升经营确定性；深化招标“事前预审、事中管控、事后评估”三大管
理机制，发挥招标降本增效作用；顺利完成高炉联合检修，制造能力持续提升，全
流程极致降本增效和费用削减工作取得新成效，持续提升成本竞争力。2025年上半
年，公司实现营业收入128.26亿元，同比减少34.55亿元。净利润529万元，同比增
加4.54亿元；铁、钢、商品坯材产量分别为299万吨、353万吨、347万吨，同比减
少31万吨、43万吨、50万吨。
二、核心竞争力分析
（一）制造能力优势
公司拥有集矿石加工、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等主体生产工序和炼焦、制氧、热
电、焙烧、动力、运输、精整和热处理等辅助工序共30多条生产线，主要生产设备
达国际先进水平，并配备有先进的检测、试验和自动控制装备，是广东省重要的钢
铁生产基地、中国重要的船板钢、工程机械和水电站用高强钢板、建筑结构用钢板
、桥梁板、锅炉和压力容器用钢板生产基地。
（二）科技创新优势
公司拥有省级企业技术中心和省级重点工程技术研究开发中心，设立了国家级博士
后科研工作站和广东省博士工作站，开展新产品、新工艺、新技术的开发与应用，
具备在工业线材、特殊钢棒材领域承担国家/省部级重大项目、国际合作项目或重
大应用项目的能力。重视技术创新工作的开展，持续研发投入，组建广东省冶金粤
北质量检测中心，配置了NDT低温落锤实验机、冲击实验低温仪、激光共聚焦显微
镜、原位分析仪等一大批先进检测设备，为产品开发、工艺优化、工艺进步、科研
成果转化提供强力研究开发手段。注重科技人才培养，拥有一支懂技术、懂管理的
研究开发队伍，具有独立开发钢铁新产品和新技术的能力，在对外科技合作、品种
开发、质量提升、工艺改善等科技创新工作中发挥了主导作用。
（三）区位优势
公司地处广东省，具有优越的地理优势和经济基础，在国家发展大局中具有重要战
略地位。区域钢材需求量巨大，钢材生产量低于其实际消费量，是钢材净流入地区
；公司毗邻珠三角经济圈，有利于辐射华南地区汽车、机械制造、能源交通等核心
产业客户，为公司产品提供了稳定且高附加值的下游市场；公司地处交通要道，物
流运输便捷高效，公司具备“短、平、快”的优势，24小时到货率能够达到93%以
上；国家粤港澳大湾区发展规划、“一核一带一区”建设、广东省制造业高质量发
展“十四五”规划等多重战略的扎实推进，在城市建设、交通、工业制造业升级等
领域，蕴含了巨大的钢材需求，也为公司发展提供了广阔前景。
（四）品牌优势
公司长期深耕珠三角及广东邻近省市场，通过持续的市场投入和精心的品牌塑造，
产品的质量和声誉在华南市场拥有较大影响力，拥有稳定的客户群体和稳固的品牌
形象。公司获得全国质量信用AA级用户满意企业、市政府颁发的制造业品质领跑五
星级企业荣誉证书，多个产品获得了中国钢铁工业协会金杯优质产品称号，区域内
品牌优势明显。公司持续以区域协同的新型运作模式，推进广东省内存量钢铁产能
整合优化，进一步增强了公司品牌的市场保供能力，拓展市场渠道和销售范围。公
司依托“粤港澳大湾区”区位发展契机，不断优化产品、传播品牌、维护客户关系
以及坚守诚信经营，推动市场占有率的稳步上升。
（五）生态圈协同优势
公司依托宝武集团“一基五元”产业生态体系，在绿色资源、智慧服务、产业不动
产和产业金融等方面全面协同发展。借力宝武原料、欧冶工业品、欧冶云商等平台
，构建更为开放、共享、智慧、高效的原料供应链体系和产品销售体系；背靠中南
钢铁高质量钢铁生态圈，联合鄂钢、重钢、昆钢等开展采购、销售、技术支持、市
场维护等多方面协同，优化产品结构及成本效益。
（六）数字化和智慧化优势
公司坚持数智化转型赋能高质量发展，以“四化四有”为方向引领，坚持价值导向
、业务驱动、效率提升的推进原则，结合集团数智化管理、公司三年发展规划等重
点任务要求，紧密围绕信息系统运行情况评估、数据资产化、ZK替代、网络安全等
工作目标，不断提升数字化运营决策水平，形成以数据驱动为特征的全面数字化协
同能力，助力实现极致低成本、极致高效率。
（七）客户服务优势
公司始终坚持“以市场为导向、以客户为中心”经营理念，通过搭建全时段、全流
程、全岗位的客户服务体系，构建动态、及时、顺畅、有结果的客户服务能力。围
绕产销研一体化服务市尝快速响应用户需求、解决使用端技术难点，通过智慧营销
、一键下单、智慧物流数字化等新模式，与客户信息数据交互、流程串联、形成线
上一体化协同，与客户保持良好的沟通和反馈机制，提供定制化的服务，采取灵活
多样的销售模式和配送服务体系，建立售后异议分层分级管理模式，快速响应客户
诉求，加强客户体验，客户渠道维护扎实，终端客户的粘性强，用户满意度逐年提
高。
（八）可持续发展能力
公司坚持绿色低碳、高质量、可持续发展，积极践行绿色经营发展理念，完成废气
超低排放改造；持续提升制造体系能力，搭建铁烧焦平衡生产组织，持续提高铁钢
界面运行效率，推动铁钢轧全流程制造协同体系能力改善，实现极致效率、极致稳
定的生产局面；持续推进产品结构优化，提升精品材核心竞争力及盈利能力，拓展
品牌效益，建设精品公司；全面提升质量体系能力，从标准、技术、管理、操作、
监督等维度，全面梳理各个环节质量控制点，快速提升产品质量稳定性，提升产品
核心竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
1.产品价格风险
广东钢材市场是充分竞争的市场，产品价格波动大。两广、福建区域电炉产能得到
发展，将对华南市场造成巨大冲击，区域市场供求关系将发生较大变化，区域市场
竞争日趋激烈。
应对措施：一是加强区域市场维护，加强与省内一线品牌钢厂沟通协同，共同维护
区域市场健康；二是坚持渠道下沉，不断提高直供比例，提高重点项目销量；三是
加大新产品的开发和运用，努力开发高端产品客户市场，提升产品盈利能力；四是
拓展“基地管理，品牌运营”的商业模式，推进省内钢铁行业高质量发展，提升市
占率，提高市场影响力；五是强化市场研判，提升市场信息收集和分析能力，精准
决策。
2.原材料价格及供应风险
当前铁矿石需求仍强劲，进口矿价格仍将高位运行，矿石价格的高企给了钢厂带来
较大成本压力。矿石和煤炭价格均处于高位，价格一旦出现拐点，原料成本对钢材
产品价格的支撑丧失，钢材市场价格回落幅度将会大于原料价格回落幅度，在两头
市场价格回归正常水平窗口期内将可能出现盈利大幅下降局面。
应对措施：一是坚持两头市场低库存策略，降低跌价风险，保持快进快出，以紧贴
市场；二是提升市场研判能力，实施策略性采购，提升采购端降本增效能力。
3.汇率风险
公司铁矿石原料主要依靠进口，结算币种主要为美元，且进口原料采购额远大于出
口收汇额，汇率波动对公司采购及财务成本形成较大压力。
应对措施：坚持汇率风险中性原则，灵活运用避险工具主动控制美元负债敞口、对
冲汇率波动风险；强化汇率研判，适当利用市场机会操作；合理控制外币负债，保
持月末外币资产负债端整体基本平衡；灵活利用金融衍生工具主动控制美元负债敞
口，锁定固定成本；加强日常购汇的精细化管理；以出口收汇对冲美元负债风险。
4.利率风险
目前多目标制均衡背景下汇率因素、银行净息差及金融体系稳健运行对央行决策的
影响不断抬升，央行未进行政策利率调降，禁止手工补息在一定程度上有助于缓解
商业银行的净息差压力，给后续LPR下调打下基础，同时也不能排除进一步引导存
款利率的下调。
应对措施：优化资金结构，合理配置融资规模与期限，持续跟踪资金市场，提高市
场敏感度，及时调整融资策略，多产品、多币种、多期限组合促进融资成本下降，
降低财务成本。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜韶关市矿投矿业投资开发有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜欧冶工业品股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东韶关港有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东昆仑信息科技有限公司 ｜ 1000.00｜ 431.39｜ 6348.42｜
｜广东宝氢科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东同宝金属制品有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜广东华欣环保科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜宝武杰富意特殊钢有限公司 ｜ 137200.00｜ 2416.14｜ 173983.08｜
｜宝武原料供应有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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