☆经营分析☆ ◇603277 银都股份 更新日期：2025-04-22◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
商用餐饮设备的研发、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商用餐饮制冷设备 ｜ 101354.69｜ 49319.99｜ 48.66｜ 71.95｜
｜西厨设备 ｜ 21462.60｜ 9523.80｜ 44.37｜ 15.24｜
｜自助餐设备 ｜ 7152.97｜ 2441.55｜ 34.13｜ 5.08｜
｜其他业务 ｜ 4349.78｜ 832.90｜ 19.15｜ 3.09｜
｜其他业务-其他 ｜ 2765.83｜ 700.45｜ 25.33｜ 1.96｜
｜维修配件收入 ｜ 2013.64｜ 1373.62｜ 68.22｜ 1.43｜
｜材料、废料销售收入 ｜ 1420.79｜ 36.52｜ 2.57｜ 1.01｜
｜厨房工程设备 ｜ 346.50｜ 72.01｜ 20.78｜ 0.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 129082.64｜ 62087.94｜ 48.10｜ 94.44｜
｜境内 ｜ 7434.39｜ 1379.99｜ 18.56｜ 5.44｜
｜其他业务 ｜ 163.16｜ 95.93｜ 58.80｜ 0.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商用餐饮设备 ｜ 262178.54｜ 115273.61｜ 43.97｜ 97.75｜
｜其他业务收入 ｜ 3073.03｜ 116.53｜ 3.79｜ 1.15｜
｜材料、废料销售收入 ｜ 2785.92｜ -38.62｜ -1.39｜ 1.04｜
｜其他业务-其他 ｜ 175.60｜ 90.54｜ 51.56｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商用餐饮制冷设备 ｜ 196301.22｜ 88185.14｜ 44.92｜ 73.19｜
｜西厨设备 ｜ 45105.41｜ 18686.21｜ 41.43｜ 16.82｜
｜自助餐设备 ｜ 15904.76｜ 5502.83｜ 34.60｜ 5.93｜
｜维修配件收入 ｜ 3382.30｜ 2499.85｜ 73.91｜ 1.26｜
｜其他业务收入 ｜ 3073.03｜ 116.53｜ 3.79｜ 1.15｜
｜材料、废料销售收入 ｜ 2785.92｜ -38.62｜ -1.39｜ 1.04｜
｜厨房工程设备 ｜ 1484.84｜ 399.57｜ 26.91｜ 0.55｜
｜其他业务-其他 ｜ 175.60｜ 90.54｜ 51.56｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销收入 ｜ 239234.62｜ 108331.01｜ 45.28｜ 90.19｜
｜内销收入 ｜ 22943.92｜ 6942.60｜ 30.26｜ 8.65｜
｜其他业务收入 ｜ 3073.03｜ 116.53｜ 3.79｜ 1.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商用餐饮制冷设备 ｜ 166493.30｜ 41678.08｜ 25.03｜ 124.99｜
｜西厨设备 ｜ 36257.16｜ 9455.81｜ 26.08｜ 27.22｜
｜自助餐设备 ｜ 13194.36｜ 2575.13｜ 19.52｜ 9.91｜
｜维修配件收入 ｜ 1883.51｜ 1224.01｜ 64.99｜ 1.41｜
｜其他业务 ｜ 1374.58｜ 83.35｜ 6.06｜ 1.03｜
｜厨房设备工程 ｜ 593.94｜ 144.30｜ 24.30｜ 0.45｜
｜分部间抵销 ｜ -86594.48｜ -926.96｜ 1.07｜ -65.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 193524.33｜ 49399.83｜ 25.53｜ 145.29｜
｜境内 ｜ 24897.95｜ 5677.50｜ 22.80｜ 18.69｜
｜其他业务 ｜ 1374.58｜ 83.35｜ 6.06｜ 1.03｜
｜分部间抵销 ｜ -86594.48｜ -926.96｜ 1.07｜ -65.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商用餐饮设备 ｜ 263314.46｜ 100391.63｜ 38.13｜ 98.88｜
｜其他业务 ｜ 2970.70｜ 227.33｜ 7.65｜ 1.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商用餐饮制冷设备 ｜ 198512.15｜ 75174.95｜ 37.87｜ 73.78｜
｜西厨设备 ｜ 43106.81｜ 16857.39｜ 39.11｜ 16.02｜
｜自助餐设备 ｜ 18132.48｜ 5959.85｜ 32.87｜ 6.74｜
｜其他业务 ｜ 2970.70｜ 227.33｜ 7.65｜ 1.10｜
｜材料、废料销售收入 ｜ 2731.16｜ 18.41｜ 0.67｜ 1.02｜
｜维修配件收入 ｜ 2329.11｜ 2021.59｜ 86.80｜ 0.87｜
｜厨房工程设备 ｜ 1233.90｜ 377.85｜ 30.62｜ 0.46｜
｜其他业务-其他 ｜ 30.05｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜外销收入 ｜ 251306.15｜ 96499.09｜ 38.40｜ 94.37｜
｜内销收入 ｜ 12008.30｜ 3892.54｜ 32.42｜ 4.51｜
｜其他业务 ｜ 2970.70｜ 227.33｜ 7.65｜ 1.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司所属行业
根据公司主营业务及主要产品属于通用设备制造业，依据中国证监会颁布的《上市
公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C34通用设备制造业”，
依据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2011），公司属于“C34通用设备制
造业”。
（二）公司主营业务情况
1、主要经营范围及产品
公司主要从事商用餐饮设备的研发、生产、销售和服务，主要产品包括商用餐饮制
冷设备、西厨设备和自助餐设备。
商用餐饮制冷设备主要包括商用冰箱、展示柜、蛋糕柜、制冰机等，用于食品的展
示、冷藏、冷冻以及制冰等。
西厨设备主要包括烤炉、扒炉、炸炉、煲仔炉等，用于食品的加热和烹饪。
自助餐设备主要包括各类自助餐炉、汤炉、果汁鼎、餐车、份盘等，应用于各类餐
饮经营及其他相关场所，部分产品具有保温、加热或者部分制冷功能。
2、产品适用场景
公司产品广泛应用于各类正餐、快餐、休闲餐、小吃等餐饮经营场所，星级饭店餐
饮部，学校、企事业单位等食堂，各类超市、便利店及其他相关场所等，与人们的
生活息息相关。
主要经营模式：公司主要采用OBM（Own Branding Manufacture）和ODM（Original
Design Manufacture）的经营模式。其中：国内业务全部为OBM；国外业务以OBM
为主、辅以ODM的销售模式。
（1）OBM，自主品牌生产，即公司经营自主品牌，销售拥有自主品牌的产品。
在国内市场上，公司凭借优秀的产品质量及良好的售后服务，形成了较高的品牌知
名度；并通过多年开拓与维护，拥有完善的市场营销与信息反馈网络，采用OBM模
式能最大程度实现公司价值。在国内市场的公司主要品牌为“银都餐饮设备”、“
五箭”、“伊萨”等。国内市场上公司采用经销商销售模式，对经销商采用统一出
厂价，同时允许经销商根据当地市场的成熟度、市场竞争程度等确定当地的实际销
售价格。
在海外市场上，公司于近年在英国、美国、德国、法国、意大利、澳大利亚、加拿
大设立销售子公司进行自主品牌产品（ATOSA）的推广工作。公司自主品牌海外销
售亦采用经销商销售模式。公司对经销商采用买断式销售，公司产品非因质量问题
，经销商不得退货。为促进经销商的积极性，公司针对经销商的年度采购及回款情
况，根据销售产品类别给予一定比例的返利。
（2）ODM，原始设计制造，即产品的结构、外观、工艺均由公司自主开发，在客户
选择下单后进行生产，产品以客户的品牌进行销售。在ODM模式下公司对产品的结
构、外观和工艺等均进行自主开发，客户采购公司产品，并可根据具体需求对部分
细节进行修改。公司ODM客户均为外销客户，公司通过参加国内外各大展会等多种
方式进行市场开拓，凭借可靠的产品质量在行业内得到了客户的认可，并不断有新
客户主动联系公司进行商业合作。公司对相同产品采用统一的出厂定价，对于细节
修改的定制化产品协商定价。与OBM产品相比，公司不负责ODM产品售后服务和品牌
推广。
二、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，国际经济形势呈现出复杂多变的特征，全球经济的复苏进程并不均
衡。国内经济形势虽呈稳中向好的态势，但同时也面临着国内有效需求不足的挑战
。报告期内，公司实现营业收入136,680.19万元，同比增长2.61%；实现归属于母
公司股东的净利润34,663.78万元,同比增长28.80%。
本报告期，公司管理层以“品牌自主化”、“市场全球化”、“产品系列化”、“
设备智能化”这四大发展战略为指引，主要开展了以下工作：
1、在部署“品牌自主化”方面和“市场全球化”方面。
（1）为了推动自主品牌的全球化市场布局，公司积极行动，对“85国计划”所涉
的部分国家或地区展开了深入的实地市场调研。在这一进程中，公司严格挑选设仓
位置、布点策略和合作伙伴。
（2）在海外营销网络提升项目上，公司已圆满完成了英国自有海外仓的建设工作
。与此同时，法国自有仓的土地购置工作也已完成，目前正稳步开展建筑施工工作
。
（3）本报告期，公司稳步落实泰国生产基地白钢生产车间的铺设工作，目前相关
设备的调试工作已初步完成。未来，我们将根据实际生产需求，科学规划并逐步铺
设与之相匹配的生产线，以满足公司自主品牌市场全球化战略的实施。
（4）报告期内，美国ATOSA凭借再次获得美国餐饮协会颁发的“厨房科技创新奖”
以及在各大业内展会上的出色表现。成功吸引了更多美国连锁客户的合作，为公司
在美国市场提供了有利的突破点，有助于进一步扩大市场份额和增强竞争力。
2、在推进“产品系列化”与“设备智能化”方面。
公司始终坚定地以自主开发为基石，不断拓展和丰富产品品类。通过对研发团队的
深度优化与整合，努力构建一个更高效、更协同的创新环境，旨在有力推动公司“
产品系列化”和“设备智能化”两大核心战略目标的稳步实现。这一系列举措不仅
为公司的技术升级和质量提升注入了新的活力，更为我们开拓未来市尝引领行业发
展奠定了坚实基矗
本年初，公司自主研发的“薯条自动装盒机”产品，再次获得了美国餐饮协会大展
颁发的“2024年厨房科技创新奖”。这个奖项意味着获奖产品在餐饮行业中已被高
度认可，说明获奖产品不仅能够提升厨房操作的效率和安全性，还可能引领行业的
技术发展趋势。同时，获此殊荣是对公司研发团队努力的肯定和鼓励，更表明公司
在产品研发和创新方面具有强大的实力，能够满足行业的高标准。
未来，公司管理层将持续以“四大发展战略”为核心，充分发挥“核心竞争力”中
的相关优势，不断优化资源配置，以逐步实现公司“成为全球商用厨具行业第一梯
队企业”的目标。
三、风险因素
1、主要材料和海运费价格波动的风险
公司使用的钢材、MDI等原材料和海运费价格呈波动趋势，导致公司相关材料采购
成本和运费成本不稳定，公司很难及时通过调整产品的销售价格来转嫁风险，故而
对公司未来经营业绩存在不确定性影响。
2、存货管理风险
为保证海外子公司及时交货，公司采取设海外仓铺货的方式进行销售，从而导致公
司产成品存货量较高。从市场环境来看，目前公司的存货质量良好且毛利率较高，
未发现重大的跌价风险。公司本着谨慎的原则，已对积压、淘汰的产品计提了足额
的存货跌价损失。但是不排除市场环境发生变化，现有产品出现销售困难，可变现
净值低于成本的可能，这将给公司的经营业绩造成一定影响。
3、公司经销模式的风险
公司目前主要采用经销制的销售模式，在经销制下，公司无法完全控制经销商行为
，经销商可能会违法经营、违约经营，因此会造成营销网络的稳定性和公司的议价
能力下降以及市场价格混乱等风险，并损害公司利益。
4、境外经营风险
公司通过OBM和ODM并行的模式开拓境外市场，目前已在美国、英国、德国、法国、
意大利、澳大利亚、加拿大等设立了销售子公司，并在泰国建立了生产基地。公司
产品出口国家和地区的政治环境、经济环境、法律法规的变动都会对公司境外业务
的开展产生一定影响。若公司产品出口国家和地区出现政局动荡、经济萧条、对我
国同类产品进行双反调查、知识产权保护增强、进口关税税率大幅提高等情形，将
会对公司的境外经营产生不利影响。
5、汇率波动的风险
公司出口产品主要结算货币为美元，因此人民币对美元的汇率波动将对公司的财务
状况产生一定影响。报告期内，公司汇兑收益19,315,125.67元，对公司财务状况
和经营业绩产生较大的影响，并且不排除未来汇率波动幅度持续变化，从而对公司
盈利状况带来一定不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）销售渠道优势
公司以“市场全球化”为发展战略，通过多年的市场开拓与布局，产品已出口至全
球八十多个国家和地区，并已在美国、英国、德国、法国、意大利、澳大利亚、加
拿大等国设立了自主品牌的销售子公司。公司在海外子公司的销售采用“备货仓+
快速配送”的模式，为客户提供快速且便捷的采购体验。
（二）品牌与服务优势
公司以“品牌自主化”为销售策略，充分发挥海外已有的销售渠道优势，并结合公
司在生产成本及质量把控方面的优势，持续提升自主品牌的市场占有率。近年来，
自主品牌的销售收入占比已超七成，ATOSA等品牌在国际市场的销售量及品牌影响
力也逐年提高，深受海外各地客户的认可。
多年来，公司在保证产品质量的同时，还打造了完善的售后服务体系。目前公司已
在国内及全美形成全国性的售后服务网络，终端用户可直接通过售后电话提交维修
申请，确保用最短的时间来满足客户的售后服务需求。随着售后服务体系的建立，
不仅提升了终端客户对公司产品的满意度，还解决了经销商销售公司产品的后顾之
忧。
（三）产品研发优势
公司以系列化和智能化为研发方向，自成立以来高度重视技术型专业人才的培养。
采用人才引进和自主培养的方式，为公司打造国际领先的技术型人才，以及具有特
色的技术研发团队。经过十多年的积累，在商用餐饮设备的制冷和制热等领域已拥
有深厚的技术储备，并形成了大量的自主知识产权。同时，通过对现有产品进行结
构化升级，完善了产品外观和性能，并结合产品系列化开发，不断扩充产品品类。
截至2024年06月30日，公司共拥有有效专利144项，其中发明专利：19项，实用新
型64项，外观61项；软件著作权3项。
（四）质量及成本控制优势
产品认证与检测有助于公司的国际化发展之路，与国际上多家知名认证公司合作，
为出口产品满足国外贸易要求，搭建了独特的质量信用平台，公司所生产的商用餐
饮制冷设备已获得国内及其他多个国家和地区的认证（Energy Star、ETL、CE、CB
、ROHS、GEMS、GS、CCC、FDA等），产品通过RoHS、REACH、FDA、JAN-ANZ等保护
环境和人类健康的化学品的测试，并已进入行业标准高、消费者要求苛刻的日本、
欧美市场，产品品质满足其执行标准的要求。
同时，公司拥有完善的生产及供应管理团队。在生产管理上，通过不断地对生产流
程的优化及生产设备、生产流水线的自主改进，并结合机器换人等手段有效地控制
了生产成本。在采购方面，公司实行集中采购的管理方式，统一对供应商进行筛癣
考评与后续管理。集中采购的方式不仅能够提高供应链的流转效率，还增强了公司
采购议价能力，进而实现了成本的有效控制。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜ATOSA CANADA,INC. ｜ 92.55｜ 693.24｜ 6509.55｜
｜ATOSA CATERING EQUIPMENT (｜ 0.10｜ -227.65｜ 4600.90｜
｜AUSTRALIA) PTY LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜ATOSA CATERING EQUIPMENT (｜ 179.34｜ 119.73｜ 6312.62｜
｜France) SARL ｜ ｜ ｜ ｜
｜ATOSA CATERING EQUIPMENT (｜ 2.50｜ -252.81｜ 2707.19｜
｜Germany) GmbH ｜ ｜ ｜ ｜
｜ATOSA CATERING EQUIPMENT I｜ 230.00｜ 436.23｜ 7756.89｜
｜TALY SRL ｜ ｜ ｜ ｜
｜ATOSA CATERING EQUIPMENT (｜ 119100.00｜ 9023.70｜ 64707.98｜
｜Thailand) Co., Ltd ｜ ｜ ｜ ｜
｜ATOSA CATERING EQUIPMENT U｜ 127.33｜ 6.56｜ 2420.62｜
｜K LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜ATOSA KITCHEN EQUIPMENT SP｜ 0.60｜ -｜ -｜
｜AIN, S.L. ｜ ｜ ｜ ｜
｜ATOSA USA,INC. ｜ 100.00｜ 7203.53｜ 107339.69｜
｜CAPITAL BOULEVARD VENTURE,｜ 1470.95｜ -｜ -｜
｜ LLC ｜ ｜ ｜ ｜
｜FLOW CHEER INTERNATIONAL T｜ 1.00｜ 920.76｜ 92007.58｜
｜RADING LIMITED ｜ ｜ ｜ ｜
｜GLOBOTECH S.R.L. ｜ 7.75｜ -｜ -｜
｜PIRON S.R.L ｜ -｜ -｜ -｜
｜SMART KITCHEN SERVICE INC.｜ 1.03｜ -｜ -｜
｜YD USA,INC. ｜ 300.00｜ 5629.16｜ 106961.84｜
｜YINDU FRANCE INVESTMENT ｜ 0.69｜ -｜ -｜
｜YINDU MEXICO SOCIEDAD ANON｜ 3.00｜ -100.45｜ 44.33｜
｜IMA DE CAPITAL VARIABLE ｜ ｜ ｜ ｜
｜YINDU UK LTD ｜ 842.49｜ -｜ -｜
｜上海银淦冠厨酒店设备工程有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州银治软件科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -79.30｜ 17.44｜
｜杭州银灏餐饮设备有限公司 ｜ 30.00｜ 509.77｜ 12277.15｜
｜杭州银瑞制冷电器有限公司 ｜ 500.00｜ 575.84｜ 12160.59｜
｜杭州银萨进出口有限公司 ｜ 500.00｜ 568.19｜ 26051.85｜
｜杭州银迪运营管理有限公司 ｜ 100.00｜ -36.71｜ 172.24｜
｜浙江开市酷网络科技有限公司｜ 1000.00｜ -14.08｜ 39.03｜
｜阿托萨(香港)有限公司 ｜ 1.00｜ -55.18｜ 1209.86｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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