☆风险因素☆ ◇002657 中科金财 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——宏源证券:进可攻，退可守【2013-01-08】
我们维持公司2012-2014年的EPS分别为1.00元、1.47元和2.08元，1月8日收盘价为37
.9元，对应公司2012年动态PE为37.9倍，维持“增持”评级。
增 持——中信建投:稳步发展，业绩符合预期【2012-10-25】
我们预计公司2012—2014年净利润分别为7004万元、9944万元、1.31亿元，EPS分别
为1.00元、1.42元、1.87元，对应PE分别为33.02倍、23.26倍、17.71倍，考虑到公
司票据ATM机可能在2013年收入增长较快，并成为公司新的利润贡献点，我们给予公
司“增持”评级，目标价36.92元，对应2013年PE为26倍。
增 持——宏源证券:业绩基本符合前期预期【2012-10-24】
公司前三季度利润增幅达到60.50%的主要原因是增值税退税的及时到位，因去年增值
税退税四季度才入账，税收对利润增长影响全年不会太大。但我们看好公司票据ATM
机业务，并关注公司股权激励的最新进展。我们维持公司2012-2014年盈利预测，EPS
分别为1.00元、1.47元和2.08元，维持“增持”评级。
增 持——宏源证券:票据ATM机有望成为重要成长点【2012-09-18】
我们预计公司2012-2014年的EPS分别为1.00元、1.47元和2.08元，9月18日收盘价为3
4.82元，对应公司2012年动态PE为34.82倍，首次给予评级为“增持”。
买 入——广发证券:票据ATM开始批量生产，移动电商形成独特优势【2012-09-12】
我们预计公司2012年-2014年EPS分别为1.03、1.42、1.85元，维持“买入”评级，未
来6个月目标价41.20元，对应2012年市盈率40倍PE。
推 荐——日信证券:银联商务被动成长，票据ATM主动进攻【2012-09-05】
公司传统的数据中心建设解决方案、银行影像解决方案和IT运维服务业务发展较为稳
健，尽管公司银联电商和票据ATM业务发展略好于我们此前的预期，但仍有较大不确
定性，因此暂时维持此前的盈利预测，即2012～2014年EPS分别为1.02元、1.40元和1
.82元，对应P/E分别为35.3倍、25.7倍和19.8倍。35倍的绝对估值水平与众多IT公司
相比并不显低，而且公司股价距离我们6月20日的首次推荐已有19.4%的涨幅，但考虑
到公司票据ATM机业务正处于推广期，而手机电商平台更具有极大的想象空间，我们
仍然维持“推荐”的投资评级。
推 荐——日信证券:业绩基本符合预期，未来票据ATM可期待【2012-08-28】
维持此前的盈利预测，即2012～2014年EPS分别为1.02元、1.40元和1.82元，对应P/E
分别为30.6倍、22.3倍和17.1倍，公司票据ATM机业务正处于推广期，而手机电商平
台更具有极大的想象空间，维持“推荐”的投资评级。
推 荐——日信证券:增速基本符合预期，票据ATM或成业绩亮点【2012-06-21】
预计2012～2014年EPS分别为1.02元、1.40元和1.82元，对应P/E分别为28.5倍、20.8
倍和16.0倍，公司票据ATM机业务正处于推广期，而手机电商平台更具有极大的想象
空间，首次给予“推荐”的投资评级。
买 入——国金证券:增长符合预期，目标市场前景广阔【2012-04-22】
我们预测公司2012-2013年EPS分别为1.048元、1.360元，给予公司未来6-12个月目标
37元，对应35X12PE，27X13PE，维持买入评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 6｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-08-06 ｜ 11939.1979｜ 否 ｜
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｜ ｜公司拟募集配套资金总额不超过26,600万元,用于支付本次交易 ｜
｜ ｜中的部分现金对价。本次募集配套资金拟发行股份数的计算公式｜
｜ ｜如下本次募集配套资金拟发行股份数=拟募集配套资金总额/本次｜
｜ ｜股票发行价格。根据上述计算公式测算,本次募集配套资金发行 ｜
｜ ｜股份总数量为不超过9,779,411股,其中拟向杨承宏、赫喆、谢晓｜
｜ ｜梅、周惠明、张伟和吴红心分别发行2,629,411股、1,760,000股｜
｜ ｜、1,000,000股、1,650,000股、1,650,000股和1,090,000股。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-04-23 ｜ 808000｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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