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遥望科技 经营分析

☆经营分析☆ ◇002291 遥望科技 更新日期:2025-04-22◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    数字营销相关业务。

【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|互联网广告行业          | 285311.52|  21049.93|  7.38|       95.82|
|服装鞋类行业            |  11735.58|   4734.86| 40.35|        3.94|
|其他                    |    707.08|    357.85| 50.61|        0.24|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|社交电商                | 138845.46|  13864.47|  9.99|       46.63|
|新媒体广告              | 129575.00|   3245.89|  2.51|       43.52|
|自营品牌与品牌经销      |  16891.06|   3939.56| 23.32|        5.67|
|服装鞋类                |  11735.58|   4734.86| 40.35|        3.94|
|其他                    |    707.08|    357.85| 50.61|        0.24|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|互联网广告行业          | 436836.12|   4904.08|  1.12|       91.44|
|服装鞋类行业            |  39969.83|   4307.08| 10.78|        8.37|
|其他                    |    933.38|    575.39| 61.65|        0.20|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|新媒体广告              | 237509.12|   4224.13|  1.78|       49.72|
|社交电商                | 172865.81|   -665.39| -0.38|       36.18|
|服装鞋类                |  39969.83|   4307.08| 10.78|        8.37|
|自营品牌与品牌经销      |  26461.19|   1345.34|  5.08|        5.54|
|其他                    |    933.38|    575.39| 61.65|        0.20|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|互联网广告行业          | 198494.80|   6304.92|  3.18|       87.70|
|服装鞋类行业            |  27322.16|   1644.10|  6.02|       12.07|
|其他                    |    515.96|    430.13| 83.37|        0.23|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|互联网广告代理          | 107876.91|   2441.00|  2.26|       47.66|
|社交电商服务            |  84852.18|   2597.21|  3.06|       37.49|
|星期六品牌              |  14476.93|    930.88|  6.43|        6.40|
|互联网广告投放          |   5765.72|   1266.71| 21.97|        2.55|
|索菲娅品牌              |   4502.21|     32.94|  0.73|        1.99|
|迪芙斯品牌              |   3932.85|    -56.21| -1.43|        1.74|
|其他品牌                |   3086.49|    535.46| 17.35|        1.36|
|菲伯丽尔品牌            |   1323.68|    201.03| 15.19|        0.58|
|其他                    |    515.96|    430.13| 83.37|        0.23|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|互联网广告代理          | 107876.91|   2441.00|  2.26|       47.66|
|社交电商服务            |  84852.18|   2597.21|  3.06|       37.49|
|华南地区                |  12378.95|   -979.96| -7.92|        5.47|
|网销                    |  12012.34|   1844.50| 15.36|        5.31|
|互联网广告投放          |   5765.72|   1266.71| 21.97|        2.55|
|华东地区                |   1960.80|    444.09| 22.65|        0.87|
|其他                    |    515.96|    430.13| 83.37|        0.23|
|华北地区                |    388.16|    136.77| 35.24|        0.17|
|东北地区                |    386.75|    123.66| 31.98|        0.17|
|华中地区                |    125.64|     64.77| 51.55|        0.06|
|西北地区                |     64.96|      9.76| 15.02|        0.03|
|西南地区                |      4.56|      0.50| 11.05|        0.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|互联网广告行业          | 357447.80|  58793.26| 16.45|       91.64|
|服装鞋类行业            |  31794.59|   9970.24| 31.36|        8.15|
|其他                    |    815.66|    585.02| 71.72|        0.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|社交电商服务            | 233218.35|  50841.64| 21.80|       59.79|
|互联网广告代理          | 111821.15|   4478.65|  4.01|       28.67|
|星期六品牌              |  18871.36|   5892.43| 31.22|        4.84|
|互联网广告投放          |  12408.29|   3472.96| 27.99|        3.18|
|其他品牌                |   5611.69|   1919.01| 34.20|        1.44|
|索菲娅品牌              |   3737.37|   1216.28| 32.54|        0.96|
|菲伯丽尔品牌            |   1791.04|    560.98| 31.32|        0.46|
|迪芙斯品牌              |   1783.12|    381.53| 21.40|        0.46|
|其他                    |    815.66|    585.02| 71.72|        0.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|社交电商服务            | 233218.35|  50841.64| 21.80|       59.79|
|互联网广告代理          | 111821.15|   4478.65|  4.01|       28.67|
|网销                    |  19301.70|   6275.63| 32.51|        4.95|
|互联网广告投放          |  12408.29|   3472.96| 27.99|        3.18|
|华东地区                |   8694.04|   2396.92| 27.57|        2.23|
|华北地区                |   1444.68|    386.02| 26.72|        0.37|
|华南地区                |    926.35|    316.00| 34.11|        0.24|
|其他                    |    815.66|    585.02| 71.72|        0.21|
|东北地区                |    684.28|    221.88| 32.43|        0.18|
|西北地区                |    396.70|    203.57| 51.32|        0.10|
|华中地区                |    307.08|    157.35| 51.24|        0.08|
|西南地区                |     39.76|     12.87| 32.36|        0.01|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务及产品
公司主要从事数字营销相关业务,业务涵盖:互联网广告投放、互联网广告代理、
社交电商服务业务。遥望网络通过与各类互联网流量渠道建立合作关系,聚集流量
资源,依托优秀的流量资源整合能力、丰富的互联网营销经验及较强的营销方案策
划能力,通过多样化的广告形式实现流量变现。
(二)经营模式
1、互联网广告投放
以KOL为流量驱动,广告+电商+直播/短视频一体化运作,点亮整合营销能力。从“
种草-决策-购买”全链路贯穿营销资源+策略内容,全覆盖小红书/抖音/B站/微博
等各大社交平台
2、互联网广告代理
作为抖音、快手等多个平台综合服务商,面向主播、品牌方以及希望通过信息流获
取用户的企业提供信息流投放服务,目前已获得抖音巨量千川服务商,抖音DP服务
商、快手金牛代理、快手KA品牌服务商、快手磁力聚星服务商等资质牌照。
3、社交电商服务业务
基于“人-货-潮商业逻辑,链接明星、达人与品牌电商开展短视频与直播形态的社
交电商服务业务,同时通过明星达人IP授权,进行内容剪辑二创与分发,增加曝光
,深度拓展营销变现渠道。
二、核心竞争力分析
1、管理团队优势
公司管理团队深耕互联网行业数年,对行业的发展趋势有较深入的洞察,能够积极
跟踪行业的流量变化趋势,及时调整公司战略,不断优化公司的业务结构,打造公
司经营韧性,实现了公司的可持续发展。近年来,公司抓住短视频平台崛起的浪潮
,重点开展短视频及直播电商业务,抓住时代机遇,一跃成为行业内头部公司。管
理层富有创新思维和创业精神,培养潜力型创新业务,持续为公司增长注入新的活
力,而能成功做到这点,是来自于管理层对所处赛道的深刻认知和前瞻性思维。
2、科技优势
公司通过多年直播经验的积累将直播流程SOP通过数字系统落地,在业务层面,实
现直播流程的在线化和分析数字化,为消费者提供了“直播全链路一体化云仓服务
”,构建了较深的信息化壁垒,为规模化扩张直播电商业务提供了技术支撑,深入
挖掘精细化运作潜力。在管理层面,“遥望云”系统持续迭代升级,在优化人员架
构、增强内部协同等方面起到重要作用,从而提升企业管理效率。
3、全方位服务优势
公司在报告期内进行全面的战略升级,打造直播电商、供应链、全案营销和数字世
界四大核心业务板块,以内容平台、品牌方和消费者需求为导向,提供了包括艺人
/达人/主播直播带货业务、标品和非标品供应链业务、多渠道多场景多形式的营销
服务,能够一站式满足内容平台、品牌方和消费者全方位的需求,推动业务量和订
单量的提升。
4、用户权益保障
公司从进入直播电商行业就非常重视用户权益保障,从消费者角度出发,持续为消
费者提供高性价比、高质量的货品。在售前阶段,公司努力提升中台的选品力和品
控力,建立了智能化选品流程、品质管理人员专岗、审核台账备查制度以及第三方
检测机制等机制,把住商品质量关,从源头降低直播带货风险,提升直播带货效果
,营造良性的行业氛围。在售后方面,公司成立“亿元守护基金”用于遥望旗下直
播间的售后服务保障,通过托管账户的方式,一旦消费者收到货品后发现问题,公
司按照赔付规则先行赔付,10分钟极速退款。
5、客户资源优势
良好的品牌形象使公司在直播带货领域获得内容平台和品牌方的认可和信任,行业
优秀案例展示和合作方口碑传播,为公司赢得了越来越多的客户,公司累计合作客
户数量超过3万家。同时,在供应链构建上公司致力于“人货潮模式的标准化,从
主播、供应链、直播场景三个维度不断浇筑自身壁垒,为消费者提供更好的产品、
更具性价比的机制、更多的购买机会,服务于每一位消费者,也服务每一位主播和
商家。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业政策风险
互联网营销行业属于新兴行业,近年来中国相继出台多项政策文件,对该行业的发
展给予支持和鼓励。若未来出台新的法律法规、行业监管政策、行业自律规则,可
能在一定程度影响互联网营销行业的运营和发展。
MCN行业目前在我国属于一个新兴行业,MCN机构盈利模式中涉及到的直播带货、短
视频内容制作等行为均可能涉及法律合规的风险。若未来与MCN行业相关的规范制
度、网络信息安全、知识产权保护等相关法律实践和监管要求不断更新,可能对公
司经营产生不利影响。
2、市场竞争风险
互联网营销行业集中度较低,竞争较为激烈。同时,随着移动设备的进一步普及和
发展,移动互联网受众的不断增加,将会有越来越多的新进入者参与移动互联网营
销行业的竞争,市场竞争将越加激烈。公司可能面临竞争优势被削弱、盈利空间被
压缩的风险。
3、成本费用增加的风险
公司“线上+线下”新型商业综合体“遥望X27主题公园”、胤如遥望温州数字化生
态产业链基地、遥望天门直播运营基地等新项目的开展,带来公司员工数量的增加
,人工成本、各项费用也相应增加,未来随着继续加大业务拓展力度,人力、物力
各项成本费用仍有增加的风险。
随着新项目的有序推进落地,公司作为新消费模式下综合服务输出平台,将以X27
品牌系列落地项目为数实融合的切入点,为主播和供应商提供一站式的配套服务,
不断提升货品、直播、品牌等多方收益效率,增强公司在行业内的竞争力,并成为
公司未来的利润增长点。
4、管理人员和技术人才流失风险
行业目前处于快速发展时期,对管理人员和技术人才的依赖性较高。如果未来公司
不能提供有市场竞争力的激励机制,打造有利于人才长期发展的平台,将会影响到
核心团队积极性、创造性的发挥,产生核心管理人员和技术人才流失的风险,从而
对公司经营业绩产生不利影响。
5、资产减值风险
商誉账面价值高,主要系收购遥望网络形成商誉。根据《企业会计准则》的规定,
上述商誉在未来每年年度终了需进行减值测试。若遥望网络的经营情况不如预期,
则相关商誉将存在减值风险,这将对公司的经营业绩造成较大不利影响。公司已根
据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定对期末存货计提了跌价准备,若未
来因市场形势发生变化等原因导致产品销售价格下降,或者出现滞销等情况,则公
司可能需进一步计提存货跌价准备,从而对公司财务状况和经营成果产生一定不利
影响。
四、主营业务分析
2024年上半年,公司着力于推进新消费服务升级,公司直播电商业务实现总GMV93
亿,同比增长约50%,在保持主营业务规模高速扩张的同时,发力影视综艺演出、
布局即时零售、探索海外市常
报告期内,公司实现营业收入2,977,541,831.42元,同比增长31.56%;现金流净值
152,262,576.28元,公司经营活动产生的现金流量净额已同比转正;在毛利率方面
,公司整体毛利率有所回升,由去年同期3.70%上升至8.78%,其中社交电商业务由
去年同期2.81%上升至9.99%,自营品牌与品牌经销业务由去年同期4.96%上升至23.
32%,鞋类业务由去年同期6.02%上升至40.35%;公司归属股东净利润-218,775,589
.22元,主要亏损原因为:
(1)报告期内,公司进一步收缩鞋履业务规模,使得收入同比大幅下滑,虽然毛
利率已基本修复,但由于基础运营费用仍相对较高,导致经营亏损,加上计提存货
跌价和坏账准备等资产减值,对公司利润造成一定负面影响。此外,2023年度公司
人员剧增带来的成本承压影响仍未完全消除,公司目前正在结合实际经营情况,控
制规模扩张带来的人员增加,做好精细化管理,增强未来可持续发展能力。
(2)杭州遥望X27PARK等直播运营基地等新消费项目前期成本持续摊销,作为公司
重要战略项目,预计前期投入的大量人力、物力需要一定时间随产能释放逐步得到
平衡。
(3)公司股权激励计划等前期成本仍处于摊销期内。
经营方面,报告期内公司业务规模持续增长,产能加速释放,同时,公司亦在调整
组织架构优化管理:
(一)持续扩张直播电商业务规模,稳固行业领先地位
报告期内,公司直播电商业务实现总GMV93亿,同比增长约50%。其中“618”期间
,公司旗下共153位主播参与大促,整体开播时长达到8113小时,开播率同比上升3
0%,众明星达人携国货创GMV历年新高,稳固了公司在国内直播电商领域的领先地
位。此外,遥望X27PARK作为公司重要战略的“数实融合”产业链标杆项目,是公
司开展直播及短视频电商业务、承接商业活动、拍摄影视综艺的重要场景,同时,
X27作为公司对外展示窗口接待了国内外重要来宾,X27PARK也将作为重点项目参加
2024年全球数字贸易博览会,为公司直播及短视频电商规模的持续扩张提供重要支
撑。
(二)审慎优化组织架构,加强企业精细化管理
2024年,公司将加强精细化管理立为内部发展的主基调。公司自去年开始投入大量
人力布局创新业务,第一季度公司在职人员人数最高达3000人,经重新审视前期人
员规模大幅扩张所带来的成本承压问题后,公司认为精细化管理是现阶段企业发展
的最优路径,并于今年二季度起陆续停止对亏损的创新业务投入,改变经营模式,
扩大联盟生态。同时,公司正采取一系列,包括但不限于优化组织架构、制定更新
员工管理条例等措施,控制费用支出规模,提升公司未来可持续发展能力。
(三)登陆海外直播电商市场,迈出业务全球化第一步
2024年是公司直播电商出海元年,公司紧抓出海机遇,组建海外TikTok直播运营团
队,凭借国内领先的直播电商运营经验以及强大的国产供应链优势初探海外市常公
司结合海外电商市场特点制定了适合其当前发展阶段的运营策略,在举办数场直播
带货活动中取得一定程度的验证。例如,2024年6月,遥望团队携手英区达人持续
开播12小时以单场GMV83.3万美元,超5万订单量的成绩创下英国直播最高纪录。未
来公司将继续发力挖掘海外市场机会,联手国内供应链伙伴,加速拓张海外业务发
展。
(四)影视综艺演出齐发力,深入围绕IP发掘变现渠道
依托深厚的IP资源,公司持续发展影视综艺、短剧及演出等业务。报告期内,公司
相继出品数部综艺,如大型文旅体验真人秀节目《跟我走吧》众明星领衔出演;短
剧业务方面,报告期充值流水约1.6亿,2024年,遥望科技通过“联盟模式”携手
优质内容创作者,共同开发多样性短剧,持续提高短剧质量和影响力,并借助明星
+达人+直播的“品牌定制剧”进行组合营销,让品牌在短视频平台获得更多曝光和
转化。此外,公司于2024年7月20日、21日联合胥渡吧出品的《新白娘子传奇30年
演唱会》在杭州完美收官,现场观众逾5万人,时隔30年在杭州的“世纪大聚首”
,深受广大影迷的好评,是公司围绕经典IP打开线下演出市场的重要一步。
(五)SaaS化变革,打造遥望超品中心,开放联盟生态
公司一直以“科技简化工作,产品美化生活”为愿景,致力于打造科技驱动的新消
费服务平台。以往,公司依靠国内众多的明星IP,基于专业直播运营经验以及供应
链优势,形成一定标杆效应。未来,公司希望以自营业务为标杆,通过业务能力模
型和商品库的沉淀以及AI的加持搭建“超品中心”,开放联盟生态,为品牌方、外
部直播团队等合作方提供自搭建的SaaS平台,提供包括但不限于商家商品托管、智
能选品进行CPS分销、向上承接商品池需求、行业招商、线下教培、直播预约等服
务。公司旨在与直播电商全链路的参与者形成联盟,共同拓展市常
(六)入局即时零售市场,试点X27MINI前置仓
2024年公司计划入局即时零售市场,落地X27MINI前置仓项目。在严格预算控制的
前提下,作为初期试点,该项目拟在杭州开设数个前置仓网点,并试水社区配送业
务。前置仓区别于传统仓库距消费者较远的属性,在社区周边建仓,同时相比线下
便利店、超市,在运营、人员、场地等成本端更具优势。该模式可通过线上下单,
线下即时履约,满足本地即时零售的需求。以“零售+科技”实现交易线上化、履
约配送便利化,是公司在新消费赛道的重要尝试。
(七)塑造品牌形象,打造有影响力的企业
在报告期内,公司取得多项省市区级荣誉,打造专业品牌形象,提升了行业影响力
。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|骎策科技(杭州)有限公司    |             -|           -|           -|
|苏州亿动非凡网络科技有限公|             -|      -39.61|     2735.43|
|司                        |              |            |            |
|温州胤如遥望科技有限公司  |             -|     -475.29|     3915.59|
|深圳星期六时尚创新产业并购|       5000.00|           -|           -|
|基金(有限合伙)            |              |            |            |
|海普(天津)制鞋有限公司    |      12072.67|           -|           -|
|浙江思美遥望科技传媒有限公|             -|      -44.39|     5289.20|
|司                        |              |            |            |
|浙江德玛生物科技有限公司  |             -|           -|           -|
|杭州麦辉文化传媒有限公司  |        500.00|           -|           -|
|杭州遥逸空间家居有限公司  |             -|           -|           -|
|杭州遥望网络科技有限公司  |       5283.13|   -14937.83|   494452.47|
|杭州遥望亿奢汇信息技术有限|             -|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|杭州蕴致网络科技有限公司  |             -|           -|           -|
|杭州泓华商业有限公司      |             -|     -294.04|     5277.53|
|杭州欣逸商业有限公司      |             -|      398.76|    10612.50|
|杭州宏臻商业有限公司      |             -|      944.09|    35719.61|
|杭州佳时凡神投资合伙企业( |             -|        0.03|      834.14|
|有限合伙)                 |              |            |            |
|杭州亿望网络科技有限公司  |             -|           -|           -|
|广东兆博时尚数据科技有限公|       2000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|向心力数字营销(杭州)有限公|             -|      -39.42|     1303.49|
|司                        |              |            |            |
|南通首望电子商务有限公司  |             -|           -|           -|
|南京遥遥品牌发展有限公司  |             -|           -|           -|
|北京奥利凡星管理咨询中心( |       5000.00|           -|           -|
|有限合伙)                 |              |            |            |
|佛山星期六鞋业有限公司    |       1000.00|    -2343.88|    21884.15|
|佛山星期六电子商务有限公司|       1000.00|           -|           -|
|佛山星期六时尚产业并购投资|      49239.00|           -|           -|
|合伙企业(有限合伙)        |              |            |            |
|佛山市中麒商贸有限公司    |             -|      -79.25|     4132.21|
|佛山丽菲鞋业有限公司      |        500.00|           -|           -|
|佛山丽琦鞋业有限公司      |        500.00|           -|           -|
|上海淘趣电子商务有限公司  |        100.00|     -118.37|     3053.05|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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