研发费用“吞噬”利润

　　仔细剖析国民技术的2020年年报可以看出，其芯片类产品的营收下降较大。

　　资料显示，国民技术的产品主要分为四类，即芯片类产品、技术服务业务、负极材料销售及加工、其他产品。

　　国民技术2020年年报显示，芯片类产品的营收为1.57亿元，同比下降10.28%;负极材料销售及加工的营收为1.34亿元，同比下降8.59%;其他产品的营收为0.46亿元，同比下降24.98%。唯一营收增长的来自技术服务业务，为0.43亿元，同比增长253.49%。

　　有意思的是，国民技术四类产品的毛利率都是同比增长的，其中，芯片类产品、技术服务业务、负极材料销售及加工、其他产品的毛利率分别为45.37%、94.34%、20.20%和44.57%，分别同比增长10.92%、86.71%、6.72%和17.05%。

　　如此高的毛利率，缘何国民技术的净利润却不尽如人意呢?究竟是什么“吞噬”了它的利润呢?

　　国民技术2020年年报显示，其营业总成本为4.91亿元，较营业总收入3.80亿元高了1.11亿元。

　　从费用角度来看，国民技术的销售费用、管理费用分别为0.31亿元和0.67亿元，较2019年均同比下降。财务费用为0.39亿元，较2019年增加了0.14亿元左右。

　　剔除传统的“三费”之外，国民技术的研发费用达到1.33亿元。其中，“折旧与摊销”为0.45亿元，较2019年增长了近1千万元左右。

　　由此看来，增加了国民技术成本的主要来自研发费用。

　　从国民技术的研发投入来看，该公司的确在过去三年里加大了研发投入，从2018年的1.44亿元到2020年的1.80亿元。而且研发投入占营业收入的比例越来越高，从2018年的23.95%到2020年的47.48%。不过，该公司研发支出资本化的金额也在逐年增加，从2018年的0.16亿元到2020年的0.48亿元;研发资本化支出占研发投入的比例也在逐年增长，从2018年的11.27%到2020年的26.51%。

　　对此，国民技术在年报中解释了研发投入金额及其研发投向，即“基于聚焦核心主业，明确面向物联网‘安全+通用’的发展战略，报告期内公司的研发投向主要为通用MCU芯片及下一代安全芯片。”

　　不过，这些研发投入何时能够转化为利润，尚不知晓。

　　国民技术2020年年报显示，其资本化的7个项目中有4个尚处在“样片验证、工程化调试阶段”。

　　对于国民技术来说，需要尽快解决增收增利的问题，同时让“扣非”净利润能够尽快为正。

　　但是，从刚刚披露的2021年一季报来看，其营收继续同比下降，净利润与“扣非”净利润均为负数，对于国民技术来说，任重道远。

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