☆公司大事☆ ◇688331 荣昌生物 更新日期：2025-11-01◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜85687.42｜ 5198.97｜ 4787.08｜ 0.73｜ 0.00｜ 0.30｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜85275.53｜ 4723.00｜ 5187.29｜ 1.03｜ 0.03｜ 0.00｜
｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜85739.82｜ 5501.59｜ 3437.45｜ 1.00｜ 0.03｜ 0.08｜
｜ 28 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜83675.68｜ 5982.64｜ 7394.42｜ 1.06｜ 0.01｜ 0.15｜
｜ 27 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-10-31】
机构评级|2家机构更新荣昌生物评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月31日，2家机构更新荣昌生物评级。华泰证券发布关于荣昌生物的评级研报。华泰证券给予荣昌生物“买入”评级，目标价不超过140.42元。其预测荣昌生物2025年净利润为-3.39亿元。华安证券发布关于荣昌生物的评级研报。华安证券给予荣昌生物“买入”评级，但未给出目标价。其预测荣昌生物2025年净利润为-7.63亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共7家机构发布了荣昌生物的研究报告，预测2025年平均目标价140.42元；预测2025年净利润最高为-3.39亿元，最低为-10.19亿元，均值为-7.73亿元，该公司去年净利润为-14.68亿元。其中，评级方面，7家机构认为“买入”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-31华泰证券代雯买入-338740000.0000140.42002025-10-31华安证券谭国超买入-763000000.0000--2025-10-30国金证券甘坛焕买入-654000000.0000--2025-09-10西部证券李梦园买入-876860000.0000--2025-09-07东北证券叶菁买入-885000000.0000--2025-08-29东海证券杜永宏买入-875000000.0000--2025-08-28光大证券王明瑞买入-1019000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-31】
行业周报|生物制品指数涨5.14%, 跑赢上证指数5.03%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。生物制品指数涨5.14%，跑赢上证指数5.03%。前五大上涨个股分别为禾元生物、三生国健、三元基因、科兴制药、昊帆生物。
行业新闻摘要：
1：2025中国生物技术创新大会在蓉开幕，全球新药发现中心揭牌。
2：2025年国家医保谈判启动，创新药板块涨幅居前。
3：七部门发文：将HPV疫苗纳入国家免疫规划。
4：口服轮状病毒疫苗行业发展趋势分析及市场前景预测。
5：国家药监局附条件批准注射用维贝柯妥塔单抗上市。
6：HPV疫苗正式纳入国家免疫规划，国产力量终结进口垄断，千万女性免费受益。
7：2025年中国生物医药行业市场深度研究报告发布。
8：国家免疫规划首次披露宫颈癌疫苗采购，覆盖近800万人。
9：AI+生物医药生态圈联盟在沪成立，推动行业创新发展。
10：肿瘤专家共聚榕城探讨“irAE”前沿话题，促进学术交流与合作。
龙头公司动态：
1、荣昌生物：1）荣昌生物涨超5% 前三季度收入同比增长四成 亏损明显收窄。
2、智飞生物：1）连上台阶！智飞生物三季报凸显经营韧性 内外兼修拓新篇。2）智飞生物2025年三季度营收环比增长 自研产品加速转化。3）智飞生物：选举杨世龙为职工代表董事。
3、长春高新：1）长春高新：金蓓欣目前销售情况良好 已搭建两百余人的销售团队。2）长春高新：公司正集中核心资源重点推进金蓓欣、美适亚等新产品销售。3）长春高新：研发加码成果加速涌现 赴港上市打开国际化发展新篇章。4）长春高新：前三季度实现净利润11.65亿元，研发费用达17.33亿元。5）长春高新子公司GenSci098注射液临床试验申请获批。6）长春高新：子公司GenSci098注射液境内生产药品注册临床试验申请获得批准。
4、上海莱士：1）上海莱士三季报彰显发展韧性 现金流改善与创新研发双突破。2）上海莱士：公司成为海尔集团大健康生态品牌盈康一生的成员。3）海尔生态多维度赋能，上海莱士战略升级成效显现。4）上海莱士：本次回购方案已实施完毕。5）上海莱士第三季度营收平稳增长 “拓浆”战略取得成效。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-14-0.40%-0.62%2025-10-150.92%1.22%2025-10-16-0.09%0.10%2025-10-170.40%-1.95%2025-10-20-0.19%0.63%2025-10-210.09%1.36%2025-10-22-0.21%-0.07%2025-10-23-1.51%0.22%2025-10-24-0.32%0.71%2025-10-27-0.57%1.18%2025-10-280.45%-0.22%2025-10-290.30%0.70%2025-10-30-0.10%-0.73%2025-10-314.89%-0.81%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3158.312023-12-2957.81
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅荣昌生物9.91%-15.20%216.48%智飞生物1.98%-0.82%-26.93%长春高新-4.74%-13.65%10.30%三生国健33.07%28.41%211.66%上海莱士0.00%0.75%-8.01%禾元生物40.40%40.40%40.40%甘李药业-1.23%-10.43%43.24%君实生物6.86%-2.63%34.93%天坛生物-3.46%-3.41%-13.47%康弘药业4.80%-8.61%82.82%特宝生物1.84%-13.14%-4.82%华兰生物-0.62%4.54%2.15%诺诚健华9.46%-13.99%91.64%神州细胞3.29%-3.76%41.50%沃森生物7.75%5.34%-17.03%辽宁成大4.42%3.74%10.58%康泰生物4.24%2.50%-8.16%迈威生物11.09%-3.34%107.61%安科生物8.34%8.23%22.58%我武生物3.19%16.34%44.57%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）、富国国证疫苗与生物科技ETF（159645）、生物疫苗ETF（159657）、华安国证生物医药ETF（159508）
【2025-10-31】
机构评级|华安证券给予荣昌生物“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
10月31日，华安证券发布关于荣昌生物的评级研报。华安证券给予荣昌生物“买入”评级，但未给出目标价。其预测荣昌生物2025年净利润为-7.63亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共7家机构发布了荣昌生物的研究报告，预测2025年平均目标价138.89元；预测2025年净利润最高为-3.46亿元，最低为-10.19亿元，均值为-7.74亿元，该公司去年净利润为-14.68亿元。其中，评级方面，7家机构认为“买入”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-10-31华安证券谭国超买入-763000000.0000--2025-10-30国金证券甘坛焕买入-654000000.0000--2025-10-19华泰证券代雯买入-345540000.0000138.89002025-09-10西部证券李梦园买入-876860000.0000--2025-09-07东北证券叶菁买入-885000000.0000--2025-08-29东海证券杜永宏买入-875000000.0000--2025-08-28光大证券王明瑞买入-1019000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-10-31】
创新药概念股午后持续走高，舒泰神20cm涨停
【出处】本站7x24快讯
创新药概念股午后持续走高，舒泰神20cm涨停，三生国健、昂利康、联环药业此前封板，益方生物、迈威生物、荣昌生物涨幅居前。哪些ETF可以买？三季报行业业绩梳理出炉>>
【2025-10-31】
医药、创新药行情“持续续航” 医保国谈首次引入“商保创新药目录”
【出处】财闻
10月最后一个交易日，A股和港股集体低开，创新药概念股逆市大涨。截至11:30，中证港股通创新药指数成分股三生制药（01530.HK）涨幅超10%，荣昌生物（688331.SH）、科伦博泰生物-B（06990.HK）、信达生物（01801.HK）、君实生物（01877.HK）、复星医药（600196.SH）等个股跟涨超5%。恒生医疗保健指数成分股映恩生物-B（09606.HK）大涨超11%，药捷安康-B（02617.HK）涨幅逼近10%，恒瑞医药涨幅超4%。上证科创板生物医药指数成分股三生国健（688336.SH）20CM涨停，迈威生物-U（688062.SH）、泽璟制药-U（688266.SH）、益方生物-U（688382.SH）均涨超10%。中证疫苗与生物技术指数成分股华兰疫苗（301207.SZ）涨幅也近10%。科创医药ETF嘉实（588700）、港股通创新药ETF嘉实（520970）和疫苗ETF（562860）均逆势飘红，半日涨幅均超3%；恒生医疗ETF（159557）截至午盘涨幅也达2.78%。
嘉实基金“超级ETF”在医药领域已形成了丰富多元的产品矩阵：其中港股通创新药ETF嘉实（520970）和恒生医疗ETF（159557）均支持T+0交易；科创医药ETF嘉实（588700）和疫苗ETF（562860）截至2025年10月30日，流通规模分别达2.63亿元和2.39亿元，均在同标的ETF中规模位居第一名。
消息面上，10月30日，2025年国家医保谈判在北京开启。今年国谈在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次正式引入“商保创新药目录”机制。同时国家疾控局等七部门日前联合发出通知，将HPV疫苗纳入国家免疫规划。自2025年11月10日起，组织各地为2011年11月10日以后出生的满13周岁女孩免费接种2剂次双价HPV疫苗（间隔6个月）。
对于此次创新药板块走强，光大证券表示，商保目录中创新药，可不计入基本医保的自费率指标，以及集采可替代品种的监测范围；符合条件的商保创新药可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后支付。在我国创新药“全球新”药物不断涌现的背景下，商保创新药目录的推行有望为创新药开辟更广阔市场空间。兴业证券也指出，当前创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，短期调整后创新药板块弹性进一步提升。同时，可继续重点关注基本面已开始改善的创新药产业链。
【2025-10-31】
多重利好叠加，恒瑞医药AH股齐涨，港股创新药精选ETF大涨5%
【出处】财闻
恒瑞医药AH股同步上涨，H股拉升涨超5%，A股涨约3%。消息上，恒瑞医药日前发布2025年前三季度业绩，该集团取得营业收入231.88亿元，同比增加14.85%；归属于上市公司股东的净利润57.51亿元，同比增加24.5%；基本每股收益0.89元。
消息面上，10月24日，NMPA官网显示，恒瑞医药自主研发的恒格列净瑞格列汀二甲双胍缓释片（I）、（II）（HR20031片，商品名：瑞乐唐）正式获得国家药品监督管理局批准上市。这是中国首个自主研发的口服降糖三联复方制剂，标志着我国在糖尿病治疗领域实现重要创新突破。
另外，恒瑞医药三项研究成果亮相2025美国麻醉医师协会（ASA）年会，公司将深化国际协作，助力中国麻醉在世界舞台上发出更强音。
相关ETF方面，港股创新药精选ETF（520690）震荡走高，截至发稿，盘中大涨超5%，成交额近1.5亿元，换手率超25%，交投活跃。该ETF近五日获资金持续净流入4700万，备受市场关注。
成分股中涨多跌少，映恩生物-B涨超12%；三生制药涨超11%；药捷安康-B、荣昌生物涨超9%；科伦博泰生物-B、信达生物涨超8%；复星医药涨超6%；君实生物、恒瑞医药涨超5%；康希诺生物、诺诚健华等个股跟涨，涨幅均超4%。
恒生医疗ETF（513060）盘中一度涨近3.5%，成交额超14亿元，换手率超20%，该ETF近五日获资金净流入6500万，备受市场关注。成分股中涨多跌少，映恩生物-B涨超11%；三生制药涨超9%；信达生物、科伦博泰生物-B涨超6%；复星医药、先声药业、恒瑞医药等个股跟涨，涨幅均超4%。
相关机构发文表示，“国谈+商保创新药协商”正式落地，支付端改革进入双轮驱动，叠加Q4的潜在BD高峰期。情绪与预期共振医药ETF迎来盘中资金回流。
10月30日起，2025年国家医保目录现场谈判在北京启动，并首次并行“商保创新药目录”价格协商；多家中外药企已入场，业内预计创新药品种的核心谈判区间集中在10月31日—11月1日。此举意味着高值创新药的支付有望由“基本医保+商业保险”分担，缓解过去单一支付带来的价格与放量矛盾，板块预期明显升温。
支付端：官方规则明确“先谈基本医保、失败后转入商保价格协商”，边际上改善创新药放量逻辑；结合近期机构观点，“估值修复”已显性化，但持仓仍低于历史均值，政策与资金面具备二次推动条件。
出海与BD：10月22日信达生物×武田达成最高可达114亿美元的全球战略合作，标志头部管线的全球化验证与真金白银的BD回流；历史上BD在Q4最为集中，叠加海外药企年末预算释放，预期将延续，成为Q4板块的“第二驱动”。把握创新药龙头与管线质量高、医保/商保议价与市场准入能力强的头部公司，Q4估值弹性与业绩兑现的相关性将逐步提高，带来市场关注度提升。
港股创新药精选ETF（520690）紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。恒生医疗ETF（513060）跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产，值得投资者重点关注。
【2025-10-31】
荣昌生物涨超5% 前三季度收入同比增长四成 亏损明显收窄
【出处】智通财经
荣昌生物(09995)涨超5%，截至发稿，涨5.44%，报89.1港元，成交额2.25亿港元。
消息面上，荣昌生物公布2025年前三季度业绩，营业收入约17.2亿元，同比增长42.27%；归属于上市公司股东的净亏损约5.51亿元，同比收窄48.6%。公司指，由于产品销售收入大幅度增加，另公司研发管线优化，各项研发支出下降，加之公司与美国Vor Bio公司订立许可协议约定将具有自主知识产权的泰它西普有偿许可给美国VorBio公司，由此导致泰它西普海外临床费用减少，进而导致本年亏损大幅下降。此外，单季度来看，该公司三季度营业收入6.22亿元，同比上升33.13%；股东应占亏损为1.01亿元。
【2025-10-31】
荣昌生物：10月30日获融资买入5198.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，荣昌生物10月30日获融资买入5198.97万元，当前融资余额8.57亿元，占流通市值的5.96%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-3051989742.0047870780.00856874236.002025-10-2947230037.0051872948.00852755274.002025-10-2855015926.0034374548.00857398185.002025-10-2759826425.0073944217.00836756807.002025-10-2446535985.0070176943.00850874599.00融券方面，荣昌生物10月30日融券偿还3000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额64.91万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-300.00265980.00649079.862025-10-2927390.000.00942307.302025-10-2823423.8274266.22909806.592025-10-2713318.18140685.00992391.992025-10-2454108.00793764.361076659.02综上，荣昌生物当前两融余额8.58亿元，较昨日上升0.45%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-30荣昌生物3825734.56857523315.862025-10-29荣昌生物-4610410.29853697581.302025-10-28荣昌生物20558792.60858307991.592025-10-27荣昌生物-14202059.03837749198.992025-10-24荣昌生物-24320594.18851951258.02说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-30】
股东追踪|广发医疗保健股票A新进荣昌生物前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期荣昌生物发布2025三季报，十大流通股东发生了以下变化：1位股东新进，1位股东退出，2位股东的自持流通股份增加，7位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，广发医疗保健股票A本期持有398.8万股，占流通股比例1.08%。退出的前十大流通股东中，鹏华医药科技股票A上期持有388.2万股，占流通股比例1.05%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，HKSCC NOMINEES LIMITED本期较上期自持股份增加0.0010%至2.086亿股；万家优选本期较上期自持股份增加18.15%至700万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期较上期自持股份减少5.46%至884.2万股；工银前沿医疗股票A本期较上期自持股份减少0.0012%至400万股；汇添富创新医药混合A本期较上期自持股份减少16.59%至262.1万股；招商国证生物医药指数A本期较上期自持股份减少14.69%至239.9万股；PAG Growth Prosperity Holding I (HK) Limited本期较上期自持股份减少74.77%至223.6万股；中银创新医疗混合A本期较上期自持股份减少18.52%至215.6万股；北京龙磐健康医疗投资中心(有限合伙)本期较上期自持股份减少72.25%至209.2万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型HKSCC NOMINEES LIMITED2.086亿股56.25%0.0010%流通A股香港中央结算有限公司884.2万股2.38%-5.46%流通A股万家优选700万股1.89%18.15%流通A股工银前沿医疗股票A400万股1.08%-0.0012%流通A股广发医疗保健股票A398.8万股1.08%新进流通A股汇添富创新医药混合A262.1万股0.71%-16.59%流通A股招商国证生物医药指数A239.9万股0.65%-14.69%流通A股PAG Growth Prosperity Holding I (HK) Limited223.6万股0.6%-74.77%流通A股中银创新医疗混合A215.6万股0.58%-18.52%流通A股北京龙磐健康医疗投资中心(有限合伙)209.2万股0.56%-72.25%流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-10-30】
荣昌生物：第三季度净利润亏损1.01亿元
【出处】本站7x24快讯
荣昌生物公告，第三季度营收为6.22亿元，同比增长33.13%；净利润亏损1.01亿元。前三季度营收为17.2亿元，同比增长42.27%；净利润亏损5.51亿元。
【2025-10-30】
券商观点|医药行业25Q3基金持仓分析：药基/非药基医药重仓占比有所回落，创新药及CXO持仓集中度进一步提升
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月30日，华福证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，药基/非药基医药重仓占比有所回落，创新药及CXO持仓集中度进一步提升。
报告具体内容如下：
25Q3医药板块基金持仓整体情况： Q3公募基金整体和全基医药重仓持仓占比有所回落： 25Q3全部公募基金的医药重仓占比为9.7%，环比-0.1pct，超配比例为3.3%，环比-0.07pct； 25Q3全部公募主动基金的医药重仓占比为10.8%，环比-0.3pct，超配比例为4.36%，环比-0.26pct； 25Q3全部非药基金的医药重仓占比为4.4%，环比-0.2pct，低配比例为-2.03%，环比-0.18pct； 25Q3全部非药主动基金的医药重仓占比为5.7%，环比-0.4pct，低配比例为-0.72%，环比-0.34pct。资金结构：主动基金占比环比有所下降。 25Q3医药主动基金重仓市值占医药整体重仓市值的比例为31%，环比-0.5pct；非药主动基金占比为31%，环比-3.0pct；医药被动基金占比为27%，环比+2.1pct；非药被动基金占比为12%，环比+1.3pct。从基金规模来看，25Q3医药基金总规模为4346亿元（净值），环比+28.4%，其中医药主动基金为2067亿元，环比+22.9%，占比48%，医药被动基金为2280亿元，环比+33.9%，占比52%，被动基金占比环比+2.1pct。从18Q1到25Q3，医药被动基金占比从18%提升至52%，占比持续提升。从基金份额来看，25Q3医药基金总份额为6191亿份，环比+1.4%，其中医药主动基金为2352亿份，环比+4.8%，七个季度环比增速首次回正，占比38%，医药被动基金为3838亿份，环比-0.5%，占比62%，被动基金占比环比下降1.2pct。从18Q1到25Q3，医药被动基金占比从21%提升至62%，占比快速提升。 25Q3医药板块不同基金类型持仓情况： 25Q3不同基金类型医药持仓结构比较：整体超配创新药、CXO，低配中药、高值耗材。 25Q3不同基金类型医药持仓变化比较：药基中创新药、CXO占比提升较多，医疗设备、中药占比下降较多，非药基中CXO、线上药店占比提升较多，医疗设备、中药占比下降较多。全部公募基金的环比提升TOP3：CXO、Bio-Pharma、线上药店；环比下降TOP3：医疗设备、中药、专科连锁；医药基金的环比提升TOP3：Bio-Pharma、Pharma、CXO；环比下降TOP3：医疗设备、中药、Biotech；医药主动基金的环比提升TOP3：Bio-Pharma、CXO、上游；环比下降TOP3：Biotech、Pharma、中药；医药被动基金的环比提升TOP3：Bio-Pharma、Pharma、Biotech；环比下降TOP3：医疗设备、专科连锁、CXO；非药基金的环比提升TOP3：CXO、线上药店、Bio-Pharma；环比下降TOP3：医疗设备、中药、家用器械；非药主动基金的环比提升TOP3：CXO、Bio-Pharma、低值耗材；环比下降TOP3：中药、家用器械、医疗设备；非药被动基金的的环比提升TOP3：CXO、线上药店、Bio-Pharma；环比下降TOP3：医疗设备、Biotech、Pharma。 25Q3医药板块基金持仓重仓个股情况：全部公募基金的持仓总市值TOP5：药明康德（450亿）、恒瑞医药（424亿）、信达生物（217亿）、迈瑞医疗（199亿）、康方生物（135亿）；主动增持市值TOP3：百济神州H（+48亿）、康方生物（+42亿）、中国生物制药（+39亿）；主动减持市值TOP3：迈瑞医疗（-49亿）、科伦药业（-26亿）、联影医疗（-24亿）。医药主动基金的持仓总市值TOP5：恒瑞医药（120亿）、药明康德（82亿）、百利天恒（77亿）、科伦博泰生物-B（67亿）、信达生物（64亿）；主动增持市值TOP3：中国生物制药（+13亿）、信达生物（+13亿）、石药集团（+12亿）；主动减持市值TOP3：药明康德（-16亿）、科伦药业（-13亿）、新诺威（-12亿）。非药主动基金的持仓总市值TOP5：药明康德（134亿）、恒瑞医药（117亿）、信达生物（82亿）、迈瑞医疗（69亿）、康方生物（47亿）；主动增持市值TOP3：药明康德（+20亿）、英科医疗（+17亿）、荣昌生物（+12亿）；主动减持市值TOP3：东阿阿胶（-17亿）、信达生物（-15亿）、三生制药（-13亿）。风险提示：基金持仓与全部持仓存在偏差，基金季报披露存在滞后性。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-10-30】
荣昌生物：10月29日获融资买入4723.00万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，荣昌生物10月29日获融资买入4723.00万元，当前融资余额8.53亿元，占流通市值的5.76%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2947230037.0051872948.00852755274.002025-10-2855015926.0034374548.00857398185.002025-10-2759826425.0073944217.00836756807.002025-10-2446535985.0070176943.00850874599.002025-10-2395462687.00100110606.00874515557.00融券方面，荣昌生物10月29日融券偿还0股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额2.74万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额94.23万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2927390.000.00942307.302025-10-2823423.8274266.22909806.592025-10-2713318.18140685.00992391.992025-10-2454108.00793764.361076659.022025-10-23418996.00899642.401756295.20综上，荣昌生物当前两融余额8.54亿元，较昨日下滑0.54%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-29荣昌生物-4610410.29853697581.302025-10-28荣昌生物20558792.60858307991.592025-10-27荣昌生物-14202059.03837749198.992025-10-24荣昌生物-24320594.18851951258.022025-10-23荣昌生物-5331224.10876271852.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-29】
汇添富国证港股通创新药ETF三季报透视：减持药明生物，加仓百济神州
【出处】本站iNews【作者】基金小能手
据本站iFind，10月28日，乐无穹管理的汇添富国证港股通创新药ETF（159570）公布三季度报告，截至9月30日，该基金近一年净值增长率达86.07%。
在持仓方面，港股通创新药ETF三季度显著调整结构，新进科伦博泰生物-B（占净值比3.50%）和荣昌生物（2.71%），同时药明生物和亚盛医药-B退出前十大持仓。百济神州跃升为第一大重仓股，占10.68%，较上一季度提升1.75个百分点。基金加仓多只核心股，康方生物占比提升2.82个百分点至10.61%，中国生物制药提升2.34个百分点至9.67%，信达生物提升0.54个百分点至10.27%。再鼎医药占比小幅下降0.19个百分点至2.74%。
基金经理乐无穹在运作分析中指出，三季度中国权益市场表现强劲，科技创新是主线。国内政策持续促内需、反内卷优化行业结构，美联储降息改善全球流动性。同时，港股创新药企业出海提速、利润转正预期增强，资金流入迅猛。基金专注跟踪国证港股通创新药指数，聚焦创新药产业链把握产业机遇。港股通创新药ETF最新十大重仓股序号股票简称股票代码持股数（万股）持仓市值（万元）占净值比例1百济神州061601281.48240076.9410.68%2康方生物099261850.70238578.8710.61%3信达生物018012624.15230954.7810.27%4中国生物制药0117729270.60217529.079.67%5石药集团0109319998.00171075.347.61%6三生制药015305987.45163992.667.29%7翰森制药036923700.60121831.375.42%8科伦博泰生物-B06990167.6578673.403.50%9再鼎医药096882532.5461688.392.74%10荣昌生物09995568.6560846.262.71%
【2025-10-29】
财通证券：亚磷酰胺单体需求将蓬勃发展 跨国药企供应链内企业有望获益
【出处】智通财经
财通证券发布研报称，小核酸药物因其独特的分子结构和治疗机制，被认为是治疗多种疾病的有潜力的候选药物，由于核酸药物中大部分比例为寡核苷酸，因此寡核苷酸成为核酸药物的重要原料，是小核酸药物生产过程中的主要成本来源。据sphericalinsights预测，2023年全球核苷酸市场(包含寡核苷酸及单体)销售额为7.3亿美元。中国是全球核苷酸最大的生产市场，其中大部分都对外出口。未来，随着下游小核酸药物的蓬勃发展，对于亚磷酰胺单体等重要原材料的需求也将蓬勃发展，跨国药企供应链内企业有望获益。
财通证券主要观点如下：
亚磷酰胺单体作对小核酸药物的研发过程具有显著影响
小核酸药物因其独特的分子结构和治疗机制，被认为是治疗多种疾病的有潜力的候选药物。核酸药物可针对疾病相关基因或RNA进行干预，以实现精准治疗。然而，小核酸药物的研发过程复杂且充满挑战，其中，亚磷酰胺单体作为合成小核酸药物的关键原料，对研发过程具有显著影响。其作用包括：1)合成小核酸药物的基本原料；2)提高小核酸药物的稳定性和生物活性；3)推动小核酸药物研发的创新。
寡核苷酸是核酸药物生产的中药原料和主要成本来源
从寡核苷酸原料生产工艺来看，目前上游工艺中合成寡核苷酸的主流方法是固相亚磷酰胺三酯法，其中亚磷酰胺单体与固相载体在核酸合成仪中经过脱保护、耦合、氧化、盖帽等步骤，获得目标碱基序列，即寡核苷酸粗品，之后对粗品进行脱除保护基并从固相载体上切割下来，经过液相色谱对粗品纯度进行初步检测后，再经纯化、超滤、冻干等步骤可得到寡核苷酸原料药中间体。由于核酸药物中大部分比例为寡核苷酸，因此寡核苷酸成为核酸药物的重要原料，是小核酸药物生产过程中的主要成本来源。
亚磷酰胺单体需求将蓬勃发展，跨国药企供应链内企业有望获益
据sphericalinsights预测，2023年全球核苷酸市场(包含寡核苷酸及单体)销售额为7.3亿美元。中国是全球核苷酸最大的生产市场，其中大部分都对外出口。总体而言，全球核苷酸90%的去处都用作核酸类药物生产，只有10%左右用于保健食品及农业等领域。未来，随着下游小核酸药物的蓬勃发展，对于亚磷酰胺单体等重要原材料的需求也将蓬勃发展，同时，由于小核酸终端药物市场短期内主要依赖诺华、罗氏、赛诺菲、Alnylam等知名行业内跨国药企，因此，跨国药企供应链内企业有望获益。
投建议关注标的
创新药械：如福瑞股份(300049.SZ)、昂利康(002940.SZ)、舒泰神(300204.SZ)、微芯生物(688321.SH)、前沿生物(688221.SH)、中国抗体-B(03681)、百诚医药(301096.SZ)、长春高新(000661.SZ)、迈威生物-U(688062.SH)、吉贝尔(688566.SH)、康方生物(09926)、德源药业(301255.SZ)、百利天恒(688506.SH)、科伦博泰生物-B(06990)、科伦药业(002422.SZ)、泽璟制药-U(688266.SH)、荣昌生物(09995)、信达生物(01801)、翰森制药(03692)、乐普生物-B(02157)、云顶新耀(01952)、键凯科技(688356.SH)、科兴制药(688136.SH)、基石药业-B(02616)、首药控股-U(688197.SH)、百奥泰(688177.SH)和科济药业-B(02171)等。
从CXO、原料药角度：建议关注药明康德(603259.SH)、九洲药业(603456.SH)、诚达药业(301201.SZ)、联化科技(002250.SZ)、华海药业(600521.SH)、ST诺泰(688076.SH)等。
风险提示
行业反腐影响超出预期的风险；新药研发进展的不确定性风险；销售不达预期风险；集采降价超预期的风险等。
【2025-10-29】
荣昌生物：10月28日获融资买入5501.59万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，荣昌生物10月28日获融资买入5501.59万元，当前融资余额8.57亿元，占流通市值的5.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2855015926.0034374548.00857398185.002025-10-2759826425.0073944217.00836756807.002025-10-2446535985.0070176943.00850874599.002025-10-2395462687.00100110606.00874515557.002025-10-2256807951.0087603032.00879163476.00融券方面，荣昌生物10月28日融券偿还818股，融券卖出258股，按当日收盘价计算，卖出金额2.34万元，融券余额90.98万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2823423.8274266.22909806.592025-10-2713318.18140685.00992391.992025-10-2454108.00793764.361076659.022025-10-23418996.00899642.401756295.202025-10-22275790.00133140.002439600.30综上，荣昌生物当前两融余额8.58亿元，较昨日上升2.45%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-28荣昌生物20558792.60858307991.592025-10-27荣昌生物-14202059.03837749198.992025-10-24荣昌生物-24320594.18851951258.022025-10-23荣昌生物-5331224.10876271852.202025-10-22荣昌生物-30700737.00881603076.30说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-28】
荣昌生物：10月27日获融资买入5982.64万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，荣昌生物10月27日获融资买入5982.64万元，当前融资余额8.37亿元，占流通市值的5.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2759826425.0073944217.00836756807.002025-10-2446535985.0070176943.00850874599.002025-10-2395462687.00100110606.00874515557.002025-10-2256807951.0087603032.00879163476.002025-10-2160987518.0081353560.00909958557.00融券方面，荣昌生物10月27日融券偿还1500股，融券卖出142股，按当日收盘价计算，卖出金额1.33万元，融券余额99.24万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2713318.18140685.00992391.992025-10-2454108.00793764.361076659.022025-10-23418996.00899642.401756295.202025-10-22275790.00133140.002439600.302025-10-2138840.00598815.702345256.30综上，荣昌生物当前两融余额8.38亿元，较昨日下滑1.67%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-27荣昌生物-14202059.03837749198.992025-10-24荣昌生物-24320594.18851951258.022025-10-23荣昌生物-5331224.10876271852.202025-10-22荣昌生物-30700737.00881603076.302025-10-21荣昌生物-20848225.70912303813.30说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-27】
券商观点|医药生物行业跟踪周报：2025ESMO中国之声闪耀全球，PD1双抗与ADC成为全球焦点
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月26日，东吴证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，2025ESMO中国之声闪耀全球，PD1双抗与ADC成为全球焦点。
报告具体内容如下：
投资要点 本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为0.58%、19.54%，相对沪深300的超额收益分别为-2.67%、1.09%；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-1.05%、81.15%，相对于恒生科技指数跑赢5.22%、36.90%；本周医疗服务（+3.94%）、医药商业（+2.27%）、医药器械（+0.89%）、原料药（+0.25%）股价有所上涨；化学制药（-0.31%）、生物制品（-0.69%）、中药（-0.85%）等股价均有所下跌；本周A股涨幅居前为特一药业（+22.32%）、*ST荣控（+19.83%）、毕得医药（+18.87%），跌幅居前为透景生命（-18.56%）、新诺威（-17.47%）、舒泰神（-14.86%）；本周H股涨幅居前轩竹生物（+75.81%）、中生北控生物科技（+14.29%）、三爱健康集团（+8.97%），跌幅居前华昊中天医药（-19.50%）、康宁杰瑞制药（-17.72%）、荃信生物（-16.72%）。医药板块表现特点：本周医药板块调整收窄，部分子行业小幅回弹。 勃林格殷格翰first-in-class肺纤维化疗法在华获批上市；诺华「司库奇尤单抗」治疗风湿性多肌痛III期研究成功。10月22日，勃林格殷格翰宣布那米司特片（nerandomilast）获国家药监局批准上市，用于治疗成人特发性肺纤维化（IPF）。这是十年来首个在III期临床试验中达到主要终点并成功获批的IPF治疗药物。10月22日，诺华宣布，司库奇尤单抗在III期REPLENISH研究中达到了主要终点及所有次要终点。在风湿性多肌痛（PMR）成人患者中，截至第52周，司库奇尤单抗相较于安慰剂展现出具有统计学显著性和临床意义的持续缓解。多项重磅研究入选突破性疗法和首席论坛，有望改写现有治疗格局。康方生物依沃西单抗III期HARMONi-6研究纳入532例晚期鳞状NSCLC患者，PFS改善4.24月，且PD-L1表达水平不影响疗效，ORR76%vs67%，DoR11.2月vs8.4月，安全性相当，显示其在1LsqNSCLC中具突破潜力。荣昌生物RC48-C016研究纳入484例HER2+尿路上皮癌，联合免疫较含铂化疗PFS提升6.6月、OS增14.6月，死亡风险降46%，在各亚组均显著获益，不良反应更少，成果发表于NEJM，确立ADC+IO新标准。HER2系列ADC药物整体表现亮眼，恒瑞SHR-A1811乳腺癌mPFS30.6月、ORR81.7%；百利天恒BL-M07D1耐药胃癌mPFS10.2月；科伦博泰博度曲妥珠单抗PFS11.1月显著优于对照。TROP2ADC芦康沙妥珠单抗入选主席论坛，OptiTROP-Lung04研究显著改善EGFR-TKI耐药NSCLC疗效，NDA已获优审，亦将在乳腺癌中拓展适应证，中国ADC研发实力持续跃升。具体思路:看好的子行业排序分别为:创新药>科研服务>CXO>中药>医疗器械>药店等。具体标的选择思路:从中药角度，建议关注佐力药业、方盛制药、东阿阿胶等。从CXO、上游科研服务角度，建议关注药明康德、皓元医药、奥浦迈、金斯瑞生物等。从医疗器械角度，建议关注联影医疗、鱼跃医疗等。从AI制药角度，建议关注晶泰控股等。从GLP1角度，建议关注联邦制药、博瑞医药、众生药业、信达生物等。从PD1/VEGF双抗角度，建议关注三生制药、康方生物、荣昌生物等。从创新药角度，建议关注信达生物、百济神州、石药集团、恒瑞医药、泽璟制药、百利天恒、科伦博泰、迪哲医药、海思科等。风险提示：药品或耗材降价超预期；医保政策风险等；产品销售及研发进度不及预期。
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【2025-10-25】
荣昌生物：10月24日获融资买入4653.60万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，荣昌生物10月24日获融资买入4653.60万元，当前融资余额8.51亿元，占流通市值的5.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2446535985.0070176943.00850874599.002025-10-2395462687.00100110606.00874515557.002025-10-2256807951.0087603032.00879163476.002025-10-2160987518.0081353560.00909958557.002025-10-2078852622.0082407441.00930324599.00融券方面，荣昌生物10月24日融券偿还8802股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额5.41万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额107.67万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2454108.00793764.361076659.022025-10-23418996.00899642.401756295.202025-10-22275790.00133140.002439600.302025-10-2138840.00598815.702345256.302025-10-20370912.500.002827440.00综上，荣昌生物当前两融余额8.52亿元，较昨日下滑2.78%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24荣昌生物-24320594.18851951258.022025-10-23荣昌生物-5331224.10876271852.202025-10-22荣昌生物-30700737.00881603076.302025-10-21荣昌生物-20848225.70912303813.302025-10-20荣昌生物-3258772.10933152039.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-24】
行业周报|生物制品指数涨0.69%, 跑输上证指数2.19%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年10月20日-2025年10月24日，上证指数涨2.88%，报3950.31点。创业板指涨8.05%，报3171.57点。深证成指涨4.73%，报13289.18点。生物制品指数涨0.69%，跑输上证指数2.19%。前五大上涨个股分别为百普赛斯、我武生物、金迪克、*ST双成、*ST四环。
行业新闻摘要：
1：国产九价HPV疫苗在湖北襄阳首针接种，标志着新疫苗的推广进入新阶段。
2：2025年中国化脓性汗腺炎治疗药物行业深度研究报告发布，揭示行业进入壁垒及竞争格局。
3：2025年中国NFC果汁行业发展历程及市场政策分析显示强者恒强趋势明显。
4：2025年中国皮肤湿疹外用制剂行业白皮书发布，强调行业发展新的战略机遇和挑战。
5：国产重组蛋白RSV疫苗进入III期临床，推动呼吸道病毒疫苗的研发进展。
6：ESMO大会上，国产新药成为全场焦点，展示出中国在生物制药领域的创新能力。
7：重磅品种获批“III类械”，推动行业技术进步，促进新产品上市。
8：2025年中国水光针行业现状及发展趋势分析，市场合规化加速推进。
9：2025版《中国药典》抗体药物偶联物（ADC）质量标准深度解读，推动行业规范化发展。
10：重磅发布的生物基行业研究报告，揭示生物制品市场的快速增长和技术创新趋势。
龙头公司动态：
1、智飞生物：1）智飞生物取得疫苗发明专利证书。
2、长春高新：1）A股龙头公司密集赴港上市。2）长春高新：子公司收到《药物临床试验批准通知书》。
3、荣昌生物：1）荣昌生物跌8.31% 华泰证券3天前刚维持买入评级。2）PD-(L)1/VEGF赛道攻坚，依沃西冲击首个海外适应症。3）荣昌生物涨近5% 10项研究亮相ESMO 机构看好其海外拓展加速。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-29-0.13%0.90%2025-09-300.17%0.52%2025-10-09-1.70%1.32%2025-10-100.06%-0.94%2025-10-13-0.83%-0.19%2025-10-14-0.40%-0.62%2025-10-150.92%1.22%2025-10-16-0.09%0.10%2025-10-170.40%-1.95%2025-10-20-0.19%0.63%2025-10-210.09%1.36%2025-10-22-0.21%-0.07%2025-10-23-1.51%0.22%2025-10-24-0.32%0.71%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3158.312023-12-2957.81
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅智飞生物0.70%-5.17%-36.59%长春高新-2.83%-2.21%17.59%荣昌生物-7.39%-14.03%202.52%上海莱士1.20%-0.15%-8.26%甘李药业-0.79%-13.25%37.47%天坛生物0.32%-0.05%-12.99%君实生物-2.63%-9.34%18.54%三生国健-7.21%-2.05%135.12%华兰生物2.33%3.40%2.20%康弘药业-7.37%-14.15%63.58%特宝生物-7.68%-11.92%-12.13%诺诚健华-5.64%-20.19%65.75%神州细胞-1.70%-8.53%27.43%辽宁成大1.41%0.74%10.50%康泰生物1.60%-1.96%-10.61%沃森生物0.18%-3.24%-27.80%通化东宝1.14%6.84%9.74%我武生物10.10%15.27%32.97%迈威生物-5.13%-15.42%78.38%安科生物0.90%-1.18%10.54%
行业相关的ETF有招商中证疫苗与生物技术ETF（561920）、嘉实中证疫苗与生物技术ETF（562860）、国泰国证疫苗与生物科技ETF（159643）、富国国证疫苗与生物科技ETF（159645）、生物疫苗ETF（159657）、华安国证生物医药ETF（159508）
【2025-10-24】
券商观点|医药生物行业深度报告：2025ESMO部分重点研究梳理-ESMO会议-中国源头创新唱响国际舞台
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月24日，东方证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，2025ESMO部分重点研究梳理-ESMO会议-中国源头创新唱响国际舞台。
报告具体内容如下：
重磅学术会议见证国内创新药闪耀全球。ESMO（欧洲肿瘤学会）是全球肿瘤学领域最具影响力的学术盛会之一，历来备受学界与产业界的关注。今年ESMO会议上，共有35项来自国内的研究入选口头摘要，其中含金量更高的突破性摘要（LBA，Late-BreakingAbstract）研究高达23项，更有3项重磅成果进入最高等级的主席论坛。众多优秀的国产药物成为ESMO会议焦点，部分研究有望改写由进口药物主导的标准疗法，为全球患者带来新的治疗选择。 PD-1plus：国内布局领先，有望改写标准疗法。国产PD-（L）1/VEGF双抗集中亮相：“依沃西单抗+化疗”战胜“PD-1+化疗”，在一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌中取得强阳性结果，有望成为一线鳞癌治疗新标准。SSGJ-707突破PD-（L）1疗效瓶颈，有望填补MSS/pMMR型结直肠癌的免疫治疗空白。与此同时，三抗药物的迭代势不可挡：全球首个PD-1/VEGF/CTLA-4三抗药物CS2009的临床数据发表，在多个瘤种中已初步观察到积极疗效。此外，国产HER2双抗KN066以惊艳的数据入选大会LBA：在二线胃癌中实现PFS和OS双强阳性，同时安全性可控。 ADC：加速突破，国产ADC或兑现全球价值。SKB264公布EGFR-TKI耐药EGFRmNSCLC和CDK4/6i经治HR+/HER2-BC国内Ⅲ期临床数据，均展现出显著PFS获益和OS获益趋势，有望成为这两项超大适应症的二线新标准疗法，其全球BIC潜力再次得到验证。A166在2LHER2+BC中头对头战胜T-DM1，有望凭借差异化结构设计和毒素切入T-DXd耐药或不耐受群体，形成错位竞争。值得注意的是，T-Bren在HR+HER2-BC上实现对T-DXd及其他后线用药从ORR到PFS的全面超越，在该适应症中初显BIC潜力。此外，iza-bren（EGFR/HER3ADC）亦带来两项重要研究成果：一是短期疗效较标准化疗翻倍，有望成为鼻咽癌后线治疗新基石药物，目前已被纳入优先审评，将于26年实现首个适应症国内商业化落地；二是海外多中心I期临床研究结果表明，iza-bren具备跨人群、跨瘤种、大适应症的开发潜力，其正在全球开展的注册II/III期临床成功的确定性有所提升。未来，中国力量有望引领“IO+ADC”持续升级。在ADC药物方面，国内企业凭借研发进度居前以及疗效与安全性兼顾的特点，有可能快速赶超。例如，此次ESMO会议科伦博泰展现了SKB264联合K药治疗多项实体瘤的强大潜力，覆盖肺癌、乳腺癌，前列腺癌和子宫内膜癌；另一方面，国内企业基于在双抗领域的先发优势，积极开展双抗与ADC的联用研究，引领免疫治疗进入2.0时代。例如，荣昌生物的CLDN18.2ADC联用PD-1/VEGF，已展现出较联用PD-1更优异的生存趋势。后续随着愈来愈多的联用数据读出，国产药物将向全球展现出强大的竞争力，为患者提供更多新治疗选择。本次ESMO大会上国外创新药取得了重要突破，同时国产创新药也展现出强大竞争力，其中，具备国际竞争优势的创新药企业相关标的包括：康方生物、基石药业-B、华海药业、三生制药、三生国健、科伦博泰生物-B、映恩生物-B、百利天恒、荣昌生物等。风险提示创新药研发失败的风险；市场竞争加剧的风险；创新药商业化的风险等。
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【2025-10-24】
国信证券：看好创新药长期逻辑 关注底部反转标的
【出处】智通财经
国信证券发布研报称，器械板块有望迎来“政策优化+景气回升+业绩复苏”下的估值修复机会。25年以来医疗设备招投标持续回暖，随着库存逐步消耗，部分企业25Q3业绩有望反转。高值耗材过往受集采和关税影响压制业绩和估值，集采反内卷和关税缓和背景下估值修复机会大，出海潜力足。体外诊断受医保控费政策冲击较大，集采有望加速进口替代和龙头集中。家用器械中的热门单品国内市场规模快速提升，国产龙头出海布局方兴未艾，业绩呈加速复苏态势。
报告中称，多项成果在ESMO中展示。2025年的欧洲肿瘤学会(ESMO)将于10月中下旬举行，一系列国产创新药的研究成果在会议中进行展示：康方生物(09926)的伊沃西联合化疗对照替雷利珠单抗联合化疗一线治疗sqNSCLC的ph3临床(HARMONi-6)，科伦博泰（06690）的sac-TMT单药对照含铂双药化疗二线治疗EGFRm NSCLC的ph3临床(OptiTROP-Lung04)，sac-TMT单药对照化疗治疗HR+/HER2- mBC的ph3临床(OptiTROP-Breast02)，以及荣昌生物(09995)的RC48、RC118、RC148，百利天恒的BL-B01D1，乐普生物（02157）的MRG004A，三生制药(01530)的707等。随着国产创新药的临床数据和临床进度在全球范围内的竞争力越来越强，创新药出海的趋势不断加强。
该行指，关注创新药在海外的临床进展以及数据读出。中国创新药产业已经体现出长期向好的发展趋势，并在近年集中体现在BD交易的爆发式增长。值得注意的是，对于大部分国产创新药，对外授权通常只是全球开发的起点，合作伙伴在海外的开发进度，以及后续全球临床数据的读出可以进一步加强产品在全球市场商业化的确定性。
【2025-10-24】
荣昌生物：10月23日获融资买入9546.27万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，荣昌生物10月23日获融资买入9546.27万元，当前融资余额8.75亿元，占流通市值的6.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2395462687.00100110606.00874515557.002025-10-2256807951.0087603032.00879163476.002025-10-2160987518.0081353560.00909958557.002025-10-2078852622.0082407441.00930324599.002025-10-1747236170.0079618125.00933879418.00融券方面，荣昌生物10月23日融券偿还1.03万股，融券卖出4805股，按当日收盘价计算，卖出金额41.90万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额175.63万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-23418996.00899642.401756295.202025-10-22275790.00133140.002439600.302025-10-2138840.00598815.702345256.302025-10-20370912.500.002827440.002025-10-171341409.50223974.002531393.10综上，荣昌生物当前两融余额8.76亿元，较昨日下滑0.60%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23荣昌生物-5331224.10876271852.202025-10-22荣昌生物-30700737.00881603076.302025-10-21荣昌生物-20848225.70912303813.302025-10-20荣昌生物-3258772.10933152039.002025-10-17荣昌生物-31290945.90936410811.10说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-23】
荣昌生物跌8.31% 华泰证券3天前刚维持买入评级
【出处】中国经济网
中国经济网北京10月23日讯荣昌生物(688331.SH)今日收报87.20元，跌幅8.31%。
10月20日，华泰证券股份有限公司研究员代雯、袁中平、李航发布研报《荣昌生物(688331)：肿瘤管线闪亮ESMOLBA泰它西普迎来多重数据催化》称，考虑到公司管线开发进展顺利，研报维持公司25-27年归母净利润(3.46)/0.03/5.36亿元。研报维持6.5%的WACC，2.5%的永续增长率，维持基于DCF的A股的目标价为138.89元，并调整A/H溢价为8.67%(与过去3个月荣昌生物A/H溢价一致，前值：10.78%)，调整H股目标价为139.96港币(前值：137.10港币)，维持A股和H股“买入”评级。
【2025-10-23】
A股和港股创新药板块跌幅居前
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 曾庆怡）10月23日，A股生物制品和化学制药板块跌幅领先。截至14点46分，生物制品板块下跌2%左右，其中荣昌生物跌超8%，特宝生物跌超6%，艾迪药业跌超5%；化学制药板块下跌超1.5%，其中新赣江跌超7%，海辰药业、一品红等跌超6%。
港股方面，生物科技板块和制药板块同样领跌。截至14点46分，生物科技板块的荃信生物-B跌超17%，宜明昂科-B、荣昌生物跌超10%；制药板块的北海康成-B跌超10%，加科思-B跌超8%，德琪医药-B、创胜集团-B、康宁杰瑞制药-B跌超7%。
消息面上，10月22日，信达生物制药集团宣布与日本武田制药达成全球战略合作，交易总金额最高可达114亿美元，创下中国生物医药对外授权交易的最高纪录。海通国际10月21日研报称，近期多起创新药领域BD（Business Development，商务拓展）密集落地，如10月16日普瑞金宣布与Kite达成1.20亿美元首付款、总计最高可达15.20亿美元里程碑付款交易，维立志博宣布与Dianthus达成2000万美元首付款、总金额最高可达10亿美元交易；10月17日翰森制药、奥赛康也分别宣布与罗氏、Visara达成交易。密集落地的BD交易有望催化创新药行情。
此外，10月21日，全球肿瘤学领域最具影响力的学术会议之一欧洲肿瘤内科学会（ESMO）在德国柏林闭幕。据国金证券研报，2025年入选ESMO常规口头摘要的中国研究共计35项，其中正式口头汇报14项（2024年为5项），正式口头报告、迷你口头报告占比分别达40%、60%。
【2025-10-23】
医药股普遍承压 荣昌生物跌超11% 康宁杰瑞制药-B跌超8%
【出处】智通财经
医药股普遍承压，截至发稿，荣昌生物(09995)跌11.2%，报81.65港元；康宁杰瑞制药-B(09966)跌8.2%，报11.98港元；君实生物(01877)跌5.16%，报25港元；科济药业-B(02171)跌4.63%，报16.07港元。
海通国际近日研报指出，十月黄金周后医药指数跑输大盘，该行认为主要原因有，医药板块一方面受关税反复影响；另一方面，尽管港股医药龙头基本面并无变化，但部分对外授权不及预期，以及资金轮动影响。国信证券认为，中国创新药产业已经体现出长期向好的发展趋势，并在近年集中体现在BD交易的爆发式增长。值得注意的是，对于大部分国产创新药，对外授权通常只是全球开发的起点，合作伙伴在海外的开发进度，以及后续全球临床数据的读出可以进一步加强产品在全球市场商业化的确定性。
值得关注的是，2025年欧洲肿瘤内科学会年会（ESMO 2025）近期在德国柏林举行，本次大会共有112项成果入选LBA，其中包含国产新药相关研究21项。此外，信达生物日前宣布与武田制药达成全球战略合作，共同推进新一代免疫肿瘤（IO）及抗体药物偶联物（ADC）疗法开发。公司将获得12亿美元的首付款，公司亦有权获得合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，本次合作交易总金额最高可达114亿美元。
【2025-10-23】
港股午评：恒生指数跌0.09%，恒生科技指数跌0.81%
【出处】本站7x24快讯
港股午间收盘，恒生指数跌0.09%，恒生科技指数跌0.81%。港股科技ETF(159751)跌0.95%，恒生港股通ETF(159318)持平。板块方面，水务、建筑产品板块涨幅靠前；生物科技、制药板块跌幅靠前。个股方面，基地锦标集团大涨超185%；泡泡玛特跌9.44%，荣昌生物跌11.91%；天津创业环保股份大涨超80%，秦港股份涨28.23%。
【2025-10-23】
科创板创新药闪耀2025 ESMO 前沿临床数据受国际关注
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 何昕怡）10月21日，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）在德国柏林顺利闭幕。作为全球肿瘤学领域最具影响力的学术会议之一，本届ESMO汇聚了世界各地专家学者，围绕肿瘤诊疗难点、突破性研究及创新疗法展开深入交流。百利天恒、百济神州等多家科创板创新药企均在会上发布重要临床数据，更有5项成果入选最新突破摘要（Late Breaking Abstract，LBA）名单，展现出中国创新药日益增强的全球影响力。
大会首日，百利天恒公布了其双抗ADC药物iza-bren的海外多中心实体瘤研究数据。该研究以口头报告形式在创新专场首位发布。这是iza-bren首次公布海外人群研究数据，数据显示在重度经治的实体瘤患者中，iza-bren对不同肿瘤类型均显示出强效的疗效信号，同时，东西方人群疗效和安全性数据高度一致，印证该药物的肿瘤杀伤效力具备跨人群、跨瘤种的广谱特性。此外，百利天恒还带来iza-bren针对鼻咽癌后线治疗的III期临床研究结果，该研究入选了最新突破摘要，与标准化疗相比，iza-bren在鼻咽癌后线治疗上展示出cORR、mDoR，mPFS均翻倍的疗效获益。该项研究成果亦同步荣登《柳叶刀》主刊全文发表。
10月19日，荣昌生物与君实生物两家科创板创新药企合作，在最受瞩目的ESMO主席论坛上，以口头报告形式带来维迪西妥单抗联合特瑞普利单抗对比化疗一线治疗HER2表达的局部晚期或转移性尿路上皮癌（mUC）Ⅲ期临床研究的结果。该项研究同样入选大会最新突破摘要，同时，也是全球首个在HER2表达中国mUC患者一线治疗中，证实IO+ADC联合疗法显著优于标准含铂化疗的大型III期随机对照临床研究。研究同步全文在线发表于《新英格兰医学杂志》。
荣昌生物还口头报告了CLDN18.2 ADC药物RC118联合PD-1阻断剂或PD-1/VEG双抗药物RC148用于治疗局部晚期或转移性胃/胃食管连接部腺癌的II期临床数据。君实生物的特瑞普利单抗亦有一项联合仑伐替尼用于肝内胆管癌新辅助治疗的II/III期研究详细数据，在胃肠道肿瘤迷你口头报告专场进行了公布。以上两项研究均入选本届ESMO的最新突破摘要。
百济神州自研产品PD-1抑制剂替雷利珠单抗亦有一项联合治疗的临床数据入选最新突破摘要。此外，替雷利珠单抗的RATIONALE-307和312两项关键性3期临床研究的最新数据也在大会上公布。研究结果进一步验证了其在治疗非小细胞肺癌和广泛期小细胞肺癌等肺癌亚型上一致且持久的有效性。
此外，艾力斯、泽璟制药、诺诚健华、迈威生物、微芯生物、首药控股等多家科创板创新药企均在本届ESMO大会上以口头报告或壁报形式公布了最新的临床研究数据及进展。
艾力斯以口头报告形式首次公布了伏美替尼用于治疗既往接受过治疗的EGFR外显子20插入突变晚期/转移性非小细胞肺癌（EGFR Exon20Ins NSCLC）患者的II期研究结果。目前，伏美替尼一线治疗EGFR Exon20Ins NSCLC的全球III期临床研究已完成全部患者入组，并获得中、美双突破性疗法认定。
泽璟制药的ZG006是全球第一个针对DLL3靶点的三特异性抗体，其在晚期神经内分泌癌患者中的Ⅱ期临床研究入选了神经内分泌肿瘤小型口头报告。诺诚健华公布了其新型BTK抑制剂奥布替尼和坦昔妥单抗的多项研究数据。
微芯生物自研的西达本胺共3项临床研究成果入选大会，上述3项研究均聚焦“HDAC抑制剂+免疫/化疗”创新策略，其中一项入选优选口头报告，一项入选小型口头报告，进一步验证了西达本胺增强PD-1疗效的证据。
首药控股自主研发的RET选择性抑制剂SY-5007用于治疗非小细胞肺癌的关键II期研究成果也在本届ESMO年会上进行了发表。
【2025-10-23】
国金证券：国产新药成ESMO全场焦点 持续关注泛癌种潜力的新一代疗法等机会
【出处】智通财经
国金证券发布研报称，随着多款中国创新药数据在ESMO密集发布，且PD-1 PLUS双抗、ADC等领域的临床数据达到国际领先水平，引起较高关注，或有望提振创新药新一轮的出海机会。该行持续关注泛癌种潜力的新一代疗法，解决未满足临床需求的慢病药，以及ADC、双抗/多抗、小核酸等赛道的投资机会。
国金证券主要观点如下：
中国药企重磅研究发布数量刷新历史记录，成为ESMO会议的全场焦点
2025年ESMO年会于欧洲当地时间10月 17 日至21日在德国柏林以线上+线下的形式举行，多项创新药研究在ESMO披露重磅数据，创新药行业迎来每年的重要投资窗口之一。2025年入选ESMO常规口头摘要的中国研究共计35项、其中正式口头汇报14项(2024年为5 项)，正式口头报告、迷你口头报告占比分别达40%、60%;入选LBA的中国研究共计23项(2024年为7项)，刷新历史记录，内容涵盖多个瘤种及治疗领域，彰显了中国企业在国际舞台上的科研实力与学术影响力。
国产ADC重磅汇报频出，逐一改写现有临床治疗标准
(1)国产ADC在多个领域展现出迭代化疗的潜力，代表性产品如科伦博泰生物的芦康沙妥珠单抗(TROP2 ADC，SKB264)，首次发布针对二线EGFR-TKI经治NSCLC 的 III 期临床数据、以及针对化疗经治 HR+/HER2-晚期乳腺癌的 III 期临床数据，均为 ADC 领域的新突破，其中针对 2L EGFRm NSCLC的mOS 数据亮眼(HR=0.60)， 针对HR+HER2-乳腺癌展现的竞争力超越现有的TROP2 ADC市场定位、未来有望与DS-8201竞争(HER2低表达人群);百利天恒EGFR/HER3 ADC iza-bren披露首个注册III期临床研究结果，针对鼻咽癌后线治疗取得突破，完成了从概念验证到疗效验证的关键里程碑。(2)在部分靶向治疗领域，ADC 正在相比传统的靶向治疗进行迭代，如恒瑞医药HER2 ADC SHR-A1811兼顾强效和安全性，创造HER2阳性晚期乳腺癌二线治疗领域新纪录，其中各个亚组人群全面获益，针对传统的难治人群优势凸显，为HER2阳性乳腺癌患者带来更长生存与更优获益。
国产双抗/多抗数据亮眼，有望升级现有的免疫疗法及靶向疗法
(1)双抗/多抗引领的肿瘤免疫治疗，以PD-1/VEGF 双抗为代表，如康方生物的PD-1/VEGF双抗依沃西首次发布对比替雷利珠单抗联合化疗一线治疗晚期鳞状NSCLC的 III 期临床数据，依沃西+化疗 vs 替雷利珠+化疗mPFS为11.14 vs 6.90 mo;HR=0.60，展现出引领临床迭代的实力，未来的mOS获益趋势值得看好，有望重塑肺鳞癌一线治疗标准;三生制药的PD-1/VEGF双抗SSGJ-707联用化疗治疗1L CRC的ORR数据优异，且安全性良好;荣昌生物的PD1/VEGF双抗与CLDN18.2 ADC联用展现初步潜力，未来有望针对PD-1单抗展开迭代;(2)双抗/多抗引领的靶向治疗，如石药集团/康宁杰瑞的HER2双抗KN026突破胃癌治疗瓶颈，在III期临床中展现mPFS与mOS双强阳性，具有全球同类最优潜力。
风险提示
新药研发失败风险;研发进度低于预期风险;药品降价风险。
【2025-10-23】
荣昌生物：10月22日持仓该股ETF资金净流出1007.97万元，3日累计净流出2268.41万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，荣昌生物10月22日ETF资金当日净流出1007.97万元，3日累计净流出2268.41万元，5日累计净流出1848.74万元，20日累计净流入2680.73万元，60日累计净流入6192.87万元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1007.973日累计-2268.415日累计-1848.7420日累计2680.7360日累计6192.87从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创创新药ETF国泰（589720），持仓占比为6.11%，申购资金净流出11.51万元，持仓占比第二的ETF为科创创新药ETF汇添富（589120），持仓占比为5.63%，申购资金净流入9.84万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为生物医药ETF（159859），持仓占比为2.98%，申购资金净流入36.21万元。申购资金净流出最多的ETF为科创100指数ETF（588030），持仓占比为1.47%，申购资金净流出318.17万元。重仓荣昌生物的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）589720科创创新药ETF国泰6.11%-11.51589120科创创新药ETF汇添富5.63%+9.84588520科创增强ETF4.30%-21.59561920疫苗龙头ETF3.73%+5.68159508生物医药ETF基金3.68%+1.94588860科创医药ETF3.49%0.00588700科创医药ETF嘉实3.45%-29.53159849生物科技指数ETF3.44%0.00588130科创医药ETF基金3.42%0.00562860生物疫苗ETF3.35%0.00
【2025-10-23】
荣昌生物：10月22日获融资买入5680.80万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，荣昌生物10月22日获融资买入5680.80万元，当前融资余额8.79亿元，占流通市值的5.70%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2256807951.0087603032.00879163476.002025-10-2160987518.0081353560.00909958557.002025-10-2078852622.0082407441.00930324599.002025-10-1747236170.0079618125.00933879418.002025-10-16122504859.0081843780.00966261373.00融券方面，荣昌生物10月22日融券偿还1400股，融券卖出2900股，按当日收盘价计算，卖出金额27.58万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额243.96万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-22275790.00133140.002439600.302025-10-2138840.00598815.702345256.302025-10-20370912.500.002827440.002025-10-171341409.50223974.002531393.102025-10-16188480.00276272.001440384.00综上，荣昌生物当前两融余额8.82亿元，较昨日下滑3.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22荣昌生物-30700737.00881603076.302025-10-21荣昌生物-20848225.70912303813.302025-10-20荣昌生物-3258772.10933152039.002025-10-17荣昌生物-31290945.90936410811.102025-10-16荣昌生物40621812.75967701757.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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